財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識(shí)總結(jié)

1、材料管理基礎(chǔ)論文姓名：張麥倫學(xué)號(hào)：09072105學(xué)院：藝術(shù)設(shè)計(jì)1財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。財(cái)務(wù)活 動(dòng)是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱(chēng)。財(cái)務(wù)活動(dòng)的具體表現(xiàn)形式：企業(yè) 籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)、企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)、企業(yè) 分配資金引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，與各有關(guān)方 面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容：籌集資金的管理、使用資金的管理、 分配資金的管理；財(cái)務(wù)管理的前沿內(nèi)容：資本經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)、特種企業(yè)財(cái)務(wù)管理、企業(yè) 財(cái)務(wù)制度設(shè)計(jì)、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理。2. 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是指在特定的理財(cái)環(huán)境中，通過(guò)組織企業(yè)財(cái)務(wù)

2、活動(dòng)、處理企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的目的?？梢苑譃椋阂话隳繕?biāo)和具體目標(biāo)。最具有代表性的財(cái)務(wù)管理 一般目標(biāo)有：利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化、利益相關(guān)者利益最 大化。利潤(rùn)最大化優(yōu)點(diǎn)：（1）反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低、對(duì)社會(huì)貢獻(xiàn)的大?。唬?）利潤(rùn)是企業(yè)補(bǔ)充資本、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的源泉。缺點(diǎn)：（1）沒(méi)有考慮利潤(rùn)發(fā)生的時(shí)間， 即沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；（2）沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系，不 利于不同規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同時(shí)期的比較。（3）沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，高額利潤(rùn)往往要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。（4）片面追求利潤(rùn)最大化，可能導(dǎo)致企業(yè)的短期行為。 股東財(cái)富最大化是指通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理運(yùn)營(yíng)，為股東帶來(lái)最多

3、的財(cái)富。優(yōu)點(diǎn)：（1）考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的高低，會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響；（2）在一定程度上能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為；（3）股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化， 便于考核和獎(jiǎng)懲。缺點(diǎn)：（1）只適用于上市公司，非上市公司則很難適用； （2）只 強(qiáng)調(diào)股東的利益，對(duì)企業(yè)其它利益相關(guān)者的 利益重視不夠；（3）股票價(jià)格受多種因 素影響，并非都是公司所能控制的，將不可控因素引入理財(cái)目標(biāo)不夠合理。企業(yè)價(jià) 值最大是指通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮貨幣的時(shí) 間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。優(yōu)點(diǎn)：（1）考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；（2

4、）反映了資本保值增值的要 求;（3）有利于克服管理上的片面性和短期行為；（4）有利于社會(huì)資源的合理配置， 實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化。缺點(diǎn)：（1）有時(shí)股票的市價(jià)不一定能反映企業(yè)真正的價(jià)值。（2）對(duì)于非上市公司價(jià)值的確定，不容易做到客觀、準(zhǔn)確。財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)： 取決于財(cái)務(wù)管理的具體內(nèi)容，分為以下幾個(gè)方面：企業(yè)籌資管理目標(biāo)（是在滿足生 產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，以較低的籌資成本和較小的籌資風(fēng)險(xiǎn)， 獲取較多的資金）、企 業(yè)投資管理的目標(biāo)（是以較低投資風(fēng)險(xiǎn)與投資投放獲取較高的投資收益）、企業(yè)營(yíng)運(yùn) 資金的管理目標(biāo)（是合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金利用效果）、企業(yè) 利潤(rùn)分配的管理目標(biāo)（是合理確定利潤(rùn)的留分

5、比例以及分配形式，以提高企業(yè)潛在 的盈利能力，從而提高企業(yè)總價(jià)值）。3. 財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析4. 財(cái)務(wù)管理環(huán)境（理財(cái)環(huán)境）是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè) 內(nèi)外各種條件。包括：生產(chǎn)、技術(shù)、供銷(xiāo)、市場(chǎng)、物價(jià)、金融、稅收等因素。影響 財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要有：經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)政策等。金融環(huán) 境是企業(yè)理財(cái)最為主要的環(huán)境因素。就財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容看，主要包括籌資活動(dòng) 和投資活動(dòng)。5. 資金時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。終值是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值，俗稱(chēng)本利之和。通常用F表示。現(xiàn)值是指未來(lái)

