上海證券交易所公司債券預審核指南(三)審核和發(fā)行程序及其實施0915

1、上海證券交易所公司債券預審核指南（三）審核和發(fā)行程序及其實施上海證券交易所（2015年09 月15 日）版本及修訂說明修改日期版本及主要修改內容2015/09/15 首次發(fā)布目錄引言3第一章申請與受理4第二章初審、反饋與回復6第三章審核專家會議審核15第四章辦理會后事項17第五章特殊情形處理18第六章發(fā)行與上市27第七章非公開發(fā)行公司債券的特別要求30第八章檔案管理34常用法律法規(guī)38附件39引言為規(guī)范公司債券預審核工作，便于發(fā)行人和中介機構開展相關工作，增強預審核透明度，提高審核效率，上海證券交易所（以下簡稱“本所”）根據(jù)證券法、公司債券發(fā)行與交易管理辦法及上海證券交易所公司債券上市預審核工

2、作流程等有關規(guī)定，制定本指南。本指南適用于面向合格投資者公開發(fā)行公司債券的預審核和發(fā)行。本指南未盡事宜，按中國證監(jiān)會和本所相關要求執(zhí)行。非公開發(fā)行公司債券掛牌條件審核和發(fā)行，經本指南第七章調整后，參照適用本指南。本所通過“公司債券項目申報系統(tǒng)”接收申請文件，傳送審核過程中形成的相關文件，對申請文件及其修改全程留痕，并按國家相關規(guī)定實行存檔。本所通過“公司債券信息平臺”即時向社會公開審核進度、募集說明書（申報稿）及其修改稿、反饋意見、審核結果等信息，接受社會監(jiān)督。發(fā)行人、承銷機構和相關機構應按照公司債券發(fā)行與交易管理辦法、上海證券交易所公司債券上市預審核工作流程、本指南和本所相關要求，認真履行職

3、責，關注審核進展，通過上述申報系統(tǒng)及時報送和接收文件，及時回復反饋意見，按要求組織債券發(fā)行上市等工作，并對本所審核工作進行監(jiān)督。本指南為開放性指南，本所將不定期修訂并發(fā)布更新版本。本所對本指南保留最終解釋權。若對本指南有任何疑義，發(fā)行人、承銷商和相關機構可與本所聯(lián)系。第一章 申請與受理1.1 系統(tǒng)登錄 公司債券實行電子化申報。發(fā)行人、承銷機構憑數(shù)字證書登錄本所“債券項目申報系統(tǒng)”（以下簡稱“系統(tǒng)”），向本所提交公司債券上市預審核申請文件。數(shù)字證書的申領以及系統(tǒng)的使用，按照上證債券信息網業(yè)務規(guī)則發(fā)布的關于上海證券交易所債券項目申報系統(tǒng)上線有關事項的通知和債券項目申報系統(tǒng)用戶數(shù)字證書申請流程說明執(zhí)

4、行。1.2申請文件提交 承銷機構登錄系統(tǒng)提交申請文件，應當認真填報系統(tǒng)申請頁面所列的項目信息，包括發(fā)行人信息概況、相關機構概況、債券基本信息概況、擔保人信息（如有）等，并添加和上傳募集說明書等電子申請文件。電子申請文件應當按照公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第23號公開發(fā)行公司債券募集說明書（2015年修訂）、公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第24號公開發(fā)行公司債券申請文件（2015年修訂）、上海證券交易所公司債券預審核指南（一）申請文件及編制、上海證券交易所公司債券預審核指南（二）申請文件的簽章和本所相關要求編制。1.3 申請文件修改 申請文件通過系統(tǒng)提交后至本所受理前，發(fā)行

5、人、承銷機構原則上不得對所填報的項目信息和上傳的電子申請文件進行修改。如有合理理由確需修改或本所根據(jù)本指南第1.4條要求對申請文件進行補正的，應通過受理人員退回后，承銷機構可進入系統(tǒng)修改，系統(tǒng)將自動保存申請文件修改的歷史記錄。 1.4 受理安排 發(fā)行人、承銷機構提交申請文件后，受理人員對工作時間收到的申請文件，原則上當日予以處理；工作時間后收到的申請文件，可結轉下一工作日（本所公布的休市日不列入工作日內，下同）進行處理。受理人員對申請文件是否齊全和是否符合上海證券交易所公司債券預審核指南（二）申請文件的簽章要求進行核對。申請文件齊全且符合要求的，處理當日予以受理；申請文件不齊全或不符合要求的，

6、按本所內部程序復核后，可于處理的次一工作日通過系統(tǒng)一次性告知需要補正的事項。受理人員受理申請文件后，即按本所內部程序分配給審核人員進行審核。1.5申請文件補正 申請文件需要補正的，承銷機構應及時通過系統(tǒng)“待辦事項”查收需要補正的事項，按要求及時予以補正，并提交補正后的申請文件。補正超過三次仍不符合要求的，系統(tǒng)將終止申請文件的申報。申請人需要再次申請的，應重新報送申請文件。 1.6 不予受理情形的處理 申請文件明顯不符合法律法規(guī)規(guī)定的發(fā)行公司債券的條件的（詳見上海證券交易所公司債券預審核指南（一）申請文件及編制中的申請條件，下同），受理人員可提出不予受理的意見及其理由，經本所債券審核部門討論并與

7、發(fā)行人、承銷機構進行溝通，按內部程序審批后，出具關于不予受理XXX公司面向合格投資者公開發(fā)行公司債券預審核申請的通知，通過系統(tǒng)告知發(fā)行人和承銷機構不予受理及其理由。本所按前述程序告知申請人不予受理后，系統(tǒng)將終止申請文件的申報。如需再次申報，發(fā)行人需在滿足公司債券發(fā)行條件后重新提交。1.7 進度和文件公開 系統(tǒng)接收申請文件后至本所受理前，系統(tǒng)顯示的審核進度為“申報審核中”；經本所受理后，系統(tǒng)顯示的審核進度為“已受理”；本所出具不予受理的通知后，系統(tǒng)顯示的審核進度為“不予受理”。承銷機構應通過系統(tǒng)關注申請文件是否受理。申請文件一經受理，本所將募集說明書（申報稿）等申請文件披露在“公司債券信息平臺”

