第18章 財(cái)政政策

1、1第第1818章章 財(cái)政政策財(cái)政政策2概概 要要 18.1 18.1 經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的特征及其機(jī)理經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的特征及其機(jī)理 18.2 18.2 財(cái)政政策與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定財(cái)政政策與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定3引例引例 財(cái)政政策：從積極到穩(wěn)健財(cái)政政策：從積極到穩(wěn)健418.1 18.1 經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的特征及其機(jī)理經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的特征及其機(jī)理 18.1.1 經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的特征經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的特征 18.1.2 經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的機(jī)理經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的機(jī)理518.1.1 18.1.1 經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的特征經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的特征 經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的含義經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的含義 一國(guó)產(chǎn)出圍繞長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)，呈現(xiàn)出一國(guó)產(chǎn)出圍繞長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)，呈現(xiàn)出時(shí)上時(shí)下、高時(shí)上時(shí)下、高低起伏低起伏的波動(dòng)現(xiàn)象。的波動(dòng)現(xiàn)象。 經(jīng)

2、濟(jì)波動(dòng)的考察經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的考察 衡量實(shí)際衡量實(shí)際GDP背離趨勢(shì)線的程度；背離趨勢(shì)線的程度； 實(shí)際實(shí)際GDP趨勢(shì)線：反映一國(guó)產(chǎn)出的長(zhǎng)期變化特征。趨勢(shì)線：反映一國(guó)產(chǎn)出的長(zhǎng)期變化特征。6-8-4048121001502002503003509596979899000102030405圖18.1 實(shí)際GDP的分析：趨勢(shì)與周期7 經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的典型事實(shí)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的典型事實(shí) 指對(duì)指對(duì)GDP、消費(fèi)、投資、進(jìn)出口、就業(yè)、利率等、消費(fèi)、投資、進(jìn)出口、就業(yè)、利率等總體變量自身的易變性和相互之間關(guān)系等特征的總體變量自身的易變性和相互之間關(guān)系等特征的描述。描述。 順周期順周期：經(jīng)濟(jì)變量的變化與：經(jīng)濟(jì)變量的變化與GDP變化方向一

3、致；變化方向一致； 反周期反周期：經(jīng)濟(jì)變量的變化與：經(jīng)濟(jì)變量的變化與GDP變化方向相反；變化方向相反； 非周期性非周期性：經(jīng)濟(jì)變量的變化與：經(jīng)濟(jì)變量的變化與GDP的變化沒有統(tǒng)的變化沒有統(tǒng)計(jì)規(guī)律聯(lián)系。計(jì)規(guī)律聯(lián)系。 8 中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的典型事實(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的典型事實(shí)(19502003(19502003年年) ) 19532003年間，年均實(shí)際年間，年均實(shí)際GDP增長(zhǎng)率為增長(zhǎng)率為7.99%。1958、1964、1970、1978、1984和和1992分別為歷史上的分別為歷史上的6個(gè)增長(zhǎng)個(gè)增長(zhǎng)高峰年。在每一次高增長(zhǎng)之后，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率都開始長(zhǎng)時(shí)高峰年。在每一次高增長(zhǎng)之后，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率都開始長(zhǎng)時(shí)間地持續(xù)下滑；到

4、谷底之后，增長(zhǎng)率又開始回升。兩次間地持續(xù)下滑；到谷底之后，增長(zhǎng)率又開始回升。兩次高峰之間的時(shí)間跨度約為高峰之間的時(shí)間跨度約為78年。若將考察期置于年。若將考察期置于19782003年間，則年均年間，則年均GDP增長(zhǎng)率為增長(zhǎng)率為8.44%。GDP從從1992年開始下滑，并于年開始下滑，并于1995、1996年回升至均值水平以年回升至均值水平以下。下。 農(nóng)業(yè)是順周期的，與實(shí)際農(nóng)業(yè)是順周期的，與實(shí)際GDP序列相比，農(nóng)業(yè)的周期波序列相比，農(nóng)業(yè)的周期波動(dòng)更為平滑，且領(lǐng)先實(shí)際動(dòng)更為平滑，且領(lǐng)先實(shí)際GDP大約一年。大約一年。9 中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的典型事實(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的典型事實(shí)(19502003(19502003

5、年年) ) 工業(yè)是順周期的，與實(shí)際工業(yè)是順周期的，與實(shí)際GDP是一致指標(biāo)。是一致指標(biāo)。 貨運(yùn)周期量是順周期的，與實(shí)際貨運(yùn)周期量是順周期的，與實(shí)際GDP是一致指標(biāo)，波動(dòng)是一致指標(biāo)，波動(dòng)幅度大體與實(shí)際幅度大體與實(shí)際GDP相當(dāng)。相當(dāng)。 消費(fèi)是順周期的，實(shí)際消費(fèi)的波動(dòng)比實(shí)際消費(fèi)是順周期的，實(shí)際消費(fèi)的波動(dòng)比實(shí)際GDP更為平滑，更為平滑，實(shí)際實(shí)際GDP對(duì)實(shí)際消費(fèi)具有顯著影響。對(duì)實(shí)際消費(fèi)具有顯著影響。 投資的波動(dòng)是順周期的，與實(shí)際投資的波動(dòng)是順周期的，與實(shí)際GDP是一致指標(biāo)，并與是一致指標(biāo)，并與實(shí)際實(shí)際GDP之間存在互為因果關(guān)系，波動(dòng)幅度較實(shí)際之間存在互為因果關(guān)系，波動(dòng)幅度較實(shí)際GDP更為劇烈。更為劇烈。1

