財(cái)務(wù)管理四次作業(yè)答案作業(yè)1參考答案填空題1企業(yè)籌集的資金

1、財(cái)務(wù)管理四次作業(yè)答案作業(yè)1 參考答案填空題 1 企業(yè)籌集的資金 111 財(cái)財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)務(wù)管管管理理理四四四次次次作作作業(yè)業(yè)業(yè)答答答案案案 作作作業(yè)業(yè)業(yè)1 參考答案一、填空題1 、企業(yè)籌集的資金按權(quán)益性質(zhì)不同分為 股權(quán)資本 和 負(fù)債資金 。2 、股權(quán)資本的籌集方式分為兩類 吸收直接投資和 股票籌資 。3 、優(yōu)先股相對(duì)于普通股具有優(yōu)先分配股息和 優(yōu)先分配公司剩余財(cái)產(chǎn)兩項(xiàng)優(yōu)先權(quán)。4 、融資租賃按其業(yè)務(wù)特點(diǎn)可分為 直接租賃、 售后回租 、 杠桿租賃 。5 、資本成本包括籌資費(fèi)用和 使用費(fèi)用 兩部分。6 、在一般情況下，資本成本通常用 相對(duì)數(shù) 表示。 8 、綜合資本成本又稱 加權(quán)平均資本成本。7 、由于企業(yè)

2、債務(wù)利息在稅前支付，因此企業(yè)所實(shí)際負(fù)擔(dān)的利息為 利息X8 1-所得稅率）。 9 、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的認(rèn)識(shí)水平有存量調(diào)整、增量調(diào)整、減量調(diào)整。10 、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、日常資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)、分配活動(dòng)。二、單項(xiàng)選擇題1 、企業(yè)的下列財(cái)務(wù)事項(xiàng)中所有者最為關(guān)心的是（ C ）A 現(xiàn)金管理 B 納稅多少 C 利潤(rùn)分配D 信用管理2 、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的最優(yōu)表達(dá)是（ C ） A 利潤(rùn)最大化 B 每股利潤(rùn)最大化 C 企業(yè)價(jià)值最大化 D 資本利潤(rùn)率最大化3 、按照我國(guó)法律規(guī)定，股票不得（ B ） A 溢價(jià)發(fā)行B 折價(jià)發(fā)行C市價(jià)發(fā)行 D 平價(jià)發(fā)行4 、只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)必（ A ）

3、A 大于 1 B與利潤(rùn)成反比C 與風(fēng)險(xiǎn)成正比 D 與固定成本成反比5 、下列籌資方式中，一般而言資本成本最低的是（ C ）。 A . 發(fā)行股票B .發(fā)行債券C .長(zhǎng)期借款D.留存收益6 、籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于負(fù)債籌資而引起的 （ C ） A 企業(yè)業(yè)績(jī)下降B 資本結(jié)構(gòu)失調(diào) C 到期不能償債D 企業(yè)發(fā)展惡性循環(huán)7 、放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（ D ） A 折扣率的大小呈反向變化 B 信用期的長(zhǎng)短呈同方向變化 C 折扣期的長(zhǎng)短呈同方向變化 D 折扣率的大小、信用期的長(zhǎng)短呈同方向變化8 、最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)（ D ） A 價(jià)值最大化的資本結(jié)構(gòu) B 加權(quán)平均資本成本最低的資本結(jié)構(gòu) C 財(cái)務(wù)杠

