第八章_財務(wù)分析學習教案

1、會計學1第八章第八章_財務(wù)財務(wù)(ciw)分析分析第一頁，共100頁。第1頁/共100頁第二頁，共100頁。第2頁/共100頁第三頁，共100頁。第3頁/共100頁第四頁，共100頁。第4頁/共100頁第五頁，共100頁。編號編號財務(wù)報表名稱財務(wù)報表名稱編報期編報期會企會企01表表資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表中期報告；年度報告中期報告；年度報告會企會企02表表利潤表利潤表中期報告；年度報告中期報告；年度報告會企會企03表表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表（至少）年度報告（至少）年度報告會企會企01表附表表附表1資產(chǎn)減值準備明細表資產(chǎn)減值準備明細表年度報告年度報告會企會企01表附表表附表2股東權(quán)益增值變動表股東權(quán)益增

2、值變動表年度報告年度報告會企會企01表附表表附表3應(yīng)交增值稅明細表應(yīng)交增值稅明細表中期報告；年度報告中期報告；年度報告會企會企02表附表表附表1利潤分配表利潤分配表年度報告年度報告會企會企02表附表表附表2分部報表（業(yè)務(wù)分部）分部報表（業(yè)務(wù)分部）年度報告年度報告會企會企02表附表表附表3分部報表（地區(qū)分部）分部報表（地區(qū)分部）年度報告年度報告第5頁/共100頁第六頁，共100頁。第6頁/共100頁第七頁，共100頁。第7頁/共100頁第八頁，共100頁。第8頁/共100頁第九頁，共100頁。第9頁/共100頁第十頁，共100頁。第10頁/共100頁第十一頁，共100頁。第11頁/共100頁第十

3、二頁，共100頁。第12頁/共100頁第十三頁，共100頁。第13頁/共100頁第十四頁，共100頁。第14頁/共100頁第十五頁，共100頁。第15頁/共100頁第十六頁，共100頁。第16頁/共100頁第十七頁，共100頁。第17頁/共100頁第十八頁，共100頁。第18頁/共100頁第十九頁，共100頁。第19頁/共100頁第二十頁，共100頁。第20頁/共100頁第二十一頁，共100頁。見234頁例11-1第21頁/共100頁第二十二頁，共100頁。第22頁/共100頁第二十三頁，共100頁。財務(wù)財務(wù)(ciw)(ciw)分析指標體系的總圖分析指標體系的總圖示示指指標標體體系系短期短期(

4、dun q)償償債能力分析債能力分析獲利能力獲利能力(nngl)分分析析發(fā)展能力分析發(fā)展能力分析長期償債能力分析長期償債能力分析償債能力分析償債能力分析營運能力分析營運能力分析第23頁/共100頁第二十四頁，共100頁。第24頁/共100頁第二十五頁，共100頁。第25頁/共100頁第二十六頁，共100頁。第26頁/共100頁第二十七頁，共100頁。第27頁/共100頁第二十八頁，共100頁。第28頁/共100頁第二十九頁，共100頁。第29頁/共100頁第三十頁，共100頁。b.b.剔除剔除(tch)(tch)存貨的原因存貨的原因在流動資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度在流動資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢；最慢

5、；由于某種原因，部分存貨可能由于某種原因，部分存貨可能(knng)(knng)已損失報廢還沒做處已損失報廢還沒做處理；理；部分存貨已抵押給某債權(quán)人部分存貨已抵押給某債權(quán)人存貨估價還存在著成本與合理存貨估價還存在著成本與合理市價相差懸殊的問題。市價相差懸殊的問題。第30頁/共100頁第三十一頁，共100頁。第31頁/共100頁第三十二頁，共100頁。第32頁/共100頁第三十三頁，共100頁。第33頁/共100頁第三十四頁，共100頁。第34頁/共100頁第三十五頁，共100頁。第35頁/共100頁第三十六頁，共100頁。第36頁/共100頁第三十七頁，共100頁。第37頁/共100頁第三十八頁

6、，共100頁。第38頁/共100頁第三十九頁，共100頁。第39頁/共100頁第四十頁，共100頁。債利率，增多負債；資本利潤率小債利率，增多負債；資本利潤率小于負債利率，減少負債。于負債利率，減少負債。在企業(yè)盈利狀況較好的情況下，資產(chǎn)在企業(yè)盈利狀況較好的情況下，資產(chǎn)負債率并非越低越好。過低，說明負債率并非越低越好。過低，說明財務(wù)杠桿利用不充分財務(wù)杠桿利用不充分(chngfn)，影響企業(yè)收益能力。影響企業(yè)收益能力。第40頁/共100頁第四十一頁，共100頁。比率并非越低越好。過低，說明財比率并非越低越好。過低，說明財務(wù)杠桿務(wù)杠桿(gnggn)利用不充分，影響利用不充分，影響企業(yè)收益能力。企業(yè)收

7、益能力。第41頁/共100頁第四十二頁，共100頁。第42頁/共100頁第四十三頁，共100頁。第43頁/共100頁第四十四頁，共100頁。第44頁/共100頁第四十五頁，共100頁。第45頁/共100頁第四十六頁，共100頁。第46頁/共100頁第四十七頁，共100頁。第47頁/共100頁第四十八頁，共100頁。第48頁/共100頁第四十九頁，共100頁。平均平均(pngjn)收賬期收賬期365應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率第49頁/共100頁第五十頁，共100頁。第50頁/共100頁第五十一頁，共100頁。第51頁/共100頁第五十二頁，共100頁。第52頁/共100頁第五十三頁，共100頁