8、（以下簡稱“平臺”）中，平臺顯示的審核進度為“已受理”。發(fā)行人、承銷機構、相關機構和社會公眾可通過平臺查閱已受理項目的相關申請文件。公開發(fā)行公司債券的發(fā)行人股票已在境內外交易所上市的，應當做好信息披露事務管理和銜接，確保信息披露符合境內外證券市場相關監(jiān)管規(guī)定。第二章 初審、反饋與回復5.1.2.1 初審內容 審核人員對一般項目主要審核下列內容： （一）是否符合法律法規(guī)規(guī)定的發(fā)行公司債券的條件； （二）影響償債能力的重大事項是否在募集說明書中充分披露；（三）中介機構是否按規(guī)定要求進行核查并發(fā)表明確意見； （四）各項申請文件是否具有完整性、一致性、可理解性和申請文件編制是否符合規(guī)范要求；（五）本所

9、要求的其他內容。審核人員不對公司債券的投資價值和投資風險作實質性判斷。2.2 初審方式 審核人員應全面審閱全部申請文件，并根據(jù)情況可以采取下列方式進行審核：（一）調閱發(fā)行人和相關中介機構的工作報告、工作底稿或其他文件資料；（二）按照本指南第2.10條要求，就申請文件中不清晰的問題詢問發(fā)行人及中介機構人員；（三）查閱發(fā)行人公開發(fā)行其他證券披露的信息和涉及發(fā)行人的其他信息；（四）查閱證監(jiān)會相關誠信檔案；（五）按照本指南第2.11條要求就專業(yè)問題咨詢相關專家；（六）采取其他審核方式。2.3 起草審核報告初稿 審核人員開展初審工作后，起草關于XXX公司面向合格投資者公開發(fā)行公司債券申請文件審核意見的報

10、告（以下簡稱“審核報告”）初稿。審核人員根據(jù)初審情況，可在審核報告初稿中提出如下意見或建議：（一）審核未發(fā)現(xiàn)申請文件不符合法律法規(guī)規(guī)定的發(fā)行公司債券的條件、申請文件及其信息披露符合相關規(guī)定和要求的，提出發(fā)行人符合發(fā)行公司債券條件的建議；（二）審核發(fā)現(xiàn)申請文件不符合法律法規(guī)規(guī)定的發(fā)行公司債券的條件的，提出發(fā)行人不符合發(fā)行公司債券的建議并說明理由；（三）審核未發(fā)現(xiàn)申請文件不符合法律法規(guī)規(guī)定的發(fā)行公司債券的條件，但相關申請文件存在一定問題，需要反饋意見的，按照本指南第2.6條要求，提出擬反饋的意見；（四）審核發(fā)現(xiàn)存在特殊情形的，按照本指南第五章的要求處理。2.4 復核 本所安排人員對初審工作進行復核

11、。復核人員應審閱審核人員起草的審核報告初稿和申請文件中的重要事項，可以就復核發(fā)現(xiàn)的重要問題安排審核人員補充采取本指南第2.2條相關審核方式。復核人員與審核人員討論后，可以補充、修改和完善審核報告初稿中提出的相關意見或建議。2.5 反饋會討論確定 反饋會根據(jù)需要不定期及時召開。召開反饋會的具體安排按本所內部程序執(zhí)行。反饋會一般由債券審核部門負責人主持，審核人員和復核人員參加。根據(jù)需要，可以安排相關人員參加。審核人員應于反饋會召開前，將經復核的審核報告初稿送達參加反饋會的人員。參會人員應在會前認真審閱審核報告初稿和申請文件中的重要事項。反饋會主要討論和確定下列事項：（一）對審核報告初稿中提出的反饋

12、意見或建議是否適當、是否具有可操作性進行討論，并確定是否和如何修改、完善；（二）對參會人員提出的需要補充的重要意見或建議進行討論，并確定是否補充和補充的具體內容；（三）反饋會認為需要討論和確定的其他事項。經反饋會討論、確定，申請文件具有本指南第2.3條第（一）項情形，不需出具反饋意見的，形成審核報告（上會稿），提交審核專家會議審核；申請文件具有本指南第2.3條第（二）、（三）項情形的，形成關于XXX公司面向合格投資者公開發(fā)行公司債券上市預審核反饋意見（以下簡稱“書面反饋意見”）并予以反饋；申請文件具有本指南第2.3條第（四）項情形的，按本指南第五章的要求處理。反饋會討論認為，對相關專業(yè)問題需征

13、詢權威專家或專業(yè)機構意見的，按本指南第2.11條要求辦理。審核人員應對反饋會討論確定的事項作出記錄。反饋會確定的反饋意見涉及共性問題的，本所及時研究討論，形成明確意見，做好會議記錄，發(fā)送全體審核人員在審核中掌握，以保障審核標準統(tǒng)一和連續(xù)。2.6 反饋意見和反饋方式 反饋意見主要包括以下類型：（一）是否符合法律法規(guī)規(guī)定的發(fā)行公司債券條件；（二）在募集說明書中補充披露相關重大事項，揭示重要風險；（三）中介機構進一步核查重要事項并發(fā)表明確意見；（四）進一步解釋、說明重要事項；（五）按照規(guī)范要求修改相關申請文件；（六）認為適當?shù)钠渌庖?。書面反饋意見應逐項列明申請文件存在的問題、需要申請人進一步開展工

14、作的具體內容和要求等。書面反饋意見通過系統(tǒng)予以反饋。承銷機構應及時通過系統(tǒng)查收書面反饋意見。2.7 反饋時間 對一般項目，自受理申請文件之日起10個工作日內，通過系統(tǒng)反饋意見（如有）；申請文件具有本指南第2.3條第（一）項情形，不需出具反饋意見的，在上述期限內形成審核報告（上會稿），提交審核專家會議審核。2.8 反饋回復 承銷機構從系統(tǒng)查收書面反饋意見后，根據(jù)反饋意見的具體內容，分發(fā)并組織發(fā)行人、相關機構認真進行研究，補充開展相關工作，按照反饋意見的各項要求，逐項作出明確的回復，形成XXX公司關于反饋意見的回復（格式見附件1）。需要修改相關申請文件的，應同時進行修改，并用楷體加粗等方式對修改的

