萬科與金地資金狀況分析(共10).doc

1、萬科與金地2002年資金狀況分析【報(bào)告摘要】1、債務(wù)償還指標(biāo)：2002年萬科和金地的資產(chǎn)負(fù)債率均比上年有所上升，會(huì)在一定程度上影響企業(yè)的融資能力，但均低于行業(yè)平均水平。萬科和金地的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率基本上處于合理區(qū)間。2、信貸額度：銀行信貸的使用規(guī)模受到資產(chǎn)負(fù)債率高低的影響。截至報(bào)告披露前，萬科獲得銀行授信額度47億元，金地獲得銀行授信額度14億元。3、存貨：從橫向比較，2002年萬科的存貨規(guī)模（60億）高于金地的存貨規(guī)模（17億），但是萬科的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（559天）低于金地的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（735天），說明萬科的存貨周轉(zhuǎn)效率高于金地。從縱向比較，萬科的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比上年增加127天，金地的存貨

2、周轉(zhuǎn)天數(shù)比上年增加197天，均需要提高自身存貨周轉(zhuǎn)速度，加強(qiáng)存貨消化能力。4、土地儲(chǔ)備：截至2002年末，萬科集團(tuán)擁有土地儲(chǔ)備706萬平方米，2002年新增186萬平方米。截至報(bào)告披露前，金地?fù)碛型恋貎?chǔ)備約220萬平方米，其中2002年新增土地儲(chǔ)備108萬平方米。值得關(guān)注的是，金地集團(tuán)在北京經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)涼水河西岸新增1000畝（66.7萬平方米）土地，開發(fā)北京格林小鎮(zhèn)項(xiàng)目，為金地在北京的可持續(xù)發(fā)展儲(chǔ)備了項(xiàng)目資源；在上海嘉定區(qū)取得2100畝（140萬平方米）土地儲(chǔ)備，開發(fā)綠洲星城項(xiàng)目一期（格林風(fēng)范），從而使金地在上海的項(xiàng)目土地儲(chǔ)備達(dá)到175萬平方米，成為目前在上海擁有土地儲(chǔ)備最多的外地開發(fā)商。5、

3、拿地方式：金地新增項(xiàng)目土地儲(chǔ)備的拿地方式主要有：股權(quán)收購、協(xié)議出讓、合作開發(fā)（舊城改造）、合資開發(fā)等。金地通過以上股權(quán)收購、協(xié)議出讓的方式，可以快速、有效地獲取目標(biāo)土地資源，進(jìn)入當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場。通過合作開發(fā)（舊城改造）、合資開發(fā)的方式，與擁有（或容易獲取）土地資源的一方進(jìn)行合資、合作，一方面可以快捷獲取土地資源，另一方面減緩了開發(fā)所需的資金壓力。6、2003年資金狀況預(yù)測(cè)：截至2002年末，萬科集團(tuán)待付地價(jià)共30.1億元，其中03年需付地價(jià)15.1億元。2003年萬科集團(tuán)計(jì)劃資金凈流入7億元（未考慮新項(xiàng)目儲(chǔ)備），萬科集團(tuán)未來一年的資金支付基本上不會(huì)產(chǎn)生壓力。截至報(bào)告披露前，金地集團(tuán)待付地價(jià)共計(jì)

4、30億元，截至2002年末已支付7.6億元，剩余未支付22.4億元，2003年需支付地價(jià)15.4億元。金地2003年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入16億，主要收入來源于北京金地格林小鎮(zhèn)和在上海的新項(xiàng)目。03年待付工程款預(yù)計(jì)為12億，從而金地2003年將產(chǎn)生資金缺口11.4億元。如果考慮通過銀行融資解決，將使金地2003年資產(chǎn)負(fù)債率增加到65，從而影響金地未來的融資能力。（數(shù)據(jù)來源：萬科和金地2002年度報(bào)告）【目錄】一、 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)1、 資產(chǎn)負(fù)債率2、 流動(dòng)負(fù)債、長期負(fù)債3、 短期借款、長期借款4、 貨幣資金存量5、 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量6、 存貨結(jié)構(gòu)二、 償債能力1、 流動(dòng)比率2、 速動(dòng)比率三、 經(jīng)

