并購交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與企業(yè)合理避稅

1、并購交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與企業(yè)合理避稅 一、并購稅收的優(yōu)待政策與主要渠道 (一)稅收優(yōu)待政策 “營(yíng)改增”之后，并購過程中并購方和標(biāo)的公司主要涉及到的稅種包括企業(yè)所得稅、增值稅和土地增值稅(簡(jiǎn)稱“土增稅”)這“三大”稅種(附加稅種、印花稅、契稅比較簡(jiǎn)潔且占比較小，本文暫且不論)，“三大”稅種相應(yīng)的政策文件匯總?cè)缦拢?1、企業(yè)所得稅 并購過程中，企業(yè)所得稅是并購方和標(biāo)的公司均要面對(duì)的稅種，但二者發(fā)生的方式有所不同：對(duì)于并購方而言，并購資產(chǎn)的所得需要繳付該項(xiàng)稅收，但若并購標(biāo)的股權(quán)，在股權(quán)未轉(zhuǎn)讓或出售之前暫無現(xiàn)金所得，所以暫不確認(rèn)所得稅;對(duì)于標(biāo)的企業(yè)而言，則需依據(jù)稅法繳付股權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的所得稅。企業(yè)所得稅的計(jì)算

2、公式詳細(xì)為： 應(yīng)納稅額=應(yīng)納稅所得額×稅率;其中，應(yīng)納稅所得額=利潤(rùn)總額+(-)稅收調(diào)整項(xiàng)目金額，利潤(rùn)總額=收入總額-成本、費(fèi)用和損失，稅率依據(jù)中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法第四條和第二十八條：一般企業(yè)所得稅的稅率為25%，符合條件的小型微利企業(yè)，減按20%的稅率征收企業(yè)所得稅，國(guó)家需要重點(diǎn)扶持的高新技術(shù)企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。 需留意的是，依據(jù)關(guān)于促進(jìn)企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問題的通知(財(cái)稅109號(hào)文)，標(biāo)的公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓可以申請(qǐng)“特別稅務(wù)處理”進(jìn)行所得稅的遞延繳付，但需同時(shí)滿意五項(xiàng)要求：(1)具有合理的商業(yè)目的，且不以削減、免除或者推遲繳納稅款為主要目的;(2)收購方

3、購買的股權(quán)或資產(chǎn)不低于被收購企業(yè)全部股權(quán)或資產(chǎn)的50%;(3)收購企業(yè)的股權(quán)支付金額不低于其交易支付總額的85%;(4)企業(yè)重組后的連續(xù)12個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)變重組資產(chǎn)原來的實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng);(5)企業(yè)重組中取得股權(quán)支付的原主要股東，在重組后連續(xù)12個(gè)月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓所取得的股權(quán)。 2、增值稅 對(duì)于標(biāo)的企業(yè)而言，國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于納稅人資產(chǎn)重組有關(guān)增值稅問題的公告(稅總20XX年13號(hào)公告)規(guī)定，將全部或部分實(shí)物資產(chǎn)以及相關(guān)聯(lián)的債權(quán)、債務(wù)和勞動(dòng)力一并轉(zhuǎn)讓給其他單位和個(gè)人，不屬于增值稅的征稅范圍，其中涉及的貨物轉(zhuǎn)讓，不征收增值稅。所以，增值稅僅是并購方在并購過程中需面對(duì)的稅種。“營(yíng)改增”后，增值稅的一般計(jì)稅方