6、0 中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的典型事實(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的典型事實(shí)(19502003(19502003年年) ) 財(cái)政收入和財(cái)政支出均是順周期的，與實(shí)際財(cái)政收入和財(cái)政支出均是順周期的，與實(shí)際GDP是一致是一致指標(biāo)，它們都能顯著影響實(shí)際指標(biāo)，它們都能顯著影響實(shí)際GDP的波動(dòng)。的波動(dòng)。 實(shí)際存款、貸款和實(shí)際存款、貸款和M0是順周期的滯后指標(biāo)；存款、貸款是順周期的滯后指標(biāo)；存款、貸款對(duì)實(shí)際對(duì)實(shí)際GDP波動(dòng)有顯著影響，實(shí)際波動(dòng)有顯著影響，實(shí)際GDP的波動(dòng)引致了的波動(dòng)引致了M0的波動(dòng)。的波動(dòng)。 工資和就業(yè)人數(shù)是順周期的，就業(yè)的周期特征不明顯。工資和就業(yè)人數(shù)是順周期的，就業(yè)的周期特征不明顯。 價(jià)格和實(shí)際利率都是逆周期的，實(shí)

7、際利率沒有明顯的周價(jià)格和實(shí)際利率都是逆周期的，實(shí)際利率沒有明顯的周期特征。期特征。1118.2.2 18.2.2 經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的機(jī)理經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的機(jī)理 在有關(guān)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的運(yùn)作機(jī)理以及相應(yīng)的穩(wěn)定在有關(guān)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的運(yùn)作機(jī)理以及相應(yīng)的穩(wěn)定政策的認(rèn)識(shí)方面，還遠(yuǎn)未達(dá)成共識(shí)。政策的認(rèn)識(shí)方面，還遠(yuǎn)未達(dá)成共識(shí)。 總需求總需求- -總供給總供給(AD-AS)理論框架，在眾多的理論框架，在眾多的理論觀點(diǎn)中占有重要的一席之地。理論觀點(diǎn)中占有重要的一席之地。 12總需求總需求-總供給總供給(AD-AS)理論框架理論框架 短期與長(zhǎng)期短期與長(zhǎng)期 在長(zhǎng)期中，價(jià)格具有伸縮性在長(zhǎng)期中，價(jià)格具有伸縮性，產(chǎn)出僅僅取決于一，產(chǎn)出僅僅取決于一國(guó)經(jīng)

8、濟(jì)提供商品和勞務(wù)的能力，這種能力又取決國(guó)經(jīng)濟(jì)提供商品和勞務(wù)的能力，這種能力又取決于資本、勞動(dòng)、自然資源和技術(shù)等因素。于資本、勞動(dòng)、自然資源和技術(shù)等因素。 在短期中，價(jià)格是粘性的在短期中，價(jià)格是粘性的，產(chǎn)出不僅取決于一國(guó)，產(chǎn)出不僅取決于一國(guó)經(jīng)濟(jì)的供給能力，而且取決于商品和勞務(wù)的需求。經(jīng)濟(jì)的供給能力，而且取決于商品和勞務(wù)的需求。 由于需求受到財(cái)政政策、貨幣政策和其他各種變由于需求受到財(cái)政政策、貨幣政策和其他各種變量的影響，因此財(cái)政和貨幣政策可以在價(jià)格為粘量的影響，因此財(cái)政和貨幣政策可以在價(jià)格為粘性的時(shí)間范圍內(nèi)影響經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出性的時(shí)間范圍內(nèi)影響經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出 。13 總需求曲線總需求曲線 表示每一既定物價(jià)

9、水平時(shí)經(jīng)濟(jì)中需求的物品總量；表示每一既定物價(jià)水平時(shí)經(jīng)濟(jì)中需求的物品總量； 形狀：向右下方傾斜形狀：向右下方傾斜 原因：原因： 財(cái)富效應(yīng)財(cái)富效應(yīng)：物價(jià)越低，消費(fèi)者越富裕，將刺激消費(fèi)品：物價(jià)越低，消費(fèi)者越富裕，將刺激消費(fèi)品的需求；的需求； 利率效應(yīng)利率效應(yīng): : 物價(jià)越低，家庭持有的貨幣越少，貨幣供給物價(jià)越低，家庭持有的貨幣越少，貨幣供給增多，利率下降，將刺激投資品的需求；增多，利率下降，將刺激投資品的需求； 匯率效應(yīng)匯率效應(yīng): : 本幣供給增加，本幣貶值，將刺激凈出品的本幣供給增加，本幣貶值，將刺激凈出品的需求。需求。 14 總供給曲線總供給曲線 長(zhǎng)期總供給曲線長(zhǎng)期總供給曲線 在自然產(chǎn)出率時(shí)的一

10、條垂線在自然產(chǎn)出率時(shí)的一條垂線 表明在長(zhǎng)期中，無(wú)論物價(jià)水平如何變動(dòng)，供給量相同表明在長(zhǎng)期中，無(wú)論物價(jià)水平如何變動(dòng)，供給量相同 短期總供給曲線短期總供給曲線 向右上方傾斜的向右上方傾斜的 可能的原因之一：粘性價(jià)格對(duì)總供給的影響可能的原因之一：粘性價(jià)格對(duì)總供給的影響 物價(jià)水平出現(xiàn)未預(yù)期到的上升，一些企業(yè)調(diào)高價(jià)格，物價(jià)水平出現(xiàn)未預(yù)期到的上升，一些企業(yè)調(diào)高價(jià)格，有一些企業(yè)保持原有的價(jià)格，這將使其銷售增加，從有一些企業(yè)保持原有的價(jià)格，這將使其銷售增加，從而引起企業(yè)增加生產(chǎn)和就業(yè)。而引起企業(yè)增加生產(chǎn)和就業(yè)。 15自然產(chǎn)出率產(chǎn)量短期總供給總需求長(zhǎng)期總供給物價(jià)水平均衡物價(jià)OE()LRAS()SRAS()AD圖