5、營效率1、 存貨周轉(zhuǎn)率2、 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率四、 信貸額度五、 土地儲(chǔ)備六、 拿地方式七、2003年資金狀況預(yù)測(cè)【報(bào)告全文】一、 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)1、 資產(chǎn)負(fù)債率萬科和金地近兩年的資產(chǎn)、負(fù)債情況如下表（單位：萬元）：指標(biāo)萬科金地2002年2001年增減2002年2001年增減總資產(chǎn)821,582648,291173291307,577226,99380,584總負(fù)債478,936335,683143,253162,83889,19273,646資產(chǎn)負(fù)債率58%52%7%53%39%14%2002年，萬科和金地的總資產(chǎn)、總負(fù)債均比上年有所增長；資產(chǎn)負(fù)債率上升。萬科的資產(chǎn)總額增長17億，其中存貨增長13

6、億，貨幣資金增長4億； 負(fù)債總額增長14億，是由于15億可轉(zhuǎn)債的發(fā)行；資產(chǎn)負(fù)債率由52上升到58，增長7。金地的資產(chǎn)總額增長8億，主要是由于土地和項(xiàng)目儲(chǔ)備的增加，其中存貨由7億增長到17億；負(fù)債總額增長7億，主要是由于開工面積的增加，使一年內(nèi)需支付的應(yīng)付賬款（未付工程款、地價(jià)款）增加6.3億（由7000萬增長到7億）；同時(shí)長期借款增加1.6億（由5000萬增加至2.1億）；資產(chǎn)負(fù)債率由39上升到53，增長14。2002年萬科58、金地53的資產(chǎn)負(fù)債率均低于行業(yè)平均水平，但是從自身來看，資產(chǎn)負(fù)債率的上升會(huì)在一定程度上影響企業(yè)的融資能力。當(dāng)萬科的資產(chǎn)負(fù)債率增長到60時(shí)，能夠增加3.6億負(fù)債；金地的

7、資產(chǎn)負(fù)債率增長到60時(shí)，能夠增加6.5億負(fù)債。萬科資產(chǎn)負(fù)債率的降低，有賴于15億可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的推進(jìn)。2、 流動(dòng)負(fù)債、長期負(fù)債萬科、金地近兩年流動(dòng)負(fù)債和長期負(fù)債如下表（單位：萬元）：指標(biāo)萬科金地2002年2001年增減2002年2001年增減流動(dòng)負(fù)債308,007304,5493,458140,17484,19255,982長期負(fù)債170,93031,134139,79621,0005,00016,000萬科長期負(fù)債總額比上年增加14億（增長449），主要是由于2002年發(fā)行15億可轉(zhuǎn)債；流動(dòng)負(fù)債總額為31億，與去年基本持平。流動(dòng)負(fù)債中數(shù)額較大的前3位是：應(yīng)付賬款（未付工程款、地價(jià)款）8.5億元，

8、預(yù)提費(fèi)用（尚未結(jié)算的工程款）7.8億，預(yù)收賬款（預(yù)售房款）5.4億（其中深圳金域藍(lán)灣1期預(yù)售房款2.7億）。金地長期負(fù)債總額比去年增加1.6億（增長320），是由于長期借款從5000萬增加到2.1億元。金地的流動(dòng)負(fù)債總額比去年增加5.6億（增加66），其中數(shù)額較大的是應(yīng)付賬款（未付工程款、地價(jià)款）7.4 億，預(yù)收賬款2.2億（其中北京金地格林小鎮(zhèn)預(yù)售房款1.4億）。 3、短期借款和長期借款萬科和金地近兩年長、短期借款總額如下（單位：萬元）：指標(biāo)萬科金地2002年2001年增減2002年2001年增減短期借款46,000135,300-89300 23,00050,000-27000 長期借款1