4、桿作用最大的資本結(jié)D 加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)三、多項(xiàng)選擇題1 、企業(yè)的籌資渠道包括（ A BCDE ） A 國(guó)家資金B(yǎng) 銀行信貸資金C 居民個(gè)人資金D 企業(yè)自留資金E 其他企業(yè)資金2 、影響債券發(fā)行價(jià)格的因素有（ A BCD ） A 債券面額B 市場(chǎng)利率 C 票面利率D 債券期限E 匯率3 、長(zhǎng)期資金的籌集方式有（ BCD ） A 預(yù)收賬款B 吸收直接投資C 發(fā)行股票D 發(fā)行長(zhǎng)期債券E 應(yīng)付票據(jù)4 、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因有（ A BCD ） A 成本過(guò)高 B 風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大C 彈性不足D 約束過(guò)嚴(yán)E 股價(jià)過(guò)低5 、發(fā)行債券籌集資金與發(fā)行股本籌集資金相比具有的優(yōu)點(diǎn)是（ A BCD

5、）A 資本成本低B 具有財(cái)務(wù)杠桿作用C 不會(huì)稀釋股東的控制權(quán)D 利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)E 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小6 、下列各項(xiàng)中，屬于長(zhǎng)期借款合同一般性保護(hù)條款的有（ A E ）A 限制現(xiàn)金股利的支付水平B 限制為其他單位或個(gè)人提供擔(dān)保C 限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模D 限制高級(jí)管理人員的工資和獎(jiǎng)金支出E 流動(dòng)性要求7 、總杠桿系數(shù)反映了（B CE ） A 息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率與銷售額變動(dòng)率之比 B 每股收益變動(dòng)率與銷售額變動(dòng)率之比 C 經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿的共同作用D 息稅前利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響E 銷售量對(duì)息稅前利潤(rùn)造成的影響作業(yè)二一、選擇題1 . 下 列 項(xiàng) 目 中 ， 作 為 資 本 成 本 的 有 （ A

6、B CD ） 。 A . 股 利B .利息C.債券發(fā)行手續(xù)費(fèi)D.股票發(fā)行費(fèi)2 、資本成本最 高但 風(fēng)險(xiǎn)最低的 籌資方式 是 （ A ）。 A . 發(fā)行股 票B .發(fā)行債券C .長(zhǎng)期借款D.融資租賃3、某企業(yè)按面值發(fā)行為期10 年，票面利率10% 的債券 1000 萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)用率為 3% ，適用所得稅稅率為 33% ，該債券的資本成本為（ A ）。A .6.9%B .9.6%C .78.5%D .76.8%4 、普通股發(fā)行價(jià)格為每股10.50 元，籌資費(fèi)用每股0.50 元，第一年每股支付股利 1.50 元，股利年增長(zhǎng)率5% ，則該普通股成本最接近于（ dD ）。A .10.5%B .15%C.

7、19% D .20%5、某公司擬按面值發(fā)行優(yōu)先股100 萬(wàn)元，股息率10% ，預(yù)計(jì)籌資費(fèi)用為2 萬(wàn)元，該優(yōu)先股的資本成本為（ B ）。A .12%B.10.2%C.23% D .20.5%6、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小， 可以用 （ B ） 衡量。 A .經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)B . 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C . 個(gè)別資本成本D . 綜合資本成本7、某公司總資產(chǎn)為 100 萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為 10% ，負(fù)債利率為 10% ，息稅前利潤(rùn)為 30 萬(wàn)元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)最接近（ C ）。 A .0.8B.1.2C .1.03D.3.18、某企業(yè)年資金需要量為 1000 萬(wàn)元，所得稅稅率33% ，現(xiàn)有下列四個(gè)方案：A 方案1 向銀

8、行借款200 萬(wàn)元，借款利息為10%2 發(fā)行債券800 萬(wàn)元，資本成本為14%B 方案1 向銀行借款500 萬(wàn)元，借款利息為10%2 發(fā)行債券500 萬(wàn)元，資本成本為14%C 方案 發(fā)行債券 1000 萬(wàn)元，資本成本為 14%D 方案 1 向銀行借款300 萬(wàn)元，借款利息為 11%2 通過(guò)預(yù)收貨款取得200 萬(wàn)元，沒(méi)有利息 3 利用稅后利潤(rùn) 500 萬(wàn)元，留用利潤(rùn)成本率為 30%比較上述四個(gè)方案的綜合資本成本可知，（ B ）方案在經(jīng)濟(jì)上最有利，（ D ）方案在經(jīng)濟(jì)上最不利。9、某企業(yè)擬發(fā)行期限2 年，票面利率10% ，票面價(jià)值1000 元的債券，若市場(chǎng)利率為12% ，則該債券的發(fā)行價(jià)格為（A

