中國(guó)天然氣行業(yè)的現(xiàn)狀與挑戰(zhàn).doc

1、中國(guó)天然氣行業(yè)的現(xiàn)狀與挑戰(zhàn)1 中國(guó)天然氣行業(yè)綜述1.1 概述天然氣已經(jīng)成為 21 世紀(jì)中國(guó)最受矚目的能源之一。在中國(guó)，天然氣行業(yè)的發(fā)展開(kāi)始進(jìn)入高速發(fā)展期。自 1997 年至 2006 年，中國(guó)消耗的天然氣總量從 2300 萬(wàn) t 標(biāo)準(zhǔn)煤當(dāng)量飆升到了 7400 萬(wàn) t 標(biāo)準(zhǔn)煤當(dāng)量，預(yù)計(jì) 2010 年將達(dá) 143000000 萬(wàn) t 標(biāo)準(zhǔn)煤當(dāng)量，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá) 12% ，增速高于煤、原油等其它主要能源。天然氣保持旺盛的需求是基于它的諸多優(yōu)良特性：經(jīng)濟(jì)性：比眾多的替代能源更便宜；方便性：可以通過(guò)安全、有效的管道系統(tǒng)輸送，方便用戶(hù)使用；清潔性：最干凈的能源之一，幾乎無(wú)污染排放物；安全性：比重輕于空氣，

2、容易發(fā)散，且爆炸范圍較窄。雖然煤比天然氣便宜，但是天然氣既具較好經(jīng)濟(jì)性，又符合現(xiàn)代環(huán)保理念與生活方式，達(dá)到了一個(gè)更好的平衡，因此漸漸成為政府與居民青睞的能源。需要指出的是，天然氣目前的巨大需求是受兩個(gè)基本條件影響的：定價(jià)機(jī)制與政府管制。一方面，目前的天然氣價(jià)格普遍采用以成本加成為基礎(chǔ)而非以替代能源比價(jià)為基礎(chǔ)的定價(jià)機(jī)制，因此與替代能源相比存在較大的價(jià)格落差，推高了天然氣的需求。另一方面，因?yàn)檎畬?duì)化肥行業(yè)等天然氣消費(fèi)大戶(hù)的政策性補(bǔ)貼，也客觀上造成了旺盛的天然氣需求。相應(yīng)地，如果未來(lái)在天然氣定價(jià)機(jī)制和政府管制政策上有所變化，則勢(shì)必對(duì)供需關(guān)系的平衡產(chǎn)生影響。根據(jù)能源發(fā)展 “十一五 ”規(guī)劃及中國(guó)可持續(xù)

3、發(fā)展油氣資源戰(zhàn)略研究報(bào)告 (2003) ，未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間天然氣供應(yīng)將呈供不應(yīng)求的局面，預(yù)計(jì) 2010 年國(guó)內(nèi)供應(yīng)量將在 920 億 m3，但需求將達(dá) 1400 億 m3，供需差為 480 億 m3。到 2020 國(guó)內(nèi)供應(yīng)量增加到 1100 億 m3，但需求增長(zhǎng)到 2000 億 m3，供需差擴(kuò)大到 900 億m3。越來(lái)越大的國(guó)內(nèi)天然氣供需差，使得通過(guò)進(jìn)口滿(mǎn)足需求至關(guān)重要。1.2 產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的參與者中國(guó)天然氣行業(yè)的參與者主要有三大類(lèi)：首先是國(guó)家石油公司，諸如中石油、中石化、中海油，以及殼牌、BP 等跨國(guó)企業(yè)，它們主要集中在上、中游領(lǐng)域，但有一些企業(yè)希望通過(guò)掌握的上游資源，打通下游分銷(xiāo)渠道來(lái)達(dá)

