現(xiàn)金流量表績(jī)效專員培訓(xùn)PPT課件

1、1 元芳怎么看現(xiàn)金流量表1、現(xiàn)金流量基本概念及作用2、現(xiàn)金流量表描述3、現(xiàn)金流量計(jì)算4、現(xiàn)金流量表作用分析5、現(xiàn)金流量表案例解讀第1頁/共40頁2&1.11.1現(xiàn)金流量基本概念現(xiàn)金流量基本概念&1.21.2現(xiàn)金流量的作用現(xiàn)金流量的作用1、現(xiàn)金流量基本概念及作用、現(xiàn)金流量基本概念及作用 第2頁/共40頁3（Q1）什么是現(xiàn)金流量表？是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的，用以反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出情況的會(huì)計(jì)報(bào)表。是一張動(dòng)態(tài)報(bào)表。（Q2）什么是現(xiàn)金？指庫(kù)存現(xiàn)金、可以隨時(shí)用于支付的存款、其他貨幣資金和現(xiàn)金等價(jià)物。（Q3）什么是現(xiàn)金流量 ？現(xiàn)金流量是企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的金額數(shù)量，是對(duì)企

2、業(yè)現(xiàn)金流入量和流出量的總稱。（Q4）現(xiàn)金流量由哪幾部分組成？現(xiàn)金凈流量 = 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量 + 投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量 + 籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量1.1現(xiàn)金流量基本概念現(xiàn)金流量基本概念 第3頁/共40頁4&能說明企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的原因；&直接揭示企業(yè)當(dāng)前的償債能力、支付能力和籌資能力；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量能衡量這些指標(biāo)。因?yàn)樗举|(zhì)上代表了企業(yè)自我創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。債務(wù)最終應(yīng)由其歸還。本部分占現(xiàn)金流量的比率越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固；&有利于信息使用者預(yù)測(cè)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量；&有助于分析企業(yè)收益質(zhì)量及影響現(xiàn)金凈流量的因素；&可彌補(bǔ)權(quán)責(zé)發(fā)生制的

3、不足、增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的可比性；1.2現(xiàn)金流量的作用現(xiàn)金流量的作用 第4頁/共40頁5&2.1 2.1 現(xiàn)金流量表基本結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表基本結(jié)構(gòu)&2.2 2.2 現(xiàn)金流量表的分類現(xiàn)金流量表的分類2、現(xiàn)金流量表的描述、現(xiàn)金流量表的描述 第5頁/共40頁6表頭表體 2.1現(xiàn)金流量表基本結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表基本結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表單位名稱編制日期第6頁/共40頁7經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量2.2 現(xiàn)金流量的分類投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量企業(yè)發(fā)生的投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng) 第

4、7頁/共40頁8收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金收到的稅費(fèi)返還銷售商品提供勞務(wù)收到現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量2.2.1 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金支付的各項(xiàng)稅費(fèi)支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主要包括：銷售商品、提供勞務(wù)、購(gòu)買商品、接受勞務(wù)、支付稅費(fèi)等等第8頁/共40頁收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金處置子公司或其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金9處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收到的現(xiàn)金凈額取得投資收益所收到現(xiàn)金收回投資所收到的現(xiàn)金投資活動(dòng)投資活動(dòng)

5、現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量2.2.2投資活動(dòng)現(xiàn)金流量取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 投資所支付的現(xiàn)金購(gòu)買固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金投資活動(dòng)是指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。長(zhǎng)期資產(chǎn)是指固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、在建工程、其他資產(chǎn)等持有期限在一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的資產(chǎn)第9頁/共40頁10收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金借款所收到現(xiàn)金吸收投資所收到的現(xiàn)金籌資活動(dòng)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量2.2.3籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金分配股利、利潤(rùn)和償付利息所支付的現(xiàn)金償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金籌資活動(dòng)是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)。資本

