國際經(jīng)濟(jì)合作-第十章：國際租賃

1、20082008年，內(nèi)地市場有近年，內(nèi)地市場有近950950架民航架民航客機(jī)，其中約有客機(jī)，其中約有44%44%是租賃而來的是租賃而來的20002000年底，在中國國內(nèi)擁有的年底，在中國國內(nèi)擁有的503503架架7070座以上的干線飛機(jī)中，座以上的干線飛機(jī)中，近近9090是租賃而來的。是租賃而來的。 20062006年，全球年，全球3050000TEU3050000TEU集集裝箱總產(chǎn)量中的裝箱總產(chǎn)量中的1120000TEU1120000TEU是集裝箱租賃公司買下的，是集裝箱租賃公司買下的，在全球集裝箱擁有總量中的在全球集裝箱擁有總量中的租賃份額為租賃份額為36%36%。目前世界集裝箱租賃市場目

2、前世界集裝箱租賃市場5 5年年期合同日均租金是期合同日均租金是0.600.60美元美元 阿姆斯特丹阿姆斯特丹 騎在自行車背上的城市騎在自行車背上的城市 如果您想租一輛自行車，必如果您想租一輛自行車，必須出示護(hù)照、留下信用卡復(fù)須出示護(hù)照、留下信用卡復(fù)印件或者押金（印件或者押金（25-10025-100歐歐元）。私營公司可能每天會元）。私營公司可能每天會收取收取5-75-7歐元，每周歐元，每周25-3025-30歐歐元的租費(fèi)。火車站經(jīng)營的公元的租費(fèi)?；疖囌窘?jīng)營的公司收費(fèi)相對更便宜。司收費(fèi)相對更便宜。國際租賃金融公司是世界最大的租賃公國際租賃金融公司是世界最大的租賃公司，最早的專業(yè)租賃公司，于司，最

3、早的專業(yè)租賃公司，于19321932年成年成立，母公司是美國國際集團(tuán)（立，母公司是美國國際集團(tuán)（American International Group Inc.）。）。20062006年年國際租賃新聞國際租賃新聞(IRN)(IRN)發(fā)發(fā)表了世界表了世界100100家最大租賃公司排行家最大租賃公司排行榜榜IRN-100IRN-100。聯(lián)合租賃公司聯(lián)合租賃公司(United Rentals)、RSCRSC設(shè)備租賃公司設(shè)備租賃公司(RSC Equip-ment Rental)和和Hertz設(shè)備租賃公司設(shè)備租賃公司(Hertz(Hertz EquipmentEquipment RentalRenta

4、l Co)Co)分別排在了排行榜的第分別排在了排行榜的第1 1、第、第2 2和第和第3 3名，都是營業(yè)額超過名，都是營業(yè)額超過1010億歐元億歐元的公司。排在第的公司。排在第4 4位的是世界最大的專業(yè)租賃公司位的是世界最大的專業(yè)租賃公司AggrekoAggreko。前前5 5家公司占據(jù)了全世界租賃額的家公司占據(jù)了全世界租賃額的12%12%，前，前100100家的營業(yè)額達(dá)到家的營業(yè)額達(dá)到5858億億歐元，占全行業(yè)總額的歐元，占全行業(yè)總額的45%45%。n聯(lián)合租賃公司聯(lián)合租賃公司 美國聯(lián)合設(shè)備租賃公司成立于美國聯(lián)合設(shè)備租賃公司成立于19971997年，是北美最大的年，是北美最大的設(shè)備租賃公司，聯(lián)合

5、租賃公司在紐約上市，設(shè)備總價值設(shè)備租賃公司，聯(lián)合租賃公司在紐約上市，設(shè)備總價值已達(dá)到已達(dá)到396396億美元，億美元，20052005年的租賃收入為年的租賃收入為35.635.6億美元。億美元。nRSCRSC設(shè)備租賃公司設(shè)備租賃公司 美國美國RSCRSC設(shè)備租賃公司是阿特拉斯設(shè)備租賃公司是阿特拉斯科普柯（科普柯（Atlas Atlas CopcoCopco Group Group）的子公司。）的子公司。RSCRSC設(shè)備租賃公司設(shè)備租賃公司20052005年的租年的租賃收入為賃收入為15.615.6億美元。億美元。nHertzHertz設(shè)備租賃公司設(shè)備租賃公司 赫茲設(shè)備租賃有限公司是全球最大的租

