2018年基金從業(yè)資格證考試輔導(dǎo)講義--

1、2018年基金從業(yè)資格證考試輔導(dǎo)講義我國(guó)股票的分類(lèi)按投資主體的性質(zhì)分類(lèi)，我國(guó)將股票劃分為國(guó)家股、法人股、社會(huì)公眾股和外資股等。按照流通受限及否分類(lèi)，我國(guó)將股票劃分為流通股和非流通股。法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份。法人股股票以法人記名。如果是具有法人資格的國(guó)有企業(yè)、事業(yè)單位及其它單位以其依法占用的法人資產(chǎn)向獨(dú)立于自己的股份公司出資形成或依法定程序取得的股份，可稱(chēng)為“國(guó)有法人股”。國(guó)有法人股屬于國(guó)有股權(quán)。我國(guó)公司法規(guī)定，社會(huì)募集公司申請(qǐng)股票上市的條件之一是：向社會(huì)公眾發(fā)行的股份，不得少于公司股份總數(shù)的25%;公司股本總額超過(guò)人民幣4億元

2、的，向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股份的比例應(yīng)在10%以上。從2019年2月對(duì)我國(guó)境內(nèi)居民個(gè)人開(kāi)放B股市場(chǎng)之后，我國(guó)境內(nèi)居民個(gè)人可以用現(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事B股交易，但不允許使用外幣現(xiàn)鈔。股票價(jià)格=預(yù)期股息/必要收益率普通股票股東的權(quán)利和義務(wù)權(quán)利：公司重大決策參及權(quán);公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán);了解公司經(jīng)營(yíng)狀況的權(quán)利;轉(zhuǎn)讓股票的權(quán)利;優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。義務(wù)：公司股東應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和公司章程，依法行使股東權(quán)利，不得濫用股東權(quán)利損害公司或其他股東的利益;不得濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任損害公司債券人的利益。債券的概念：債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類(lèi)經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券

3、投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的票面要素：票面價(jià)值、到期期限、票面利率、發(fā)行者名稱(chēng)。債券的特征：償還性、流動(dòng)性、安全性、收益性債券的一般分類(lèi)：按發(fā)行主體的不同：政府債券(進(jìn)一步可分為國(guó)債和地方政府債券)、金融債券、公司債券。按計(jì)息方式的不同：?jiǎn)卫麄?、?fù)利債券按債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息：零息債券、附息債券、息票累積債券、浮動(dòng)利率債券按債券券面形態(tài)：實(shí)物債券、憑證式債券、記賬式債券我國(guó)債券的分類(lèi)：國(guó)債、金融債券、企業(yè)債券。債券及股票的比較相同點(diǎn)：有價(jià)證券;籌措資金的手段;二者收益率相互影響。不同點(diǎn)：權(quán)利不同;目的不同;期限不

4、同;收益不同;風(fēng)險(xiǎn)性不同。金融衍生工具的概念：金融衍生工具指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價(jià)格變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。特征：跨期性、杠桿性、聯(lián)動(dòng)性、不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性。分類(lèi)：金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。其中金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。備兌權(quán)證通常由投資銀行發(fā)行了。備兌權(quán)證所認(rèn)兌的股票不是新發(fā)行的股票，而是已在市場(chǎng)上流通的股票，不會(huì)增加股份公司的股本。金融衍生工具的功能：套期保值、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、投機(jī)、套利一、基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)(一)基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的資格管理1、商業(yè)銀行申請(qǐng)基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格。最近3年無(wú)違法違規(guī);取得資格的