6、某一時(shí)點(diǎn)上的一定量的現(xiàn)金，折合到現(xiàn)在的價(jià)值。通常用P表示。利息和利率：資金時(shí)間價(jià)值。通常分別用I、i表示。6. 年金是每隔相同時(shí)期，等額收付的系列款項(xiàng)。記為： A。系列收付款項(xiàng)：是在一定 時(shí)期內(nèi)多次收付的款項(xiàng)。按年金每次發(fā)生的時(shí)間不同，可分為：普通年金 一是指發(fā) 生在每期期末的年金。即付年金一是指發(fā)生在每期期初的年金。遞延年金一是若干 期后才開(kāi)始發(fā)生的普通年金。永續(xù)年金一是永遠(yuǎn)發(fā)生下去的普通年金。7. 風(fēng)險(xiǎn)一般是指某一行動(dòng)的結(jié)果具有變動(dòng)性。按風(fēng)險(xiǎn)的程度，可以把企業(yè)財(cái)務(wù)決策分為三種類(lèi)型：確定性決策。決策者對(duì)未來(lái)的情況是完全確定的或已知的決策，稱(chēng)為確定性決策。風(fēng)險(xiǎn)性決策。決策者對(duì)未來(lái)的情況不能完全

7、確定，但它們出現(xiàn)的可 能性概率的具體分布是已知的或可以估計(jì)的，這種情況的決策稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)性決策。 不確定性決策。決策者對(duì)未來(lái)的情況不僅不能完全確定，而且對(duì)其可能出現(xiàn)的概率 也不清楚，這種情況下的決策為不確定性決策。 所謂風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，是指投資者因冒風(fēng) 險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值的那部分報(bào)酬。期望報(bào)酬率是和各種可能的報(bào)酬 率按其概率進(jìn)行加權(quán)平均得到的報(bào)酬率，它是反映集中趨勢(shì)的一種量度。標(biāo)準(zhǔn)離差 是各種可能的報(bào)酬率偏離期望報(bào)酬率的綜合差異，是反映離散程度的一種量度。標(biāo) 準(zhǔn)離差越小，說(shuō)明離散程度越小，風(fēng)險(xiǎn)也越??；反之，風(fēng)險(xiǎn)越大。標(biāo)準(zhǔn)差率是標(biāo)準(zhǔn) 離差同期望報(bào)酬率的比值。標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，說(shuō)明離散程度越小，風(fēng)

8、險(xiǎn)也越小；反 之，風(fēng)險(xiǎn)越大。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率就是考慮了通貨膨脹以后的貨幣時(shí)間價(jià)值。8. 籌資渠道：是指企業(yè)資金的來(lái)源。目前我國(guó)企業(yè)可利用籌資渠道主要有：國(guó)家財(cái)政資金、企業(yè)內(nèi)部資金、銀行的信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)的資金、其它單位資金、 職工和民間資金、國(guó)外資金?；I資方式：是企業(yè)取得資金的具體形式。主要有：吸 收投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行貸款、商業(yè)信用、融資租賃。前兩者為權(quán)益籌 資，后四者為負(fù)債籌資。吸收投資的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)（1）可以增強(qiáng)企業(yè)償債能力和再 籌資能力；（2）吸收實(shí)物投資時(shí)，可以盡快形成生產(chǎn)能力；（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。缺 點(diǎn)（1）資金成本較高；（2）容易分散企業(yè)的控制權(quán)。股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：

9、優(yōu)點(diǎn)（1） 沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)，不需要還本；（2）可以增強(qiáng)企業(yè)償債能力和再籌資能力；（3） 籌資限制較少（與債券籌資相比）。缺點(diǎn)（1）資金成本較高；（2）容易分散公司的 控制權(quán)。（3）當(dāng)效益不佳，增發(fā)新股時(shí)會(huì)影響股票市價(jià)。債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)（1）資金成本較低；（2）可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用；（3）具有減稅的作用；（4）不會(huì) 分散企業(yè)控制權(quán)。缺點(diǎn)（1）增加了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；（2）影響企業(yè)再籌資的能力；（3） 有固定的利息負(fù)擔(dān)，當(dāng)企業(yè)效益不好時(shí)會(huì)引起財(cái)務(wù)困難。銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)： 優(yōu)點(diǎn)（1）籌資速度快；（2）資金成本低；（3）可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用；（4）具有減 稅的作用；（5）不會(huì)分散企業(yè)的控制權(quán)

