金融體制改革背景下中小企業(yè)融資問題探討

1、金融體制改革背景下中小企業(yè)融資問題探討研究背景我國(guó)金融改革自改革開放以來不斷取得新的成就。從長(zhǎng)期來看，我國(guó)的金融改革冃標(biāo) 就是要真正服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為以中小企業(yè)為主的實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造穩(wěn)定健康的金融環(huán) 境。金融改革已經(jīng)進(jìn)入深水區(qū)，面臨的壓力逐漸增大，金融業(yè)目前還不能合理地服務(wù)于實(shí)體 經(jīng)濟(jì)，中小企業(yè)融資難等問題一直難以解決。金融業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展離不開實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ) 性支撐作用，只有實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯人，金融業(yè)才會(huì)持續(xù)健康發(fā)展。中小企業(yè)融資是指中小金業(yè)依據(jù)自身發(fā)展需要向金融市場(chǎng)籌集資金的行為與過程。以 屮小企業(yè)為主的實(shí)體經(jīng)濟(jì)是社會(huì)財(cái)富的主要?jiǎng)?chuàng)造者，隨著我國(guó)社會(huì)財(cái)富的不斷增加，屮小企 業(yè)在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)各

2、個(gè)方面中的作用不斷增強(qiáng)。2011年以來，在國(guó)外經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、國(guó)內(nèi) 宏觀政策趨近的背景卜，我國(guó)中小企業(yè)的融資問題更加突出，對(duì)企業(yè)發(fā)展和轉(zhuǎn)型產(chǎn)生了較大 的負(fù)而影響。屮小企業(yè)面臨的融資渠道單一、肓接融資嚴(yán)重匱乏、銀行信貸等融資難、融資 貴問題日益嚴(yán)重。進(jìn)一步促進(jìn)金融資本市場(chǎng)健康發(fā)展，就是要讓資本市場(chǎng)擔(dān)起促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重任。 西方成熟的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)表明，一個(gè)功能完善、結(jié)構(gòu)合理的資木市場(chǎng)，在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展、 結(jié)構(gòu)調(diào)整以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)過程屮，往往扮演著至關(guān)重要的角色。我國(guó)金融市場(chǎng)從產(chǎn) 生到不斷發(fā)展為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了很大的積極作用。但是，在新階段，金融市場(chǎng)在深度、 廣度、效率、穩(wěn)定性方面均冇

3、諸多不足，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不完善，服務(wù)中小金業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力 亟待提升。中小企業(yè)融資難問題原因分析（一）中小企業(yè)自身原因屮小企業(yè)融資是世界性的難題，在我國(guó)尤為突出。其屮因屮小企業(yè)自身方面的原因不 容忽視，主要表現(xiàn)在以下兒個(gè)方面：1. 規(guī)模較小，營(yíng)利能力有限。我國(guó)的中小企業(yè)雖然數(shù)量眾多，但是多為民營(yíng)企業(yè)且規(guī) 模較小，很多中小企業(yè)是在鄉(xiāng)鎮(zhèn)中創(chuàng)辦的，具有規(guī)模小、營(yíng)利能力有限、自冇資金不足等先 犬性的不足。資本積累緩慢、其設(shè)備陳舊、管理理念落后、產(chǎn)品技術(shù)含量不高，一直處于優(yōu) 勝劣汰的激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受市場(chǎng)波動(dòng)的影響較大。中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)人都不 合理，缺乏完善的社會(huì)分工，專業(yè)化水平較低，生產(chǎn)具冇盲

4、ii性，受產(chǎn)能過剩的沖擊嚴(yán)重。2. 市場(chǎng)透明度低，信用風(fēng)險(xiǎn)較高。中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況缺乏市場(chǎng)透明度。 相比較而言，大企業(yè)尤其是上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況的透明度、真實(shí)度較高。不透明 的財(cái)務(wù)狀況直接導(dǎo)致屮小企業(yè)信用的嚴(yán)重缺失，企業(yè)的信用制度沒有建立，我國(guó)小金業(yè)家的 信用較為落后，經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率在很大程度上受到商業(yè)信用的影響，導(dǎo)致銀行業(yè)也為此對(duì)企 業(yè)火去信心。因此銀行業(yè)對(duì)中小企業(yè)的貸款加大了審核力度，手續(xù)變得十分繁瑣，交易成本 上升。由于屮小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)較高，以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)難以對(duì)屮小企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管 理控制。銀行和金業(yè)之間的信息不對(duì)稱，導(dǎo)致銀行業(yè)無法對(duì)金業(yè)的經(jīng)營(yíng)、管理、產(chǎn)品、市場(chǎng)

