最高法企業(yè)破產(chǎn)重整及清算十大典型案例(20160616發(fā)布)

1、最高法 企業(yè)破產(chǎn)重整及清算十大典型案例 （20160616 發(fā)布）來源 | 人民法院報(bào)本文僅供交流學(xué)習(xí)， 若來源標(biāo)注錯(cuò)誤 或侵犯到您的權(quán)益， 煩請(qǐng)告知， 我們將立即刪除。 “法律講堂” 投稿郵箱： 交流合作：微信號(hào) zsm800418 最高人民法院發(fā)布十起破產(chǎn)審判典型案例，其中既有破產(chǎn)重 整案件，也有破產(chǎn)清算案件，還包括關(guān)聯(lián)企業(yè)合并破產(chǎn)、重 整程序向清算程序轉(zhuǎn)化、執(zhí)行案件移送破產(chǎn)審查等案件。這 些案例分別在依法維護(hù)職工合法權(quán)益、充分發(fā)揮政府與法院 聯(lián)動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)制的作用、法院慎重行使強(qiáng)制批準(zhǔn)權(quán)、注重運(yùn)用 市場(chǎng)化的方式推動(dòng)企業(yè)重整、依法創(chuàng)新資產(chǎn)處置方式、探索 采取綜合模式挽救企業(yè)等方面取得了良好法律

2、效果目 錄1 .長(zhǎng)航鳳凰股份有限公司破產(chǎn)重整案2 .深圳中華自行車（集團(tuán)）股份有限公司破產(chǎn)重整案3 .浙江安吉同泰皮革有限公司執(zhí)行轉(zhuǎn)破產(chǎn)清算案4中國(guó)第二重型機(jī)械集團(tuán)公司與二重集團(tuán)（德陽(yáng)）重型裝備股份有限公司破產(chǎn)重整 案5 .浙江玻璃股份有限公司及其關(guān)聯(lián)公司合并破產(chǎn)案6 .山東海龍股份有限公司破產(chǎn)重整案7.中核華原鈦白股份有限公司破產(chǎn)重整案 8 .北京利達(dá)海洋生物館有限公司破產(chǎn)清 算案9 .上海超日太陽(yáng)能科技股份有限公司破產(chǎn)重整案1 0. 無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力有限公司破產(chǎn)重整案 一、長(zhǎng)航鳳凰股 份有限公司破產(chǎn)重整案（一）基本案情 長(zhǎng)航鳳凰股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱長(zhǎng)航鳳凰）系上市公司， 是長(zhǎng)江及沿海干

3、散貨航運(yùn)主要企業(yè)之一。自 2008 年全球金 融危機(jī)以來，受財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)沉重、航運(yùn)運(yùn)價(jià)長(zhǎng)期低迷等因 素影響，長(zhǎng)航鳳凰經(jīng)營(yíng)逐步陷入困境。截至 2013 年 6 月 30 日，長(zhǎng)航鳳凰合并報(bào)表項(xiàng)下的負(fù)債總額合計(jì)達(dá)58.6 億元， 凈資產(chǎn)為 -9.2 億元，已嚴(yán)重資不抵債。經(jīng)債權(quán)人申請(qǐng)，湖北省 武漢市中級(jí)人民法院 （以下簡(jiǎn)稱武漢中院） 于 2013 年 11 月 26 日依法裁定受理長(zhǎng)航鳳凰重整一案，并指定破產(chǎn)管理人。 因連續(xù)三年虧損，長(zhǎng)航鳳凰股票于 2014 年 5 月 16 日起暫 停上市。（二）審理情況 在武漢中院的監(jiān)督指導(dǎo)下，管理人以市場(chǎng)化的重組方式為基 礎(chǔ)，制定了重整計(jì)劃草案，獲得了債權(quán)人

4、會(huì)議及出資人會(huì)議 表決通過。由于無(wú)外部重組方參與長(zhǎng)航鳳凰破產(chǎn)重整，如何 通過長(zhǎng)航鳳凰自身籌集足夠資產(chǎn)以提高普通債權(quán)清償比例， 以促使普通債權(quán)人支持重整是重整工作有序推進(jìn)的重點(diǎn)。為 解決償債資金籌集的問題，經(jīng)過武漢中院與管理人多番論證， 最終制定了以公司賬面的貨幣資金、處置剝離虧損資產(chǎn)的變 現(xiàn)資金以及追收的應(yīng)收款項(xiàng)、出資人權(quán)益調(diào)整方案以及股票 公開競(jìng)價(jià)處置等多種渠道的資金籌集方案。實(shí)踐證明，上述 資金籌集方案具有可行性。通過資產(chǎn)公開處置、出資人權(quán)益 調(diào)整以及股票公開競(jìng)價(jià)處置，長(zhǎng)航鳳凰不但清償了重整中的 全部債務(wù)，同時(shí)，由于股票公開競(jìng)價(jià)處置產(chǎn)生溢價(jià)，公司在 重整程序中依法獲得了約 7000 萬(wàn)元的

5、資金用于補(bǔ)充公司現(xiàn) 金流。2014 年 3 月 18 日，武漢中院裁定批準(zhǔn)了重整計(jì)劃并終止重 整程序。通過成功實(shí)施重整計(jì)劃，在無(wú)國(guó)有資產(chǎn)注入及外部 重組方資金支持的情況下，長(zhǎng)航鳳凰 2014 年底實(shí)現(xiàn)凈資產(chǎn) 約 1.2 億元、 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約 2.24 億元， 成功實(shí)現(xiàn)扭虧， 股票于 2015 年 12 月 18 日恢復(fù)上市。（三）典型意義 長(zhǎng)航鳳凰重整案是以市場(chǎng)化方式化解債務(wù)危機(jī)的典型案例。 借助于破產(chǎn)重整程序，長(zhǎng)航鳳凰擺脫了以往依賴國(guó)有股東財(cái) 務(wù)資助、以“堵窟窿”的方式挽救困境企業(yè)的傳統(tǒng)做法，以市 場(chǎng)化方式成功剝離虧損資產(chǎn)、調(diào)整了自身資產(chǎn)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、 優(yōu)化了商業(yè)模式，全面實(shí)施了以去杠桿為目標(biāo)的

