CMA美國注冊管理會計師l考試《CMA中文Part2》第1到6章題庫100題含答案（測考408版）

1、cma美國注冊管理會計師l考試cma中文part2第1到6章題庫100題含答案1. 題型：單選題當公司的資本成本成為所有新投資項目的貼現(xiàn)率時，下列哪項不是潛在的問題？a良好的低風險項目可能會被拒絕。b公司的資本成本不能有效地衡量項目風險。c公司資本成本有效地衡量項目的風險。d欠佳的高風險項目可能會被接受。 考點 第4節(jié)資本投資的風險分析 解析 使用公司的資本成本，可能會使資本預算過程的有效性分析變得不充分。由于公司的資本成本不一定反映具體項目的風險水平，有時它會導致不正確的決策，如拒絕一個好的低風險項目，或接受一個欠佳的高風險項目。2. 題型：單選題下列哪項不是用來評估資本預算投資決策的方法？

2、a會計收益率b內(nèi)含報酬率c超現(xiàn)值（收益性）指數(shù)d必要報酬率 考點 待確定 解析 必要報酬率不是評估投資項目的方法，是項目可接受的最低回報，也就是貼現(xiàn)率或要求報酬率。 3. 題型：單選題在5,000 單位經(jīng)營杠桿系數(shù)為3，意味著a息稅前利潤3%的變動將會引起銷售額3%的變動b銷售額3%的變動將會引起息稅前利潤3%的變動c銷售額1%的變動將會引起息稅前利潤3%的變動d息稅前利潤1%的變動將會引起銷售額3%的變動 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 經(jīng)營杠桿度量的是銷售額1%的變動所引起的息稅前利潤變動的百分比。因此，經(jīng)營杠桿為3，意味著銷售額1%的變動將會引起息稅前利潤3%的變動。4. 題型：單選題布盧默

3、爾電子有限公司正在開發(fā)新產(chǎn)品高壓電流電涌保護器，相關(guān)產(chǎn)品的成本信息如下：公司也將承擔與這個新產(chǎn)品有關(guān)的120000美元額外的固定成本，近期公司分攤到其他產(chǎn)品的20000美元固定支付不分攤到這個新產(chǎn)品中。以每單位14美元的價格， 布盧默爾電子有限公司必須出售多少高壓電流電涌保護器（四舍五入到百位）才能獲得30000美元的稅前利潤？a25000單位b10700單位c28300單位d12100單位 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 要計算出需獲利30000美元的銷售單位數(shù)，利用盈虧平衡公式并添加30000美元的目標利潤到總固定成本作為計算的分子項。目標利潤的平衡點=（總固定成本+目標利潤）/ 單位邊

4、際貢獻單位邊際貢獻=（每單位銷售價格-所有的可變成本）= 14美元-（3.25美元+ 4美元+ 0.75美元）6美元目標利潤的平衡點=（120000美元+ 30000美元）/ 6美元= 25000個單位5. 題型：單選題匯率是：a兩個國家生活成本指數(shù)的比值b一個國家進出口的貿(mào)易差c一個國家的進出口比率d一個國家貨幣單位相對于另一個國家貨幣單位的比價 考點 第6節(jié)國際金融 解析 根據(jù)定義，匯率是一個國家貨幣單位相對于另一個國家貨幣單位的比價。 6. 題型：單選題卡托爾公司是一家配件制造商，他們生產(chǎn)汽車用配件kb-96，該產(chǎn)品每單位的財務(wù)數(shù)據(jù)如下所示。公司已收到生產(chǎn)1000件kb-96的特殊訂單，

5、假設(shè)卡托爾有充裕的產(chǎn)能，可接受的這一訂單的最低價格是：a$47b$50c$90d$77 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 如果價格高于單位機會成本，卡托爾應(yīng)該接受該訂單。單位機會成本包括使用的單位變動成本、單位固定成本和失去其他機會的代價。由于產(chǎn)能充裕，既沒有增加固定成本也沒有喪失任何其他機會。唯一相關(guān)的成本是50美元的變動成本。使用的變動成本=20美元直接材料 +15美元直接人工+12美元變動制造費用+3美元運費和手續(xù)費= 50美元。7. 題型：單選題蒙騰斯坦利投資銀行正在與凱爾公司的管理層合作以便使公司上市進行首次公開發(fā)行，本年度凱爾公司相關(guān)的信息如下。如果凱爾所在行業(yè)的上市公司市場價值與賬面價

6、值的比值為1.5，凱爾的每股估價是多少?蒙騰斯坦利投資銀行正在與凱爾公司的管理層合作以便使公司上市進行首次公開發(fā)行，本年度凱爾公司相關(guān)的信息如下。如果凱爾所在行業(yè)的上市公司市場價值與賬面價值的比值為1.5，凱爾的每股估價是多少?a$16.50b$27.50c$13.50d$21.50 考點 第2節(jié)長期財務(wù)管理 解析 普通流通股每股賬面價值等于普通股權(quán)益除以普通股股數(shù)。普通流通股股數(shù)是300000，即普通股票面價值3000000美元除以每股面值1美元的結(jié)果。因此，普通股的每股賬面價值可以計算為：普通股每股賬面價值=(3000000 + 24000000 + 6000000)/3000000股=3

