證券市場會計(jì)信息披露的有效性研究

1、    證券市場會計(jì)信息披露的有效性研究    吳夢瀟【摘 要】證券市場可謂是一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)縮影，反映并影響著國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與變革。我國證券市場的不成熟，導(dǎo)致一系列的矛盾和問題接踵而至，其中尤為突出的就是會計(jì)信息披露問題。信息披露的不真實(shí)，使投資者無法了解公司真實(shí)的經(jīng)營狀況，使投資者無法做出最有利的投資判斷，影響投資者的利潤。此外，失效的會計(jì)信息也會給證券市場帶來一定程度的秩序擾亂。【關(guān)鍵詞】會計(jì)信息披露；證券市場；判斷一、相關(guān)概念界定和理論介紹（一）相關(guān)概念界定1.會計(jì)信息質(zhì)量特征會計(jì)信息是指按照一定的要求和需要，對企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營中所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)進(jìn)行加工、

2、計(jì)算、分類、匯總，一種反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等情況的經(jīng)濟(jì)信息，主要表現(xiàn)為數(shù)據(jù)和資料。其信息質(zhì)量特征包含以下特征：（1）完整性：完整性原則是指上市公司須按照法律條例的規(guī)定或證券機(jī)構(gòu)的有關(guān)要求將有關(guān)上市公司的信息對外界予以公布公開，任何有重大影響的方面都不可隱瞞不報(bào)。信息具備完整性需要進(jìn)行全面、適當(dāng)、有效的披露，要做到質(zhì)和量兩方面都滿足規(guī)定的要求。（2）及時(shí)性：及時(shí)性原則是指上市公司必須按照相關(guān)規(guī)定在合理的時(shí)間內(nèi)盡早地將應(yīng)公開的信息對外進(jìn)行公布，不可以拖延推遲。無論怎樣正確的信息，如果其公開的時(shí)期遲滯，作為投資判斷的信息的有用性將必然減退7。（3）準(zhǔn)確性：準(zhǔn)確性是指上市公司公開的信息

3、必須準(zhǔn)確無誤，不得以模糊不清的言語讓公眾對其公布的信息產(chǎn)生誤導(dǎo)性理解，不得在解釋時(shí)有誤導(dǎo)性陳述，強(qiáng)調(diào)在會計(jì)信息披露者與信息使用者之間對同一會計(jì)信息了解程度的一致性。2.上市公司信息披露在我國，上市公司要按照法律法規(guī)的要求，通過年度報(bào)告、中期報(bào)告等定期報(bào)告和股東大會決議、董事會決議、監(jiān)事會決議等臨時(shí)性報(bào)告以及上市公告書等形式對相關(guān)會計(jì)信息進(jìn)行披露。任何會對投資者造成投資影響的信息，有重大影響的信息，都應(yīng)當(dāng)及時(shí)地進(jìn)行披露。二、上市公司會計(jì)信息披露缺乏有效性的表現(xiàn)（一）會計(jì)信息缺乏有效性的表現(xiàn)形式1.披露的會計(jì)信息缺乏完整性某些上市公司在對待企業(yè)虧損、重大訴訟事項(xiàng)、關(guān)聯(lián)交易等可能影響投資者投資決策的

4、事項(xiàng)上，采取惡意粉飾的手法，將部分事實(shí)刻意夸大或?qū)⒉糠謱?shí)情隱瞞，對于其他重大事件也許輕描淡寫甚至不予披露。導(dǎo)致投資者無法全面知曉該公司的真實(shí)經(jīng)營狀況，誤導(dǎo)投資者的投資判斷，使投資者的投資有違自身意愿。2.披露的會計(jì)信息缺乏及時(shí)性按照規(guī)定，我國上市公司的年報(bào)須在每一個(gè)會計(jì)年度結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)進(jìn)行信息披露。但某些上市公司可能在4月末或臨近結(jié)束時(shí)才對會計(jì)信息進(jìn)行披露，明顯違背及時(shí)性的原則。3.披露的會計(jì)信息缺乏準(zhǔn)確性上市公司出于粉飾報(bào)表的目的美化公司治理業(yè)績評價(jià)，或籌措資金方面的考慮，控制股價(jià)走向，提高每股股利，會不惜對投資者公布不真實(shí)的會計(jì)信息，誤導(dǎo)投資者對“業(yè)績良好”的上市公司進(jìn)行投資。三、上