4、成產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合，其中成功的案例包括中石油和 AEI 公司等企業(yè)。其次是香港上市公司包括港華燃?xì)?、新奧燃?xì)狻⑷A潤(rùn)燃?xì)?、中?guó)燃?xì)獾龋鼈冎饕性谙掠纬鞘腥細(xì)忸I(lǐng)域，通過(guò)對(duì)城市燃?xì)忭?xiàng)目的參股、并購(gòu)，進(jìn)行集團(tuán)化運(yùn)營(yíng)與資源整合。這些公司通常擁有較靈活的體制和較先進(jìn)的服務(wù)與管理理念。最后，大型國(guó)有公用事業(yè)企業(yè)，如北京燃?xì)狻⑸虾Ｈ細(xì)?、重慶燃?xì)狻V州煤氣等企業(yè)同樣實(shí)力不容小覷，它們大多立足于城市燃?xì)獍l(fā)展較成熟的大城市，雄踞一方，但尚未擴(kuò)張。1.3 產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的發(fā)展態(tài)勢(shì)綜觀整個(gè)天然氣行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，上游、中游、下游呈現(xiàn)不同的發(fā)展特點(diǎn)、運(yùn)營(yíng)機(jī)制，面對(duì)不同的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的具有針對(duì)性的分析將幫助我

5、們更全面、客觀的評(píng)估中國(guó)天然氣行業(yè)的發(fā)展。在上游領(lǐng)域，由于價(jià)格上漲的現(xiàn)實(shí)和預(yù)期，勘探開(kāi)發(fā)力度加強(qiáng)，已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了更多的資源儲(chǔ)藏；近年來(lái)中石油在達(dá)州、龍崗，中石化在普光等地陸續(xù)發(fā)現(xiàn)特大天然氣田，單一氣田可采儲(chǔ)量保守估計(jì)都在 3000 億 m3 以上。在中游領(lǐng)域，天然氣業(yè)務(wù)同樣取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，目前正在建設(shè)的西氣東輸二線將貫穿13 個(gè)省、市、自治區(qū)，設(shè)計(jì)輸氣規(guī)模達(dá)300 億 m3/a ，同時(shí)用于調(diào)峰的儲(chǔ)存設(shè)施的建設(shè)也有進(jìn)展。此外，液化天然氣業(yè)務(wù)也取得了長(zhǎng)足的發(fā)展，例如廣東大鵬液化天然氣公司，每年從澳大利亞進(jìn)口370 萬(wàn) t 液化天然氣，其 LNG 接收站設(shè)施目前仍在擴(kuò)建中，建成以后將大大提高接收站的接

6、卸、儲(chǔ)存和氣化處理能力，預(yù)計(jì)到 2009 年可以達(dá)到 570 萬(wàn) t 的年處理能力。在下游領(lǐng)域，目前城市燃?xì)獾姆咒N(xiāo)，主要是由上市公司和國(guó)有公用事業(yè)企業(yè)開(kāi)展的。近年由于國(guó)家政策明確提出優(yōu)先發(fā)展城市燃?xì)?，以及目前的燃?xì)饨玉g費(fèi)收入和天然氣長(zhǎng)期的漲價(jià)預(yù)期，使得眾多公司紛紛進(jìn)入這一領(lǐng)域，競(jìng)爭(zhēng)漸趨激烈。2 中國(guó)天然氣行業(yè)的上游領(lǐng)域國(guó)內(nèi)的天然氣勘探開(kāi)采需要通過(guò)嚴(yán)格的政府注冊(cè)和審批、大量的資金投入以及技術(shù)專(zhuān)長(zhǎng)。正因?yàn)檫@些行業(yè)進(jìn)入壁壘，天然氣行業(yè)的上游領(lǐng)域被三大國(guó)有石油公司所牢牢控制。 2007 年國(guó)內(nèi)天然氣總產(chǎn)量為 690 億 m3，其中中石油占 79% ，中石化占 12% ，中海油占 9%。近年天然氣價(jià)格的