4、法 詳細(xì)為： 應(yīng)納稅額=當(dāng)期銷項(xiàng)稅額-當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額，當(dāng)銷項(xiàng)稅額小于進(jìn)項(xiàng)稅額時(shí)，不足抵扣的部分可接轉(zhuǎn)下期連續(xù)抵扣。增值稅計(jì)稅方法也可以簡(jiǎn)潔理解為：(銷項(xiàng)發(fā)票金額-進(jìn)項(xiàng)發(fā)票金額)×稅率。 對(duì)于并購方而言，若并購標(biāo)的資產(chǎn)(尤其是土地和廠房)“升值”，則需對(duì)這部分收益繳付增值稅;但若采取并購標(biāo)的“業(yè)務(wù)組合”對(duì)應(yīng)的股權(quán)，即標(biāo)的公司轉(zhuǎn)讓或出售的資產(chǎn)不僅僅是資產(chǎn)本身，還包括與資產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的債權(quán)、債務(wù)和勞動(dòng)力，則不屬于增值稅的征稅范圍，不征增值稅。標(biāo)的公司可不開具發(fā)票，并購方按評(píng)估報(bào)告和轉(zhuǎn)讓協(xié)議確認(rèn)資產(chǎn)入賬價(jià)值，無需繳付增值稅。 3、土地增值稅 土增稅和增值稅類似，標(biāo)的公司可依據(jù)關(guān)于企業(yè)改制重組有關(guān)土

5、地增值稅政策的通知(財(cái)稅5號(hào)文)相關(guān)規(guī)定(單位、個(gè)人在改制重組時(shí)，以國(guó)有土地、房屋進(jìn)行投資，對(duì)其將國(guó)有土地、房屋權(quán)屬轉(zhuǎn)移、變更到被投資的企業(yè)，暫不征土地增值稅)免繳土增稅。所以，并購過程中，土增稅僅是并購方需考慮繳付或合理規(guī)避的稅種。若并購方并購標(biāo)的資產(chǎn)中涉及土地資產(chǎn)，則需依據(jù)“營(yíng)改增”后的四級(jí)超額累進(jìn)稅率進(jìn)行計(jì)算： 土地增值稅的計(jì)稅額=增值額×適用稅率-扣除金額×扣除系數(shù)。其中，增值額未超過扣除項(xiàng)目金額50%的稅額=增值額×30%;增值額超過扣除項(xiàng)目金額50%，未超過100%的稅額=增值額×40%-扣除金額×5%;增值額超過扣除項(xiàng)目金額100

6、%，未超過200%的稅額=增值額×50%-扣除項(xiàng)目金額×15%;增值額超過扣除項(xiàng)目金額200%的稅額=增值額×60%-扣除項(xiàng)目金額×35%，其中5%、15%和35%為扣除系數(shù)。 但若并購方采取收購“業(yè)務(wù)組合”(土地資產(chǎn)以及相關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)、人員、債權(quán)和債務(wù))對(duì)應(yīng)股權(quán)的方式，來間接收購標(biāo)的公司的土地資產(chǎn)，則無需繳付土增稅。原因是該過程并沒有獲得實(shí)質(zhì)的土地增值現(xiàn)金收益，不需要確認(rèn)土增稅繳付。 二、并購交易合理避稅的“三大”渠道 并購過程中，并購方合理避稅的渠道主要有三方面：一是盡量采取收購股權(quán)的形式;二是利用標(biāo)的公司的性質(zhì)、盈利能力進(jìn)行稅收籌劃;三是設(shè)計(jì)有利于合理

7、避稅的交易結(jié)構(gòu)?！叭笄馈睂?shí)施的詳細(xì)策略如下： 渠道一：利用收購股權(quán)的比較優(yōu)勢(shì) 收購資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)等“打包”后對(duì)應(yīng)的股權(quán)，收購方可免繳所得稅、增值稅、土地增值稅。從避稅的角度來看，股權(quán)收購相對(duì)于資產(chǎn)收購具有明顯四方面免稅優(yōu)勢(shì)：一是目標(biāo)公司稅收優(yōu)待連續(xù);二是沒有流轉(zhuǎn)稅稅負(fù);三是享受目標(biāo)公司歷史虧損帶來的所得稅減免;四是稅務(wù)程序較為簡(jiǎn)潔。在稅收法律的立法原則中，對(duì)企業(yè)或其股東的投資行為所得征稅，通常以納稅人當(dāng)期的實(shí)際收益為稅基，而對(duì)于沒有實(shí)際收到現(xiàn)金紅利的投資收益，不予征稅。也就是說，以股票形式出資購買目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)或平凡股股票，并購方可得到暫不繳付所得稅的好處。同時(shí)，由于股權(quán)收購不涉及流轉(zhuǎn)稅

