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文檔簡(jiǎn)介
1、第五章公司并購(gòu)中的財(cái)務(wù)問(wèn)題企業(yè)并購(gòu)就其實(shí)質(zhì)而言,是企業(yè)之間權(quán)益重新分配和組合的過(guò)程。在此過(guò) 程中會(huì)涉及購(gòu)并雙方的資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益等一系列會(huì)計(jì)要素的變化, 從而 產(chǎn)生用合理的會(huì)計(jì)方法來(lái)揭示和處理并購(gòu)中的財(cái)務(wù)變動(dòng)問(wèn)題。一、企業(yè)并購(gòu)的性質(zhì)由于收購(gòu)兼并的會(huì)計(jì)處理方法是根據(jù)企業(yè)的并購(gòu)性質(zhì)而定的。因此,我們 必須首先對(duì)企業(yè)的并購(gòu)加以分類,然后才能確定相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理方法。由于我國(guó) 的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒(méi)有對(duì)并購(gòu)的性質(zhì)作出分類,這里參考國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)合并的分 類來(lái)確定企業(yè)并購(gòu)的性質(zhì)。根據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)企業(yè)合并,企業(yè)的合并可以分為購(gòu)買和股權(quán) 聯(lián)合兩種方式,并分別作出如下定義:購(gòu)買指通過(guò)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、承擔(dān)負(fù)債或
2、發(fā)行股票等方式,由一個(gè)企業(yè)(購(gòu) 買企業(yè))獲得對(duì)另一個(gè)企業(yè)(被購(gòu)企業(yè))凈資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的控制的企業(yè)合并。股權(quán)聯(lián)合一一指參與合并的企業(yè)的股東聯(lián)合控制了他們?nèi)炕驅(qū)嶋H上是全 部的凈資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)權(quán),以便繼續(xù)對(duì)合并后實(shí)體分享利益和分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的合并。在這 種情況下,合并后實(shí)體的哪一方都不能認(rèn)為是購(gòu)買企業(yè)。根據(jù)上述定義,鑒別企業(yè)的并購(gòu)是購(gòu)買還是股權(quán)聯(lián)合的關(guān)鍵在于并購(gòu)后企 業(yè)控制權(quán)的歸屬。如果并購(gòu)后,一個(gè)參與并購(gòu)的企業(yè)控制了其他參與并購(gòu)的企業(yè), 就可以確定此次并購(gòu)為購(gòu)買,與企業(yè)購(gòu)買其他資產(chǎn)類似(猶如購(gòu)買一項(xiàng)機(jī)器設(shè)備 或材料等)。如果在并購(gòu)后,參與并購(gòu)的企業(yè)的股東共同控制并購(gòu)后的續(xù)存企業(yè), 分擔(dān)和分享并購(gòu)后主體的風(fēng)險(xiǎn)
3、和利益,則可以判斷此次并購(gòu)是股權(quán)聯(lián)合。一般情況下,股兌股的交易基本可以實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的聯(lián)合控制。因此,換股 并購(gòu)方式是股權(quán)聯(lián)合的一個(gè)重要特征。通常,我們可以根據(jù)企業(yè)的并購(gòu)方式是否 是換股交易,對(duì)企業(yè)的并購(gòu)性質(zhì)作出判斷。但是,在某些復(fù)雜的企業(yè)并購(gòu)中,單 單依靠換股或現(xiàn)金購(gòu)買這些特征難以確定并購(gòu)的性質(zhì)。例如,在同一次并購(gòu)中, 同時(shí)使用了換股和現(xiàn)金購(gòu)買;或者在并購(gòu)中,其中一方的股東可以選擇換股、 認(rèn) 股權(quán)證或現(xiàn)金購(gòu)買;又或者盡管是通過(guò)換股實(shí)現(xiàn)了企業(yè)并購(gòu), 但由于并購(gòu)協(xié)議的 規(guī)定或其他原因,并購(gòu)后一方擁有絕對(duì)控股權(quán),那么在這些情況下就需要通過(guò)判 斷并購(gòu)后企業(yè)控制權(quán)的歸屬,來(lái)確定并購(gòu)的性質(zhì)。在確定了并購(gòu)的性
4、質(zhì)之后,則可以確定相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理方法來(lái)反映交易的 實(shí)質(zhì)。依據(jù)上述企業(yè)并購(gòu)的兩種方式,應(yīng)分別采取兩種會(huì)計(jì)處理方法一一購(gòu)買法 和聯(lián)營(yíng)法。為了更好說(shuō)明問(wèn)題,本章的論述以下列若干假定或概念為前提:1. 并購(gòu)方式為吸收合并或控股合并,因?yàn)樵谶@兩種方式下,主并企業(yè)與被 并企業(yè)容易區(qū)分。2. 在吸收合并的情況下,主并企業(yè)對(duì)被并企業(yè)的原有資產(chǎn)實(shí)行直接控制和 管理;在控股合并情況下,主并企業(yè)取得目標(biāo)企業(yè)的全部或部分股權(quán)。 在會(huì)計(jì)上一般以50%勺持股比例作為是否控制的數(shù)量界限來(lái)決定是否并 表,本章假定主并企業(yè)的控股比例為 50鳩上。3. 公允價(jià)值(Fair value ) 指在一項(xiàng)正常的資產(chǎn)交易或債務(wù)結(jié)算中, 熟
5、悉情況并自愿的雙方以公平價(jià)格(通常為評(píng)估值)進(jìn)行交易的金額。4. 我國(guó)至今還沒(méi)有針對(duì)企業(yè)并購(gòu)出臺(tái)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,以下主要參照國(guó)外合并會(huì) 計(jì)方法簡(jiǎn)要闡述購(gòu)買法、聯(lián)營(yíng)法,側(cè)重于并購(gòu)時(shí)雙方的財(cái)務(wù)處理。二、購(gòu)買法(一)購(gòu)買法的特點(diǎn)在多數(shù)情況下,企業(yè)并購(gòu)?fù)扇∫患移髽I(yè)以現(xiàn)款或其他代價(jià)購(gòu)進(jìn)另一家 企業(yè)的方式進(jìn)行。購(gòu)買法(Purchase method),也稱購(gòu)受法,它假定,企業(yè)合并 是一個(gè)企業(yè)取得其他參與合并企業(yè)的凈資產(chǎn)的一項(xiàng)交易,這一交易與企業(yè)直接從 外界購(gòu)進(jìn)機(jī)器設(shè)備、存貨等資產(chǎn)并無(wú)區(qū)別。采用購(gòu)買法核算企業(yè)購(gòu)買的原則類似 于核算其他資產(chǎn)購(gòu)買的原則,因此,購(gòu)買法有如下特點(diǎn):1 合并方要按公允價(jià)值記錄所收到的資
6、產(chǎn)和負(fù)債,取得被并企業(yè)的成本要 按與其他經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)相同的方法加以確定,即按合并日各自的公允價(jià)值將合并成本 分配到所取得和所承擔(dān)的可辨認(rèn)資產(chǎn)和債務(wù)中去。2 在購(gòu)買價(jià)格與所取得的凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額,記為商譽(yù),在規(guī)定的期 限內(nèi)攤銷。但在控股合并方式下,在投資的分錄中不記入商譽(yù)。3 主并方只能合并被并方購(gòu)買日后的利潤(rùn)。4實(shí)施合并企業(yè)的留存收益可能因合并而減少,但不能增加;被并企業(yè)的 留存收益不能轉(zhuǎn)入主并企業(yè)。5 購(gòu)并中發(fā)生相關(guān)費(fèi)用的處理:若以發(fā)行權(quán)益證券(股票)為代價(jià),登記 和發(fā)行成本沖減資本公積; 法律費(fèi)、咨詢費(fèi)和傭金等其他直接費(fèi)用計(jì)入購(gòu)買成本; 其他購(gòu)并的間接費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益。(二)購(gòu)買合并中的會(huì)