8、。第53頁/共100頁第五十四頁，共100頁。第54頁/共100頁第五十五頁，共100頁。第55頁/共100頁第五十六頁，共100頁。第56頁/共100頁第五十七頁，共100頁。第57頁/共100頁第五十八頁，共100頁。第58頁/共100頁第五十九頁，共100頁。第59頁/共100頁第六十頁，共100頁。第60頁/共100頁第六十一頁，共100頁。第61頁/共100頁第六十二頁，共100頁。 =息稅前利潤平均資產(chǎn)息稅前利潤平均資產(chǎn)總額總額第62頁/共100頁第六十三頁，共100頁。第63頁/共100頁第六十四頁，共100頁。第64頁/共100頁第六十五頁，共100頁。第65頁/共100頁第六

9、十六頁，共100頁。第66頁/共100頁第六十七頁，共100頁。第67頁/共100頁第六十八頁，共100頁。第68頁/共100頁第六十九頁，共100頁。第69頁/共100頁第七十頁，共100頁。第70頁/共100頁第七十一頁，共100頁。 第71頁/共100頁第七十二頁，共100頁。第72頁/共100頁第七十三頁，共100頁。第73頁/共100頁第七十四頁，共100頁。第74頁/共100頁第七十五頁，共100頁。第75頁/共100頁第七十六頁，共100頁。第76頁/共100頁第七十七頁，共100頁。第77頁/共100頁第七十八頁，共100頁。(gl)；n二、公司現(xiàn)金緊張，拿不出足夠的現(xiàn)金發(fā)二、

10、公司現(xiàn)金緊張，拿不出足夠的現(xiàn)金發(fā)放股利放股利(gl)。第78頁/共100頁第七十九頁，共100頁。金或可用其他方式籌資金或可用其他方式籌資 ，為滿足股東取得，為滿足股東取得現(xiàn)金股利的要求可降低留存盈利比率，同現(xiàn)金股利的要求可降低留存盈利比率，同時股利支付率與股利保障倍數(shù)提高。時股利支付率與股利保障倍數(shù)提高。第79頁/共100頁第八十頁，共100頁。第80頁/共100頁第八十一頁，共100頁。第81頁/共100頁第八十二頁，共100頁。在投資分析時，只能有限地使用這在投資分析時，只能有限地使用這個指標，因其是用歷史成本計量的，個指標，因其是用歷史成本計量的，既不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價值，也不既不反映

11、凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價值，也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。n每股凈資產(chǎn)，在理論上提供了股票每股凈資產(chǎn)，在理論上提供了股票的最低價值。如果公司的股票價格的最低價值。如果公司的股票價格低于凈資產(chǎn)的成本，成本又接近變低于凈資產(chǎn)的成本，成本又接近變現(xiàn)價值，說明公司已無存在價值，現(xiàn)價值，說明公司已無存在價值，清算清算(qn sun)是股東最好的選擇。是股東最好的選擇。第82頁/共100頁第八十三頁，共100頁。，一般說來市凈率達到了，可以樹立較好的公司形象。第83頁/共100頁第八十四頁，共100頁。權(quán)益）權(quán)益）1/31 n5、總資產(chǎn)增長率、總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增本年總資產(chǎn)增長額長額/年初資

12、產(chǎn)總額年初資產(chǎn)總額第84頁/共100頁第八十五頁，共100頁。第85頁/共100頁第八十六頁，共100頁。第86頁/共100頁第八十七頁，共100頁。第87頁/共100頁第八十八頁，共100頁。第88頁/共100頁第八十九頁，共100頁。（一）杜邦財務(wù)分析（一）杜邦財務(wù)分析(fnx)體系體系第89頁/共100頁第九十頁，共100頁。第90頁/共100頁第九十一頁，共100頁。第91頁/共100頁第九十二頁，共100頁。權(quán)益權(quán)益(quny)報酬率報酬率資產(chǎn)資產(chǎn)(zchn)凈利率凈利率平均權(quán)益平均權(quán)益(quny)乘數(shù)乘數(shù)1（1負債比率）負債比率）銷售凈利率銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利凈利銷售

13、收入銷售收入銷售收入銷售收入資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 總收入總成本總收入總成本銷售成銷售成本本銷售銷售費用費用管理管理費用費用財務(wù)財務(wù)費用費用營業(yè)外支出營業(yè)外支出營業(yè)稅金營業(yè)稅金及附加及附加非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)其他其他流動流動資產(chǎn)資產(chǎn)貨幣貨幣資金資金交易交易性金性金融資融資產(chǎn)產(chǎn)存貨存貨應(yīng)收及應(yīng)收及預(yù)付款預(yù)付款 第92頁/共100頁第九十三頁，共100頁。第93頁/共100頁第九十四頁，共100頁。n擴大主營業(yè)務(wù)收入、降低成本費用都能提高該指標。n資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率揭示出企業(yè)資產(chǎn)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入的綜合能力。n要聯(lián)系主營業(yè)務(wù)收入分析資產(chǎn)的使用、資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)是否合理，并對影響(yngxing)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的各具體因素進行分析。第94頁/共100頁第九十五頁，共100頁。杜邦財務(wù)杜邦財務(wù)(ciw)分析的分析的優(yōu)缺點優(yōu)缺點 杜邦財務(wù)分析不僅可以揭示出企業(yè)各項財務(wù)杜邦財務(wù)分析不僅可以揭示出企業(yè)各項財務(wù)指標間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，查明各項主要指標變動指標間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，查明各項主要指標變動的影響因素，而且為決策者優(yōu)化經(jīng)營理財狀的影響因素，而且為決策者優(yōu)化經(jīng)營理財狀況，提高企業(yè)經(jīng)營效益提供了思路況，提高企業(yè)經(jīng)營效益提供了思路(sl)。 杜邦財務(wù)分析只是一種分解財務(wù)比率的方法杜邦財務(wù)分析