8、，所以收購方有效避免了資產(chǎn)收購中的增值稅和土地增值稅。 另外，標(biāo)的公司將資產(chǎn)、債權(quán)和債務(wù)整體“打包”出售，也不需要繳納增值稅和土增稅。合理規(guī)避增值稅的政策支撐為關(guān)于全面推開營(yíng)業(yè)稅改增值稅的通知(財(cái)稅36號(hào))中附件2營(yíng)業(yè)稅改增值稅試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定，即“納稅人在資產(chǎn)重組過程中，通過合并、分立、出售、置換等方式，將全部或者部分實(shí)物資產(chǎn)以及與其相關(guān)聯(lián)的債權(quán)、負(fù)債和勞動(dòng)力一并轉(zhuǎn)讓給其他單位和個(gè)人，不屬于增值稅的征稅范圍，其中涉及的貨物轉(zhuǎn)讓，不征收增值稅”。合理規(guī)避土增稅的政策支持為財(cái)稅5號(hào)文，即“單位、個(gè)人在改制重組時(shí)，以國(guó)有土地、房屋進(jìn)行投資，對(duì)其將國(guó)有土地、房屋權(quán)屬轉(zhuǎn)移、變更到被投資的企業(yè)，暫不征

9、土地增值稅”。 渠道二：利用標(biāo)的公司的納稅差異 (1)利用標(biāo)的注冊(cè)地的稅收優(yōu)待優(yōu)勢(shì)。我國(guó)對(duì)在經(jīng)濟(jì)特區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)和西部大開發(fā)部分地區(qū)(如“鷹潭模式”、“林芝模式”等)注冊(cè)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，實(shí)行一系列的所得稅優(yōu)待政策。并購方可選擇能享受到這些優(yōu)待措施的目標(biāo)企業(yè)作為并購對(duì)象，并購后轉(zhuǎn)變整體企業(yè)的注冊(cè)地，使并購后的納稅主體能取得此類稅收優(yōu)待。因此，通過對(duì)企業(yè)進(jìn)行并購，因?yàn)槎愂罩黧w的變化而使得企業(yè)享受了種種稅收優(yōu)待，減輕了企業(yè)的整體稅負(fù)。 另外，并購方嘗試引入外資可享受部分稅收優(yōu)待。我國(guó)現(xiàn)行制度對(duì)同一經(jīng)濟(jì)行為在不同納稅主體上的差別稅收支配，因而不同并購方的稅收收益不同。因此，并購方在選擇目標(biāo)標(biāo)的時(shí)，可嘗

10、試引入外資企業(yè)，若并購后外資占并購后企業(yè)資金的法定比率后可申請(qǐng)注冊(cè)為外資企業(yè)，從而可享受外資企業(yè)的所得稅優(yōu)待措施和優(yōu)待匯率，并可免除諸如城市維護(hù)建設(shè)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、房產(chǎn)稅、車船使用稅等不對(duì)外資企業(yè)征收的稅種。 (2)利用標(biāo)的未安排利潤(rùn)、盈余公積的前期處理優(yōu)勢(shì)。依據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于落實(shí)企業(yè)所得稅法若干稅收問題的通知(國(guó)稅函79號(hào))第三條“關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得確認(rèn)和計(jì)算問題”規(guī)定，轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入扣除為取得該股權(quán)所發(fā)生的成本后，為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，應(yīng)屬“免稅收入”。但企業(yè)在計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)，不得扣除被投資企業(yè)未安排利潤(rùn)等股東留存收益，也就是說這部分權(quán)益不能進(jìn)行增值稅抵扣。因此，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，標(biāo)的企業(yè)可先

