全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的定位及主要功能

1、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的定位及主要功能全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的定位及主要功能一、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的定位全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)作為第一家公司制的全國性證券交易場(chǎng)所，定 位于非上市公眾公司股份公開轉(zhuǎn)讓和定向發(fā)行的市場(chǎng)平臺(tái)，為公司 提供股票交易、定向融資、并購重組等相關(guān)服務(wù)，為市場(chǎng)參與人提 供信息、技術(shù)和培訓(xùn)服務(wù)。1 .全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)與滬深交易所的聯(lián)系與區(qū)別全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)與滬深交易所一樣，都是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的 全國性證券交易所，納入證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管，具有相同高度的法律地 位。此外，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司與滬深交易所上市公司一樣, 都屬于公眾公司，但前者屬于非上市公眾公司，后者屬于上市公眾 公司。同時(shí)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和滬

2、深交易所在服務(wù)對(duì)象、準(zhǔn)入門檻、融 資制度和交易制度等方面存在一定的區(qū)別，具體如下表所示。全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)與滬深交易所的區(qū)別全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)滬深交易所公司群體創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)為主成熟期企業(yè)為主，其中創(chuàng)業(yè)板服務(wù)于成長型、創(chuàng)新型中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)包容度相對(duì)較高（包容成長的風(fēng)險(xiǎn)而不是衰退的風(fēng)險(xiǎn)）相對(duì)較低投資者門檻機(jī)構(gòu)與自然人均為500萬元，自然人還需要投資經(jīng)驗(yàn)或相關(guān)背景 等無要求（創(chuàng)業(yè)板有投資經(jīng)驗(yàn)要求）投資者構(gòu)成機(jī)構(gòu)投資者為主，符合適當(dāng)性的個(gè)人投資者機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者并重公司準(zhǔn)入門檻較高的財(cái)務(wù)指標(biāo)、獨(dú)立性和規(guī)范運(yùn)行要求，持續(xù)的信息披露義務(wù)交易制度協(xié)議轉(zhuǎn)讓、做市交易與競(jìng)價(jià)交易三種方式靈活選擇競(jìng)價(jià)

3、交易和大宗交易協(xié)議轉(zhuǎn)讓等標(biāo)準(zhǔn)化方式融資制度定向發(fā)行股票以及私募債、可轉(zhuǎn)債等債權(quán)融資方式除定向發(fā)行股票以及私募債、可轉(zhuǎn)債等債權(quán)融資方式外，還允許 公開發(fā)行股票2 .全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)與區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的聯(lián)系與區(qū)別全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)與區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)均是多層次資本市場(chǎng)的 有機(jī)組成部分。全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，依據(jù)證券法設(shè) 立的全國性證券交易場(chǎng)所，主要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微 企業(yè)發(fā)展服務(wù)。境內(nèi)符合條件的股份公司均可通過主辦券商申請(qǐng)?jiān)?全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，公開轉(zhuǎn)讓股份，進(jìn)行股權(quán)融資、債權(quán)融資、 資產(chǎn)重組等。掛牌公司依法納入非上市公眾公司監(jiān)管，股東人數(shù)可 以超過200人，股份可以按照標(biāo)

4、準(zhǔn)化交易單位持續(xù)掛牌交易，且交 易間隔無限制。區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)是由地方人民政府批準(zhǔn)設(shè)立，自行監(jiān)管的股 權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。根據(jù)國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所切實(shí)防范金 融風(fēng)險(xiǎn)的決定(國發(fā)(2011) 38號(hào))，區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)必須嚴(yán)格執(zhí) 行“非公眾、非標(biāo)準(zhǔn)、非連續(xù)”的原則，即掛牌公司股東人數(shù)不允 許超過200人;不得將股份按照標(biāo)準(zhǔn)化交易單位持續(xù)掛牌交易;且任 何投資者買入后賣出或賣出后買入同一交易品種的時(shí)間間隔不得少 于5個(gè)交易日。二、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的主要功能全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的市場(chǎng)功能主要體現(xiàn)在八個(gè)方面：一是規(guī)范公 司治理水平，保障公司持續(xù)性規(guī)范發(fā)展;二是提供股份轉(zhuǎn)讓場(chǎng)所，為 公司現(xiàn)有和潛在的股東提供退出和進(jìn)入的渠道;三是挖掘公司股權(quán)價(jià) 值，提升公司的估值水平；四是提供直接融資平臺(tái)，有效滿足融資需 求;五是增進(jìn)公司信用，提高股權(quán)估值和貸款機(jī)構(gòu)的認(rèn)知度;六是