企業(yè)戰(zhàn)略-石油企業(yè)資本運營戰(zhàn)略探析

1、文檔資源摘 要：運用資本運營方式，可迅速實現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟效益，增強資本擴張能力；可降低企業(yè)對新行業(yè)、新市場的進入成本，迅速增強其可支配資本；可迅速擴大市場份額，形成更加有力的競爭優(yōu)勢；可推動企業(yè)改體制、轉(zhuǎn)機制，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。本文正是通過對石油企業(yè)的資本運菅作用和方式的分析， 提出我國石油企業(yè)在新世紀如何通過資本運營發(fā)展壯大、 增強競爭力，從而在日益激烈的國際競爭中爭得一席之地。關鍵詞：石油企業(yè)；資本運營；并購 (MA)；戰(zhàn)略一、實施資本運營戰(zhàn)略的必要性隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的不斷完善， 人們對資本范疇有了新的認識，越來越多的企業(yè)正在按照資本運營的思想轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制，尋找現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展新

2、的經(jīng)濟增長點。 盡管資本運營在我國尚處于起步階段，但是在西方市場經(jīng)濟發(fā)達國家， 卻已成為非常普遍的經(jīng)濟現(xiàn)象。因此，在社會主義市場經(jīng)濟體制改革過程中，如何認識資本運營，怎樣實施資本經(jīng)營，既是我國理論界關注的焦點，也是整體提高我國企業(yè)資本運營效率的重大問題， 它對于提供國家主要能源的石油企業(yè)也同樣非常重要。1、通過資本運營培植大石油企業(yè)，是提高國際競爭力、確保國家石油安全的迫切需要。 隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展、 我國加入 WTO以及市場經(jīng)濟體制的不斷完善、 改革開放的不斷深入， 我國石油企業(yè)參與國際競爭已處于無可選擇的地步。 目前，世界大石油跨國公司紛紛進入中國市場，中國作為世界上最后一塊尚未完全開發(fā)

3、的消費市場， 國際競爭國內(nèi)化的趨勢已越來越明顯。 而我國的石油企業(yè)受傳統(tǒng)計劃體制的束縛，長期走的是一條封閉式自我積累的擴張道路，發(fā)展緩慢，規(guī)模過小，目前還沒有一個石油企業(yè)可以和外國的跨國石油公司的實力相抗衡。在這個關鍵階段， 研究制定中國石油資本運營戰(zhàn)略以及能源政策，既直接關系到中國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展， 也關系到增強我國的國家競爭力。因此，要在世界經(jīng)濟舞臺上占有一席之地，讓一批大的石油企業(yè)脫穎而出已經(jīng)刻不容緩。2、通過資本運營培植大石油企業(yè)，是實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟、保持石油企業(yè)長期成長的需要。 在大部分制成品生產(chǎn)中存在著規(guī)模報酬遞增的現(xiàn)象，即規(guī)模經(jīng)濟。規(guī)模經(jīng)濟來源于大規(guī)模生產(chǎn)的好處，如分工深化所造成的生

4、產(chǎn)率的提高、 市場交易費用的內(nèi)部化等。 保持企業(yè)長期成長的基本條件是企業(yè)所占有的市場份額。 企業(yè)市場份額越大， 企業(yè)的長期成長就越可靠。 一個能夠阻止競爭者進入的市場份額有賴于企業(yè)雄厚的實力，而相當?shù)囊?guī)模是企業(yè)自身生存發(fā)展的基本條件。3、通過資本運營培植大石油企業(yè)，是我國石油公司實施全球戰(zhàn)略的需要。世界各大跨國公司沖破國界， 把整個世界看作是一個統(tǒng)一的經(jīng)濟單元，將其產(chǎn)業(yè)鏈上的各增值環(huán)節(jié)定位到最能實現(xiàn)其全球化戰(zhàn)略的目標上。上世紀 90 年代特別是 1993 年以來，在石油市場競爭加劇的新形勢下，西方許多跨國石油公司如?？松?、 英荷殼牌石油集團、莫比爾、英國石油公司等正在向全球化階段邁進， 從跨國