7、3000000美元/3000000股=11美元/股凱爾每股計:=11美元×1.5=16.50美元/股。8. 題型：單選題lazar industries 公司生產(chǎn)兩種產(chǎn)品：板條箱和行李箱。兩種產(chǎn)品每單位售價、成本及所使用資源如下所示：板條箱和行李箱的生產(chǎn)包括使用相同設(shè)備的聯(lián)合生產(chǎn)過程。工廠總的固定間接成本為$2,000,000，固定管理費用為$840,000。計劃生產(chǎn)并銷售板條箱500,000 單位、行李箱700,000 單位。lazar 公司正常產(chǎn)能為生產(chǎn)2,000,000單位的任意板條箱和行李箱的組合，lazar 公司保持無直接材料、在產(chǎn)品或存貨。由于工廠改造，lazar 公司的

8、產(chǎn)能被限定為1,000,000 機器工時。則在工廠改造期間，lazar 公司所能獲得的最大貢獻毛利為a$1,500,000b$2,000,000c$3,000,000d$7,000,000 考點 第2節(jié)邊際分析 解析  lazar 公司所能獲得的最大貢獻毛利為$2,000,000，即生產(chǎn)250,000 個板條箱。因為板條箱的貢獻毛利為$8，行李箱的貢獻毛利為$3，板條箱的貢獻毛利是行李箱貢獻毛利的兩倍多，而行李箱的所需機器工時是板條箱的兩倍，因而不能生產(chǎn)行李箱。9. 題型：單選題弗雷澤產(chǎn)品公司股票收益率每年以10%的速度增長，預計這種增長會持續(xù)下去并且下一年的每股收益為4美元。公司股

9、息支付率是35%，股票值為1.25。如果無風險收益率是7%，市場回報率是15%，弗雷澤普通股預計市價是多少？a$16.00b$20.00c$28.00d$14.00 考點 第1節(jié)風險與回報 解析 根據(jù)固定股利增長模型（戈登模型），普通股價格計算如下：普通股股票價格=下一期的股息 /（普通股股權(quán)成本 - 固定增長率）運用資本資產(chǎn)定價模型計算普通股股權(quán)成本：普通股股權(quán)成本=無風險收益率+（市場報酬率-無風險收益率）×=7%+（15%-7%）×1.25= 17%下一期的股息計算如下：下一期的股息=股息分派率×每股收益=35%×4美元1.4美元因此，普通股價格=

10、1.4美元/（0.17-0.10）= 1.4/0.07 =20美元/股。10. 題型：單選題在合同中規(guī)定的公司收購或出售主要資產(chǎn)必須經(jīng)過主要債權(quán)人同意的條款被稱為a保護性條款b提前贖回條款c認沽權(quán)證d看跌期權(quán) 考點 第1節(jié)風險與回報 解析 在債券契約或貸款協(xié)議中，保護性條款或保護性限制作為約定事項，可以制定營運資本要求或者資本支出限制等。11. 題型：單選題比率分析的缺點不包括下列哪項？a跨行業(yè)公司難以將其比率與任何一個單獨行業(yè)進行比較b公司可以采用不同的方法對庫存進行計價（先進先出法、后進先出法、加權(quán)平均法等）c企業(yè)采用不同的折舊方法（直線法、雙倍余額遞減法等）d市場在不同年度都有變化，隨著

11、時間的推移，通過比率進行比較是存在問題的 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 在分析公司不同年度如何跟隨市場變化時，比率分析仍然具有價值。很明顯，企業(yè)集團難以將其比率與單一的行業(yè)情況進行比較，會計假設(shè)會影響財務(wù)報表和比率分析結(jié)果。12. 題型：單選題下列哪個陳述描述了實值期權(quán)的內(nèi)容?a合同行使時立即支付所有者行權(quán)收益b合同所有者決定不出售標的資產(chǎn)c執(zhí)行價超過標的資產(chǎn)的價格d所有者可以在到期日前的任何時間行使期權(quán) 考點 第2節(jié)長期財務(wù)管理 解析 期權(quán)會產(chǎn)生不同的收益，實值期權(quán)要求合同行使時立即支付所有者行權(quán)收益。13. 題型：單選題skytop industries公司使用現(xiàn)金流折現(xiàn)法分析資本投資項目。

12、新設(shè)備的成本為$250,000。資本化的安裝費和運輸費共計$25,000。當新設(shè)備安裝后現(xiàn)有設(shè)備將立即出售?，F(xiàn)有設(shè)備的稅基為$100,000，預計市場價值為$80,000。skytop預計新設(shè)備的生產(chǎn)將會產(chǎn)生額外的應(yīng)收賬款和存貨共$30,000，應(yīng)付賬款將會增加$15,000。每年增量稅前現(xiàn)金流入量預計為$750,000。skytop公司的有效所得稅稅率為40%。則項目期初發(fā)生的稅后現(xiàn)金流出量為：a$177,000b$182,000c$198,000d$202,000 考點 待確定 解析 skytop公司期初的現(xiàn)金流出量為$202,000，計算如下：舊設(shè)備銷售額：$80,000新設(shè)備安裝成本：