15、內容進行標注。符合本指南第5.12條的，可在XXX公司關于反饋意見的回復中一并說明。發(fā)行人、承銷機構應于本所通過系統(tǒng)反饋之日起15個工作日內，通過系統(tǒng)提交XXX公司關于反饋意見的回復，并由發(fā)行人、承銷機構加蓋公章。涉及修改申請文件的，應當通過系統(tǒng)同時提交修改后的申請文件。因特殊情形需延期回復的，發(fā)行人、承銷機構應當在回復期限屆滿前通過系統(tǒng)向本所提交XXX公司延期回復申請（格式見附件2），說明延期理由和擬回復時間?；貜脱悠跁r間最長不得超過15個工作日。發(fā)行人、承銷機構未及時回復且未按規(guī)定申請延期回復，或者在延期回復期限內仍不能提交回復文件的，按本指南第5.3條處理。2.9 回復處理 發(fā)行人、中介

16、機構通過系統(tǒng)提交XXX公司關于反饋意見的回復后，審核人員及時查收并審閱回復文件及經修改的申請文件，并按下列方式處理：（一）認為回復及經修改的申請文件符合書面反饋意見要求的，修改、形成審核報告（上會稿），并自發(fā)行人、中介機構通過系統(tǒng)提交回復之日起5個工作日內，召開審核專家會議審核。（二）認為回復及經修改的申請文件不符合書面反饋意見要求或出現(xiàn)其他特殊情況的，按照內部程序報告和確定后，自發(fā)行人、中介機構通過系統(tǒng)提交回復文件之日起5個工作日內，再次出具書面反饋意見。再次反饋、回復及其處理，按照首次反饋的要求辦理。 2.10詢問與溝通 自申請文件受理至首次反饋意見發(fā)出期間，審核人員不接受發(fā)行人及相關中介

17、機構就本次公司債券審核事宜來訪或其他形式的主動溝通，但發(fā)生本指南第五章所列特殊情形的除外。發(fā)行人、中介機構通過系統(tǒng)查收到書面反饋意見后，如有疑問，可與審核人員聯(lián)系、溝通。審核人員在審核期間，對申請文件中不清晰的問題，經與復核人員協(xié)商后，可以通過電話、電子郵件或當面溝通等方式詢問發(fā)行人、中介機構相關人員。被詢問人員應積極配合，如實、準確回答相關詢問。審核人員詢問重要事項，應就詢問的事項和被詢問人回答的主要內容作出記錄（含電子郵件記錄）。審核人員與發(fā)行人、中介機構相關人員當面溝通的，應在本所辦公場所進行并有兩名以上工作人員同時在場，并作出會談記錄。2.11 征詢專家意見 審核中遇到相關專業(yè)領域的新

18、問題、疑難問題等，應及時咨詢本所相關審核專家，以獲得專業(yè)支持。經反饋會討論認為，對相關專業(yè)問題仍需征詢權威專家或專業(yè)機構意見的，反饋會主持人應確定征詢的專業(yè)問題、專家人選，安排審核人員采取書面、電子郵件、電話等方式，征詢權威專家或專業(yè)機構意見。反饋會主持人與審核人員綜合分析權威專家或專業(yè)機構提出的意見后作出相應處理。采取電話等方式征詢權威專家或專業(yè)機構意見的，審核人員應就征詢的專業(yè)問題、專家或專業(yè)機構意見的主要內容作出記錄（含電子郵件記錄）。采納權威專家或專業(yè)機構意見涉及共性問題的，本所及時研究討論，形成明確意見，做好會議記錄，發(fā)送全體審核人員在審核中掌握，以保障審核標準統(tǒng)一和連續(xù)。征詢專家意

19、見的時間，不計算在內部審核期限內。 2.12優(yōu)化審核 發(fā)行人符合下列條件之一的，本所可采取優(yōu)化審核程序： （一）發(fā)行人已在境內外證券交易所市場公開發(fā)行股票，發(fā)行人上市交易的股票當前且預計在本會計年度結束后不會被風險警示、暫停和終止上市等，同時發(fā)行人不存在被司法機關立案調查或處罰的情況，不存在被監(jiān)管機構立案調查、采取監(jiān)管措施或處罰的情況；（二）發(fā)行人報告期內已公開發(fā)行債券或其他債務融資工具3次（含）以上，且不存在違約或者延遲支付本息的事實；（三）發(fā)行人主體信用評級達到AA+級（含）以上；（四）發(fā)行人屬于國家金融監(jiān)管部門監(jiān)管的金融企業(yè)；（五）發(fā)行人屬于中央企業(yè)、省級大型國有企業(yè)；（六）經本所認可的

20、其他條件。對符合上述條件的發(fā)行人，發(fā)行人、承銷機構應在XXX公司關于面向合格投資者公開發(fā)行公司債券上市的申請(格式見指南一)中說明符合優(yōu)化審核條件的具體情況并建議實施優(yōu)化審核。對符合上述條件發(fā)行人的申請文件，審核人員優(yōu)先審核，重點關注申請文件的合規(guī)性，并自受理申請文件之日起5個工作日內通過系統(tǒng)反饋意見（如有）；不需出具書面反饋意見的，在上述期限內形成審核報告（上會稿），召開審核專家會議審核。經反饋會確定對符合上述條件發(fā)行人的申請文件有反饋意見的，審核專家會議自發(fā)行人、中介機構通過系統(tǒng)提交符合要求的回復之日起2個工作日內召開。對符合上述條件發(fā)行人的申請文件的受理、初審、反饋、回復及其處理按照本指

21、南相關要求辦理。2.13 進度和文件公開 經審核并通過系統(tǒng)反饋書面意見后，系統(tǒng)顯示的審核進度為“已反饋”；經審核不需出具書面反饋意見的，或認為發(fā)行人、承銷機構對書面反饋意見的回復及經修改的申請文件符合要求的，系統(tǒng)顯示的審核進度為“待評審”。承銷機構應通過系統(tǒng)關注審核進度。書面反饋意見一經反饋，本所將書面反饋意見、經修改的募集說明書（如有）等文件披露在平臺中，平臺顯示的審核進度為“已反饋”。經審核不需出具書面反饋意見的，或認為發(fā)行人、承銷機構對書面反饋意見的回復及經修改的申請文件符合要求的，平臺顯示的審核進度為“已接受反饋意見”。發(fā)行人、承銷機構、相關機構和社會公眾可通過平臺查閱相關文件和審核進