5、公司演變?yōu)槿蚬荆塾谌驊?zhàn)略。 采用“聯(lián)盟”、“聯(lián)合”、“兼并”、“收購”等方式增收節(jié)支、 提高公司經(jīng)濟效益， 已經(jīng)成為各跨國石油公司發(fā)展戰(zhàn)略的首選。我國的石油公司正在艱難地向國際化邁近，通過資本運營培植大石油企業(yè)，制定國際化、全球化戰(zhàn)略已成為必然。二、石油企業(yè)實施資本運營的方式1、盤活資產(chǎn)的合理流動。一是變無效資本為有效資本。要通過嚴格的清產(chǎn)核資，對經(jīng)營性、非經(jīng)營性、閑置性資產(chǎn)進行劃分歸類。對非經(jīng)營性資產(chǎn)要盡量壓縮，控制其投資規(guī)模； 對閑置性資產(chǎn)采取調(diào)出、租賃等方式發(fā)揮其效益；或?qū)①Y產(chǎn)運營效率不等的資產(chǎn)整體，按照高效、低效和無效進行分離，對低效和無效資產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓、或租賃，使資產(chǎn)最終全部進

6、入高效或有效運營狀態(tài)。二是以存量資產(chǎn)吸引增量資本。用存量資產(chǎn) ( 閑置的土地、廠房等 ) 吸引增量資本 ( 或外資等 ) ，企業(yè)可以把原有的存量資產(chǎn)折成股份，拿出一定的比例作為資本進行投資人股、控股、參股中小企業(yè)，改組成股份有限公司，實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)構成的多元化。2、面向金融資本市場融資。資本運營實現(xiàn)的主要方式之一，就是通過股份制這一特有的組織體制和管理機制，促使企業(yè)經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)換，提高經(jīng)營效益。這種方式還有一個更直接的目的融資。一要抓住當前國家鼓勵優(yōu)勢企業(yè)兼并危困企業(yè)的有關政策，通過兼并收購危困企業(yè)，盤活資產(chǎn)存量，形成規(guī)模效益；二是通過增資、合資、交叉投資、股票債券等多種形式，廣泛吸納社會資本，

7、學會用小資本控制大資本，實現(xiàn)低成本、 高質(zhì)量的擴張；三要探索國有企業(yè)債務重組、債權轉(zhuǎn)為股權的途徑， 加快集團實力的擴張； 四是立足石油產(chǎn)業(yè)，選擇其他行業(yè)中成長性較好的企業(yè)， 進行更大范圍的聯(lián)合， 加快大公司、大企業(yè)之間的聯(lián)合、合并的試點。3、通過招商引資實現(xiàn)資本運營國際化。 與外國經(jīng)營者共同投資、共同經(jīng)營管理， 按股權享有相應的利益分配并承擔風險， 能夠使企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)品結構的優(yōu)化組合； 提高產(chǎn)品的水平使其達到世界一流， 企業(yè)管理跨入國際先進水平行列； 同時獲取政策優(yōu)惠， 擴大高技術含量產(chǎn)品的出口量，這是“引進來”與“走出去”的最佳途徑。4、實現(xiàn)無形資產(chǎn)有形化。資本運營有利于石油企業(yè)充分利用無形資