11、18-2 總需求-總供給模型16 決策者面對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的反應(yīng)決策者面對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的反應(yīng) 采取增加總需求的行動(dòng)，或者采取增加總需求的行動(dòng)，或者 什么也不做，任由衰退自行消失。什么也不做，任由衰退自行消失。17產(chǎn)量短期總供給,總需求,長(zhǎng)期總供給物價(jià)水平OE()LRAS1AS1ADBC2AD2AS1Y2Y1P3P2P圖18-3 總需求減少1818.2 18.2 財(cái)政政策與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定財(cái)政政策與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定 18.2.1 財(cái)政政策的效應(yīng)財(cái)政政策的效應(yīng) 18.2.2 財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合 18.2.3 財(cái)政政策的論爭(zhēng)及其發(fā)展財(cái)政政策的論爭(zhēng)及其發(fā)展1918.2.1 財(cái)政政策的效應(yīng)財(cái)

12、政政策的效應(yīng) 財(cái)政政策財(cái)政政策 指通過增減政府支出或調(diào)節(jié)稅收的方法，促進(jìn)經(jīng)指通過增減政府支出或調(diào)節(jié)稅收的方法，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。濟(jì)的穩(wěn)定。 與貨幣政策一起，是政府穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的兩類最為常與貨幣政策一起，是政府穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的兩類最為常用的工具。用的工具。20 財(cái)政政策的工具財(cái)政政策的工具 稅收稅收 公債公債 公共支出公共支出 政府投資政府投資 政策效應(yīng)政策效應(yīng) 乘數(shù)效應(yīng)乘數(shù)效應(yīng) 擠出效應(yīng)擠出效應(yīng)21 政策效應(yīng)政策效應(yīng) 乘數(shù)效應(yīng)乘數(shù)效應(yīng) 政府購(gòu)買支出乘數(shù)政府購(gòu)買支出乘數(shù) 政府轉(zhuǎn)移支付乘數(shù)政府轉(zhuǎn)移支付乘數(shù) 稅收乘數(shù)稅收乘數(shù)11GkMPC1TrMPCkMPC1TMPCkMPC , |TrGTGkkkk22 政策

13、效應(yīng)政策效應(yīng) 擠出效應(yīng)擠出效應(yīng) 因財(cái)政擴(kuò)張使利率上升時(shí)所引起的總需求減少因財(cái)政擴(kuò)張使利率上升時(shí)所引起的總需求減少 利率的調(diào)節(jié)問題是貨幣政策的核心，這將我們引向了利率的調(diào)節(jié)問題是貨幣政策的核心，這將我們引向了一個(gè)新的課題：財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)與配合。一個(gè)新的課題：財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)與配合。 2318.2.2 財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合 財(cái)政政策與貨幣政策的類型財(cái)政政策與貨幣政策的類型 擴(kuò)張性擴(kuò)張性 緊縮性緊縮性 中性中性 24 1、擴(kuò)張性財(cái)政政策、擴(kuò)張性財(cái)政政策 擴(kuò)張性財(cái)政政策又稱膨脹性財(cái)政政策或擴(kuò)張性財(cái)政政策又稱膨脹性財(cái)政政策或“松松”的財(cái)政政策。它是指

14、的財(cái)政政策。它是指政府在編制預(yù)算時(shí)使預(yù)算支出大于預(yù)算收入，利用財(cái)政赤字刺激社政府在編制預(yù)算時(shí)使預(yù)算支出大于預(yù)算收入，利用財(cái)政赤字刺激社會(huì)總需求，以實(shí)現(xiàn)社會(huì)總需求與總供給相互適應(yīng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增會(huì)總需求，以實(shí)現(xiàn)社會(huì)總需求與總供給相互適應(yīng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的財(cái)政政策。長(zhǎng)的財(cái)政政策。 擴(kuò)張型財(cái)政政策的功能在于通過增加政府支出來(lái)增加政府渠道的購(gòu)擴(kuò)張型財(cái)政政策的功能在于通過增加政府支出來(lái)增加政府渠道的購(gòu)買能力；通過減稅等措施，增加非政府渠道的購(gòu)買能力，進(jìn)而增加買能力；通過減稅等措施，增加非政府渠道的購(gòu)買能力，進(jìn)而增加流通中總的貨幣購(gòu)買力，達(dá)到刺激和增加社會(huì)需求的目的。其政策流通中總的貨幣購(gòu)買力，達(dá)到刺激