9、6,00026,100-10100 21,0005,00016000 合計(jì)62,000161,400-99,40044,00055,000-11,0002002年萬科短期銀行借款比上年減少8.9億，長期銀行借款比上年減少1億，銀行借款總共減少9.9億，主要是由于15億可轉(zhuǎn)債資金到位，減少了銀行借貸資金；2002年金地的短期銀行借款比上年減少2.7億，長期銀行借款比上年增加1.6億，銀行借款總共減少1.1億，主要是由于金地通過增加長期借款，置換短期借款的財(cái)務(wù)安排，以降低即期債務(wù)的支付壓力。4、貨幣資金存量萬科和金地近兩年貨幣資金存量、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額如下表（單位：萬元）：指標(biāo)萬科金地20

10、02年2001年增減2002年2001年增減貨幣資金期末余額118,74180,53838203 76,829127,749-50920貨幣資金/流動(dòng)資產(chǎn)15%13%0 27%61%-0.33776貨幣資金期初余額80,53899,575-19037 1277494586581884現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額38,203-19,03757240 -5092081884-132804截至2002年末，萬科貨幣資金余額為11.9億元，比上年增加3.8億元；但是負(fù)債總額增加了14億。說明負(fù)債的增加額遠(yuǎn)大于貨幣資金的增加額。截至2002年末，金地貨幣資金余額為7.7億，比上年減少5.1億元。金地的現(xiàn)金及

11、現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額變化較大的原因有：1、本期土地儲(chǔ)備及項(xiàng)目投入增長、公司規(guī)模擴(kuò)大等引起經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量減少；2、2001年發(fā)行新股募集的資金8.3億已陸續(xù)投入使用，且本年度借款規(guī)模相對(duì)下降，引起籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量減少。5、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量萬科和金地近兩年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量如下表（單位：萬元）：指標(biāo)萬科金地2002年2001年增減2002年2001年增減經(jīng)營現(xiàn)金流入502,699439,15363,546107,83444,43263402經(jīng)營現(xiàn)金流出489,814559,608-69,793134,26179,35554907經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量12,884-120,455

12、133,339-26427-349238495萬科2002年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入50億，比上年增加6億（增長14），經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出49億，比上年減少7億（減少12），經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量為正值13億(已考慮物業(yè)管理收入、其他代收款)。金地2002年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入10.8億，比上年增加6.3億（增長143）。其中深圳地區(qū)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.6億（主要來源于金地海景翠堤灣花園D、E區(qū)），北京地區(qū)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.1億（主要來源于金地格林小鎮(zhèn)一期C、D組團(tuán)）。金地2002年經(jīng)營現(xiàn)金流出13.4億，比上年增加5.5億（增長69），主要是由于項(xiàng)目和土地儲(chǔ)備增多，使地價(jià)和工程款支出增加，導(dǎo)致經(jīng)營活動(dòng)凈

13、現(xiàn)金流量為負(fù)值-2.6億。6、存貨結(jié)構(gòu)萬科和金地2002年存貨結(jié)構(gòu)如下表所示（單位：萬元）：隨著經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大，萬科集團(tuán)存貨規(guī)模相應(yīng)增長，2002年末達(dá)59.8億元，比上年增長27。萬科存貨結(jié)構(gòu)中，擬開發(fā)土地所占比重最大（45%），其次是在建產(chǎn)品（29%），再次是已完工產(chǎn)品（22%）。其中現(xiàn)房庫存相應(yīng)增加至15.6億元，較上年同期增加13.1%，其中一年以內(nèi)的現(xiàn)房9.3億元，占現(xiàn)房庫存的59.7%。2002年末，金地存貨規(guī)模達(dá)到17.4億元，比上年同期增長141%。主要原因?yàn)椋罕灸甓韧度腴_發(fā)的項(xiàng)目增加了15.7億元，同時(shí)已完工項(xiàng)目由于本年度銷售減少了5.3億元。在金地的存貨結(jié)構(gòu)中，在建產(chǎn)品所占比

14、重最大（56%），其次是已完工產(chǎn)品（25%），再次是擬開發(fā)土地（17%）。二、償債能力1、 流動(dòng)比率萬科、金地近兩年流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債及流動(dòng)比率如下表（單位：萬元）：指標(biāo)萬科金地2002年2001年增減2002年2001年增減流動(dòng)資產(chǎn)773,910606,393167,51728002020869671324流動(dòng)負(fù)債308,007304,5493,458140,17484,19255982流動(dòng)比率2.511.9926%2.002.48-19%2002年萬科和金地的流動(dòng)比率控制在22.5之間，基本上屬于較合理區(qū)間。從流動(dòng)比率的增減幅度來看，萬科的流動(dòng)比率由1.99上升到2.51，資金的流動(dòng)性增強(qiáng)