6、債務(wù)重組， 最終從根本上改善了公司的資產(chǎn)及負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)了持續(xù)經(jīng) 營(yíng)及盈利能力，徹底擺脫了經(jīng)營(yíng)及債務(wù)困境。二、深圳中華自行車（集團(tuán)）股份有限公司破產(chǎn)重整案（一）基本案情 深圳中華自行車（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱深中華） 系上市的中外合資股份有限公司，成立于 1984 年 8 月 24 日，注冊(cè)資本及實(shí)收資本均為人民幣 5.5 億余元。深中華生 產(chǎn)的自行車曾遠(yuǎn)銷歐美，市場(chǎng)占有度和知名度較高，但市場(chǎng) 環(huán)境發(fā)生變化后，企業(yè)深陷虧損境地。曾經(jīng)亞洲最先進(jìn)的全 自動(dòng)化自行車生產(chǎn)線被迫下馬停產(chǎn)，企業(yè)靠代工生產(chǎn)業(yè)務(wù)和 物業(yè)出租養(yǎng)活 187 名員工。深中華原有的廠區(qū)經(jīng)過多輪查封、 凍結(jié)，無(wú)法變現(xiàn)和更改用途，

7、且被出租給各個(gè)小企業(yè)用于生 產(chǎn)，廠區(qū)存在嚴(yán)重的環(huán)保、安全、交通和監(jiān)管隱患。因長(zhǎng)期 虧損，深中華連續(xù)多年被深交所退市風(fēng)險(xiǎn)警示，如其不能在 2013 年會(huì)計(jì)年度內(nèi)通過重整計(jì)劃，其股票將被終止上市。 2012 年 10 月 12 日，廣東省深圳市中級(jí)人民法院（以下簡(jiǎn) 稱深圳中院） 根據(jù)債權(quán)人申請(qǐng)， 裁定受理深中華破產(chǎn)重整案。（二）審理情況 2012 年 10 月 29 日，深中華向深圳中院申請(qǐng)自行管理財(cái)產(chǎn) 和營(yíng)業(yè)事務(wù)， 深圳中院審查后于 2012 年 10 月 31 日依據(jù)企 業(yè)破產(chǎn)法第七十三條第一款之規(guī)定，批準(zhǔn)深中華在管理人 的監(jiān)督下自行管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)。2013 年 8 月 22 日，債權(quán)人會(huì)

8、議表決重整計(jì)劃，普通債權(quán)組 未能表決通過，稅款組、出資人組均表決通過。深圳中院在 綜合考察深中華的現(xiàn)狀后，指導(dǎo)管理人積極作為，針對(duì)仍存 疑慮的債權(quán)人進(jìn)行溝通和釋法，充分闡釋通過重整企業(yè)原本 無(wú)法變現(xiàn)資產(chǎn)的清償率可以獲得大幅提升，通過獲取股權(quán)可以分享重組收益等有利因素，取得了債權(quán)人的支持。在同年10 月 15 日的第二次表決中，高比率通過重整計(jì)劃。同日， 深圳中院裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃。 同年 12 月 27 日，執(zhí)行重整計(jì) 劃完畢。（三）典型意義 本案是人民法院充分尊重當(dāng)事人意思自治，慎重行使強(qiáng)制批 準(zhǔn)權(quán)，確保市場(chǎng)主體充分進(jìn)行博弈后，幫助企業(yè)恢復(fù)生機(jī)的 典型案例。強(qiáng)制批準(zhǔn)重整計(jì)劃草案，主要適用于需要

9、打破利 益壁壘、平衡保護(hù)當(dāng)事人利益的情形，應(yīng)當(dāng)慎重適用。深中 華的重整計(jì)劃草案經(jīng)歷了兩次表決，法院在面臨可能需要強(qiáng) 制批準(zhǔn)的情況下，沒有簡(jiǎn)單化處理問題，而是指導(dǎo)管理人積 極作為，以利益導(dǎo)向、發(fā)展導(dǎo)向促成債權(quán)人的態(tài)度轉(zhuǎn)化，避 免了司法權(quán)對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)。 通過重整，實(shí)現(xiàn)在職職工安置 187 人，解決積欠社保問題 400 余人，債權(quán)人獲得了 70% 的清 償，盤活了企業(yè)存量資產(chǎn)，為深圳的城市發(fā)展釋放土地資源 12.73 萬(wàn)平方米。深中華通過重整解決了歷史包袱，實(shí)現(xiàn)了 產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，保留了上市公司地位，通過重整迎來了新的產(chǎn)業(yè) 注入，保留了股權(quán)價(jià)值。三、浙江安吉同泰皮革有限公司執(zhí)行轉(zhuǎn)破產(chǎn)清算案 （一） 基本案

