淺析互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管

1、    淺析互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管    張夢(mèng)林 王豆豆摘 要：近年來(lái)，隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)等信息技術(shù)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)之間的融合更加深入?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)借助第三方支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資、網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)迅速融入金融業(yè)，其規(guī)模和影響不斷擴(kuò)大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品拓寬了居民投資渠道，提高了金融服務(wù)的靈活性、便利性，然而也給宏觀金融管理和金融風(fēng)險(xiǎn)防范提出了新的挑戰(zhàn)。本文主要探討互聯(lián)網(wǎng)金融所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)及挑戰(zhàn)，以及對(duì)相關(guān)金融監(jiān)管完善的建議。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn) 金融監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融是指借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信

2、息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式，既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場(chǎng)直接融資的融資模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融包括三種基本的企業(yè)組織形式：網(wǎng)絡(luò)小貸公司、第三方支付公司以及金融中介公司?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”的精神向傳統(tǒng)金融業(yè)滲透，對(duì)人類(lèi)金融模式產(chǎn)生根本影響。然而，筆者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融在帶給中國(guó)傳統(tǒng)金融業(yè)巨大沖擊的同時(shí)，自身也暴露出較多的風(fēng)險(xiǎn)。作為新興行業(yè)，目前的法律體系尚未出臺(tái)針對(duì)性的監(jiān)管措施，如何制定相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)金融監(jiān)管，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，是未來(lái)需要面對(duì)的問(wèn)題。一、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響（一）替換現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)的部分功能，倒逼金融機(jī)構(gòu)加

3、快創(chuàng)新步伐互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)最大的影響是支付功能和居民理財(cái)服務(wù)的部分替換。互聯(lián)網(wǎng)金融首先替換的是銀行活期存款，導(dǎo)致銀行活期存款的減少，進(jìn)而導(dǎo)致銀行利差收益減少；其次是“普惠金融”的創(chuàng)新直接彌補(bǔ)了銀行理財(cái)產(chǎn)品起點(diǎn)高的缺陷，使更多的企業(yè)和個(gè)人享受到低廉、便捷的金融產(chǎn)品和服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展有利于金融深化和市場(chǎng)效率的提高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)和客戶優(yōu)勢(shì)，對(duì)傳統(tǒng)金融體系發(fā)揮著“鯰魚(yú)效應(yīng)”，倒逼各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)加快創(chuàng)新步伐，完善服務(wù)，提升市場(chǎng)化程度。（二）優(yōu)化或重構(gòu)現(xiàn)有金融業(yè)務(wù)流程利用數(shù)據(jù)挖掘和信息流優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融極大地優(yōu)化和重構(gòu)現(xiàn)有的金融業(yè)務(wù)流程，為客戶提供一體化、多樣化產(chǎn)品和服務(wù)。如網(wǎng)上信

4、貸業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，解決了傳統(tǒng)信貸模式下對(duì)小型及微型客戶貸款所面臨的較高的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用問(wèn)題，通過(guò)網(wǎng)上信貸直接銜接了銀行傳統(tǒng)金融模式下所無(wú)法覆蓋的小型、微型客戶。（三）創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)模式借助社交網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)上貸款、電子貨幣等形式，互聯(lián)網(wǎng)金融通過(guò)虛擬的信用平臺(tái)，創(chuàng)新傳統(tǒng)的金融中介甚至貨幣發(fā)行體系，實(shí)現(xiàn)基于互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新金融生態(tài)圈的重構(gòu)。二、互聯(lián)網(wǎng)金融暴露的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題互聯(lián)網(wǎng)金融除傳統(tǒng)金融所具有的風(fēng)險(xiǎn)外，還面臨以下幾個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題：（一）消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)問(wèn)題互聯(lián)網(wǎng)金融依靠互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行數(shù)據(jù)的傳遞、存儲(chǔ)、處理和使用，有可能面臨因設(shè)備問(wèn)題和人為問(wèn)題帶來(lái)的信息泄露、網(wǎng)絡(luò)詐騙等問(wèn)題。目前互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品存在風(fēng)險(xiǎn)提示不充分、收益與預(yù)