7、上漲激發(fā)了上游巨頭的熱情，勘探開(kāi)發(fā)活動(dòng)有所增加，資源的主要投放市場(chǎng)，包括長(zhǎng)江三角洲地區(qū)、珠江三角洲地區(qū)和環(huán)渤海灣地區(qū)這些價(jià)格承受力較高的地區(qū)。持續(xù)的價(jià)格上漲與盈利預(yù)期促進(jìn)了國(guó)內(nèi)天然氣的生產(chǎn)。但僅靠國(guó)內(nèi)天然氣生產(chǎn)是無(wú)法滿(mǎn)足需求的，液化和管道天然氣進(jìn)口對(duì)于實(shí)現(xiàn)中國(guó)的天然氣供需平衡是非常關(guān)鍵的。國(guó)內(nèi)目前天然氣進(jìn)口氣源主要來(lái)自澳大利亞和印尼，而中東的進(jìn)口也在評(píng)估籌劃中。管道天然氣則主要將從土庫(kù)曼斯坦、緬甸、以及俄羅斯進(jìn)口。上游領(lǐng)域面對(duì)的一系列挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)，包括諸如發(fā)改委的定價(jià)政策的走向以及其對(duì)國(guó)內(nèi)勘探開(kāi)發(fā)和液化天然氣、進(jìn)口管道氣的影響；國(guó)內(nèi)三大油企必需在制定決策時(shí)取得經(jīng)濟(jì)利益和其他非商業(yè)動(dòng)機(jī)之間的平衡；

8、在能源進(jìn)口和海外勘探開(kāi)發(fā)活動(dòng)中更好地化解地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)企業(yè)利益和國(guó)家形象。3 中國(guó)天然氣行業(yè)的中游領(lǐng)域國(guó)內(nèi)的天然氣主干管網(wǎng)同樣控制在國(guó)內(nèi)三大油企手中。截至2007 年，中國(guó)已建天然氣主管網(wǎng)長(zhǎng)度達(dá)25000 多 km，其中 90%歸中石油所有。在中游領(lǐng)域，儲(chǔ)存設(shè)施作為主管網(wǎng)項(xiàng)目的組成部分，占有相當(dāng)重要的地位。目前主要的儲(chǔ)存設(shè)施地點(diǎn)包括：(1) 西氣東輸一線：已建的江蘇金壇儲(chǔ)庫(kù)和擬議待建的安徽定遠(yuǎn)儲(chǔ)庫(kù)(2) 西氣東輸二線：規(guī)劃在湖北應(yīng)城建儲(chǔ)氣庫(kù)(3) 陜京線：已建有河北省永清、文定儲(chǔ)氣庫(kù)和天津市大張坨儲(chǔ)氣庫(kù)天然氣行業(yè)的中游輸送項(xiàng)目具有明顯的自然壟斷性質(zhì)，這意味著如果企業(yè)能夠控制當(dāng)?shù)氐闹杏雾?xiàng)目，

9、則對(duì)當(dāng)?shù)靥烊粴赓Y源的分配和下游市場(chǎng)握有相當(dāng)?shù)脑?huà)語(yǔ)權(quán)。因此除國(guó)內(nèi)三大油企之外，當(dāng)?shù)卣?、一些?guó)內(nèi)、外能源巨頭的合資公司和下游公司也積極參與到中游項(xiàng)目的建設(shè)中，目前已建成幾個(gè)省級(jí)管網(wǎng)公司，仍有幾個(gè)在建設(shè)中。近年各地紛紛宣布上馬液化天然氣接收站項(xiàng)目，這些項(xiàng)目的所有者包括國(guó)外能源巨頭成立的合資公司、當(dāng)?shù)貒?guó)企和國(guó)內(nèi)三大巨頭。此外，天然氣進(jìn)口也推動(dòng)著全國(guó)范圍的天然氣管線鋪設(shè)的建設(shè)。新的管線建設(shè)會(huì)幫助消除目前存在的地區(qū)間價(jià)格扭曲，與此同時(shí)可以形成一個(gè)新的定價(jià)機(jī)制。中游領(lǐng)域也是資產(chǎn)密集型的行業(yè)，基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)是關(guān)鍵，其面臨的一些挑戰(zhàn)包括建設(shè)資金的供應(yīng)籌集，全國(guó)性的主干管網(wǎng)的合理規(guī)劃與建設(shè)；以及對(duì)全國(guó)性天然氣網(wǎng)