5、市公司會計(jì)信息披露缺乏有效性的原因（一）經(jīng)營者利用信息優(yōu)勢，追逐更高收益為了使上市公司得到更高的利潤，企業(yè)經(jīng)營者可能會利用投資者不了解公司內(nèi)部實(shí)際情況的不對稱性，對投資者公布不真實(shí)或不披露對本公司不利的信息。企業(yè)經(jīng)營者可能會對財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行篡改，減少應(yīng)納稅款，使公司的利潤相對而言增加。而這不實(shí)的會計(jì)信息影響了披露的準(zhǔn)確性。企業(yè)經(jīng)營主要涉及兩大稅種，一是根據(jù)以增值額或營業(yè)額為主繳納的流轉(zhuǎn)稅，二是根據(jù)應(yīng)納稅所得額繳納的企業(yè)所得稅。關(guān)于增值稅，因?yàn)樵鲋殿~=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額，公司會計(jì)可通過少計(jì)或不計(jì)銷項(xiàng)、多計(jì)進(jìn)項(xiàng)的方式，使增值額的變動(dòng)達(dá)到最小。（二）經(jīng)營者監(jiān)管不到位，造成會計(jì)核算不規(guī)范不規(guī)范的

6、會計(jì)核算，如財(cái)務(wù)人員不按會計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行會計(jì)核算，或經(jīng)營者未在有效的時(shí)間內(nèi)對會計(jì)信息進(jìn)行披露，都會直接影響會計(jì)信息的準(zhǔn)確性和及時(shí)性，報(bào)表使用者通過財(cái)務(wù)報(bào)表得到的信息也就缺乏了有效性。四、關(guān)于完善證券市場會計(jì)信息披露有效性的措施（一）增加信息披露的渠道，降低信息不對稱1.經(jīng)營者自覺進(jìn)行信息披露經(jīng)營者由于崗位所需更換頻繁，又握有公司的經(jīng)營管理權(quán)，若自私地將經(jīng)營者利益當(dāng)作企業(yè)的首要利益，顯然不利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。經(jīng)營者若能自覺進(jìn)行會計(jì)信息披露，會大大降低在信息不對稱中產(chǎn)生的經(jīng)營成本。因此經(jīng)營者必須要加強(qiáng)自律意識，包括能夠抵得住金錢和利益的誘惑，能夠權(quán)衡好私人利益和社會利益的關(guān)系；嚴(yán)格按照規(guī)定對會計(jì)信息進(jìn)

7、行披露，誠實(shí)守信、盡職敬業(yè)，對投資者負(fù)責(zé)。2.政府豐富信息公布的渠道和方式我國雖然明確要求企業(yè)要進(jìn)行會計(jì)信息披露，但傳統(tǒng)的信息披露渠道和方式已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足投資者的需求。股市大盤中各個(gè)板塊的發(fā)展變化不同，要針對不同板塊的特點(diǎn)，使會計(jì)信息的披露程度要詳略得當(dāng)。對于中小板的信息披露可適當(dāng)簡化，或在特定的報(bào)刊進(jìn)行信息披露。還應(yīng)簡化證券交易所網(wǎng)頁中查看企業(yè)信息的步驟，讓投資者能夠輕輕松松的就能夠看到企業(yè)披露的信息。（二）企業(yè)激勵(lì)與政府監(jiān)督并行，提高管理的效率針對經(jīng)營者對會計(jì)人員監(jiān)管不到位的情況，可采用股利激勵(lì)經(jīng)營者方式，以及接受政府監(jiān)督的方式，調(diào)動(dòng)經(jīng)營者的管理積極性，提高經(jīng)營者的管理效率。1.完善企業(yè)經(jīng)

8、營者激勵(lì)制度激勵(lì)制度的施行有利于提高經(jīng)營者對企業(yè)管理的積極性，讓經(jīng)營者愿意付出更多的時(shí)間和精力，推行符合公司實(shí)情的高效管理辦法，讓企業(yè)的每名員工嚴(yán)格按照規(guī)定執(zhí)行，使會計(jì)人員在財(cái)務(wù)管理、會計(jì)核算等方面出現(xiàn)重大錯(cuò)誤得情況大大降低，使會計(jì)信息披露質(zhì)量得以提高。激勵(lì)措施一般包括：提高工資、獎(jiǎng)金和津貼的物質(zhì)激勵(lì)，以及能調(diào)動(dòng)起員工工作積極性的情感激勵(lì)。對于經(jīng)營者的來說，在現(xiàn)金激勵(lì)和股利激勵(lì)這兩種方式中進(jìn)行選擇，采用股利激勵(lì)的效果更佳。2.加大政府監(jiān)督檢查力度即使企業(yè)內(nèi)部有了良好的經(jīng)營環(huán)境，但政府的監(jiān)督和管理還是不可或缺的。政府的權(quán)威性使政府行為具有強(qiáng)制性，迫使經(jīng)營者必須要嚴(yán)格按照法律法規(guī)對會計(jì)信息進(jìn)行披露。政府加大對信息披露制度的監(jiān)管執(zhí)法尺度，加強(qiáng)對違反信息披露規(guī)定行為的處罰