7、計(jì)工作 在購(gòu)買合并中,需要進(jìn)行的主要會(huì)計(jì)工作如下:1 對(duì)被購(gòu)買企業(yè)凈資產(chǎn)進(jìn)行確認(rèn)與評(píng)估在購(gòu)買中, 必須由法定機(jī)構(gòu)對(duì)所購(gòu)買企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)和評(píng)估, 以確定企 業(yè)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值。 在審計(jì)評(píng)估之前, 購(gòu)買雙方要確定評(píng)估基準(zhǔn)日。 由于資產(chǎn) 評(píng)估的主要目的是為購(gòu)買價(jià)格作出參考, 評(píng)估基準(zhǔn)日的確定不宜與資產(chǎn)或股權(quán)的 實(shí)際轉(zhuǎn)讓日相距太遠(yuǎn), 否則不宜作為購(gòu)買價(jià)格的參考。 實(shí)際購(gòu)買價(jià)格可以高于或 低于評(píng)估后的公允價(jià)值。2 商譽(yù)的計(jì)算與確認(rèn) 在購(gòu)買中,如果購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)全部資產(chǎn)并取消其法人資格,購(gòu)買成本超過(guò)購(gòu)買企業(yè)所購(gòu)可辨認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值中的權(quán)益的部分, 應(yīng)作為商譽(yù)并確認(rèn) 為一項(xiàng)資產(chǎn)。 商譽(yù)代表的是可望取
8、得未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益而發(fā)生的支出。 該項(xiàng)經(jīng)濟(jì)利益 可能由于購(gòu)買的可區(qū)分資產(chǎn)的協(xié)同作用而形成, 也可能形成于某些資產(chǎn), 這些資 產(chǎn)在單個(gè)考慮時(shí), 并不符合在財(cái)務(wù)報(bào)表中加以確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn), 但購(gòu)買企業(yè)卻準(zhǔn)備在 購(gòu)買時(shí)為之發(fā)生支出。在會(huì)計(jì)上對(duì)于購(gòu)并活動(dòng)產(chǎn)生的商譽(yù),有以下三種處理辦法:(1)將其單獨(dú)確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn),并在預(yù)計(jì)的有效期限內(nèi)加以攤銷,或者列 為費(fèi)用,或者沖銷留存收益。理由是實(shí)施購(gòu)并的企業(yè)為了取得以后若 干年度的超額利潤(rùn),發(fā)生了超額的支出,這一支出就是商譽(yù);雖然商 譽(yù)在形態(tài)上不同于其他資產(chǎn),但其在本質(zhì)上并無(wú)區(qū)別。將為取得商譽(yù) 所發(fā)生的費(fèi)用同以后各期產(chǎn)生的超額利潤(rùn)相配比,更符合會(huì)計(jì)上的配 比原則。(2)在
9、購(gòu)并時(shí)直接注銷,沖減留存收益。理由是商譽(yù)的價(jià)值不確定,不能 單獨(dú)存在和變現(xiàn),而且形成商譽(yù)的因素難以為企業(yè)所控制,購(gòu)并后商 譽(yù)是否存在具有較多不確定性, 故將其列作一項(xiàng)資產(chǎn)不符合審慎原則。 雖然在購(gòu)并時(shí),企業(yè)多付出一部分價(jià)款,但它僅僅是與購(gòu)并業(yè)務(wù)相關(guān) 的費(fèi)用。(3)將商譽(yù)作為一項(xiàng)永久性資產(chǎn),不予攤銷,除非有證據(jù)表明,其價(jià)值發(fā) 生了持續(xù)下跌。理由是外購(gòu)商譽(yù)價(jià)值一般不會(huì)下降,因?yàn)樵谄髽I(yè)的生 產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中能夠不斷維持并增加這種價(jià)值。此外,在被購(gòu)并企業(yè)正常生 產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用形成了商譽(yù) (自創(chuàng)),這些費(fèi)用已計(jì)人被 購(gòu)并企業(yè)損益,再將外購(gòu)商譽(yù)攤銷,會(huì)造成重復(fù)。從各國(guó)情況看, 第一種方法應(yīng)用較多, 第
10、二種較少使用, 而第三種方法極少 被采用。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASC)在第32號(hào)企業(yè)購(gòu)并準(zhǔn)則中明確要求使 用第一種方法,并在最長(zhǎng)不超過(guò) 20年的期限內(nèi)攤銷; 美國(guó)規(guī)定在不超過(guò) 40年的期 限內(nèi)攤銷。在極少數(shù)情況下, 購(gòu)并時(shí)所取得的凈資產(chǎn)公允價(jià)值會(huì)超過(guò)購(gòu)買成本, 這就是 負(fù)商譽(yù)。對(duì)于負(fù)商譽(yù), 主要的做法是, 將凈資產(chǎn)超過(guò)購(gòu)買成本的差額分?jǐn)偟匠L(zhǎng) 期有價(jià)證券之外的非流動(dòng)資產(chǎn), 如果這些非流動(dòng)資產(chǎn)已降低到零值, 則未分?jǐn)偟?差額記作“遞延貸項(xiàng)” 。3 購(gòu)買日的確定在國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中,對(duì)購(gòu)買日的定義為“購(gòu)買日是被購(gòu)企業(yè)的凈資產(chǎn)和經(jīng) 營(yíng)控制權(quán)實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)讓給購(gòu)買企業(yè)的日期, 也就是購(gòu)買法開(kāi)始應(yīng)用的日期。 自
11、購(gòu)買 日起,即自被購(gòu)企業(yè)的控制權(quán)實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)讓給購(gòu)買企業(yè)起, 被購(gòu)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果應(yīng) 并入購(gòu)買企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中。 實(shí)質(zhì)上,購(gòu)買日即是,購(gòu)買企業(yè)開(kāi)始行使其對(duì)企業(yè) 的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策權(quán)以便從其活動(dòng)中獲得利益之日。 只有滿足了各項(xiàng)為保護(hù)相關(guān) 各方權(quán)益所必需的條件, 才能認(rèn)為控制權(quán)轉(zhuǎn)讓給了購(gòu)買企業(yè)。 然而, 這并不必然 地要求控制權(quán)實(shí)際轉(zhuǎn)讓給購(gòu)買企業(yè)之前依法結(jié)束或完成交易。 在評(píng)價(jià)控制權(quán)是否 已經(jīng)實(shí)際轉(zhuǎn)移時(shí),需要考慮購(gòu)買的實(shí)質(zhì)。 ”在我國(guó),財(cái)政部所發(fā)布的關(guān)于股份有限公司有關(guān)會(huì)計(jì)問(wèn)題的解答和企 業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一一投資中,都規(guī)定了收購(gòu)股權(quán)的公司在計(jì)算應(yīng)納入其報(bào)表的被購(gòu) 買企業(yè)之盈利(或虧損)時(shí),應(yīng)以股權(quán)購(gòu)買日為界限,
