談?dòng)邢挢?zé)任公司股權(quán)外部轉(zhuǎn)讓若干基本問(wèn)題初探

1、談?dòng)邢挢?zé)任公司股權(quán)外部轉(zhuǎn)讓若干基本問(wèn)題初探 論文關(guān)鍵詞有限責(zé)任公司股權(quán)外部轉(zhuǎn)讓 論文摘要有限責(zé)任公司股權(quán)可進(jìn)行外部轉(zhuǎn)讓?zhuān)@是有限責(zé)任公司資合性的體現(xiàn)。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中交易雙方信息不對(duì)稱(chēng)，受讓人必須盡最大努力排除交易風(fēng)險(xiǎn)。為了保證股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力無(wú)瑕疵，雙方必須從章程、股東優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)、股權(quán)質(zhì)押等方面進(jìn)行審查。適當(dāng)?shù)拇枭探灰壮绦蚴枪蓹?quán)順利移轉(zhuǎn)的保障。股權(quán)轉(zhuǎn)讓除了公司法規(guī)定的一般法律后果之外，還是能實(shí)現(xiàn)諸如土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓等間接效果。 有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓包括內(nèi)部轉(zhuǎn)讓和外部轉(zhuǎn)讓兩種情形。內(nèi)部轉(zhuǎn)讓即股東之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑑?nèi)部轉(zhuǎn)讓不加入新股東，不動(dòng)搖公司的信用基礎(chǔ)，對(duì)公司的人合特性無(wú)實(shí)質(zhì)性影響，因此，我國(guó)

2、公司法對(duì)股權(quán)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓幾乎沒(méi)有任何限制，只要不存在違法交易，股東之間轉(zhuǎn)讓股權(quán)可自行決定，無(wú)須征得公司和其他股東的同意。公司股權(quán)的外部轉(zhuǎn)讓是指股東將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給股東之外的第三人的情形，外部轉(zhuǎn)讓會(huì)對(duì)股東之間原有的和諧穩(wěn)定、相互信賴(lài)的關(guān)系提出挑戰(zhàn)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性帶來(lái)影響，因此，公司法對(duì)外部轉(zhuǎn)讓進(jìn)行了更多的限制性規(guī)定和更細(xì)致的操作規(guī)范。外部轉(zhuǎn)讓是公司法規(guī)范的重點(diǎn)，也是實(shí)務(wù)上的難點(diǎn)，盡管二零零五年新公司法在規(guī)范股權(quán)外部轉(zhuǎn)讓方面有了很大進(jìn)步，但仍有許多理論和實(shí)踐問(wèn)題值得進(jìn)一步討論。 一、有限責(zé)任公司資合性趨強(qiáng)是股權(quán)外部轉(zhuǎn)讓限制放寬的原動(dòng)力 有限責(zé)任公司兼具資合性與人合性?xún)蓚€(gè)特點(diǎn)，在一定程度上講這兩者是一對(duì)

3、矛盾，資合性要求股權(quán)能夠不受限制地自由轉(zhuǎn)讓?zhuān)嗟氖亲非笮剩欢撕闲詤s希望股權(quán)轉(zhuǎn)讓能夠按照公司現(xiàn)存股東的意愿進(jìn)行，更多的是追求安全。對(duì)股權(quán)外部轉(zhuǎn)讓而言，人合性是阻力，資合性則是動(dòng)力，立法者需對(duì)這兩股力量進(jìn)行現(xiàn)實(shí)考量找出一個(gè)平衡點(diǎn)，使股權(quán)轉(zhuǎn)讓立法符合社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展現(xiàn)狀。從我國(guó)立法和司法實(shí)踐的趨勢(shì)來(lái)看，資合性在逐步加強(qiáng)，而人合性則趨于淡化，股權(quán)外部轉(zhuǎn)讓的限制已經(jīng)相當(dāng)松動(dòng)。公司法第七十二條就規(guī)定股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，只要書(shū)面通知其他股東征求意見(jiàn)，三十日內(nèi)未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。而且公司章程還可以約定更簡(jiǎn)便的創(chuàng)新方式。根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行公司法的規(guī)定，股東轉(zhuǎn)讓其股權(quán)或是轉(zhuǎn)讓給其他股東，或是轉(zhuǎn)讓給非股東，股東轉(zhuǎn)

