股權(quán)激勵(lì)在企業(yè)管理中的應(yīng)用研究

1、    股權(quán)激勵(lì)在企業(yè)管理中的應(yīng)用研究    王舒敏【摘要】國(guó)內(nèi)外實(shí)踐和現(xiàn)代企業(yè)管理理論都表明，在企業(yè)管理中，股權(quán)激勵(lì)發(fā)揮著巨大的作用，它能夠降低企業(yè)管理成本，提升管理效率，吸引優(yōu)質(zhì)人才，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的挖掘和發(fā)展有很大的幫助。在我國(guó)它的發(fā)展比較迅速，作為一種長(zhǎng)期激勵(lì)政策，它可以優(yōu)化企業(yè)的薪酬制度，提高企業(yè)管理水平。本文首先對(duì)股權(quán)激勵(lì)發(fā)展的現(xiàn)狀進(jìn)行闡述，分析目前股權(quán)激勵(lì)在企業(yè)管理中存在的問(wèn)題，并提出了相關(guān)的建議?！娟P(guān)鍵詞】股權(quán)激勵(lì)；企業(yè)管理一、股權(quán)激勵(lì)的背景及內(nèi)容（一）股權(quán)激勵(lì)的概念股權(quán)激勵(lì)是一種通過(guò)經(jīng)營(yíng)者獲得公司股權(quán)形式，使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)

2、決策、分享利潤(rùn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而能夠盡職盡責(zé)地為公司的長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)的一種激勵(lì)方法?，F(xiàn)階段，它對(duì)于改善公司治理結(jié)構(gòu)、降低管理成本、提升公司經(jīng)濟(jì)效益，增強(qiáng)公司凝聚力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有著非常積極的作用。股權(quán)激勵(lì)制度，是指通過(guò)企業(yè)員工獲得公司股權(quán)的形式，使其享有一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，從而能夠以股東身份參與企業(yè)決策、分享利潤(rùn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，是公司發(fā)展必要的一項(xiàng)相對(duì)長(zhǎng)期的核心制度安排。（二）股權(quán)激勵(lì)制度的起源股權(quán)其實(shí)在明清時(shí)期就有了初步發(fā)展，那時(shí)候的山西商人為了能夠適應(yīng)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，憑借著先見(jiàn)的智慧和獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)方式，開(kāi)創(chuàng)了近代中國(guó)銀行的雛形票號(hào)，而山西票號(hào)所依照的“頂身股”制度，和現(xiàn)代企業(yè)管理中員工持股制度的原理

3、相似，都是為了激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者最大限度地提高工作效率。而在晉商中，沒(méi)有“頂身股”的人就只能獲取最多不能超過(guò)一百兩的薪金，“頂身股”和薪金所呈現(xiàn)出的激勵(lì)效果相差巨大，因?yàn)椤绊斏砉伞卑褌€(gè)人收益和商號(hào)收益統(tǒng)一起來(lái)，比薪金更有效地激勵(lì)了勞動(dòng)者。它其實(shí)就是中國(guó)股權(quán)激勵(lì)的原始形態(tài)，現(xiàn)今成為企業(yè)管理的一種有效的措施。（三）股權(quán)激勵(lì)的特點(diǎn)1.奉行長(zhǎng)期激勵(lì)在公司的薪酬結(jié)構(gòu)中，股權(quán)激勵(lì)是的性質(zhì)屬于長(zhǎng)期激勵(lì)，所以員工職位越高，他們對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生的影響就越顯著。為了使公司能健康發(fā)展，股東一般都會(huì)采用長(zhǎng)期激勵(lì)的方式，將這些員工利益與公司利益緊密地結(jié)合在一起，形成利益統(tǒng)一體，減少不必要的成本，這樣能有效發(fā)揮員工工作的積極性和創(chuàng)

