財(cái)務(wù)管理計(jì)算公式總結(jié)

1、償債能力分析指標(biāo)短期償債能力分析：1 、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債分析： 比率越高，短期償債能力越強(qiáng)，但過(guò)高又會(huì)影響盈利能力。影響該指標(biāo)可信性的有存貨和應(yīng)收賬款的質(zhì)量。另外，該指標(biāo)排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，適合企業(yè)之間和本企業(yè)不同歷史時(shí)期的比較（營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）2、速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）/ 流動(dòng)負(fù)債分析： 由于流動(dòng)資產(chǎn)中存貨變現(xiàn)速度慢，或可能已經(jīng)報(bào)廢尚未處理或已抵押給債權(quán)人等原因，將存貨排除出去的計(jì)算更令人可信。速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更能真實(shí)反映。比率越高，短期償債能力越強(qiáng)。3、現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金流量+現(xiàn)金等價(jià)物）/ 流動(dòng)負(fù)債反映直接償付能力.高較好支付能力過(guò)高擁有過(guò)多的盈利能力

2、低的現(xiàn)金類資產(chǎn).4、現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的現(xiàn)金凈額/ 流動(dòng)負(fù)債動(dòng)態(tài)反應(yīng)5、到期債務(wù)本息償付比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/（本期到期債務(wù)本金+現(xiàn)金利息支出）長(zhǎng)期償債能力分析：1、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額X 100%分析：反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，比率越高，償債能力越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。債權(quán)人、股東和經(jīng)營(yíng)者對(duì)待資產(chǎn)負(fù)債率的態(tài)度不同。注：資產(chǎn)總額是扣除累計(jì)折舊后的凈額。2、股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額X 100%分析：比率越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，償債能力越強(qiáng)。注：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額=1/ （1-資產(chǎn)負(fù)債率）（大，則股東投入資本在資產(chǎn)中所占的比重小，財(cái)務(wù)杠桿大）3、利

3、息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/ 利息分析：衡量企業(yè)支付利息的能力。比率越低，越難支付債務(wù)利息。但權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)導(dǎo)致該指標(biāo)的片面性。注：息稅前利潤(rùn)=利潤(rùn)總額+費(fèi)用化利息；分母利息包括費(fèi)用化利息，還包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。4、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額低，財(cái)務(wù)狀況好，債權(quán)人貸款的安全越有保障，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。5、有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/ （股東權(quán)益- 無(wú)形資產(chǎn)凈值）6、償債保障比率=負(fù)債總額/ 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的現(xiàn)金流量?jī)纛~7、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~+現(xiàn)金利息支出+付現(xiàn)所得稅）/現(xiàn)金利息支出營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)1 、存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/ 平均存貨分析：比率越高，存貨周轉(zhuǎn)

4、速度越快，存貨占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等的速度越快。注：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/ 存貨周轉(zhuǎn)率，表示存貨周轉(zhuǎn)一次所需要的時(shí)間。2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均應(yīng)收賬款分析：比率越高，催款速度越快，流動(dòng)性強(qiáng)，但過(guò)高會(huì)限制銷售量的擴(kuò)大，影響盈利水平。注：平均應(yīng)收賬款是指未扣除壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款金額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/ 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn)分析：反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。比率高，速度快，相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)盈利能力。4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/ 固定資產(chǎn)平均凈值分析：用于分析對(duì)固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高

5、則固定資產(chǎn)的利用率越高。5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額分析：反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。比率高，周轉(zhuǎn)快，銷售能力越強(qiáng)。薄利多銷可加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的增加?？傊?， 各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取收入的能力，經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。盈利能力分析指標(biāo)1、銷售毛利率=（銷售收入凈額-銷售成本）/銷售收入凈額X 100%分析： 反映銷售收入提供毛利潤(rùn)的能力或補(bǔ)償期間費(fèi)用的能力。銷售凈額是扣除了銷售退回、銷售折扣和折讓后的凈額。比率越大，通過(guò)銷售獲利的能力越強(qiáng)。2、銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入凈額x 100%分析：反映銷售收入提供稅后

6、利潤(rùn)的能力，評(píng)價(jià)企業(yè)通過(guò)銷售賺取利潤(rùn)的能力。比率越高，擴(kuò)大銷售獲得收益的能力越強(qiáng)。這兩個(gè)指標(biāo)都可進(jìn)行橫向分析和縱向分析，但在不同行業(yè)間企業(yè)不適合比較。3、資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額x 100%分析：反映利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力。比率越高說(shuō)明盈利能力越高。需要進(jìn)行橫向和縱向比較，才能正確評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低，并發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理中存在的問(wèn)題。4、股東權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益平均總額x 100%輟產(chǎn)報(bào)酬率x平均權(quán)益乘數(shù)分析： 反映企業(yè)股東獲取投資報(bào)酬的高低。比率越高，獲利能力越強(qiáng)。提高股東權(quán)益報(bào)酬率的兩個(gè)途徑：1 、提高資產(chǎn)報(bào)酬率，在財(cái)務(wù)杠桿不變的情況下，通過(guò)增收節(jié)支提高資產(chǎn)利用率來(lái)提高股東權(quán)