4、讓股權(quán)的愿望總能實(shí)現(xiàn)。有限責(zé)任公司資合性加強(qiáng)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓受到一定程度的鼓勵(lì)，其原因在于：第一，適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，公司法實(shí)現(xiàn)了從“管理法”向“市場(chǎng)主體法”的價(jià)值轉(zhuǎn)換，公司的自治性增強(qiáng)，從過(guò)去片面、過(guò)度的控制和管理轉(zhuǎn)向?qū)竟蓶|、經(jīng)營(yíng)者的尊重、對(duì)運(yùn)營(yíng)效率的追求。第二，隨著經(jīng)濟(jì)理性人理念逐漸普及和社會(huì)意識(shí)化，特定股東之間的人身信賴(lài)訴求淡化，更看重資本的有效利用和自由流通。新公司法與時(shí)俱進(jìn)，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓上體現(xiàn)了資合性強(qiáng)化的趨勢(shì)，為解決公司僵局提供了可操作的法律途徑，促進(jìn)了公司股權(quán)的流通性。 二、受讓人交易風(fēng)險(xiǎn)的排除是股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的核心問(wèn)題 一般情況下，股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的受讓人都有強(qiáng)烈的受讓欲望，而且試圖通過(guò)股權(quán)

5、轉(zhuǎn)讓達(dá)到兼并或控股目標(biāo)公司的目的，但雙方在信息享有上極其不對(duì)稱(chēng)，受讓人常常在談判和合同中處于弱勢(shì)地位。股權(quán)不同于可直觀查驗(yàn)其質(zhì)量的有體物，它涉及到太多的相關(guān)內(nèi)容，因此很難排除其瑕疵。為了防止合同目的落空和身陷糾葛，受讓人必須在簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同之前加強(qiáng)信息收集，對(duì)目標(biāo)公司、目標(biāo)股權(quán)、轉(zhuǎn)讓人、其他股東作以全面細(xì)致的調(diào)查，加強(qiáng)談判的砝碼，更重要的是做好交易風(fēng)險(xiǎn)的防范。具體來(lái)說(shuō)需要做下列調(diào)查： 1.審查轉(zhuǎn)讓人的主體資格，確認(rèn)其為合法的股權(quán)轉(zhuǎn)讓人。通過(guò)查閱出資證明書(shū)和工商登記，確認(rèn)轉(zhuǎn)讓人的股東資格和實(shí)際享有的股權(quán)比例；股權(quán)是否質(zhì)押；如果是已婚股東，因股權(quán)有可能屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)投資，因此還必須由其配偶出具

6、書(shū)面同意轉(zhuǎn)讓的聲明或者由轉(zhuǎn)讓人提供夫妻財(cái)產(chǎn)的書(shū)面約定。 2.全面調(diào)查目標(biāo)公司狀況，確保受讓股權(quán)后能獲取經(jīng)濟(jì)利益。通過(guò)查閱工商檔案，了解公司成立至今的發(fā)展的基本脈絡(luò)，是否正常經(jīng)營(yíng)，公司有哪些有形和無(wú)形資產(chǎn)；公司有無(wú)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)必須的各種證照；到城市規(guī)劃部門(mén)了解公司建設(shè)是否符合規(guī)劃要求；了解公司有無(wú)偷稅漏稅、欠交稅費(fèi)的情況；通過(guò)銀行了解轉(zhuǎn)讓人和目標(biāo)公司的信用狀況和貸款情況；通過(guò)其商業(yè)伙伴了解其有無(wú)拖欠貨款或貨物；生產(chǎn)性企業(yè)還應(yīng)該了解其有無(wú)非法排污，是否環(huán)保達(dá)標(biāo)。 3.重點(diǎn)調(diào)查公司資產(chǎn)和負(fù)債狀況。確認(rèn)公司對(duì)其使用的土地享有土地使用權(quán)，且為出讓土地，土地出讓金已經(jīng)交足；該土地使用權(quán)上是否存在抵押；公司對(duì)其