12、即購(gòu)買日后的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方 可按持股比例記入購(gòu)買方的利潤(rùn)表。 因此,購(gòu)買日的確定與合并后續(xù)存公司的業(yè) 績(jī)密切相關(guān)。財(cái)政部 66號(hào)文指出:“公司購(gòu)買其他企業(yè),應(yīng)以被購(gòu)買企業(yè)對(duì)凈資 產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的控制權(quán)實(shí)際上轉(zhuǎn)讓給購(gòu)買公司的日期作為購(gòu)買日, 即被購(gòu)買企業(yè)以其 凈資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的控制權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已經(jīng)轉(zhuǎn)移, 并且相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠 流入購(gòu)買公司為標(biāo)志; 購(gòu)買公司以被購(gòu)買企業(yè)凈資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的控制權(quán)上的主要風(fēng) 險(xiǎn)和報(bào)酬已經(jīng)轉(zhuǎn)移為標(biāo)志。 在具體實(shí)務(wù)中, 只有當(dāng)保護(hù)相關(guān)各方權(quán)益的所有條件 均被滿足時(shí), 才能認(rèn)定控制權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)讓給了購(gòu)買公司。 這種條件包括: 購(gòu)買協(xié)議 已獲股東大會(huì)通過(guò), 并已獲相關(guān)政府部門批準(zhǔn); 購(gòu)買
13、公司和被購(gòu)買企業(yè)已辦理必 要的財(cái)產(chǎn)交接手續(xù);購(gòu)買公司已支付購(gòu)買價(jià)款的大部分(一般應(yīng)超過(guò)50);購(gòu)買公司實(shí)際上已經(jīng)控制被購(gòu)買企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策, 并從其活動(dòng)中獲得利益或 承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)等?!绷恚柏?cái)政部有關(guān)人士就 66號(hào)文有關(guān)問(wèn)題接受記者專訪” 一文里有 這樣的回答,“認(rèn)定股權(quán)購(gòu)買日的前提是風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的轉(zhuǎn)移。而風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否 發(fā)生轉(zhuǎn)移,為了便于操作, 66號(hào)文規(guī)定了 4個(gè)具體條件,這4個(gè)條件是相輔相承的。 必須堅(jiān)持的一點(diǎn)就是主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬都要轉(zhuǎn)移。 有人認(rèn)為這些規(guī)定過(guò)于原則, 實(shí) 際上,注冊(cè)會(huì)計(jì)師在具體執(zhí)行業(yè)務(wù)時(shí), 對(duì)購(gòu)買日的確定也有一個(gè)判斷標(biāo)準(zhǔn), 而這一判斷標(biāo)準(zhǔn)是與66號(hào)文規(guī)定的4個(gè)具體條件相一致
14、的。66號(hào)文件規(guī)定的購(gòu)買日的 界定標(biāo)準(zhǔn),是給注冊(cè)會(huì)計(jì)師提供了判斷購(gòu)買日的法規(guī)依據(jù),但是注冊(cè)會(huì)計(jì)師還應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況,依據(jù)相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,進(jìn)行自我判斷”;“注冊(cè)會(huì)計(jì)師和會(huì)計(jì)人 員身處第一線,對(duì)企業(yè)發(fā)生的購(gòu)買行為的環(huán)境因素比較了解。注冊(cè)會(huì)計(jì)師和會(huì)計(jì)人員應(yīng)當(dāng)運(yùn)用會(huì)計(jì)制度所規(guī)定的原則, 根據(jù)實(shí)際情況作出判斷。例如,當(dāng)購(gòu)買日 的其他條件均已滿足,但購(gòu)買價(jià)款支付了 45%在這種情況下注冊(cè)會(huì)計(jì)師和會(huì)計(jì) 人員應(yīng)當(dāng)根據(jù)主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否已經(jīng)轉(zhuǎn)移作出具體判斷,是否已經(jīng)符合了購(gòu)買日的條件。這里不應(yīng)機(jī)械理解?!? 業(yè)務(wù)舉例例1:假設(shè)1998年12月31日,A公司吸收合并B公司,B公司喪失法人資格, A公司續(xù)存。合并之
15、前B公司經(jīng)確認(rèn)、評(píng)估的資產(chǎn)、負(fù)債狀況如表 5-1所示。兩 家公司采取相同的會(huì)計(jì)處理原則,會(huì)計(jì)年度一致。A公司以新發(fā)行2000000股每股面值1元(市價(jià)2元)的普通股,換取B公司股東持有的每股面值1元的1200000 普通股。此外,A公司還發(fā)生了下列與合并業(yè)務(wù)相關(guān)的費(fèi)用:證監(jiān)會(huì)登記費(fèi)45000股票發(fā)行成本55000注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師、評(píng)估師服務(wù)費(fèi)100000合計(jì)200000圖表5-1 資產(chǎn)負(fù)債表1998年12月31日單位:元項(xiàng)目A公司(帳面價(jià)值)B公司原帳面價(jià)值評(píng)估后公允價(jià)值差異資產(chǎn):銀行存款2200000450000450000應(yīng)收帳款(凈)900000500000400000-100000存貨
16、120000045000048000030000長(zhǎng)期有價(jià)證券投資1600000600000800000200000固定資產(chǎn)(凈)280000020000002300000300000無(wú)形資產(chǎn)800000500000600000100000資產(chǎn)合計(jì):950000045000005030000負(fù)債及所有者權(quán)益:短期借債1000000500000500000應(yīng)付帳款200000010000001000000長(zhǎng)期應(yīng)付帳款2100000500000400000-100000負(fù)債小計(jì):510000020000001900000股本20000001200000資本公積200000800000盈余公積2200
17、000500000權(quán)益合計(jì):95000004500000對(duì)上述企業(yè)并購(gòu)?fù)?,詳?jiàn)第五部分)如下:1) A公司: 發(fā)行股票2000000進(jìn)行購(gòu)并:借:長(zhǎng)期投資一一B公司 貸:股本資本公積 記錄與購(gòu)并業(yè)務(wù)相關(guān)的費(fèi)用:借:長(zhǎng)期投資一一 B公司 資本公積 貸:銀行存款購(gòu)并雙方應(yīng)用購(gòu)買法作帳務(wù)處理(我國(guó)的帳務(wù)處理有所不400000020000002000000100000100000 (45000+55000200000將購(gòu)買成本分?jǐn)偟娇杀嬲J(rèn)凈資產(chǎn)和負(fù)債,并確認(rèn)商譽(yù)借:銀行存款應(yīng)收帳款(凈)存貨長(zhǎng)期有價(jià)證券投資固定資產(chǎn)(凈)無(wú)形資產(chǎn)商譽(yù)貸:短期借款 應(yīng)付帳款 長(zhǎng)期應(yīng)付款 長(zhǎng)期投資一450000400000
18、48000080000023000006000009700005000001000000400000B 公司 41000005000002) B公司喪失法人資格,按原帳面價(jià)值結(jié)束會(huì)計(jì)帳簿分錄。 借:短期借款銀行存款450000應(yīng)收帳款(凈)500000存貨450000長(zhǎng)期有價(jià)證券投資600000固定資產(chǎn)(凈)2000000無(wú)形資產(chǎn)500000應(yīng)付帳款1000000長(zhǎng)期應(yīng)付款50000股本1200000資本公積800000盈余公積500000貸:例2:假設(shè)條件如例1,但B公司保留法人資格。則A公司需如例1作會(huì)計(jì)分錄,B公司不做帳務(wù)處理。在控股合并情況下,B公司保留法人資格,亦不需要對(duì)被 A公司合