10、絡(luò)輸送費(fèi)用的統(tǒng)一定價(jià)機(jī)制的深入研究。4 中國(guó)天然氣行業(yè)的下游領(lǐng)域4.1 下游領(lǐng)域的市場(chǎng)細(xì)分2006 年中國(guó)天然氣消耗總量的32% 用于滿(mǎn)足城市天然氣需求，其余的為非城市天然氣需求。非城市天然氣需求主要包括天然氣發(fā)電、化肥生產(chǎn)和大型工業(yè)的需要，在多數(shù)情況下由上游公司直接提供。電力生產(chǎn)約占天然氣總消耗量的12% ，主要是在夏季和用電高峰時(shí)段利用天然氣發(fā)電，但因我國(guó)目前主要采用以廉價(jià)的煤為原料的火力發(fā)電，而天然氣發(fā)電的成本較高，限制了天然氣發(fā)電的應(yīng)用。但是近期由于電煤供應(yīng)的不穩(wěn)定和動(dòng)力煤的價(jià)格高企，使得天然氣發(fā)電重新受到重視?；噬a(chǎn)是傳統(tǒng)的天然氣消耗大戶(hù)，約占天然氣總消耗量的30%，主要集中在天然

11、氣產(chǎn)地的周邊，并獲得國(guó)家的政策性補(bǔ)貼。這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)已受到國(guó)家政策的嚴(yán)格限制，不鼓勵(lì)外界投資?；诨恃a(bǔ)貼政策存在多種不足，近年來(lái)化肥價(jià)格市場(chǎng)化呼聲漸高，取消對(duì)化肥企業(yè)的補(bǔ)貼，而改為直接補(bǔ)貼給農(nóng)民，這將有利于改變用于化肥生產(chǎn)的天然氣價(jià)格扭曲的局面。大型工業(yè)約占天然氣總消耗量的26% ，如鋼鐵、玻璃行業(yè)的大型企業(yè)通常和國(guó)有三大油企直接簽約。城市天然氣需求可以劃分為工業(yè)、商業(yè)、住宅、壓縮天然氣、燃料電池等細(xì)分市場(chǎng)，目前多數(shù)情況下由上市公司和大型國(guó)有公用事業(yè)企業(yè)提供服務(wù)。工業(yè)市場(chǎng)擁有較穩(wěn)定的需求，對(duì)獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)和盈利能力具有關(guān)鍵意義；商業(yè)市場(chǎng)的需求具有季節(jié)性，使用時(shí)間上也不均衡，但如果能對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶(hù)進(jìn)行

12、有效細(xì)分，銷(xiāo)售單價(jià)是頗具誘惑力的；住宅市場(chǎng)的需求也具有季節(jié)性和時(shí)間上的不均衡性，對(duì)調(diào)峰造成較大的壓力，且地方政府出于政治原因考慮對(duì)此細(xì)分市場(chǎng)的價(jià)格進(jìn)行嚴(yán)格控制。此細(xì)分市場(chǎng)的另一關(guān)鍵點(diǎn)在于接駁費(fèi)政策，如果沒(méi)有接駁費(fèi)，目前的民用氣定價(jià)實(shí)際上通常低于企業(yè)供氣的全成本；壓縮天然氣可用于車(chē)輛燃料等，具有潛在的增長(zhǎng)和盈利機(jī)會(huì)，且其定價(jià)是與 90 號(hào)汽油掛鉤的，在所有細(xì)分市場(chǎng)中價(jià)格最高；燃料電池雖然目前在國(guó)內(nèi)還鮮有應(yīng)用，但是根據(jù)日本的推廣經(jīng)驗(yàn)和環(huán)保日益受重視的趨勢(shì)仍是值得城市燃?xì)馄髽I(yè)予以適當(dāng)關(guān)注的。4.2 下游領(lǐng)域的三類(lèi)公司在下游領(lǐng)域，由于未來(lái)接駁費(fèi)收入帶來(lái)的現(xiàn)金流、相對(duì)較低的風(fēng)險(xiǎn)和較長(zhǎng)的回報(bào)期、以及在運(yùn)營(yíng)