4、造性，從而實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)期健康的發(fā)展。2.人才價(jià)值的回報(bào)機(jī)制工資、獎(jiǎng)金這些對(duì)于人才價(jià)值的回報(bào)是不足的，僅僅依靠這些員工并不能充分實(shí)現(xiàn)他們的最大價(jià)值，所以對(duì)這些人才實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度是很個(gè)有效的方法，將他們的價(jià)值回報(bào)與公司持續(xù)增值緊密聯(lián)系起來(lái)，然后公司的利益增加了，也就無(wú)形中實(shí)現(xiàn)了他們的價(jià)值回報(bào)。3.公司控制權(quán)激勵(lì)在企業(yè)發(fā)展經(jīng)營(yíng)管理決策過(guò)程中，通過(guò)股權(quán)激勵(lì)，使員工充分融入到公司的管理中，他們?cè)趽碛胁糠止究刂茩?quán)后，不會(huì)把目光停留在公司短期業(yè)績(jī)上，而會(huì)去關(guān)注公司長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，并會(huì)采取積極的措施對(duì)其負(fù)責(zé)。二、股權(quán)激勵(lì)的類型在企業(yè)管理中股權(quán)激勵(lì)是有很多類型的，在企業(yè)實(shí)際發(fā)展的過(guò)程中，應(yīng)該結(jié)合自身的發(fā)展階段并加

5、以具體分析，從而為企業(yè)發(fā)展確定最適合的股權(quán)激勵(lì)類型，歸納起來(lái)主要有以下幾種。（一）根據(jù)業(yè)績(jī)來(lái)制定的股權(quán)激勵(lì)類型業(yè)績(jī)股票類型是企業(yè)在某一階段制定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，如果被激勵(lì)者在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)按照一定的要求完成了經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，這時(shí)候公司就會(huì)考察他所完成的任務(wù)，根據(jù)業(yè)績(jī)確定回報(bào)，最后會(huì)將一部分股票或者是基金回饋給被激勵(lì)者。（二）根據(jù)股票期權(quán)來(lái)制定的激勵(lì)類型這種方法在企業(yè)中運(yùn)用是最多的，一般來(lái)說(shuō)它是指企業(yè)給被激勵(lì)著一定的權(quán)利，被激勵(lì)著可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)以一定的價(jià)格來(lái)購(gòu)買企業(yè)提供的股票。被激勵(lì)著在購(gòu)買企業(yè)股票使用的必須是現(xiàn)金，這個(gè)方法下既有好處也會(huì)有弊端，好處是它可以激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者更好地管理自己，同時(shí)對(duì)于促進(jìn)企業(yè)的資金和

6、股票流動(dòng)是很有效的。它的弊端就是股市存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，不僅不會(huì)促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，反而會(huì)使得企業(yè)虧損大量利潤(rùn)，所以這樣的情況下企業(yè)應(yīng)該根據(jù)實(shí)際自身的發(fā)展?fàn)顟B(tài)來(lái)選擇是否用這種類型。（三）根據(jù)虛擬股票制定的激勵(lì)類型企業(yè)提供被激勵(lì)者虛擬的股票，到既定的時(shí)間后也可以獲得一定的收益，但是被激勵(lì)者不被賦予相應(yīng)的權(quán)利，同時(shí)這些虛擬的股票也不能進(jìn)行出售等其他操作。（四）根據(jù)股票的增值規(guī)律來(lái)制定的激勵(lì)類型當(dāng)企業(yè)股票增值的時(shí)候，激勵(lì)者可以根據(jù)股價(jià)來(lái)分得一定的利潤(rùn)，在這個(gè)過(guò)程中被激勵(lì)者可以不使用現(xiàn)金。這種方法相比于股票期權(quán)來(lái)說(shuō)更容易操作，當(dāng)然也會(huì)有缺點(diǎn)，缺點(diǎn)就是會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的資金壓力增加，同時(shí)也具有高風(fēng)險(xiǎn)。（五）利用延期