10、情 浙江省安吉縣人民法院（以下簡(jiǎn)稱安吉法院）執(zhí)行局在執(zhí)行 浙江安吉同泰皮革有限公司（以下簡(jiǎn)稱同泰皮革公司）作為被執(zhí)行人的系列案件中， 將被執(zhí)行人的廠房、 土地依法拍賣， 所得價(jià)款 2484 萬(wàn)元。但經(jīng)審查發(fā)現(xiàn)，截至 2015 年 2 月 27 日，同泰皮革公司作為被執(zhí)行人的案件全省共有 29 件，標(biāo) 的額 2200 萬(wàn)元；作為被告的案件全省共達(dá) 94 件，標(biāo)的額 3327 萬(wàn)元，同泰皮革公司已不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，而且資產(chǎn) 不足以清償全部債務(wù)。安吉法院執(zhí)行局根據(jù)最高人民法院 關(guān)于適用中華人民共和國(guó)民事訴訟法的解釋第五百一 十三條規(guī)定，向部分申請(qǐng)執(zhí)行人征詢意見，并得到其中一位 申請(qǐng)執(zhí)行人書面同意，將

11、本案移送破產(chǎn)審查。3 月 17 日 ,安吉法院根據(jù)申請(qǐng)人安吉縣博康擔(dān)保有限公司的申請(qǐng)，裁定受 理債務(wù)人同泰皮革公司破產(chǎn)清算案。（二）審理情況 受理破產(chǎn)申請(qǐng)后，安吉法院立即通知相關(guān)法院中止訴訟、執(zhí) 行程序，解除財(cái)產(chǎn)保全措施，由管理人接管了同泰皮革公司 的全部資產(chǎn)。為公平保障全部債權(quán)人的利益，對(duì)全省范圍內(nèi) 涉同泰皮革公司執(zhí)行案件進(jìn)行檢索，執(zhí)行人員提醒外地債權(quán) 人申報(bào)債權(quán) 224.3 萬(wàn)元。 2015 年 6 月 4 日，同泰皮革公司 破產(chǎn)案召開第一次債權(quán)人會(huì)議， 會(huì)議高票通過了 財(cái)產(chǎn)管理、 變價(jià)和分配方案等兩項(xiàng)議案。同月 26 日，安吉法院裁定 確認(rèn)上述財(cái)產(chǎn)管理、變價(jià)和分配方案。目前，財(cái)產(chǎn)分配方案

12、 已執(zhí)行完畢。同泰皮革公司作為被執(zhí)行人的案件共 53 件， 債權(quán)金額累計(jì) 4213.1 萬(wàn)元，個(gè)案執(zhí)行時(shí)間最長(zhǎng)達(dá) 1 年半啟動(dòng)執(zhí)行轉(zhuǎn)破產(chǎn)程序后， 3 個(gè)月即審結(jié)完成，并實(shí)現(xiàn)職工債 權(quán)和稅收債權(quán)全額清償，普通債權(quán)清償比例達(dá)到22.5% 。（三）典型意義 符合企業(yè)破產(chǎn)法規(guī)定條件的企業(yè)法人應(yīng)該通過破產(chǎn)程序 來清理債務(wù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)全體債權(quán)人的公平清償。安吉法院在 執(zhí)行同泰皮革公司系列案件的過程中，發(fā)現(xiàn)被執(zhí)行人已經(jīng)符 合企業(yè)破產(chǎn)法第七條規(guī)定的破產(chǎn)案件受理?xiàng)l件，即根據(jù) 民訴法司法解釋的有關(guān)規(guī)定，在征得債權(quán)人同意后，將執(zhí)行 案件及時(shí)移送破產(chǎn)審查，經(jīng)審查符合破產(chǎn)案件受理?xiàng)l件，即 裁定受理，進(jìn)入破產(chǎn)程序。執(zhí)行人員

13、還提醒其他執(zhí)行案件的 申請(qǐng)人及時(shí)申報(bào)債權(quán)，實(shí)現(xiàn)了案件執(zhí)行程序和破產(chǎn)程序的有 序銜接。案件由執(zhí)行程序轉(zhuǎn)入破產(chǎn)審查，不僅可以迅速啟動(dòng) 破產(chǎn)程序， 還有助于執(zhí)行案件的及時(shí)結(jié)案， 化解執(zhí)行難問題。四、中國(guó)第二重型機(jī)械集團(tuán)公司與二重集團(tuán)（德陽(yáng)）重型裝 備股份有限公司破產(chǎn)重整案（一）基本案情 中國(guó)第二重型機(jī)械集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱二重集團(tuán)）為中央直 接管理的國(guó)有重要骨干企業(yè)，是國(guó)家重大技術(shù)裝備制造基地。 二重集團(tuán)（德陽(yáng)）重型裝備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱二重重 裝）為二重集團(tuán)的控股子公司。自 2011 年起，二重集團(tuán)、 二重重裝多年連續(xù)虧損，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及員工工資、社?；?靠向銀行舉債和股東提供的資金勉強(qiáng)維持。

14、截至 2014 年底， 二重集團(tuán)、二重重裝金融負(fù)債總規(guī)模已經(jīng)超過 200 億元。二 重重裝已經(jīng)嚴(yán)重資不抵債。 在國(guó)資委等有關(guān)部門的支持下，以農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、光 大銀行為主席行，組織涉及二重集團(tuán)、二重重裝的近 30 家 金融債權(quán)人成立了中國(guó)二重金融債權(quán)人委員會(huì)，與二重集團(tuán)、 二重重裝及其股東展開了庭外重組談判。 2015 年 9 月 11 日， 在銀監(jiān)會(huì)的組織下，各方達(dá)成了框架性的重組方案，其核心 內(nèi)容為在 2015 年內(nèi)以“現(xiàn)金+留債 +股票”清償全部計(jì)息金融 負(fù)債。同日，債權(quán)人機(jī)械工業(yè)第一設(shè)計(jì)研究院等向四川省德 陽(yáng)市中級(jí)人民法院（以下簡(jiǎn)稱德陽(yáng)中院）提起了針對(duì)二重集 團(tuán)、二重重裝的破產(chǎn)重整