13、和定價(jià)等諸多方面與當(dāng)?shù)卣芮袇f(xié)作的需要，使得主要是內(nèi)資背景的投資者和運(yùn)營(yíng)商占據(jù)了下游市場(chǎng)。中國(guó)天然氣行業(yè)的下游公司主要可分為三大類(lèi)：第一類(lèi)是來(lái)自上游的垂直整合者。國(guó)內(nèi)的如中石油，已經(jīng)開(kāi)始向下游擴(kuò)張并為下游業(yè)務(wù)成立獨(dú)立的公司，國(guó)外的企業(yè)如AEI 集團(tuán)則通過(guò) 2008 年收購(gòu)的子公司通達(dá)和新華聯(lián)進(jìn)行天然氣分銷(xiāo)，打入下游市場(chǎng)。第二類(lèi)是香港上市公司，其中主要的幾家是港華燃?xì)狻⑿聤W燃?xì)?、中?guó)燃?xì)夂腿A潤(rùn)燃?xì)?。這些公司的業(yè)務(wù)模式有所不同，但以往都是通過(guò)并購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。經(jīng)過(guò)幾年的大舉并購(gòu)，目前國(guó)內(nèi)除個(gè)別特大型城市外的多數(shù)優(yōu)質(zhì)城市燃?xì)忭?xiàng)目都已經(jīng)被收購(gòu)，面對(duì)單個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目并購(gòu)機(jī)會(huì)減少的現(xiàn)實(shí)，這些公司下一步的發(fā)展需

14、要靠收購(gòu)一定地域內(nèi)一攬子的天然氣公司或者個(gè)別天然氣集團(tuán)公司來(lái)實(shí)現(xiàn)，同時(shí)還需要尋找新的業(yè)務(wù)模式和集團(tuán)戰(zhàn)略來(lái)維持增長(zhǎng)。第三類(lèi)是國(guó)內(nèi)的大型公用事業(yè)企業(yè)。在國(guó)內(nèi)的大型城市如北京、上海、深圳，燃?xì)夤疽话愣加烧毓?，有一些還仍然享受政府的財(cái)稅政策補(bǔ)貼。其中有些大型市政公用事業(yè)公司已經(jīng)經(jīng)歷了一系列機(jī)構(gòu)整合，進(jìn)行了職能轉(zhuǎn)型。4.3 垂直整合者面對(duì)的挑戰(zhàn)雖然目前在天然氣的總消費(fèi)量中，非城市天然氣應(yīng)用要大于城市天然氣應(yīng)用，但是從趨勢(shì)上看，隨著中游輸送能力的提高、政府環(huán)保觀念的增強(qiáng)以及在住宅中配備天然氣設(shè)施成為慣例，未來(lái)城市天然氣應(yīng)用的增速要高于非城市天然氣應(yīng)用的增速。尤其對(duì)于垂直整合者而言，在非城市天然氣應(yīng)用

15、上已占有不可取代的優(yōu)勢(shì)，未來(lái)的拓展空間會(huì)更加集中在城市天然氣應(yīng)用上，因此它們紛紛進(jìn)軍城市天然氣市場(chǎng)，并給現(xiàn)在的下游業(yè)內(nèi)公司帶來(lái)威脅。當(dāng)然這些垂直整合者也面臨一系列的挑戰(zhàn)。對(duì)于國(guó)內(nèi)的垂直整合者如中石油而言，除面臨下游城市燃?xì)夤緦?duì)其進(jìn)入的抗拒之外，最大的挑戰(zhàn)在于缺乏城市燃?xì)饧?xì)分市場(chǎng)的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，亟需建立一套高效的下游業(yè)務(wù)模式，并轉(zhuǎn)變成 “以客戶(hù)為中心 ”的組織；同時(shí)。其業(yè)務(wù)流程和 IT 架構(gòu)必須再造以充分考慮對(duì)住宅和商業(yè)用氣市場(chǎng)提供服務(wù)的需要。國(guó)內(nèi)的垂直整合者較為關(guān)注大工業(yè)、 CNG 汽車(chē)加氣等獲利較高的市場(chǎng)，而對(duì)住宅和商業(yè)用氣細(xì)分市場(chǎng)興趣不大，從而容易與當(dāng)?shù)卣年P(guān)注點(diǎn)產(chǎn)生分歧。而在與先期進(jìn)入的