10、。缺點(diǎn)（1）籌資數(shù)量有限；（2）增加企業(yè)財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)（1）籌資速度快；（2）限制條件少；（3）到 期還本負(fù)擔(dān)輕；（4）具有減稅的作用；缺點(diǎn)：資金成本較高。要高于銀行借款和發(fā) 行債券的資金成本。9. 短期資金：是指供短期使用的資金。（一般為一年以內(nèi)）如：利用商業(yè)信用、短期 借款籌集的資金；長(zhǎng)期資金：是指供長(zhǎng)期使用的資金。（一般為一年以上）如：發(fā)行 股票、債券及銀行的中長(zhǎng)期貸款。權(quán)益資金：指投資者投入的資金和經(jīng)營(yíng)所形成的留存收益，也稱(chēng)為自有資本。負(fù)債資金：指利用發(fā)行債券、銀行借款等方式籌集的 資金，也稱(chēng)為借入資本。10. 籌資的基本原則：規(guī)模適當(dāng)原則（對(duì)籌資數(shù)量方面的要求

11、）、籌措及時(shí)原則（對(duì) 籌資時(shí)間方面的要求）、來(lái)源合理原則（對(duì)資金成本方面的要求）、方式經(jīng)濟(jì)原則（對(duì) 資金成本和資本結(jié)構(gòu)方面的要求）。11. 定性預(yù)測(cè)法是根據(jù)預(yù)測(cè)者個(gè)人掌握的資料、相關(guān)知識(shí)及經(jīng)驗(yàn)來(lái)分析判斷預(yù)測(cè)結(jié) 果。定量預(yù)測(cè)法是通過(guò)建立預(yù)測(cè)模型進(jìn)行預(yù)測(cè)。銷(xiāo)售百分比法原理：根據(jù)資金與銷(xiāo) 售收入之間的比例關(guān)系，預(yù)測(cè)在某一預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入情況下，資金的需要量。認(rèn)為： 流動(dòng)資產(chǎn)（特殊情況下，包括固定資產(chǎn)）與銷(xiāo)售收入成正比。11資金成本是企業(yè)籌集資金和使用資金必須支付的各種費(fèi)用。資金成本包括：籌資 費(fèi)用、資金的使用費(fèi)?；I集費(fèi)用：是指企業(yè)在籌措資金過(guò)程中為獲取資金而付出的 費(fèi)用。資金的使用費(fèi)（用資費(fèi)用）：是指企

12、業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資過(guò)程中因使用資金而 支付的費(fèi)用。作用：1、是進(jìn)行籌資決策的重要依據(jù)（1）是選擇籌資渠道和籌資方 式的依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)（2）是確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的主要參數(shù) 2、是投資決策的重要依據(jù)12. 成本按其職能的分類(lèi)（傳統(tǒng)分類(lèi)）：生產(chǎn)成本直接材料全部成本直接人工制造費(fèi)用非生產(chǎn)成本營(yíng)業(yè)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用管理費(fèi)用成本習(xí)性是指成本與業(yè)務(wù)量之間的依存關(guān)系。其中：業(yè)務(wù)量是指產(chǎn)品的產(chǎn)量、銷(xiāo)售 量、機(jī)器設(shè)備的作業(yè)量等。成本按習(xí)性的分類(lèi)：固定成本、變動(dòng)成本、混合成本。 凡成本總額在一定時(shí)期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)不受業(yè)務(wù)量增減變動(dòng)影響而固定不變的 成本，稱(chēng)為固定成本。固定成本又可分為：酌量性固定成本和約束性固定成本。酌 量

13、性固定成本：通過(guò)管理當(dāng)局的決策行為可以改變其數(shù)額大小的固定成本。約束性 固定成本：指通過(guò)管理當(dāng)局的決策行為不能改變其數(shù)額大小的固定成本。凡成本總 額在一定時(shí)期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)同業(yè)務(wù)量總數(shù)成正比例增減變動(dòng)的成本，稱(chēng)為變 動(dòng)成本。固定成本和變動(dòng)成本的習(xí)性兼而有之的成本，稱(chēng)為混合成本?；旌铣杀居挚煞譃椋喊胱儎?dòng)成本和半固定成本。半變動(dòng)成本：是指其成本中，一部分是不隨 業(yè)務(wù)量的增減變動(dòng)而變動(dòng)，固定不變；而另一部分是隨著業(yè)務(wù)量的增減變動(dòng)成正比 例變動(dòng)的。半固定成本：是指成本總額隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)呈階梯形變動(dòng)的成本。13. 息稅前利潤(rùn)是指在企業(yè)支付債務(wù)利息和所得稅之前獲得的利潤(rùn)。當(dāng)企業(yè)債務(wù)利 息一定時(shí)，息稅前