6、，包括實(shí)收資本（股本），包括資本溢價(jià)（股本溢價(jià)）；債務(wù)，指對(duì)外舉債，包括向銀行借款、發(fā)行債券以及償還債務(wù)等。第10頁/共40頁113、現(xiàn)金流量計(jì)算案例、現(xiàn)金流量計(jì)算案例例一、公司注冊(cè)時(shí)，存入銀行投資款例一、公司注冊(cè)時(shí)，存入銀行投資款5050萬元萬元例二、公司轉(zhuǎn)帳支付員工工資例二、公司轉(zhuǎn)帳支付員工工資8 8萬元萬元例三、出納從銀行提取現(xiàn)金例三、出納從銀行提取現(xiàn)金3 3萬元萬元例四、員工差旅費(fèi)報(bào)銷例四、員工差旅費(fèi)報(bào)銷1 1萬元萬元例五、公司銷售收入例五、公司銷售收入100100萬元萬元例六、購(gòu)入電腦例六、購(gòu)入電腦1010臺(tái)計(jì)臺(tái)計(jì)8 8萬元萬元 第11頁/共40頁12現(xiàn)金流量表 2000年度項(xiàng)項(xiàng) 目

7、目行行次次金額金額編制單位：XX公司會(huì)保03表單位：元一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收到的現(xiàn)金保費(fèi) . 現(xiàn)金流入小計(jì) 以現(xiàn)金支付的費(fèi)用 購(gòu)買商品支付的現(xiàn)金 . 現(xiàn)金流出小計(jì) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入小計(jì) 現(xiàn)金流出小計(jì) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金 收到現(xiàn)金保費(fèi)中責(zé)任準(zhǔn)備金部分 籌資活產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~四、匯率變動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額例一、公司成立時(shí)收到投例一、公司成立時(shí)收到投資款資款5050萬元萬元例二、公司轉(zhuǎn)帳支付員工例二、公司轉(zhuǎn)帳支付員工工資資工資資8 8萬元萬元例三、出納從銀行提

8、取現(xiàn)例三、出納從銀行提取現(xiàn)金金3 3萬元萬元例四、員工差旅費(fèi)報(bào)銷例四、員工差旅費(fèi)報(bào)銷1 1萬萬元元例五、公司整車收入例五、公司整車收入100100萬萬元，結(jié)轉(zhuǎn)成本元，結(jié)轉(zhuǎn)成本9090萬元萬元例六、購(gòu)電腦例六、購(gòu)電腦1010臺(tái)計(jì)臺(tái)計(jì)8 8萬元萬元 4300001000,000900001000,0009900001000080000-80000500000500000 900,000第12頁/共40頁13&4.14.1 現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析&4.1.1 現(xiàn)金流量總量分析現(xiàn)金流量總量分析&4.1.2 現(xiàn)金流量重點(diǎn)項(xiàng)目分析現(xiàn)金流量重點(diǎn)項(xiàng)目分析&4.1.3 現(xiàn)金

9、流量表補(bǔ)充資料分析現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料分析4、現(xiàn)金流量表分析、現(xiàn)金流量表分析 第13頁/共40頁14& 進(jìn)行現(xiàn)金流量表分析，根本目的在于判斷企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金流量表分析，根本目的在于判斷企業(yè)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量的質(zhì)量的質(zhì)量。所謂現(xiàn)金流量的質(zhì)量就是企業(yè)的現(xiàn)金能夠按照。所謂現(xiàn)金流量的質(zhì)量就是企業(yè)的現(xiàn)金能夠按照企業(yè)的企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行流轉(zhuǎn)的質(zhì)量預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行流轉(zhuǎn)的質(zhì)量。具有良好質(zhì)量的現(xiàn)金。具有良好質(zhì)量的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)具有如下特征：第一，企業(yè)現(xiàn)金流量的狀態(tài)體流量應(yīng)當(dāng)具有如下特征：第一，企業(yè)現(xiàn)金流量的狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求；第二，在穩(wěn)定發(fā)展階段，企現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求；第二，在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

