9收益途徑評(píng)估方法規(guī)范

1、9 收益途徑評(píng)估方法標(biāo)準(zhǔn) CMVS 12100-20211 目 的 為標(biāo)準(zhǔn)注冊(cè)礦業(yè)權(quán)評(píng)估師采納收益途徑進(jìn)行礦業(yè)權(quán)評(píng)估的方法和程 序，保證執(zhí)業(yè)質(zhì)量，按照?礦業(yè)權(quán)評(píng)估技術(shù)差不多準(zhǔn)那么? ，制定本標(biāo)準(zhǔn)。2 定 義 為本標(biāo)準(zhǔn)需要，使用如下定義：1收益途徑，是基于預(yù)期收益原那么和效用原那么，通過運(yùn)算待估礦業(yè) 權(quán)所對(duì)應(yīng)的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量開發(fā)獲得預(yù)期收益的現(xiàn)值，估算待估礦業(yè)權(quán)價(jià)值 的技術(shù)路徑。是一類評(píng)估方法的總稱。本標(biāo)準(zhǔn)，收益途徑評(píng)估方法包括折現(xiàn)現(xiàn)金流量法、折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量 法、剩余利潤法、收入權(quán)益法和折現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整法五種。2預(yù)期收益，是礦業(yè)權(quán)所對(duì)應(yīng)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量開發(fā)所獲得的收益額。 本標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)期收益通

2、過凈現(xiàn)金流量剩余凈現(xiàn)金流量 、銷售收入、凈利潤 指標(biāo)表示。3預(yù)期收益年限，是指礦業(yè)權(quán)所對(duì)應(yīng)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量開發(fā)的收益年限。4評(píng)估運(yùn)算年限，是礦業(yè)權(quán)價(jià)值估算中確定的年限。包括后續(xù)勘查 年限評(píng)估基準(zhǔn)日后需地質(zhì)勘查工作的期限 、建設(shè)期擬建、在建、改擴(kuò) 建礦山及評(píng)估確定的礦山生產(chǎn)年限。5投資收益，是指在礦業(yè)權(quán)評(píng)估運(yùn)算年限內(nèi)，投資應(yīng)獲得的合理酬 勞。6折現(xiàn)率，是指將預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率。折現(xiàn)率與收益口徑 緊密有關(guān)。3 應(yīng)用前提條件3.1 預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)能夠推測并以貨幣計(jì)量。3.2 預(yù)期收益年限能夠推測或確定。4 應(yīng)用程序及差不多要求4.1 應(yīng)用程序 除按礦業(yè)權(quán)評(píng)估程序標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定程序操作外，應(yīng)執(zhí)行以下應(yīng)用程

3、序：1選擇適當(dāng)?shù)氖找婵趶郊霸u(píng)估方法；2分析引用評(píng)估利用的資源儲(chǔ)量，估算可采儲(chǔ)量；3分析選用評(píng)估采納的資源開發(fā)指標(biāo)及有關(guān)參數(shù)；4進(jìn)行評(píng)定估算。4.2 差不多要求4.2.1 選擇收益途徑評(píng)估方法，應(yīng)考慮的因素包括但不限于：1評(píng)估對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為；2勘查開采時(shí)期或狀況；3可獵取信息資料的范疇及可靠程度；4托付方的專門要求。4.2.2 收益途徑評(píng)估方法涉及的評(píng)估參數(shù)，應(yīng)按照有關(guān)應(yīng)用指南、指導(dǎo) 意見，在明確其涵義、分析其使用條件的前提下，合理確定。確定折現(xiàn)率應(yīng)與收益口徑相匹配。4.2.3 從事礦業(yè)權(quán)價(jià)值咨詢業(yè)務(wù)，應(yīng)托付方專門要求，能夠選擇所要求 的評(píng)估參數(shù)，但應(yīng)慎重分析其合理性，并在礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告中，明確