9、）。 A .966B.22%C.1000 D .101010 、某企業(yè)按“2/10 ， n/30 ”的條件購(gòu)進(jìn)一批商品，若放棄現(xiàn)金折扣，其機(jī)會(huì)成本為（ A ）。 A .36.7% B .73.4% C .98D.24.5%二、判斷并改錯(cuò)題1 、按照公司法的規(guī)定，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券須經(jīng)股東大會(huì)決議通過(guò)后方可發(fā)行。（V ）2、資本成本通常用相對(duì)數(shù)表示，公式為：資金使用費(fèi)用與籌資費(fèi)用之和除以籌資總額。（X）應(yīng)為“資金使用費(fèi)用除以籌資總額與籌資費(fèi)用之差”3、融資租賃期限長(zhǎng)、租約非經(jīng)雙方同意不得中途撤消。（，）4、如果企業(yè)負(fù)債利息為零，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1。（V）5、一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)

10、險(xiǎn)也就越大。（ X）應(yīng)為“經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大”6、在總資產(chǎn)報(bào)酬率高于負(fù)債利率的條件下，負(fù)債與股權(quán)資金的比例愈高，凈資產(chǎn)收益率就愈低；反之，在總資產(chǎn)報(bào)酬率低于負(fù)債利率的條件下，負(fù)債與股權(quán)資金的比例愈高，凈資產(chǎn)收益率就愈高。（x）應(yīng)為“在總資產(chǎn)報(bào)酬率高于負(fù)債利率的條件下，負(fù)債與股權(quán)資金的比例愈高，凈資產(chǎn)收益率就愈高；反之，在總資產(chǎn)報(bào)酬率低于負(fù)債利率的條件下，負(fù)債與股權(quán)資金的比例愈高，凈資產(chǎn)收益率就愈低”。7、向銀行借款比向社會(huì)發(fā)行證券籌集資金有利于保守企業(yè)的財(cái)務(wù)秘密。(V)8、企業(yè)如果能以低于放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本的利率借入資金，就應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣(X)就應(yīng)“享受折扣”三、計(jì)算分析題1 、某公司長(zhǎng)期借款

11、100 萬(wàn)元，年利率10% ，借款期限為 3 年，每年付息一次，到期一次還本。該公司適用的所得稅稅率為 33% 。要求：計(jì)算長(zhǎng)期借款 的成本。解： K 借款 = =6.7%2 、某公司按面值發(fā)行一批債券，總面額為 100 萬(wàn)元，該債券利率為10% ，籌資費(fèi)用率為 1% ，該公司適用的所得稅率為 33% 。要求：計(jì)算該批債 券的成本。解： K 債券 = =6.77%3 、某公司發(fā)行優(yōu)先股100 萬(wàn)元，籌資費(fèi)用率為 2% ，每年向優(yōu)先股股東支付 10% 的固定股利。要求：計(jì)算優(yōu)先股的成本。解： K 優(yōu)先股 = =10.20%4 、某公司普通股的發(fā)行價(jià)每股為 30 元，第一年支付股利為每股2 元，預(yù)