10、的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所對(duì)應(yīng)的利業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所對(duì)應(yīng)的利潤(rùn)有一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，并能夠?yàn)槠髽I(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┲С帧?rùn)有一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，并能夠?yàn)槠髽I(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┲С帧?.1 現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析 第14頁/共40頁15&1.1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析一般來說，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量為正數(shù)時(shí)，表明企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品適銷對(duì)路、市場(chǎng)占有率高、銷售回款能力較強(qiáng)，同時(shí)企業(yè)的付現(xiàn)成本、費(fèi)用控制在較適宜的水平上；反之，則需要加強(qiáng)控制。 但也要辯證地看待經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)的情況。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，但不足以補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗

11、性成經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，但不足以補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本本 。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余有剩余 從上面的分析可以看出，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，僅僅大于零是不夠的。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量要想對(duì)企業(yè)作出較大貢獻(xiàn)，必須在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余的狀態(tài)下運(yùn)行。4.1.1 現(xiàn)金流量總量分析現(xiàn)金流量總量分析 第15頁/共40頁16&2.2.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 一般來說，投資活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，則表明企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的

12、能力較強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有所調(diào)整、參與資本市場(chǎng)運(yùn)作、實(shí)施股權(quán)及債權(quán)投資能力較強(qiáng)；反之，則表明企業(yè)資本運(yùn)作收效顯著、投資回報(bào)及變現(xiàn)能力較強(qiáng)。如果大額變賣固定資產(chǎn)，則表明企業(yè)產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將有所調(diào)整，或者未來的生產(chǎn)能力將受到嚴(yán)重影響、已經(jīng)陷入深度的債務(wù)危機(jī)之中。4.1.1 現(xiàn)金流量總量分析現(xiàn)金流量總量分析 第16頁/共40頁17&3.3.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量反映了企業(yè)的融資能力和融資政策。一般來說，籌資活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量為正數(shù)，則表明企業(yè)通過銀行及資本市場(chǎng)的籌資能力較強(qiáng)，但應(yīng)密切關(guān)注資金的使用效果，防止未來無法支付到期的負(fù)債本息而陷

13、入債務(wù)危機(jī)；反之，則表明企業(yè)自身資金周轉(zhuǎn)已經(jīng)進(jìn)入良性循環(huán)階段、企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)已經(jīng)減輕、經(jīng)濟(jì)效益趨于增強(qiáng)，或者銀行信譽(yù)已經(jīng)喪失、未來資金周轉(zhuǎn)將更趨緊張4.1.1 現(xiàn)金流量總量分析現(xiàn)金流量總量分析 第17頁/共40頁18&4.4.企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不同發(fā)展階段的現(xiàn)金流量特征企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不同發(fā)展階段的現(xiàn)金流量特征 4.1.1 現(xiàn)金流量總量分析現(xiàn)金流量總量分析 第18頁/共40頁19&5.5.對(duì)現(xiàn)金流量的趨勢(shì)分析對(duì)現(xiàn)金流量的趨勢(shì)分析 其目的在于考察現(xiàn)金流量的變化過程。 具體做法是：分解現(xiàn)金凈增加額，按照類別對(duì)現(xiàn)金流量的變化結(jié)果進(jìn)行分解，分別考察其增減變化趨勢(shì)。對(duì)現(xiàn)金流量的變化結(jié)果，不論出現(xiàn)哪種

14、情況，均不能簡(jiǎn)單地得出企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)狀況“好轉(zhuǎn)”、“惡化”或“維持不變”的結(jié)果。因?yàn)槠谀┡c期初數(shù)量的簡(jiǎn)單對(duì)比，并不足以說明更多的財(cái)務(wù)狀況問題，要揭示現(xiàn)金狀況的變動(dòng)原因，只有分析各因素對(duì)現(xiàn)金流量的影響。在分析各因素引起的現(xiàn)金流量時(shí)，需要分清哪些是預(yù)算或計(jì)劃中已安排的，哪些是因偶發(fā)性原因而引起的，并對(duì)實(shí)際與預(yù)算的差異進(jìn)行分析。4.1.1 現(xiàn)金流量總量分析現(xiàn)金流量總量分析 第19頁/共40頁20&（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入項(xiàng)目分析（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入項(xiàng)目分析1 1銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 此項(xiàng)目為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入的絕大部分。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金的多少直接決定了企業(yè)取