7、益報(bào)酬率；2、提高權(quán)益乘數(shù)（有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）。5、資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率=息稅前利潤(rùn)/平均總額6、資產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/資產(chǎn)平均總額7、資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額反映投資收益的指標(biāo)1 、每股收益=（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）/年度末發(fā)行在外普通股平均股數(shù)分析：反映普通股的獲利能力。注意：不能反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)；如原經(jīng)營(yíng)日用品現(xiàn)轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)投資，風(fēng)險(xiǎn)增大，但該指標(biāo)可能不變。2、每股股利=（現(xiàn)金股利總額- 優(yōu)先股股利）/年度末發(fā)行在外的普通股股數(shù)3、股利發(fā)放率=每股股利/每股凈收益分析：比每股盈余更能反映投資者的當(dāng)前利益注：股利支付率=每股股利 /每股收益，若無(wú)優(yōu)先股股利，則兩者相等。4、市盈率=普通股每股

8、市價(jià)/ 普通股每股盈余分析：反映投資人對(duì)每元凈利潤(rùn)所愿意支付的價(jià)格，可以用來(lái)估計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。指標(biāo)越高，表明市場(chǎng)對(duì)公司的未來(lái)越看好，但投資風(fēng)險(xiǎn)越大。不能用于不同行業(yè)公司的比較。新興行業(yè)市盈率高，成熟工業(yè)市盈率低，但不說(shuō)明后者的股票沒(méi)有投資價(jià)值。5、每股凈資產(chǎn)=年度末股東權(quán)益總額/年度末發(fā)行在外股票股數(shù)分析：縱向比較可以反映公司的發(fā)展趨勢(shì)和盈利能力。6、市凈率=普通股每股市價(jià) /普通股每股凈資產(chǎn)分析：表明市場(chǎng)對(duì)公司資產(chǎn)質(zhì)量的評(píng)價(jià)。7、收益留存率=（每股利潤(rùn)每股股利）/每股利潤(rùn)=（凈利潤(rùn)現(xiàn)金股利額）/凈利潤(rùn)杜邦分析法杜邦分析體系最核心的指標(biāo)是權(quán)益報(bào)酬率，其分解式如下：權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/

9、平均所有者權(quán)益=（凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)）X （平均總資產(chǎn) /平均所有者權(quán)益）=資產(chǎn)凈利率X平均權(quán)益乘數(shù)=（凈利潤(rùn)/銷售收入）X （銷售收入/總資產(chǎn)）X平均權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X平均權(quán)益乘數(shù)分析：根據(jù)該分解后的公式，決定權(quán)益報(bào)酬率的因素有三個(gè)方面的因素：1、銷售凈利率，即從企業(yè)的銷售活動(dòng)分析，從銷售額和銷售成本兩方面進(jìn)行。2、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，反映資產(chǎn)管理的能力，從資產(chǎn)的各個(gè)構(gòu)成部分進(jìn)行分析問(wèn)題。3、權(quán)益乘數(shù)，反映資本結(jié)構(gòu)，權(quán)益乘數(shù)高，則負(fù)債比例大，能給企業(yè)帶來(lái)較大的杠桿利益，但同時(shí)也有較大的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析流入結(jié)構(gòu)分析反映企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的現(xiàn)金流入在全部現(xiàn)金流入中的比

10、重，以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入中具體項(xiàng)目的構(gòu)成情況。流出結(jié)構(gòu)分析反映企業(yè)現(xiàn)金的用途和去處流入流出比分析可計(jì)算三種活動(dòng)各自的流入流出比。結(jié)果可進(jìn)行縱向或橫向比較。盈利質(zhì)量分析盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)分析：比率越高，反映企業(yè)盈利質(zhì)量越高。再投資比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/資本性支出分析：比率越高，反映企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、創(chuàng)造未來(lái)現(xiàn)金流量或利潤(rùn)的能力就越強(qiáng)。籌資與支付能力分析外部融資比率=經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增(減)凈額+籌資現(xiàn)金流入量/現(xiàn)金流入量總額分析：反映企業(yè)的籌資能力，比率越高，企業(yè)的籌資能力越強(qiáng)。強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率=現(xiàn)金流入總額/ (經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出量+償還債務(wù)本息付現(xiàn))分析：反映企業(yè)用現(xiàn)金償債的