19、并這一事 項(xiàng)編制任何會(huì)計(jì)分錄。A公司需根據(jù)其購(gòu)買成本借記“長(zhǎng)期投資一一 B公司”分 錄。A公司對(duì)B的長(zhǎng)期投資與B公司相應(yīng)部分權(quán)益的帳面價(jià)值之間的差額要通過(guò) 購(gòu)并日后分期借記A公司的“投資收益”,貸記“長(zhǎng)期投資一一 B公司”帳戶加 以抵銷,投資成本與所取得權(quán)益帳面價(jià)值的差額將在可辨認(rèn)凈資產(chǎn)和商譽(yù)的剩余 期限攤銷,直至為零。例3: A、B公司資料如表5-1所示,1998年12月31 日, A公司直接用銀行 存款3062000元買進(jìn)B公司全部?jī)糍Y產(chǎn),并支付法律費(fèi)用 39000元。B公司喪失 法人資格。1) A 公司借:長(zhǎng)期投資一一B公司3062000 記錄取得 B 公司凈資產(chǎn)3062000貸:銀行存
20、款 記錄取得 B 公司凈資產(chǎn)所支付的法律費(fèi)用借:長(zhǎng)期投資一一 B公司3900039000貸:銀行存款A(yù)公司以總成本3101000元的代價(jià),取得了公允價(jià)值為3130000元的凈資產(chǎn),凈資產(chǎn)公允價(jià)值超過(guò)合并成本的差額 29000,為負(fù)商譽(yù),應(yīng)按其各自的公允價(jià)值比例分?jǐn)偟焦潭ㄙY產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn),并調(diào)整其公允價(jià)值,計(jì)算如表5-2所示圖表5-2負(fù)商譽(yù)分?jǐn)偙恚▎挝唬涸┵Y產(chǎn)公允價(jià)值分?jǐn)偨痤~分?jǐn)偤髢r(jià)值固定資產(chǎn)2300000(23000)2277000無(wú)形資產(chǎn)600000(6000)594000合計(jì)2900000(29000)2871000固定資產(chǎn)分?jǐn)偨痤~:29000*2300000/ (2300000+6000
21、00)=23000無(wú)形資產(chǎn)分?jǐn)偨痤~:29000*600000/ ( 2300000+600000)=6000合計(jì)29000 將購(gòu)買成本分?jǐn)偟娇杀嬲J(rèn)的凈資產(chǎn)各項(xiàng)目,差額按比例沖銷除長(zhǎng)期有 價(jià)證券投資以外的非流動(dòng)資產(chǎn)。借:銀行存款450000應(yīng)收帳款(凈)400000存貨480000長(zhǎng)期有價(jià)證券投資800000固定資產(chǎn)(凈)2277000無(wú)形資產(chǎn)594000貸:短期借款500000應(yīng)付帳款1000000長(zhǎng)期應(yīng)付款400000長(zhǎng)期投資 B公司 31010002) B公司喪失法人資格,按原帳面價(jià)值結(jié)束會(huì)計(jì)帳簿分錄。分錄如例1中B公司所作。三、聯(lián)營(yíng)法(一)聯(lián)營(yíng)法的特點(diǎn)聯(lián)營(yíng)法( Pooling of in
22、terests ),也稱股權(quán)聯(lián)合法或稱權(quán)益聯(lián)合法、權(quán)益 合并法、權(quán)益結(jié)合法,是用來(lái)處理股權(quán)聯(lián)合性質(zhì)的企業(yè)購(gòu)并的一種會(huì)計(jì)處理方法。 股權(quán)聯(lián)合的實(shí)質(zhì)在于不發(fā)生購(gòu)買交易, 并且參與合并企業(yè)的股東們繼續(xù)共同分擔(dān) 和分享企業(yè)合并之前就存在的風(fēng)險(xiǎn)和利益。 采用聯(lián)營(yíng)法使得聯(lián)營(yíng)后企業(yè)的會(huì)計(jì)處 理好像合并各方始終共存于同一制度之下, 與過(guò)去一樣繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。 企業(yè)合并不是 一種購(gòu)買行為,不存在購(gòu)買價(jià)格,沒(méi)有新的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。聯(lián)營(yíng)法具有以下特點(diǎn):1 參與合并之企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益,繼續(xù)按其原來(lái)的帳面價(jià)值記錄。只是當(dāng)合并前彼此獨(dú)立之企業(yè)間的會(huì)計(jì)政策不同時(shí), 為了保持合并后企業(yè)會(huì)計(jì)方 法的一致性,才會(huì)以模擬的方式,對(duì)相關(guān)的
23、會(huì)計(jì)期間的帳表作出調(diào)整。2 由于不是將企業(yè)合并視為購(gòu)買行為,也就不存在合并成本超過(guò)凈資產(chǎn)公 允價(jià)值的差額,即商譽(yù),所以在帳上不予反映。3 不論合并發(fā)生在會(huì)計(jì)年度的哪一時(shí)點(diǎn),參與合并企業(yè)的整個(gè)年度的損益 要全部包括在合并后的企業(yè)內(nèi)。 同樣,參與合并企業(yè)的留存收益均應(yīng)轉(zhuǎn)入合并后 的企業(yè)。在聯(lián)營(yíng)法下,處理合并業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)方法獨(dú)立于合并的法律形式。4企業(yè)合并時(shí)發(fā)生的所有相關(guān)費(fèi)用,均確認(rèn)為當(dāng)期費(fèi)用。(二)股權(quán)聯(lián)合中的會(huì)計(jì)工作 按照聯(lián)營(yíng)法記錄合并業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)注意幾個(gè)問(wèn)題。首先,與購(gòu)買法一樣,需要對(duì)被并企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債加以審計(jì), 進(jìn)行確認(rèn)、調(diào)整。其次,在企業(yè)合并談判中, 合并各方需要就換股比率、 成交價(jià)格等各方
24、面進(jìn)行協(xié)商, 應(yīng)考慮帳面價(jià)值和公允 價(jià)值的差異,從而需要進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。1 所有者權(quán)益的合并采用聯(lián)營(yíng)法記錄合并業(yè)務(wù)的難點(diǎn)在于所有者權(quán)益的合并。 資產(chǎn)和負(fù)債均按被 并企業(yè)的帳面價(jià)值記帳, 所有者權(quán)益雖然總額不變, 但其結(jié)構(gòu)卻會(huì)發(fā)生變化, 這 是因?yàn)橹鞑⑵髽I(yè)在記錄合并業(yè)務(wù)時(shí),并不按被并企業(yè)股本(或?qū)嵤召Y本) 、資本 公積等所有者權(quán)益項(xiàng)目的帳面數(shù)額記帳, 而是按換出股票的面值與帳面換入股本 面值之間的差額,調(diào)整股東權(quán)益。聯(lián)營(yíng)法,主并企業(yè)記錄合并業(yè)務(wù)的基本分錄為:借:長(zhǎng)期投資(帳面價(jià)值)貸:股本(主并企業(yè)換出股票面值)資本公積留存收益在合并時(shí), 還可能發(fā)生這種情形, 即發(fā)出股份的面值總和超過(guò)了被并企業(yè)的
25、 股本與資本公積之和(下文稱之為投入資本) ,此時(shí),應(yīng)當(dāng)按以下順序沖銷所有 者權(quán)益項(xiàng)目:1 )被并企業(yè)發(fā)行在外股票面值;2 )被并企業(yè)資本公積;3 )主并企業(yè)的資本公積;4 )被并企業(yè)的留存利潤(rùn);5 )主并企業(yè)的留存利潤(rùn)。2 業(yè)務(wù)舉例例4:假設(shè)條件同例 1,如果該次合并符合聯(lián)營(yíng)法應(yīng)用的條件, 下會(huì)計(jì)分錄:記錄與B公司的購(gòu)并:長(zhǎng)期有價(jià)證券投資借:銀行存款 應(yīng)收帳款(凈) 存貨 固定資產(chǎn)(凈) 無(wú)形資產(chǎn) 貸:短期借款 應(yīng)付帳款 長(zhǎng)期應(yīng)付款 股本 盈余公積記錄與購(gòu)并業(yè)務(wù)相關(guān)的費(fèi)用:450000500000450000600000200000050000050000010000005000002000