13、-275,000應(yīng)收賬款及存貨的增加額：-30,000應(yīng)付賬款增加額：+15,000舊設(shè)備的稅盾效應(yīng)或損失：+8.000 ($100k-$80k) *40%現(xiàn)金流出量：$202.000 14. 題型：單選題從公司的財務(wù)報表獲得以下信息。本年銷售總額為85,900美元，其中62,400美元是信用銷售。產(chǎn)品銷售成本（cogs）是24,500美元。公司的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率是：a17.8 次b6.7次c7.3次d8.6次 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率計算如下：應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率=本年采購總額/應(yīng)付賬款平均余額商品采購額=產(chǎn)品銷售成本+期末存貨-期初存貨= 24,500美元+ 7,600美元-6,

14、400美元25,700美元應(yīng)付賬款平均余額=（期初余額+期末余額）/ 2 =（3,320美元+ 3,680美元）/ 2 = 7,000美元/ 2 = 3,500美元應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率= 25,700美元/ 3,500美元= 7.3415. 題型：單選題公司市盈率（p/e）持續(xù)下降表明：a每股收益和股票市價都在上漲b每股收益持續(xù)下降c每股收益持續(xù)上漲，而股票市價保持穩(wěn)定d股票市價一直在穩(wěn)步上漲 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 p/e等于股票價格除以每股收益 16. 題型：單選題arnold 公司近兩年財務(wù)報告中關(guān)于普通股的信息如下所示：則arnold 公司在第2 年的股利收益率為a與第一年相比有所增加b

15、表明公司未能為投資者帶來正收益c與第一年相同d與第一年相比有所下降 考點 第3節(jié)獲利能力分析 解析 arnold 公司在第2 年的股利收益率與第1 年相比下降了。股利收益率=普通股每股股利/普通股每股市價第1 年=$1/$50=2.00%第2 年=$1/$60=1.67%17. 題型：單選題abc公司每月固定成本為300000美元，每月總產(chǎn)出為150000單位，生產(chǎn)線上工人的最低工資為每小時5.85美元，目前每月的總可變成本為275000元。如果每月可變成本增加至350000美元，生產(chǎn)量增加至每月250000，產(chǎn)量增加前后平均變動成本為？a產(chǎn)量增加前每單位1.83美元，產(chǎn)量增加后為每單位1.4

16、0美元b產(chǎn)量增加前每單位2美元，產(chǎn)量增加后為每單位1.20美元c產(chǎn)量增加前后都是每單位2美元d產(chǎn)量增加前每單位3.83美元，產(chǎn)量增加后為每單位2.60美元 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 平均可變成本的計算為可變成本除以總產(chǎn)量。產(chǎn)量增加前，平均可變成本為每單位1.83美元（(275000美元的可變成本÷150000單位），增加后，平均可變成本為每單位1.40美元（350000美元的可變成本÷250000單位）。18. 題型：單選題如果一個投資組合內(nèi)含三種股票，投資組合的預期回報是：a每種證券的預期收益乘以系數(shù)的加權(quán)平均值b每種證券預期收益乘以相應(yīng)方差的和c每種證券預期收益乘以相

17、應(yīng)標準偏差的和d三種證券預期收益的加權(quán)平均值 考點 第2節(jié)長期財務(wù)管理 解析 投資組合的預期回報等于投資組合中證券預期收益的加權(quán)平均值，這也是投資組合的平均收益率。19. 題型：單選題morton starley 投資銀行正在與kell 公司的管理層合作，籌劃公司的首次公開發(fā)行，kell 公司在剛結(jié)束年度的部分財務(wù)信息如下所示如果kell 公司所在行業(yè)上市公司的市凈率為1.5，則kell 公司普通股的每股估計價值為a$13.50b$16.50c$21.50d$27.50 考點 第3節(jié)獲利能力分析 解析 要求： 用于估值的市場指標市凈率 = 市價 / 每股賬面值行業(yè)平均市凈率 = 1.5市價 =

18、 1.5 × 每股賬面值每股賬面值 = 普通股權(quán)益 / 股票數(shù)量普通股權(quán)益 = 普通股 + 資本公積 + 留存收益普通股 = $3,000,000資本公積 = $24,000,000留存收益 = $6,000,000普通股權(quán)益 = $3,000,000 + $24,000,00 + $6,000,000 = $33,000,000股票數(shù)量 = 普通股總額 / 普通股面值 = $3,000,000 / $1 = 3,000,000       每股賬面值 = $33,000,000 / 3,000,000 = $11 / 股市價 = 1.5 &#

19、215; 11 = $16.5  20. 題型：單選題對于票面利率為10%的一年期的100,000,000美元貸款，大約需要預留多少資金才能達到10.31%的實際利率？a$3,000,000美元b$3,100,000美元c$310,000美元d無法計算 考點 第4節(jié)營運資本管理 解析 實際利率等于利息除以可用資金，即：0.1031 = 貸款利息/可用資金 =（100,000,000美元×0.10）/（100,000,000美元- x），其中x = 預留金額則，x = 3,006,789.53美元，約3,000,000美元。21. 題型：單選題dexter 公司的值