22、度。 第三章 審核專家會議審核5.2.3.1 會議準備 審核人員提交審核報告（上會稿）后，債券審核部門即從本所審核專家?guī)熘羞x取5名專家，并確定其中1名專家召集審核專家會議。審核人員將審核報告（上會稿）發(fā)送參會專家，告知參會專家從系統(tǒng)獲取相關文件，通知參會專家召開審核專家會議的時間、地點和方式。參會專家應認真審閱審核報告（上會稿）和相關文件，研究、準備意見。審核專家會議根據(jù)情況不定期及時召開。 審核專家認為需要就申請文件中的重大疑難事項、重大創(chuàng)新事項等詢問發(fā)行人、承銷機構或其他相關機構的，應向審核專家會議主持人提出并經其同意后，由審核人員在召開會議的1個工作日前通知被詢問單位安排人員參會，并告知

23、擬詢問事項。被詢問單位應針對擬詢問事項進行研究，做好準備，到場接受詢問的人員一般不超過3名（單位負責人一般應到場）。3.2 召開方式 審核專家會議采取現(xiàn)場會議、視頻會議等方式召開。必要時，可采取書面表決方式。3.3 會議議程 審核專家會議按下列議程召開：（一）審核人員匯報審核情況、提出的反饋意見、申請人回復及其處理情況，并提出審核結論性建議。（二）審核專家重點圍繞申請文件是否符合法律法規(guī)規(guī)定的發(fā)行公司債券的條件，審核中提出的反饋意見、申請人回復情況及其他重大問題，獨立發(fā)表審核意見。（三）根據(jù)本指南第3.1條通知被詢問人的，就擬詢問的事項詢問發(fā)行人、承銷機構和相關機構（如有）。（四）討論形成審核

24、專家會議意見。審核專家發(fā)表審核意見，應有事實和法律法規(guī)依據(jù)，客觀分析并提出明確的意見。被詢問單位人員接受審核專家詢問的，應如實、準確回答相關詢問。3.4 會議意見 審核專家會議意見分為“通過”、“有條件通過”和“不通過”三種。審核專家會議形成“有條件通過”意見的，應確定需要進一步落實的重大事項及其具體內容。審核專家會議形成“不通過”意見（含中止或終止審核意見）的，應說明具體的理由。3.5會議記錄 審核人員應對審核專家會議情況和形成的意見作出記錄。審核專家會議形成的意見涉及共性問題的，本所及時研究討論，形成明確意見，做好會議記錄，發(fā)送全體審核人員在審核中掌握，以保障審核標準統(tǒng)一和連續(xù)。3.6進度

25、和文件公開 審核專家會議形成“通過”或“不通過”意見后，系統(tǒng)顯示的審核進度為“已通過”或“不通過”；審核專家會議形成“有條件通過”意見并按本指南第4.1條反饋，相關條件達成并履行本指南第4.1條程序后，系統(tǒng)將顯示相關的審核進度。承銷機構應通過系統(tǒng)關注審核進度。發(fā)行人、承銷機構、相關機構和社會公眾可通過平臺查閱相關文件和審核進度。第四章 辦理會后事項4.1 重大事項落實 審核專家會議“有條件通過”的，審核人員應在審核專家會議召開之日起1個工作日內，將會議確定需要進一步落實的重大事項及其具體內容，按照本指南第2.6條的方式予以反饋。發(fā)行人和承銷機構應于反饋之日起5個工作日內，按照本指南第2.8條要

26、求進行回復。未能及時回復的，應在到期日前提交延期回復申請，說明延期回復理由和具體回復時間，回復延期時間最長不超過10個工作日。發(fā)行人、承銷機構未及時回復且未按規(guī)定申請延期回復，或者在延期回復期限內仍不能提交回復文件的，按本指南第5.3條處理。審核人員審核回復文件，并報審核專家會議主持人確認后，按本章要求辦理。主持人認為需要由原審核專家審核的，可再次召開審核專家會議審核。1.2.3.4.2預審核封卷 審核專家會議意見為“通過”、“不通過”，或對“有條件通過”事項完成本指南第4.1條程序的，審核人員自審核專家會議召開之日或完成本指南第4.1條程序之日起1個工作日內通知發(fā)行人及承銷機構進行封卷，同時

27、審核人員起草預審核意見函。發(fā)行人或承銷機構接到本所封卷通知后，應于2個工作日內至本所領取封卷檔案盒，將申請文件封卷稿原件封卷。封卷檔案盒應當放入的封卷材料請見XXX公司面向合格投資者公開發(fā)行公司債券上市預審核封卷材料目錄（格式見附件3）。相關文件涉及修改的，發(fā)行人、中介機構及相關人員聲明應當更新至最新日期，一致性承諾函的落款日期不得早于提交最新修改稿的日期。4.3 預審核發(fā)文及證監(jiān)會批復文件審核人員自封卷完成之日起2個工作日內，將關于XXX公司面向合格投資者公開發(fā)行公司債券上市預審核意見的函通過系統(tǒng)發(fā)送發(fā)行人，并代證監(jiān)會辦理受理事項，出具“中國證監(jiān)會行政許可申請受理通知書”。面向合格投資者公開

28、發(fā)行公司債券的申請經證監(jiān)會核準后，本所通過系統(tǒng)向發(fā)行人發(fā)送證監(jiān)會行政許可批復文件。本所預審核意見函自出具之日起6個月內有效，逾期未獲得證監(jiān)會發(fā)行核準的，預審核意見函自動失效。第五章 特殊情形處理5.3. 5.1發(fā)行人被立案調查情形的處理 審核過程中，發(fā)行人因最近3年（含審核過程中）發(fā)生上海證券交易所公司債券預審核指南（一）申請文件及編制第2.2條第（四）所列涉嫌重大違法問題，已被行政監(jiān)管部門、司法機關立案調查，預計影響公司債券發(fā)行條件的，本所可中止審核或終止審核；審核過程中，發(fā)行人及其相關人員涉嫌其他違法行為而被行政監(jiān)管部門、司法機關立案調查，不影響公司債券發(fā)行上市條件的，可根據(jù)情況，在募集說

29、明書中披露被立案調查的相關情況。發(fā)生上述情形的，發(fā)行人、承銷機構、發(fā)行人律師應及時向本所報告，發(fā)行人應向本所提交XXX公司發(fā)生特殊情況的說明（格式見附件4），說明立案調查的部門、時間、事由、是否影響公司債券發(fā)行條件、是否提請中止或終止審核等。承銷機構、發(fā)行人律師應進行核查，出具明確的核查意見。如本所中止審核的，中止審核后，發(fā)行人、承銷機構、發(fā)行人律師應跟蹤了解立案調查進程，如相關部門撤銷立案、作出的處理決定不影響公司債券發(fā)行條件或出具相關說明等不影響公司債券發(fā)行條件的，發(fā)行人應向本所提交XXX公司恢復審核的申請（格式見附件5），說明相關情況、不影響公司債券發(fā)行的理由，并提請恢復審核等。承銷機構