15、申請(qǐng)。同月 21 日，德陽(yáng)中院裁定 受理二重集團(tuán)、二重重裝重整一案，并指定管理人接管了二 重集團(tuán)和二重重裝。（二）審理情況2015 年 11 月 27 日，債權(quán)人會(huì)議和出資人會(huì)議召開，各表 決組均通過了重整計(jì)劃（草案） 。 11 月 30 日，德陽(yáng)中院 作出民事裁定，批準(zhǔn)重整計(jì)劃并終止了二重集團(tuán)和二重重裝 重整程序。重整計(jì)劃執(zhí)行中， 120 億金融債權(quán)通過現(xiàn)金清償 和債轉(zhuǎn)股，已得到 100% 清償；對(duì)于非金融債權(quán)，按照重整 計(jì)劃已向各家債權(quán)人分別支付 25 萬(wàn)，其余在 25 年內(nèi)付清。 當(dāng)年，重整計(jì)劃整體完成 90% 。（三）典型意義庭外重組是陷入困境但有價(jià)值的企業(yè)與其債權(quán)人之間以協(xié) 議的方式

16、，對(duì)企業(yè)進(jìn)行債務(wù)調(diào)整和資產(chǎn)重構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)復(fù) 興和債務(wù)清償?shù)囊环N庭外拯救手段。本案中，在有關(guān)部門的 推動(dòng)、指導(dǎo)下，二重集團(tuán)、二重重裝與主要債權(quán)人金融機(jī)構(gòu) 進(jìn)行了庭外重組談判，并達(dá)成了框架性金融債務(wù)重組方案。 進(jìn)入重整后，法院在司法框架范圍內(nèi)，盡可能推動(dòng)維持了重 組方案確定的原則，依法合規(guī)納入重整計(jì)劃，得到了金融債 權(quán)人的認(rèn)可。二重集團(tuán)和二重重裝重整成功，為這兩家資產(chǎn) 總額達(dá) 210 億元的國(guó)有企業(yè)卸下了沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)， 優(yōu)化了 金融債務(wù)結(jié)構(gòu)。本案積極探索實(shí)踐庭外重組向司法重整轉(zhuǎn)換， 為陷入困境但有再生可能的大型國(guó)有企業(yè)司法重整提供了 可復(fù)制的范例。五、浙江玻璃股份有限公司及其關(guān)聯(lián)公司合并破產(chǎn)案

17、（一） 基本案情 浙江玻璃股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱浙江玻璃）成立于 1994 年5 月， 2001 年 12 月 10 日在香港聯(lián)合交易所上市。 2003 年至 2005 年期間， 浙江玻璃先后投資成立浙江工程玻璃有 限公司、浙江長(zhǎng)興玻璃有限公司、浙江平湖玻璃有限公司、 浙江紹興陶堰玻璃有限公司，上述企業(yè)均從事玻璃生產(chǎn)、加 工和銷售， 職工共計(jì) 4350 人，日熔化總量達(dá) 5150 噸。由于 經(jīng)營(yíng)不善，盲目投資、高成本融資等原因，浙江玻璃及其四 家關(guān)聯(lián)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)遭遇巨大困難， 陷入債務(wù)危機(jī)。 2010 年 5 月 3 日，浙江玻璃因未能如期公布 2009 年度財(cái)務(wù)報(bào)告被 香港聯(lián)合交易所處以暫停

18、交易。鑒于浙江玻璃已具備破產(chǎn)原 因，且作為一家尚具生產(chǎn)能力的境外上市股份公司，具有一 定的重整價(jià)值， 2012 年 6 月 28 日，浙江省紹興市中級(jí)人民 法院（以下簡(jiǎn)稱紹興中院）裁定受理債權(quán)人對(duì)浙江玻璃的重 整申請(qǐng)并指定管理人，啟動(dòng)破產(chǎn)重整程序。（二）審理情況2012 年 7 月 4 日，管理人以浙江玻璃與其四家關(guān)聯(lián)公司存 在人格混同情形、合并重整有利于公平清償債權(quán)為由，申請(qǐng) 浙江玻璃與其四家關(guān)聯(lián)公司合并重整，并提交了相關(guān)證據(jù)。 其中，審計(jì)報(bào)告結(jié)論顯示：浙江玻璃與其四家關(guān)聯(lián)公司系作 為一個(gè)整體進(jìn)行運(yùn)作，四家子公司雖然均為法人主體，但都 在浙江玻璃的實(shí)際控制下運(yùn)營(yíng)，資金收支均由浙江玻璃掌控，

19、已喪失其法人實(shí)體應(yīng)當(dāng)具備的財(cái)務(wù)獨(dú)立性。 2012 年 7 月 23 日，紹興中院組織召開合并重整聽證會(huì)，聽取各方對(duì)合并重 整的意見。經(jīng)聽證，大部分債權(quán)人代表及浙江玻璃及其關(guān)聯(lián) 公司支持合并重整。經(jīng)審查，紹興中院依照企業(yè)破產(chǎn)法 第一條、第二條規(guī)定，裁定浙江玻璃前述四家關(guān)聯(lián)公司并入 浙江玻璃重整。2013 年 3 月 10 日，在前期繼續(xù)經(jīng)營(yíng)、成功招募重整投資人 的基礎(chǔ)上，浙江玻璃及其四家關(guān)聯(lián)公司破產(chǎn)案召開第三次債 權(quán)人會(huì)議，分組表決重整計(jì)劃草案。受多種客觀因素影響， 普通債權(quán)組未通過重整計(jì)劃草案，導(dǎo)致重整計(jì)劃草案未能獲 得債權(quán)人會(huì)議通過。同月 25 日，紹興中院依照企業(yè)破產(chǎn) 法第八十八條的規(guī)定，