15、和增加社會(huì)需求的目的。其政策實(shí)施一般表現(xiàn)為當(dāng)年政府預(yù)算支出大于預(yù)算收入，形成財(cái)政赤字；實(shí)施一般表現(xiàn)為當(dāng)年政府預(yù)算支出大于預(yù)算收入，形成財(cái)政赤字；其結(jié)果實(shí)質(zhì)上是政府當(dāng)年所支配的國(guó)民收入超過政府在國(guó)民收入分其結(jié)果實(shí)質(zhì)上是政府當(dāng)年所支配的國(guó)民收入超過政府在國(guó)民收入分配中所得部分，并通過這種超額分配的辦法來(lái)彌補(bǔ)社會(huì)需求小于社配中所得部分，并通過這種超額分配的辦法來(lái)彌補(bǔ)社會(huì)需求小于社會(huì)供給的缺口，達(dá)到啟動(dòng)閑置資源、刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策目標(biāo)。會(huì)供給的缺口，達(dá)到啟動(dòng)閑置資源、刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策目標(biāo)。25 擴(kuò)張性財(cái)政政策所采取的政策手段可以概括為減收增支。具體擴(kuò)張性財(cái)政政策所采取的政策手段可以概括為減收增支。具

16、體措施主要有：措施主要有： 第一，降低稅率，減少稅負(fù)。降低稅率可以相應(yīng)增加企業(yè)和個(gè)人第一，降低稅率，減少稅負(fù)。降低稅率可以相應(yīng)增加企業(yè)和個(gè)人的收入，使企業(yè)和個(gè)人的投資與消費(fèi)需求得以維持或者增加，使的收入，使企業(yè)和個(gè)人的投資與消費(fèi)需求得以維持或者增加，使經(jīng)濟(jì)能夠保持一定的增長(zhǎng)幅度。經(jīng)濟(jì)能夠保持一定的增長(zhǎng)幅度。 第二，增加政府預(yù)算支出。政府預(yù)算支出是社會(huì)需求的組成部分，第二，增加政府預(yù)算支出。政府預(yù)算支出是社會(huì)需求的組成部分，當(dāng)社會(huì)需求不足時(shí)，增加政府公共消費(fèi)支出和轉(zhuǎn)移支付，可以刺當(dāng)社會(huì)需求不足時(shí)，增加政府公共消費(fèi)支出和轉(zhuǎn)移支付，可以刺激消費(fèi)需求，提高消費(fèi)品的購(gòu)買能力；增加政府建設(shè)性支出，可激消費(fèi)

17、需求，提高消費(fèi)品的購(gòu)買能力；增加政府建設(shè)性支出，可以刺激投資需求。這些支出形成的購(gòu)買力，可以消化處于積壓狀以刺激投資需求。這些支出形成的購(gòu)買力，可以消化處于積壓狀態(tài)的社會(huì)供給品，在增加公共設(shè)施建設(shè)、提高公共服務(wù)水平的同態(tài)的社會(huì)供給品，在增加公共設(shè)施建設(shè)、提高公共服務(wù)水平的同時(shí)，起到推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。時(shí)，起到推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。 第三，發(fā)行公債。發(fā)行公債可以在社會(huì)有效需求不足時(shí)動(dòng)員社會(huì)第三，發(fā)行公債。發(fā)行公債可以在社會(huì)有效需求不足時(shí)動(dòng)員社會(huì)閑置資金，使其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的支付手段，擴(kuò)大現(xiàn)實(shí)需求，推動(dòng)經(jīng)閑置資金，使其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的支付手段，擴(kuò)大現(xiàn)實(shí)需求，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。濟(jì)增長(zhǎng)。26 2、緊縮性財(cái)政政策、緊

18、縮性財(cái)政政策 緊縮性財(cái)政政策又稱盈余性財(cái)政政策或緊縮性財(cái)政政策又稱盈余性財(cái)政政策或“緊緊”的財(cái)政政的財(cái)政政策。它是指政府在編制預(yù)算時(shí)使預(yù)算收入大于預(yù)算支出，策。它是指政府在編制預(yù)算時(shí)使預(yù)算收入大于預(yù)算支出，利用財(cái)政盈余抑制社會(huì)總需求，以平衡社會(huì)總供求缺口，利用財(cái)政盈余抑制社會(huì)總需求，以平衡社會(huì)總供求缺口，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的財(cái)政政策。促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的財(cái)政政策。 緊縮性財(cái)政政策的功能在于提高財(cái)政對(duì)社會(huì)財(cái)力的占有緊縮性財(cái)政政策的功能在于提高財(cái)政對(duì)社會(huì)財(cái)力的占有比率、縮小政府財(cái)政支出來(lái)減少流通中的購(gòu)買力，抑制比率、縮小政府財(cái)政支出來(lái)減少流通中的購(gòu)買力，抑制社會(huì)需求，控制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度；使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與社

19、會(huì)可社會(huì)需求，控制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度；使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與社會(huì)可能提供的資源條件相適應(yīng)，提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量。該類能提供的資源條件相適應(yīng)，提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量。該類政策的實(shí)施表現(xiàn)為財(cái)政收入大于財(cái)政支出，形成財(cái)政盈政策的實(shí)施表現(xiàn)為財(cái)政收入大于財(cái)政支出，形成財(cái)政盈余；政策實(shí)施結(jié)果是政府將財(cái)政盈余所代表的社會(huì)需求余；政策實(shí)施結(jié)果是政府將財(cái)政盈余所代表的社會(huì)需求從社會(huì)總需求中扣留下來(lái)，從而使當(dāng)年的社會(huì)總需求增從社會(huì)總需求中扣留下來(lái)，從而使當(dāng)年的社會(huì)總需求增長(zhǎng)低于總供給增長(zhǎng)，以緩解社會(huì)需求膨脹的壓力，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)低于總供給增長(zhǎng)，以緩解社會(huì)需求膨脹的壓力，實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供求平衡。社會(huì)總供求平衡。27 實(shí)施緊縮性財(cái)政政策所采取的政策

