華南理工大學網(wǎng)絡課程財務報表分析平時作業(yè)

1、簡答 1. 不同的報表使用者在會計報表的分析中側重點相同嗎，為什么？ 答：財務報表的使用者不同，因此其財務報表分析的側重點也是不一樣的。 財務報表使用者主要包括投資者、 債權人、 政府及其有關部門和社會公眾等。 他們 對于企業(yè)的側重點是存在一定區(qū)別的。 企業(yè)貸款人、 供應商等債權人通常十分關心企業(yè)的償債能力和財務風險， 他們需要 信息來評估企業(yè)能否如期支付貸款本金及其利息。 政府及其有關部門作為經濟管理和經濟監(jiān)管部門，通常關心經濟資源分配的公平、 合理，市場經濟秩序的公正、有序，宏觀決策所依據(jù)信息的真實可靠等，因此，他們需 要信息來監(jiān)管企業(yè)的有關活動 （尤其是經濟活動 ） 、制定稅收政策、 進

2、行稅收征管和國民 經濟統(tǒng)計等； 社會公眾也關心企業(yè)的生產經營活動。 包括對所在地經濟作出的貢獻， 如 增加就業(yè)、刺激消費、提供社區(qū)服務等。 2. 簡述資產負債表的作用和局限性。 答：（ 1）資產負債表是以歷史成本為報告基礎的，它不反映資產、負 債和所有者權益 的現(xiàn)行市場價值。 （2）貨幣計量是會計的一大特點，會計信息主要是能用貨幣表述 的信息，因此， 資產負債表難免遺漏許多無法用貨幣計量的 重要經濟資源和義務的信息。 （3）資產負債表的信息包含了許多估計數(shù)。 （4）理解資產負債表的涵義必須依靠報表閱讀者的判斷。 3. 如何判斷企業(yè)利潤的質量？ 答： （ 1）除了會計政策的選用和盈利的持續(xù)穩(wěn)定性

3、外，現(xiàn)金流量、資產質量、稅收政 策、財務風險、經營風險等也是衡量一家企業(yè)盈利質量的很有用的標準。 （2）看主營業(yè)務收入的增長。主營業(yè)務收入的增長才是反映企業(yè)長期盈利能力的 標準。 其他業(yè)務收入雖然也能帶來利潤， 但是太容易被操縱了，隨便一個關聯(lián)交易，高 價買給關聯(lián)企業(yè)（最多以后再買回來就是了） ，就能獲得不少利潤。而主營業(yè)務就不是 那么好操縱的了，一是相對數(shù)量大，二是有業(yè)務范圍的限制。 （3）看應收賬款的數(shù)量。應收款越多，說明該公司將來遭受損失的可能越大，也 就是說，目前的高利潤是以將來可能的損失為代價的。 4. 現(xiàn)金流量表的結構是怎樣的？主表和補充資料都反映經營活動現(xiàn)金流量有何側 重？ 答：

4、現(xiàn)金流量表的結構包括基本報表和補充資料。 基本報表主要包括三個方面的內 容：一是經營活動所產生的現(xiàn)金流量， 也就是企業(yè)在商品和勞務活動中所發(fā)生的現(xiàn)金收 支活動； 二是投資活動所產生的現(xiàn)金流量，也就是企業(yè)長期資產的購建和不包括在現(xiàn) 金等價物范圍內的投資及其處置的現(xiàn)金收支活動； 三是籌資活動產生的現(xiàn)金流量，也 就是導致企業(yè)資本及債務規(guī)模和構 成發(fā)生變化的現(xiàn)金收支活動。 三者構成現(xiàn)金及現(xiàn)金 等價物的凈增加額，為企業(yè)投資者和管理者提供十分有用的信息。 補充資料也包括三個方面：一是披露一定期間內影響資產或負債，但不形成該期 現(xiàn)金收支的所有投資和籌 資活動的信息； 二是以凈利潤為起算點將凈利潤調節(jié)為經營

5、活動的現(xiàn)金流量； 三是從現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的期末余額與 期初余額比較， 得出“現(xiàn)金 與現(xiàn)金等價物凈增加額” ，以核對是否與現(xiàn)金流量表的金額相符。 5. 用流動比率分析流動性有什么局限性？ 答：1 無法評估未來資金流量。 2. 來反映企業(yè)資金融通狀況。 3. 應收賬款的偏差性。 4 存貨價值確定的不穩(wěn)定性。 5.粉飾效應。 6你如何理解負債融資帶來的財務杠桿效應？ 答：財務中的杠桿效應是指由于固定費用的存在而導致的， 當某一財務變量以較小幅 度變動時，另一相關變量以較大幅度變動的現(xiàn)象。包括經營杠桿、財務杠桿和復合杠桿三 種形式。財務杠桿效應主要產生于企業(yè)負債融資 ，是一把雙刃劍，既可滿足資金的需求