20、 裁定終止重整程序， 轉(zhuǎn)入破產(chǎn)清算。 轉(zhuǎn)入破產(chǎn)清算后，繼續(xù)維持生產(chǎn)的壓力更加突出。玻璃生產(chǎn) 具有特殊性，一旦生產(chǎn)線停產(chǎn)，將涉及?；鹄涓G、?；诽?置等安全問題，并將導(dǎo)致資產(chǎn)大幅貶值和維護(hù)費(fèi)用大幅增加。 為此， 經(jīng)管理人在債權(quán)人會(huì)議中廣泛征求意見， 采取“托管經(jīng) 營(yíng)”的方式，委托第三方公司繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)， 實(shí)現(xiàn)了破產(chǎn)清算 條件下的正常生產(chǎn)。 4 月 13 日，第四次債權(quán)人會(huì)議表決通過 破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)變價(jià)方案 。經(jīng)公開拍賣或變賣，公司的資產(chǎn)變 價(jià)金額合計(jì)約 23.02 億元。 9 月 22 日，第五次債權(quán)人會(huì)議 表決通過了破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配方案 。10 月 10 日，紹興中院 裁定認(rèn)可破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配方案。 12

21、月 12 日，經(jīng)管理人申請(qǐng)， 紹興中院裁定終結(jié)破產(chǎn)程序。（三）典型意義 浙江玻璃及其關(guān)聯(lián)公司合并破產(chǎn)案系在充分尊重當(dāng)事人意 思自治基礎(chǔ)上，在重整計(jì)劃草案經(jīng)表決未獲通過的情況下， 及時(shí)由重整轉(zhuǎn)入清算的案件。本案在審理過程中，充分尊重 市場(chǎng)規(guī)律，所有重大事項(xiàng)均在充分考慮破產(chǎn)企業(yè)的行業(yè)狀況、 商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等市場(chǎng)因素的基礎(chǔ)上，經(jīng)由債權(quán)人會(huì)議依法表決。 對(duì)于債權(quán)人會(huì)議否決的事項(xiàng)，法院尊重當(dāng)事人的意思自治， 均未采取強(qiáng)制批準(zhǔn)措施。此外，浙江玻璃及其關(guān)聯(lián)公司在破 產(chǎn)中維持正常生產(chǎn)，使得大部分職工保持了穩(wěn)定的工作和經(jīng) 濟(jì)收入，維護(hù)了社會(huì)的和諧穩(wěn)定。六、山東海龍股份有限公司破產(chǎn)重整案 （一）基本案情 山東海龍股份有

22、限公司（以下簡(jiǎn)稱山東海龍）系在深圳證券 交易所掛牌的上市公司。主導(dǎo)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)外享有較高的知名 度和良好的信譽(yù)度。因受整體市場(chǎng)環(huán)境及經(jīng)營(yíng)問題的影響， 公司自 2010 年連續(xù)兩年虧損，出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)及債務(wù)危機(jī)。 2012 年 3 月 1 日，中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司濰坊寒亭支 行向山東省濰坊市中級(jí)人民法院（以下簡(jiǎn)稱濰坊中院）提出 申請(qǐng)， 要求依法對(duì)山東海龍進(jìn)行重整。 4 月 23 日，被深圳證 券交易所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，面臨退市的嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)。 5 月 18 日，濰坊中院裁定予以受理。（二）審理情況 根據(jù)山東海龍的資產(chǎn)評(píng)估情況、償債能力分析結(jié)論、債權(quán)審 查和確認(rèn)情況，結(jié)合上市公司重整案件的經(jīng)驗(yàn)，管理人

23、制定 了適合山東海龍實(shí)際情況的重整計(jì)劃草案。該重整計(jì)劃將保 留上市公司全部有效經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，通過保障債權(quán)人獲得不少 于破產(chǎn)清算的清償率，來清理上市公司全部債務(wù)，使得上市 公司以自有業(yè)務(wù)重獲持續(xù)經(jīng)營(yíng)和盈利能力，節(jié)約社會(huì)資源， 維護(hù)了企業(yè)、職工、股東、債權(quán)人、上下游經(jīng)營(yíng)者多方的利 益。 2012 年 10 月，山東海龍重整案出資人組會(huì)議及第二次 債權(quán)人會(huì)議均表決通過了重整計(jì)劃。 11 月 2 日，濰坊中院裁 定批準(zhǔn)重整計(jì)劃，重整計(jì)劃進(jìn)入執(zhí)行階段。 12 月 26 日，重 整計(jì)劃執(zhí)行完畢，重整程序終結(jié)。自 2013 年 7 月 3 日起， 深圳證券交易所撤銷山東海龍股票交易的退市風(fēng)險(xiǎn)警示及 其他風(fēng)險(xiǎn)警

24、示。通過重整，該公司扭虧為盈。（三）典型意義 山東海龍重整案維持了上市公司的主業(yè)不變、產(chǎn)品不變、沒 有進(jìn)行資產(chǎn)置換、沒有停產(chǎn)半停產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)就地重生， 保障了社會(huì)和諧穩(wěn)定。如果以我國(guó)目前的上市公司重整案中 普遍采用的將上市公司全部資產(chǎn)進(jìn)行處置，重新注入新的經(jīng) 營(yíng)性資產(chǎn)的方式重整，則可能一方面?zhèn)鶛?quán)人的債權(quán)清償比例 會(huì)很低，另一方面山東海龍的主業(yè)和優(yōu)質(zhì)資源無(wú)法得以保留， 影響近萬(wàn)名公司職工就業(yè)以及債權(quán)人和中小股民的利益。山 東海龍重整案中采取了保留公司的全部有效經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，通 過保障債權(quán)人獲得不少于破產(chǎn)清算的清償，清理其全部債務(wù)。 該模式使該公司的主業(yè)和優(yōu)質(zhì)資源得以保留，且公司職工就 業(yè)基本未受