6、賃公司之一，赫茲設(shè)備租賃有限公司是全球最大的租賃公司之一，總部在美國伊利諾斯州帕克里奇?？偛吭诿绹晾Z斯州帕克里奇。 20012001年年3 3月月9 9日，福特汽車公司又收購了赫茲公司其日，福特汽車公司又收購了赫茲公司其余的余的18.5%18.5%股份，至此，股份，至此，赫茲已成為福特汽車公司全資子赫茲已成為福特汽車公司全資子公司。赫茲是全球最大，最著名的汽車租賃公司。公司。赫茲是全球最大，最著名的汽車租賃公司。目前，目前，赫茲在美國有赫茲在美國有1,9001,900個租車門店遍布全美，在全球各地還個租車門店遍布全美，在全球各地還有有51005100個租車門店個租車門店。 n亞克力亞克力(

7、Aggreko)(Aggreko)設(shè)備租賃公司設(shè)備租賃公司 亞克力設(shè)備租賃公司是英國最大的租賃公司，成立于亞克力設(shè)備租賃公司是英國最大的租賃公司，成立于19621962年，年，19971997年在倫敦上市。年在倫敦上市。20052005年的租賃收入為年的租賃收入為4.1774.177億英鎊，約為億英鎊，約為7.957.95億美元。億美元。n艾可德（艾可德（AktioAktio）設(shè)備租賃公司）設(shè)備租賃公司 AktioAktio設(shè)備租賃公司是日本最大的租賃公司，成立于設(shè)備租賃公司是日本最大的租賃公司，成立于19671967年，年，20052005年租賃收入為年租賃收入為761.68761.68億日

8、元，約為億日元，約為6.546.54億億美元。美元。n卡特彼勒租賃店卡特彼勒租賃店 卡特彼勒是全球最大的機(jī)械設(shè)備供應(yīng)商。卡特彼勒是全球最大的機(jī)械設(shè)備供應(yīng)商。 租賃（租賃（Lease） 國際租賃國際租賃 租賃公司租賃公司承租人（客戶）承租人（客戶）租賃物出租租賃物出租支付租金支付租金關(guān)于現(xiàn)代關(guān)于現(xiàn)代( (融資融資) )租賃的起源：租賃的起源：二戰(zhàn)時期美國軍需生產(chǎn)二戰(zhàn)時期美國軍需生產(chǎn)）國際租賃的租期國際租賃的租期1 1、租賃標(biāo)的物的所有權(quán)和使用權(quán)分離、租賃標(biāo)的物的所有權(quán)和使用權(quán)分離2、具有鮮明的信貸和融資性質(zhì)具有鮮明的信貸和融資性質(zhì)3 3、國際租賃一般涉及三方面當(dāng)事人，并且包括、國際租賃一般涉及三

9、方面當(dāng)事人，并且包括 兩個或兩個以上的合同兩個或兩個以上的合同4 4、出租人和承租人能享受多種稅收優(yōu)惠、出租人和承租人能享受多種稅收優(yōu)惠 5 5、承租人有選擇設(shè)備和設(shè)備供應(yīng)商的權(quán)利、承租人有選擇設(shè)備和設(shè)備供應(yīng)商的權(quán)利 第一步，選定預(yù)租賃物件。第一步，選定預(yù)租賃物件。第二步，預(yù)約租賃。第二步，預(yù)約租賃。第三步，簽訂合同。第三步，簽訂合同。第四步，訂購租賃物件。第四步，訂購租賃物件。第五步，交付租賃物件。第五步，交付租賃物件。 由生產(chǎn)廠家按照合同規(guī)定交貨日期，向承租人直接由生產(chǎn)廠家按照合同規(guī)定交貨日期，向承租人直接交付租賃物件。交付租賃物件。承租人對收到的貨物進(jìn)行安裝、調(diào)試、試運(yùn)行，驗承租人對收到