11、安排股東留存收益，可奇妙縮減股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)標(biāo)的方需繳納的增值稅。 另外，標(biāo)的方預(yù)先安排的股東留存收益也可增加股權(quán)“原值”，并購方在后期再次轉(zhuǎn)讓標(biāo)的方股權(quán)時(shí)，可縮小并購方所要繳納的所得稅稅基，進(jìn)而縮減所得稅稅負(fù)。 (3)利用標(biāo)的虧損可沖抵所得稅的優(yōu)勢(shì)。從稅務(wù)籌劃角度，標(biāo)的公司或被收購業(yè)務(wù)假如是持續(xù)虧損的，并購方則可沖抵部分所得稅，這也是目前多數(shù)上市公司或者集團(tuán)企業(yè)在進(jìn)行并購時(shí)采取的交易架構(gòu)方式。 渠道三：并購股權(quán)比例的設(shè)計(jì) (1)爭(zhēng)取特別性稅務(wù)處理，遞延納稅。最新頒布實(shí)施的關(guān)于促進(jìn)企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問題的通知(財(cái)稅109號(hào))將適用“特別性稅務(wù)處理”的股權(quán)收購和資產(chǎn)收購比例由不低于75%調(diào)整為

12、不低于50%，但交易對(duì)價(jià)中涉及股權(quán)支付金額仍要符合85%比例要求 。因此，并購方可依據(jù)上述兩項(xiàng)股權(quán)收購的比例要求，爭(zhēng)取標(biāo)的公司納入“特別性稅務(wù)處理”，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)標(biāo)的所得稅的遞延。 (2)引入“過橋資金”降低并購方二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)的所得稅稅基。假如標(biāo)的是房地產(chǎn)企業(yè)，其在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)面臨的一個(gè)突出問題是：企業(yè)的資產(chǎn)增值過大，而賬面的“原值”過小。這會(huì)給并購方進(jìn)行并購后的股權(quán)再轉(zhuǎn)讓帶來昂揚(yáng)的所得稅稅負(fù)，甚至可能迫使并購交易的終止。實(shí)踐中，為了提高被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的“原值”，并購方可在收購發(fā)生之前對(duì)標(biāo)的公司注入“過橋資金”，后通過“變債權(quán)為股權(quán)”的形式進(jìn)行收購，從而縮小并購方二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)的所得稅稅基(公允價(jià)

13、值-股權(quán)“原值”)。 (3)利用公司內(nèi)部分紅無所得稅的優(yōu)勢(shì)。依據(jù)關(guān)于股息紅利個(gè)人所得稅有關(guān)政策的通知(財(cái)稅102號(hào))，集團(tuán)內(nèi)公司間的分紅不涉及個(gè)人所得稅，比如A集團(tuán)公司投資B子公司，B子公司的利潤(rùn)安排給A集團(tuán)公司，無需繳納個(gè)人所得稅。所以，并購方可選擇以集團(tuán)內(nèi)非并表子公司的“名義”開展收購行為，這樣一方面可實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)分紅稅收的免繳，另一方面可規(guī)避收購對(duì)集團(tuán)公司資產(chǎn)負(fù)債率的外部沖擊。 三、并購交易結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)稅收籌劃的“四大”路徑 基于合理避稅的“三大渠道”，從實(shí)務(wù)操作層面，以案例的形式分別剖析其實(shí)現(xiàn)的詳細(xì)路徑。需要留意的是，案例1至案例4分別對(duì)應(yīng)“四大”路徑，且均基于同一并購交易情景綻開，但從稅收

14、籌劃的全面性和復(fù)雜程度來看，案例的支配次序遵從由淺入深，層層遞進(jìn)的規(guī)律。 案例1：稅負(fù)較低的交易模式股權(quán)收購標(biāo)的資產(chǎn)置入的SPV 1、基準(zhǔn)情景 A公司期望收購B公司的全部生產(chǎn)線(包括機(jī)器設(shè)備、土地廠房、業(yè)務(wù)和人員)。常規(guī)的收購方式為股權(quán)收購(A公司購買B公司股權(quán))或者資產(chǎn)收購(A公司購買B公司的全部資產(chǎn)和業(yè)務(wù))。經(jīng)上文分析可知，資產(chǎn)收購涉及稅種較為復(fù)雜，如所得稅、收購機(jī)器設(shè)備、存貨、原材料等涉及增值稅、如收購?fù)恋胤慨a(chǎn)涉及土地增值稅(實(shí)行30%-60%四級(jí)累進(jìn)稅率)、契稅、附加費(fèi)、印花稅等，總體稅費(fèi)遠(yuǎn)高于股權(quán)收購，但可以避免目標(biāo)公司的歷史遺留問題風(fēng)險(xiǎn)和或有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn);股權(quán)收購涉及稅種比較單一，主要