7、支付的方式來(lái)建立新的激勵(lì)類型企業(yè)制定一系列的員工薪酬計(jì)劃，但是這些薪酬不是即時(shí)發(fā)放給員工的，而是在采用延期發(fā)放的形式，這會(huì)在一定程度上提高員工的工作積極性，這種方法在企業(yè)中運(yùn)用也越來(lái)越廣泛。三、股權(quán)激勵(lì)的發(fā)展現(xiàn)狀在20世紀(jì)30年代的時(shí)候，資本主義郭嘉就萌發(fā)了股權(quán)激勵(lì)的思想，但是被當(dāng)時(shí)資本主義至上的觀念扼殺了，當(dāng)時(shí)資本所有者在企業(yè)中處于絕對(duì)的主導(dǎo)位置，人力資本的地位還比較低下。而“人力資本”的本質(zhì)就是在于員工是否持有企業(yè)的股權(quán)，持有一定的股權(quán)就是資本，當(dāng)時(shí)企業(yè)的員工基本上都未持有公司的股票。到了20世紀(jì)70年代，新興技術(shù)的飛速發(fā)展，傳統(tǒng)的生產(chǎn)企業(yè)發(fā)展受到了阻礙。隨著硅谷的崛起，經(jīng)濟(jì)形態(tài)也漸漸從工

8、業(yè)經(jīng)濟(jì)向知識(shí)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，于是這時(shí)候人力資本就開(kāi)始慢慢受到企業(yè)的重視。技術(shù)人才和出色的員工對(duì)創(chuàng)業(yè)期及成長(zhǎng)期的企業(yè)發(fā)展起著決定性作用，即使在成熟期的企業(yè)中，人才的作用也是越開(kāi)越大。經(jīng)過(guò)這些年的探索，股權(quán)激勵(lì)不論是在理論基礎(chǔ)還是具體實(shí)踐，都顯示出它在企業(yè)管理中有著不可忽視的作用。隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制逐步完善，人力資本成為企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)力的重要途徑，如何留住優(yōu)質(zhì)人才，對(duì)于企業(yè)的未來(lái)發(fā)展來(lái)說(shuō)非常重要，而“股權(quán)激勵(lì)”也越來(lái)越受到中國(guó)很多企業(yè)關(guān)注，很多企業(yè)紛紛采用這種方式以促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。從這些能夠看出，中國(guó)式“股權(quán)激勵(lì)”正在被越來(lái)越多的企業(yè)重視和運(yùn)用。但是同時(shí)也要清楚的認(rèn)識(shí)自身企業(yè)的發(fā)展情況，具體情況，具體分

9、析，精準(zhǔn)定位，不要盲目跟風(fēng)。而是要通過(guò)股權(quán)激勵(lì)這種制度，真正地提升企業(yè)管理的質(zhì)量，提升企業(yè)的效益，讓企業(yè)持續(xù)健康的發(fā)展。 四、股權(quán)激勵(lì)對(duì)于企業(yè)管理的作用（一）提升企業(yè)業(yè)績(jī)通過(guò)將公司員工的收入和公司整體價(jià)值緊密結(jié)合在一起，股權(quán)激勵(lì)制度在保持公司和員工利益的一致性方面起了很重要的作用。將股權(quán)分配給公司的員工，可以刺激他們?yōu)榱藢?shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)利益的最大化，而更加努力地去為公司創(chuàng)造收益，促進(jìn)公司更好的發(fā)展。（二）吸引并留住人才人才在當(dāng)今社會(huì)的重要性不言而喻，它是一個(gè)企業(yè)的主導(dǎo)資源，傳統(tǒng)制度下企業(yè)為了留住人才，采用高薪金等政策，但隨著信息全球化的進(jìn)程，傳統(tǒng)方式越來(lái)越顯現(xiàn)出很大的弊端，而股權(quán)激勵(lì)為人才提供了巨