5、不少于該部門(mén)員工人數(shù)的1/2，管理人員有資格、2年以上基金業(yè)務(wù)或5年以上證券、金融業(yè)務(wù)【第九條】2、證券公司申請(qǐng)基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格。最近兩年無(wú)挪用客戶(hù)資產(chǎn)等損害客戶(hù)利益的行為;【第十條】3、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格。注冊(cè)資本不低于2000萬(wàn)，且為實(shí)繳貨幣資本;高管有資格、2年以上基金業(yè)務(wù)或5年以上證券、金融業(yè)務(wù);持續(xù)從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)3個(gè)以上完整會(huì)計(jì)年度;最近3年無(wú)代理投資人從事證券買(mǎi)賣(mài)的行為【第十一條】4、專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)申請(qǐng)基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格。持續(xù)經(jīng)營(yíng)3個(gè)以上完整會(huì)計(jì)年度的法人，注冊(cè)資本不低于3000萬(wàn)，最近3年無(wú)違法違規(guī);取得資格的不少于30人，且不少于員工人數(shù)的1/2【第十二

6、條】(二)基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的作用和職責(zé)拓寬了基金銷(xiāo)售的渠道，給投資者申購(gòu)、贖回基金份額提供了方便的場(chǎng)所。 檔案保存期不少于15年(三)基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的運(yùn)作管理書(shū)面代銷(xiāo)協(xié)議二、基金投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)基金投資咨詢(xún)公司是指向投資者提供基金投資分析、基金資料及數(shù)據(jù)服務(wù)或者投資建議等咨詢(xún)服務(wù)的機(jī)構(gòu)。(一)基金投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的資格管理1、5名以上取得證券投資咨詢(xún)從業(yè)資格的專(zhuān)職人員，其高管中至少有1名取得資格;2、有100萬(wàn)以上的注冊(cè)資本;3、有固定的業(yè)務(wù)場(chǎng)所及及業(yè)務(wù)相適應(yīng)的通訊及其他信息傳遞設(shè)施;4、有公司章程; 5、有健全的內(nèi)部管理制度; 6、其他。(二)基金投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的作用1、建議策劃作用。 2、優(yōu)化基金選擇。3

7、、深入挖掘基金信息。 4、加強(qiáng)投資者教育。三、其他服務(wù)機(jī)構(gòu)基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)基金登記、存管、清算和交收業(yè)務(wù)：基金管理公司自身、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)事務(wù)所第二節(jié) 基金管理人基金管理人是負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立及經(jīng)營(yíng)管理的專(zhuān)業(yè)性機(jī)構(gòu)，是基金的組織者和管理者，在整個(gè)基金的運(yùn)作中起著核心作用?；鸸芾碣M(fèi)是基金管理人的主要收入來(lái)源。證券投資基金法規(guī)定：基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。一、基金管理公司的資格管理基金管理公司的注冊(cè)資本應(yīng)不低于1億元人民幣。其主要股東指出資額占基金管理公司注冊(cè)資本的比例最高，且不低于25%的股東。條件：注資3億，持續(xù)經(jīng)營(yíng)3個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度，最近3年無(wú)

8、違規(guī)無(wú)不良記錄其他股東條件：注冊(cè)資本、凈資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)不低于1億元中外合資基金管理公司的境外股東條件：依其所在國(guó)家地區(qū)法律設(shè)立，最近3年沒(méi)有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)或司法機(jī)關(guān)的處罰;其監(jiān)管機(jī)構(gòu)及中證監(jiān)會(huì)或認(rèn)可機(jī)構(gòu)簽訂合作諒解備忘錄，并保持有效的監(jiān)管合作關(guān)系;實(shí)繳資本不少于3億元人民幣的等值可自由兌換貨幣;其他二、基金管理人的職責(zé)和作用(一)基金管理人的職責(zé)1、必須履行2、禁止行為：將其固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)從事證券投資;不公平地對(duì)待其管理的不同基金財(cái)產(chǎn);利用基金財(cái)產(chǎn)為基金份額持有人以外的第三人謀取利益;向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失。其他(二)基金管理人的作用在整個(gè)基金的運(yùn)作中，基金管理人