14、利潤(rùn)對(duì)每股收益產(chǎn)生的作用，稱(chēng)為財(cái)務(wù)杠桿。即：每股收益的變 動(dòng)率總是大于息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率。財(cái)務(wù)杠桿的作用：說(shuō)明每股收益的變動(dòng)幅度；解釋每股收益預(yù)測(cè)中的誤差；衡量企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。DFL越大，杠桿作用越大， 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大；DFL=1，無(wú)杠桿作用。14. 資本：是指企業(yè)全部資金來(lái)源（廣義）。實(shí)務(wù)中通常是指企業(yè)的長(zhǎng)期資金來(lái)源 （狹 義）。資本結(jié)構(gòu)：是各種資金來(lái)源的比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債的意義：一定程度的 負(fù)債有利于降低企業(yè)的資金成本，原因：（1）負(fù)債籌資的資金成本比較低； 負(fù)債籌 資具有減稅的作用；負(fù)債籌資具有財(cái)務(wù)杠桿作用，結(jié)果：當(dāng)企業(yè)的息稅前利潤(rùn)增加時(shí)，會(huì)使每股收益增加的更多，從而使企業(yè)的股票

15、市價(jià)上漲；負(fù)債籌資會(huì)加大企業(yè) 的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，原因：負(fù)債可以產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿作用，當(dāng)企業(yè)息稅前利潤(rùn)下降時(shí)，每股 收益會(huì)下降的更快，加大了企業(yè)破產(chǎn)的機(jī)會(huì)。最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下，使 企業(yè)價(jià)值最大，加權(quán)平均資金成本最低時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。從理論上講，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu) 是存在的，但是，由于企業(yè)內(nèi)部條件和外部環(huán)境的經(jīng)常發(fā)生變化，尋找最優(yōu)資本結(jié) 構(gòu)是十分困難的。影響資本結(jié)構(gòu)的因素：內(nèi)部因素（1）企業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)（2）企業(yè)的 規(guī)模（3）企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（4）企業(yè)財(cái)務(wù)狀況（5）企業(yè)銷(xiāo)售情況（6）企業(yè)所有者 和管理人員的態(tài)度；外部因素（1）政策限制（2）法律限制（3）經(jīng)濟(jì)周期（4）證 券市場(chǎng)的狀況（5）債權(quán)人和信用評(píng)估機(jī)構(gòu)（6

16、）行業(yè)和國(guó)家因素（7）負(fù)債的避稅效 應(yīng)（8）利率水平的變動(dòng)趨勢(shì)。15. 項(xiàng)目投資是一種以特定項(xiàng)目為對(duì)象、 直接與新建項(xiàng)目或更新改造項(xiàng)目有關(guān)的長(zhǎng)期 投資行為。新建項(xiàng)目：以新增生產(chǎn)能力為目的的項(xiàng)目。更新改造項(xiàng)目：以恢復(fù)或改 善現(xiàn)有生產(chǎn)能力為目的的項(xiàng)目。項(xiàng)目計(jì)算期是指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開(kāi)始，到最終 清理結(jié)束整個(gè)過(guò)程的全部時(shí)間。n=s+p式中：s建設(shè)期；p經(jīng)營(yíng)期；n計(jì)算期。 原始投資額是企業(yè)為使項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)要求而投入的全部現(xiàn)實(shí)資金。即：原始投資額=在固定資產(chǎn)上的投資+在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資+其他資產(chǎn)上的投資。投資總額投資總額=原始投資額+資本化利息。16. 現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)， 因資本循環(huán)而可