12、計(jì)每年股利增長(zhǎng)率為 10% 。要求：計(jì)算普通股的成本。解： K 普通股 = =16.67%5、某公司長(zhǎng)期資金賬面價(jià)值100 萬(wàn)元，其中債券30 萬(wàn)元，優(yōu)先股10 萬(wàn)元，普通股40 萬(wàn)元，留用利潤(rùn) 20 萬(wàn)元，各種資本的成本分別為 5% 、 8% 、12% 、 10% 。要求：計(jì)算該公司的加權(quán)平均資本成本。解： Kw= =9.1%6、某企業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率為24% ，負(fù)債利率為12% ，該企業(yè)負(fù)債與股權(quán)資金的比例是2： .8 ，所得稅稅率為40% 。要求：計(jì)算該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。解： EPS= =23.4%7、甲股份有限公司為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，籌資1000 萬(wàn)元，現(xiàn)有A、 B 兩個(gè)方案供選擇，有關(guān)資料

13、如下表：要求：通過(guò)計(jì)算，分析該公司應(yīng)選用的融資方案融資方式 A 方案 B 方案?jìng)渥⑷谫Y額資本成本% 融資額資本成本%長(zhǎng)期債券 500 5 200 3 普通股 300 10 500 9 優(yōu)先股 200 8 300 6 合計(jì) 1000 1000解： KW （A） = =7.1% KW （B） = =6.9% 應(yīng)選用方案 B。8 、通達(dá)公司擬用債券和股票兩種方式籌資800 萬(wàn)元擴(kuò)建某車間，債券和股票的資本成本率分別為 10% 和 15% ；兩種籌資方式籌集的資本分別占籌資總額的 70%和 30% ；擴(kuò)建車間投入使用后可增加的年均收益為 120 萬(wàn)元。要求：分析該項(xiàng)投資是否可行。解： KW= =11.

14、5%投資收益率= =15%>11.5% 該項(xiàng)投資可行。9 、某企業(yè)擬用債券籌資500 萬(wàn)元，投資新建某工程項(xiàng)目，債券的年利息率為 12% ，籌資費(fèi)率為 2% ，該工程完工后預(yù)計(jì)年平均收益為 32 萬(wàn)元，所得稅稅率為 33%要求：對(duì)該工程投資方案作出評(píng)價(jià)。解： K 債券 = =8.2%投資收益率=32/500=6.4%債券成本高于項(xiàng)目投資收益率，因此不可行。10 、某企業(yè)籌資新建一個(gè)生產(chǎn)車間，經(jīng)研究確定用銀行借款、債券和股票三種方式籌資，三種籌資方式的資本成本率已定，籌資結(jié)構(gòu)未定。具體資料如下表所示：籌資方式資本成本率結(jié)構(gòu)方案1 結(jié)構(gòu)方案 2 銀行借款 9% 30% 35%債券 11% 3

15、0% 30% 股票 13% 40% 35% 要求：根據(jù)上列資料，分析哪種籌資方案最佳？解：方案 2 資本成本最低，該方案最優(yōu)。11、某公司總資產(chǎn)為 100 萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為 40% ，負(fù)債利率為 10% ，稅前利潤(rùn)為 10 萬(wàn)元，所得稅率為30% 。要求：凈資產(chǎn)收益率和計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。解：禾1J息 I = 100X40%X 10% = 4 （萬(wàn)）EPS= DFL= =1.412 、某非股份制企業(yè)投資總額為500 萬(wàn)元，其息稅前投資利潤(rùn)率為 16% ，借入資金利息率為8% ，如果投資總額中80%為主權(quán)資金， 20%為借入資金，所得稅稅率為 40% ，試計(jì)算該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。如果該企業(yè)投資

