【推薦】財務(wù)分析之償債能力比率

1、精品資料歡迎下載財務(wù)分析之償債才能比率償債才能比率包括短期償債才能比率和長期償債才能比率；1. 短期償債才能比率凈營運資本、流淌比率、速動比率（ 1）凈營運資本凈營運資本流淌資產(chǎn)流淌負(fù)債長期資本長期資產(chǎn)其中：長期資本股東權(quán)益非流淌負(fù)債甲股份有限公司的凈營運資本52756690 2425544028501250（元）凈營運資本是長期資本用于流淌資產(chǎn)的部分；凈營運資本為正數(shù),說明長期資本的數(shù)額大于長期資產(chǎn),超出部分被用于流淌資產(chǎn),凈營運資本的數(shù)額越大,財務(wù)狀況越穩(wěn)固；當(dāng)全部流淌資產(chǎn)沒有任何流淌負(fù)債供應(yīng)資金來源,而是全部由凈營運資本供應(yīng)時,企業(yè)沒有任何短期償債壓力；凈營運資本為負(fù)數(shù),說明長期資本小于

2、長期資產(chǎn),有部分長期資產(chǎn)由流淌負(fù)債供應(yīng)資金來源；由于流淌負(fù)債在1 年內(nèi)需要償仍,而長期資產(chǎn)在1 年內(nèi)不能變現(xiàn),償債所需現(xiàn)金不足,必需設(shè)法另外籌資,就財務(wù)狀況不穩(wěn)固；凈營運資本是確定數(shù),不便于不同企業(yè)之間比較；把這個指標(biāo)變成相對數(shù)形式,就是流淌比率；凈營運資本越多,流淌負(fù)債的償仍越有保證,短期償債才能越強(qiáng)；（ 2）流淌比率EFIEFNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品資料歡迎下載流淌比率是流淌資產(chǎn)與流淌負(fù)債的比率,它說明企業(yè)每一元流淌負(fù)債有多少流淌資產(chǎn)作為償仍保證,反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流淌資產(chǎn)償仍到期流淌負(fù)債的才能；其運算公式為：流淌比率流淌資產(chǎn) / 流淌負(fù)債甲

3、股份有限公司的流淌比率52756690/24255440 2.18一般情形下,流淌比率越高,短期償債才能越強(qiáng)；但流淌比率高,不等于企業(yè)有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債；其水平的高低,要視企業(yè)對待風(fēng)險與收益的態(tài)度予以確定；留意：較高的流淌比率并不能說明企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款來償仍；從債權(quán)人角度看,流淌比率越高越好；從企業(yè)經(jīng)營者角度看,過高的流淌比率,意味著機(jī)會成本的增加和獲利才能的下降；流淌比率是否合理,不同行業(yè)、企業(yè)以及同一企業(yè)不同時期評判標(biāo)準(zhǔn)是不同的；不應(yīng)用統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)來衡量；營業(yè)周期越短的行業(yè),合理的流淌比率越低；假如流淌比率相對上年發(fā)生較大變動,要分析緣由；流淌比率有某些局限性；（ 3）速動比率

4、速動比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流淌負(fù)債的比率；所謂速動資產(chǎn),是指流淌資產(chǎn)減去變現(xiàn)才能較差且不穩(wěn)固的存貨、一年內(nèi)到期的非流淌資產(chǎn)和其他流淌資產(chǎn)等之后的余額；由于剔除了存貨等變現(xiàn)才能較弱且不穩(wěn)固的資產(chǎn),因此速動比率較之流淌比率能夠更加精確、牢靠地評判企業(yè)資產(chǎn)的流淌性及其償仍短期負(fù)債的才能；其運算公式為速動比率速動資產(chǎn) / 流淌負(fù)債其中：EFIEFNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品資料歡迎下載速動資產(chǎn)貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等各種應(yīng)收、預(yù)付款項流淌資產(chǎn)存貨一年內(nèi)到期的非流淌資產(chǎn)其他流淌資產(chǎn)速動比率表示每1 元流淌負(fù)債有多少速動資產(chǎn)作為償債保證；甲股份有限公司的速動比

