淺談中小企業(yè)融資困境原因和對策分析

1、淺談中小企業(yè)融資困境原因和對策分析論文關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資困境原因?qū)Σ叻治稣撐恼涸诋?dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形式發(fā)生重大變化和中小 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營相對困難的形勢下，如何解決其融資困境的 問題成了中小企業(yè)界所普遍關(guān)心的問題。本文分析了造成 目前中小企業(yè)融資困境的主要原因，即金融市場體制改革 尚未取得實質(zhì)性突破、中小企業(yè)自身經(jīng)營管理方面的欠規(guī) 范及其整體信用狀況不佳以及金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)之間的 信息不對稱性等，最后針對這三個方面提出了建議和對策。一、新形勢下宏觀經(jīng)濟(jì)的特征及其對于中小企業(yè)融資 的作用意義和要求的概述目前總體通貨膨脹水平較高、財政貨幣政策相對穩(wěn)健 和緊縮的情況下，銀行等金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率一直

2、上 調(diào)使得其可供使用的貸款額度進(jìn)一步縮小，同時由于勞動 力和原材料等大宗商品價格不斷攀升等因素都使得中小企 業(yè)生產(chǎn)成本上升、資金需求水平大幅度提高，僅靠其來自 微薄的利潤留存積累已經(jīng)顯得不能滿足需求，另外由于中 小企業(yè)的短期利益投資策略的不善使得其資金鏈總體上呈 現(xiàn)吃緊的趨勢。在目前這種宏觀經(jīng)濟(jì)形勢下中小企業(yè)獲取融資的質(zhì)量 水平如何關(guān)系著其生產(chǎn)經(jīng)營活動的順利進(jìn)行，也是其獲得 持續(xù)發(fā)展動力的基本保障，這就要求中小企業(yè)在完善自身 經(jīng)營管理水平建立健全法人治理結(jié)構(gòu)和財務(wù)管理制度的同 時，通過多層資本市場拓展融資渠道，減少融資行為中的 不誠信行為，并通過多種形式的第三方介入的方式降低與 金融機(jī)構(gòu)之間的

3、信息不對稱程度，減少或避免金融結(jié)構(gòu)的 惜貸行為。二、目前中小企業(yè)融資的基本現(xiàn)狀、存在問題及其困 境原因分析從總體上看，目前中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀不容樂觀。據(jù) 一份調(diào)查統(tǒng)計顯示，xx-xx年期間中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金中 除了自身原始積累和每年的利潤留存在，僅有平均不超過 的資金來自現(xiàn)代金融資本市場，另外大部分資金來自于家 族資金的拆借和高利貸市場，這使得中小企業(yè)的融資成本 較正常金融渠道相比抬升了僅,另外數(shù)據(jù)還顯示，該期間 中小企業(yè)融資額度提升幅度一直停留在3%左右的增長幅度 徘徊。通過對大量的中小企業(yè)融資案例的研究和綜合分析, 本文認(rèn)為造成中小企業(yè)融資困境的原因主要有以下幾個方 面。第一，現(xiàn)行金融市

4、場體制方面的原因。持續(xù)多年的金 融市場體制改革在中小企業(yè)信貸機(jī)制和實際操作流程中并 未取得實質(zhì)性進(jìn)展是造成中小企業(yè)融資困境的體制方面的 原因。目前以銀行為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對于中小企業(yè)借 貸資質(zhì)的審核流程、機(jī)制和款項發(fā)放方法等都使得中小企 業(yè)在資金鏈條出現(xiàn)緊張的情況下無法快速地低成本地獲取 資金融通；而證券市場中藍(lán)籌股、大小三板及創(chuàng)業(yè)板塊對 于大多數(shù)缺乏資本運(yùn)作經(jīng)驗的中小企業(yè)來說更是一個可望 而不可及的領(lǐng)域。第二，中小企業(yè)自身管理信用狀況方面的原因。中小 企業(yè)一般屬于個體經(jīng)營的家族式企業(yè)，其資金資源占有情 況一般處于市場競爭鏈條的低端，生存壓力較大，企業(yè)所 有者經(jīng)營管理水平和意識不高等因素都使