8、產(chǎn)、開展無形資本運營，使無形資產(chǎn)實現(xiàn)有形的市場價值。一是要利用石油企業(yè)良好的社會信譽和產(chǎn)品優(yōu)勢進行籌資，加快籌資速度，拓寬融資渠道。二是要利用自身的名牌效應、管理優(yōu)勢和營銷網(wǎng)絡等無形資產(chǎn)盤活有形資產(chǎn)，通過聯(lián)合、承包、租賃、參股、控股、并購 (M&A)等形式實現(xiàn)資本擴張。5、下決心調(diào)整結構，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。解決結構性矛盾有兩種方法，一是消除企業(yè)虧損，二是消滅虧損企業(yè)。對資不抵債、扭虧無望的企業(yè)，它的最后出路就是破產(chǎn)或被兼并。因此，我們要敢于建立優(yōu)勝劣汰機制， 劣汰就是建立破產(chǎn)機制， 對救治無望的企業(yè)實施破產(chǎn)，防止國有資產(chǎn)的再流失，轉(zhuǎn)移殘留資產(chǎn)，使喪失競爭力的企業(yè)退出市場。如何將破產(chǎn)與結

9、構調(diào)整、 轉(zhuǎn)機建制與“三改一加強” 相結合 ?具體方法有：分立破產(chǎn)、“活一塊、死一塊”；“先破后股”；整體破產(chǎn)、整體出售；整體破產(chǎn)合股收購、整體破產(chǎn)分塊出售等。6、縱向一體化經(jīng)營，橫向規(guī)?；瘮U張。由于一體化石油公司上游業(yè)務的利潤高于下游業(yè)務，石油公司長期偏重于上游業(yè)務的發(fā)展，使之對國際油價波動的影響十分敏感。在 1998 年低油價的沖擊下，石油公司緩沖低油價壓力的空間極為有限， 因此應通過從外部進行資產(chǎn)結構和戰(zhàn)略的重組， 加強上下游一體化的經(jīng)營。 通過同行業(yè)橫向并購，可實現(xiàn)擴張所要求的資本迅速集中和 1 十 12 的經(jīng)濟效益。并購后規(guī)模的迅速擴張所產(chǎn)生的效益十分明顯，如?？松梨诤喜⒑?，裁員

10、減薪、減少重疊業(yè)務、提高機構效率而節(jié)約短期成本 28 億美元，并在世界各地經(jīng)營石油勘探、原油生產(chǎn)加工、石油設備制造等各項業(yè)務，上下游業(yè)務均得到了加強。三、我國石油企業(yè)實施資本運營應注意的幾個問題1、應構建母子公司管理體制。建立層次分明的母子公司管理體制，明確母子公司的職責，建立規(guī)范、高效、有序的投資中心、責任中心、成本中心、利潤中心等管理機構，保證資本經(jīng)營的有效運轉(zhuǎn)。2、應建立高效的管理制度。要形成和實現(xiàn)總體發(fā)展戰(zhàn)略以及規(guī)模經(jīng)濟、經(jīng)濟規(guī)模，必須形成和實現(xiàn)權威性的統(tǒng)一管理，對生產(chǎn)要素進行優(yōu)化組合，協(xié)調(diào)各種縱向關系，強化內(nèi)部經(jīng)營機制，才能提高企業(yè)核心競爭力，提高市場占有率。要建立健全資本運營、資產(chǎn)

11、經(jīng)營管理制度，既保證資本運營的可操作性，又保證資本運營的質(zhì)量，并規(guī)避經(jīng)營風險。3、應充分發(fā)揮集中資本的作用。 “購、并、聯(lián)”是資本集中的主要方法，充分發(fā)揮自身的技術優(yōu)勢、人才優(yōu)勢、資金優(yōu)勢、管理優(yōu)勢和文化優(yōu)勢，把劣質(zhì)資本變成優(yōu)質(zhì)資本，進而形成新的經(jīng)濟增長點。4、應建立健全經(jīng)營者激勵約束機制。依照資產(chǎn)增值和運營效益最大化原則，選擇資產(chǎn)直接經(jīng)營者， 將國有資產(chǎn)以國家股的形式投入企業(yè)，并根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟政策、市場信號和企業(yè)經(jīng)營實況，實施控股操作和投資調(diào)整， 在價值形態(tài)上對所授權經(jīng)營的國有資產(chǎn)進行調(diào)度經(jīng)營。逐漸摒棄傳統(tǒng)的直線職能制管理方式，實施母子公司管理，按照資本經(jīng)營責任制與資產(chǎn)保值增值指標體系對國