17、能或應(yīng)該發(fā)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流 入量與流出量的統(tǒng)稱(chēng)。作用：可以序時(shí)動(dòng)態(tài)地反映項(xiàng)目投資的流向與回收之間的投 入產(chǎn)出關(guān)系，便于更完整、準(zhǔn)確、全面地評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益；用現(xiàn)金流量代 替利潤(rùn)指標(biāo)，可以擺脫權(quán)責(zé)發(fā)生制帶來(lái)的弊端（由于會(huì)計(jì)方法的不同，使利潤(rùn)指標(biāo) 沒(méi)有可比性。沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值。）不考慮非現(xiàn)金流量的資本運(yùn)動(dòng)，簡(jiǎn)化了有 關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算。確定現(xiàn)金流量的假設(shè)：財(cái)務(wù)可行性分析假設(shè)（已具備了國(guó)民經(jīng) 濟(jì)可行性和技術(shù)可行性）；經(jīng)營(yíng)期與折舊年限一致假設(shè)；時(shí)點(diǎn)假設(shè)；全投資假設(shè)?，F(xiàn) 金流入量包括營(yíng)業(yè)收入、回收固定資產(chǎn)殘值、回收流動(dòng)資金、其他現(xiàn)金流入?，F(xiàn)金 流出包括建設(shè)投資、流動(dòng)資金投資、經(jīng)營(yíng)成本 （付現(xiàn)成本

18、）、各項(xiàng)稅款、其他現(xiàn)金流 出。凈現(xiàn)金流量是指項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)，由每年現(xiàn)金流入量與該年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。計(jì)算公式為：某年凈現(xiàn)金流量=該年現(xiàn)金流入量-該年現(xiàn)金 流出量 NCFt = CI t- COt。凈現(xiàn)金流量的簡(jiǎn)算公式：建設(shè)期 NCFt = -It（ t=0、1、 2、3.） It第t期原始投資額 經(jīng)營(yíng)期NCFt=該年凈利潤(rùn)+該年折舊+該年攤銷(xiāo)額 +該年利息費(fèi)用+該年回收額17. 項(xiàng)目投資決策基本方法 分類(lèi) 按各方法是否考慮資金時(shí)間價(jià)值，可將所有方法 分為兩類(lèi)：動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)法：考慮資金時(shí)間價(jià)值的評(píng)價(jià)方法；凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含 報(bào)酬率、動(dòng)態(tài)回收期。靜態(tài)評(píng)價(jià)法：不考慮資金

19、時(shí)間價(jià)值的評(píng)價(jià)方法。投資利潤(rùn)率、靜態(tài)回收期、會(huì)計(jì)收益率。投資收益率與靜態(tài)回收期法的優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)單易行。投資收益率缺點(diǎn)：沒(méi)有考慮項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的現(xiàn)金流量；沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值。靜態(tài) 回收期的缺點(diǎn)：沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值；沒(méi)有考慮回收期以后的凈現(xiàn)金流量。 因此， 靜態(tài)的評(píng)價(jià)方法只能作為輔助的評(píng)價(jià)指標(biāo)，它們不能作為取舍投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)。18. 證券的種類(lèi)按證券發(fā)行的主體分政府證券、金融證券、企業(yè)證券或公司證券。按 證券所引起的經(jīng)濟(jì)法律關(guān)系分債權(quán)證券和股權(quán)證券。按證券到期日的不同分短期證 券（一年以內(nèi)的）、長(zhǎng)期證券（一年以上的）和無(wú)期證券。按證券收益狀況分固定收 益證券和變動(dòng)收益證券。證券投資的目的：利用暫時(shí)閑

20、置的資金、與籌集長(zhǎng)期資金相 配合、獲得對(duì)相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)、滿足季節(jié)性經(jīng)營(yíng)對(duì)現(xiàn)金的需求。證券投資的風(fēng)險(xiǎn) 違約風(fēng)險(xiǎn)：到期不能償還本金。利率風(fēng)險(xiǎn)：銀行利率的變動(dòng)對(duì)投資收益的影響。購(gòu) 買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)：通貨膨脹對(duì)投資收益的影響。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：證券不能立即出售的風(fēng)險(xiǎn)。 期限性風(fēng)險(xiǎn)：由于投資期限長(zhǎng)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。19. 證券投資決策分析的方法主要有兩大類(lèi)：第一類(lèi)是基本分析，第二類(lèi)是技術(shù)分析。 基本分析法又稱(chēng)基本面分析，是指證券投資者根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)及 投資學(xué)等基本原理，對(duì)決定證券價(jià)值及價(jià)格的基本要素進(jìn)行分析，評(píng)估證券投資價(jià) 值，判斷證券合理的價(jià)位，做出相應(yīng)的投資決策的一種分析方法。包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)