5、得其對于自身管 理水平的提高關(guān)注力度不足，這與銀行證券等金融機(jī)構(gòu)資 本市場嚴(yán)格的資質(zhì)審查產(chǎn)生較大沖突和矛盾，另外由于中 小企業(yè)的財務(wù)管理不健全，企業(yè)資產(chǎn)處置的任意性使得其 對于融資中的還貸義務(wù)能力缺乏保障，使得在實際中來自 中小企業(yè)的不良貸款率普遍較高。第三，第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)不健全的原因。由于包括政府 相關(guān)職能部門在內(nèi)的第三方金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的不健全，使得 金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)即資金提供方和資金使用方之間的信 息不對稱性不能得到有效的減少或消除，而這更造成了在 資本市場中本來就處于弱勢地位中小企業(yè)無法通過正當(dāng)?shù)?渠道來獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款，同時加上銀行等金融機(jī)構(gòu)對 于中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營水平的科學(xué)認(rèn)知和衡量

6、，使得其更加加劇了面向中小企業(yè)的惜貸行為，第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)的缺失 使得這種信息不對稱的狀況會更加繼續(xù)和擴(kuò)大。三、新形 勢下中小企業(yè)融資策略的建議和對策根據(jù)新形勢下宏觀市場經(jīng)濟(jì)特征和走勢以及其對于中 小企業(yè)融資作用意義和要求的概述，在分析了目前中小企 業(yè)融資中的困境及其影響因素的基礎(chǔ)上，參考相關(guān)金融證 券市場運(yùn)行機(jī)制特別是對中小企業(yè)融資案例的綜合分析研 究，同時借鑒國外中小企業(yè)融資的途徑和模式，從下面幾 個方面提出中小企業(yè)走出融資困境的方法和措施。第一，繼續(xù)推進(jìn)和深化金融資本市場體制改革，加大 對于中小企業(yè)融資的扶持力度，特別是調(diào)整和優(yōu)化中小企 業(yè)融資的審核機(jī)制和發(fā)放流程，降低中小企業(yè)融資的資金成

7、本和時間成本。對于以銀行為主的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，要簡化放寬對于中小企業(yè)的融資審查,容許提高對于中小企業(yè)貸款的壞賬幅度比例，并且簡化縮短款項的發(fā)放程序和周 期；對于股票證券金融市場要放寬對于中小企業(yè)進(jìn)入門檻 的限制，并且要為其順利進(jìn)入提供包括財務(wù)、管理、資本 運(yùn)作、營銷等多方面的培訓(xùn)和服務(wù)以彌補(bǔ)中小企業(yè)自身管 理能力不高的缺陷。第二，中小企業(yè)自身應(yīng)該加強(qiáng)和提高自身經(jīng)營管理水 平，按照現(xiàn)代企業(yè)制度和公司法的要求建立健全公司法人 治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范和提高公司的財務(wù)管理制度和財務(wù)管理水 平，自覺改善其融資行為過程中的信用狀況。中小企業(yè)必 須意識到，造成目前經(jīng)營管理困難和融資困境這種相互牽 制惡性循環(huán)局面的主要

8、原因，在于對經(jīng)營管理水平提升的 意識和投入力度不夠，為此必須按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求 建立公司法人治理結(jié)構(gòu)，重要的是規(guī)范公司財務(wù)管理制度, 公司所有者的個人資產(chǎn)和公司資產(chǎn)的界定必須清晰且資產(chǎn) 處置必須符合公司法的規(guī)定和要求。第三，加大力度培育和發(fā)展包括政府相關(guān)職能部門在 內(nèi)的第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)和金融資本市場之間的協(xié) 調(diào)和溝通力度，降低銀行金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)之間的信息 不對稱程度，減少金融機(jī)構(gòu)的惜貸行為。第三方服務(wù)機(jī)構(gòu) 應(yīng)該幫助和監(jiān)督中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和各項財務(wù)指標(biāo) 的運(yùn)行水平并向其融資機(jī)構(gòu)提供如實的報告，以減少金融 機(jī)構(gòu)本身對于中小企業(yè)自身狀況的擔(dān)憂和不信任判斷頻率, 同時第三方可以通過提供擔(dān)保等多種形式以幫助中小企業(yè) 快速取得資金融通，同時其自身也可以獲得發(fā)展。四、總結(jié)本文針對造成中小企業(yè)融資困境的主要原因，并結(jié)合 相關(guān)金融市場及企業(yè)管理的知識慈寧宮下面幾個方面提出 了中小企業(yè)走出融資困境的方法和建議：加快金融市場體 制改革的步伐，在中小企業(yè)的信貸融資問題上取得操作層 面的實質(zhì)性突破；中小企業(yè)自身要提高和規(guī)范自身經(jīng)營管 理水平，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)和財務(wù)管理制度；充分發(fā) 揮包括政府在內(nèi)的第三方機(jī)構(gòu)在中