20、為1.0，則該公司的a回報率應(yīng)當?shù)扔跓o風險回報率b股價應(yīng)當相對穩(wěn)定c預期回報率應(yīng)當接近市場整體回報率d波動率低 考點 第1節(jié)風險與回報 解析  如果一個公司的值為1.0，則公司股票與整個市場具有相同的系統(tǒng)性風險，應(yīng)當與市場共同漲落。22. 題型：單選題奧瑞德公司單一產(chǎn)品的售價是30美元，邊際貢獻率為45%，每月的固定成本是10000美元，所得稅稅率為40%。如果在當月賣出1000個單位產(chǎn)品，公司的變動費用是：a16,500美元b12,000美元c9,900美元d13,500美元 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 變動費用計算如下：變動費用=（1-邊際貢獻率）×銷售額銷售額=

21、30美元×1,000單位=30,000美元變動費用=（1-0.45）×30,000美元=16,500美元。23. 題型：單選題根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型（capm），投資組合的預期回報率基于以下哪項而改變？a基于投資者對風險的態(tài)度b基于投資組合中證券的數(shù)量c隨著值而變化d隨著最佳客戶借款利率而改變 考點 第1節(jié)風險與回報 解析 capm模型意味著在競爭激烈的市場中風險溢價隨而變化。組合中的每個投資的期望風險溢價隨值成比例地增加，這意味著組合中的所有投資，形成向上傾斜的所謂的證券市場線。24. 題型：單選題假設(shè)洛馬公司、馬特森公司和它們所處共同行業(yè)的本年度有關(guān)信息如下。如果兩家公司

22、的資產(chǎn)總額和銷售額相同，以下哪項陳述是正確的？a馬特森的營業(yè)周期比洛馬更短b洛馬的流動負債少于馬特森c洛馬的現(xiàn)金多于馬特森d馬特森更有效地利用了財務(wù)杠桿 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 營業(yè)周期是從原材料采購到生產(chǎn)銷售收回現(xiàn)金的期間，它等于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)加上應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為365天除以存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為365天除以應(yīng)收賬款率。洛馬和馬特森的營業(yè)周期計算如下：營業(yè)周期=365天/公司存貨周轉(zhuǎn)率+365天/公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率洛馬的營業(yè)周期=（365天/6.2）+（365天/5）= 53.9天+ 73天= 131.9天馬特森的營業(yè)周期=（365天/8）+（365天/8.1）=

23、45.6天+ 45.1天= 90.7天從這些計算結(jié)果來看，顯而易見，馬特森的營業(yè)周期比洛馬短。25. 題型：單選題parker manufacturing 公司正在為專業(yè)渦輪機產(chǎn)品進行市場潛力分析。parker公司制作了在各種相關(guān)范圍內(nèi)，專業(yè)渦輪機的售價及成本結(jié)構(gòu)。在每種相關(guān)范圍內(nèi)的售價及成本數(shù)據(jù)如下所示：則當生產(chǎn)、銷售量為多少時，parker 公司能獲得最高的營業(yè)利潤？a8 單位b10 單位c14 單位d17 單位 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 parker 公司能獲得最高的營業(yè)利潤的產(chǎn)出水平為14 單位，計算如下：8 單位： 8($100,000 - $50,000) - $400,000=

24、010 單位： 10($100,000 - $50,000) - $400,000=$100,00014 單位： 14($100,000 - $45,000) - $600,000=$170,00017 單位： 17($100,000 - $45,000) - $800,000=$135,00026. 題型：單選題grapevine 公司生產(chǎn)兩種聯(lián)合產(chǎn)品：jp-1 和jp-2，以及制造工廠部門2 生產(chǎn)的單一副產(chǎn)品bp-1。jp-1 隨后運至部門3，被提煉成更加昂貴、高價的產(chǎn)品jp-1r，并形成副產(chǎn)品bp-2。最近，santa fe 公司引進了可與jp-1r 直接競爭的新產(chǎn)品，導致grapevi

25、ne 公司需要對是否進一步加工jp-1 進行決策評估。jp-1 的市場并未受到santa fe 公司產(chǎn)品的影響，grapevine 公司決定即使不進一步加工jp-1，但繼續(xù)生產(chǎn)jp-1。如果不進一步加工jp-1，則分部3 將被關(guān)閉。在grapevine 公司進行繼續(xù)經(jīng)營或者關(guān)閉分部3 的決策時，下列哪些選項是公司應(yīng)當考慮的項目？1. jp-1 每磅的售價；2.分部3 的總直接人工成本；3.bp-2 的單位營銷及包裝成本；4. 分部3 監(jiān)管員的工資，如果分部3 被關(guān)閉，則這些監(jiān)管員可以被安排到工廠的其他崗位；5.分部2 的聯(lián)合成本分配至jp-1，當jp-1 轉(zhuǎn)移至分部3 時，成本也轉(zhuǎn)移至分部3；