4、講明 形成評(píng)估結(jié)論的條件以及限制使用條件。5 折現(xiàn)現(xiàn)金流量法5.1 一樣原理折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，即DCF法Discounted Cash Flow,通常是將工程 或資產(chǎn)在生命期內(nèi)以后產(chǎn)生的現(xiàn)金流折現(xiàn)，運(yùn)算出當(dāng)前價(jià)值的一種方法， 或者為了預(yù)期的以后現(xiàn)金流所愿付出的當(dāng)前代價(jià)，通常應(yīng)用于工程投資分 析和資產(chǎn)估值領(lǐng)域。資產(chǎn)估值領(lǐng)域中的折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，是將一項(xiàng)資產(chǎn)的 價(jià)值認(rèn)定為該資產(chǎn)預(yù)期在以后所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值總和，并將其作為 該項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值。礦業(yè)權(quán)評(píng)估中的折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，是將礦業(yè)權(quán)所對(duì)應(yīng)的礦產(chǎn)資源勘查、 開發(fā)作為現(xiàn)金流量系統(tǒng)，將評(píng)估運(yùn)算年限內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，以與凈現(xiàn) 金流量口徑相匹配的折現(xiàn)率，折

5、現(xiàn)到評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值之和，作為礦業(yè)權(quán) 評(píng)估價(jià)值。5.2 運(yùn)算公式P CICO tt 1式中:itP礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值;CI 年現(xiàn)金流入量；CO年現(xiàn)金流出量;CI - COt 年凈現(xiàn)金流量;折現(xiàn)率;t 年序號(hào)t=1,2,n; n評(píng)估運(yùn)算年限。折現(xiàn)系數(shù)1/1+it 中t的運(yùn)算：當(dāng)評(píng)估基準(zhǔn)日為年末時(shí)，下一年凈現(xiàn) 金流量折現(xiàn)到年初。如2007年12月31日為基準(zhǔn)日時(shí)，2021年t=1。當(dāng)評(píng) 估基準(zhǔn)日不為年末時(shí)，當(dāng)年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到評(píng)估基準(zhǔn)日。如2007年9月 30日為基準(zhǔn)日時(shí)，2007年t=3/12, 2021年時(shí)t=1+3/12，依此推算5.3評(píng)估模型現(xiàn)金流入量+ 銷售收入回收固定資產(chǎn)凈殘余值回收流淌資

6、金現(xiàn)金流出量后續(xù)地質(zhì)勘查投資固定資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資含土地使用權(quán)其他資產(chǎn)投資更新改造資金含固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)更新投資 流淌資金經(jīng)營本錢銷售稅金及附加企業(yè)所得稅凈現(xiàn)金流量即現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量 折現(xiàn)系數(shù)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值凈現(xiàn)金流量X折現(xiàn)系數(shù)礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和5.4 適用范疇5.4.1 適用于詳查及以上勘查時(shí)期的探礦權(quán)評(píng)估和賦存穩(wěn)固的沉積型 大中型礦床的普查探礦權(quán)評(píng)估。5.4.2 適用于擬建、在建、改擴(kuò)建礦山的采礦權(quán)評(píng)估，以及具備折現(xiàn)現(xiàn) 金流量法適用條件的生產(chǎn)礦山的采礦權(quán)評(píng)估。5.5 運(yùn)用中需注意的咨詢題5.5.1 應(yīng)按照其適用范疇，可獵取資料范疇及可靠性以及評(píng)估目的，分 析

7、選用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法。5.5.2 資源儲(chǔ)量是基于一定的儲(chǔ)量標(biāo)準(zhǔn)的結(jié)果，不同的標(biāo)準(zhǔn)資源儲(chǔ)量不 同。資源儲(chǔ)量是動(dòng)態(tài)變化的，變化的緣故要緊有生產(chǎn)礦山因采出礦石消耗 了原地質(zhì)勘查探明儲(chǔ)量；礦山生產(chǎn)勘探增加或減少了資源儲(chǔ)量；技術(shù)經(jīng)濟(jì) 條件變化引起的資源儲(chǔ)量變化。5.5.3 現(xiàn)金流出量工程中，不含評(píng)估基準(zhǔn)日前發(fā)生的地質(zhì)勘查投資、礦 業(yè)權(quán)價(jià)款或交易價(jià)格及其有關(guān)費(fèi)用等支出工程。5.5.4 固定資產(chǎn)投資，包括評(píng)估基準(zhǔn)日已形成固定資產(chǎn)和以后建設(shè)固定 資產(chǎn)投資。評(píng)估基準(zhǔn)日已形成固定資產(chǎn)，包括生產(chǎn)礦山評(píng)估基準(zhǔn)日已形成固定資 產(chǎn)、在建工程和工程物質(zhì)；在建礦山已形成固定資產(chǎn)、在建工程和工程物 資。以后建設(shè)固定資產(chǎn)投資不含更