9、實(shí)際上處于重要地位，起著核心作用。只有基金管理人才有權(quán)發(fā)售基金份額，進(jìn)行基金財(cái)產(chǎn)的投資管理。此外，基金管理人還負(fù)責(zé)基金募集及管理的其他事務(wù)性工作，如基金份額的注冊(cè)登記、基金資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算、基金的分紅派息、持有人大會(huì)的召集、基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的選擇等。基金投資者投資基金實(shí)行資產(chǎn)的保值、增值及基金管理人有很大的關(guān)系?；鸸芾砣说耐顿Y管理能力及風(fēng)險(xiǎn)控制能力的高低直接關(guān)系到投資者投資回報(bào)的高低及回報(bào)是否具有穩(wěn)定性。三、基金管理公司的主要業(yè)務(wù)(一)基金的募集及銷(xiāo)售 (二)投資管理【最基本的一項(xiàng)業(yè)務(wù)】(三)受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) (四)基金運(yùn)營(yíng)【基金投資管理及市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)工作的后臺(tái)保障】基金注冊(cè)登記、核算及估值、基金清算

10、和信息披露等業(yè)務(wù) (五)投資咨詢(xún)服務(wù)業(yè)務(wù)四、基金管理公司的治理準(zhǔn)則基本原則：基金份額持有人利益優(yōu)先根本出發(fā)點(diǎn)：保護(hù)基金份額持有人利益應(yīng)符合要求：經(jīng)營(yíng)層之間相互協(xié)助、相互制衡;實(shí)行獨(dú)立董事制度不少于3人，且不得少于董事會(huì)人數(shù)的1/3;建立健全督察長(zhǎng)制度，完善內(nèi)部監(jiān)督和控制機(jī)制?？偨?jīng)理提名招募說(shuō)明書(shū)摘要(第204頁(yè))基金運(yùn)作信息披露文件主要包括基金凈值公告、季度報(bào)告、基金半年度報(bào)告、年度報(bào)告及基金上市交易公告書(shū)等。基金凈值公告主要包括基金資產(chǎn)凈值、份額凈值和份額累計(jì)凈值等信息。報(bào)告期末基金所持有的所有股票明細(xì)及報(bào)告期內(nèi)基金累計(jì)買(mǎi)入及賣(mài)出的前20名股票明細(xì)。及基金半年度報(bào)告相比，基金年度報(bào)告還具有以

11、下特點(diǎn)(5點(diǎn)，第208-209頁(yè))“重大性”概念有以下兩種標(biāo)準(zhǔn)：影響投資者決策標(biāo)準(zhǔn)和影響證券市場(chǎng)的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)?；鸬闹卮笫录ǎ?第210頁(yè)倒數(shù)第三行)貨幣市場(chǎng)基金的特殊信息披露內(nèi)容具體包括基金收益公告、影子價(jià)格及攤余成本法確定的凈值產(chǎn)生較大偏離的情形等幾個(gè)方面。當(dāng)影子價(jià)格及攤余成本法確定的基金資產(chǎn)凈值偏離度的絕對(duì)值達(dá)到或超過(guò)0.5%時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)在事件發(fā)生之日起2日內(nèi)就此事項(xiàng)進(jìn)行臨時(shí)報(bào)告?；鸱蓊~的發(fā)售(第173頁(yè))封閉式基金基金份額上市交易條件：基金合同期限為5年以上;基金募集金額不低于2億元人民幣;基金持有人不少于1000人。中國(guó)證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自受理開(kāi)放式基金募集申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)作出核