26、000500000200000200000借:管理費(fèi)用 - 合并費(fèi)用貸:銀行存款2) B公司喪失法人資格,按原帳面價(jià)值結(jié)束會(huì)計(jì)帳簿, 公司所作。A 公司應(yīng)作如分錄如例 1 中 B例 5:假設(shè)條件如例 2,應(yīng)用聯(lián)營(yíng)法核算。則B公司不做帳務(wù)處理,A公司作會(huì)計(jì)分錄如下:記錄與B公司的購(gòu)并:借:長(zhǎng)期投資 B公司 2500000貸:股本2000000盈余公積500000記錄與購(gòu)并業(yè)務(wù)相關(guān)的費(fèi)用:借:管理費(fèi)用-合并費(fèi)用200000貸:銀行存款200000例6:假設(shè)1998年12月31日,A公司吸收合并B公司,B公司保留法人資格。 合并之前B公司經(jīng)確認(rèn)、評(píng)估的資產(chǎn)、負(fù)債狀況如表5-1所示。兩家公司采取相 同
27、的會(huì)計(jì)處理原則,會(huì)計(jì)年度一致。為了更好說(shuō)明問(wèn)題,把 A、B兩公司合并之 前的股東權(quán)益有關(guān)帳戶余額列表 5-3。圖表5-3 股東權(quán)益對(duì)比表(單位:元)A公司B公司合計(jì)股本,面值1元200000012000003200000資本公積2000008000001000000投入資本合計(jì)220000020000004200000盈余公積22000005000002700000凈資產(chǎn)和股東權(quán)益440000025000006900000情形一:投入資本大于換出股份的面值。假定 A公司發(fā)出1200000股面值1 元的普通股,換取B公司的全部普通股。A公司記錄合并業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)分錄如下:借:長(zhǎng)期投資 B公司 250
28、0000貸:股本1200000資本公積800000盈余公積500000情形二:投入資本大于換出股份的面值。假定 A公司發(fā)出1000000股面值1 元的普通股,換取B公司的全部普通股。A公司記錄合并業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)分錄如下:借:長(zhǎng)期投資 B公司 2500000貸:股本1000000資本公積1000000盈余公積500000情形三:投入資本等于換出股份的面值。假定 A公司發(fā)出2000000股面值1元的普通股,換取B公司的全部普通股。A公司記錄合并業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)分錄如下:借:長(zhǎng)期投資 B公司 2500000貸:股本2000000盈余公積500000情形四:投入資本小于換出股份的面值。假定 A公司發(fā)出22000
29、00股面值1 元的普通股,換取B公司的全部普通股。A公司記錄合并業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)分錄如下:借:長(zhǎng)期投資 B公司 2500000資本公積200000貸:股本2200000盈余公積500000情形五:投入資本小于換出股份的面值。假定 A公司發(fā)出2800000股面值1 元的普通股,換取B公司的全部普通股。A公司記錄合并業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)分錄如下:借:長(zhǎng)期投資 B公司 2500000資本公積200000盈余公積100000貸:股本2800000例7:假設(shè)1998年12月31日,合并之前B公司經(jīng)確認(rèn)、評(píng)估的資產(chǎn)、負(fù)債狀況如表5-1所示。兩家公司采取相同的會(huì)計(jì)處理原則,會(huì)計(jì)年度一致。假定A公司發(fā)出1080000股面值1
30、元的普通股,換取B公司90%勺普通股,控股合并B 公司。用聯(lián)營(yíng)法核算,A公司記錄合并業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)分錄如下:借:長(zhǎng)期投資 B公司 22500000貸:股本(換出股票面值)1080000資本公積(2000000*0.9-1080000 ) 720000盈余公積(500000*0.9 )450000控股合并其他情形下會(huì)計(jì)分錄的制作參照例6進(jìn)行。(三) 換股比率的確定1雖然換股購(gòu)并不一定采用聯(lián)營(yíng)法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理,但是采用聯(lián)營(yíng)法進(jìn)行會(huì)計(jì)處 理的購(gòu)并一般都是換股購(gòu)并。而換股比率(Excha nge Ratio )之高低,直接影 響到合并各方的股東在合并之后的主體中所擁有的權(quán)益份額, 因此有必要對(duì)在換 股并購(gòu)中
31、換股比率的確定方法進(jìn)行簡(jiǎn)要介紹。 下文簡(jiǎn)要論述確定換股比率的四種參見(jiàn)“企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)問(wèn)題研究,張金良,1997年”傳統(tǒng)方法。首先,假定:A為主并公司,B為被并公司,并購(gòu)方式為“吸收合并” ,A公司 將以自己發(fā)行的普通股交換B公司的普通股。兼并完成之后,A 公司存續(xù),B公司 解體。為便于論述,下文稱兼并完成之后的續(xù)存公司為“AB公司”(或聯(lián)合企業(yè))。其次,本文對(duì)“換股比率”的定義是:為了換取被并公司的一股普通股股票, 主并公司需要發(fā)行并交付的普通股股數(shù)。如“換股比率為 2”意味著:主并公司 將以其本身的2股普通股去交換被并公司的1股普通股。符號(hào):下文所應(yīng)用的主要符號(hào)的涵義見(jiàn)下表:合并之前合并之
32、后(預(yù)期)A公司(主并企業(yè))B公司(被并企業(yè))AB公司(聯(lián)合企業(yè))稅后利潤(rùn)E1E2E12普通股股數(shù)SiS2每股收益EPSEPSEPS2每股市價(jià)P1P2P12P/E值MM2M2市場(chǎng)總市值S*P1 (或 M*E1)S2*P2(或 M*E2)此外,我們以EF表示“換股比率” ,ER表示“ A公司股東可接受的最大換股 比率”,EFB表示“ B公司可接受的最小換股比率”。1 每股收益之比以每股收益之比作為換股比率的理論依據(jù)是: 股票的價(jià)值取決于公司的盈利 能力(earning power ),而每股收益則是公司盈利能力的反映。 確定換股比率所 應(yīng)用的每股收益可能是合并雙方當(dāng)前(合并之前)的每股收益額,也
33、可能是合并 雙方的預(yù)期未來(lái)每股收益額。1 )當(dāng)前每股收益之比。即:ER被并公司當(dāng)前的每股收益額/主并公司當(dāng)前的每股收益額 二EPS/EPS這種方法最大的缺點(diǎn)在于:它沒(méi)有考慮合并雙方的盈利額在“預(yù)期增長(zhǎng)率” 和“相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)”方面的差異。而即使最簡(jiǎn)單的“股價(jià)決定模型”(stock-pricedeterm in ation model )也會(huì)告訴我們:“預(yù)期增長(zhǎng)率”和“風(fēng)險(xiǎn)”是決定公司 股票價(jià)格的兩個(gè)最重要的因素。2 )預(yù)期未來(lái)每股收益之比,即:ER祓并公司的預(yù)期未來(lái)每股收益/主并公司的預(yù)期未來(lái)每股收益在上式中,“未來(lái)”是指“何年何月”?是1年以后,還是5年以后? 這 要由合并雙方協(xié)商而定; 不過(guò),時(shí)