30、、發(fā)行人律師應進行核查，出具明確的核查意見。5.2 相關機構被限制債券發(fā)行業(yè)務活動情形的處理 審核過程中，發(fā)行人因違法、監(jiān)管需要或其他原因，被監(jiān)管部門采取限制發(fā)行債券措施；或者發(fā)行人被監(jiān)管部門責令停業(yè)整頓、指定其他機構托管或接管等監(jiān)管措施，期限在3個月以內的，本所可中止審核；期限在3個月以上的，本所可終止審核。審核過程中，相關中介機構、增信機構等因違法、監(jiān)管需要或其他原因，被監(jiān)管部門限制參與債券發(fā)行相關業(yè)務活動、增信活動等；或者相關中介機構、增信機構等被監(jiān)管部門責令停業(yè)整頓、指定其他機構托管或接管等，本所可中止審核。出現(xiàn)上述情形的，發(fā)行人、承銷機構、發(fā)行人律師應及時向本所報告，發(fā)行人應向本所提

31、交XXX公司發(fā)生特殊情況的說明，說明相關情況、是否影響公司債券發(fā)行條件和相關解決方案、是否提請中止或終止審核等，并提交監(jiān)管部門的相關文件。承銷機構、發(fā)行人律師應進行核查，出具明確的核查意見。如本所中止審核的，中止審核后，監(jiān)管部門采取限制債券發(fā)行業(yè)務活動等的監(jiān)管措施的期限到期，或采取相關解決方案后不再影響公司債券發(fā)行條件的，發(fā)行人應向本所提交XXX公司恢復審核的申請，說明相關情況、不影響公司債券發(fā)行的理由，并提請恢復審核等。承銷機構、發(fā)行人律師應進行核查，出具明確的核查意見。5.3 未按規(guī)定回復情形的處理 審核過程中，發(fā)行人、承銷機構、發(fā)行人律師等未按照本指南第2.8條、第4.1條要求及時回復且

32、未按規(guī)定申請延期回復，或者在延期回復期限內仍不能提交回復文件的，本所可中止審核。中止審核后，發(fā)行人、承銷機構、發(fā)行人律師在中止期限內，提交回復并有特殊原因的，發(fā)行人應向本所提交XXX公司恢復審核的申請，說明相關情況、原因，并提請恢復審核等。承銷機構、發(fā)行人律師應進行核查，出具明確的核查意見。5.4 申請文件部分無效情形的處理 發(fā)行人提交的最近一期財務報告或財務報表，依據(jù)上海證券交易所公司債券預審核指南（一）申請文件及編制第1.4條第（八）項要求已超過有效期的；發(fā)行人為國家特許經營行業(yè)但沒有取得特許經營許可證或許可證已超過有效期，影響公司債券發(fā)行條件的；或者依據(jù)上海證券交易所公司債券預審核指南（

33、一）申請文件及編制第2.5條，由不具有參與債券發(fā)行相關業(yè)務活動的中介機構出具申請文件，且短期內難以重新提交的,本所可中止審核。中止審核后，發(fā)行人、中介機構在中止期限內，應及時更新申請文件或采取其他解決方案，使申請文件具有效力。同時發(fā)行人應向本所提交XXX公司恢復審核的申請，說明相關情況、原因，并提請恢復審核等。承銷機構、發(fā)行人律師應進行核查，出具明確的核查意見。5.5 收到舉報等情形的處理 審核過程中，本所收到影響公司債券的發(fā)行上市條件、影響申請文件真實、準確、完整等事項，并具有具體內容的舉報材料，或者因其他特殊情況或安排，需要進一步核查的，本所可中止審核。中止審核后，本所根據(jù)情況，采取核查、

34、要求發(fā)行人和相關中介機構自查、委托獨立第三方核查以及移交相關部門調查等方式，進一步核查相關事項。要求發(fā)行人和相關中介機構自查、委托獨立第三方核查的，應明確核查的內容、期限和要求，但不得泄露舉報人的情況，切實保護舉報人權益。核查涉及的發(fā)行人及相關中介機構應當積極配合，如實說明有關情況，提供相關資料。執(zhí)行核查的單位應認真開展核查，并在本所要求的期限內向本所提交自查、核查報告。經核查，未發(fā)現(xiàn)所舉報事項對公司債券發(fā)行條件產生影響的，本所可恢復審核；經核查所舉報事項對公司債券發(fā)行條件產生重大影響或發(fā)行人存在重大違法行為等情形的，本所終止審核，并按照有關規(guī)定進行處理。5.6 發(fā)行人主動要求中止或撤回申請的

35、處理 審核過程中，發(fā)行人因正當理由主動要求中止或終止審核的，發(fā)行人應向本所提交XXX公司發(fā)生特殊情況的說明，說明相關情況、理由，并提請中止或終止審核等。承銷機構、發(fā)行人律師應進行核查，出具明確的核查意見。如本所中止審核的，中止審核后，發(fā)行人提出中止審核的情形消除的，發(fā)行人應向本所提交XXX公司恢復審核的申請，說明相關情況、原因，并提請恢復審核等。承銷機構、發(fā)行人律師應進行核查，出具明確的核查意見。5.7發(fā)行人依法終止情形的處理 審核過程中，發(fā)行人發(fā)生解散、清算或者宣告破產等原因依法終止的，發(fā)行人、承銷機構、發(fā)行人律師應及時向本所報告，并向本所提交發(fā)行人依法終止的相關文件，本所終止審核。 5.8

36、 涉及政策不明確或發(fā)生變化情形的處理 申請文件中涉及影響公司債券發(fā)行條件的相關重大事項政策界限不明確，需要進一步研究明確的，本所可中止審核。中止審核后，發(fā)行人、中介機構、本所審核人員應抓緊研究，與政策制定機構溝通或向主管部門請示，待政策明確后可恢復審核或終止審核。審核過程中，影響公司債券發(fā)行條件的相關法律法規(guī)和政策發(fā)生調整變化的，根據(jù)法律法規(guī)和政策要求進行處理。5.9 影響發(fā)行條件的其他情形的處理 審核過程中，如發(fā)行人已公開發(fā)行的公司債券或者其他債務發(fā)生違約或者延遲支付本息等影響公司債券發(fā)行條件的，發(fā)行人、承銷機構、發(fā)行人律師應及時向本所報告，發(fā)行人應向本所提交XXX公司發(fā)生特殊情況的說明，說