15、，主要是由于15億可轉(zhuǎn)債資金到位，使流動(dòng)資產(chǎn)比上年增加16.8億；而流動(dòng)負(fù)債沒有相應(yīng)增長（可轉(zhuǎn)債不計(jì)入流動(dòng)負(fù)債）。金地的流動(dòng)比率由2.48降低到2，主要是由于流動(dòng)負(fù)債與上年相比增加5.6億，其中應(yīng)付賬款（未付地價(jià)款和工程款）從7018萬增加到7億；而流動(dòng)資產(chǎn)雖增加7億，但是流動(dòng)資產(chǎn)增長幅度34小于流動(dòng)負(fù)債的增長幅度66。2、 速動(dòng)比率萬科、金地近兩年速動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)比率如下表（單位：萬元）：指標(biāo)萬科金地2002年2001年增減2002年2001年增減速動(dòng)資產(chǎn)176,293135,53140,762105726136426-30700速動(dòng)比率0.570.4529%0.751.62-53%2002年

16、萬科和金地的速動(dòng)比率保持在0.51之間，基本合理。萬科的速動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨）比上年增加4億（增長30），速動(dòng)比率由0.45上升到0.57；2002年金地速動(dòng)資產(chǎn)比去年減少3億（下降23），速動(dòng)比率由1.62下降到0.75，主要原因是存貨中的土地儲(chǔ)備增多，同時(shí)貨幣資金由于投入開發(fā)項(xiàng)目增多而減少。三、經(jīng)營效率1、 存貨周轉(zhuǎn)率萬科、金地近兩年存貨（單位：萬元）、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（單位：天）如下表：從橫向比較，2002年萬科的存貨規(guī)模為60億，高于金地的存貨規(guī)模17.4億，但是2002年萬科的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（559天）低于金地的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（735天），說明萬科的存貨周轉(zhuǎn)效率高于金地。從縱向比較，萬

17、科的存貨規(guī)模比去年增加12.7億（增長27），存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比上年增加127天，需要提高存貨周轉(zhuǎn)速度，加強(qiáng)存貨消化能力；金地的存貨規(guī)模比去年增加10.2億（增長141），存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比去年增加197天，存貨數(shù)量增長較快，也存在存貨消化問題。2、 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率萬科、金地近兩年應(yīng)收賬款（單位：萬元）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（單位：天）如下表：2002年，萬科和金地的應(yīng)收賬款（主要是一年內(nèi)的待付購房款）數(shù)額減少，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)下降，說明銷售回款情況良好。尤其是金地2002年末應(yīng)收賬款數(shù)額減少顯著（由1092萬元減少到288萬元），導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)急劇減少（由29天減少到2.6天）。四、信貸額度1、萬

18、科信貸額度截至報(bào)告披露前，萬科集團(tuán)獲得銀行授信額度共計(jì)47億元。銀行信貸的使用規(guī)模受到資產(chǎn)負(fù)債率高低的影響，當(dāng)萬科的資產(chǎn)負(fù)債率增長到60時(shí)，僅能夠增加3.6億負(fù)債。如果資產(chǎn)負(fù)債率的增長得不到有效控制，會(huì)增加向銀行貸款的難度，銀行融資形勢(shì)不容樂觀。2、金地信貸額度截至報(bào)告披露前，金地集團(tuán)獲得銀行授信額度共計(jì)14億元：其中中行5億，工行3億，興業(yè)銀行3億，招行2億，建行1億。如下表所示：授信銀行授信額度中行5工行3興業(yè)3招行2建行1合計(jì)14當(dāng)金地的資產(chǎn)負(fù)債率增長到60時(shí)，能夠增加6.5億負(fù)債；當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率增加到65，能增加14億負(fù)債。五、土地儲(chǔ)備（一） 萬科1、萬科土地儲(chǔ)備狀況截至期末，萬科集團(tuán)擁