34、間不能定得太遠(yuǎn), 因?yàn)轭A(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的可靠性會(huì)隨 著預(yù)測(cè)期的延長(zhǎng)而逐漸降低。假定:在未合并狀態(tài)下, A公司每股收益的年增率 為gi, B公司每股收益的年增長(zhǎng)率為g2,雙方商定以n年后的預(yù)期每股收益作為確 定換股比率的基礎(chǔ),則:ER=EPS 2( 1 +g2)n/EPS1( 1 +g 1) n這種方法考慮了合并雙方在盈利增長(zhǎng)率方面的差異, 但仍未考慮合并雙方在 預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)方面的不同。3 )以每股收益之比確定換股比率的主要缺點(diǎn) 無(wú)論是以當(dāng)前每股收益還是以預(yù)期未來(lái)每股收益作為確定換股比率的基礎(chǔ), 均存在下列一些顯而易見(jiàn)的缺點(diǎn):(1)未考慮合并所帶來(lái)的增量收益;(2)每股收益可能不代表公司正常的盈利能力。如,
35、在公司的報(bào)告收益中, 可能計(jì)入了某些非常項(xiàng)目;(3)未考慮合并雙方在“風(fēng)險(xiǎn)”方面的差異;(4)在合并一方或雙方的每股收益為 “負(fù)”的情況下,這種方法就無(wú)法應(yīng)用。2以“ EPSf被稀釋”為約束條件確定臨界換股比率假定: a. 合并雙方的股東特別重視他們所持股票的每股收益,因而導(dǎo)致 EPS 被稀釋的換股比率會(huì)受到股東們的抵制;b.主并企業(yè)的經(jīng)理人員也不希望每股收益被稀釋,因?yàn)槊抗墒找媸呛饬拷?jīng)理人員經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要尺度?;谝陨霞僭O(shè),我們以“ EPSf受稀釋”為約束條件來(lái)確定“臨界換股比率”(Break一Even Exchange Ratios )。對(duì)主并公司股東來(lái)說(shuō),換股比率越小越 好;而對(duì)于被并公
36、司的股東來(lái)說(shuō),換股比率則越大越好,所以“臨界換股比率” 就是“ A公司股東可接受的最大換股比率”或“ B公司股東可接受的最小換股比率”。對(duì)“ EPSf受稀釋”這一約束條件有兩種解釋:a.指合并之初的每股收益應(yīng) 至少保持合并之前的水平;b 合并完成若干年后的每股收益應(yīng)至少達(dá)到未合并 狀態(tài)下的水平。 基于以上兩種不同的解釋, 臨界換股比率的確定可分為以下兩種 情況:1 )以“合并之初的EPSf受稀釋”為約束條件假定:合并的協(xié)同效應(yīng)所產(chǎn)生的增量收益率為1% (例如,增量收益率為10% 意味著:合并之初聯(lián)合企業(yè)的總收益將比合并之前兩個(gè)獨(dú)立企業(yè)的收益之和高 1 0%)。(1)合并之后,聯(lián)合企業(yè)“ AB&
37、#39;公司的初始每股收益(EP&)為:EPSi2=合并之初聯(lián)合企業(yè)的總收益/聯(lián)合企業(yè)普通股的總股數(shù)=(E1+E2) (1+1%) / ( S+ER*S)(2) 確定A公司股東可接受的最大換股比率(ERA)合并之前,A公司的每股收益為EPS;合并之后,A公司的每股收益變?yōu)镋PS 2。由上式可知:換股比率(ER越大,EPS越小。根據(jù)上文的假設(shè),A公司股東 希望合并之后的每股收益應(yīng)至少保持合并前的水平,故 A公司股東可接受的最大 換股比率(ER)可通過(guò)解下列方程求得:EPS戶 EPS2即:EPS=( E+EQ (1+I%) / (S+ER*S)解得:ER= (E1+EO (1+I%) -E
38、i/EPSi*S2以上論述可通過(guò)下列函數(shù)圖來(lái)表示:在上面的坐標(biāo)系中,橫軸表示換股比率(ER,縱軸表示聯(lián)合企業(yè)的初始每 股收益(EP$)。圖中兩條線段的涵義已經(jīng)給出,它們相交于 P點(diǎn)。P點(diǎn)的橫坐標(biāo) 表示A公司股東可接受的最大換股比率,縱坐標(biāo)表示合并之前A公司的每股收益。顯然,若以“合并之初的EPSf受稀釋”為約束條件,則對(duì)A公司股東來(lái)說(shuō),可行 的換股比率區(qū)間為O, ER。(3) 確定B公司股東可接受的最小換股比率(EFB)合并之前,B公司的每股收益為EPS;若換股比率為ER則合并之初,每股B 公司股票的等價(jià)收益為ER- EP&。按照上文的假設(shè),B公司股東要求合并之后的 每股收益應(yīng)至少達(dá)到
39、合并之前的水平。因而,B公司股東可接受的最小換股比率可通過(guò)解下列方程求得:EPS=ER*EPS即: EPS=ER* (Ei+E>) (1+I%) / (S+ER*S)解得: ERB=EPS2*S1/ (E1+E2)(1+I%)-E2 以上論述亦可通過(guò)函數(shù)圖來(lái)表示,原理同前,此處不再贅述。綜上所述:若合并雙方的股東均不希望合并之初的EPS被稀釋,則實(shí)際換股比率(用AER表示)必須滿足以下條件:ERBW AEFRC EFA。2)以“合并完成若干年后的EPS應(yīng)至少達(dá)到未合并狀態(tài)下的水平”為約束條 件假定:合并的協(xié)同效應(yīng)所產(chǎn)生的增量收益率為1%;主并企業(yè)、目標(biāo)企業(yè)、聯(lián) 合企業(yè)之盈利的年增長(zhǎng)率分別
40、為 g、g2,和gi2(1) 合并完成之后的第n年,聯(lián)合企業(yè)的每股收益(EPS2n)為:EPSi2n =合并完成之后第n年的總收益/聯(lián)合企業(yè)普通股的總股數(shù)=(E1+E2)(1+I%)(1+g12) n/(S1+ER*S2)(2) 在未合并狀態(tài)之下,A公司n年之后每股收益(EPS為:EPS1n =EPS1(1+g1)n(3) 令EPSn= EPS:得出A公司股東可接受的最大換股比率(ERA):(E1+E2)(1+I%)(1+g12) n/(S1+ER*S2)=EPS1(1+g1) n 解得: ERA=(E1+E2)(1+I%)(1+g12) n-E1(1+g1)n/ EPS 1*S2*(1+g1
41、) n(4)同理,在未合并狀態(tài)之下,B公司n年之后的每股收益EPSn為:EPS2n=EPS2(1g2) n(5) 設(shè)換股比率為ER,令EPS=ER* EPSJ,得出B公司股東可接受的最小換 股比率( ERB):EPS 2(1g2) n=ER*(E1+E2)(1+I%)(1+g12) n/( S 1+ER*S2) 解得: ERB = EPS2*S1*(1+g2) n/(E1+E2)(1+I%)(1+g12) n-E2(1g2) n綜上所述:若合并雙方的股東均希望合并完成若干年(設(shè)為 n年)后的每股 收益不低于未合并狀態(tài)下的水平,則實(shí)際換股比率(ARE必須滿足下列條件: ERsW AER ER。3
42、 每股市價(jià)之比。即ER= 被并公司當(dāng)前的每股市價(jià) /主并公司當(dāng)前的每股市價(jià) =P2/P1 運(yùn)用該法的前提是: 合并雙方的股票均在健全、 有效、充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)上“活 躍地交易” (active1y traded )。在滿足以上條件的資本市場(chǎng)上, 股票價(jià)格不但 反映了公司當(dāng)前的盈利能力, 而且還反映了其未來(lái)的增長(zhǎng)率及風(fēng)險(xiǎn)特征。 換言之, 股票價(jià)格反映了公司的內(nèi)在價(jià)值。 此時(shí),以股票市價(jià)之比作為換股比率容易為雙方股東所接受。4 每股凈資產(chǎn)之比。即:ER=被并企業(yè)的每股凈資產(chǎn)/主并企業(yè)的每股凈資產(chǎn)該種方法的支持者們認(rèn)為:較之每股收益和股票市價(jià),帳面價(jià)值更為客觀 該法的反對(duì)者們則認(rèn)為:(1)帳面價(jià)值在很
43、大程度上受會(huì)計(jì)政策的影響,而會(huì)計(jì)政策的選擇則主要 取決于會(huì)計(jì)人員的“偏好”和“主觀判斷”;(2)帳面價(jià)值是建立在歷史成本基礎(chǔ)之上的,它沒(méi)有反映貨幣購(gòu)買力的變 化;(3)帳面價(jià)值與真實(shí)價(jià)值往往相去甚遠(yuǎn)。四、購(gòu)買法和聯(lián)營(yíng)法的比較購(gòu)買法和聯(lián)營(yíng)法是處理企業(yè)合并業(yè)務(wù)的兩種不同的會(huì)計(jì)方法。購(gòu)買法視合 并為購(gòu)買行為,注重合并日資產(chǎn)、負(fù)債的實(shí)際價(jià)值。聯(lián)營(yíng)法視企業(yè)合并為經(jīng)濟(jì)資 源的聯(lián)合,兩家或兩家以上原企業(yè)所有者風(fēng)險(xiǎn)和利益的聯(lián)合, 實(shí)際上將權(quán)益聯(lián)營(yíng) 視為過(guò)去某一時(shí)點(diǎn)而不是實(shí)際合并日已經(jīng)完成的“購(gòu)買行為”。兩種方法的主要差異表現(xiàn)在:1)聯(lián)營(yíng)法對(duì)并入的凈資產(chǎn)按帳面價(jià)值入帳, 購(gòu)買法對(duì)并入的凈資產(chǎn)按公允價(jià)值入帳;2)