6、，給企 業(yè)帶來財務杠桿收益，同時，也會給企業(yè)帶來財務風險，使企業(yè)蒙受損失。 7. 簡述杜邦分析法的原理和意義。 答：杜邦分析法是利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業(yè)的財務狀 況。具體來說，它是一種用來評價公司贏利能力和股東權益回報水平， 從財務角度評價企業(yè) 績效的一種經典方法。其基本思想是將企業(yè)凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積， 這 樣有助于深入分析比較企業(yè)經營業(yè)績。 采用這一方法，可使財務比率分析的層次更清晰、 條理更突出，為報表分析者全面仔細 地了解企業(yè)的經營和盈利狀況提供方便。 它也有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到權益基本收益率的決定因素， 以及銷售凈利潤與 總資產周轉率

7、、債務比率之間的相互關聯(lián)關系， 給管理層提供了一張明晰的考察公司資產管 理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖。 二、 計算及分析 8、A 公司 2013 年部分財務資料如下(單位：萬元)： 項目 2013 年末 2013 年初 流動資產 90000 100000 流動負債 50000 60000 銷售凈額 240000 產品銷售成本 180000 存貨 30000 24000 應收賬款 28000 20000 預付費用 6000 3000 要求：計算 2013 年的下列指標： (1) 流動比率； (2) 保守速動比率； (3) 應收賬款周轉率； (4) 存貨周轉率。 (5)營業(yè)周期( (一年

8、按 360 天計算) )； (6) 營運資金； (7) 銷售毛利率; (8) 銷售成本率。 解：根據(jù)以上財務報表資料可以算出： (1) 流動比率=流動資產 /流動負債=90000/ 50000= 1.8 (2) 速動比率=速動資產 /流動負債=(90000- 30000- 6000)/ 50000= 1.08 (3) 應收賬款平均數(shù)=(起初應收賬款 +期末應收賬款)/ 2= (28000 + 20000)/ 2 = 24000 ;應收賬款周轉率= 240000/ 24000= 10 次 (4) 存貨平均數(shù)=(起初存貨 +期末存貨)/ 2= ( 30000 + 24000)/ 2= 27000

9、;存貨 周轉率= 產品銷售成本/存貨平均數(shù)=180000/ 27000= 6.67 次 (5) 應收賬款周轉天數(shù)= 360/10 = 36 天；存貨周轉天數(shù)=360/ 6.67 = 54 天 營業(yè)周 期(一年按 360 天計算)=36 + 54 = 90 天 (6) 營運資金=流動資金-流動負債=90000-50000=40000 (7) 銷售毛利率=銷售毛利/銷售凈額=(240000-180000 ) /240000=25% (8) 銷售成本率=1 25%= 75% 9、資料：下面是 A 公司籌資活動現(xiàn)金流入構成表： A 公司籌資活動現(xiàn)金流入構成表 單位： 萬元 項目 2012 年 2013

10、 年 籌資活動產生的現(xiàn)金流入： 吸收權益性投資所收到的現(xiàn)金 0 9600 發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金 1700 0 借款所收到的現(xiàn)金 460 670 收到的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金 76 0 現(xiàn)金流入小計 2236 10270 要求：(1)編制 A 公司現(xiàn)金流入結構分析表; (2)分析并判斷公司資產負債率的變化及籌資風險變化。 解：(1) A公司現(xiàn)金流結構如下： 項目 2012年（% 2013年（% 籌資活動產生的現(xiàn)金流 吸收權益性投資所收到的現(xiàn)金 0 93.48 發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金 76.03 0 借款所收到的現(xiàn)金 20.57 6.52 收到的其他與籌資活動有關的 現(xiàn)金 3.04 0 現(xiàn)金流入小

11、計 100 100 2013年吸收權益性投資所收到的現(xiàn)金 =9600/10270=93.48% 2013年借款所收到的現(xiàn)金 =670/10270=6.52% (2) 分析并判斷公司資產負債率的變化及籌資風險變化。 答：雖然 A 公司 2012 2013 兩年籌資規(guī)模均擴大了 ，但其籌資構成因素是不同的，2013 年籌資活動現(xiàn)金流入總額中有 93.48%的份額來源于權益性融 資，借款只占 6.52% ;而 2012 年公司有 96.60%的份額來源于發(fā)行債券和借款，所以可以看出 2013 年大規(guī)模的權益性融資 降低了公司的資產負債率，減輕了償債負擔；此外，還降低了公司籌資的風險程度。 10、假設