10、大的潛在收入，只要員工能發(fā)揮自己的優(yōu)質(zhì)能力，自己的收入財(cái)富就會(huì)相應(yīng)增加，這樣的新政策大幅提高了員工的工作積極性。而且股權(quán)是一筆潛在的財(cái)富，當(dāng)員工以后離開(kāi)了企業(yè)，也可以通過(guò)股權(quán)來(lái)獲取一定的利潤(rùn)。對(duì)于優(yōu)秀的員工來(lái)說(shuō)，提供一定的股權(quán)作為報(bào)酬，不僅能刺激他們的工作積極性和創(chuàng)造性，還能夠加強(qiáng)公司內(nèi)部員工的競(jìng)爭(zhēng)，形成良好的工作氛圍，實(shí)現(xiàn)公司的持續(xù)良性發(fā)展。五、股權(quán)激勵(lì)在企業(yè)應(yīng)用中存在的問(wèn)題（一）資本市場(chǎng)不夠完善目前我國(guó)的資本市場(chǎng)還并不夠完善，不能將股市當(dāng)作企業(yè)真實(shí)價(jià)值的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)前情況選，資本市場(chǎng)上股票交易多為投機(jī)性交易，股價(jià)的變動(dòng)不是判斷企業(yè)盈利與否的因素。在這樣的資本市場(chǎng)，股權(quán)激勵(lì)不能發(fā)揮出真正的效

11、果。因此，要讓我國(guó)企業(yè)順利推行股權(quán)激勵(lì)制度并取得較好的效果，必須完善資本市場(chǎng)。實(shí)現(xiàn)資源的良好配置，這樣的情況下股價(jià)變化才能反應(yīng)企業(yè)真正價(jià)值，股權(quán)激勵(lì)在我國(guó)企業(yè)管理中才能達(dá)到良好效果。（二）內(nèi)部人控制問(wèn)題嚴(yán)重很多上市公司的控制權(quán)都在經(jīng)營(yíng)管理者手上還不是股東，這樣容易產(chǎn)生內(nèi)部控制人問(wèn)題。當(dāng)國(guó)有企業(yè)變成上市公司，股東大會(huì)所擁有的職能就會(huì)減少?gòu)亩鴮?dǎo)致所有者缺位問(wèn)題。因此，企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)決策會(huì)很大程度上受到“內(nèi)部人”的控制，所達(dá)到的目標(biāo)就變成了自己激勵(lì)自己，員工的積極性大大降低，企業(yè)的發(fā)展會(huì)受到阻礙。管理者為了自身的利益，會(huì)選擇在股權(quán)激勵(lì)實(shí)施前，爭(zhēng)相降低企業(yè)利潤(rùn)打壓股價(jià)，而在股權(quán)激勵(lì)實(shí)施后釋放收益提升股

12、價(jià)，從中賺取超額收益。這樣冒險(xiǎn)的做法如果缺乏良好控制，稍有不慎，不僅會(huì)阻礙企業(yè)的未來(lái)發(fā)展，還會(huì)給企業(yè)帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)股東利益造成損害，整個(gè)企業(yè)凝聚力就會(huì)慢慢降低。六、我國(guó)企業(yè)管理中股權(quán)激勵(lì)應(yīng)用的建議（一）健全資本市場(chǎng)完善的資本市場(chǎng)是股權(quán)激勵(lì)制度能否發(fā)揮其良好效果的關(guān)鍵。股票價(jià)格能夠反應(yīng)企業(yè)價(jià)值的程度成為現(xiàn)今企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題，所以我們應(yīng)該加快我們資本市場(chǎng)的建設(shè)，加大政府監(jiān)管力度，嚴(yán)禁管理經(jīng)營(yíng)者操縱股價(jià)來(lái)獲取超額收益，解決內(nèi)部人控制問(wèn)題，促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。（二）完善公司治理結(jié)構(gòu)完善的公司治理結(jié)構(gòu)也是企業(yè)管理中需要重視的問(wèn)題，要保證股權(quán)激勵(lì)政策順利實(shí)施，必須要理清不同干系人的相互關(guān)系，協(xié)調(diào)他們的利益矛盾，建立完整的企業(yè)制度，規(guī)范公司治理的制度。（三）加強(qiáng)法律法規(guī)建設(shè)股權(quán)激勵(lì)制度的發(fā)展還需要有相應(yīng)的法律法規(guī)保障，但是目前我國(guó)相關(guān)的法律還比較落后，因此在眾多企業(yè)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)制度的時(shí)