21、分析及公司分析。宏觀經(jīng)濟(jì)分析主要探討各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券投 資的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)主要有：（1）國(guó)民生產(chǎn)總值分析（2）通貨膨脹分析（3） 利率分析（銀行的存貸款利率）.企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理情況分析（1）企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力分析（2）企業(yè)盈利能力分析（3）企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率分析（4）企業(yè)應(yīng)用現(xiàn)代化管理手 段能力的分析（5）企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析20. 債券投資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)（1）本金安全性高（2）收入穩(wěn)定性強(qiáng)（3）市場(chǎng)流動(dòng) 性好。缺點(diǎn)（1）購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)較大（2）沒(méi)有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。股票投資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)（1）投資收益高（2）購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)低（3）擁有經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。缺點(diǎn)：投資風(fēng)險(xiǎn)大。原 因：（1）普通股東的求償權(quán)位于最后；（

22、2）股票價(jià)格不穩(wěn)，收益不穩(wěn)定。21. 營(yíng)運(yùn)資金：是企業(yè)的全部流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債的差額。經(jīng)濟(jì)含義：企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn) 是資金的占用，流動(dòng)負(fù)債是短期的資金來(lái)源；用流動(dòng)負(fù)債解決部分資金占用后，尚 需占用的流動(dòng)資金既是營(yíng)運(yùn)資金。營(yíng)運(yùn)資金管理目的：在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提 下，盡量減少資金占用，加快資金周轉(zhuǎn)速度。營(yíng)運(yùn)資金管理內(nèi)容：流動(dòng)資產(chǎn)的管理 和流動(dòng)負(fù)債的管理。持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)1.交易動(dòng)機(jī)（支付動(dòng)機(jī)）：是指出于滿足企業(yè)日 常交易的目的而持有現(xiàn)金。2.預(yù)防動(dòng)機(jī)：是指出于應(yīng)付意外事件的目的而持有現(xiàn)金。3.投機(jī)動(dòng)機(jī)：是指出于投機(jī)目的而持有現(xiàn)金。持有現(xiàn)金的成本1.持有成本是指企業(yè)因保留一定的現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用及

23、喪失的再投收益。2.轉(zhuǎn)換成本是企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)。3.短缺成本是指在現(xiàn)金持有量不足而無(wú)法及時(shí)通過(guò)轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失?，F(xiàn)金 管理的目的就是在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需現(xiàn)金的同時(shí)，盡可能節(jié)約現(xiàn)金，減少現(xiàn)金 的持有量，而將閑置的現(xiàn)金用于投資以獲取一定的投資收益?，F(xiàn)金管理的內(nèi)容：1.編制現(xiàn)金預(yù)算2.確定最佳現(xiàn)金持有量3.現(xiàn)金的日常管理。22. 應(yīng)收賬款的功能：（1）促銷(xiāo) 減少存貨。成本：（1）機(jī)會(huì)成本是指由于資金占用 在應(yīng)收賬款上，所喪失的其他投資收益。（一般與有價(jià)證券的投資收益相比）（2）管 理成本：對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而耗費(fèi)的開(kāi)支。主要包括對(duì)客

24、戶的資信調(diào)查費(fèi)、賬簿 記錄費(fèi)、收帳費(fèi)用等。（3）壞帳成本是指由于壞帳給企業(yè)帶來(lái)的損失。信用政策是企 業(yè)為對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范。包括：信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收帳政策。信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件。 通常以預(yù)期的壞帳損失率來(lái)表示。制訂信用標(biāo)準(zhǔn)是應(yīng)考慮的因素：同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 的情況；企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力；客戶的資信程度。客戶資信程度的評(píng)價(jià)方法：“ 5C”估法。品質(zhì)、能力、資本、抵押品、條件。信用條件是企業(yè)接受客戶信用訂 單時(shí)，所提出的付款條件。具體包括：信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。信用期限： 是指企業(yè)允許客戶從購(gòu)貨到支付貨款的時(shí)間限定。折扣期限