7、使用的房屋有無(wú)產(chǎn)權(quán)，是否抵押；房地有無(wú)權(quán)屬和相鄰關(guān)系糾紛，是否出租給他人使用，租賃合同的具體內(nèi)容如何；查閱公司會(huì)計(jì)賬簿，仔細(xì)察看其應(yīng)付賬款項(xiàng)，確保公司負(fù)債和轉(zhuǎn)讓人承諾的一致；判斷公司是否存在資不抵債等破產(chǎn)、解散的可能。 4.調(diào)查目標(biāo)公司是否存在未了結(jié)的訴訟和仲裁。因?yàn)槲戳私Y(jié)的訴訟和仲裁其結(jié)果無(wú)法預(yù)測(cè)，完全有可能最終由目標(biāo)公司承擔(dān)不利后果，在訴訟中還可能會(huì)被法院施加扣押、凍結(jié)財(cái)產(chǎn)等強(qiáng)制措施。 三、簽署有效的、能實(shí)際履行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同是股權(quán)轉(zhuǎn)讓能否成功的關(guān)鍵 在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的可行性得到論證后，下面要注意的法律問(wèn)題就是要進(jìn)行充分的談判、磋商，達(dá)成一個(gè)無(wú)效力瑕疵的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。為了保證股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力，

8、必須處理好以下問(wèn)題。 1.審查目標(biāo)公司章程對(duì)股權(quán)外部轉(zhuǎn)讓有無(wú)限制規(guī)定。公司章程作為公司的自治綱領(lǐng)，公司、股東等都必須遵守，與公司章程相抵觸的行為都會(huì)被撤銷(xiāo)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同也不例外。公司法除了規(guī)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓的條件和程序之外，還賦予公司章程很大的自治空間，規(guī)定公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓可以進(jìn)行進(jìn)行約定。因此，除了審查股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否達(dá)到公司法要求的標(biāo)準(zhǔn)外，還必須審查公司章程是否有更嚴(yán)格的規(guī)定，比如有的公司章程明確禁止股權(quán)的外部轉(zhuǎn)讓?zhuān)辉试S內(nèi)部轉(zhuǎn)讓?zhuān)敲词茏屓嗽诓殚喒菊鲁讨缶蜎](méi)有必要再浪費(fèi)時(shí)間和精力去做無(wú)謂的談判和磋商了。如果公司章程規(guī)定的股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的程序比法律規(guī)定更加嚴(yán)格，那么轉(zhuǎn)讓人與受讓人也

9、必須遵守。 2.審查其他股東是否放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。公司法第72條規(guī)定：“經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)?！笨梢?jiàn)，股權(quán)外部轉(zhuǎn)讓不得侵犯股東的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，否則所簽轉(zhuǎn)讓合同將得不到履行。優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)是“同等條件”下的優(yōu)先，因此，轉(zhuǎn)讓人在與受讓人達(dá)成意向之后，應(yīng)該將擬轉(zhuǎn)讓的價(jià)格、付款條件及受讓人的基本情況等書(shū)面告知公司其他股東，其他股東可聲明放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，如果一定期限內(nèi)怠于答復(fù)的，視為放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。 實(shí)踐中有的轉(zhuǎn)讓人在不提轉(zhuǎn)讓條件或者故意提高轉(zhuǎn)讓價(jià)款的情況下，要求其他股東聲明放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，筆者認(rèn)為此時(shí)即使其他股東聲明放棄也不產(chǎn)生放棄的效果，因?yàn)橹挥性凇巴葪l件”的參照系下，

10、才能談到優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的主張或放棄，條件不明朗時(shí)的放棄行為是可撤銷(xiāo)的，即當(dāng)轉(zhuǎn)讓人與第三人簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同后，其他股東仍然有權(quán)利按照該合同的條件優(yōu)先受讓股權(quán)。還要注意的是，轉(zhuǎn)讓人與第三人簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，其他股東放棄以同等條件受讓股權(quán)，那么該合同就不得再進(jìn)行任何實(shí)質(zhì)性修改，因?yàn)槿魏螌?shí)質(zhì)性修改都相當(dāng)于改變了“同等條件”，轉(zhuǎn)讓人就需再次征詢(xún)其他股東是否主張優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。 3.審查目標(biāo)股權(quán)是否設(shè)定質(zhì)押。有限責(zé)任公司股權(quán)依法可以進(jìn)行權(quán)利質(zhì)押，有效設(shè)立股權(quán)質(zhì)押后，質(zhì)權(quán)人對(duì)股權(quán)價(jià)值享有優(yōu)先受償權(quán)，優(yōu)先受償權(quán)對(duì)股東處分股權(quán)構(gòu)成一定的限制。我國(guó)擔(dān)保法及相關(guān)司法解釋對(duì)已出質(zhì)的有限責(zé)任公司的股權(quán)能否轉(zhuǎn)讓、如何轉(zhuǎn)讓沒(méi)有明