15、為標(biāo)的公司轉(zhuǎn)讓的所得稅和印花稅，但標(biāo)的公司歷史遺留問題(如勞務(wù)問題、稅務(wù)問題、環(huán)保問題等)和或有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。 2、稅收籌劃 并購方采用股權(quán)收購或現(xiàn)金收購，不涉及流轉(zhuǎn)稅和暫不確認(rèn)所得稅，其他非股權(quán)支付涉及流轉(zhuǎn)稅和所得稅。所以，經(jīng)稅務(wù)籌劃設(shè)計(jì)，收購方案主要分為如下兩項(xiàng)操作： (1)B公司新設(shè)一家子公司(SPV)，以其機(jī)器設(shè)備、土地廠房作為對(duì)子公司的出資，B公司將業(yè)務(wù)和人員均轉(zhuǎn)入新設(shè)的子公司; (2)A公司收購新設(shè)SPV的股權(quán)。 3.、優(yōu)化結(jié)果 由于采取了股權(quán)收購方式，不涉及流轉(zhuǎn)稅和暫不確認(rèn)所得稅，所以A企業(yè)有效避免了資產(chǎn)收購中的所得稅、增值稅和土地增值稅。該方案可以結(jié)合了股權(quán)收購和資產(chǎn)收購的優(yōu)點(diǎn)

16、，可以有效避免歷史遺留問題和或有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但與純粹的資產(chǎn)收購模式相比，收購方無需繳納增值稅及附加費(fèi)，也可以申請(qǐng)暫免繳納土地增值稅，節(jié)約這兩大稅種可以大大降低收購稅負(fù)。但是上述方案實(shí)施過程中涉及人員的轉(zhuǎn)移，可能涉及經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金需要另行測(cè)算和考慮。 案例2：擅長(zhǎng)運(yùn)用企業(yè)合并與分立合并虧損資產(chǎn)同時(shí)實(shí)現(xiàn)標(biāo)的“特別稅務(wù)處理” 1、基準(zhǔn)情景 出于業(yè)務(wù)整合和資產(chǎn)優(yōu)化的目的，B公司計(jì)劃將部分主營(yíng)業(yè)務(wù)出售于A企業(yè)。但如前文所述，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓涉及高額稅負(fù)，特殊是處置資產(chǎn)中包含有土地和廠房的狀況，且在人員處置過程中還涉及人員安置費(fèi)用。 2.、稅收籌劃 關(guān)于納稅人資產(chǎn)重組有關(guān)增值稅問題的公告(稅總20XX年13號(hào)公告)：“

17、納稅人在資產(chǎn)重組過程中，通過合并、分立、出售、置換等方式，將全部或者部分實(shí)物資產(chǎn)(包括不動(dòng)產(chǎn)、土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓)以及與其相關(guān)聯(lián)的債權(quán)、負(fù)債和勞動(dòng)力一并轉(zhuǎn)讓給其他單位和個(gè)人，不屬于增值稅的征稅范圍，不征收增值稅”。也就是說，B企業(yè)剝離資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行資產(chǎn)分立的方式有效避免了增值稅的繳付，而若收購方A企業(yè)股權(quán)支付比例得當(dāng)，B企業(yè)還可有效遞延所得稅，相應(yīng)的收購方案詳細(xì)為： (1)B公司進(jìn)行資產(chǎn)剝離，將盈余業(yè)務(wù)、廠房、土地分立為業(yè)務(wù)(資產(chǎn))B1和虧損業(yè)務(wù)(資產(chǎn))B2; (2)B公司新成立一家子公司(SPV)，以B1的機(jī)器設(shè)備、土地、廠房作為對(duì)子公司的出資，同時(shí)將業(yè)務(wù)和人員均轉(zhuǎn)入SPV; (3)遵循案例1中