25、：是指客戶可以享受現(xiàn) 金折扣的付款期限。現(xiàn)金折扣：是指在折扣期限內(nèi)，可享受現(xiàn)金折扣的百分比。通 常表示成：（2/10, N/30）。收帳政策是指客戶違反信用條件時(shí)，企業(yè)所采取的收帳 策略與措施。應(yīng)收賬款投資額：即應(yīng)收賬款平均占用額，主要取決于兩個(gè)因素：一 是企業(yè)賒銷(xiāo)額；二是應(yīng)收賬款的平均收賬期。應(yīng)收賬款的投資額可用下式計(jì)算：應(yīng) 收賬款投資額=每日平均賒銷(xiāo)額*應(yīng)收賬款平均收帳期。每日平均賒銷(xiāo)額：取決于企 業(yè)的銷(xiāo)售能力和信用政策；應(yīng)收賬款平均收帳期：取決于企業(yè)信用政策，不同情況 下應(yīng)采取不同的信用政策。應(yīng)收賬款的賬齡分析法：就是通過(guò)編制應(yīng)收賬款的賬齡 分析表，來(lái)反映不同賬齡的應(yīng)收賬款所占的比例與金

26、額，以便對(duì)應(yīng)收款的回收情況 進(jìn)行有效控制。控制措施：調(diào)整信用政策。（1）信用條件（2）收賬政策。23. 存貨的功能：保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常進(jìn)行；適應(yīng)市場(chǎng)變化；降低進(jìn)貨成本；維持均 衡生產(chǎn)。成本：取得成本是指取得存貨支出的成本。主要包括：購(gòu)置成本和訂貨成 本。購(gòu)置成本=數(shù)量*單價(jià)（與進(jìn)貨數(shù)量成正比）。訂貨成本是指企業(yè)組織進(jìn)貨而支出的費(fèi)用，包括：辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、電話費(fèi)等。（與進(jìn)貨的次數(shù)成正比）。儲(chǔ)存成本是指企業(yè)為持有存貨而支出的費(fèi)用。包括：機(jī)會(huì)成本、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨 殘損變質(zhì)損失等。（部分與儲(chǔ)存數(shù)量無(wú)關(guān)一一屬固定成本；部分與儲(chǔ)存的數(shù)量成正 比。）缺貨成本是指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失。 存貨

27、經(jīng)濟(jì)批量模型 基本假設(shè)： 一定時(shí)期內(nèi)的進(jìn)貨總量可預(yù)測(cè)；存貨的耗用或銷(xiāo)售比較均衡；存貨價(jià)格穩(wěn)定、不存 在數(shù)量折扣、不需提前訂貨；不允許出現(xiàn)缺貨。存貨模型考慮成本：取得成本中的 訂貨成本一與訂貨批量成反比；儲(chǔ)存成本 一與訂貨量成正比；缺貨成本為零。存在 數(shù)量折扣時(shí)考慮成本：購(gòu)置成本，與每次進(jìn)貨量有關(guān)；訂貨成本，與每次進(jìn)貨量成 反比；儲(chǔ)存成本，與每次進(jìn)貨量成正比。具體步驟：（1）先確定無(wú)折扣時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；（2）考慮購(gòu)置成本，比較不同批量下存貨的總成本，找總成本最低時(shí)的進(jìn) 貨批量。存貨的ABC分類(lèi)控制法 分類(lèi)的標(biāo)準(zhǔn)：一是金額標(biāo)準(zhǔn)，二是品種數(shù)量標(biāo) 準(zhǔn)。ABC三類(lèi)存貨金額占的比重大致為： A : B

28、: C=0.7 : 0.2 : 0.1 ABC三類(lèi)存貨 品種數(shù)量占的比重大致為：A : B : C=0.1 : 0.2 : 0.7 ABC三類(lèi)存貨具體劃分：步驟 一：列示企業(yè)全部存貨的明細(xì)表，并計(jì)算出每種存貨的價(jià)值總額及占全部存貨金額 的百分比。步驟二：按存貨金額由大到小排序并累加金額百分比。步驟三：當(dāng)金額 百分比累加到70%左右時(shí)，以上存貨視為 A類(lèi)；百分比介于70%90%之間的作為 B類(lèi)存貨，其余則為C類(lèi)存貨。ABC分類(lèi)法在存貨管理中的應(yīng)用：A、B類(lèi)存貨一一 重點(diǎn)控制。按品種、類(lèi)別進(jìn)行經(jīng)濟(jì)批量和儲(chǔ)存期分析等。C類(lèi)存貨一一靈活掌握，不必進(jìn)行上述各方面的測(cè)算與分析。24. 利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+