25、影響，債權(quán)人和中小股民利益得到了最大限度地 保護(hù)，企業(yè)、股東、職工、債權(quán)人、重整投資人、政府等實(shí) 現(xiàn)多方共贏，取得了法律效果和社會(huì)效果的有機(jī)統(tǒng)一。七、中核華原鈦白股份有限公司破產(chǎn)重整案 （一）基本案 情 中核華原鈦白股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱中核鈦白）股票在深 圳證券交易所掛牌交易，在鈦白粉市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下，中核鈦白經(jīng)營(yíng)陷入困境。特別是 2008 年發(fā)生世界性金融危 機(jī)后，鈦白粉產(chǎn)成品價(jià)格暴跌，當(dāng)年鈦白粉行業(yè)全面虧損。 中核鈦白連續(xù)虧損，面臨退市及破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。 2009 年、 2010 年重大資產(chǎn)重組和托管均未成功。 2011 年 4 月 22 日，債權(quán) 人向甘肅省嘉峪關(guān)市中級(jí)人民法院（以下簡(jiǎn)稱

26、嘉峪關(guān)中院） 申請(qǐng)對(duì)中核鈦白進(jìn)行破產(chǎn)重整。 7 月 29 日，為維持職工隊(duì)伍 穩(wěn)定和企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，中核鈦白公司股東經(jīng)在全國(guó)范圍內(nèi)公 開遴選，決定由安徽金星鈦白（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱 金星鈦白）對(duì)中核鈦白進(jìn)行托管經(jīng)營(yíng)。 11 月 30 日，嘉峪關(guān) 中院裁定受理重整申請(qǐng)。（二）審理情況 嘉峪關(guān)中院受理本案重整申請(qǐng)后，中核鈦白繼續(xù)營(yíng)業(yè)，繼續(xù) 履行與金星鈦白的托管協(xié)議，并繼續(xù)履行中核鈦白與對(duì)方均 未履行完畢的 42 份合同，保證了重整工作的有序推進(jìn)。截 至 2012 年 1 月 6 日，共有 146 家債權(quán)人申報(bào)債權(quán) 147 筆， 申報(bào)債權(quán)總額 3.3 億余元，管理人初步確認(rèn) 128 筆，確認(rèn)的

27、債權(quán)額約 3 億元。嘉峪關(guān)中院要求管理人制定重整計(jì)劃草案 時(shí)一并考慮后續(xù)的資產(chǎn)重組，并在提交重整計(jì)劃草案的同時(shí) 提交重組框架方案，避免了重整、重組分開運(yùn)作實(shí)施可能帶 來的弊端。 嘉峪關(guān)中院針對(duì)小額債權(quán)人人數(shù)眾多、清償率低、利益受損 大、對(duì)立情緒嚴(yán)重的特點(diǎn)， 為了最大限度地保護(hù)他們的利益， 決定設(shè)立小額債權(quán)組， 將債權(quán)額在 600 萬(wàn)元以下的債權(quán)人都 納入該組，并動(dòng)員大股東額外拿出 2000 萬(wàn)元補(bǔ)償小額債權(quán) 人的損失，將其清償率由 41.69% 提高至 70% ，有效保障了 出資人和債權(quán)人的利益平衡。 2012 年 7 月 27 日，債權(quán)人會(huì) 議四個(gè)債權(quán)人組表決通過了重整計(jì)劃草案，出資人組表決

28、通 過了出資人權(quán)益調(diào)整方案。 7 月 31 日，嘉峪關(guān)中院裁定批準(zhǔn) 中核華原鈦白股份有限公司重整計(jì)劃 。經(jīng)各方努力， 11 月 15 日，重整計(jì)劃執(zhí)行完畢，比原計(jì)劃提前一個(gè)半月。 12 月 17 日，法院裁定終結(jié)中核鈦白重整程序。 12 月 19 日， 經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核，中核鈦白發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套 資金事項(xiàng)獲有條件通過。至此，中核鈦白破產(chǎn)重整程序與資 產(chǎn)重組程序?qū)?，中核鈦白破產(chǎn)重整獲得圓滿成功。該案普 通債權(quán)的清償率為 41.69% ，小額普通債權(quán)的清償率達(dá)到了 70% ，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于模擬清算條件下的清償率。（三）典型意義 中核鈦白破產(chǎn)重整案通過將托管、重整與重組并行考慮，實(shí) 現(xiàn)了托管、

29、重整、重組的緊密銜接，做到了同行業(yè)并購(gòu)和業(yè) 務(wù)整合緊密銜接，持續(xù)經(jīng)營(yíng)與技術(shù)改造同步進(jìn)行。既實(shí)現(xiàn)了 企業(yè)經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性，擺脫了清算退市的命運(yùn)，實(shí)現(xiàn)了較高的 清償率，又實(shí)現(xiàn)了 1200 名職工全員就業(yè)， 穩(wěn)定了職工隊(duì)伍。八、北京利達(dá)海洋生物館有限公司破產(chǎn)清算案 （一）基本 案情北京利達(dá)海洋生物館有限公司 （以下簡(jiǎn)稱利達(dá)公司） 是 1993 年經(jīng)批準(zhǔn)成立的中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)，其投資經(jīng)營(yíng)的北京海洋 館于 1999 年正式開業(yè)。北京海洋館集觀賞、旅游、科普、 教育和休閑娛樂為一體，是北京旅游行業(yè)的名片工程。由于 利達(dá)公司在成立和建設(shè)過程中的大量貸款導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)成 本負(fù)擔(dān)過重，同時(shí)，公司內(nèi)部管理混亂，各類有效