10、的貨物進(jìn)行安裝、調(diào)試、試運(yùn)行，驗收合格后，將驗收結(jié)果告知租賃公司，開始計算租期。收合格后，將驗收結(jié)果告知租賃公司，開始計算租期。第六步，支付貨款。第六步，支付貨款。在接到承租人的驗收合格通知后，租賃公司向供在接到承租人的驗收合格通知后，租賃公司向供貨商支付貨款。貨商支付貨款。貨款的支付按照購貨合同的規(guī)定執(zhí)行，所需貨款貨款的支付按照購貨合同的規(guī)定執(zhí)行，所需貨款由租賃公司承擔(dān)。由租賃公司承擔(dān)。在許多情況下，租賃公司可以從金融機(jī)構(gòu)獲得資在許多情況下，租賃公司可以從金融機(jī)構(gòu)獲得資金融通，并簽訂貨款協(xié)議，到期還本付息。金融通，并簽訂貨款協(xié)議，到期還本付息。第七步，支付租金。第七步，支付租金。承租人按照合

11、同規(guī)定支付租金。承租人按照合同規(guī)定支付租金。一般規(guī)定每月、季度、半年或一年支付一次。一般規(guī)定每月、季度、半年或一年支付一次。租租賃賃的的座座右右銘銘利潤產(chǎn)生于設(shè)備使用而非擁有利潤產(chǎn)生于設(shè)備使用而非擁有租租賃賃的的金金科科玉玉律律使其升值，擁有它。使其升值，擁有它。使其降值，租賃它。使其降值，租賃它。如如果果使使用用設(shè)設(shè)備備 經(jīng)融資租賃的特點融資租賃的特點 融資租賃流程圖融資租賃流程圖 融資租賃公司 供貨商供貨商 承租人 租賃物買賣合同租賃物買賣合同 融資租賃合同融資租賃合同租賃物交付與維護(hù)租賃物交付與維護(hù) 購買租賃物購買租賃物 支付貨款支付貨款 交付租金交付租金 典型融資租賃交易流程圖典型融資

12、租賃交易流程圖 選擇租賃物選擇租賃物出租租賃物出租租賃物 經(jīng)經(jīng)營租賃的特點經(jīng)營租賃的特點 經(jīng)營租賃公司 供貨商供貨商 承租人1 租賃物買賣合同租賃物買賣合同 經(jīng)營租賃合同經(jīng)營租賃合同購買租賃物購買租賃物 支付貨款支付貨款 交付租金交付租金 經(jīng)營租賃交易流程圖經(jīng)營租賃交易流程圖 出租租賃物出租租賃物 選擇租賃標(biāo)的物選擇租賃標(biāo)的物租賃物交付與維護(hù)租賃物交付與維護(hù) 承租人2 承租人3 經(jīng) 1 1、至少涉及三方當(dāng)事人：出租人、承租人、貸款人、至少涉及三方當(dāng)事人：出租人、承租人、貸款人2 2、出租人以設(shè)備作為抵押，且須將向承租人收取租金的權(quán)利轉(zhuǎn)、出租人以設(shè)備作為抵押，且須將向承租人收取租金的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給貸

13、款人。讓給貸款人。 3 3、貸款人所提供的資金必須足以完成此次交易，且對出租人無、貸款人所提供的資金必須足以完成此次交易，且對出租人無追索權(quán)。追索權(quán)。 4 4、出租人購買設(shè)備時自己只需提供、出租人購買設(shè)備時自己只需提供20-40%20-40%的價款。的價款。5 5、租賃期限結(jié)束，設(shè)備還有、租賃期限結(jié)束，設(shè)備還有20%20%左右的殘值。左右的殘值。6 6、租賃期限滿后，承租人必須以設(shè)備的殘值收購該設(shè)備。、租賃期限滿后，承租人必須以設(shè)備的殘值收購該設(shè)備。7 7、杠桿租賃合同不能提前解約。、杠桿租賃合同不能提前解約。 8 8、杠桿租賃為完全付清式租賃。、杠桿租賃為完全付清式租賃。 經(jīng)承租人將擁有的物