12、準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定;基金管理人應(yīng)自收到核準(zhǔn)之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行開(kāi)放式基金的募集。開(kāi)放式基金的募集期限自基金份額發(fā)售之日起計(jì)算，不能超過(guò)3個(gè)月?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)在基金份額發(fā)售的3日前公布招募說(shuō)明書(shū)、基金合同及其他有關(guān)文件。基金合同生效條件：基金募集份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元人民幣;基金份額持有人不少于200人。中國(guó)證監(jiān)會(huì)自收到基金管理人驗(yàn)資報(bào)告和基金備案材料之日起3個(gè)工作日內(nèi)予以書(shū)面確認(rèn)，基金管理人應(yīng)當(dāng)在收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)確認(rèn)文件的次日予以公告。開(kāi)放式基金認(rèn)購(gòu)步驟：開(kāi)戶(hù)、認(rèn)購(gòu)、確認(rèn)。(要求掌握第177頁(yè)圖7-1)認(rèn)購(gòu)費(fèi)用=凈認(rèn)購(gòu)金額*認(rèn)購(gòu)費(fèi)率凈認(rèn)購(gòu)金額=認(rèn)購(gòu)金額/(1+認(rèn)購(gòu)費(fèi)率)認(rèn)

13、購(gòu)份額=(凈認(rèn)購(gòu)金額+認(rèn)購(gòu)利息)/基金份額面值申購(gòu)和認(rèn)購(gòu)的區(qū)別(第178頁(yè))基金市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的特征：服務(wù)性、專(zhuān)業(yè)性、持續(xù)性意義：有利于實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo);有利于推進(jìn)投資者教育工作;有利于提升公司的品牌形象。營(yíng)銷(xiāo)環(huán)境的分析：公司本身的情況;影響投資者決策的因素;監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)基金營(yíng)銷(xiāo)的監(jiān)管營(yíng)銷(xiāo)組合的四大要素：產(chǎn)品、費(fèi)率、渠道、促銷(xiāo)。我國(guó)開(kāi)放式基金銷(xiāo)售渠道主要有商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司直銷(xiāo)中心、網(wǎng)上交易、交易所交易系統(tǒng)平臺(tái)、證券咨詢(xún)機(jī)構(gòu)和專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售公司等目標(biāo)市場(chǎng)分析包括：目標(biāo)市場(chǎng)細(xì)分、目標(biāo)市場(chǎng)選擇、目標(biāo)市場(chǎng)定位?；鹜顿Y者的風(fēng)險(xiǎn)收益特征：積極型、穩(wěn)健型、保守型。為投資者選擇合適的基金：基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)

14、及基金投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配檢驗(yàn)。積極型。積極型的投資者，追求投資高收益，同時(shí)能承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，可為其選擇高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或組合，例如，股票型基金。穩(wěn)健型。穩(wěn)健型的投資者，在考慮投資回報(bào)率的同時(shí)堅(jiān)持穩(wěn)健的原則，風(fēng)險(xiǎn)承受能力中等，可為其選擇中風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或組合，例如，混合型基金、債券型基金。保守型。保守型的投資者，以穩(wěn)健、安全、保值為目的，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，可為其選擇低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或組合，例如，貨幣型基金、保本型基金?；鸬耐顿Y管理業(yè)務(wù)流程：研究投資決策投資執(zhí)行績(jī)效評(píng)估及信息反饋投資組合調(diào)整投資指令應(yīng)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)的審核，確認(rèn)其合法、合規(guī)及完整后方可執(zhí)行。這樣可實(shí)現(xiàn)決策人及執(zhí)行人

15、的分離，防止基金經(jīng)理決策的隨意性及道德風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要是指基金管理人在基金管理過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括基金管理人的投資策略風(fēng)險(xiǎn)、管理水平風(fēng)險(xiǎn)和職業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)。基金管理公司風(fēng)險(xiǎn)控制制度體系由四個(gè)不同層次的制度構(gòu)成，即公司章程、內(nèi)部控制大綱、基本管理制度和部門(mén)規(guī)章制度?；鹳Y產(chǎn)估值是指通過(guò)對(duì)基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過(guò)程。基金資產(chǎn)總值是指基金全部資產(chǎn)的價(jià)值總和，從基金資產(chǎn)總值中扣除所有負(fù)債即是基金資產(chǎn)凈值?；鹳Y產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值-基金負(fù)債總值基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額基金管理費(fèi)(一般情況)：股票型基金1.5%;債券型基金低