26、6.現(xiàn)有jp-1r 的存貨成本。a2，3，4b1，2，3c2，3，5，6d1，2，3，4，5 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 grapevine 公司應(yīng)該考慮項目1、2、3.。項目1 將影響未來收入。項目2 和項目3 將被消除，并降低grapevine 公司未來成本。項目4 將繼續(xù)存在，為不相關(guān)成本。項目5 和項目6 是沉沒成本，也是不相關(guān)成本。27. 題型：單選題olson industries公司需要增加一個小廠，來滿足在接下來五年中提供建筑材料的特殊合同。在零時點的初始現(xiàn)金支出如下所示： olson公司在稅務(wù)報告中使用直線法折舊，折舊年限為建筑物10年、設(shè)備5 年。olson公司的

27、有效所得稅稅率為40%。該特殊合同的預計收入為每年$120萬，預計現(xiàn)金支出為每年$300,000。在第 5年年末，假定土地和建筑物的售價分別為$800,000和$500,000。進一步假設(shè)，設(shè)備的移除成本為$50,000，售價為$300,000。olson公司使用凈現(xiàn)值法進行投資分析，則第3期的凈現(xiàn)金流為?a$60,000b$860,000c$880,000d$940,000 考點 待確定 解析 olson公司第3期的凈現(xiàn)金流為$860,000,計算如下:稅后現(xiàn)金流出： （$1,200,000 - $300,000) *60=$540,000建筑物的稅盾效應(yīng)：（$2,000,000/10) *

28、40%=80,000設(shè)備的稅盾效應(yīng)：（$3,000,000/5) *40%=240,000$540,000+80,000+240,000=$860.00028. 題型：單選題拉扎爾工業(yè)公司生產(chǎn)貨箱和衣箱兩種產(chǎn)品，產(chǎn)品的單位銷售價格、成本和資源使用情況如下所示：貨箱和衣箱的生產(chǎn)使用相同的設(shè)備和流程。固定制造費用總額為2000000美元，固定銷售及管理費用總額為840000美元，計劃生產(chǎn)和銷售500000只貨箱和700000只衣箱。拉扎爾正常產(chǎn)能是生產(chǎn)總計2000000只任意數(shù)量組合的貨箱和衣箱，沒有直接材料、半成品或者產(chǎn)成品的庫存。由于工廠翻修，公司的機器小時限制在1000000小時。拉扎爾裝修

29、期間產(chǎn)生的最大邊際貢獻是多少？a$2,000,000b$7,000,000c$3,000,000d$1,500,000 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 每機器小時的邊際貢獻計算如下：每機器小時的邊際貢獻=單位邊際貢獻 / 單位機器小時單位邊際貢獻（cmu）=單位銷售價格單位變動成本單位變動成本=直接材料+直接人工+變動制造費用+變動銷售費用貨箱單位變動成本= 5美元+ 8元+ 2元+ 1美元16美元貨箱的cmu=（20美元16美元）4美元貨箱單位機器小時的邊際貢獻= 4美元/ 2小時= 2美元/小時衣箱的單位變動成本= 5美元+ 10元+ 5元+ 2美元22美元衣箱的cmu=（30美元-22

30、美元）8美元衣箱單位機器小時的邊際貢獻= 8美元/ 4小時= 2美元/小時最大的邊際貢獻總額可以計算如下：最大的邊際貢獻總額=2美元/小時×1000000機器小時2,000,000美元。29. 題型：單選題下列陳述哪一個沒有準確地描述投資的 系數(shù)：a系數(shù)大于1.0的股票對市場走勢異常敏感b股票的平均貝塔值是1.0c美國國債的系數(shù)為0d個別股票的值慢慢隨時間趨于穩(wěn)定 考點 第1節(jié)風險與回報 解析 投資組合中個人投資貝塔系數(shù) () 反映了其對市場波動的敏感性，它是一個投資相對于整體市場波動的定量指標。貝塔表明某種股票的報酬率隨市場波動的程度，個別股票貝塔值常常會隨著時間的推移而變動。多元

31、化投資組合的貝塔系數(shù)往往要比單個股票的更加穩(wěn)定。 30. 題型：單選題下列所有陳述準確地描述了沉沒成本，除了：a決策時它們應(yīng)被忽略b它們并不能使得未來利潤水平有所差異c不管考慮何種選擇，它們是相同的d通過停止經(jīng)營活動，它們可以全部或部分消除 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 根據(jù)定義，沉沒成本（或歷史成本）是一個已經(jīng)發(fā)生成本，它并不隨著現(xiàn)在或?qū)淼臎Q定而改變。不管考慮何種選擇，它們是相同的。除了潛在的利潤和所得稅影響，沉沒成本不并不能使得未來利潤水平有所差異。通過停止經(jīng)營活動可以消除的成本是可避免成本。31. 題型：單選題什么情況下投資決策是可接受的？a現(xiàn)金流出的現(xiàn)值大于或等于0美元。b現(xiàn)金流入現(xiàn)值