12、某公司生產的甲產品有關材料消耗的計劃和實際資料如下: 項目 單位 計劃 實際 產量 件 200 210 單位產品材料消耗量 公斤 40 36 材料單價 元 10 12 材料消耗總額 元 80000 90720 要求：運用連環(huán)替代法分析材料消耗總額的差異原因。 解：材料消耗總額的差異數(shù)= 90720 80000= 10720 （元） 材料消耗總額=200X40X10 = 80000 （元） 第一次替代：以實際產量代入= 210X40X10= 84000 （元） 第二次替代：以實際消耗量代入= 210X36X10= 75600 （元） 第三次替代：以實際單價代入= 210X36X12= 90720

13、 （元） 所以：產量變動對差異影響數(shù) =84000-8000=4000 （元） 單位消耗量變動數(shù)對差異影響數(shù) =75600-84000=-8400 （元） 單位變動對差異影響數(shù) =90720-75600=15120 匯總各因素影響數(shù) =15120+4000-8400=10720 11、資料：A 公司可比產品生產成本如下: 單位： 萬元 按上年實際平均單位成本計算 本年總成本 按本年計劃單位成本計算 本年實際 又假定 A 公司本年全部可比產品成本計劃降低額為 19000 萬元，計劃降低率為 2. 8%。 要求：分析此公司可比產品成本降低計劃的執(zhí)行情況，并分別測定產量、品種結構和產品 單位成本三因

14、素變動各自對成本降低計劃執(zhí)行結果的影響程度。 解：根據(jù)以上資料可知：公司全年可比產品成本降低額為 525595-521900=4670 萬元。 實際降低度為 04670/525595=0.89%。所以其實際降低額度為 4670-19000=-14330 萬元 （一） 產量變動影響：按計劃產量，計劃品種結構和計劃單位成本計算的成本降低額 （即 計劃降低額） =19000 萬元。由于單純產量變動不影響成本降低率，所以，按時間產量： 計劃品種機構和計劃單位成本計算的成本降低額 =525595*2.8%=14716.7 （萬元）， 產量變動對成本降低額的影響： 14716.7-19000=4283.3

15、 （萬元） （二） 產品品種結構變動的影響：按時間產量，時間品種結構和計劃單位成本計算的成本降 低額=525595-521900=3695 （萬元）。 品種結構變動對成本降低額的影響 =3695-14716.7=-11021.7 （萬元）。 品種結構變動對成本降低率的影響 =（-11021.7/525595） *100%=-2.1% （三） 產品單位成本變動的影響： 按實際產量， 實際品種結構和實際單位成本計算的成本降 低額 （即實際降低額） =4670 （萬元）。 產品單位成本變動對成本降低額的影響 =4670-3695=975 （萬元） 產品單位成本變動對成本降低率的影響 =（975/52

16、5595）*100%=0.19% 12、資料：已知某企業(yè) 2012 年、2013 年有關資料如下表: 2013 年度 525595 521900 520925 項目 2012 年 2013 年 銷售收入 280 350 其中：賒銷凈額 76 80 全部成本 235 288 其中：銷售成本 108 120 管理費用 87 98 財務費用 29 55 銷售費用 11 15 利潤總額 45 62 所得稅 15 21 稅后凈利 30 41 資產總額(平均) 128 198 其中：固定資產(平均) 59 78 現(xiàn)金(平均) 21 39 應收賬款(平均) 8 14 存貨(平均) 40 67 負債總額(平均

17、) 55 88 要求：運用杜邦財務分析體系對該企業(yè)的股東權益報酬率及其增減變動原因進行分析。 答： (1)銷售凈利率：2012 年：30 吃 80=11% 2013 年：41 七 50=12% (2) 資產周轉率：2012 年：280 +128=2.19 次 2009 年：350 498=1.77 次 (3) 總資產利潤率:2012 年:11%X2.19=24% 2013 年:12%X1.77=21% (4) 資產負債率:2012 年:55 28=43% 2013 年:88 +198=44% (5) 權益乘數(shù):2012 年:1 十 1-43%)=1.75 2013 年:1 +(1-44%)=1