16、總額仍為500 元，企業(yè)應(yīng)如何改變借入資金與主權(quán)資金的比例，使其凈資產(chǎn)收益率達(dá)到14.4%解：（ 1 ）凈資產(chǎn)收益率= =10.8% （ 2 ）解得：即負(fù)債與主權(quán)資本之比為1:1 時(shí)，凈資產(chǎn)收益率將達(dá)到 14.4% 。13 、某公司有一投資項(xiàng)目，該項(xiàng)目投資總額為6000 萬(wàn)元，其中 5400 萬(wàn)元用于設(shè)備投資， 600 萬(wàn)元用于流動(dòng)資金墊付，預(yù)期該項(xiàng)目當(dāng)年投產(chǎn)后可使銷售收入增加為第一年3000 萬(wàn)元，第二年4500 萬(wàn)元，第三年6000 萬(wàn)元。每年追加的付現(xiàn)成本為第一年1000 萬(wàn)元，第二年1500 萬(wàn)元，第三年1000 萬(wàn)元。該項(xiàng)目有效期為三年，項(xiàng)目結(jié)束收回流動(dòng) 0 萬(wàn)元。該公司所得稅率為

17、40% ，固定資產(chǎn)無(wú)殘值，采用直線法提折舊，公司要求的最低報(bào)酬率為 10% 。要求：（ 1 ）計(jì)算該項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流量、每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量；（ 2）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；（3 ）如果不考慮其他因素，你認(rèn)為該項(xiàng)目是否應(yīng)被接受？解：（1）初始現(xiàn)金流量=6000 （萬(wàn)元）年折舊額= 5400/3 =1800 （萬(wàn) 元）第一年凈利潤(rùn)=（3000 1000 1800） X （ 1 40%） =120 （萬(wàn)元）第 一年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量=1202 + 1800 = 1920 （萬(wàn)元）22第二年凈利潤(rùn)=（45 炎1500 1800） X （ 1 40%） = 720 （萬(wàn)元）第 二年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量=720

18、+ 1800=2520 （萬(wàn)元）第三年凈利潤(rùn)=（6000 1000 1800） X （ 1 40%） =1920 （萬(wàn)元）第 三年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量=1920 + 1800 = 3720 （萬(wàn)元）終結(jié)現(xiàn)金流量=600 （萬(wàn)元） （2） N PV = = 1073.78 （萬(wàn)元）（3）因?yàn)?N PV大于0,故該項(xiàng)目應(yīng)被接 受。作業(yè)三一、填空題1 、企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)主要有交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)、投機(jī)動(dòng)機(jī)。2、信用條件主要包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣等。3、流動(dòng)資產(chǎn)按其流動(dòng)性強(qiáng)弱可分為速動(dòng)資產(chǎn)和非速動(dòng)資產(chǎn)。4、現(xiàn)金預(yù)算的方法包括現(xiàn)金收支預(yù)算法和調(diào)整凈收益法。5、信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬方針三

19、方面內(nèi)容。6、存貨的總成本主要包括進(jìn)貨成本、儲(chǔ)存成本和缺貨成本三個(gè)方面。7、營(yíng)運(yùn)資本來(lái)源與運(yùn)用之間的配比關(guān)系主要有三種類型：配合型融資決策、激進(jìn)型融資決策和穩(wěn)健型融資決策。8 、評(píng)價(jià)客戶資信程度的六個(gè)方面（ 6C ）是信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品、經(jīng)濟(jì)狀況、持續(xù)性。二、選擇題（包項(xiàng)選括單擇和多項(xiàng)選擇）1 、 在收支預(yù)算法下 ， 現(xiàn)金預(yù) 算主要包括 （ A BCD ） 。 A. 現(xiàn)金收入B.現(xiàn)金支出.C.現(xiàn)金余細(xì)D.現(xiàn)金融通2、下列項(xiàng)目中不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的有（C） A.貨幣資金 B.預(yù)付賬款C. 存貨D. 其他應(yīng)收款3、關(guān)于存貨A B C 分類管理描述正確的有（ BD）。 A 類存貨金額大，數(shù)