32、大于或等于0美元。c現(xiàn)金流入現(xiàn)值小于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值。d凈現(xiàn)值大于或等于0美元。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 凈現(xiàn)值等于項目未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值減去項目初始投資。凈現(xiàn)值為零意味著投資獲得了要求的回報率。一個正的凈現(xiàn)值表示投資收益率相比要求的回報率更高，未來現(xiàn)金流量大于初始投資成本，因此應(yīng)該接收該項目。一個負的凈現(xiàn)值意味著獲得比要求回報率更低的回報，應(yīng)該拒絕該項目。32. 題型：單選題sunshine 公司正在考慮以$800,000 采購新機器。機器在使用期限中可以生產(chǎn)產(chǎn)品1.6 百萬單位。機器制造商的工程說明書聲明，每生產(chǎn)一單位產(chǎn)品機器相關(guān)的成本為$0.50。sunshine 公司預計在資產(chǎn)

33、使用期限中產(chǎn)品的全部需求為1.2 百萬單位。每單位的平均物料成本和人工成本共為$0.40。sunshine 公司正在考慮是否采購該機器，你會推薦sunshine 公司采用機器制造商的工程說明書中聲明的與機器相關(guān)的單位生產(chǎn)成本嗎？a不，與機器相關(guān)的單位生產(chǎn)成本應(yīng)為$2.00b不，與機器相關(guān)的單位生產(chǎn)成本應(yīng)為$0.67c不，與機器相關(guān)的單位生產(chǎn)成本應(yīng)為$0.90d是，與機器相關(guān)的單位生產(chǎn)成本應(yīng)為$0.50 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 sunshine 公司不應(yīng)采用機器制造商的工程說明書聲明的與機器相關(guān)的單位生產(chǎn)成本，因為該成本是基于1.6 百萬單位產(chǎn)量的。sunshine 公司計劃生產(chǎn)1.2

34、 百萬單位， 與機器相關(guān)的單位生產(chǎn)成本應(yīng)為$0.67($800,000/1.2 million)。33. 題型：單選題愛德華茲產(chǎn)品公司剛剛開發(fā)了一個新產(chǎn)品，其變動生產(chǎn)成本是每單位30美元。銷售部經(jīng)理為這種新產(chǎn)品確定了三個營銷方法。方案x設(shè)定36美元的銷售價格，讓公司銷售人員提成10%的傭金，沒有廣告計劃。預計年銷售量將達到10000單位。方案y設(shè)定38美元的銷售價格，讓公司的銷售人員提成10%的傭金，并花費30000美元進行廣告以支持他們銷售。預計年銷售量將達到12000單位。方案z依靠零售商來銷售產(chǎn)品。愛德華茲將以每單位32美元出售新產(chǎn)品給零售商，不發(fā)生銷售費用。預計年銷售量將達到14000

35、單位。按邊際貢獻從高到低將三種方案排序的結(jié)果是ay, z, xbz, x, ycz, y, xdx, y, z 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 邊際貢獻=（單位銷售價格單位變動成本）×銷售數(shù)量方案x的邊際貢獻計算如下：方案x的邊際貢獻= （36美元0.1×36美元30美元）×10000單位=2.40×1000）24000美元方案y的邊際貢獻計算如下：方案y的邊際貢獻= （38美元0.1×38美元30美元）×12000單位30000美 = 4.20美元×1200030000美元20400美元方案z的邊際貢獻計算如下：方案z的

36、邊際貢獻=（32美元30美元）×14000單位28000美元。34. 題型：單選題豪生產(chǎn)品公司目前實行保守的信用政策，并正在考察其他三個信用政策。當前的信用政策（政策a）下每年的銷售額是1200萬美元。政策b和c將會導致更高的銷售額、應(yīng)收賬款和存貨余額，但也伴隨著更高的壞賬和收賬成本。政策d比政策c有更長的付款時間，但如果客戶延長他們的付款時間，就要支付相關(guān)的利息，政策內(nèi)容概述如下。如果產(chǎn)品的直接成本是銷售額的80%，短期資金的成本是10%，公司最優(yōu)的策略是哪一項?a政策bb政策dc政策cd政策a 考點 第2節(jié)長期財務(wù)管理 解析 最優(yōu)方案是總邊際貢獻最大的方案。每個選項的邊際貢獻計算

37、如下：邊際貢獻額=年收入的邊際貢獻壞賬費用收賬成本+利息收入應(yīng)收賬款和存貨的利息成本年收入的邊際貢獻=年收入×(1變動成本比率)=年收入×(10.80)=0.2×年收入邊際貢獻額=0.2×年收入壞賬費用收賬成本+利息收入應(yīng)收賬款和存貨的利息成本政策a邊際貢獻額=0.2×12000美元100美元-100美元0美元0.1×(1500 美元+ 2000美元=2400美元100美元100美元0美元350美元= 1850美元政策b邊際貢獻額=0.2×13000美元125美元125美元0美元0.1×（2,000美元+2300美