44、購(gòu)買法要在帳面上確認(rèn)合并業(yè)務(wù)所 含有的商譽(yù),而聯(lián)營(yíng)法不會(huì)產(chǎn)生商譽(yù);3)購(gòu)買法只能合并購(gòu)買日后的利潤(rùn),聯(lián) 營(yíng)法則可以合并全年利潤(rùn);4)如果采用發(fā)行股份的辦法實(shí)行合并,購(gòu)買法要求 按換出股份的市場(chǎng)價(jià)格將被并企業(yè)的所有者權(quán)益加計(jì)到投入資本中(股本和資本公積)去,但不確認(rèn)被合并企業(yè)的留存收益。 聯(lián)營(yíng)法則按被并企業(yè)的帳面總額合 并投入資本,被并企業(yè)的留存收益則全數(shù)并入主并企業(yè);5)聯(lián)營(yíng)法需要對(duì)合并以前年度的財(cái)務(wù)報(bào)表按照模擬的方式加以重編,就好象合并各方原來(lái)就是一間公 司那樣。購(gòu)買法則不需要對(duì)以前年度報(bào)表加以重編。 采用不同的會(huì)計(jì)方法對(duì)企業(yè) 產(chǎn)生了一定甚至是重大的經(jīng)濟(jì)影響。(一)購(gòu)買法和聯(lián)營(yíng)法的經(jīng)濟(jì)影響1
45、 對(duì)合并當(dāng)年的影響聯(lián)營(yíng)法將被合并企業(yè)整個(gè)年度的損益并入合并后續(xù)存企業(yè)的損益表,而購(gòu) 買法僅僅將購(gòu)買日后被并企業(yè)的損益納入損益表。因此,只要合并不是發(fā)生在年初,而被并企業(yè)又有收益,合并當(dāng)年按聯(lián)營(yíng)法處理所得的收益數(shù)總是大于購(gòu)買法。 此外,由于通貨膨脹的影響,企業(yè)資產(chǎn)的公允價(jià)值一般大于其帳面價(jià)值。所以, 實(shí)施合并的企業(yè)僅僅通過(guò)將并入的資產(chǎn)按現(xiàn)行公允價(jià)值變現(xiàn), 便可增加合并當(dāng)年 的收益,而這恰是聯(lián)營(yíng)法的便利之處,聯(lián)營(yíng)法是按帳面價(jià)值入帳的。又由于會(huì)計(jì)處理方法的不同及通貨膨脹的影響,聯(lián)營(yíng)法下續(xù)存公司的凈資 產(chǎn)較購(gòu)買法下的低, 將較少的所有者權(quán)益與較多的合并利潤(rùn)相比較, 聯(lián)營(yíng)法較購(gòu) 買法能引致更高的凈資產(chǎn)收
46、益率。在聯(lián)營(yíng)法下,所有與合并相關(guān)的費(fèi)用支出都計(jì)入合并當(dāng)年的費(fèi)用;而在購(gòu) 買法下,只有間接費(fèi)用才計(jì)入當(dāng)期的期間費(fèi)用, 直接費(fèi)用或者沖銷資本公積, 或 者增加購(gòu)買成本。 所以,合并相關(guān)費(fèi)用的處理會(huì)降低聯(lián)營(yíng)法的收益。 但是與上述 兩個(gè)因素相比,合并相關(guān)費(fèi)用相對(duì)較小,對(duì)合并當(dāng)年的收益影響不大。2對(duì)合并后年度的影響聯(lián)營(yíng)法按原帳面價(jià)值記錄并入的資產(chǎn)和負(fù)債,而且不確認(rèn)商譽(yù)。購(gòu)買法則 相反,要按并入資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值計(jì)帳,并且要確認(rèn)商譽(yù)。所以,在合并以 后年度,按聯(lián)合法所得的成本、費(fèi)用之分?jǐn)傒^購(gòu)買法小,收益較大。差額為公允 價(jià)值和帳面價(jià)值之間的差異及商譽(yù)攤銷額。在聯(lián)營(yíng)法下,若在合并以后年度將并入的以帳面價(jià)值
47、記錄的資產(chǎn)按較高的 公允價(jià)值出售,則會(huì)增加收益。此外,在購(gòu)買法下,被并企業(yè)的留存收益不能并入,僅僅調(diào)整資本公積;在 聯(lián)營(yíng)法下,被并企業(yè)的留存收益包括在主并企業(yè)內(nèi),可用來(lái)向股東發(fā)放股利。從上述分析可知, 聯(lián)營(yíng)法對(duì)實(shí)施合并企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生了有利的影響, 它 避免了較高的資產(chǎn)折舊基礎(chǔ)和商譽(yù)的出現(xiàn), 合并以后各期的收益相對(duì)比購(gòu)買法下 的收益要高, 給報(bào)表閱讀者以企業(yè)增長(zhǎng)的感覺(jué)。 因此,如果投資者僅僅看重公司 財(cái)務(wù)報(bào)告所反映的信息, 而不注意公司所采用的處理合并業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)方法, 那么, 聯(lián)營(yíng)法會(huì)對(duì)公司股票的價(jià)格產(chǎn)生有利影響。(二)購(gòu)買法和聯(lián)營(yíng)法的理論依據(jù) 雖然購(gòu)買法與權(quán)益聯(lián)營(yíng)法產(chǎn)生了兩種截然不同的經(jīng)濟(jì)
48、影響, 但就具體一樁合 并業(yè)務(wù)而言, 這兩種方法是相互排斥的, 不可能任意使用兩種方法, 一旦合并完 成,只能選用其中一種方法。同時(shí),兩種方法又都具有一定的理論依據(jù),其中一 種方法的理論依據(jù)又可能成為反對(duì)使用另一種方法的理由。 主張使用購(gòu)買法, 反 對(duì)使用權(quán)益聯(lián)營(yíng)法的理由可概括如下:1. 在絕大多數(shù)企業(yè)合并業(yè)務(wù)中, 總可發(fā)現(xiàn)有一個(gè)實(shí)施合并的購(gòu)受企業(yè)取得了 對(duì)其他企業(yè)的控制權(quán),因此發(fā)生了購(gòu)受行為,應(yīng)按購(gòu)買法加以處理。2. 企業(yè)合并是經(jīng)過(guò)討價(jià)還價(jià)的公平交易結(jié)果, 這一交易基于各種資產(chǎn)和負(fù)債 的公允價(jià)格而非帳面價(jià)值。因而應(yīng)按公允價(jià)格和實(shí)際支付的代價(jià)記錄。3. 現(xiàn)金、其他資產(chǎn)或遞延付款(承諾負(fù)債)為代
49、價(jià)的企業(yè)合并,總是被視為 一種購(gòu)買行為,要用購(gòu)買法處理,這已無(wú)異議。通常認(rèn)為,權(quán)益聯(lián)營(yíng)法適用于以 股權(quán)交換股權(quán)的合并行為, 然而以股票為代價(jià)取得被并企業(yè), 只是改變了所支付 代價(jià)的性質(zhì),不能成為改變會(huì)計(jì)方法的理由, 因?yàn)榘l(fā)出股票也是合并的一種代價(jià), 應(yīng)以公允價(jià)格衡量的。4 購(gòu)買法能夠報(bào)告企業(yè)合并業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì),所以它堅(jiān)持按傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)原 則處理購(gòu)入的資產(chǎn)。5 從購(gòu)買法的角度看,權(quán)益聯(lián)營(yíng)法缺乏合理的概念基礎(chǔ)。迄今為止,許多 國(guó)家的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)都在努力界定使用聯(lián)營(yíng)法的標(biāo)準(zhǔn), 但均因?qū)β?lián)營(yíng)法缺乏 一致的認(rèn)識(shí)而沒(méi)有制定出統(tǒng)一的應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)。6 按權(quán)益聯(lián)營(yíng)法處理合并業(yè)務(wù), 管理部門可通過(guò)在年末合并其他盈利