29、營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出營(yíng)業(yè)利潤(rùn)*=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成 本-營(yíng)業(yè)稅金及附加-營(yíng)業(yè)費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用-資產(chǎn)減值損失+公允價(jià)值變動(dòng)收 益+投資收益。利潤(rùn)分配的原則：1、依法分配的原則；2、兼顧各方面利益原則；3、 分配與積累并重的原則。利潤(rùn)分配的程序：彌補(bǔ)虧損、提取法定盈余公積金、提取任 意盈余公積金、向投資者分配利潤(rùn)。 收益分配政策：是指管理當(dāng)局對(duì)收益分配有關(guān) 事項(xiàng)所做出的方針與決策。從根本上說(shuō)，收益分配政策是企業(yè)稅后利潤(rùn)的分配政策， 對(duì)股份公司而言，即股利政策。影響收益分配政策的因素（一）法律方面的因素1. 資本保全約束2.資本積累約束3償債能利約束4.超額積累利潤(rùn)約束（二）股東方 面的因素

30、1.控制權(quán)考慮2.避稅考慮3.穩(wěn)定收入考慮4.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)考慮（三）公司方 面的因素 1.公司舉債能力2.未來(lái)的投資機(jī)會(huì)3.盈余穩(wěn)定情況4.資產(chǎn)流動(dòng)狀況（四）其他因素1.債務(wù)合同限制2通貨膨脹25. 剩余股利政策：決定股利發(fā)放率時(shí)，必須遵循以下步驟：（1）確定最優(yōu)資本預(yù)算；（2）確定為此預(yù)算所需籌集的自有資本的數(shù)額；（3）最大可能利用留存收益來(lái)滿足 這一需要；（4）只有在其收益滿足最優(yōu)資本預(yù)算的需要還有剩余的情況下，才發(fā)放 股利。優(yōu)點(diǎn)：保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資金成本最低。固定股利或穩(wěn)定增 長(zhǎng)股利政策優(yōu)點(diǎn)：投資收益穩(wěn)定，因而有利于股票價(jià)格的穩(wěn)定。缺點(diǎn)：當(dāng)公司收益 較低時(shí)，支付較高的股利，易引

31、起公司資金短缺，導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化。固定股利發(fā) 放率政策 股利發(fā)放率=股利/凈利潤(rùn)；股利的發(fā)放額隨利潤(rùn)的變動(dòng)而波動(dòng)。優(yōu)點(diǎn)：體現(xiàn)投資與 收益的對(duì)等。缺點(diǎn)：易使外界產(chǎn)生公司經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定的印象，不利于股票價(jià)格的穩(wěn)定 與上漲。固定低股利加額外分紅政策優(yōu)點(diǎn)：具有較大的靈活性，可給企業(yè)較大的彈 性。26股利支付方式：現(xiàn)金股利、股票股利、財(cái)產(chǎn)股利。27. 納稅籌劃是指納稅人（法人或自然人）在納稅之前，依據(jù)所涉及到的現(xiàn)行稅法規(guī) 定，在遵守法律的前提下，以稅收政策為導(dǎo)向，在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和理財(cái)活動(dòng)中，對(duì)納稅 事項(xiàng)事先做出安排，對(duì)應(yīng)納稅金進(jìn)行少納、不納或緩納的控制，從而取得合法的稅 收收益。納稅籌劃包括節(jié)稅和避稅，偷稅逃稅

32、等非法行為不是納稅籌劃。納稅籌劃 的意義：使稅后利潤(rùn)達(dá)到最大化，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的理財(cái)目標(biāo)。納稅籌劃原 則：守法原則、整體原則、動(dòng)態(tài)原則、最佳稅賦原則。納稅籌劃的方法：企業(yè)組織 形式籌劃、注冊(cè)地點(diǎn)的納稅籌劃、籌資籌劃、轉(zhuǎn)移定價(jià)籌劃、利潤(rùn)分配籌劃、資本 運(yùn)營(yíng)中的納稅籌劃。28. 財(cái)務(wù)分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專(zhuān)門(mén)方法，系統(tǒng)分析和 評(píng)價(jià)企業(yè)的過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況，為改進(jìn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。財(cái)務(wù)分析的程序：確立分析目的、明確分析范圍、 收集分析資料、確定分析標(biāo)準(zhǔn)、選擇分析方法、做出分析結(jié)論。財(cái)務(wù)分析的方法比 較分析法（對(duì)兩個(gè)或幾個(gè)有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，