15、得現(xiàn)金流量的能力的大小。這部分?jǐn)?shù)額較多是正常的，反之，要嚴(yán)加關(guān)注。將該項(xiàng)目與利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)收入總額相對(duì)比，可以判斷企業(yè)銷售收現(xiàn)率的情況。對(duì)于收現(xiàn)率的分析必須結(jié)合企業(yè)的營(yíng)銷政策進(jìn)行，不能貿(mào)然下結(jié)論。 4.2.1現(xiàn)金流量表重要項(xiàng)目分析 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 案例藍(lán)田股份（600709）2000年年報(bào)現(xiàn)金流量表中“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”為20.4億，利潤(rùn)表中的“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”為18.4億元。但與此同時(shí)，1999年5月、2000年5月和2001年4月，藍(lán)田股份三次提出配股申請(qǐng)。一方面，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金如此之巨；另一方面卻不斷提出新的籌資申請(qǐng)，該公司到底是有錢還是沒錢呢？這不能不令

16、人生疑。第20頁/共40頁21&2.2.收到的稅費(fèi)返還收到的稅費(fèi)返還此項(xiàng)目通常數(shù)額不大，甚至很多企業(yè)該項(xiàng)目數(shù)為零。只有外貿(mào)出口型企業(yè)、國(guó)家財(cái)政扶持領(lǐng)域的企業(yè)或地方政府支持的上市公司才有可能涉及。對(duì)該項(xiàng)目的分析應(yīng)當(dāng)與企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入相結(jié)合，因?yàn)榇蠖鄶?shù)稅費(fèi)返還都與企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入相關(guān)。應(yīng)當(dāng)注意該項(xiàng)目是否與營(yíng)業(yè)收入相配比，有些企業(yè)虛構(gòu)收入，但現(xiàn)金流量表中卻又沒有收到必要的稅費(fèi)返還，對(duì)此應(yīng)引起關(guān)注。 4.2.1現(xiàn)金流量表重要項(xiàng)目分析 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 案例：銀廣夏曾發(fā)布公告稱，其子公司天津廣夏在1999、2000年度向德國(guó)誠(chéng)信公司出口萃取產(chǎn)品達(dá)5610馬克（約2.2億元人民幣）、1.8億馬克

17、（約7.2億元人民幣）。天津廣夏因此在1999年創(chuàng)造的利潤(rùn)占銀廣夏的75%以上，2000年更是幾乎囊括了銀廣夏的全部利潤(rùn)。如果天津廣夏真有如此大的出口量，按照現(xiàn)行稅法，應(yīng)向有關(guān)部門辦理至少幾千萬的出口退稅，并在財(cái)務(wù)報(bào)表上體現(xiàn)出來。但事實(shí)是，在銀廣夏的年報(bào)里根本找不到出口退稅的項(xiàng)目。財(cái)經(jīng)記者從天津進(jìn)出口退稅分局查實(shí)：天津廣夏從未辦理過出口退稅。最后，財(cái)經(jīng)記者在天津海關(guān)查到了最關(guān)鍵的證據(jù)：天津廣夏1999年度出口額僅480萬美元，2000年度更是只有3萬美元。這表明其所宣稱的1999年出口5610馬克、2000年出口1.8億馬克的說法純屬編造，銀廣夏在過去兩年間創(chuàng)造的“巨額利潤(rùn)”神話，完全是一個(gè)騙