12、有資產(chǎn)經(jīng)營的狀況進行考核、獎懲和監(jiān)督。5、應加快石油企業(yè)人力資源的開發(fā)管理。實施資本運營對石油企業(yè)人力資源管理提出了嚴峻的課題。石油企業(yè)歷來“三高”人才奇缺，這幾年在國外大石油公司的激烈競爭下又走了一批骨干， 因而在人才的使用和儲備上嚴重不足， 因此應加大對人力資源的儲備、 培養(yǎng)和優(yōu)化使用，學習和探索公司制企業(yè)人力資源管理新思路； 重視內(nèi)部職工的交流、換崗和基礎素質(zhì)、專業(yè)技能、繼續(xù)教育培訓，進一步提高現(xiàn)有員工的綜合素質(zhì)和管理水平； 探索更為有效的激勵政策來吸引人才、增強凝聚力， 按照貢獻大小和勞動風險決定激勵范圍和激勵標準，使人力資源的管理適應企業(yè)在資本運營過程中發(fā)展的需要。更多相關文檔

13、83;基于范式的民營企業(yè)家族化問題研究 (8513 字) ·西方企業(yè)社會責任研究對我國的啟示 (6698 字)·財富再生機制與企業(yè)社會責任 (5680 字) ·學習型企業(yè)及其建構策略初探 (5230 字)·現(xiàn)代企業(yè)制度的產(chǎn)權功能(5024字) ·對公司治理績效影響因素的再認識 (5746字)·跨國公司的跨境環(huán)境管理戰(zhàn)略分析(3631字) ·信用缺失與信息不對稱相關分析 (2947字)·聯(lián)盟績效的影響因素分析 (7708字) ·戰(zhàn)略聯(lián)盟中合作風險與信任、控制間關系的實證研究 (6614 字)本站資料來于互聯(lián)

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15、會文化范式并不具備足夠的解釋力。對于家族企業(yè)管理效率和組織能力的高度評價并不能掩蓋其自身的缺陷。如強調(diào)創(chuàng)業(yè)者尤其是核心人物的領導作用的觀點，這種解釋隨著第二代的更替已成為追憶的歷史； 而家族企業(yè)產(chǎn)權和治理的非經(jīng)濟性在一定條件下會被經(jīng)濟力量所穿透。制度變遷理論強調(diào)制度環(huán)境約束和嵌入性要求， 認為家族化鎖定是市場和制度不完善的結果。 但是它無法解釋已經(jīng)有不少的民營企業(yè)建立了現(xiàn)代公司制，一些家族企業(yè)逐漸地“泛家族化” 。在交易成本理論看來， 企業(yè)組織形式的演進過程實際上就是企業(yè)不斷把內(nèi)部交易成本 ( 組織成本 ) 外部化的過程 ( 交給市場解決 ) ，同時引入不可交易的且企業(yè)需要的部分。 它犯了科斯

16、同樣的錯誤， 就是只看到企業(yè)的交易功能， 沒看到企業(yè)的生產(chǎn)功能。 因為企業(yè)的知識由契約性知識和生產(chǎn)性知識組成 (* ，2002) ，前者可以根據(jù)收益成本比較從市場上購買，而后者是內(nèi)生的，需要自身的投資。能力范式在于解釋那些企業(yè)內(nèi)部不能交易也無法交易的現(xiàn)象，如企業(yè)的隱含知識、核心能力、關鍵性資源等?；诮灰壮杀痉妒降馁Y產(chǎn)專用性理論在一定程度靠近能力范式，但是還存在很大距離。 劉偉(2001) 把企業(yè)產(chǎn)權制度看作是要素市場制度的函數(shù)，產(chǎn)權結構是資產(chǎn)專用性程度的函數(shù)。 這種觀點有助于對家族制在交易成本理論和能力理論結合性方面進行解釋， 即民營企業(yè)選擇家族化的產(chǎn)權形式和治理形式既降低了交易成本， 又維