37、明相關情況、是否影響公司債券發(fā)行條件、是否提請中止或終止審核等。承銷機構、發(fā)行人律師應進行核查，出具明確的核查意見。本所根據(jù)情況，可采取中止審核、終止審核或其他相關措施。5.10中止或終止審核操作程序 發(fā)生本指南第5.1條至第5.9條事項或者發(fā)生其他重大事項，導致審核工作不能按照本指南第二章、第三章確定的正常程序和時限開展或者不宜再繼續(xù)開展審核的，按照下列程序進行中止審核或終止審核：（一）發(fā)起。發(fā)行人、中介機構或相關機構發(fā)生導致審核工作不能按正常程序和時限開展或不宜再繼續(xù)開展的事項，應及時向本所報告，提交XXX公司發(fā)生特殊情況的說明并提交相關文件材料，發(fā)起中止或終止審核程序。審核人員審核過程中

38、發(fā)現(xiàn)相關重大事項導致審核工作不能按正常程序和時限開展或不宜再繼續(xù)開展審核的，經債券審核部門討論并與發(fā)行人、承銷機構進行溝通（不宜溝通的除外）或要求其提供XXX公司發(fā)生特殊情況的說明，可發(fā)起中止或終止審核程序。已報證監(jiān)會履行核準程序的項目，發(fā)起中止或終止審核程序后，審核人員應及時向證監(jiān)會公司債券監(jiān)管部報告，并協(xié)調相關事宜。（二）審核。中止或終止審核程序發(fā)起后，審核人員對導致中止或終止審核的事項進行審核，經債券審核部門或審核專家會議討論確定是否中止或終止審核。發(fā)起中止或終止審核程序后，審核人員可暫不對申請文件的其他事項進行審核。（三）通知。債券審核部門或審核專家會議確定中止或終止審核后，審核人員起

39、草中止或終止審核通知，按本所內部程序審批后，通過系統(tǒng)送發(fā)行人、承銷機構和相關機構。本所已出具關于面向合格投資者公開發(fā)行公司債券上市預審核意見的函的，終止審核的，應在終止審核通知中明確撤銷該文件；中止審核的，可以根據(jù)情況確定是否撤銷并在中止審核通知書中予以告知。已報證監(jiān)會履行核準程序的項目，本所擬作出中止或終止審核的，審核人員應及時向證監(jiān)會公司債券監(jiān)管部報告，并協(xié)調中止或終止核準事宜。中止審核的期限不超過3個月。超過3個月的，按本條規(guī)定的相關程序確定終止審核。終止審核后，本次審核程序終結，申請人需要再次申請的，應重新報送申請文件。5.11 中止后恢復審核操作程序 中止審核后，符合恢復審核條件的，

40、按下列程序恢復審核：（一）發(fā)起。中止審核后，發(fā)行人、承銷機構認為符合恢復審核條件的，應及時向本所報告，提交XXX公司恢復審核的申請并提交相關文件材料，發(fā)起恢復審核程序。審核人員認為相關事項已消除，符合恢復審核條件的，經債券審核部門討論并與發(fā)行人、承銷機構進行溝通或要求其提供XXX公司恢復審核的申請，可發(fā)起恢復審核程序。（二）審核。審核人員自恢復審核程序發(fā)起之日起，一般按照本指南第二章、第三章確定的程序和期限開展審核。中止審核前，已開展審核的事項，可不必重復審核；已召開審核專家會議的，審核專家會議主持人認為需要由原審核專家審核的，可再次召開審核專家會議審核。已報證監(jiān)會履行核準程序的項目，本所恢復

41、審核的，審核人員應及時向證監(jiān)會公司債券監(jiān)管部報告，并協(xié)調相關事宜。5.12 不影響發(fā)行條件相關情形的處理 審核過程中，發(fā)生雖不影響發(fā)行條件，但可能影響公司債券投資價值或投資決策以及需要補充披露或修改申請文件的下列重要事項，應及時向本所報告并予以處理： （一）發(fā)行人名稱、經營方針、經營范圍或者生產經營外部條件等發(fā)生重大變化的；（二）發(fā)行人簽訂可能對其資產、負債、權益和經營成果產生重要影響的重大合同的；（三）發(fā)行人發(fā)生可能影響其償債能力的資產被查封、扣押、凍結或者資產抵押、質押、出售、轉讓、劃轉或報廢的；（四）發(fā)行人發(fā)生大額賠償責任或因賠償責任影響正常生產經營且難以消除的；（五）發(fā)行人發(fā)生超過上年

42、末凈資產10%的重大損失，可能影響其償債能力的；（六）發(fā)行人放棄債權或者財產，超過上年末凈資產的10%，可能影響其償債能力的；（七）發(fā)行人三分之一以上董事、三分之二以上監(jiān)事、董事長、總經理發(fā)生變動或董事長、總經理無法履行職責的；（八）發(fā)行人涉及重大訴訟、仲裁事項或者受到重大行政處罰的；（九）發(fā)行對外提供重大擔保的；（十）保證人、擔保物或者其他償債保障措施發(fā)生重大變化的；（十一）發(fā)行人作出減資、合并、分立等決定的；（十二）發(fā)行人涉及需要說明的市場重大負面?zhèn)髀劦?；（十三）發(fā)生影響公司債券投資價值或投資決策以及需要補充披露或修改申請文件的其他重要事項的。自本所受理申請文件后至反饋意見回復前，發(fā)生前述

43、事項的，應及時向本所報告，可在XXX公司關于反饋意見的回復中予以說明。需要修改相關申請文件的，應同時進行修改，并用楷體加粗等方式對修改的內容進行標注。承銷機構、發(fā)行人律師應進行核查，出具明確的核查意見。自反饋意見回復后至報證監(jiān)會履行核準程序前，發(fā)生前述事項的，應及時向本所報告后，由發(fā)行人作出書面說明，經承銷機構、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見后，審核人員審核并按內部程序確認。已報證監(jiān)會履行核準程序的項目，發(fā)生前述情形并需要修改審核報告的，審核人員除按前述要求處理外，應及時向證監(jiān)會公司債券監(jiān)管部報告，協(xié)調相關事宜，并重新上報審核報告和相關材料。需要修改申請文件的，經與審核人員協(xié)調后，由審核人員通過反饋