5、、 財(cái)務(wù)等狀況做出科學(xué)、客觀的評(píng)估。屮小企業(yè)因此在融資領(lǐng)域時(shí)常遭到“歧視性”對(duì)待。3. 還貸能力有限，缺乏抵押擔(dān)保。我國(guó)中小企業(yè)的還貸意識(shí)薄弱，還貸能力有限。屮 小金業(yè)的討債現(xiàn)象較多，銀行業(yè)因此導(dǎo)致的壞賬增多。銀行業(yè)作為金融機(jī)構(gòu)，其首要目的是 保證資金的安全性、流通性、收益性。據(jù)統(tǒng)計(jì)，銀行業(yè)對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)貸款的管理成本遠(yuǎn)遠(yuǎn) 大于大型企業(yè)，所以，與中小企業(yè)相比，大型國(guó)有企業(yè)更容易從銀行業(yè)獲得貸款。大部分中 小企業(yè)缺乏符合銀行等金觸機(jī)構(gòu)所要求的抵押物和抵押條件，缺乏抵押物致使銀行業(yè)貸款的 風(fēng)險(xiǎn)增大，信貸的監(jiān)督管理很難執(zhí)行。從1998年起，我國(guó)的商業(yè)銀行普遍推行了抵押、擔(dān) 保制度，以減少銀行的壞賬率

6、。因此，中小企業(yè)的融資難度增大。（二）金融機(jī)構(gòu)自身原因一方面要積極全面推行金融體制改革；另一方面乂要緩解屮小金業(yè)的融資難題。在這 兩方而金融機(jī)構(gòu)本身起到關(guān)鍵性的作用，其自身的內(nèi)部原因至關(guān)重要。1. 金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)單一。中小企業(yè)融資的主要方式是向銀行貸款，這種單一的融資模式 是過去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期遺附的詬病。以銀行貸款為主要融資渠道的模式，有利于國(guó)存人型企業(yè), 同時(shí)乂嚴(yán)重限制了中小企業(yè)的融資。銀行市場(chǎng)是壟斷的，結(jié)構(gòu)是單一的，而中小金業(yè)在市場(chǎng) 上是活躍的，是開放的，結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多樣化，這種模式上的差界，使我國(guó)中小企業(yè)在銀行貸款 過程屮遭到排斥。民間借貸具有高風(fēng)險(xiǎn)、高成木的特點(diǎn)，缺乏法制化市場(chǎng)化管理，很多屮小

7、 金業(yè)都被迫轉(zhuǎn)向民間借貸，使中小企業(yè)的金業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)人大增加。利用小小金業(yè)的h有資 金會(huì)減少其現(xiàn)金流，削弱屮小企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力，對(duì)發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。因此，融資渠 道單一成為限制中小企業(yè)在金融市場(chǎng)上融資的主要問題。2. 缺乏創(chuàng)新且“惜貸”現(xiàn)象嚴(yán)重。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在投資理財(cái)產(chǎn)品上缺乏實(shí)質(zhì)性的創(chuàng)新。 近兒年來，我國(guó)以鼓勵(lì)發(fā)展中小銀行為手段緩解中小企業(yè)融資難的問題，但是絕人多數(shù)的中 小銀行受到傳統(tǒng)大銀行發(fā)展模式的彩響，對(duì)中小企業(yè)的貸款支持較少。由于中小企業(yè)與金融 機(jī)構(gòu)之間信息不對(duì)稱，金融機(jī)構(gòu)缺乏對(duì)屮小企業(yè)提供針對(duì)性金融服務(wù)的積極性，銀行等金融 機(jī)構(gòu)更偏向于向大型國(guó)有企業(yè)提供資金貸款，対中小企業(yè)嚴(yán)重“