18、的規(guī)律，A公司以股權(quán)支付方式收購SPV對(duì)應(yīng)的B1業(yè)務(wù)和資產(chǎn);同時(shí)，A公司收購B2業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，由于B2處于持續(xù)虧損，所以A公司可實(shí)現(xiàn)所得稅抵扣(抵扣上限為：B2資產(chǎn)的公允價(jià)值×并購發(fā)生當(dāng)年年末最長(zhǎng)期限國(guó)債利率); (4)若復(fù)合關(guān)于促進(jìn)企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問題的通知(財(cái)稅109號(hào)文)中“特別稅務(wù)處理”的要求(被收購、合并或分立部分的資產(chǎn)或股權(quán)比例不低于50%;重組交易對(duì)價(jià)中涉及股權(quán)支付比例不低于85%)，B企業(yè)可以遞延所得稅。 3、優(yōu)化結(jié)果 該方案有效實(shí)現(xiàn)了并購方和標(biāo)的方雙重合理避稅的目的。B公司將盈余業(yè)務(wù)、廠房、土地分立為業(yè)務(wù)(資產(chǎn))分立為B1并置入新成立的SPV，虧損業(yè)務(wù)(資產(chǎn)

19、)分立為B2，不但可以避免增值稅的繳付，而且為后續(xù)A公司的股權(quán)收購、所得稅抵扣和B公司爭(zhēng)取“特別稅務(wù)處理”供應(yīng)了前提?？傮w來看，通過該方案，A公司免繳了并購SPV(B1資產(chǎn))過程中的增值稅和土地增值稅，同時(shí)收購虧損資產(chǎn)B2享受了所得稅抵扣;B公司可以爭(zhēng)取“特別稅務(wù)處理”中所得稅的遞延。 案例3：調(diào)高“成本”(“原值”)降低標(biāo)的稅負(fù)未安排利潤(rùn)轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本或引入“過橋資金” 1、基準(zhǔn)情景 A公司預(yù)以2000萬元價(jià)格收購B公司部分業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，后將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給另一自然人股東A1。B公司首先將被收購資產(chǎn)剝離出來，并將盈利資產(chǎn)和廠房土地置入新設(shè)立的SPV，注冊(cè)資本為500萬元。由于置入盈余資產(chǎn)，SPV賬面上

20、有未安排利潤(rùn)500萬元。A公司收購后因股權(quán)轉(zhuǎn)讓需要交納的所得稅為：25% ×(2000萬-500萬)=375萬元(可與虧損相抵進(jìn)行年度匯算清繳，假設(shè)該年度無虧損)。新股東A1受讓股權(quán)后，為獲得賬面上未安排利潤(rùn)，需根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于加強(qiáng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得征收個(gè)人所得稅管理的通知(國(guó)稅函285號(hào))要求繳納個(gè)人所得稅500×20%=100萬元。整體稅負(fù)成本為475萬元，基本已經(jīng)和B公司賬面未安排利潤(rùn)相當(dāng)。 2.、稅收籌劃 (1)收購方A公司在收購前向B公司發(fā)放“過橋資金”1000萬元，B公司將其與盈余資產(chǎn)、廠房土地同時(shí)置入新成立的SPV，并將這1000萬元轉(zhuǎn)增為注冊(cè)資本，此時(shí)注冊(cè)資本調(diào)整為1500萬元。 (2)為有效規(guī)避A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓發(fā)生的企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅，SPV在被收購之前，應(yīng)先將未安排利潤(rùn)500萬全部轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，增資后注冊(cè)資本變更為2000萬元。 后續(xù)收購過程可以沿用案例2中的(3)和(4)，這里不再贅述。 3.、優(yōu)化結(jié)果 由于SPV已經(jīng)將注冊(cè)資本調(diào)增至公允價(jià)值(即收購價(jià)格)2000萬元，所以并購方A公司因股權(quán)轉(zhuǎn)讓需要交納的所得稅調(diào)整為：25%×(2000萬-2000萬)=0萬元。其實(shí)從法理上看，基準(zhǔn)情形對(duì)“未安排利潤(rùn)”