30、資產(chǎn)也被 法院采取了司法保全措施，客觀上已經(jīng)直接危及北京海洋館 的正常經(jīng)營(yíng)，當(dāng)時(shí) 300 多名職工情緒也嚴(yán)重不穩(wěn)，導(dǎo)致公司 難以維持正常經(jīng)營(yíng)。截至 2003 年 7 月，利達(dá)公司的資產(chǎn)總 額為人民幣 6.55 億元，負(fù)債總額為人民幣 21 億元，資產(chǎn)負(fù) 債率高達(dá) 320% ，屬嚴(yán)重資不抵債。同月，經(jīng)債權(quán)人北京國(guó) 際信托投資有限公司申請(qǐng)，北京市高級(jí)人民法院（以下簡(jiǎn)稱 北京高院）依法受理了利達(dá)公司破產(chǎn)清算一案。 （二）審理情況 北京高院受理后，依據(jù)最高人民法院關(guān)于審理企業(yè)破產(chǎn)案 件若干問題的規(guī)定第十八條的規(guī)定，決定成立利達(dá)公司監(jiān) 管組，主要負(fù)責(zé)清點(diǎn)、保管公司財(cái)產(chǎn)，核查公司債權(quán)債務(wù)， 為公司利益而進(jìn)

31、行必要的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等工作。監(jiān)管組監(jiān)管期間， 北京海洋館得以維持運(yùn)營(yíng)，避免了因停業(yè)可能帶來的混亂和 影響，同時(shí)也有效防范了各債權(quán)人對(duì)企業(yè)財(cái)產(chǎn)的爭(zhēng)相哄搶， 穩(wěn)定了職工情緒，解決了社會(huì)穩(wěn)定問題。2007 年 6 月 1 日開始實(shí)施的企業(yè)破產(chǎn)法規(guī)定了重整制 度，基于對(duì)北京海洋館仍具有良好的持續(xù)運(yùn)營(yíng)和持續(xù)盈利能 力的價(jià)值分析，北京高院與監(jiān)管組多次與債權(quán)人協(xié)商溝通， 力爭(zhēng)通過重整程序?qū)_(dá)公司進(jìn)行拯救。利達(dá)公司的多數(shù)債 權(quán)人系金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人，沒有通過利達(dá)公司進(jìn)行的相關(guān)重整 安排。加之利達(dá)公司管理混亂，存在一系列歷史遺留問題， 導(dǎo)致重整投資人疑慮重重而陸續(xù)放棄。2013 年 10 月 30 日，北京高院裁定宣

32、告利達(dá)公司破產(chǎn)?；?于對(duì)利達(dá)公司下屬的北京海洋館經(jīng)營(yíng)事業(yè)進(jìn)行拯救的目的， 北京高院指導(dǎo)管理人采取在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)下，將利達(dá) 公司的全部財(cái)產(chǎn)、業(yè)務(wù)、正在履行的合同等整體打包，通過 公開拍賣的方式變價(jià)處置。該變價(jià)方案在債權(quán)人會(huì)議表決中 獲全票通過。經(jīng)過公開拍賣，北京信沃達(dá)海洋科技有限公司 整體承接了利達(dá)公司的全部資產(chǎn)。承接后，北京海洋館名稱 不變。拍賣價(jià)款用于清償全體債權(quán)人，職工債權(quán)、稅收債權(quán) 100% 清償，普通債權(quán)清償率 37.60% ，307 名企業(yè)職工全部 得到了安置。在破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配工作全部完結(jié)后， 2014 年 12 月 19 日，北京高院依法裁定終結(jié)破產(chǎn)程序。利達(dá)公司在破 產(chǎn)清算程

33、序終結(jié)后予以注銷。（三）典型意義 本案是人民法院充分發(fā)揮司法能動(dòng)作用，指導(dǎo)管理人依法提 升資產(chǎn)處置效益，實(shí)現(xiàn)困境企業(yè)營(yíng)業(yè)拯救的典型案例。在未 能通過重整程序拯救利達(dá)公司的情形下，法院依法指導(dǎo)管理 人通過在持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下整體打包處置破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的變價(jià)方 式，依法保護(hù)了職工、稅務(wù)部門以及其他債權(quán)人的權(quán)益，同 時(shí)拯救了利達(dá)公司的經(jīng)營(yíng)事業(yè)即北京海洋館，取得了良好的 法律效果、經(jīng)濟(jì)效果和社會(huì)效果。九、上海超日太陽(yáng)能科技股份有限公司破產(chǎn)重整案 （一） 基本案情 上海超日太陽(yáng)能科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱超日公司）是 國(guó)內(nèi)較早從事太陽(yáng)能光伏生產(chǎn)的民營(yíng)企業(yè)，注冊(cè)資本 1.976 億元。 2010 年11 月，超日公