8、新改造資金 ，是評(píng)估確定的礦山生產(chǎn) 年限內(nèi)需要投入的固定資產(chǎn)投資。5.5.5 固定資產(chǎn)投資，能夠按照礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案、 預(yù)可行性 研究報(bào)告或礦山設(shè)計(jì)等資料分析估算確定；也能夠按照評(píng)估基準(zhǔn)日企業(yè)資 產(chǎn)負(fù)債表、固定資產(chǎn)明細(xì)表列示的賬面值分析確定。5.5.5.1 按照礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案、 預(yù)可行性研究報(bào)告或礦山設(shè)計(jì) 等資料分析估算確定評(píng)估用固定資產(chǎn)投資，應(yīng)充分關(guān)注該等資料形成出 具的時(shí)刻，并充分考慮有關(guān)固定資產(chǎn)價(jià)格信息的時(shí)效性及口徑：1評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)固定資產(chǎn)市場價(jià)格水平與該等資料所載價(jià)格水平存 在較大差異，使得固定資產(chǎn)投資明顯不合理時(shí)，不應(yīng)直截了當(dāng)引用。應(yīng)類 比近期建設(shè)的相似礦山投資情形，對(duì)固定

9、資產(chǎn)投資進(jìn)行調(diào)整或重新估算， 確定為評(píng)估用固定資產(chǎn)投資額，并在報(bào)告中詳細(xì)講明確定的過程。2該等資料所載固定資產(chǎn)投資明顯不合理、或者與評(píng)估用固定資產(chǎn) 投資口徑不同時(shí)，應(yīng)按照實(shí)際情形做出必要調(diào)整，并將調(diào)整結(jié)果作為評(píng)估 用固定資產(chǎn)。3礦業(yè)權(quán)價(jià)款評(píng)估中固定資產(chǎn)投資確實(shí)定，國土資源主管部門對(duì)其 有專門規(guī)定，應(yīng)從其規(guī)定。5.5.5.2 按照評(píng)估基準(zhǔn)日企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、固定資產(chǎn)明細(xì)表列示的固定 資產(chǎn)和在建工程賬面值確定生產(chǎn)礦山評(píng)估用固定資產(chǎn)投資時(shí)：1評(píng)估用固定資產(chǎn)投資應(yīng)與評(píng)估所設(shè)定產(chǎn)品方案相對(duì)應(yīng)。如評(píng)估設(shè) 定產(chǎn)品方案為精礦，關(guān)于采選冶加工聯(lián)合企業(yè)，當(dāng)依據(jù)公司資產(chǎn)負(fù)債表、 固定資產(chǎn)明細(xì)表確定時(shí)，冶煉加工局部固定

10、資產(chǎn)不應(yīng)計(jì)入評(píng)估用固定資產(chǎn) 投資；當(dāng)依據(jù)礦山資產(chǎn)負(fù)債表、固定資產(chǎn)明細(xì)表確定時(shí)，有關(guān)的公司銷售、 經(jīng)營治理等固定資產(chǎn)和在建工程應(yīng)分?jǐn)傆?jì)入評(píng)估用固定資產(chǎn)投資。2評(píng)估用固定資產(chǎn)投資不包含與礦業(yè)權(quán)價(jià)值無關(guān)的固定資產(chǎn)、在建 工程如已停建在可估量的以后不可復(fù)工的在建工程和工程物資。以經(jīng)營租賃方式租出的固定資產(chǎn)不計(jì)入評(píng)估用固定資產(chǎn)投資。不考慮企業(yè)計(jì)提的固定資產(chǎn)、在建工程和工程物資減值預(yù)備。3已提足折舊仍在使用的固定資產(chǎn)賬面凈值為零 ，以經(jīng)估算的 該固定資產(chǎn)現(xiàn)值計(jì)入評(píng)估用固定資產(chǎn)投資。以融資租賃方式租入的與礦產(chǎn)資源開發(fā)收益有關(guān)的固定資產(chǎn)應(yīng)計(jì)入評(píng) 估用固定資產(chǎn)投資。與礦產(chǎn)資源開發(fā)收益有關(guān)的賬外盤盈固定資產(chǎn)，以經(jīng)