11、能力。比率越高，現(xiàn)金償債能力越強(qiáng)。到期債務(wù)本息償付比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/ (本期到期債務(wù)本金+現(xiàn)金利息支出)分析：比率越高，企業(yè)償付到期債務(wù)的能力越強(qiáng)?，F(xiàn)金償債比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/長(zhǎng)期債務(wù)總額分析：反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供的現(xiàn)金償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力。比率越高，能力越強(qiáng)。貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算復(fù)利終值 FM=PV(1+i) n 現(xiàn)值 PV=FV/(1+i) n=FM*PVIF i,n普通年金終值 FVA=A*FVIFAi,n 現(xiàn)值 FVA=A*PVIFA,n先付年金終值 FVAn =A (FVIFA i,n書(shū)1)現(xiàn)值 PVADn = A (PVIFA.+1)i, n - 1遞延年金 現(xiàn)值 V0 =

12、A PVIFA i mHn - A PVIFA i m = A PVIFA i n PVIF i m,終值 M=A*FVIFAi,n永續(xù)年金 終值：無(wú)終點(diǎn)，故無(wú)終值現(xiàn)值：V0=A*PVIFAi,3=A*1/i期望和方差n期望收益率R八, P R方差i1 11標(biāo)準(zhǔn)離差率由兩種資產(chǎn)組成的投資組合，只有當(dāng)兩者完全正相關(guān)時(shí)，組合的標(biāo)準(zhǔn)差才等于兩種資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均。但若相關(guān)系數(shù)小于1,組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于各自標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均，風(fēng)險(xiǎn)減小。協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)協(xié)方差若為正，則表明兩只股票收益率的變化是同方向的；反之，則變動(dòng)方向相反。相關(guān)系數(shù)若為正，則兩只股票收益率之間同方向變化，為負(fù)則反方向變化。若PAB= 0

13、,則兩者不相關(guān)；若PAB= 1,則兩者完全正相關(guān)(方向完全相同)；若PAB= -1 ,則兩者完全負(fù)相關(guān)(方 向完全相反)。債券估價(jià)附息債券 P T rF . F. P ,二t 、n .一次還本付息債券In1勸i)有剩桑期間的期數(shù)；m為整個(gè)計(jì)息期間的期數(shù)永久性債券 零息債券股票估價(jià)股利零成長(zhǎng)股票：股利固定成長(zhǎng)股票:p=Dr優(yōu)先股的估價(jià)方法同永久性債券1 .債務(wù)成本K = I l(1-T)長(zhǎng)期借款資本成本率1L(1-fi)長(zhǎng)期債券資本成本率I b(1 -T)2 .權(quán)益成本K b = B(i_Fb)普通股"零成長(zhǎng)股票，則若為固定成長(zhǎng)股利政策，則KS=D1/P0(1-f)+G資本資產(chǎn)定價(jià)模型

14、：KS -Ri -Rf -i (RM -Rf)優(yōu)先股：d由于股利通常固定，計(jì)算方法同零成長(zhǎng)股票Ks =經(jīng)營(yíng)杠桿反映銷售量與息稅前收益之間的關(guān)系，主要用于衡正在值量曝動(dòng)對(duì)息稅前收益的影響。財(cái)務(wù)杠桿反映息稅前收益與普通股每股收益之間的關(guān)系，用于衡量息稅前收益變動(dòng)對(duì)普通股每股 收益變動(dòng)的影響程度EBITDOL 豌二DOL化計(jì)算公式:, EBITEBITQ(P - V)-S - C-ir> I nr -a. - -IDFLQ(P-V)-f S - C-f ti 1( n u n i EBIT - I - D/(1- T)凈現(xiàn)值(NPV是指將投資項(xiàng)目各年現(xiàn)金流入的現(xiàn)值之和減去現(xiàn)金流出的現(xiàn)值(凈投資

15、額)后的差值。法則：一個(gè)投資方案若NP止0則應(yīng)采納；反之拒絕t=1NCFt(1 r)t股利政策四種類型：剩余股利政策固定股利用PV股利CF固定股利支付率政策0低正常股利加額外股利政策剩余股利政策就是在企業(yè)確定的最佳資本結(jié)構(gòu)下，稅后凈利潤(rùn)首先滿足投資的需求，然后有剩余才用于分配股 利。只有該投資機(jī)會(huì)的預(yù)期報(bào)酬率高于股東要求的必要報(bào)酬率，才能為股東所接受。優(yōu)點(diǎn)：此股利政策的綜合資本成本最低。缺點(diǎn)：波動(dòng)性大。固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策：即企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)支付固定的股利額，只有當(dāng)企業(yè)對(duì)未來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)確有把握，且不會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn) 時(shí)，才增加每股股利。優(yōu)點(diǎn)：股利穩(wěn)定，增強(qiáng)投資者的信心，有利于股票價(jià)格的上升。有利于投資者有規(guī)律地安排股利 收入和支出。缺點(diǎn)：在公司利潤(rùn)下降或資金緊