《財務(wù)管理學》第三版復習提綱內(nèi)容教材

1、財務(wù)管理學期末復習提綱財務(wù)管理學（第三版）復習提綱復習提綱主要列出各章需要熟練掌握的內(nèi)容，要求各位同學在全面復習的基礎(chǔ)上，重點掌握以下內(nèi)容（第八章不作要求）。第一章總論一、財務(wù)管理對象；P2-5財務(wù)關(guān)系的概念及內(nèi)容；P2財務(wù)管理的概念及內(nèi)容；P5-6二、財務(wù)管理目標：利潤最大化、每股盈余最大化、企業(yè)價值最大化（各目標的內(nèi)容、定義、優(yōu)缺點）P14-15第二章財務(wù)管理環(huán)境一、財務(wù)管理環(huán)境的含義；P21二、財政政策工具包括哪些；P24-26三、金融工具的種類、P30金融市場的含義、P28構(gòu)成要素P28（三個基本要素）及其分類P32；利率的構(gòu)成及其含義；P30-32第三章價值衡量一、資金的時間價值的計

2、算；（一）單利現(xiàn)值終值1、單利計算方法單利終值FVPV（1nr）單利現(xiàn)值PVFV×FV投資期末的本利和，又稱為終值，將來值PV投資期初的本金，期初投資額，又稱為現(xiàn)值n計息期r利率2、復利計算方法復利終值FVPV×( 1 r)n復利現(xiàn)值PVFV×FV投資期末的本利和，又稱為終值，將來值PV投資期初的本金，期初投資額，又稱為現(xiàn)值n計息期r利率( 1 r)n復利終值系數(shù)（期數(shù)為n的復利終值系數(shù)）復利現(xiàn)值系數(shù)（期數(shù)為n的復利現(xiàn)值系數(shù)）復利終值和復利現(xiàn)值互為倒數(shù)。（二）年金年金（annuities）是指在一定時間內(nèi)，每間隔相同時間所收付的相等款項，即定時等額系列收付款項。1

3、、 普通年金（后付年金）普通年金是收付時間均發(fā)生在每個間隔期期末的年金，又稱后付年金。（1） 普通年金終值普通年金終值是各期普通年金的復利終值之和；即已知年金求終值。FVAnA×（是公比為（1+r）的等比數(shù)數(shù)列1+（1+r）+(1+r)2+(1+r)3+(1+r)n-2+(1+r)n-1求和公式）FVAnn期普通年金終值A(chǔ)年金普通年金終值系數(shù)（n期普通年金終值系數(shù)），為簡化計算，可直接查普通年金終值表。（2） 年償債基金額普通年金終值逆運算。普通年金是已知年金求終值。而求年償債基金額是已知終值求年金。即已知未來某時點將償還一筆債務(wù)，求現(xiàn)在每年應(yīng)該積攢多少錢才能滿足未來償債的需要。年償

4、債基金額（A）FVAn×FVAn×年償債基金系數(shù)年償債基金系數(shù)（基金年存系數(shù)）是普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)。（3）普通年金現(xiàn)值。普通年金現(xiàn)值是各期普通年金的貼現(xiàn)值之和。普通年金現(xiàn)值是各期年金在第一期期初點上的價值之和。普通年金現(xiàn)值是普通年金終值的貼現(xiàn)值，即是普通年金終值乘以一個期數(shù)為n的復利現(xiàn)值系數(shù)。PVAn普通年金終值×A×·A×普通年金現(xiàn)值系數(shù)，為簡化計算，可直接查普通年金現(xiàn)值表。從公式最后一步可看出，普通年金現(xiàn)值的計算是已知年金求現(xiàn)值。（3） 年投資回收額普通年金現(xiàn)值逆運算普通年金現(xiàn)值的計算是已知年金求現(xiàn)值，而求年投資回收額是已知現(xiàn)

5、值求年金，即已知現(xiàn)在投入了多少資金，求未來每年至少應(yīng)該取得多少收益即回收多少資金才能說明最初的投資是值得的。年投資回收額（A）PVAn×PVAn×年投資回收系數(shù)年投資回收系數(shù)（投資回收系數(shù)）是普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)。年投資回收系數(shù)（投資回收系數(shù)）可直接查復利系數(shù)表-投資回收系數(shù)得到。2、即付年金（先付年金或預付年金）即通年金是收付時間均發(fā)生在每個間隔期期初的年金，又稱先付年金或預付年金。（1）即付年金終值。即付年金終值是各期即付年金的復利終值之和，是各期年金在n期期末點上的價值之和。我們將即付年金數(shù)軸向前延長一期，則得到一個（n+1）期的數(shù)軸，并將此數(shù)軸看做兩部分，前面一部

6、分為n期普通年金數(shù)軸，后面一部分即數(shù)軸的最后還有一期沒有發(fā)生年金。計算即付年金的終值時，先計算前面的n期普通年金終值，再將此終值進一步折算為最后一期期末點上的價值，即再乘上一個期數(shù)為1的復利終值系數(shù)（1+r）。FVDnA×n期普通年金終值系數(shù)×（1r）A××（1r）即付年金數(shù)軸向前延長一期之后，我們也可將此數(shù)軸看做是一個（n+1）期的但第（n+1）期期末少一期年金的普通年金數(shù)軸，則：FVDnA×（n+1）期普通年金終值系數(shù)AA×（n+1）期普通年金終值系數(shù)1 A×1 式中：FVDn即付年金終值；×（1r）或1 為即