20、手段可概括為增實(shí)施緊縮性財(cái)政政策所采取的政策手段可概括為增收節(jié)支。具體措施包括：收節(jié)支。具體措施包括： 第一，增加稅負(fù)。增加稅負(fù)可以相對(duì)減少企業(yè)和個(gè)人的實(shí)第一，增加稅負(fù)。增加稅負(fù)可以相對(duì)減少企業(yè)和個(gè)人的實(shí)際收入，增強(qiáng)國(guó)家對(duì)社會(huì)需求的控制能力，從而在需求過際收入，增強(qiáng)國(guó)家對(duì)社會(huì)需求的控制能力，從而在需求過旺、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過熱時(shí)抑制企業(yè)和個(gè)人的需求，以調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)旺、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過熱時(shí)抑制企業(yè)和個(gè)人的需求，以調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，使其保持穩(wěn)定和協(xié)調(diào)。增長(zhǎng)速度，使其保持穩(wěn)定和協(xié)調(diào)。 第二，壓縮政府預(yù)算開支：在社會(huì)需求膨脹時(shí)，壓縮政府第二，壓縮政府預(yù)算開支：在社會(huì)需求膨脹時(shí)，壓縮政府預(yù)算支出可以直接減少流通中的支付手

21、段，抑制社會(huì)需求，預(yù)算支出可以直接減少流通中的支付手段，抑制社會(huì)需求，從而緩解或消除社會(huì)供求之間的矛盾，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從而緩解或消除社會(huì)供求之間的矛盾，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目標(biāo)。的目標(biāo)。 第三，發(fā)行公債：在經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)發(fā)行公債可以將企業(yè)或個(gè)第三，發(fā)行公債：在經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)發(fā)行公債可以將企業(yè)或個(gè)人收入轉(zhuǎn)移到政府手中，從而推遲即期需求的實(shí)現(xiàn)時(shí)間，人收入轉(zhuǎn)移到政府手中，從而推遲即期需求的實(shí)現(xiàn)時(shí)間，縮小現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力，起到類似增稅的效果?？s小現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力，起到類似增稅的效果。28 3、中性財(cái)政政策、中性財(cái)政政策 又稱平衡性財(cái)政政策或又稱平衡性財(cái)政政策或“中性中性”的財(cái)政政策。它是政府的財(cái)政政策。它是政府在編制預(yù)算

22、時(shí)使預(yù)算收支大體均等，以保持社會(huì)總供求在編制預(yù)算時(shí)使預(yù)算收支大體均等，以保持社會(huì)總供求同步增長(zhǎng)，維持社會(huì)供求基本平衡的政策。其政策功能同步增長(zhǎng)，維持社會(huì)供求基本平衡的政策。其政策功能在于保持社會(huì)總供求的同步增長(zhǎng)，以維持社會(huì)總供求對(duì)在于保持社會(huì)總供求的同步增長(zhǎng)，以維持社會(huì)總供求對(duì)比的既定格局；政策實(shí)施表現(xiàn)為規(guī)定財(cái)政收支規(guī)模及其比的既定格局；政策實(shí)施表現(xiàn)為規(guī)定財(cái)政收支規(guī)模及其增長(zhǎng)速度，使其在數(shù)量上基本一致；政策實(shí)施結(jié)果是政增長(zhǎng)速度，使其在數(shù)量上基本一致；政策實(shí)施結(jié)果是政府支配的國(guó)民收入大體等于其分配到的物質(zhì)價(jià)值量。因府支配的國(guó)民收入大體等于其分配到的物質(zhì)價(jià)值量。因此，均衡性財(cái)政政策對(duì)社會(huì)總供求關(guān)系

23、只起維持作用而此，均衡性財(cái)政政策對(duì)社會(huì)總供求關(guān)系只起維持作用而不起調(diào)節(jié)作用。相應(yīng)地，它適宜于在現(xiàn)實(shí)社會(huì)總供求矛不起調(diào)節(jié)作用。相應(yīng)地，它適宜于在現(xiàn)實(shí)社會(huì)總供求矛盾不突出或社會(huì)總供求處于基本平衡狀態(tài)的經(jīng)濟(jì)條件下盾不突出或社會(huì)總供求處于基本平衡狀態(tài)的經(jīng)濟(jì)條件下選用。選用。29 貨幣政策工具貨幣政策工具 貨幣政策工具就是為實(shí)現(xiàn)貨幣政策的目標(biāo)需要采取的手段。這貨幣政策工具就是為實(shí)現(xiàn)貨幣政策的目標(biāo)需要采取的手段。這些手段主要有直接手段和間接手段量大類：些手段主要有直接手段和間接手段量大類： 1 1直接手段，包括直接規(guī)定商業(yè)銀行的利率水平或貸款最直接手段，包括直接規(guī)定商業(yè)銀行的利率水平或貸款最高限額，規(guī)定商

24、業(yè)銀行的流動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)存款的比高限額，規(guī)定商業(yè)銀行的流動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)存款的比重）、通過國(guó)家信用計(jì)劃來(lái)分配商業(yè)銀行的貸款額度等。重）、通過國(guó)家信用計(jì)劃來(lái)分配商業(yè)銀行的貸款額度等。 2 2間接手段，主要包括法定存款準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)率，公間接手段，主要包括法定存款準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)率，公開市場(chǎng)操作等開市場(chǎng)操作等“三大法寶三大法寶”。（1 1）再貼現(xiàn)政策是中央銀行最早擁有的貨幣政策工具。）再貼現(xiàn)政策是中央銀行最早擁有的貨幣政策工具。（2 2）法定存款準(zhǔn)備金率是控制商業(yè)銀行信用的重要閘）法定存款準(zhǔn)備金率是控制商業(yè)銀行信用的重要閘門門 （3 3）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是中央銀行靈活調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的）公開市場(chǎng)