20、量多 B 類存貨金額一般，品種數(shù)量相對(duì)較多 C 類存貨金額小，數(shù)量少D.三類存貨的金額比重大致為 A:B:C=0.7 : 0.2: 0.14、下列項(xiàng)目是存貨日增長(zhǎng)費(fèi)用的有（A B）。A.存貨資金占用費(fèi)B.保管費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)損耗C.進(jìn)貨費(fèi)用D.管理費(fèi)用5、信用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高的可能結(jié)果包括（ A BD ） A 喪失銷售機(jī)會(huì)B 降低違約風(fēng)險(xiǎn) C 擴(kuò)大市場(chǎng)占有率D 減少壞賬費(fèi)用6、現(xiàn)金折扣表示為“ 1/20、n/30”，其含義為（B）。A.在20天內(nèi)付 款，可享受1/20的價(jià)格優(yōu)惠B.在20天內(nèi)付款，可享受1%的價(jià)格優(yōu)惠，信用 期限 30 天C.在20天內(nèi)付款，可享受20%的價(jià)格優(yōu)惠D.在20天內(nèi)付款，可享受1%

21、的價(jià)格優(yōu)惠，付款的最后期限為月底三、判斷并改錯(cuò)題1 、企業(yè)對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)期越準(zhǔn)確，需要的預(yù)防性現(xiàn)金持有量就越少。（V）2、由于現(xiàn)金是非盈利資產(chǎn)，因此現(xiàn)金持有量過(guò)多會(huì)影響整體資產(chǎn)的獲利能力。（，）3、經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量，是指使存貨的進(jìn)貨成本和儲(chǔ)存成本均達(dá)到最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量。（X）應(yīng)為“使存貨的進(jìn)貨成本和儲(chǔ)存成本總和達(dá)到最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù) 量4、一次性費(fèi)用與存貨儲(chǔ)存期的長(zhǎng)短無(wú)直接聯(lián)系。（，）四、計(jì)算分析題1 、某企業(yè)本月產(chǎn)品銷售收入80 000 元，上期末應(yīng)收賬款余額4 000 元，預(yù)計(jì)本月收回，本期末應(yīng)收賬款余額預(yù)計(jì)為 6000 元。本月其他業(yè)務(wù)收入（均為現(xiàn)金） 9 000 元，其他業(yè)務(wù)支出（均為現(xiàn)金

22、） 4 600 元。本月產(chǎn)品銷售的成本、費(fèi)用、稅金等現(xiàn)金支出 67 000 元，購(gòu)置固定資產(chǎn)支出 70 000 元，期初貨幣資產(chǎn)余額為 2 100 元 ,期末貨幣資金必要余額為 2 500 元。要求：用收支預(yù)算法預(yù)計(jì)本月現(xiàn)金溢余或短缺的數(shù)額。解： 月 初現(xiàn)金余額 = 2100 （ 元） 現(xiàn)金收入 = （4000+80000-6000 ）+9000=87000 現(xiàn) 金 支 出 =4600+67000+70000=141600 現(xiàn) 金 余 絀 =2100+87000-141600 2500=-550002 、某企業(yè)上年現(xiàn)金需要量 4 000 000 元，預(yù)計(jì)今年需要量增加50% ，假定年內(nèi)收支狀況

23、穩(wěn)定。每次買(mǎi)賣有價(jià)證券發(fā)生的固定費(fèi)用為 120 元，證券市場(chǎng)平均利率 10% 。要求：試用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量、現(xiàn)金管理總成本及年內(nèi)有價(jià)證券變賣次數(shù)。解：預(yù)計(jì)年現(xiàn)金需求量=4000000 X （ 1+50%） =6000000 TC= N=（次）3、某批發(fā)企業(yè)購(gòu)進(jìn)某商品 1000 件，單位購(gòu)進(jìn)成本為 50 元，售價(jià)為 80元，均不含增值稅，銷售該商品的固定費(fèi)用為 10000 元；銷售稅金及附加為3000 元；該商品適用增值稅率為 17% 。企業(yè)購(gòu)貨款為銀行借款，年利息率為14.4%,存貨月保管費(fèi)為存貨價(jià)值 3%。設(shè)企業(yè)的目標(biāo)資金利潤(rùn)率為20%。要求計(jì)算保本期及保利期。解：保本期 = 保利