11、估算的該固 定資產(chǎn)現(xiàn)值計(jì)入評(píng)估用固定資產(chǎn)投資4以評(píng)估基準(zhǔn)日企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、固定資產(chǎn)明細(xì)表列示的固定資產(chǎn) 凈值確定評(píng)估用固定資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)注意與企業(yè)采納的折舊方法年限平均法、 工作量法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法 的銜接關(guān)系、估量使用壽命 年 與估量總工作量的關(guān)系等。5固定資產(chǎn)賬面凈值近似作為評(píng)估用固定資產(chǎn)投資明顯不合理時(shí)， 應(yīng)按照礦山原設(shè)計(jì)等資料及企業(yè)固定資產(chǎn)原值、凈值構(gòu)成，類比近期建設(shè) 的相似礦山投資情形或按照設(shè)計(jì)概預(yù)算定額指標(biāo)等資料，進(jìn)行調(diào)整或估算， 確定為評(píng)估用固定資產(chǎn)投資額，并在評(píng)估報(bào)告中詳細(xì)講明調(diào)整或估算的過 程。6固定資產(chǎn)費(fèi)用化的后續(xù)支出，通過“修理費(fèi)用反映在經(jīng)營本錢 中。固定資產(chǎn)資本

12、化的后續(xù)支出，應(yīng)計(jì)入評(píng)估用固定資產(chǎn)投資。5.5.6 更新資金投入，是固定資產(chǎn)更新?lián)Q投資，當(dāng)估量固定資產(chǎn)市 場價(jià)格水平可不能發(fā)生較大變化時(shí)，能夠采納不變價(jià)原那么估算。關(guān)于固定 資產(chǎn)市場價(jià)格水平變化較大的，應(yīng)考慮合理調(diào)整，否那么，應(yīng)將其作為評(píng)估 結(jié)論成立的重大假設(shè)在評(píng)估報(bào)告中予以披露，并提示托付方和有關(guān)當(dāng)事方 關(guān)注評(píng)估結(jié)論應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)行為的參考作用。5.5.7 固定資產(chǎn)凈殘余值為固定資產(chǎn)殘余值扣除變現(xiàn)費(fèi)用后的 凈殘值和剩余凈值。凈殘值是指假定固定資產(chǎn)估量使用壽命已滿并處于使用壽命終了時(shí)的 預(yù)期狀態(tài)，企業(yè)從該項(xiàng)資產(chǎn)處置中獲得的扣除估量處置費(fèi)用后的金額。剩余凈值是指固定資產(chǎn)未到達(dá)使用壽命，提早退出生產(chǎn)系

13、統(tǒng)，企業(yè)從 該項(xiàng)資產(chǎn)處置中獲得的扣除估量處置費(fèi)用后的金額。5.5.8 無形資產(chǎn)投資含土地使用權(quán)及攤銷5.5.8.1 與礦產(chǎn)資源開發(fā)收益有關(guān)的無形資產(chǎn)投資，應(yīng)按照無形資產(chǎn)賬 面攤余價(jià)值或無形資產(chǎn)市場價(jià)值確定。無形資產(chǎn)攤銷年限參考會(huì)計(jì)攤銷方法確定。當(dāng)無形資產(chǎn)攤銷年限長于 評(píng)估運(yùn)算年限時(shí)，以評(píng)估運(yùn)算年限作為無形資產(chǎn)攤銷年限。5.5.8.2 土地使用權(quán)：通過出讓、轉(zhuǎn)讓或其他方式方式取得的土地使用 權(quán)企業(yè)作為固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)科目核算 ，取得時(shí)刻短、且土地市場價(jià) 格變化不大時(shí)，能夠其賬面價(jià)值(攤余價(jià)值)確定評(píng)估用土地使用權(quán)投資 額。土地市場價(jià)格變化較大時(shí)，能夠參考土地使用權(quán)市場交易價(jià)格，或參 考國務(wù)院國