44、流程退回申請文件后，承銷機構才可以修改頁面基本信息以及上傳修改后的項目相關申請文件，系統(tǒng)同時自動保留相關申請文件修改的歷史記錄。5.13 進度和文件公開 確定中止或終止審核的，系統(tǒng)顯示的審核進度為“中止”或“終止”；中止后恢復審核的，系統(tǒng)按照審核進程繼續(xù)流轉。承銷機構應通過系統(tǒng)關注審核進度并開展相關工作。申請文件有修改的，本所及時將經修改的募集說明書等文件在平臺中披露，并更新審核進度。發(fā)行人、承銷機構、相關機構和社會公眾可通過平臺查閱相關文件和審核進度。第六章 發(fā)行與上市4.6.1 跟蹤了解發(fā)行安排 公司債券經核準后，債券發(fā)行工作人員應向發(fā)行人、承銷機構跟蹤了解發(fā)行安排，做好債券發(fā)行、上市服務

45、工作。6.2 一次發(fā)行或分期發(fā)行 發(fā)行公司債券的申請經證監(jiān)會核準后，按照核準文件的規(guī)定，可以一次發(fā)行，也可以分期發(fā)行。一次發(fā)行的，自中國證監(jiān)會核準之日起，發(fā)行人應當在6個月內完成發(fā)行。分期發(fā)行的，自中國證監(jiān)會核準之日起，發(fā)行人應當在12個月內完成首期發(fā)行，剩余數(shù)量應當在24個月內發(fā)行完畢。采用分期發(fā)行方式的，發(fā)行人應當在后續(xù)發(fā)行中及時更新發(fā)行文件。6.3 發(fā)行要求 公司債券發(fā)行應遵循公平、公正、公開原則，不得有違反公平競爭、進行不正當利益輸送、破壞市場秩序等行為。發(fā)行人和承銷機構在推介過程中不得夸大宣傳，或以虛假廣告等不正當手段誘導、誤導投資者，不得披露除募集說明書等信息以外的發(fā)行人其他信息。

46、承銷機構或投資者認購公司債券后，應按要求履行相應的繳款等認購義務。6.4 發(fā)行方式及實施要求 發(fā)行人、承銷商可以采取招標、簿記建檔或簿記建檔與網上發(fā)行相結合等方式發(fā)行公司債券。采取招標發(fā)行的，應按照上海證券交易所債券招標發(fā)行業(yè)務操作指引（上證發(fā)【2013】25號）辦理；采用網上發(fā)行的，按照公司債券業(yè)務指南辦理。采取簿記建檔發(fā)行的，發(fā)行人、簿記管理人應在發(fā)行前協(xié)商確定簿記建檔利率(價格)區(qū)間，制定發(fā)行方案，明確價格或利率確定原則、發(fā)行定價流程和配售規(guī)則等內容，按照本指南第6.6條要求向本所報送和向市場公告；簿記管理人負責簿記建檔相關操作，包括但不限于確定簿記建檔發(fā)行流程、選定簿記場所并加強簿記現(xiàn)

47、場管理、按照相關公告及協(xié)議約定組織開展申購、定價、配售、分銷、繳款、應急處置、信息披露、簿記建檔內部控制和過程記錄等工作。發(fā)行人、簿記管理人應確保認購債券的投資者等符合法律法規(guī)和本所相關規(guī)則的要求。公司債券發(fā)行結束后，發(fā)行人應當不遲于次一工作日通過本所網站和本所認可的其他方式向市場公告發(fā)行結果。6.5 期后事項的報送 自證監(jiān)會批復文件出具之日起至公司債券發(fā)行前，發(fā)生本指南第5.12條情形或存在發(fā)行人財務報告數(shù)據(jù)發(fā)生變化或已過有效期、需要變更發(fā)行條款等事項的，發(fā)行人、承銷機構應及時向本所債券發(fā)行工作人員報告后，由發(fā)行人作出書面說明并提交更新的募集說明書等文件，經承銷機構、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見

48、后，審核人員審核并按相關程序確認。6.6發(fā)行文件報送和公告 發(fā)行人、承銷機構應在發(fā)行文件公告前至少1個工作日，通過本所“債券業(yè)務管理系統(tǒng)”向本所報送終稿公告文件及發(fā)行申請文件。報送的終稿公告文件包括：（一）募集說明書全文終稿；（二）募集說明書摘要終稿；（三）發(fā)行公告終稿；（四）資信評級報告。報送的發(fā)行申請文件包括：（一）證監(jiān)會批復文件；（二）債券發(fā)行登記、上市階段相關事宜的承諾函（詳見公司債券發(fā)行上市業(yè)務指引）；（三）期后事項承諾函及封卷文件與公告文件一致的承諾函（詳見公司債券發(fā)行上市業(yè)務指引）；（四）本所要求的其他文件。采取招標發(fā)行的，應按照上海證券交易所債券招標發(fā)行業(yè)務操作指引的要求，提交

49、相關申請文件材料。本所債券發(fā)行工作人員收到上述材料后，在1個工作日內進行確認，材料齊備且符合規(guī)定的，即時告知發(fā)行人、承銷機構；材料不齊備或不符合要求的，一次性告知發(fā)行人、承銷機構補正。終稿公告文件應在發(fā)行前向市場公告。發(fā)行文件公告后至正式發(fā)行前，發(fā)生特殊事項需要推遲或取消發(fā)行、或需要變更發(fā)行方案相關內容的，應及時向本所報告和確認后，重新向市場公告。6.7 影響發(fā)行上市條件的處理 自證監(jiān)會批復文件出具之日起至公司債券發(fā)行、上市前，發(fā)生本指南第五章相關特殊情形且可能不再符合發(fā)行上市條件的，發(fā)行人、承銷機構應當暫緩或者暫停發(fā)行、上市，并及時向本所債券發(fā)行工作人員報告。本所參照本指南第五章的相關要求辦

50、理，并及時向證監(jiān)會公司債券監(jiān)管部報告后處理。6.8 債券上市 發(fā)行完成后，發(fā)行人和承銷機構應于5個工作日內辦理上市手續(xù)。不能按時辦理上市手續(xù)的，承銷機構需出具書面情況說明。 承銷機構需指定對債券業(yè)務熟悉的專人進行債券發(fā)行上市業(yè)務工作。具體要求詳見本所公司債券發(fā)行上市業(yè)務指南。6.9 發(fā)行報告 上市后10個工作日內，承銷機構應當將承銷總結報告和律師對發(fā)行過程、配售行為、參與認購的投資者資質條件、資金劃轉等事項出具的專項法律意見書書面報送本所。第七章 非公開發(fā)行公司債券的特別要求7.1 非公開發(fā)行公司債券適用 本章對非公開發(fā)行公司債券掛牌條件確認和發(fā)行程序及其實施的特別要求作出規(guī)范。本章補充和調整

