股指期貨實(shí)戰(zhàn)錄

1、股指期貨實(shí)戰(zhàn)錄全球期貨品種發(fā)展現(xiàn)狀(一)全球股票相關(guān)期貨與選擇權(quán)發(fā)展現(xiàn)狀(一)年度年度20062006增長率增長率（）（）20072007增長率增長率（）（）20082008上半上半年年增長率增長率（）（）股價指數(shù)4,454.229.165,616.8226.12,806.065.685.68個股2,876.4922.054,091.9242.252,718.8534.4934.49世界上主要股指期貨合約及成交量 排名合約名稱上市交易所成交量09年日均成交量1e-mini s&p500芝加哥商業(yè)交易所21946262dj euro stoxx50歐洲期貨交易所13087433nse s&p c

2、nx nifty印度國家證券交易所6851634kospi200韓國交易所集團(tuán)3232845e-mini nasdaq-100芝加哥商業(yè)交易所3070936cac40倫敦國際金融期貨交易所1629997dax歐洲期貨交易所1571578e-mini russell2000芝加哥商業(yè)交易所1532709ftse100倫敦國際金融期貨交易所13639110nikkei225大阪證券交易所81975股指期貨推出時機(jī)及影響(境外實(shí)例)-香港恒生指數(shù)期貨上市時間:1986年5月6日背景說明:1982年9月中英開始就香港回歸問題展開談判,由于受不確定因素影響,港股開始大幅震蕩.直至1984年達(dá)成協(xié)議,并于

3、次年5月27日中英聯(lián)合聲明正式生效.港股始步入穩(wěn)定走高.其后雖歷經(jīng)亞洲金融風(fēng)暴,sars等危機(jī),恆指期貨皆提供良好避險功能.數(shù)據(jù)源:東方證券研究所股指期貨推出時機(jī)及影響(境外實(shí)例)-日本日經(jīng)225指數(shù)期貨上市時間:1986年9月3日背景說明:1985年9月”廣場協(xié)議”達(dá)成后,日幣對美元匯率在不到一年的時間內(nèi)由240:1勁升突破160:1,外資瘋狂匯入,股市市值快速突破2千億美元.此時日本本身卻禁止期貨交易,基于避險需求,新加坡simex交易所搶先推出nk225股指期貨,日本本土股指期貨則遲至88年才在osaka證券交易所推出,對日本產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響.日圓匯率與股價走勢比較圖股指期貨推出時機(jī)及影響(

4、境外實(shí)例)-我國臺灣加權(quán)指數(shù)期貨上市時間:1998年7月21日背景說明:臺灣早已于1994年開始交易國外期貨.期間并無重大違規(guī)事項(xiàng),市場亟需本土商品.qfii看好臺灣股市,持續(xù)增加投資.臺灣股市市值在96年底突破2000億美金.同時simex交易所于97年推出摩根臺灣股價指數(shù)期貨,且臺灣投資人也可交易.臺灣本土在推出一系列股價指數(shù)相關(guān)期貨商品后,又在2001年底推出股價指數(shù)選擇權(quán).股指期貨推出時機(jī)及影響(境外實(shí)例)-總歸納 股市市值增加 外資投資增加 貨幣升值 本土指數(shù)期貨在境外上市 急需避險工具股指期貨對牛市行情的影響資料來源:東方證券研究所股指期貨對牛市行情的影響資料來源:東方證券研究所股

5、指期貨對熊市行情的影響資料來源:東方證券研究所股指期貨對熊市行情的影響資料來源:東方證券研究所股指期貨對現(xiàn)貨市場的影響波動度增加-nk225,h股指數(shù).波動度減少-恒生指數(shù),kospi200,臺灣加權(quán)指數(shù). 長期趨勢-不變.滬深300指數(shù)期貨仿真合約表三大交易策略 投機(jī)交易 避險交易 套利交易投機(jī)交易應(yīng)注意事項(xiàng)價格發(fā)現(xiàn)?資金槓桿現(xiàn)貨市場的變化順逆價差結(jié)算日別把期貨當(dāng)現(xiàn)貨萬科萬科1 16.976.97買進(jìn)買進(jìn)12,80012,800股股花費(fèi)花費(fèi): :217,216元元股指股指4829買進(jìn)一手買進(jìn)一手花費(fèi)花費(fèi): :217,305元元萬科獲利萬科獲利31,872元元( (14.6714.67%)%)股指獲利股指獲利270,600元元( (124124.52.52%)%)08年10月27日收盤逆價差為332點(diǎn)，10月29日逆價差為89點(diǎn)。收斂243點(diǎn)，此為大盤反轉(zhuǎn)跡象。避險交易應(yīng)注意