14、土資源主管部門公布的工業(yè)用地最低出讓價(jià)標(biāo)準(zhǔn)或者當(dāng)?shù)貒?資源主管部門公布的同用途、同級(jí)別土地的基準(zhǔn)地價(jià)標(biāo)準(zhǔn)估算評(píng)估用土地 使用權(quán)投資額。土地使用權(quán)攤銷年限，應(yīng)以土地使用權(quán)剩余使用年限確定。當(dāng)土地使 用權(quán)剩余使用年限長于評(píng)估運(yùn)算年限時(shí)，以評(píng)估運(yùn)算年限作為土地使用權(quán) 攤銷年限。5.583通過租賃方式取得的土地使用權(quán)，不計(jì)土地使用權(quán)投資額，土 地租賃費(fèi)作為經(jīng)營本錢估算。產(chǎn)品價(jià)格應(yīng)與產(chǎn)品方案口徑一致。推測時(shí)，應(yīng)充分分析市場價(jià)格 歷史變動(dòng)趨勢、規(guī)律，分析以后一定時(shí)期價(jià)格變動(dòng)趨勢，合理推測評(píng)估用 產(chǎn)品價(jià)格。折現(xiàn)率包含無風(fēng)險(xiǎn)酬勞率和風(fēng)險(xiǎn)酬勞率，礦產(chǎn)開發(fā)投資的合理 酬勞包含在折現(xiàn)率中。6折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法6.

15、1 一樣原理折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法，即 DRCF 法(Discounted Remained Cash Flow)， 是將礦業(yè)權(quán)所對(duì)應(yīng)礦產(chǎn)資源勘查、開發(fā)作為現(xiàn)金流量系統(tǒng)，將評(píng)估運(yùn)算年 限內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，逐年扣減與礦產(chǎn)資源開發(fā)收益有關(guān)的開發(fā)投資合 理酬勞后的剩余凈現(xiàn)金流量，以與剩余凈現(xiàn)金流量口徑相匹配的折現(xiàn)率， 折現(xiàn)到評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值之和，作為礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值。6.2運(yùn)算公式P n CI CO IPt?宀t 11 i式中：P礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值；ci 年現(xiàn)金流入量；CO年現(xiàn)金流出量；IP 與礦產(chǎn)資源開發(fā)收益有關(guān)的開發(fā)投資合理酬勞；i 折現(xiàn)率；t 年序號(hào)t=1,2,n;n評(píng)估運(yùn)算年限。式中折現(xiàn)系數(shù) t 的

16、運(yùn)算，與折現(xiàn)現(xiàn)金流量法相同。6.3 評(píng)估模型現(xiàn)金流入量 ：與折現(xiàn)現(xiàn)金流量法模型工程相同; 現(xiàn)金流出量 ：與折現(xiàn)現(xiàn)金流量法模型工程相同; 凈現(xiàn)金流量即現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流出量投資收益額-當(dāng)年資產(chǎn)凈值x投資收益率 剩余凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量投資收益額 折現(xiàn)系數(shù) 1/1+it剩余凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值剩余凈現(xiàn)金流量x折現(xiàn)系數(shù) 礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值剩余凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和6.4 適用范疇6.4.1 適用于詳查及以上勘查時(shí)期的探礦權(quán)評(píng)估和賦存穩(wěn)固的沉積型 大中型礦床的普查探礦權(quán)評(píng)估;6.4.2 適用于擬建、在建、改擴(kuò)建礦山的采礦權(quán)評(píng)估，以及具備折現(xiàn)剩 余現(xiàn)金流量法適用條件的生產(chǎn)礦山采礦權(quán)評(píng)估。6.5 運(yùn)用中需注意的咨詢題6.