18、局。第21頁/共40頁22&（二）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出項(xiàng)目分析（二）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出項(xiàng)目分析1 1購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 （1）它為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出的絕大部分。該部分?jǐn)?shù)額較多是正常的，但要與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模（資產(chǎn)總額或流動(dòng)資產(chǎn)）相適應(yīng)。將其與利潤(rùn)表中的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本相比較，可以判斷企業(yè)購(gòu)買商品付現(xiàn)率的情況 。（2）它與銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金配比。一般而言，本項(xiàng)目小于后者是正常的。 2 2支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 （1）將其與企業(yè)歷史水平比較。很多企業(yè)單從工資費(fèi)用看，人工費(fèi)用在成本中并沒有特別大的比重，但實(shí)際上，支

19、付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金的數(shù)額在這幾年增長(zhǎng)相當(dāng)快，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過工資費(fèi)用的增長(zhǎng)幅度。（2）將其與行業(yè)水平配比，以此衡量企業(yè)在人力資源管理方面的水平。（3）將其與職工人數(shù)配比，分析人均工資水平是否正常。特別注意企業(yè)為了操縱利潤(rùn)故意壓低人工費(fèi)用的造假行為。 4.2.1現(xiàn)金流量表重要項(xiàng)目分析 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 第22頁/共40頁23&（二）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出項(xiàng)目分析（二）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出項(xiàng)目分析案例：2001年8月24日，證券時(shí)報(bào)刊發(fā)了一篇名為五問藍(lán)田股份的文章，其中提到這樣一個(gè)疑點(diǎn)：從現(xiàn)金流量表“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”欄中看出，2000年度該公司職工工資支出為2256萬元，以1

20、3000個(gè)職工計(jì)，人均每月收入僅144.5元。2001年上半年人均收入為185元。如此低廉的收入水平，對(duì)于員工30%以上為大專水平的藍(lán)田股份職工，對(duì)于歷年業(yè)績(jī)?nèi)绱藘?yōu)異的藍(lán)田股份而言，合乎情理嗎？4.2.1現(xiàn)金流量表重要項(xiàng)目分析 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 第23頁/共40頁24&（一）投資活動(dòng)現(xiàn)金流入項(xiàng)目分析（一）投資活動(dòng)現(xiàn)金流入項(xiàng)目分析 1 1收回投資所收到的現(xiàn)金收回投資所收到的現(xiàn)金 本項(xiàng)目一般沒有數(shù)額，或金額較小。如果金額較大，屬于企業(yè)重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)移行為，此時(shí)應(yīng)與會(huì)計(jì)報(bào)表附注披露的相關(guān)信息聯(lián)系，衡量投資的賬面價(jià)值與收回現(xiàn)金之間的差額，考察其合理性。 2 2取得投資收益收到的現(xiàn)金取得投資收

21、益收到的現(xiàn)金 該項(xiàng)目反映企業(yè)除現(xiàn)金等價(jià)物以外的對(duì)其他企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資等分回的現(xiàn)金股利和利息等。該項(xiàng)目的金額表明企業(yè)進(jìn)入投資回收期，通過分析可以了解投資回報(bào)率的高低。取得投資收益所收到的現(xiàn)金與利潤(rùn)表的投資收益配比。企業(yè)能夠通過投資收益及時(shí)收到現(xiàn)金，反映了企業(yè)對(duì)外投資的質(zhì)量。一般而言前者占后者的比重越大越好。 4.2.1現(xiàn)金流量表重要項(xiàng)目分析 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 第24頁/共40頁25&（一）投資活動(dòng)現(xiàn)金流入項(xiàng)目分析（一）投資活動(dòng)現(xiàn)金流入項(xiàng)目分析 3 3處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 （1）本項(xiàng)目一般金額不大。如果