24、期 =4 、某企業(yè)目前銷售采用現(xiàn)金交易，年銷售 60000 件產(chǎn)品，單價(jià)2 元，單位變動(dòng)成本為 1 元，固定成本12000 元，企業(yè)尚有剩余生產(chǎn)能力，準(zhǔn)備擴(kuò)大銷售，現(xiàn)有兩個(gè)方案：甲：信用期限1 個(gè)月，可使全年銷售量增加到 90000 件，同時(shí)信用管理的費(fèi)用將增加 4000 元，估計(jì)壞賬比率為 2% 。乙：信用期限2 個(gè)月，可使全年銷售量增加到 120000 件，現(xiàn)時(shí)信用管理的費(fèi)用將增加 8000 元，估計(jì)壞賬比率為 5% 。該企業(yè)的投資報(bào)酬率為 20% 。要求：分析該企業(yè)目前的現(xiàn)金交易方式是否應(yīng)改變？是采用甲方案還是采用乙方案？解：甲方案：利潤(rùn)增加=30000 X （ 21） = 30000

25、（元）機(jī)會(huì)成本增加= 3000 （元）壞賬損失=90000 X 2 X 2% = 3600 （元）凈收益=30000 3000 3600 4000 = 19400乙方案：利潤(rùn)增加=60000 X （ 21） = 60000 （元）機(jī)會(huì)成本增加= 8000 （元）壞賬損失=120000 X 2X5% = 12000 （元）凈收益=60000 - 8000 12000 8000=32000 （元）比較兩方案，應(yīng)選用乙方案。作業(yè)四一、填空題1 . 財(cái)務(wù)分析的基本方法有：比較分析法、比率分析法、趨勢(shì)分析法、因素 分析法。2 .流動(dòng)比率是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。3 .速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債

26、的比率。4 .存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是銷售成本與平均存貨成本的比率。5 . 已獲利息倍數(shù)反映了企業(yè)獲取的收益與利息的倍數(shù)。6 .凈資產(chǎn)收益率是稅后利潤(rùn)與所有者權(quán)益的比率。二、選擇題（包括單項(xiàng)選擇和多項(xiàng)選擇）7 、反映償債能力的指標(biāo)有（A BCD ） 。A.流動(dòng)比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.速動(dòng)比率D.已獲利息倍數(shù)338 、如果一家公司的流動(dòng)比率很高，而速動(dòng)比率很低，其原因是（B ） A.企業(yè)有大量的應(yīng)收賬款B.企業(yè)有大量的存貨C.企業(yè)有大量的流動(dòng)負(fù)債D. 現(xiàn)金比率極高9 、在以下財(cái)務(wù)比率中可以測(cè)定企業(yè)的流動(dòng)性大小的比率是（ C）。A.銷 售利潤(rùn)率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.速動(dòng)比率D.已獲利息倍數(shù)10 分析評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能

27、力的指標(biāo)主要有（A C ）。A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) B.產(chǎn)權(quán)比率C.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)D.速動(dòng)比率11 、 資 產(chǎn) 負(fù) 債 率 用 以 衡 量 企 業(yè) 的 （ B ） 。 A. 短 期 償 債 能 力B.長(zhǎng)期償債能力C.營(yíng)運(yùn)能力D.獲利能力6 、衡量企業(yè)整體資產(chǎn)使用效率的指標(biāo)是（D ）。 A. 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)B.已獲利息倍數(shù)C.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)A. 銷 售 利 潤(rùn) 率7 、 評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力 的財(cái)務(wù)指標(biāo)有 （A BD ）B.總資產(chǎn)利潤(rùn)率C.產(chǎn)權(quán)比率D.凈資產(chǎn)收益率8、杜邦分析體系以（A指標(biāo)為中心。A.凈資產(chǎn)收益率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.銷售利潤(rùn)率D.總資產(chǎn)利潤(rùn)率9、某公司X年賒銷凈收入 315