8、惜貸”，進(jìn)一步壓縮了中小 企業(yè)的融資空間。中小企業(yè)從銀行的貸款利率鮫高，調(diào)查顯示，62. 3%的中小企業(yè)的銀行貸 款利率高于基準(zhǔn)利率，更是明顯高于人型國(guó)有企業(yè)從銀行的貸款利率，而且屮小企業(yè)還要支 付額外的費(fèi)用。另外，民間借貸與地下錢莊更是增加了中小企業(yè)的融資成木。（三）政府方面的原因長(zhǎng)期以來，我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還在不斷的完善中，面臨的新的問題不斷增加，由于受到 特殊的國(guó)情和實(shí)際發(fā)展需要的彫響，我國(guó)政府在金融體制改革與中小企業(yè)融資難、融資貴的 問題屮發(fā)揮的作用有待于進(jìn)一步的提升。一方面，政府對(duì)屮小企業(yè)的扶持力度不夠，導(dǎo)致其 在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)小備受煎熬，發(fā)展舉步維艱，在融資領(lǐng)域受到“歧視”。我國(guó)小小金業(yè)

9、在國(guó) 民經(jīng)濟(jì)中所作的貢獻(xiàn)與政府對(duì)其的扶持力度嚴(yán)重不成止比關(guān)系。另一方面，在我國(guó)金融體制 改革已經(jīng)開始的近幾年，政府缺少對(duì)金融機(jī)構(gòu)的法律法規(guī)監(jiān)管，導(dǎo)致金融體制改革步伐緩慢, 沒有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展,而且留卜了很多詬病。政府沒有完全將金融體制改革推向市場(chǎng)化的道路, 依然為其提供諸多的利益保護(hù)，導(dǎo)致金融業(yè)尤其是銀行業(yè)逐漸成為暴利行業(yè)，而以屮小企業(yè) 為主的真正創(chuàng)造價(jià)值的實(shí)體經(jīng)濟(jì)卻利潤(rùn)很小甚至連年虧損。這一嚴(yán)峻的問題加重了社會(huì)財(cái)富 分配的不公平性，引起社會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的不滿，不利丁整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。解決措施（一）充分發(fā)揮市場(chǎng)的決定性作用進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)融資市場(chǎng)的健康發(fā)展，就是要充分發(fā)揮市場(chǎng)資源配置的決定

10、性作 用。從我國(guó)目前金融領(lǐng)域發(fā)展看，資金錯(cuò)配的才盾較為突出，融資結(jié)構(gòu)失衡己經(jīng)成為“老人 難”的問題。資料顯示，2012年我國(guó)直接融資存量占比為42.3%,而美國(guó)高達(dá)86%,日本、 德國(guó)直接融資占比也在70%以上。金融體制的市場(chǎng)化改革以及中小企業(yè)融資問題都屬于市場(chǎng) 經(jīng)濟(jì)發(fā)展的范疇，解決這種系統(tǒng)性的問題必須耍充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置屮的決定性作用， 要靠改革創(chuàng)新，堅(jiān)持市場(chǎng)化和法治化方向，加快發(fā)展多層次的資木市場(chǎng)體系，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu), 顯著提高中小金業(yè)的直接融資比重，促進(jìn)中小企業(yè)融資市場(chǎng)健康發(fā)展。（-）強(qiáng)化中小企業(yè)口身能力中小企業(yè)必須清晰地認(rèn)識(shí)到目前融資難的因素。適度擴(kuò)大牛:產(chǎn)規(guī)模，合理進(jìn)行企業(yè)并 購(gòu)，

11、從規(guī)模效益、產(chǎn)品生產(chǎn)、產(chǎn)品推廣、品牌建設(shè)、市場(chǎng)營(yíng)銷等方面加強(qiáng)口身盈利能力，努 力增加資本積累。轉(zhuǎn)變?cè)械穆浜蟮纳a(chǎn)方式，采用新的生產(chǎn)設(shè)備，更新技術(shù)，提高生產(chǎn)效 率，順應(yīng)市場(chǎng)化改革的趨勢(shì)。同時(shí)，中小企業(yè)要轉(zhuǎn)變生產(chǎn)管理理念，注重內(nèi)部產(chǎn)權(quán)劃分，提 高服務(wù)水平與服務(wù)質(zhì)量，突破家族式管理的詬病，加人激勵(lì)機(jī)制吸引優(yōu)秀的管理人才，對(duì)職 工進(jìn)行培訓(xùn)，全而提高工作人員的整體素質(zhì)。另外，要進(jìn)一步強(qiáng)化自身的商業(yè)信巻，降低信 用風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)信祥不僅是我國(guó)中小企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中生存發(fā)展而幾也是英從金融機(jī)構(gòu)獲得融 資的必要條件。最后，耍加強(qiáng)小小企業(yè)口身固定資產(chǎn)以及流動(dòng)資產(chǎn)的管理能力，財(cái)務(wù)狀況與 營(yíng)利能力要進(jìn)一步社會(huì)化、公開化