14、品出售給出租人，然后從出租人處承租人將擁有的物品出售給出租人，然后從出租人處租回該物品使用，并按合同按期支付租金的一種租賃租回該物品使用，并按合同按期支付租金的一種租賃方式。方式。 融資性出售回租（企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)）融資性出售回租（企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)） 經(jīng) 轉(zhuǎn)租賃流程圖轉(zhuǎn)租賃流程圖 三峰集團(tuán)是一家頗具規(guī)模的機(jī)床制造三峰集團(tuán)是一家頗具規(guī)模的機(jī)床制造企業(yè)企業(yè) 。為了更新老化的設(shè)備，需要采。為了更新老化的設(shè)備，需要采購包括特種機(jī)床、購包括特種機(jī)床、ITIT系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等全套的軟硬件設(shè)施。經(jīng)過測算，全等全套的軟硬件設(shè)施。經(jīng)過測算，全部設(shè)備投資高達(dá)部設(shè)備投資高達(dá)1212億元。億元。 3 3、節(jié)稅的

15、額外好處、節(jié)稅的額外好處如果三峰集團(tuán)采用一次性購買，法定折如果三峰集團(tuán)采用一次性購買，法定折舊年限為舊年限為1515年?，F(xiàn)在以融資租賃方式租年?，F(xiàn)在以融資租賃方式租入，租賃期限為入，租賃期限為5 5年，則折舊年限也是年，則折舊年限也是5 5年。按照年。按照5 5年的年限折舊時，折舊費(fèi)用年的年限折舊時，折舊費(fèi)用會增加很多。折舊費(fèi)用增大，意味著企會增加很多。折舊費(fèi)用增大，意味著企業(yè)所得稅稅基的等額減少。三峰集團(tuán)使業(yè)所得稅稅基的等額減少。三峰集團(tuán)使用的企業(yè)所得稅是用的企業(yè)所得稅是33%33%，因此在，因此在5 5年內(nèi)減年內(nèi)減少的所得稅是少的所得稅是2.5082.508億元。億元。4 4、融資租賃與貸

16、款購買的比較、融資租賃與貸款購買的比較如果采用借款買斷，本息總額是如果采用借款買斷，本息總額是13.8413.84億元。億元。如果采用融資租賃，資金總額是如果采用融資租賃，資金總額是14.5114.51億元，另加初期手億元，另加初期手續(xù)費(fèi)續(xù)費(fèi)18001800萬，合計是萬，合計是14.6914.69億元，比買斷億元，比買斷多付多付85708570萬萬。但考。但考慮到節(jié)稅，最終還獲得慮到節(jié)稅，最終還獲得1.651.65億元的好處。億元的好處。更重要的是，通過融資租賃，企業(yè)可以在不影響信用等級更重要的是，通過融資租賃，企業(yè)可以在不影響信用等級的情況下獲得資金支持的情況下獲得資金支持。我國我國企業(yè)會計準(zhǔn)企業(yè)會計準(zhǔn)則則租賃租賃規(guī)定，規(guī)定，以融資租賃方式租入以融資租賃方式租入的固定資產(chǎn)，應(yīng)列入的固定資產(chǎn)，應(yīng)列入企業(yè)固定資產(chǎn)管理，企業(yè)固定資產(chǎn)管理，以計提折舊方式分期以計提折舊方式分期進(jìn)入損益。進(jìn)入損益。 某醫(yī)院通過一家國際租賃公司，以融資租賃的某醫(yī)院通過一家國際租賃公司，以融資租賃的方式引進(jìn)一臺國外生產(chǎn)的核磁共震設(shè)備。在合方式引進(jìn)一臺國外生產(chǎn)的核磁共震設(shè)備。在合同執(zhí)行期內(nèi)，該院設(shè)