7、付年金終值系數(shù)，可直接查即付年金終值系數(shù)表求得。所以，即付年金的終值是“期數(shù)加1，系數(shù)減1”的普通年金終值。（2）即付年金現(xiàn)值。我們將即付年金數(shù)軸向前延長一期，并將最后一期遮擋起來，則可得到一個n期普通年金數(shù)軸。普通年金現(xiàn)值是即付年金延長期期初點上的價值。而即付年金現(xiàn)值是原來第一期期初點上的價值，兩者僅差一期利息。因此，即付年金現(xiàn)值是普通年金現(xiàn)值乘以一個期數(shù)為1的復利終值系數(shù)（1+r）PVDnA×n期普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1r）A·×（1r）如果我們不將即付年金數(shù)軸向前延長，但仍然要遮擋最后一期，則得到一個第一期期初多了一期年金的（n1）期普通年金數(shù)軸，則

8、：PVDnA×（n1）期普通年金現(xiàn)值系數(shù)AA×（n1）期普通年金現(xiàn)值系數(shù)1 A·1 式中：PVDn即付年金現(xiàn)值×（1r）或1 為即付年金現(xiàn)值系數(shù)，可直接查即付年金現(xiàn)值系數(shù)表求得。所以，即付年金的現(xiàn)值是“期數(shù)減1，系數(shù)加1”的普通年金現(xiàn)值。（3）遞延年金（延期年金）遞延年金是指收付發(fā)生在第一期期末以后的年金，又稱延期年金。遞延年金終值按普通年金終值公式計算。遞延年金現(xiàn)值可以看做是兩個現(xiàn)值之差，即是按遞延期和年金發(fā)生期計算的年金現(xiàn)值，減去按遞延期計算的年金現(xiàn)值。其計算公式為：PVA×A×式中，PV遞延年金現(xiàn)值 m遞延期另外，遞延年金現(xiàn)值也

9、可按年金發(fā)生期計算現(xiàn)值，再將其按遞延期貼現(xiàn)為現(xiàn)在的價值，其計算公式為：PVA×·（4）永續(xù)年金（永久年金或終身年金）永續(xù)年金是指無限期收付的年金，又稱永久年金或終身年金。從數(shù)學角度看，永續(xù)年金的終值是發(fā)散的，當期數(shù)n趨向無窮大時，其終值也趨向無窮大。永續(xù)年金的現(xiàn)值是收斂的，當期數(shù)n趨向無窮大時，期限至趨向于A/r。其推導公式如下：PVAA×·普通年金現(xiàn)值終值；即付年金現(xiàn)值終值；遞延年金現(xiàn)值終值；永續(xù)年金現(xiàn)值各系數(shù)之間的關(guān)系：二、單項資產(chǎn)風險衡量的數(shù)理指標；（一）期望值1、概率分布2、計算期望值期望值，又稱均值，它是隨機變量各可能取值以概率為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均

10、值。期望報酬率Ki第i種可能結(jié)果的報酬率 Pi第i種可能結(jié)果的概率n可能結(jié)果的個數(shù)3、計算標準離差標準離差期望值（期望收益率）Ki第i種可能結(jié)果Pi第i種結(jié)果的概率n可能結(jié)果的個數(shù)4、計算標準離差率qP49-51三、風險與收益的關(guān)系必要收益率無風險收益率風險收益率無風險收益率純利率通貨膨脹補償率風險收益率風險價值系數(shù)（b）×標準離差率（），即RRb× RRFRRRFb×第四章 財務(wù)分析一、反映企業(yè)償債能力財務(wù)比率的定義及計算；P69-72二、反映企業(yè)營運能力財務(wù)指標的計算P73-77第五章 企業(yè)融資決策一、敏感資產(chǎn)，敏感負債包括哪些？P90二、股權(quán)籌資方式包括哪些

11、（優(yōu)先股、普通股）？P94;債務(wù)籌資方式包括哪些？(長、短期借款，發(fā)行債券)P102-106;債券發(fā)行價格的影響因素、P107;發(fā)行價格的類型、P108;發(fā)行價格的確定。P108三、融資租賃租金的影響；P113-114第六章 資本成本與資本結(jié)構(gòu)一、資本成本的定義P117-118；債務(wù)資本資本成本的計算P118-121；權(quán)益資本資本成本的計算P121-123；二、綜合資本成本的定義及其計算P123-125；三、財務(wù)杠桿系數(shù)的計算P130；四、資本結(jié)構(gòu)定義P125、最佳資本結(jié)構(gòu)定義P131；五、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策；（一）比較資本成本法（計算比較各方案的綜合資本成本并選擇方案）；P133-134（二）每股收益分析法（計算無差別點及每股收益，比較選擇方案）；P131-132第七章 內(nèi)部長期投資決策一、項目計算期的構(gòu)成及計算；二、項目投資現(xiàn)金流量的構(gòu)成及計算P145-146；三、投資回收期的計算P148；第八章 對外長期投資決策（不考）第九章 短期財務(wù)決策一、營運資本的定義P182；營運資本融資策略類型及其特點P184-185；二、持有現(xiàn)金的動機P186-187；存貨模型最佳現(xiàn)金持有量的確定P187-189；三、應(yīng)收賬款的信用條件P190；四、存貨經(jīng)濟訂貨批量的確定及其相關(guān)計算P193；五、商業(yè)信用放棄現(xiàn)金折扣的成本率的計算P199-200；第十章 利潤與股利分配政策一、剩余股利政策P