25、業(yè)務(wù)是中央銀行靈活調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的經(jīng)常性工具經(jīng)常性工具30 貨幣政策的類型貨幣政策的類型 貨幣政策就是通過調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量與貨幣需求量貨幣政策就是通過調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量與貨幣需求量之間的對(duì)比關(guān)系，來(lái)調(diào)節(jié)社會(huì)總需求與總供給的之間的對(duì)比關(guān)系，來(lái)調(diào)節(jié)社會(huì)總需求與總供給的相互關(guān)系，使之達(dá)到基本平衡的。根據(jù)貨幣供應(yīng)相互關(guān)系，使之達(dá)到基本平衡的。根據(jù)貨幣供應(yīng)量與貨幣需求量之間的對(duì)比關(guān)系，貨幣政策可以量與貨幣需求量之間的對(duì)比關(guān)系，貨幣政策可以分為三種類型：擴(kuò)張性貨幣政策、中性貨幣政策、分為三種類型：擴(kuò)張性貨幣政策、中性貨幣政策、緊縮性貨幣政策。緊縮性貨幣政策。 31 1 1擴(kuò)張性的貨幣政策，也成膨脹性貨幣政策或擴(kuò)

26、張性的貨幣政策，也成膨脹性貨幣政策或“松松”的貨的貨幣政策。它是通過增加貨幣供應(yīng)量以擴(kuò)大社會(huì)總需求，以使幣政策。它是通過增加貨幣供應(yīng)量以擴(kuò)大社會(huì)總需求，以使其與總供給相適應(yīng)的政策。該政策的目的是充分利用國(guó)民經(jīng)其與總供給相適應(yīng)的政策。該政策的目的是充分利用國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的閑置資源，以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。顯然，它的適用條件是濟(jì)中的閑置資源，以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。顯然，它的適用條件是在社會(huì)有效需求不足、供給相對(duì)過剩的情況。在在社會(huì)有效需求不足、供給相對(duì)過剩的情況。在政策手段上，政策手段上，通過降低法定存款準(zhǔn)備率、降低再貼現(xiàn)率、在公開市場(chǎng)上買通過降低法定存款準(zhǔn)備率、降低再貼現(xiàn)率、在公開市場(chǎng)上買入政府債券等措施的分別或

27、聯(lián)合作用，入政府債券等措施的分別或聯(lián)合作用，起到放松銀根、擴(kuò)張起到放松銀根、擴(kuò)張總需求的效果?？傂枨蟮男Ч?2 2 2緊縮性貨幣政策，又稱收縮性貨幣政策或緊縮性貨幣政策，又稱收縮性貨幣政策或“緊緊”的貨的貨幣政策。它是指通過減少流通中的貨幣量以收縮社會(huì)總幣政策。它是指通過減少流通中的貨幣量以收縮社會(huì)總需求的政策。其目的是使社會(huì)總需求與總供給相適應(yīng)，需求的政策。其目的是使社會(huì)總需求與總供給相適應(yīng)，消除可能或已經(jīng)出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過熱的隱患或現(xiàn)象。因消除可能或已經(jīng)出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過熱的隱患或現(xiàn)象。因此，其實(shí)施前提是社會(huì)總需求過剩而總供給不足。為執(zhí)此，其實(shí)施前提是社會(huì)總需求過剩而總供給不足。為執(zhí)行這類貨

28、幣政策而采取的措施與擴(kuò)張性貨幣政策正好相行這類貨幣政策而采取的措施與擴(kuò)張性貨幣政策正好相反，反，主要包括提高存款準(zhǔn)備金率，提高再貼現(xiàn)率，在金主要包括提高存款準(zhǔn)備金率，提高再貼現(xiàn)率，在金融市場(chǎng)上進(jìn)行賣出證券的公開市場(chǎng)操作等，起到收緊銀融市場(chǎng)上進(jìn)行賣出證券的公開市場(chǎng)操作等，起到收緊銀根、控制貨幣供應(yīng)量和社會(huì)總需求量的調(diào)控效果。根、控制貨幣供應(yīng)量和社會(huì)總需求量的調(diào)控效果。33 3 3均衡性貨幣政策也稱均衡性貨幣政策也稱“中性中性”的貨幣政策。它是指使的貨幣政策。它是指使貨幣供應(yīng)量與社會(huì)總產(chǎn)值增長(zhǎng)大體一致，以維持社會(huì)總貨幣供應(yīng)量與社會(huì)總產(chǎn)值增長(zhǎng)大體一致，以維持社會(huì)總供求均衡局面的貨幣政策。這種政策的功

29、能在于保持貨供求均衡局面的貨幣政策。這種政策的功能在于保持貨幣供應(yīng)量與社會(huì)總產(chǎn)值的同步增長(zhǎng)；目的則是將社會(huì)總幣供應(yīng)量與社會(huì)總產(chǎn)值的同步增長(zhǎng)；目的則是將社會(huì)總供求的均衡局面保持下去。由于這種政策對(duì)社會(huì)總供求供求的均衡局面保持下去。由于這種政策對(duì)社會(huì)總供求關(guān)系只起維持作用而不是調(diào)節(jié)作用，因此，它適于在社關(guān)系只起維持作用而不是調(diào)節(jié)作用，因此，它適于在社會(huì)總供求矛盾不突出或處于基本平衡的經(jīng)濟(jì)條件下實(shí)施。會(huì)總供求矛盾不突出或處于基本平衡的經(jīng)濟(jì)條件下實(shí)施。34 政策組合政策組合 “雙松雙松”：擴(kuò)張性財(cái)政政策擴(kuò)張性財(cái)政政策+ +擴(kuò)張性貨幣政策擴(kuò)張性貨幣政策 “雙緊雙緊”：緊縮性財(cái)政政策緊縮性財(cái)政政策+ +緊