16、其它下游公司競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，也有違反特許經(jīng)營(yíng)權(quán)和反壟斷法有關(guān)規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)的垂直整合者將迫使下游其它公司制定新的戰(zhàn)略，比如選擇與之直接競(jìng)爭(zhēng)還是組成聯(lián)盟，下游其它公司還將面對(duì)更嚴(yán)峻的資源瓶頸和交叉補(bǔ)貼等非正常價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的挑戰(zhàn)，并給這些公司利用細(xì)分市場(chǎng)組合進(jìn)行收入和利潤(rùn)管理帶來(lái)困難。而對(duì)于國(guó)外的垂直整合者如 AEI 集團(tuán)而言，它們最主要的挑戰(zhàn)是“本土化 ”，管理層需要適應(yīng)文化的差異，管理團(tuán)隊(duì)需積極進(jìn)行本地化轉(zhuǎn)變，調(diào)整其成熟的業(yè)務(wù)模式與管理體系以適應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，并學(xué)會(huì)有效處理與政府的關(guān)系。另外，與來(lái)自國(guó)內(nèi)的垂直整合者相比，它們也較難獲得價(jià)格優(yōu)惠的天然氣供應(yīng)。同時(shí)在政策層面上還可能面臨嚴(yán)格的反壟斷審查。國(guó)外的垂

17、直整合者的進(jìn)入將迫使下游其它公司增強(qiáng)運(yùn)營(yíng)效率、提高資本充足性以及提升服務(wù)水平。4.4 下游其它公司面對(duì)的挑戰(zhàn)下游其它公司 主要是香港上市公司和大型國(guó)有公用事業(yè)企業(yè)也面臨一系列的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。香港上市公司在下游公司中，獲得地方政府的保護(hù)程度最低，因此在應(yīng)對(duì)定價(jià)和接駁費(fèi)問(wèn)題時(shí)相當(dāng)脆弱。面對(duì)合資公司數(shù)目不斷增加的局面，集團(tuán)需重新設(shè)計(jì)組織架構(gòu)、強(qiáng)化對(duì)合資企業(yè)業(yè)務(wù)流程的標(biāo)準(zhǔn)化與支持并完善公司治理方式。同時(shí)為了應(yīng)對(duì)目前氣源供應(yīng)緊張的處境，越來(lái)越多的公司涉足勘探開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)和其它天然氣關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)，因此需要在策略上更好地確定核心業(yè)務(wù)和整合范圍。而大型國(guó)有公用事業(yè)企業(yè)需要強(qiáng)化定價(jià)和運(yùn)營(yíng)體系使運(yùn)行具有可持續(xù)性，能夠不依靠

18、政府的補(bǔ)貼、資助或借助行政措施而生存。在過(guò)往運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的諸多職能重復(fù)的獨(dú)立部門(mén)和下屬分公司需要予以整合。有些企業(yè)希望上市，但缺乏清晰的戰(zhàn)略和盈利模式，難以說(shuō)服資本市場(chǎng)。4.5 下游領(lǐng)域參與者面臨的外部問(wèn)題和內(nèi)部問(wèn)題綜合來(lái)看，下游天然氣公司面臨一系列的內(nèi)、外部問(wèn)題，不同類(lèi)別的公司所需應(yīng)對(duì)的重點(diǎn)問(wèn)題也有所不同。下游天然氣公司面對(duì)的關(guān)鍵外部問(wèn)題可見(jiàn)表1 所示：這些關(guān)鍵外部問(wèn)題大體可分為供應(yīng)、需求、定價(jià)和監(jiān)管四大類(lèi)。在供應(yīng)方面。掌握上游和中游資源的國(guó)有石油巨頭具有壟斷優(yōu)勢(shì)，其它公司都會(huì)面對(duì)資源瓶頸的挑戰(zhàn)。在需求方面，國(guó)內(nèi)石油巨頭擅長(zhǎng)利用資源優(yōu)勢(shì)爭(zhēng)取發(fā)電、化肥和大型工業(yè)用戶(hù)，而其它公司則在客戶(hù)服務(wù)方面見(jiàn)