5、率（貨幣資金14504690交易性金融資產(chǎn) 1050000應(yīng)收票據(jù)343000應(yīng)收賬款 6982000預(yù)付賬款 1000000） /24255440 0.98一般情形下,速動比率越高,說明企業(yè)償仍流淌負(fù)債的才能越強(qiáng)；速動比率過大,盡管償債的安全性很高,但卻會因企業(yè)現(xiàn)金及應(yīng)收賬款占用過多而大大增加企業(yè)的機(jī)會成本；影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)才能；一個緣由：應(yīng)收賬款不愿定都能變成現(xiàn)金（實際壞賬可能比計提的預(yù)備多）；另一個緣由：報表中的應(yīng)收賬款不能反映平均水平；（ 4）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率（貨幣資金交易性金融資產(chǎn)）/ 流淌負(fù)債甲股份有限公司的現(xiàn)金比率（14504690 1050000）

6、/24255440 0.64現(xiàn)金比率假設(shè)現(xiàn)金資產(chǎn)是可償債資產(chǎn),說明每 1 元流淌負(fù)債有多少現(xiàn)金資產(chǎn)作償債的保證；影響短期償債才能的其他因素（表外因素）（ 1）增強(qiáng)短期償債才能的因素可動用的銀行貸款指標(biāo)；不反映在財務(wù)報表中,但在董事會決議中披露；預(yù)備很快變現(xiàn)的非流淌資產(chǎn)；比如出租的房屋,企業(yè)發(fā)生周轉(zhuǎn)困難時,可以將其出售, 并且不會影響企業(yè)的連續(xù)經(jīng)營；償債才能的聲譽；聲譽好,易于籌集資金；（ 2）降低短期償債才能的因素EFIEFNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品資料歡迎下載與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債,假如它的數(shù)額較大并且可能發(fā)生,就應(yīng)在評判償債才能時賜予關(guān)注；經(jīng)營租賃合同中承諾的

7、付款,很可能是需要償付的義務(wù)；建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款,也是一種承諾,應(yīng)視同需要償仍的債務(wù)；（二）長期償債才能比率長期償債才能,是指企業(yè)償仍長期負(fù)債的才能；企業(yè)長期償債才能的衡量指標(biāo)主要有：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、長期資本負(fù)債率；（ 1）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率,指企業(yè)負(fù)債總額對資產(chǎn)總額的比率；它說明企業(yè)資產(chǎn)總額中, 債權(quán)人供應(yīng)資金所占的比重,以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保證程度；其運算公式為資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/ 資產(chǎn)總額× 100%甲股份有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率34255440/88376390×100% 38.76%分析資產(chǎn)負(fù)債率時應(yīng)留意以下問

8、題：資產(chǎn)負(fù)債率越低,企業(yè)償債越有保證,貸款越安全；但資產(chǎn)負(fù)債率也不宜過低；資產(chǎn)負(fù)債率與企業(yè)舉債才能的關(guān)系；該指標(biāo)越低,企業(yè)舉債越簡潔；從債權(quán)人來說,該指標(biāo)越小越好；從企業(yè)全部者來說,該指標(biāo)過小說明對財務(wù)杠桿利用不夠；企業(yè)的經(jīng)營決策者應(yīng)當(dāng)將償債才能指標(biāo)與獲利才能指標(biāo)結(jié)合起來分析；（ 2）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是指企業(yè)負(fù)債總額與全部者權(quán)益總額的比率,是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志,也稱資本負(fù)債率；它反映企業(yè)全部者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保證程度；其運算公式為： 產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額 / 全部者權(quán)益總額甲股份有限公司的產(chǎn)權(quán)比率 34255440/54120950 0.63EFIEFNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品資料歡迎下載一般情形下,產(chǎn)權(quán)比率越低,說明企業(yè)長期償債才能越強(qiáng),債權(quán)人權(quán)益的保證程度越高, 承擔(dān)的風(fēng)險越小,但企業(yè)不能充分地發(fā)揮負(fù)債的財務(wù)杠桿效應(yīng)；所以,企業(yè)在評判產(chǎn)權(quán)比率適度與否時,應(yīng)從獲利才能與增強(qiáng)償債才能兩個方面綜合進(jìn)行,即在保證債務(wù)償仍安全的前提下,應(yīng)盡可能提高產(chǎn)權(quán)比率；（ 3）權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)