19、有項(xiàng)目和土地儲(chǔ)備706萬平方米，其中186萬平方米為新增項(xiàng)目。2002年5月，國土資源部發(fā)布招標(biāo)拍賣掛牌出讓國有土地使用權(quán)規(guī)定，并從2002年7月1日起開始施行。受土地政策變動(dòng)影響，短期內(nèi)促成土地價(jià)格上漲過快，導(dǎo)致儲(chǔ)備的資金成本上升，增加了行業(yè)內(nèi)公司獲取土地資源的難度。從短期看，這一政策變化對(duì)公司的項(xiàng)目儲(chǔ)備將產(chǎn)生一定負(fù)面影響。但從長期來看，此政策有利于營造公平、公開的競爭環(huán)境，將有助于擴(kuò)大集團(tuán)獲取土地資源的機(jī)會(huì)，增強(qiáng)競爭力。2、現(xiàn)有土地儲(chǔ)備對(duì)未來資金支付的影響03年集團(tuán)需付地價(jià)15.1億元，考慮到03年集團(tuán)計(jì)劃資金凈流入7億元（未考慮新項(xiàng)目儲(chǔ)備），所以以上項(xiàng)目儲(chǔ)備不會(huì)對(duì)萬科集團(tuán)未來資金支付造成

20、壓力。（二） 金地截至報(bào)告披露前，金地的項(xiàng)目及土地儲(chǔ)備如下表（單位：萬平方米）：項(xiàng)目暫定名地理位置占地面積 （萬平方米）規(guī)劃建筑面積 （萬平方米）土地儲(chǔ)備 （萬平方米）北京金地國際花園北京朝陽區(qū)6.125深圳格林小鎮(zhèn)深圳龍華1833深圳國網(wǎng)中心項(xiàng)目深圳福田區(qū)7.917北京格林小鎮(zhèn)項(xiàng)目北京亦莊66.766.7上海格林春曉項(xiàng)目上海嘉定區(qū)13.59.5上海格林春岸項(xiàng)目上海嘉定區(qū)12.115上海格林風(fēng)范項(xiàng)目上海嘉定區(qū)14084上海浦三路項(xiàng)目上海浦東新區(qū)9.69.6合計(jì)273.9259.82201、金地土地儲(chǔ)備狀況截至2002年末，金地集團(tuán)新增項(xiàng)目及土地儲(chǔ)備約108萬平方米，截至報(bào)告披露時(shí)，公司擁有未開

21、工項(xiàng)目及土地儲(chǔ)備面積約220萬平方米。值得關(guān)注的是，金地集團(tuán)在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)涼水河西岸新增1000畝（66.7萬平方米）土地，開發(fā)北京格林小鎮(zhèn)項(xiàng)目，為金地在北京的可持續(xù)發(fā)展儲(chǔ)備了項(xiàng)目資源；在上海嘉定區(qū)取得2100畝（140萬平方米）土地儲(chǔ)備，開發(fā)綠洲星城項(xiàng)目一期（格林風(fēng)范），從而使金地在上海的項(xiàng)目和土地儲(chǔ)備達(dá)到175萬平方米。2、 現(xiàn)有土地儲(chǔ)備對(duì)未來資金支付的影響截至報(bào)告披露前，金地集團(tuán)已簽訂合同的待付地價(jià)共計(jì)30億元，截至2002年末已支付7.6億元，剩余未支付22.4億元，2003年需支付地價(jià)15.4億元。截至報(bào)告披露前，金地地價(jià)支付簡表如下：時(shí)間項(xiàng)目地塊待付地價(jià)總額（萬元）02年已支

22、付（萬元）02年未支付（萬元）03年需支付（萬元）2001-1-15北京金地國際花園地塊30000930020700207002001-11-21深圳格林小鎮(zhèn)地塊90003390561056102002-1-1北京格林小鎮(zhèn)地塊368442278514059140592002-6-12北京金地國際花園土地合作開發(fā)37911525226622662002-8-1深圳國網(wǎng)中心地塊117071170702002-11-6北京金地國際花園（新增地塊）156619016664666462002-7-18北京涼水河西岸土地出讓、土地開發(fā)330003000300002002-10-10730001000063