19、長(zhǎng)，較易贏得民用和商業(yè)客戶(hù)。在定價(jià)方面，一個(gè)良好的價(jià)格機(jī)制是業(yè)內(nèi)各方都急切需要的，但是難以很快得到解決。在處理與當(dāng)?shù)卣年P(guān)系，獲得價(jià)格聽(tīng)證和審批的支持方面，國(guó)有的能源巨頭和地方公用事業(yè)公司具有較明顯的優(yōu)勢(shì)。下游天然氣公司面對(duì)的關(guān)鍵內(nèi)部問(wèn)題見(jiàn)表2 所示。這些關(guān)鍵內(nèi)部問(wèn)題主要包括戰(zhàn)略和組織、IT 和運(yùn)營(yíng)以及其它(如應(yīng)對(duì)政策與政府關(guān)系等)三大類(lèi)。在戰(zhàn)略和組織方面，國(guó)內(nèi)和國(guó)外的垂直整合者以及上市公司都具有較強(qiáng)的擴(kuò)張性，因此它們的戰(zhàn)略方向與組織架構(gòu)應(yīng)該適合成長(zhǎng)戰(zhàn)略的需要。國(guó)內(nèi)的垂直整合企業(yè)更注重通過(guò)直供方式爭(zhēng)奪利潤(rùn)豐厚的大工業(yè)客戶(hù)，而國(guó)外的垂直整合者和上市公司的戰(zhàn)略重點(diǎn)在于投資與并購(gòu)城市燃?xì)忭?xiàng)目，并隨

20、著下屬企業(yè)數(shù)目的增加，發(fā)展相適應(yīng)的集團(tuán)組織架構(gòu)。對(duì)于國(guó)內(nèi)大型公用事業(yè)公司而言，重新設(shè)計(jì)適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)系和職責(zé)明確的組織架構(gòu)，形成明晰的盈利模式并爭(zhēng)取上市是他們的主要方向。在 IT 和運(yùn)營(yíng)方面，各類(lèi)公司普遍需提高運(yùn)營(yíng)效率國(guó)內(nèi)企業(yè)和上市公司需完成從財(cái)務(wù)控制到運(yùn)營(yíng)控制的轉(zhuǎn)變，提高各下游項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)水平、創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值，并整合旗下諸多項(xiàng)目的共用資源，取得協(xié)同效應(yīng)。而大型公用事業(yè)公司則需在運(yùn)營(yíng)方面去除重復(fù)設(shè)置的業(yè)務(wù)單元，厘清各職能部門(mén)之間的職責(zé)關(guān)系和義務(wù)流程。在其它方面，國(guó)外的垂直整合企業(yè) (如 AEI 集團(tuán) )有可能面對(duì)反壟斷審查對(duì)其業(yè)務(wù)擴(kuò)張?jiān)斐傻牟焕绊?；并且還需學(xué)會(huì)應(yīng)對(duì)當(dāng)?shù)卣笊?型市策環(huán)境及政府關(guān)