51、的內容適用于非公開發(fā)行的公司債券。本指南第一章至第六章中未經調整的內容，非公開發(fā)行公司債券參照適用。7.2非公開發(fā)行債券申請文件及其編制事項調整 發(fā)行人、承銷機構通過系統(tǒng)提交的非公開發(fā)行公司債券的申請文件及其編制（含非公開發(fā)行公司債券的申請條件），應符合上海證券交易所公司債券預審核指南（一）申請文件及編制、上海證券交易所公司債券預審核指南（二）申請文件的簽章和本所關于非公開發(fā)行公司債券的相關要求。對符合本指南第2.12條的非公開發(fā)行公司債券發(fā)行人，發(fā)行人、承銷機構應在XXX公司關于非公開發(fā)行公司債券掛牌轉讓的申請(格式見指南一)中說明符合優(yōu)化審核條件的具體情況并建議實施優(yōu)化審核。7.3 非公開

52、發(fā)行債券審核程序事項的調整 本所主要對非公開發(fā)行公司債券是否符合掛牌轉讓條件進行確認，發(fā)行人、承銷機構提交的非公開發(fā)行公司債券掛牌轉讓申請文件經初審、復核和召開反饋會后，由本所債券審核部門參照本指南第3.4條要求，形成“通過”、“有條件通過”或“不通過”的意見。本指南中審核專家會議審核的相關內容不適用于非公開發(fā)行的公司債券。7.4 非公開發(fā)行短期公司債券的審核程序與要求 符合非公開發(fā)行短期公司債券條件的發(fā)行人（具體條件見上海證券交易所公司債券預審核指南（一）申請文件及編制），發(fā)行人、承銷機構應在XXX公司關于非公開發(fā)行公司債券掛牌轉讓的申請（格式見指南一）中說明符合發(fā)行短期公司債券的具體條件及

53、擬發(fā)行短期公司債券的情況。對符合條件的發(fā)行人非公開發(fā)行短期公司債券的申請文件，審核人員優(yōu)先審核，重點關注申請文件的合規(guī)性，并應自受理申請文件之日起5個工作日內通過系統(tǒng)反饋意見（如有）；不需出具書面反饋意見的，在上述期限內出具關于對XXX公司非公開發(fā)行公司債券掛牌轉讓無異議的函。有需要加急處理等情況的，可與債券審核部門聯(lián)系。對符合上述條件發(fā)行人的申請文件的受理、初審、反饋、回復及其處理按照本指南相關要求辦理。短期公司債券非公開發(fā)行完成后2個工作日內，發(fā)行人、承銷機構應向本所報告。7.5 非公開發(fā)行債券相關審核文件等事項的調整（一）不予受理文件。非公開發(fā)行公司債券明顯不符合本所掛牌轉讓條件的，本所

54、出具的不予受理文件名稱調整為公司債券掛牌轉讓申請不予受理通知書。（二）審核報告。審核人員開展審核工作后，起草的審核報告名稱調整為關于XXX公司非公開發(fā)行公司債券掛牌轉讓申請文件的審核意見。該審核報告的格式和內容，由債券審核部門根據(jù)非公開發(fā)行公司債券審核要求確定。（三）書面反饋意見。經反饋會討論、確定，需要出具書面反饋意見的，書面反饋意見名稱調整為關于XXX公司非公開發(fā)行公司債券掛牌轉讓審核反饋意見。（四）反饋意見回復。反饋意見回復依據(jù)的本所出具的文件名稱調整為關于XXX公司非公開發(fā)行公司債券掛牌轉讓審核反饋意見，回復中引用的簡稱或名詞釋義調整為與XXX公司非公開發(fā)行公司債券募集說明書（面向合格

55、投資者）（申報稿）中的相同。（五）XXX公司延期回復申請中涉及的反饋意見文件調整為關于XXX公司非公開發(fā)行公司債券掛牌轉讓審核反饋意見（六）XXX公司發(fā)生特殊情況的說明中的申報文件調整為“面向合格投資者非公開發(fā)行公司債券申請文件”，結論性意見涉及的“面向合格投資者公開發(fā)行公司債券的申請”調整為“面向合格投資者非公開發(fā)行公司債券的申請”。（七）XXX公司恢復審核的申請中的申報文件調整為“面向合格投資者非公開發(fā)行公司債券的申請文件”，同時結論性意見調整為“提請恢復面向合格投資者非公開發(fā)行公司債券的審核”。（八）審核結果文件。本所對非公開發(fā)行公司債券掛牌轉讓審核結果文件調整為關于XXX公司非公開發(fā)行

56、公司債券無異議的函7.6 非公開發(fā)行債券證監(jiān)會受理和核準等事項的調整 非公開發(fā)行公司債券按規(guī)定不需證監(jiān)會核準，本指南第4.3條證監(jiān)會批復文件以及其他條款中涉及證監(jiān)會核準及相關報告或協(xié)調的內容，不適用非公開發(fā)行公司債券。7.7 非公開發(fā)行債券審核進度和文件公開事項的調整 對非公開發(fā)行公司債券，系統(tǒng)和平臺中按照面向合格投資者公開發(fā)行公司債券的要求，顯示審核進度。承銷機構應通過系統(tǒng)關注審核進度并開展相關工作。平臺暫不披露非公開發(fā)行公司債券的募集說明書等申請文件及其修改情況。7.8非公開發(fā)行與掛牌轉讓等事項的調整（一）非公開發(fā)行公司債券應面向特定對象（合格機構投資者）發(fā)行。發(fā)行后，本期持有人不得超過200人。（二）非公開發(fā)行公司債券的申請經本所出具無異議函后，按照募集說明書的約定，可以一次發(fā)行，也可以分期發(fā)行。一次發(fā)行的，自本所出具無異議函之日起，發(fā)行人應當在6個月內完成發(fā)行。分期發(fā)行的，自本所出具無異議函之日起，發(fā)行人應當在12個月內發(fā)行完畢。非公開發(fā)行短期公司債券的，本所出具無異議函確定非公開發(fā)行短期公司債券的額度，并在12個月內有效，發(fā)行人自行