期貨交易學生篇PPT學習教案

1、會計學1期貨交易學生篇期貨交易學生篇第1頁/共64頁第2頁/共64頁第3頁/共64頁第4頁/共64頁第5頁/共64頁99000元（初始保證金）（初始保證金）74250元（維持保證金）（維持保證金）50000元元（追加保證金）（追加保證金）第6頁/共64頁第7頁/共64頁BuySellPmPriceTime第8頁/共64頁當Pm PsL時，賣出合約；假如：PSL-賣出限價，PbL-買入限價PmPbLPriceBuyTimePSLPriceSellTimePm第9頁/共64頁2500PmPriceBuyTime第10頁/共64頁多頭交易者 理想現(xiàn)實預設界限手持買入合約手持買入合約 低買高賣低買高賣

2、P Pm m 不升反降不升反降下跌最低價位下跌最低價位第11頁/共64頁Pm67.77PriceSellTime第12頁/共64頁第13頁/共64頁一段時間后 市場價格 2188元/噸5手1月份大豆期貨合約價格 2053元/噸5手1月份大豆期貨合約 市場價格 2150元/噸 觸及指令 2150元/噸2053元/噸97元/噸（利潤）第14頁/共64頁PbLPriceBuyTimePmNotePSLPriceSellTimePmNote第15頁/共64頁合約第16頁/共64頁PriceBuyTimePmNote2260元/噸賣出合約第17頁/共64頁第18頁/共64頁第19頁/共64頁n手續(xù)費單邊

3、每手10元第20頁/共64頁資金項目金額存入保證金500 000當日平倉盈虧（12151200）20100 30,000元當日持倉盈虧（1210-1200）（40-20）100 20,000元當日盈虧30000+20000 50,000元手續(xù)費1060600元當日權益500,00050,000600 549,400元保證金占用1210201008 193,600元資金余額549,400193,600 355,800元第21頁/共64頁第22頁/共64頁資金項目金額存入保證金549400當日平倉盈虧（1245-1230）8100（1245-1210）20100=82,000元當日持倉盈虧（123

4、5-1260）40100=100000元當日盈虧82,000100000=18000元手續(xù)費1076=760元當日權益54940018000760530640元保證金占用1260401008403200元資金余額530640403200127440元第23頁/共64頁第24頁/共64頁資金項目金額當日平倉盈虧（1260-1250）30100=30,000元歷史持倉盈虧（1260-1270）10100=20,000元當日開倉持倉盈虧（1270-1270）30100=0元當日盈虧30,00020,0000=10,000元手續(xù)費1060=600元當日權益530,64010,000600540,040

5、元保證金占用1270401008406,400元資金余額540,040406,400133,640元第25頁/共64頁第26頁/共64頁美國進口商美國進口商英國出口商英國出口商貨款貨款312.50312.50萬萬3 3個月后支付個月后支付擔心英鎊升值買進100份英鎊看漲期權合約（買進權利） 協(xié)定匯率 GBP1 USD1.4500 期權費 GBP1 USD0.01003個月后英鎊上限價格： GBP11.45000.0100USD1.4600期權費：312.520.01003.13（萬美元） 美國公司的損益市場價格1.4600 第27頁/共64頁第28頁/共64頁第29頁/共64頁第30頁/共64

6、頁第31頁/共64頁第32頁/共64頁3.131.560.00-1.56-3.131.441.451.461.47即期匯率即期匯率損損益益買買方方賣賣方方第33頁/共64頁第34頁/共64頁第35頁/共64頁第36頁/共64頁第37頁/共64頁第38頁/共64頁第39頁/共64頁第40頁/共64頁第41頁/共64頁現(xiàn)貨市場期貨市場基差建立大豆目標價格1960元/噸買入7月大豆期貨合約價格：2000元/噸40結束大豆價格：2060元/噸賣出7月大豆期貨合約價格：2100元/噸40結果虧：100元/噸盈：100元/噸第42頁/共64頁第43頁/共64頁現(xiàn)貨市場期貨市場基差建立 小麥價格1300元/

7、噸賣出小麥期貨價格：1330元/噸30結束 小麥價格1260元/噸買入小麥期貨價格：1270元/噸1020元/噸保值結果：500噸 20元/噸10000元第44頁/共64頁第45頁/共64頁第46頁/共64頁第47頁/共64頁5月份大豆期貨7月份大豆期貨價差建立賣出1手5月大豆期貨2100元/噸買入1手7月大豆期貨合約2000元/噸100結束第48頁/共64頁第49頁/共64頁投資者買入投資者買入1 1手手5 5月到期月到期 敲定價格敲定價格 權利金權利金 投資者買入投資者買入1 1手手5 5月到期月到期 敲定價格敲定價格 權利金權利金 若執(zhí)行若執(zhí)行看漲看漲期權：期權：市場價格市場價格 105

8、00點點600點點 股價股價 11100點點 若執(zhí)行若執(zhí)行看跌看跌期權：期權：1000010000點市場價格點市場價格600600點點 股價股價94009400點點第50頁/共64頁第51頁/共64頁第52頁/共64頁現(xiàn)貨市場期貨市場基差6月份大豆價格：2020元/噸賣出10手9月份大豆合約價格：2040元/噸20結束買入10手9月份大豆合約價格：2010元/噸？基差轉強第53頁/共64頁第54頁/共64頁現(xiàn)貨市場期貨市場基差5月份進口大豆1800元/噸賣出7月大豆期貨合約1850元/噸50結束20基差轉強30元/噸第55頁/共64頁第56頁/共64頁日期期貨市場3月1日 價格：99-02賣出30年期國債期貨合約1手3月1日 價格：98-16買進30年期國債期貨合約1手結果獲利：1-14 或1$1