30、縮性貨幣政策緊縮性貨幣政策 “一松一緊一松一緊”：擴(kuò)張性財(cái)政政策擴(kuò)張性財(cái)政政策+ +緊縮性的貨幣緊縮性的貨幣政策政策 “一緊一松一緊一松”：緊縮性財(cái)政政策緊縮性財(cái)政政策+ +擴(kuò)張性的貨幣擴(kuò)張性的貨幣政策政策 以上政策稱為：相機(jī)抉擇的經(jīng)濟(jì)政策以上政策稱為：相機(jī)抉擇的經(jīng)濟(jì)政策 即依據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際情況，在合適的時(shí)機(jī)切入，即依據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際情況，在合適的時(shí)機(jī)切入，以熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的政策舉措以熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的政策舉措35 1.松的財(cái)政政策和松的貨幣政策，即松的財(cái)政政策和松的貨幣政策，即“雙松雙松”政策。政策。 松的財(cái)政政策是指通過減少稅收和擴(kuò)大政府支出規(guī)模來(lái)增加社松的財(cái)政政策

31、是指通過減少稅收和擴(kuò)大政府支出規(guī)模來(lái)增加社會(huì)的總需求；松的貨幣政策是指通過降低法定準(zhǔn)備金率、降低會(huì)的總需求；松的貨幣政策是指通過降低法定準(zhǔn)備金率、降低利息率而擴(kuò)大信貸支出規(guī)模，增加貨幣供給。利息率而擴(kuò)大信貸支出規(guī)模，增加貨幣供給。 在這種政策組合中，在財(cái)政政策擴(kuò)大總需求的同時(shí)，中央銀行在這種政策組合中，在財(cái)政政策擴(kuò)大總需求的同時(shí)，中央銀行增加貨幣供給量，阻止利率上升，抵消或減少財(cái)政政策的擠出增加貨幣供給量，阻止利率上升，抵消或減少財(cái)政政策的擠出效應(yīng)，因此會(huì)使總需求在短時(shí)間內(nèi)迅速擴(kuò)展，對(duì)經(jīng)濟(jì)具有很強(qiáng)效應(yīng)，因此會(huì)使總需求在短時(shí)間內(nèi)迅速擴(kuò)展，對(duì)經(jīng)濟(jì)具有很強(qiáng)的刺激作用。的刺激作用。 這種組合適于總需求

32、嚴(yán)重不足、生產(chǎn)資源大量閑置、解決失業(yè)這種組合適于總需求嚴(yán)重不足、生產(chǎn)資源大量閑置、解決失業(yè)和刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成為宏觀調(diào)控首要目標(biāo)時(shí)使用，否則可能導(dǎo)致和刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成為宏觀調(diào)控首要目標(biāo)時(shí)使用，否則可能導(dǎo)致嚴(yán)重的通貨膨脹。嚴(yán)重的通貨膨脹。36 2.緊的財(cái)政政策與緊的貨幣政策，即緊的財(cái)政政策與緊的貨幣政策，即“雙緊雙緊”政策。政策。 緊的財(cái)政政策是指通過增加稅收、削減政府支出規(guī)模等，來(lái)限緊的財(cái)政政策是指通過增加稅收、削減政府支出規(guī)模等，來(lái)限制消費(fèi)與投資，抑制社會(huì)的總需求；緊的貨幣政策是指通過提制消費(fèi)與投資，抑制社會(huì)的總需求；緊的貨幣政策是指通過提高法定準(zhǔn)備金率、提高利率來(lái)壓縮支出的規(guī)模，減少貨幣的供高法

33、定準(zhǔn)備金率、提高利率來(lái)壓縮支出的規(guī)模，減少貨幣的供給。給。 在這種政策組合中，政府通過增加稅收、削減政府支出規(guī)模等在這種政策組合中，政府通過增加稅收、削減政府支出規(guī)模等限制消費(fèi)和投資，抑制總需求；中央銀行緊縮銀根，減少貨幣限制消費(fèi)和投資，抑制總需求；中央銀行緊縮銀根，減少貨幣的供給，刺激利率上升，私人投資減少，導(dǎo)致總需求下降。這的供給，刺激利率上升，私人投資減少，導(dǎo)致總需求下降。這種雙管齊下的措施使總需求迅速收縮，能夠有效遏制惡性通貨種雙管齊下的措施使總需求迅速收縮，能夠有效遏制惡性通貨膨脹，但會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，甚至陷于衰退的境地。膨脹，但會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，甚至陷于衰退的境地。 這種組合主