22、金額較大，屬于企業(yè)重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)移行為。此時(shí)應(yīng)與會(huì)計(jì)報(bào)表附注披露的相關(guān)信息聯(lián)系，考察其合理性。如果該項(xiàng)目與“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”數(shù)額均較大，可能意味著企業(yè)產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將有所調(diào)整；否則，如果該項(xiàng)目與籌資活動(dòng)中的“償還債務(wù)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目數(shù)額均較大，可能表明企業(yè)已經(jīng)陷入深度的債務(wù)危機(jī)中，靠出售長(zhǎng)期資產(chǎn)來維持經(jīng)營(yíng)，未來的生產(chǎn)能力將受到嚴(yán)重影響。（2）凈額反映。現(xiàn)金流量表中的大部分項(xiàng)目是按現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出分別反映的，但該項(xiàng)目例外，它反映的是上項(xiàng)資產(chǎn)處置的凈額，即長(zhǎng)期資產(chǎn)處置過程中發(fā)生的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之間的差額。 4.2.1現(xiàn)金流量表重要項(xiàng)目分析 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

23、第25頁/共40頁26&（一）投資活動(dòng)現(xiàn)金流入項(xiàng)目分析（一）投資活動(dòng)現(xiàn)金流入項(xiàng)目分析 4 4處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額該項(xiàng)目一般金額為零，如果有發(fā)生額，意味著企業(yè)當(dāng)期處置了部分子公司或其他營(yíng)業(yè)單位，這種重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)移行為往往表明企業(yè)的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)將發(fā)生改變。當(dāng)然，也可能是由于企業(yè)深陷債務(wù)危機(jī)，只能靠變賣子公司的現(xiàn)金收入償債。因此，對(duì)該項(xiàng)目的分析一定要結(jié)合企業(yè)的重大事項(xiàng)公告和會(huì)計(jì)報(bào)表附注中的有關(guān)說明進(jìn)行。4.2.1現(xiàn)金流量表重要項(xiàng)目分析 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 第26頁/共40頁27&（二）投資活動(dòng)現(xiàn)金流出項(xiàng)目分析（二）投資活動(dòng)現(xiàn)金流出

24、項(xiàng)目分析 1 1購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金（1 1）總量分析。）總量分析。一般而言，正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)此項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)具有一定數(shù)額，其數(shù)額的合理性應(yīng)結(jié)合行業(yè)、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和企業(yè)經(jīng)營(yíng)生命周期，以及企業(yè)融資活動(dòng)現(xiàn)金的流入來分析。應(yīng)當(dāng)注意的是，如果該項(xiàng)目的金額小于處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的現(xiàn)金收入，則表明企業(yè)可能正在縮小生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)?；蛘谕顺鲈撔袠I(yè)，遇到此種情況，應(yīng)進(jìn)一步分析是由于企業(yè)自身的原因，還是行業(yè)因素的影響，以便對(duì)企業(yè)的未來進(jìn)行預(yù)測(cè)。（2 2）現(xiàn)金流出的范圍。）現(xiàn)金流出的范圍。購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的

25、現(xiàn)金項(xiàng)目，不包括為購(gòu)建固定資產(chǎn)而發(fā)生的借款利息部分，以及融資租入固定資產(chǎn)支付的租賃費(fèi)，二者在籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中反映4.2.1現(xiàn)金流量表重要項(xiàng)目分析 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 第27頁/共40頁28&（二）投資活動(dòng)現(xiàn)金流出項(xiàng)目分析（二）投資活動(dòng)現(xiàn)金流出項(xiàng)目分析 2 2投資支付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金 投資支付的現(xiàn)金項(xiàng)目反映企業(yè)取得除現(xiàn)金等價(jià)物以外的對(duì)其他企業(yè)的權(quán)益工具、債務(wù)工具和合營(yíng)中的權(quán)益投資所支付的現(xiàn)金，以及支付的傭金、手續(xù)費(fèi)等附加費(fèi)用，但取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額除外（該項(xiàng)目單獨(dú)反映）。該項(xiàng)目表明企業(yè)參與資本市場(chǎng)運(yùn)作、實(shí)施股權(quán)投資能力的強(qiáng)弱。對(duì)該項(xiàng)目的分析應(yīng)側(cè)重于其是否