17、5.1 評(píng)估基準(zhǔn)日前支出工程、評(píng)估用固定資產(chǎn)投資、評(píng)估用無形資產(chǎn) 投資、產(chǎn)品價(jià)格等確實(shí)定，與折現(xiàn)現(xiàn)金流量法相同。6.5.2 資產(chǎn)凈值是各年固定資產(chǎn)凈值、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤余價(jià)值之 和。投資收益率依據(jù)有關(guān)指導(dǎo)意見確定。6.5.3 折現(xiàn)率應(yīng)與收益口徑一致。折現(xiàn)率中不包括礦產(chǎn)開發(fā)投資的合理 酬勞。6.5.4 折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法其他咨詢題的處理，參照折現(xiàn)現(xiàn)金流量法有 關(guān)規(guī)定。7 剩余利潤法7.1 一樣原理剩余利潤法是通過估算待估礦業(yè)權(quán)所對(duì)應(yīng)礦產(chǎn)資源開發(fā)各年預(yù)期利 潤，扣除開發(fā)投資應(yīng)得利潤之后的剩余凈利潤，按照與其相匹配的折現(xiàn)率, 折現(xiàn)到評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值之和，作為礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值。7.2運(yùn)算公式Eit

18、1式中:P礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值;E年凈利潤凈利潤=銷售收入總本錢費(fèi)用銷售稅金及附加 企業(yè)所得稅；Ei 開發(fā)投資利潤Ei =當(dāng)年資產(chǎn)凈值x投資利潤率；E Eit 第t年的剩余利潤額；i 折現(xiàn)率；t 年序號(hào)t=1,2,n；n評(píng)估運(yùn)算年限。7.3評(píng)估模型銷售收入+ 總本錢費(fèi)用一銷售稅金及附加- 企業(yè)所得稅 凈利潤開發(fā)投資利潤-剩余凈利潤折現(xiàn)系數(shù)剩余凈利潤現(xiàn)值剩余凈利潤x折現(xiàn)系數(shù)礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值剩余凈利潤現(xiàn)值之和7.4適用范疇要緊適用于正常生產(chǎn)礦山的采礦權(quán)評(píng)估。關(guān)于勘查程度較高的探礦權(quán) 評(píng)估也能夠選用。7.5應(yīng)用中需注意的咨詢題7.5.1 采礦權(quán)評(píng)估時(shí)，應(yīng)分析、判定企業(yè)提供資料的真實(shí)性、可靠性及 完整性，確保

19、有關(guān)推測的合理性。當(dāng)評(píng)估選取的參數(shù)與生產(chǎn)企業(yè)實(shí)際情形 存在重大差異時(shí)，在評(píng)估報(bào)告中應(yīng)予以披露，并對(duì)產(chǎn)生差異的緣故及其選 取合理性進(jìn)行分析。7.5.2 評(píng)估模型中不計(jì)入固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等投資，該等投資以折舊 和攤銷等形式進(jìn)入總本錢費(fèi)用。該模型，從收益中扣除這局部投資形成資 產(chǎn)的折舊和攤銷，再考慮投資利潤的扣除。7.5.3 折現(xiàn)率與折現(xiàn)現(xiàn)金流量法折現(xiàn)率內(nèi)涵一致。7.5.4 剩余利潤法其他咨詢題的處理，參照折現(xiàn)現(xiàn)金流量法有關(guān)規(guī)定。8 收入權(quán)益法8.1 一樣原理 收入權(quán)益法是基于替代原那么的一種間接估算采礦權(quán)價(jià)值的方法，是通 過采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)對(duì)銷售收入現(xiàn)值進(jìn)行調(diào)整，作為采礦權(quán)價(jià)值。采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)反映