34、要在總需求極度膨脹，總供給嚴(yán)重不足，物價(jià)大幅這種組合主要在總需求極度膨脹，總供給嚴(yán)重不足，物價(jià)大幅攀升，抑制通貨膨脹成為首要目標(biāo)時(shí)采用。攀升，抑制通貨膨脹成為首要目標(biāo)時(shí)采用。37 3.緊的財(cái)政政策和松的貨幣政策緊的財(cái)政政策和松的貨幣政策 在這種政策組合中，政府對(duì)財(cái)政支出嚴(yán)加控制，在這種政策組合中，政府對(duì)財(cái)政支出嚴(yán)加控制，同時(shí)采用增稅措施，抑制總需求；同時(shí)中央銀行同時(shí)采用增稅措施，抑制總需求；同時(shí)中央銀行根據(jù)實(shí)際情況，采取適當(dāng)放松銀根的貨幣政策，根據(jù)實(shí)際情況，采取適當(dāng)放松銀根的貨幣政策，促使利率下降，以刺激私人投資。促使利率下降，以刺激私人投資。 這種組合適于財(cái)政赤字較大、但經(jīng)濟(jì)處于輕度衰這種組

35、合適于財(cái)政赤字較大、但經(jīng)濟(jì)處于輕度衰退時(shí)采用。退時(shí)采用。38 4.松的財(cái)政政策和緊的貨幣政策松的財(cái)政政策和緊的貨幣政策 在這種政策組合中，政府適當(dāng)擴(kuò)大財(cái)政支出和減在這種政策組合中，政府適當(dāng)擴(kuò)大財(cái)政支出和減稅，同時(shí)中央銀行嚴(yán)格控制貨幣供應(yīng)量，促使利稅，同時(shí)中央銀行嚴(yán)格控制貨幣供應(yīng)量，促使利率上升，產(chǎn)生率上升，產(chǎn)生“擠出效應(yīng)擠出效應(yīng)，使總需求不會(huì)大，使總需求不會(huì)大幅度上升。幅度上升。 這種組合主要在經(jīng)濟(jì)比較繁榮、但公共投資不足這種組合主要在經(jīng)濟(jì)比較繁榮、但公共投資不足時(shí)采用。時(shí)采用。組合的效應(yīng)是在保持經(jīng)濟(jì)適度增長(zhǎng)的同時(shí)組合的效應(yīng)是在保持經(jīng)濟(jì)適度增長(zhǎng)的同時(shí)盡可能地避免通貨膨脹。盡可能地避免通貨膨脹。

36、3918.2.3 財(cái)政政策的論爭(zhēng)及其發(fā)展財(cái)政政策的論爭(zhēng)及其發(fā)展 相機(jī)抉擇政策有效性的條件相機(jī)抉擇政策有效性的條件 政府能夠準(zhǔn)確把握經(jīng)濟(jì)的未來(lái)走勢(shì)；政府能夠準(zhǔn)確把握經(jīng)濟(jì)的未來(lái)走勢(shì)； 決策時(shí)間不宜過長(zhǎng)，以免錯(cuò)過合適的調(diào)控時(shí)機(jī)；決策時(shí)間不宜過長(zhǎng)，以免錯(cuò)過合適的調(diào)控時(shí)機(jī)； 政策行動(dòng)不為公眾所預(yù)期；政策行動(dòng)不為公眾所預(yù)期； 在開放經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)政政策可能失效在開放經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)政政策可能失效 40 宏觀經(jīng)濟(jì)思想的新發(fā)展宏觀經(jīng)濟(jì)思想的新發(fā)展 經(jīng)濟(jì)波動(dòng)未必是市場(chǎng)的失?。唤?jīng)濟(jì)波動(dòng)未必是市場(chǎng)的失??； 穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的重要性遜色于長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的重要性遜色于長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)； 除非可能出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)蕭條或惡性的通貨

37、膨脹，除非可能出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)蕭條或惡性的通貨膨脹，否則政府并無(wú)出手調(diào)控經(jīng)濟(jì)的必要性；否則政府并無(wú)出手調(diào)控經(jīng)濟(jì)的必要性； 規(guī)則約束而非相機(jī)抉擇成為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的基本取向規(guī)則約束而非相機(jī)抉擇成為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的基本取向 中性的財(cái)政政策中性的財(cái)政政策保持收支平衡保持收支平衡 中性貨幣政策中性貨幣政策以既定的利率、貨幣供應(yīng)量、物價(jià)以既定的利率、貨幣供應(yīng)量、物價(jià)水平和匯率為目標(biāo)。水平和匯率為目標(biāo)。 41 規(guī)則約束下的財(cái)政政策選擇規(guī)則約束下的財(cái)政政策選擇 若貨幣政策受制于規(guī)則的約束，則財(cái)政政策也應(yīng)若貨幣政策受制于規(guī)則的約束，則財(cái)政政策也應(yīng)按規(guī)則行事；按規(guī)則行事； 應(yīng)重視并強(qiáng)化財(cái)稅制度的自動(dòng)穩(wěn)定功能應(yīng)重視并強(qiáng)化財(cái)稅制度的自動(dòng)穩(wěn)定功能 42本章小結(jié)本章小結(jié) 考察經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的一般做法是衡量實(shí)際考察經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的一般做法是衡量實(shí)際GDP背離趨勢(shì)背離趨勢(shì)線的程度，后者反映了產(chǎn)出長(zhǎng)期變化的特征。線的程度，后者反映了產(chǎn)出長(zhǎng)期變化的特征。 經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的典型事實(shí)是對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的典型事實(shí)是對(duì)GDP、消費(fèi)、投資、進(jìn)出、消費(fèi)、投資、進(jìn)出口、就業(yè)、利率等總體變量自身的易變性和相互之口、就業(yè)、利率等總體變量自身的易變性和相互之間關(guān)系等特征的描述。在經(jīng)濟(jì)變量的協(xié)同變