26、與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)相一致。 4.2.1現(xiàn)金流量表重要項(xiàng)目分析 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 第28頁/共40頁29&（二）投資活動(dòng)現(xiàn)金流出項(xiàng)目分析（二）投資活動(dòng)現(xiàn)金流出項(xiàng)目分析 3 3取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 該項(xiàng)目反映企業(yè)購(gòu)買子公司及其他營(yíng)業(yè)單位購(gòu)買出價(jià)中以現(xiàn)金支付的部分，減去子公司及其他營(yíng)業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物后的凈額。該項(xiàng)目表明企業(yè)擴(kuò)張的強(qiáng)弱。該項(xiàng)目數(shù)額較大表明在企業(yè)擴(kuò)張中占用了大量現(xiàn)金，要注意考慮現(xiàn)金支付對(duì)企業(yè)未來的影響：是企業(yè)現(xiàn)金充裕還是被迫接受這樣的交易條款？這一現(xiàn)金支付行為會(huì)不會(huì)導(dǎo)致未來的資金緊張？ 4.2.1現(xiàn)金流量表重

27、要項(xiàng)目分析 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 第29頁/共40頁30&（一）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入項(xiàng)目分析（一）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入項(xiàng)目分析1 1吸收投資收到的現(xiàn)金吸收投資收到的現(xiàn)金 該項(xiàng)目反映企業(yè)以發(fā)行股票、債券等方式籌集資金實(shí)際收到的款項(xiàng)，減去直接支付的傭金、手續(xù)費(fèi)、宣傳費(fèi)、咨詢費(fèi)、印刷費(fèi)等發(fā)行費(fèi)用后的凈額。此項(xiàng)目表明企業(yè)通過資本市場(chǎng)籌資能力的強(qiáng)弱。解讀本項(xiàng)目需注意的是：（1）現(xiàn)金流入的性質(zhì)。 （2）現(xiàn)金流入的范圍。該項(xiàng)目以凈額反映。 2. 2. 取得借款收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金 （1）現(xiàn)金流入的性質(zhì)。借款所收到的現(xiàn)金是企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)借入的資金，其數(shù)額的大小，在一定程度上代表了企業(yè)的商業(yè)信用，能夠

28、反映企業(yè)通過銀行籌資能力的強(qiáng)弱。（2）本項(xiàng)目與短期借款、長(zhǎng)期借款相配比。要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表，進(jìn)一步分析增加的借款是短期的還是長(zhǎng)期的。 （3）本項(xiàng)目與購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金等項(xiàng)目配比，以此對(duì)企業(yè)借款合同的執(zhí)行情況作出分析和判斷。 4.2.1現(xiàn)金流量表重要項(xiàng)目分析 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 第30頁/共40頁31&（二）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出項(xiàng)目分析（二）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出項(xiàng)目分析 1 1償還債務(wù)所收支付的現(xiàn)金償還債務(wù)所收支付的現(xiàn)金 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金與舉債所收到的現(xiàn)金配比。二者配比的結(jié)果能夠反映企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)是否已經(jīng)進(jìn)入良性循環(huán)階段。 2.2. 分配股利、利潤(rùn)或償付利息支

29、付的現(xiàn)金分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金 （1）該項(xiàng)目代表了企業(yè)的現(xiàn)時(shí)支付能力。 （2）現(xiàn)金流出的時(shí)點(diǎn)。一是本項(xiàng)目既包括現(xiàn)金支付本期應(yīng)付的股利或利潤(rùn)，也包括現(xiàn)金支付前期應(yīng)付的股利或利潤(rùn)和預(yù)分的利潤(rùn)。二是本項(xiàng)目既包括企業(yè)的短期和長(zhǎng)期借款的利息，又包括支付短期和長(zhǎng)期債券的利息，如國(guó)債利息，而不論利息支出是資本化還是費(fèi)用化。 4.2.1現(xiàn)金流量表重要項(xiàng)目分析 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 第31頁/共40頁32& 現(xiàn)金流量表附注的主要內(nèi)容與結(jié)構(gòu)特征 & 現(xiàn)金流量表附注的主要內(nèi)容有三項(xiàng)：& （一）現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料 & （二）當(dāng)期取得或處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位的信息 &am