20、采礦權(quán)評(píng)估價(jià)值與銷售收入現(xiàn)值的比例關(guān)系。8.2運(yùn)算公式P n SI ?Kt i1 i式中：P礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值；SIt 年銷售收入；K采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)；i 折現(xiàn)率；t 年序號(hào)t=1,2,n；n評(píng)估運(yùn)算年限。式中折現(xiàn)系數(shù)t的運(yùn)算，與折現(xiàn)現(xiàn)金流量法相同。8.3評(píng)估模型銷售收入折現(xiàn)系數(shù)銷售收入現(xiàn)值銷售收入x折現(xiàn)系數(shù)銷售收入現(xiàn)值之和采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)采礦權(quán)評(píng)估價(jià)值銷售收入現(xiàn)值之和X采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)8.4適用范疇適用于礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量規(guī)模和礦山生產(chǎn)規(guī)模均為小型的、且不具備 米納其他收益途徑評(píng)估方法的條件的米礦權(quán)評(píng)估。適用于效勞年限較短生產(chǎn)礦山的采礦權(quán)評(píng)估。適用于資源接近枯竭的大中型礦山，其剩余效勞年限小于5年的采礦權(quán)評(píng)

21、估。8.5運(yùn)用中需注意的咨詢題確定生產(chǎn)能力時(shí)，應(yīng)遵循礦山生產(chǎn)規(guī)模、礦山生產(chǎn)效勞年限與儲(chǔ) 量規(guī)模相匹配的差不多原那么。礦山生產(chǎn)規(guī)模、礦山效勞年限與儲(chǔ)量規(guī)模不 匹配時(shí)，應(yīng)按照確定生產(chǎn)能力的原那么和阻礙因素，對(duì)生產(chǎn)能力進(jìn)行調(diào)整。 但資源接近枯竭及國家法律法規(guī)另有規(guī)定的礦山除外。評(píng)估采納的產(chǎn)品價(jià)格應(yīng)與實(shí)際的產(chǎn)品方案一致。原礦、精礦和金 屬產(chǎn)品，對(duì)應(yīng)不同的采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)。8.5.3 采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)，是采礦權(quán)評(píng)估價(jià)值與銷售收入現(xiàn)值之比，要緊 反映礦山本錢水平。一樣能夠通過統(tǒng)計(jì)已評(píng)估的采礦權(quán)價(jià)值結(jié)果得到取值 范疇。具體取值應(yīng)在分析地質(zhì)構(gòu)造復(fù)雜程度、礦體埋深、開采方式、開采 技術(shù)條件、礦山選冶洗選難易等后確定

22、。9 折現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整法9.1 一樣原理折現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整法，是針對(duì)地質(zhì)勘查程度較低的穩(wěn)固分布 的大中型沉積礦產(chǎn)的探礦權(quán)價(jià)值評(píng)估而設(shè)定的一種評(píng)估方法。第一按照毗 鄰區(qū)礦產(chǎn)勘查開發(fā)的情形，采納折現(xiàn)現(xiàn)金流量法或折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法估 算出評(píng)估對(duì)象的根底價(jià)值，然后采納礦產(chǎn)開發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)進(jìn)行調(diào)整得到 探礦權(quán)評(píng)估價(jià)值。礦產(chǎn)開發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，是針對(duì)地質(zhì)勘查工作程度缺乏而設(shè)定的，反 映因地質(zhì)勘查工作程度缺乏所存在的地質(zhì)可靠性低、開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)高等情形。 該系數(shù)一樣通過對(duì)地質(zhì)、采礦、選礦等因素進(jìn)行半定量分析確定。該方法的理論思想為：1任何礦床未經(jīng)必要的勘查工作操縱，其資源儲(chǔ)量的可靠性是專門 低的。2假設(shè)評(píng)估對(duì)象的資源儲(chǔ)量是可靠的，并能夠推測其以后收益，能 夠用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法或折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法估算其價(jià)值。3未經(jīng)必要的勘查工作操縱，資源儲(chǔ)量的可靠性低，通過礦產(chǎn)開發(fā) 地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整。9.2 運(yùn)算公式P Pn ? 1 R式中：P探礦權(quán)評(píng)估價(jià)值；Pn 采納折現(xiàn)現(xiàn)金流量法或折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法估算的探礦權(quán)基 礎(chǔ)價(jià)值；R礦產(chǎn)開發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。9.3 差不多假設(shè)9.3.1 假定按照已有的、較少的礦產(chǎn)地質(zhì)信息所估算所得資源儲(chǔ)量大致 可靠。9.3.2 假定方法中