38、元）=2600美元125美元125美元0美元430美元 =1920美元政策c邊際貢獻額=0.2×14000美元300美元250美元0美元0.1×(3500 美元+ 2500美元）= 2800美元300美元250美元0美元 600 美元= 1650美元政策d邊際貢獻額=0.2×14000美元400美元 350美元+500美元0.1×(5000美元 + 2500美元)= 2800美元400美元350美元+ 500美元750美元= 1800美元四個方案中，政策b提供的邊際貢獻最高。35. 題型：單選題公司正在考慮替換現(xiàn)有的計算機系統(tǒng)。maxgo新系統(tǒng)的安裝和運

39、行將花費60,000美元，預期使用壽命為四年，預計凈殘值為12,000美元。該系統(tǒng)采用直線法進行折舊用于編制財務(wù)報表目的，采用加速折舊法用于稅務(wù)申報計算。假設(shè)壽命為四年的新計算機用于稅務(wù)申報的折舊率分別為25%，40%，20%，15%。以編制財務(wù)報表和以所得稅申報為目的，maxgo當前計算機系統(tǒng)折舊都已提足。它仍可再使用四年，但其不像新計算機系統(tǒng)一樣高效。舊系統(tǒng)當前的預計殘值為8,000美元，四年后的預計殘值為1,000美元。據(jù)估計，新系統(tǒng)每年可節(jié)省15000美元的運營成本。同時，由于新軟件的功能，如果采購新系統(tǒng)，營運資本可降低3,000美元。maxgo預計未來四年的所得稅稅率為30%。假設(shè)m

40、axgo公司購買新系統(tǒng)，預計使用新系統(tǒng)第一年產(chǎn)生的凈營運現(xiàn)金流量為多少？a $10,500。b$23,000。c$20,600。d$15,000。 考點 第1節(jié)資本預算過程 解析 第一年凈營運現(xiàn)金流量的計算等于項目的稅后凈利潤加上系統(tǒng)第一年的折舊金額。稅后凈利潤=每年節(jié)約15000美元15000美元的折舊（0.25×60000美元macrs折舊）0美元。凈現(xiàn)金流量= 0美元+ 第一年的15000美元折舊15000美元。36. 題型：單選題frame industries 公司為即將到來的一年與某商業(yè)銀行約定了總額為$2000 萬的循環(huán)貸款。循環(huán)貸款的使用金額按照銀行優(yōu)惠利率

41、每月支付利息，年度承諾費按照未使用金額的0.5%按月計算并支付。frame 公司預計在即將到來的一年中，銀行的優(yōu)惠利率為8%，預計每季末的平均借款量如下所示：則frame 公司在下一年中支付給銀行的利息和費用共計a$1,118,750.b$1,131,250.c$1,168,750.d$1,200,000. 考點 第6節(jié)國際金融 解析 frame 公司將支付$1,131,250，計算如下：利息=($10,000,000*0.02) + ($20,000,000*0.04) + ($5,000,000*0.02)=$1,100,000；費用=$10,000,000*(0.005/12*3) +

42、$15,000,000*(0.005/12*3)=$31,250；支付給銀行的利息和費用共計=$1,100,000+$31,250=$1,131,25037. 題型：單選題帕克制造公司正在分析渦輪機的市場潛力，制定了渦輪機相關(guān)生產(chǎn)活動范圍內(nèi)的價格和成本結(jié)構(gòu)，每個相關(guān)范圍內(nèi)的定價和成本數(shù)據(jù)如下。下列哪一個生產(chǎn)/銷售水平會為帕克帶來最高的營業(yè)利潤？a8單位b17單位c14單位d10單位 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 出售8個單位產(chǎn)品的營業(yè)利潤計算如下：營業(yè)利潤 =（價格可變成本）× 8 固定成本=(100000美元50000美元）×8400000美元=0出售10個單位的營業(yè)

43、利潤計算如下：營業(yè)利潤=（價格可變成本）×10 固定成本=(100000美元50000美元）×10400000美元=100000美元出售14個單位的營業(yè)利潤計算如下：營業(yè)利潤=（價格可變成本）×14 固定成本= (100000美元50000美元）×14600000美元=170000美元出售17個人單位的營業(yè)利潤計算如下：營業(yè)利潤=（價格可變成本）×17固定成本 =(100000美元50000美元）×17單位800000美元=135000美元帕克生產(chǎn)和銷售14個單位產(chǎn)品時的營業(yè)利潤最高。38. 題型：單選題去年，進口一個標價為255歐元

44、的歐洲產(chǎn)品需花費242.25美元。今年，同樣的標價為255歐元的產(chǎn)品需花費300美元。下列哪項是正確的？a歐元對美元的價格已經(jīng)從1.05美元/歐元增加到0.85美元/歐元b歐元對美元的價格已經(jīng)從1.05美元/歐元減少到0.85美元/歐元c歐元對美元的價格已經(jīng)從0.95美元/歐元減少到1.176美元/歐元d歐元對美元的價格已經(jīng)從0.95美元/歐元增加到1.176美元/歐元 考點 第6節(jié)國際金融 解析 注意到去年花比歐元更少的美元購買到產(chǎn)品。因此，匯率必然低于1美元/歐元。通過用美元金額除以歐元金額計算匯率，第一年的匯率是0.95美元（242.25美元/ 255歐元）。第二年，需要更多的美元來購買