30、p; （三）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的詳細(xì)資料 4.3現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料分析 第32頁/共40頁33&百富勒案例百富勒案例5、現(xiàn)金流量表案例解讀、現(xiàn)金流量表案例解讀 第33頁/共40頁 在香港證券史上， 百富勤是港人推崇的白手起家、勇于進(jìn)取的典范。1988年，被譽(yù)花旗“三劍客”中的杜輝廉和和梁伯韜攜手創(chuàng)立百富勤公司，起始資本僅為3億港元，兩人各占35%的股權(quán)。梁伯韜的企業(yè)財(cái)務(wù)專長(zhǎng)配合杜輝廉的證券買賣經(jīng)驗(yàn)，使百富勤勞企業(yè)在港投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展相當(dāng)活躍。1989年9月，百富勤用3億港元資金以杠桿收購(gòu)方式成功收購(gòu)當(dāng)時(shí)市值14億港元的廣生行，1990年2月再收購(gòu)上市公司前泰順國(guó)際，改名為百富勤投資，

31、買殼上市，市值一度逾25億港元，總資產(chǎn)達(dá)240億港元，在東南亞和歐美擁有28家分支機(jī)構(gòu)。 &百富勒案例百富勒案例第34頁/共40頁 作為投資銀行，作為投資銀行， 百富勤率先涉足國(guó)內(nèi)企業(yè)在香港上市業(yè)務(wù)，百富勤率先涉足國(guó)內(nèi)企業(yè)在香港上市業(yè)務(wù)，19921992年安排海虹集團(tuán)、中國(guó)海外、中旅香港在港上市，創(chuàng)下認(rèn)年安排海虹集團(tuán)、中國(guó)海外、中旅香港在港上市，創(chuàng)下認(rèn)購(gòu)倍數(shù)和凍結(jié)資金的記錄。購(gòu)倍數(shù)和凍結(jié)資金的記錄。19971997年，百富勤安排百富勤北京控年，百富勤安排百富勤北京控股在港上市，創(chuàng)股在港上市，創(chuàng)12751275億美元籌資記錄。作為香港第一大華資券億美元籌資記錄。作為香港第一大華資券商，百

32、富勤有著輝煌的歷史。商，百富勤有著輝煌的歷史。 然而，由于現(xiàn)金流量不足，百富勤于然而，由于現(xiàn)金流量不足，百富勤于19981998年年1 1月月1212日宣布清盤，日宣布清盤，正式結(jié)束了不到正式結(jié)束了不到1010年的創(chuàng)業(yè)生涯。年的創(chuàng)業(yè)生涯。1 1月月1313日，法院委任普華會(huì)計(jì)日，法院委任普華會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為百富勤公司的清盤人負(fù)責(zé)接管該公司。師事務(wù)所作為百富勤公司的清盤人負(fù)責(zé)接管該公司。&百富勒案例百富勒案例第35頁/共40頁 投資風(fēng)險(xiǎn)過高是根本原因，但導(dǎo)致百富勤倒閉的直接導(dǎo)火投資風(fēng)險(xiǎn)過高是根本原因，但導(dǎo)致百富勤倒閉的直接導(dǎo)火線是其資產(chǎn)流動(dòng)性的不足，即現(xiàn)金流量不足。按香港證監(jiān)會(huì)線是其資產(chǎn)流動(dòng)性的不足，即現(xiàn)金流量不足。按香港證監(jiān)會(huì)有關(guān)交易規(guī)定，百富勤必須于有關(guān)交易規(guī)定，百富勤必須于1 1月月9 9日交足日交足60006000萬美元的交易萬美元的交易保證金。百富勤曾經(jīng)計(jì)劃向瑞士蘇黎士保險(xiǎn)集團(tuán)出讓保證金。百富勤曾經(jīng)計(jì)劃向瑞士蘇黎士保險(xiǎn)集團(tuán)出讓24.1