34、司股票在深圳證券交易所中小 企業(yè)板掛牌交易。 2012 年 3 月 7 日，超日公司發(fā)行了存續(xù) 期限為五年的“ 1超1 日債”。此后公司整體業(yè)績(jī)持續(xù)虧損，生 產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理陷于停滯，無(wú)力償付供應(yīng)商貨款，銀行賬戶和主 要資產(chǎn)處于被凍結(jié)、抵押或查封狀態(tài)，應(yīng)付債券不能按期付 息，“ 11超日債”也因此成為我國(guó)債券市場(chǎng)上的首個(gè)公司債違 約案例。受制于財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重以及光伏產(chǎn)業(yè)整體處于低谷時(shí) 期等因素的影響，超日公司已經(jīng)很難在短期內(nèi)通過主營(yíng)業(yè)務(wù) 的經(jīng)營(yíng)恢復(fù)持續(xù)盈利能力。 2014 年 4 月 3 日，債權(quán)人上海 毅華金屬材料有限公司以超日公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)為由， 向上海市第一中級(jí)人民法院（以下簡(jiǎn)稱上海一中院

35、）申請(qǐng)對(duì) 該公司進(jìn)行破產(chǎn)重整。 該院經(jīng)審查， 于 6 月 26 日裁定受理。 因連續(xù)三年虧損，超日公司被暫停上市。（二）審理情況上海一中院指定一家律師事務(wù)所和一家會(huì)計(jì)師事務(wù)所組成 聯(lián)合管理人。管理人通過公開招標(biāo)，確定由 9 家公司作為聯(lián) 合投資人。 2014 年 10 月 8 日，管理人公告發(fā)布超日公司 重整計(jì)劃草案 、關(guān)于確定投資人相關(guān)情況的公告 等文件。 管理人結(jié)合超日公司的實(shí)際情況以及對(duì)意向投資人綜合考 察，確定由江蘇協(xié)鑫能源有限公司等九家單位組成聯(lián)合體作 為超日公司重整案的投資人。九家聯(lián)合投資人將出資 19.6 億元用于超日公司重整，其中 18 億元用于支付重整費(fèi)用和 清償債務(wù)，剩余

36、1.6 億元作為超日公司后續(xù)經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)資金。 超日公司重整計(jì)劃草案 于同年 10 月 23 日向第二次債權(quán) 人會(huì)議提交。 經(jīng)分組表決， 各表決組均通過了重整計(jì)劃草案。 依管理人申請(qǐng)， 上海一中院于 10 月 28 日裁定批準(zhǔn)超日公司 重整計(jì)劃并終止重整程序。根據(jù)重整計(jì)劃，超日公司職工債 權(quán)和稅款債權(quán)全額受償；有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)按照擔(dān)保物評(píng)估價(jià) 值優(yōu)先受償，未能就擔(dān)保物評(píng)估價(jià)值受償?shù)牟糠肿鳛槠胀▊?權(quán)受償；普通債權(quán) 20 萬(wàn)元以下（含本數(shù)）部分全額受償， 超過 20 萬(wàn)元部分按照 20% 的比例受償。此外，長(zhǎng)城資產(chǎn)管 理公司和久陽(yáng)投資管理中心承擔(dān)相應(yīng)的保證責(zé)任，“超11日債”本息全額受償。超日公司更

37、名為協(xié)鑫科技股份有限公司， 并于 2014 年實(shí)現(xiàn)盈利。 2015 年 8 月 12 日， *ST 超日更名 后在深交所恢復(fù)上市。至此，超日公司重整成功。 （三）典型意義本案是全國(guó)首例公司債違約的上市公司破產(chǎn)重整案件，選擇 同行業(yè)企業(yè)作為重整方是本案迅速重整成功的關(guān)鍵。超日公 司若要恢復(fù)上市，避免破產(chǎn)清算，必須在 2014 年內(nèi)重整成 功，扭虧為盈，這意味著重整工作的有效時(shí)間至多半年。而 超日公司負(fù)債規(guī)模大、資產(chǎn)情況復(fù)雜，還涉及 6 萬(wàn)多股民及 大量海外資產(chǎn)，重整難度較大，因此引入同行業(yè)有實(shí)力的重 組方是較優(yōu)選擇，經(jīng)過公開征集投資人，最終確定由同行業(yè) 的江蘇協(xié)鑫能源有限公司等作為重整方。引入同

38、行業(yè)投資人 可以加快推進(jìn)重整進(jìn)程，還可以解決企業(yè)現(xiàn)有員工的就業(yè)問 題，有利于保障社會(huì)穩(wěn)定?；诖?，超日公司迅速恢復(fù)生產(chǎn) 并具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，實(shí)現(xiàn)了較好法律效果和社會(huì)效果。 十、無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力有限公司破產(chǎn)重整案 （一）基本 案情 無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力有限公司（以下簡(jiǎn)稱無(wú)錫尚德）成立于 2001 年 1 月 22 日，主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為研究、開發(fā)、生產(chǎn)、加 工太陽(yáng)能電池及發(fā)電產(chǎn)品系統(tǒng)等。尚德電力控股有限公司 （以下簡(jiǎn)稱尚德電力）是 2005 年在美國(guó)紐約證券交易所上 市的民營(yíng)企業(yè)。無(wú)錫尚德則是尚德電力旗下資產(chǎn)規(guī)模最大的 生產(chǎn)基地，集中了 95% 以上的產(chǎn)能， 10 年間成長(zhǎng)為全球最 大的光伏組件生產(chǎn)商之一。 2012 年，由于行業(yè)惡性價(jià)格戰(zhàn)、 全球產(chǎn)能過剩，以及自身決策頻繁失誤和內(nèi)部管理問題等原 因，無(wú)錫尚德運(yùn)行陷入極端困境，并導(dǎo)致尚德電力股價(jià)一度 跌至 0.6 美元以下，三次收到紐約證券交易所停牌警告，并 一度被強(qiáng)制進(jìn)入退市程序。 2013 年 3 月 18 日，中國(guó)銀行股 份有限公司無(wú)錫高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)