11、確規(guī)定，但可參照抵押物轉(zhuǎn)讓的有關(guān)規(guī)定。筆者認(rèn)為參照適用擔(dān)保法司法解釋第六十七條抵押物處分的相關(guān)規(guī)定可以兼顧各方主體的利益，值得借鑒。根據(jù)該條意旨，為了追求經(jīng)濟(jì)效益價(jià)值最大化，股權(quán)出質(zhì)并不導(dǎo)致股東喪失根本的處分權(quán)，但股東處分其股權(quán)時(shí)應(yīng)當(dāng)對(duì)質(zhì)權(quán)人和受讓人負(fù)擔(dān)通知和告知義務(wù)，在轉(zhuǎn)讓人沒(méi)有履行通知和告知義務(wù)時(shí)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同并不必然無(wú)效，而屬于效力待定，善意受讓人享有撤銷(xiāo)權(quán)，如不行使撤銷(xiāo)權(quán)，則股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同有效，受讓人可在代替轉(zhuǎn)讓人清償全部債務(wù)之后消滅質(zhì)權(quán)而享有完全股權(quán)，其所受到的損失，可以向轉(zhuǎn)讓人追償，受讓人還可基于合同約定請(qǐng)求轉(zhuǎn)讓人承擔(dān)違約責(zé)任?？梢?jiàn)，適用擔(dān)保法司法解釋第六十七條的規(guī)則更有利于維護(hù)交易

12、安全和保護(hù)善意第三人的利益。在股權(quán)質(zhì)押時(shí)，盡管受讓人仍有可能取得股權(quán)，但畢竟質(zhì)押是橫亙?cè)诠蓹?quán)移轉(zhuǎn)中間的一道屏障，使股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同存在效力瑕疵，可能最終導(dǎo)致股權(quán)移轉(zhuǎn)的失敗，因此應(yīng)對(duì)目標(biāo)股權(quán)是否出質(zhì)提前進(jìn)行審查。 四、嚴(yán)密的程序設(shè)計(jì)是股權(quán)交易安全的保障 因?yàn)橛邢挢?zé)任公司具有人合性，股權(quán)轉(zhuǎn)讓需要考慮其他股東的意思，同時(shí)，轉(zhuǎn)讓人和受讓人信息不對(duì)稱(chēng)，受讓人要在簽約前進(jìn)行大量的調(diào)查，這就使股權(quán)轉(zhuǎn)讓顯得非常復(fù)雜，股權(quán)交易雙方經(jīng)常處于忙亂無(wú)序狀態(tài)，股權(quán)交易常常漏洞百出。筆者認(rèn)為，股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方都應(yīng)該聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)律師提供法律服務(wù)，首先要設(shè)計(jì)一個(gè)嚴(yán)密的交易程序，這樣才可以提高交易效率和安全。筆者認(rèn)為正確的程序框架應(yīng)該是:

13、1.雙方形成股權(quán)轉(zhuǎn)讓的初步意向；2.聘請(qǐng)律師展開(kāi)盡職調(diào)查，出具詳實(shí)的法律意見(jiàn)書(shū)，對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓可行性進(jìn)行論證，特別要對(duì)受讓人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示；3.轉(zhuǎn)讓雙方談判，對(duì)價(jià)格等條件形成備忘錄或意向書(shū)，受讓人可以要求轉(zhuǎn)讓人進(jìn)行全方位的保證和承諾，包括:(1)轉(zhuǎn)讓人合法擁有擬轉(zhuǎn)讓的目標(biāo)股權(quán)，并且保證所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)不存在任何權(quán)屬爭(zhēng)議，若有任何第三方對(duì)目標(biāo)公司就目標(biāo)股權(quán)提出權(quán)屬爭(zhēng)議，由轉(zhuǎn)讓人承擔(dān)全部責(zé)任并負(fù)責(zé)賠償受讓人因此受到的全部損失。(2)目標(biāo)公司對(duì)所有資產(chǎn)享有獨(dú)立、合法的產(chǎn)權(quán)，公司資產(chǎn)和目標(biāo)股權(quán)未設(shè)置任何抵押或質(zhì)押，目標(biāo)公司未為第三人提供任何擔(dān)保;(3)意向書(shū)項(xiàng)下交易最終履行后，受讓人獲得的目標(biāo)股權(quán)及其所附帶的、

