怎樣對上市公司股票進行綜合分析

1、怎樣對上市公司股票進行綜合分析對上市公司進行綜合分析可以從基本分析和技術(shù)分析兩方面考慮:基本分析的主要方面是：(1)國內(nèi)外政治、經(jīng)濟、金融情勢;(2) 股票上市公司行業(yè)的整體分析;(3) 上市公司中營運績效及其展望;(4) 政府對股市所采取的政策，以及股市的資金及人氣等。技術(shù)分析是指運用各種統(tǒng)計科學的方法，依據(jù)股份變動的軌跡，去尋找未來股價變動方向。不論是專業(yè)人士還是普通股民，要具備足夠的對上市公司進行綜合分析的能力, 是一件非常困難的事情。我們將從財務(wù)管理的角度來確定對上市公司的綜合分析。第一，根據(jù)公開信息分析上市公司上市公司負有向社會公眾公布招股說明書、上市公告書以及定期公布年中、年度報告

2、的法定義務(wù)。作為普通投資者，應(yīng)該學會從這些公開信息中攝取有用的資訊，提 高投資收益。分析上市公司公開信息的目的，就是通過了解上市公司的過去從而分析 上市公司的未來，盡可能選擇具有成長性、風險較低的公司，以規(guī)避風險，獲取較艱 險的投資收益。一般說來，上市公司公開披露的信息主要包括其業(yè)務(wù)情況、財務(wù)情況及其他事項。選擇上市公司的主依據(jù)是它的經(jīng)營情況和市場表現(xiàn)。第二，根據(jù)幾個財務(wù)指標來分析市公司成長性。炒股( )鑒于年報披露的財務(wù)數(shù)據(jù)不是確定不變的經(jīng)營成果，而是基于權(quán)責發(fā)生制對各種財務(wù)項目的時點或時期數(shù)作出的判斷，即不反映公司停止營業(yè)或清算的實際狀況，而是反映持續(xù)經(jīng)營過程中的變動狀況。因此，對公開的有

3、關(guān)財務(wù)狀況應(yīng)偏重于動態(tài)評估。投資者僅僅重視和追求報告期內(nèi)是否盈利、盈利的多少是遠遠不夠的。應(yīng)該根據(jù)上市公司的歷史、現(xiàn)狀來分析它的未來發(fā)展情況。1、盈利能力凈資產(chǎn)收益率是反映上市公司盈利能力的最主指標，其經(jīng)濟含義自有資金的投入 產(chǎn)出能力。凈資產(chǎn)收益率高，表明公司資產(chǎn)運用充分，配置合理，資源利用效益高。凈資產(chǎn)收益率達到 10%左右，一般可認為盈利能力中等，超過15%則屬盈利能力較強。具有成長性的公司，資源配置通常都比較合理。因此，凈資產(chǎn)獲得能力也相對較高。只有盈利能力達到中等以上水平，其成長才是高質(zhì)量的。在市場經(jīng)濟條件下，過高的盈利能力是不可靠的，應(yīng)的所警惕。同時，也要分析凈資產(chǎn)收益率的波動情況，

4、波動 較大說明不穩(wěn)定，即使近期很高，也要注意有可能出現(xiàn)反復(fù)。2、業(yè)務(wù)與利潤的增長情況(1) 主營業(yè)務(wù)增長率。通常具有成長性的公司多數(shù)都是主營業(yè)務(wù)突出、經(jīng)營比較單一的公司。因此，利用主營業(yè)務(wù)收增長率這一指標可以較好地考查公司的成長性。主營業(yè)務(wù)收增長率高，表明公司產(chǎn)品的市場需求大，業(yè)務(wù)擴張能力強。如果一家公司 中能連續(xù)幾年保持 30%以上的主營業(yè)務(wù)收增長率，基本上可以認為這家公司具備成長性。(2) 主營利潤增長率。一般來說，主營利潤穩(wěn)定增長且占利潤總額的比例呈增長趨勢的公司正處在成長期。一些公司盡管年度內(nèi)利潤總額有較大幅度的增加，但主營業(yè)務(wù)利潤卻未相應(yīng)增加，甚至大幅下降，這樣的公司質(zhì)量不高，投資這

5、樣的公司，尤 其需要警惕。這里可能蘊藏著巨大的風險，也可能存在資產(chǎn)重組等難得機遇。(3) 凈利潤增長率。凈利潤是公司經(jīng)營業(yè)績的最終結(jié)果。凈利潤的增長是公司成長性的基本特征，凈利潤增幅較大，表明公司經(jīng)營業(yè)績突出，市場競爭能力強。反之,凈利潤增幅小甚至出現(xiàn)負增長也就談不上具有成長性。3、分析影響利潤變化的各種因素(1) 上市公司的利潤主要來源于主營業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)和投資收益。其中投資收益有一部分為參股企業(yè)的回報，一部分是短期投資回報。如果短期投資回報所占比例過 大，說明這家公司的利潤來源很不穩(wěn)定，公司的經(jīng)營管理存在一定的問題。主營業(yè)務(wù)利潤變化的原因，一是公司主營業(yè)務(wù)量的增減情況，二是營業(yè)成本和各項費

6、用大幅增 加，很可能公司經(jīng)營管理或市場條件發(fā)生了嚴重問題。投資者還要分析利潤總額中是 否摻入了水分。為此，投資者尤其應(yīng)該注意分析待攤及預(yù)提費用科目的金額和構(gòu)成內(nèi) 容，看有無應(yīng)攤未攤和應(yīng)提未提的費用。分析財務(wù)費用支出與長短期借款是否匹配。分析公司各類資產(chǎn)的變化史，看固定資產(chǎn)計提折舊及無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)攤銷是否正 常。同時，也要看存貨中是否隱含著利潤或損失。(2) 利潤增長點分析上市公司利潤增長點可能來自很多方面，但比較可靠的主要是主營業(yè)務(wù)的擴張能力及其他投資交易活動。所以，我們一般還要注意上市公司的投資項目及發(fā)展計劃。注意觀察哪些項目能成為公司的利潤增長點。(3) 在建工程分析在建工程大致分成經(jīng)

7、營性在建工程和非經(jīng)營性在建工程兩大類，生產(chǎn)經(jīng)營性在建 工程可形成新的利潤增長點，促使公司進一步發(fā)展。因此應(yīng)重視對生產(chǎn)經(jīng)營性在建工程的分析。首先分析在建工程竣工后，能否擴大已有的品牌優(yōu)勢和市場占有率。其次 分析在建工程規(guī)模的大小，這將決定公司未來利潤增幅大小。再次分析在建工程建造 過程，在建工程投入營運的時間也決定一市公司利潤增長的進程。(4) 公司重組、收購、兼并活動分析這些活動具有快速增加生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的特點，因而往往會使公司快速發(fā)展。但這些活動往往不易從公開信息中得到。5771001803090012095 579036822859633082 5771001803090012386 576

8、137399735760696 5771001803090013594 578077579902515512 5771001803090012387 577164982601818051 5771001803090012138 572131192158918326 5771001803090012359 579036822361076053 5771001803090012356 576135286143791742 5771001803090012355 57508786970469327917088100343355274 101229944325833379 17088100343355275 101866732938832008 17088100343356107 101581152501500522 17088100343356108 101000180059871732 17088100343354295 101074194142687017 17088100343356184 101878660869628802 17088100343356185 101775831174086674 17088100343356109 10108601437357284617088100343356110 101152207216014916 170881