5、期存在較大差異等問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)貸平臺(tái)跑路、網(wǎng)上木馬病毒盜取消費(fèi)者網(wǎng)銀資金事件也時(shí)有發(fā)生，嚴(yán)重?fù)p害消費(fèi)者權(quán)益。然而，由于互聯(lián)網(wǎng)金融維權(quán)環(huán)節(jié)多、舉證難，往往難以及時(shí)找到侵權(quán)人，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融維權(quán)成本高。（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融受到投資者的青睞，不僅僅因?yàn)槠涓哳~的投資回報(bào)率，更因?yàn)槠渚哂辛己玫牧鲃?dòng)性。資金實(shí)現(xiàn)t+0的及時(shí)贖回，使互聯(lián)網(wǎng)基金真正成為和銀行活期相媲美的現(xiàn)金管理工具。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)缺乏相對(duì)應(yīng)的應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制與資金，同時(shí)央行不是其“最后貸款人”，如果市場(chǎng)意識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)基金投資的資產(chǎn)有信用風(fēng)險(xiǎn)，大批的投資者就會(huì)集中贖回，而互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)有限的余額準(zhǔn)備金是不可能抵擋如此大規(guī)模的贖回，

6、從而造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。（三）業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要在電子信息構(gòu)成的虛擬世界中進(jìn)行，因此很難確認(rèn)交易對(duì)手身份、造成信息不對(duì)稱等，增加了業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)。不法分子有可能利用互聯(lián)網(wǎng)金融高效便捷的金融產(chǎn)品、虛擬的交易方式，為洗錢(qián)、非法集資等不法活動(dòng)提供便利。三、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的建議（一）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融交叉監(jiān)管，切實(shí)維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益互聯(lián)網(wǎng)金融跨市場(chǎng)、跨行業(yè)特征明顯，“一行三會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管制度已經(jīng)不能滿足互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的監(jiān)管要求。對(duì)此，筆者認(rèn)為對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融可以實(shí)行“交叉監(jiān)管”，相關(guān)部門(mén)可以及時(shí)搭建跨界監(jiān)管體系。由于互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)新媒介技術(shù)較依賴，這在提高創(chuàng)新品種協(xié)作互動(dòng)能力、降低運(yùn)作成本的同時(shí)，也打通

7、了網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)向金融領(lǐng)域滲透的通道，嚴(yán)重威脅消費(fèi)者的合法權(quán)益。在當(dāng)前國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)病毒攻擊、黑客盜號(hào)等現(xiàn)象未能得到有效遏制的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)作環(huán)境亟待凈化。這不僅需要政府等相關(guān)部門(mén)加強(qiáng)對(duì)廣大消費(fèi)者普及互聯(lián)網(wǎng)及金融安全知識(shí)，謹(jǐn)防各種新型詐騙圈套，更需要工信部等部門(mén)參與其中，與金融主管部門(mén)通力合作，交叉監(jiān)管，通過(guò)出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)各種高科技新型犯罪行為形成有力的震懾，切實(shí)維護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益。（二）對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的“監(jiān)管前置”事實(shí)上，第三方支付機(jī)構(gòu)在海外早已有之，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的管理經(jīng)驗(yàn)就是“監(jiān)管前置”，即在嚴(yán)格制定好操作規(guī)則之后再全面放開(kāi)市場(chǎng)。我國(guó)可以積極借鑒國(guó)外先進(jìn)、有效的監(jiān)管做法，用以完善我國(guó)相關(guān)的制度建設(shè)。例如：美國(guó)監(jiān)管部門(mén)會(huì)對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行定期壓力測(cè)試并要求其提交處置預(yù)案，以備風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)后采取必要的善后措施。如果相關(guān)測(cè)試未能通過(guò)，那么第三方支付機(jī)構(gòu)的一項(xiàng)或多項(xiàng)業(yè)務(wù)將被強(qiáng)制停止。筆者認(rèn)為，主管部門(mén)應(yīng)當(dāng)在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品推出之前就預(yù)先設(shè)計(jì)好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，預(yù)先把控好金融創(chuàng)新的速度和質(zhì)量，在提高新型金融產(chǎn)品信息透明度的同時(shí)，充分披露產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)要素，讓廣大消費(fèi)者對(duì)金融創(chuàng)新品種有完備的認(rèn)知，以避免盲目購(gòu)買(mǎi)而帶來(lái)?yè)p失。參考文獻(xiàn)1