14、或按照該股權(quán)而擁有的全部權(quán)利和利益，這些權(quán)利之上不存在任何負(fù)擔(dān)。(4)轉(zhuǎn)讓人將目標(biāo)股權(quán)的全部證明文件提交給受讓人，并保證文件的真實(shí)性和合法性。(5)轉(zhuǎn)讓人保證在意向書(shū)簽訂之日起不存在因轉(zhuǎn)讓人自身行為而給目標(biāo)公司造成潛在的損失并需要承擔(dān)賠償責(zé)任的情況。(6)不存在未了結(jié)的、針對(duì)目標(biāo)公司的訴訟或仲裁。(7）至合同簽訂之時(shí)，目標(biāo)公司不存在破產(chǎn)、解散等情形。4.召開(kāi)股東會(huì)，形成股東會(huì)決議，其他股東表示同意轉(zhuǎn)讓人將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給受讓人，同意備忘錄或者意向書(shū)中的約定內(nèi)容，不同意轉(zhuǎn)讓的股東應(yīng)該按照意向書(shū)中的條件購(gòu)買(mǎi)該股權(quán)，不愿購(gòu)買(mǎi)的視為同意轉(zhuǎn)讓?zhuān)?.雙方進(jìn)一步談判，對(duì)債務(wù)負(fù)擔(dān)、人員配置、稅費(fèi)承擔(dān)及其它特別約定事

15、項(xiàng)等進(jìn)行詳細(xì)磋商，簽訂正式的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，特別要注意的是，約定付款一定要采用分期付款方式，必須在辦理完變更登記之后再交完余款。6.為排除股東優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)訴訟，應(yīng)該讓股東看過(guò)正式合同，并聲明在此同等條件下放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。7.履行合同，進(jìn)行相關(guān)變更登記，召開(kāi)新股東股東會(huì)，修改章程，改選董事會(huì)成員。 五、股權(quán)轉(zhuǎn)讓中隱含著間接的經(jīng)濟(jì)效用 實(shí)踐中，某些經(jīng)營(yíng)不善或后續(xù)資金缺乏的公司常通過(guò)轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)積極謀求出路，轉(zhuǎn)讓方式除了傳統(tǒng)物權(quán)意義上的轉(zhuǎn)讓外，近年來(lái)越來(lái)越普遍存在的方式是通過(guò)股權(quán)的交易來(lái)間接實(shí)現(xiàn)土地使用權(quán)流轉(zhuǎn)。從現(xiàn)行法律規(guī)定來(lái)看，采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)不違背法律的強(qiáng)制性規(guī)定，應(yīng)屬合法、有效。這

16、種方式還有其獨(dú)特的效果，特別是在轉(zhuǎn)讓人和受讓人都經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)時(shí)，其優(yōu)越性表現(xiàn)以下三方面。 1.手續(xù)簡(jiǎn)單。股權(quán)轉(zhuǎn)讓人式無(wú)須辦理土地使用權(quán)和項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)發(fā)者名稱(chēng)、批文、許可證等事項(xiàng)的變更登記，而只需到工商登記部門(mén)辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓變更登記即可。 2.節(jié)省費(fèi)用。直接通過(guò)轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)根據(jù)相關(guān)的稅收政策、法規(guī)的規(guī)定，受讓人需交納成交金額百分之三的契稅和百分之零點(diǎn)五的交易手續(xù)費(fèi)。此外轉(zhuǎn)讓人還需交納百分之五的營(yíng)業(yè)稅以及土地增值稅。而股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式僅僅涉及交納企業(yè)所得稅或個(gè)人所得稅，無(wú)需交納辦理土地過(guò)戶(hù)契稅、營(yíng)業(yè)稅和手續(xù)費(fèi)等，大大降低了交易成本。 3.開(kāi)發(fā)快捷。一旦辦妥股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)，受讓人即可投入資金進(jìn)行后續(xù)開(kāi)發(fā)建設(shè)，無(wú)需另行成立房地產(chǎn)公司，或是針對(duì)已有的房地產(chǎn)公司無(wú)需再受到資質(zhì)等條件的限制。 參考文獻(xiàn)： 1陳斌李夏:有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓法律適用問(wèn)題研究.黑龍江省政法管理干部學(xué)院學(xué)報(bào),2004年第2期 2張勇健:有限責(zé)任公司股東向非股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的限制的若干問(wèn)題.法律適用,2003年12月 3孫建國(guó)劉安財(cái):論有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的法律問(wèn)題.公司法律師實(shí)務(wù).法律出版社，2006年6月 4郭元:以公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)的操作模式以及應(yīng)該注意的法律問(wèn)