12、、透明化，消除貸款機(jī)構(gòu)的顧慮，強(qiáng)化融資的抵押物，滿 足金融機(jī)構(gòu)要求的抵押條件?？傊?，屮小金業(yè)自身能力建設(shè)是其從金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資的先決 條件。（三）深化金融機(jī)構(gòu)改革推動(dòng)金融體制改革，金融機(jī)構(gòu)自身要冇“壯士斷腕”的決心。首先，在加強(qiáng)監(jiān)管的前 提下，進(jìn)一步鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，打破金融機(jī)構(gòu)原有的固化模式，為金融市場(chǎng)注入 新鮮的血液，使金融市場(chǎng)充滿活力。降低銀行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，鼓勵(lì)中小銀行的發(fā)展。擴(kuò)展中 小企業(yè)融資的空間，改變?nèi)谫Y的單一渠道，建立針對(duì)中小企業(yè)融資的政策性銀行也是一種有 效的政策。同時(shí)也是符合當(dāng)前國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要、進(jìn)行金融體制市場(chǎng)化改蘋的必然之路。其 次，要進(jìn)行體制創(chuàng)新和金融理財(cái)產(chǎn)品的

13、創(chuàng)新，針對(duì)小小企業(yè)建立金業(yè)金融機(jī)構(gòu)，改變以往的 “惜貸”行為。創(chuàng)新金融理財(cái)產(chǎn)品，為中小企業(yè)以及民間資本創(chuàng)造更多的理財(cái)選擇空間，差 界化和多樣化并行的理財(cái)產(chǎn)品與服務(wù)是整個(gè)金融市場(chǎng)發(fā)展的必然趨勢(shì)。最后，要優(yōu)化資源配 置。以“川好增量，盤活存量”為原則支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，適度提高中小金業(yè)不良 貸款的容忍度，合理優(yōu)化屮小企業(yè)的融資環(huán)境。（四）強(qiáng)化政府的作用政府在我國(guó)金融體制改革與中小企業(yè)融資的關(guān)系問題上負(fù)有不可推卸的責(zé)任，深化金 融體制改革和緩解中小企業(yè)融資難題成為政府在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中工作的垂點(diǎn)。1. 加人對(duì)屮小金業(yè)融資的支持。政府應(yīng)該進(jìn)一步重視屮小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)屮的重要性 以及目前而臨融資難困境的

14、嚴(yán)重性。首先，政府要加大法律法規(guī)建設(shè)，改變以往只注重大型 企業(yè)、公冇制企業(yè)和部分行業(yè)的政策傾向，完善中小企業(yè)的金融支持，鼓勵(lì)中小金業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā) 展思路，建立和完善有關(guān)屮小企業(yè)的貸款擔(dān)保機(jī)制，進(jìn)一步鼓勵(lì)民間投資、民間融資。其次, 要正確引導(dǎo)民間借貸，収締非法行為，為中小金業(yè)創(chuàng)造良好的民間融資環(huán)境，緩解中小企業(yè) 的融資難題。合法的、活躍的民間投資是經(jīng)濟(jì)富有活力的表現(xiàn)，不僅會(huì)滿足中小企業(yè)的資金 需求，而且有利于提高整個(gè)社會(huì)資金的利用水平。最示，要鼓勵(lì)屮小企業(yè)通過上市來進(jìn)行融 資，中小金業(yè)的規(guī)模雖然較小但是發(fā)展迅速，進(jìn)一步鼓勵(lì)發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，從而為那些擁冇 高新技術(shù)、發(fā)展前景良好的中小型企業(yè)提供門檻相對(duì)較低的直接融資機(jī)會(huì)。2. 加大對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度。政府要以“政策性業(yè)務(wù)、市場(chǎng)化運(yùn)作、標(biāo)準(zhǔn)化 管理