28、 000元，應(yīng)收賬款年末數(shù)為18 000元，年 初數(shù)為16 000元，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是（ C）次。A.10B.15C.18D.2010 、收回應(yīng)收賬款對(duì)流動(dòng)比率和營(yíng)運(yùn)資本分別有何影響？下表中正確的是（ A ）項(xiàng)目 A B C D 流動(dòng)比率無(wú)影響增加增加無(wú)影響營(yíng)運(yùn)資本無(wú)影響增加無(wú)影增 加響三、判斷并改錯(cuò)題1、產(chǎn)權(quán)比率是指所有者權(quán)益與總資產(chǎn)的比率。（ X）應(yīng)為“負(fù)債總額與 所有者權(quán)益的比率”2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)等于銷售收入與應(yīng)收賬款平均余額之比。（，）3、資產(chǎn)負(fù)債率越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。（，）4、流動(dòng)比率比速動(dòng)比率更能反映企業(yè)短期償債能力。（ X）應(yīng)為“速動(dòng) 比率比流動(dòng)比率更能反映企業(yè)的短期償債

29、能力”5、1/資產(chǎn)負(fù)債率稱為權(quán)益乘數(shù)。（ X）應(yīng)為“1/ （1資產(chǎn)負(fù)債率）”四、計(jì)算分析題（全年按360 天計(jì)算）1 、某公司今年銷售收入為 125 萬(wàn)元，賒銷比例為 60% ，期初應(yīng)收賬款余 額為 12 萬(wàn)元，期末應(yīng)收賬款余額為 18 萬(wàn)元，要求：計(jì)算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn) 次數(shù)。解：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=2 、某公司的資料：流動(dòng)負(fù)債300 萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn) 600 萬(wàn)元，其中，存貨300 萬(wàn)元，現(xiàn)金 50 萬(wàn)元，短期投資100 萬(wàn)元，應(yīng)收賬款150 萬(wàn)元。要求：計(jì)算速動(dòng)比率和流動(dòng)比率。解：速動(dòng)比率=或=流動(dòng)比率= 600/300 = 23、某會(huì)計(jì)師根據(jù)某公司X年年末財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算了如下指標(biāo)：流動(dòng)比率

30、3： 1,速動(dòng)比率2.5 ： 1,又知該公司年末流動(dòng)負(fù)債余額為60萬(wàn)元，年銷貨成本為100 萬(wàn)元，年初存貨為 20 萬(wàn)元。要求：計(jì)算該公司的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)及周轉(zhuǎn)天 數(shù)。解：流動(dòng)資產(chǎn)=3X60=180年末存貨=180-60 X 2.5=30平均存貨=(20+30)/2=25 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=100/25=4 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360/4=904、某公司X年末資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目的金額如下： 現(xiàn)金 1 000 元，銀行存款500 000 元，其他貨幣資金4 000 元，應(yīng)收賬款5000 元，應(yīng)收票據(jù)10 000 元，預(yù)付賬款20 000 元，存貨 35 000 元，流動(dòng)資金借款 600 000 元，應(yīng)付賬款50 000 元，應(yīng)付票據(jù)6 000 元，預(yù)收賬款9 000元。要求：根據(jù)以上資料計(jì)算該公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率。解：5、某公司全年銷售收入為 1200 萬(wàn)元，銷售折扣和折讓為 200 萬(wàn)元，年初 應(yīng)收賬款為 400 萬(wàn)元，年初資產(chǎn)總額為 2000 萬(wàn)元，年末資產(chǎn)總額為 3000 萬(wàn) 元。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為 4 次，銷售利潤(rùn)率為 25% ，資產(chǎn)負(fù)債率為 60% 。要求： 計(jì)算該公司應(yīng)收賬款年末余額、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益