18、.79 (6) 股東權益報酬率:2012 年:24%X1.75=42% 2013 年:21%X1.79=38% 分析:股東權益報酬率 2013 年比 2012 年降低了 4%,主要是因為資產周轉率的降低， 從而使總資產利潤率降低所致。 影響總資產利潤率的另一重要因素是銷售凈利率， 提高企業(yè) 銷售收入，降低成本是費用提高銷售凈利率的有效途徑。 2013 年同 2012 年相比，權益乘 數(shù)有所提高，主要是因為資產負 債率的提高。但應注意的是，負債給企業(yè)帶來較多的杠桿 利益的同時，也帶來了一定的財務風險。 13、某公司 2013 年度簡化的資產負債表如下： 資產負債表 2013 年 13 月 31

19、日 單位：萬元 資產 負債及所有者權益 貨幣資金 50 應付賬款 100 應收賬款 長期負債 存貨 股本 100 固定資產 留存收益 100 資產合計 負債及所有者權益 其他有關財務指標如下： (1) 長期負債與所有者權益之比： 0.5 (2) 銷售毛利率：10% (3) 存貨周轉率(存貨按年末數(shù)計算)：9 次 (4) 平均收現(xiàn)期(應收賬款按年末數(shù)計算，一年按 360 天計算)：18 天 （5）總資產周轉率（總資產按年末數(shù)計算） ：2.5 次 要求：禾 U 用上述資料，填充該公司資產負債表的空白部分（列出計算步驟） 。 答：（1）所有者權益=股本+留存收益=100+100=200 （萬元） 長

20、期負債=200*0.5=100 （萬元） （2） 資產=負債+所有者權益=200+100+100=400 （萬元） （3） 銷售收入僚產總額=2.5=銷售收入詔 00;所以銷售收入=400*2.5=1000 （萬元） 銷售成本=銷售收入* （1-10%） =1000*90%=900 （萬元） 銷售成本/存貨=9,銷售成本=900,所以 900/9=100 （萬元） （4 ）應收賬款*360/銷售收入=18 ;應收賬款=1000*18/360=50 （萬元） （5）固定資產=總資產-貨幣資金-存貨-應收賬款=400-50-50-100=200 （萬元） 14、A 股份有限公司 2013 年財務報

21、告如下： 表 1 資產負債表 單位：A 股份有限公司 2013 年 12 月 31 日 單位：萬元 資產 年初數(shù) 年末數(shù) 負債及權益 年初數(shù) 年末數(shù) 流動資產： r 流動負債： 貨幣資金 340 490 短期借款 400 420 短期投資 30 80 應付票據(jù) 50 70 應收票據(jù) 20 15 應付賬款 264 355 應收賬款 643.5 683.1 預收賬款 20 10 預付賬款 22 14 應付工資 0.8 0.6 應收補貼款 應付福利費 其他應收款 13.5 4.9 應付股利 存貨 580 690 應交稅金 60 50 待攤費用 23 1 其他應交款 5.2 6.4 其他流動資產 38

22、 2 其他應付款 15 18 預提費用 5 8 流動資產合計 1 710 1 980 其他流動負債 80 62 流動負債合計 900 1 000 長期投資： 長期負債： 長期投資 110 180 長期借款 500 550 固定資產： 應付債券 320 420 固定資產原值 2 400 2 900 長期應付款 104 100 減：累計折舊 600 750 其他長期負債 固定資產凈值 1 800 2 150 長期負債合計 924 1 070 固定資產清理 負債合計 1 824 2 070 在建工程 150 150 股東權益： 固定資產合計 1 950 2 300 股本 1 500 1 500 無形

23、資產： 資本公積 132 240 無形資產 20 32 盈余公積 219 459 遞延資產 10 8 其中：公益金 85 158 遞延稅款 未分配利潤 125 231 股東權益合計 1 976 2 430 資產總計 3 800 4 500 負債及權益總計 3 800 4 500 附注：其中應收賬款壞賬準備年初 6.5 萬元，年末 6.9 萬元；其他流動資產中含待處 理流動資產損失年初 8 萬元，年末 2 萬元，1 年內到期的長期債券投資年初 30 萬元，年末 為零；其他流動負債中含 1 年內到期的長期負債年初 80 萬元，年末 62 萬元。 利潤表 單位：A 股份有限公司 2013 年度 單位：萬元 一、主營業(yè)務收入 8 720 減：折扣與折讓 200 主營業(yè)務收入凈額 8 520 減：主營業(yè)務成本 4 190.4 主營業(yè)務稅金及附加 676 二、 營業(yè)務利潤 3 653.6 力口：其他業(yè)務利潤 851.4 減：銷售費用 1 370 管理費用 1 050 財務費用 325 三、 營業(yè)利潤 1 760 力口：投資收益 63 補貼收入 營業(yè)外收入 8.5 減：營業(yè)外支出 15.5 四、 利