16、于1%;貨幣市場(chǎng)基金一般為0.33%基金托管費(fèi)：封閉式基金0.25%，開(kāi)放式基金根據(jù)基金合同的規(guī)定比例收取，一般低于0.25%銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)：貨幣市場(chǎng)基金和短債型基金可以從基金資產(chǎn)列支銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)，一般為0.25%第二節(jié) 基金監(jiān)管和主要法律法規(guī)一、基金監(jiān)管概述(一)基金監(jiān)管目標(biāo)1、保護(hù)基金投資者的合法利益。 2、保證市場(chǎng)的公平、效率和透明。 3、防范和降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 4、推動(dòng)基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展。(二)基金監(jiān)管的原則1、依法監(jiān)管原則 2、公開(kāi)、公平、公正原則 3、監(jiān)管及自律并重原則 4、監(jiān)管的連續(xù)性和有效性原則 5、審慎監(jiān)管原則(三)基金監(jiān)督管理框架對(duì)基金的日常監(jiān)管由證監(jiān)會(huì)基金部、各證監(jiān)局、證券交易所

17、和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)基金公司會(huì)員部具體實(shí)施日常監(jiān)管實(shí)行屬地監(jiān)管原則二、我國(guó)基金監(jiān)管法規(guī)體系和主要法律法規(guī)(一)基金法規(guī)體系概述以證券投資基金法為核心，覆蓋主要基金活動(dòng)，多層次的基金法規(guī)體系(二)主要基金法律法規(guī)介紹1、證券投資基金法。2019.10.28通過(guò)2、證券投資基金管理公司管理辦法。中國(guó)證監(jiān)會(huì)2019.9.16頒布，2019.10.1實(shí)施3、證券投資基金托管資格管理辦法。中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)2019.11.29頒布，2019.1.1實(shí)施4、證券投資基金運(yùn)作管理辦法。中國(guó)證監(jiān)會(huì)2019.6.29頒布，2019.7.1實(shí)施5、證券投資基金信息披露管理辦法。中國(guó)證監(jiān)會(huì)2019.6.8審議通過(guò)，

18、2019.7.1施行6、證券投資基金行業(yè)高級(jí)管理人員任職管理辦法。中國(guó)證監(jiān)會(huì)2019.9.22頒布，2019.10.1施行第九章 基金法律制度及監(jiān)督管理第一節(jié) 我國(guó)證券市場(chǎng)法規(guī)體系和監(jiān)督管理一、我國(guó)證券市場(chǎng)的法規(guī)體系國(guó)家法律：證券法、公司法、證券投資基金法、中華人民共和國(guó)刑法及修正案行政法規(guī)：期貨交易管理?xiàng)l例、證券期貨投資咨詢(xún)管理暫行辦法、證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例、證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例部門(mén)規(guī)章：中國(guó)證監(jiān)會(huì);蓋了證券發(fā)行、上市公司、市場(chǎng)交易、信息披露、基金、期貨、證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等方面自律規(guī)則：證交所、證券業(yè)協(xié)會(huì)二、我國(guó)證券市場(chǎng)的監(jiān)督和管理(一)我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)督管理概述1、證券市場(chǎng)監(jiān)管的意義、目標(biāo)、原則和手段。原則：依法管理原則;保護(hù)投資者利益原則;公開(kāi)、公平和公正原則;行政監(jiān)管及自律相結(jié)合的原則主要手段：法律手段、經(jīng)濟(jì)手段、行政手段2、我國(guó)證券市場(chǎng)的監(jiān)管框架?！胺ㄖ啤⒈O(jiān)管、自律、規(guī)范”(二)行政監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)。主要職責(zé)依法履行職責(zé)：現(xiàn)場(chǎng)檢查、調(diào)查取證(涉嫌違法)、作出說(shuō)明、查閱資料、查詢(xún)凍結(jié)或查封賬戶(hù)、限制證券買(mǎi)賣(mài)2、中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。36證監(jiān)局9稽查局(三)自律性組織的職責(zé)1、證