45、商品，匯率是1.176美元（300美元/255歐元）。39. 題型：單選題cervine 公司為多種產(chǎn)品制作發(fā)動機。產(chǎn)品的經(jīng)營數(shù)據(jù)和單位成本信息如下所示：cervine 公司的可供機器工時為40,000。則cervine 公司在下一年能獲得的最高貢獻毛利為a$665,000b$689,992c$850,000d$980,000 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 cervine 公司能獲得的最高貢獻毛利為$689,992，計算如下：產(chǎn)品a 的貢獻毛利=$100-$53-$10=$37產(chǎn)品b 的貢獻毛利=$80-$45-$11=$24產(chǎn)品a 的機器工時=10,000 單位*2 小時=20,000 小時產(chǎn)

46、品b 的機器工時=(40,000-20,000)/1.5=13,333 單位貢獻毛利=($37*10,000)+($24*13,333)= $689,99240. 題型：單選題可用于產(chǎn)品定價參考而非作為單獨定價方法的是：a基于價值定價b基于成本的定價c盈虧平衡定價d基于競爭的定價 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 根據(jù)定義，盈虧平衡定價可用來建立一個參考框架，它不是一個單獨的價格設(shè)定方法。盈虧平衡定價法確定某個設(shè)定價格情況下要銷售的產(chǎn)品單位數(shù)量，以便抵償所有相關(guān)的固定成本和變動成本。一旦知道保本的價格，公司就可以估計設(shè)定更高價格并產(chǎn)生利潤的可能性。41. 題型：單選題愛德華茲制造公司使用標準的

47、經(jīng)濟訂貨量（eoq）模型。如果產(chǎn)品a的經(jīng)濟訂貨量為200單位，愛德華茲有50個單位的安全庫存，產(chǎn)品a的平均庫存量是多少？a100單位b250單位c150單位d50單位 考點 第4節(jié)營運資本管理 解析 平均庫存 = 1/2×經(jīng)濟訂貨量+安全庫存 = 200/ 2+ 50 = 150單位。 42. 題型：單選題史密斯玻璃股份有限公司的首席財務(wù)官遵循資產(chǎn)期限與融資期限匹配的政策。這一政策沒有包括以下的哪項內(nèi)容？a現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨的季節(jié)擴張，應(yīng)該通過諸如供應(yīng)商應(yīng)付款項或銀行債務(wù)等短期債務(wù)融資獲得b企業(yè)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨的最低要求應(yīng)是永久性的，可通過長期債務(wù)或股權(quán)融資獲得c諸如廠房和設(shè)備

48、等長期資產(chǎn)，應(yīng)通過長期債務(wù)或股權(quán)融資獲得d現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨應(yīng)通過長期債務(wù)或股權(quán)融資獲得 考點 第4節(jié)營運資本管理 解析 使用期限匹配或套期保值的方式進行融資，企業(yè)會使用到期日相近的融資工具補償資產(chǎn)。現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨是短期資產(chǎn)的例子，所以它們并不通過諸如長期債務(wù)或權(quán)益等長期融資工具獲得。 43. 題型：單選題在上一會計年度，奧克蘭公司按季支付每股0.20美元股息，其每股收益為3.20美元。年末，奧克蘭股票市價為每股40美元。奧克蘭的股息收益率為：a2%b1%c6.25%d0.50% 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 普通股股息收益率計算如下：普通股股息收益率 = 普通股每股年度股息 / 普通股

49、的市場價格年度股息 = 4季度 × 0.20美元 = 0.80美元股息收益率 = 0.80美元 / 40美元 = 2%。44. 題型：單選題anjuli 公司的部分財務(wù)信息如下（百萬美元）：以一年365 天計算，去年與今年相比，anjuli 公司的存貨銷售天數(shù)（），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（）。a增加；增加b增加；下降c下降；增加d下降；下降 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 因為今年的銷售額與銷貨成本均增加了，而應(yīng)收賬款平均額與存貨平均額保持不變，所以兩指標均增加。45. 題型：單選題柯林斯公司報告顯示本年度凈利潤350,000美元。公司發(fā)行10,000股優(yōu)先股，面值100美元，股息率6%，非累

50、積分紅；普通流通股100,000股，每股面值10美元和5,000股的普通股庫存股。除了支付普通股每股1美元的股息外，柯林斯公司還宣布并支付了所有優(yōu)先股股息。該公司本年度每股收益是？a$2.90b$3.50c$2.76d$3.33 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 每股收益 =（凈利潤減去優(yōu)先股股息）/ 加權(quán)平均流通股股數(shù) =（350,000的凈利潤-10,000×100×0.06的優(yōu)先股股息）/ 100,000加權(quán)平均流通股股數(shù) = 290,000 / 100,000 = 2.90美元。 46. 題型：單選題megatech 公司是一家大型上市公司。公司的財務(wù)主管正在分析可供選擇的第3 季度短期融資方案，megatech 公司七月所需資金平均為$800 萬，八月為$1200 萬，九月為$1000 萬。下列方案可供選擇：方案1：于7 月1 日發(fā)行商業(yè)票據(jù)，金額為$1200 萬，有效年利率為7%。超出所需金