17、持了關鍵性資源， 而這正是要素市場 ( 經(jīng)理市場、資本市場 ) 制度和資產(chǎn)專用性 ( 核心人力資本和其他關鍵資源)共同作用的結果。經(jīng)濟演化理論是研究民營企業(yè)制度的一個嶄新視角， 但是僅僅局限于達爾文主義的生物進化觀點有時顯得比較牽強， 而且社會經(jīng)濟系統(tǒng)的演化與生物演化畢竟不可同日而語?，F(xiàn)有文獻中的一個缺憾是關于網(wǎng)絡范式在民營企業(yè)研究中的運用與經(jīng)濟現(xiàn)實相比遠遠不夠。 網(wǎng)絡范式揭示了區(qū)域性產(chǎn)業(yè)集群或企業(yè)網(wǎng)絡的形成機理，以及信息化時代的網(wǎng)絡經(jīng)濟和虛擬組織的存在理由，它以企業(yè)能力理論為基礎、輔之以經(jīng)濟社會學和交易成本理論，暗含著演化理論的邏輯， 形成有現(xiàn)實感的理論魅力。 在當前家族企業(yè)研究中，少數(shù)文獻

18、有所涉及，但缺乏理論自覺。家庭契約論和社會資本論以及產(chǎn)業(yè)集群論從非正式制度和規(guī)模效應的角度進行分析，顯示出網(wǎng)絡范式的痕跡，但似乎又有一種欲說還休、不夠明快的感覺。網(wǎng)絡范式以其特有的理論生命力顯示出比制度范式( 交易成本理論和制度變遷理論 ) 和社會文化范式 ( 也可成為經(jīng)濟社會學 ) 對民營企業(yè)家族化有更強的解釋力。尤其是在信息技術的支撐下，虛擬網(wǎng)絡、社會網(wǎng)絡與企業(yè)網(wǎng)絡的交互作用， 衍生出豐富多彩的企業(yè)組織形態(tài)，這些組織形式背后的邏輯到底是什么，需要我們運用新的理論去解釋。從國外企業(yè)理論的發(fā)展現(xiàn)狀來看， 代理理論、控制權理論和交易成本理論 ( 治理經(jīng)濟學 ) 對中國民營企業(yè)有較強的解釋力；在方

19、 *上，新古典方法、制度分析和演化分析都有助于對現(xiàn)實問題的研究。當前企業(yè)理論出現(xiàn)了契約理論和能力理論合流的趨勢， 這將為研究中國民營企業(yè)提供更多、 更新的視角，有待我們?nèi)ノ震B(yǎng)分， 靈活運用。三、民營企業(yè)家族化現(xiàn)象的經(jīng)濟邏輯企業(yè)組織形態(tài) ( 包括產(chǎn)權、治理結構、組織形式等 ) 的變化是由經(jīng)濟系統(tǒng)運動的內(nèi)在邏輯決定， 它是企業(yè)自身的因素與經(jīng)濟環(huán)境相互作用的結果。用williamson的話來說，企業(yè)是一個適應性組織。在一個無強制性的經(jīng)濟體系中， 企業(yè)之所以采取某種產(chǎn)權制度或治理方式是企業(yè)經(jīng)濟活動自生自發(fā)演進的結果，而不是某個人或組織理性設計的產(chǎn)物，這種企業(yè)從而具備了“自生能力”( 林毅夫， 2002) 。根據(jù)制度變遷理論中的影響制度供給和需求的因素，企業(yè)演化的主要原因可歸納為：提高生產(chǎn)率；降低交易成本；市場規(guī)模的擴展；技術進步；制度環(huán)境的改善。 而判斷一種企業(yè)制度是否合理