23、000230002002-12-23上海嘉定區(qū)西門舊區(qū)改造（格林春岸）1490014900149002002-12-28上海南翔鎮(zhèn)二村17號(hào)B地塊 （格林春曉）5410541002003-1-28上海嘉定區(qū)綠洲星城（格林風(fēng)范）54400054400544002003-3-18上海浦東新區(qū)浦三路兩側(cè)地區(qū)五號(hào)地塊1207801207812078合計(jì)29979176133223659153659六、 拿地方式從2002年初至報(bào)告披露前，金地新增項(xiàng)目土地儲(chǔ)備的拿地方式如下表：項(xiàng)目地塊拿地方式開發(fā)模式投資方合作方深圳國網(wǎng)中心股權(quán)收購全資控股金地集團(tuán)（95）、深圳金地物業(yè)（5）深圳朝茂實(shí)業(yè)、深圳朝茂控股北

24、京涼水河西岸土地協(xié)議出讓預(yù)約用地協(xié)議金地集團(tuán)北京經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)土地局上海嘉定區(qū)西門舊區(qū)改造（格林春岸）合作開發(fā)（舊城改造）合作開發(fā)土地金地集團(tuán)上海嘉房置業(yè)上海南翔鎮(zhèn)二村17號(hào)B地塊 （格林春曉） 股權(quán)收購絕對(duì)控股金地集團(tuán)（90）上海嘉寶實(shí)業(yè)（10）上海嘉定區(qū)綠洲星城項(xiàng)目一期（格林風(fēng)范）合資開發(fā)合資設(shè)立項(xiàng)目公司金地集團(tuán)（70）上海嘉寶實(shí)業(yè)（30）上海浦東新區(qū)浦三路兩側(cè)地區(qū)五號(hào)地塊合資開發(fā)合資設(shè)立項(xiàng)目公司金地集團(tuán)（49）上海浦發(fā)集團(tuán)（51） 金地主要有以下幾種拿地模式：一、 股權(quán)收購。2002年8月，金地集團(tuán)及其控股子公司“深圳金地物業(yè)”與“深圳朝茂實(shí)業(yè)”、“深圳朝茂控股”）簽署了合作權(quán)益轉(zhuǎn)讓合同。金

25、地集團(tuán)與金地物業(yè)分別受讓“朝茂控股”與“朝茂實(shí)業(yè)”持有的深圳市國際網(wǎng)球俱樂部有限公司95%與5%股權(quán)，獲得“深圳國網(wǎng)中心”項(xiàng)目的開發(fā)權(quán)。2002年10月8日，金地集團(tuán)與“上海嘉寶實(shí)業(yè)”簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，嘉寶集團(tuán)將所持有上海南翔花園房地產(chǎn)公司20的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給金地集團(tuán)。2002年12月27日，簽署第二份股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，嘉寶集團(tuán)將所持有花園公司70的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給金地。至此，金地持有花園公司90的股權(quán)，同時(shí)獲得“花園公司”擁有上海南翔鎮(zhèn)二村17號(hào)B地塊的土地開發(fā)權(quán)。 （嘉寶集團(tuán)：上海證交所掛牌上市的綜合類上市公司，股票代碼600622。公司地址位于上海嘉定區(qū)。主營業(yè)務(wù)：生產(chǎn)和制造電機(jī)電器、實(shí)業(yè)投資、國內(nèi)貿(mào)易、勞務(wù)服務(wù)、進(jìn)出口業(yè)務(wù)。）二、協(xié)議出讓。2002年7月18日，金地集團(tuán)于與北京經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)土地局簽訂“預(yù)約用地協(xié)議”，取得北京經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)涼水河西岸1000畝土地儲(chǔ)備。雙方預(yù)計(jì)在04年7月前，簽訂一期用地合同，05年7月前，簽訂二期用地合同。三、合作開發(fā)（舊城改造）。2002年12月23日，金地與“上海嘉房置業(yè)”簽署了“上海嘉定西門舊區(qū)改造地塊合作協(xié)議”，由金地?cái)M設(shè)立的子公司出資獲取目標(biāo)地塊的土地開發(fā)權(quán)，由嘉房置業(yè)承擔(dān)動(dòng)拆遷和安置補(bǔ)償，按時(shí)交付土地