50、企業(yè), 以及盡快出售并入的資產(chǎn)等方式來(lái)增加利潤(rùn),這為管理部門掩飾其本身經(jīng)營(yíng)不 善,標(biāo)榜其業(yè)績(jī)提供了欺騙手段。7 如果權(quán)益聯(lián)營(yíng)法的結(jié)果也同樣對(duì)企業(yè)計(jì)算和繳納所得稅生效,那么企業(yè) 的稅負(fù)較高,成本又是以較低的帳面價(jià)值補(bǔ)償?shù)模?而公允價(jià)格較高, 難免成本補(bǔ) 償不足。另一方面,所有者權(quán)益也按較低的帳面價(jià)值計(jì)價(jià),資本可能難以保全。但是,權(quán)益聯(lián)營(yíng)法也不乏支持者,支持者的理論依據(jù),可概述如下:1 權(quán)益聯(lián)營(yíng)法僅僅適用于交換股份或股權(quán)的企業(yè)合并,各種股東聯(lián)合他們 的資財(cái)、才能和風(fēng)險(xiǎn),形成了一個(gè)新的會(huì)計(jì)個(gè)體,繼續(xù)從事以前的業(yè)務(wù),謀取利 益,參與合并的各企業(yè)所有者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)在交換股權(quán)的企業(yè)合并中是一個(gè)重要的因 素。通
51、過(guò)股權(quán)的聯(lián)合, 每一家參與合并企業(yè)的所有者繼續(xù)對(duì)其以前的投資承擔(dān)風(fēng) 險(xiǎn),他們相互交換風(fēng)險(xiǎn)和利益。 既然新企業(yè)是原有各企業(yè)的繼續(xù), 保持原有的帳 面價(jià)值作為合并后企業(yè)凈資產(chǎn)的計(jì)價(jià)屬性順理成章。2 權(quán)益聯(lián)營(yíng)法符合原始成本會(huì)計(jì)和持續(xù)經(jīng)營(yíng)概念。3. 權(quán)益聯(lián)營(yíng)法易于操作, 而按購(gòu)買法處理, 則在客觀確定所發(fā)行股份、 取得 的資產(chǎn)和所承擔(dān)負(fù)債的現(xiàn)行公允價(jià)格上存在著一定困難。 因?yàn)槿魏钨Y產(chǎn)評(píng)估方法 事實(shí)上都存在著局限性。4 更有甚者,在購(gòu)買法下,會(huì)計(jì)計(jì)價(jià)基礎(chǔ)并不一致,即只有一部分被并的 企業(yè)要進(jìn)行重估價(jià), 而負(fù)責(zé)合并的企業(yè)的資產(chǎn)、 負(fù)債仍保持帳面價(jià)值不變, 這種 不相協(xié)調(diào)的處理方法會(huì)導(dǎo)致, 兩項(xiàng)同等的資產(chǎn)或
52、負(fù)債, 它們的會(huì)計(jì)處理卻完全不 同,即一項(xiàng)按公允價(jià)格記帳,另一項(xiàng)按帳面價(jià)值記帳。應(yīng)當(dāng)承認(rèn),兩種方法都有一定的合理性和適用性。 如果企業(yè)合并是以支付現(xiàn) 金、其他資產(chǎn)或延期付款(承諾負(fù)債)來(lái)完成的,那就應(yīng)當(dāng)采用購(gòu)買法,或者說(shuō) 這時(shí)購(gòu)法是一種更為適宜的方法。 如果是以發(fā)出股份換取股權(quán)來(lái)完成合并的, 那 么采用權(quán)益聯(lián)營(yíng)法也許更為合適; 但是并非所有交換股權(quán)的企業(yè)合并都可使用權(quán) 益聯(lián)營(yíng)法,相反還應(yīng)當(dāng)滿足一些條件。(三) 聯(lián)營(yíng)法的應(yīng)用條件。 購(gòu)買法和聯(lián)營(yíng)法是處理企業(yè)合并業(yè)務(wù)的兩種會(huì)計(jì)方法,但是在某一企業(yè)合 并中,只能采取其中一種方法, 而不是兩種均可采用。 由于權(quán)益結(jié)合法對(duì)實(shí)施合 并的企業(yè)產(chǎn)生了積極影響,
53、 為了防止企業(yè)濫用此法, 各國(guó)會(huì)計(jì)管理機(jī)構(gòu)以及國(guó)際 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)都對(duì)權(quán)益結(jié)合法的應(yīng)用提出了具體條件。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)于1993年修訂的“國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 22號(hào)企業(yè)合 并”的 16條提出了辨別聯(lián)營(yíng)與收購(gòu)的三個(gè)標(biāo)準(zhǔn):1) 各參加合并的企業(yè)的有表決權(quán)的普通股, 如果不是全部,至少也是大多 數(shù)需要參加交換或聯(lián)營(yíng);2) 一個(gè)企業(yè)的公允價(jià)值,應(yīng)與其他企業(yè)沒(méi)有重大的差異;3) 在合并之后,每個(gè)企業(yè)的股東應(yīng)在合并后的主體中大體上保持與以前相 同的表決權(quán)和股份。如果同時(shí)符合上述三個(gè)標(biāo)準(zhǔn),則在合并中采用聯(lián)營(yíng)法,否則應(yīng)采用購(gòu)買法。 上述三條標(biāo)準(zhǔn)的核心是考察合并后續(xù)存企業(yè)的控制權(quán)的歸屬。 國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則由于 其固有
54、的限制, 不可能將這些辨別標(biāo)準(zhǔn)量化。 而各國(guó)的管理機(jī)構(gòu)在這方面制訂了 更全面的標(biāo)準(zhǔn)。美國(guó)會(huì)計(jì)原則委員會(huì)于 1970年發(fā)布的第 1 6號(hào)意見(jiàn)書,“企業(yè)合并”,規(guī)定了 用權(quán)益結(jié)合法處理企業(yè)合并業(yè)務(wù)的 12 個(gè)條件,只有在滿足全部 1 2個(gè)條件時(shí),采 用權(quán)益結(jié)合法才是合適的。這 1 2個(gè)條件可分為以下三類:1. 參與合并企業(yè)的性質(zhì)( Attributes of the combining companies ) 這一類條件,可用來(lái)確保權(quán)益結(jié)合性型企業(yè)合并真正是以前普通股股東權(quán)益 彼此獨(dú)立兩個(gè)或兩個(gè)以上企業(yè)的合并。這類條件包括以下兩個(gè):(1) 在開(kāi)始實(shí)施合并計(jì)劃前的兩年內(nèi),每一個(gè)參與合并的企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)
55、,不 是另一公司的子公司或分部。(2) 參與合并的每一個(gè)企業(yè)獨(dú)立于其他企業(yè)。2 合并所有者權(quán)益的方式( Manner of combining ownership interest)這一類條件可滿足權(quán)益結(jié)合會(huì)計(jì)的要求, 即在實(shí)質(zhì)和形式上均發(fā)生了交換股 權(quán),合并現(xiàn)有有投票表決權(quán)普通股權(quán)益的業(yè)務(wù)。它包括了 7 個(gè)條件:(1) 合并是在單一的條件中完成的,或者是在開(kāi)始實(shí)施計(jì)劃后的一年內(nèi)依照 特定的計(jì)劃完成的。(2) 在合并計(jì)劃完成日,一家公司只提供并發(fā)行其權(quán)利與發(fā)行在外的有投票 表決權(quán)的多數(shù)普通股相等的普通股,以換取另一家公司幾乎全部有投票 表決權(quán)的普通股權(quán)益。(3) 在開(kāi)始實(shí)施合并計(jì)劃前兩年內(nèi),或
56、從開(kāi)始企業(yè)合并日起至合并完成日, 在實(shí)施合并時(shí)沒(méi)有一家參與合并的公司改變其有投票表決權(quán)的普通股的 權(quán)益;計(jì)劃實(shí)施合并時(shí)的變化包括向股東分派股利、增發(fā)股票,交換股 票和贖回股票。(4) 從開(kāi)始企業(yè)合并日起至合并完成日,參與合并的每一個(gè)企業(yè)只為企業(yè)合 并以外的目的取得其自己的有投票表決權(quán)的普通股,而且取得的只是正 常數(shù)量的這類普通股。(5) 在某一合并參與的企業(yè)中,某一普通股股東的權(quán)益與其他普通股股東的 權(quán)益的比率,在交換普通股完成合并業(yè)務(wù)之后仍然保持不變。(6) 在完成合并以后的企業(yè),所有的普通股股東仍能行使普通股股東所享有 的投票表決權(quán);股東既不會(huì)被剝奪行使這些權(quán)利,也不受限制。(7) 在計(jì)劃完成日,與合并業(yè)務(wù)有關(guān)的所有問(wèn)題已經(jīng)解決,而且在與股票發(fā)
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