21、系；而對(duì)國(guó)有控股的企業(yè) (主要是國(guó)內(nèi)三大油企及大型公用事業(yè)公司 )而言，集團(tuán)高層決策如何在經(jīng)濟(jì)因素和其它因素之間取得平衡將會(huì)影響它們的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展態(tài)勢(shì)。5 中國(guó)天然氣產(chǎn)業(yè)的定價(jià)機(jī)制定價(jià)機(jī)制關(guān)系到價(jià)值在產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)及不同參與者之間的分配。對(duì)于仍處于培育期的中國(guó)天然氣產(chǎn)業(yè)，定價(jià)機(jī)制直接影響到參與者的戰(zhàn)略選擇及行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。中國(guó)天然氣行業(yè)的上游、中游、下游具有不同的定價(jià)機(jī)制。上游和中游的定價(jià)受?chē)?guó)家發(fā)改委監(jiān)管，下游城市燃?xì)鈩t受各地物價(jià)局監(jiān)管。5.1 上游領(lǐng)域的定價(jià)機(jī)制表 1 下游天然氣公司面對(duì)的關(guān)鍵外部問(wèn)題( =適用 )垂直整合者國(guó)類(lèi)似關(guān)鍵問(wèn)題資油AEI 的外市公司 政公企企司多氣源組織：如何確保穩(wěn)定

22、供應(yīng)？供從何處落實(shí)供應(yīng)？應(yīng)如何獲得應(yīng)急供應(yīng)？如何組織非管道天然氣(如： LNG) 的物流供應(yīng)鏈？如何為民用和商業(yè)客需戶(hù)提供更好服務(wù)？求如何獲得大型工業(yè)客戶(hù)？需要更好的定價(jià)機(jī)制定管理同政府之間的關(guān)價(jià)系，以便更好處理價(jià)格聽(tīng)證實(shí)施普遍服務(wù)和管網(wǎng)第三方準(zhǔn)入的影響 (能源法 )接駁費(fèi)和相關(guān)資產(chǎn)所管有權(quán)及現(xiàn)金流問(wèn)題制天然氣管理?xiàng)l例；服務(wù)和維護(hù)義務(wù)以及提供該服務(wù)的成本；應(yīng)收賬款管理定價(jià)在上游領(lǐng)域根據(jù)不同氣源有所不同。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的天然氣目前已由成本加成定價(jià)逐漸向基于市場(chǎng)的替代能源定價(jià)轉(zhuǎn)變，價(jià)格一般在0.7 元/m3-1.5 元/m3；進(jìn)口的 LNG 一般以 JCC( 原油進(jìn)口平均價(jià)格，又稱(chēng)日本原油雞尾酒價(jià)格 )

23、為基準(zhǔn)定價(jià)，價(jià)格在1.2 元/m3-2 元/m3 ；進(jìn)口管道天然氣由合同談判價(jià)格確定，變動(dòng)性較大，價(jià)格在1.8元/m3-2.5 元/m3。上游定價(jià)應(yīng)該充分考慮定價(jià)對(duì)增加天然氣國(guó)內(nèi)勘探開(kāi)采和進(jìn)口的影響。5.2 中游領(lǐng)域的定價(jià)機(jī)制在中游領(lǐng)域，因?yàn)閲?guó)家的監(jiān)管，一般均以IRR(內(nèi)部收益率 )為定價(jià)依據(jù)。由于運(yùn)距不同管輸價(jià)通常在0.2 元/m3-0.8 元/m3。投資中游具有回報(bào)期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)低、有利于掌控下游市場(chǎng)資源投放等優(yōu)點(diǎn)，其 10%到 12% 左右的內(nèi)部收益率吸引了政府與企業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)入此領(lǐng)域。表 2 下游天然氣公司面對(duì)的關(guān)鍵內(nèi)部問(wèn)題垂直整合者上大類(lèi)關(guān)鍵問(wèn)題國(guó)市公 型市政似 AEI司公司資企的外業(yè)企戰(zhàn)有

24、機(jī)增長(zhǎng)還是并購(gòu)；如何獲得有機(jī)增長(zhǎng)？并購(gòu)目標(biāo)挑選 (資產(chǎn)并購(gòu)還是略股權(quán)并購(gòu)；收購(gòu)集團(tuán)公司還是單和個(gè)公司)組聚焦核心業(yè)務(wù)，或多元化織如何上市？評(píng)估企業(yè)治理結(jié)構(gòu)組織機(jī)構(gòu)的重新設(shè)計(jì)缺少管理體系 (需要從單純的I財(cái)務(wù)控制轉(zhuǎn)向運(yùn)營(yíng)管理 )T如何加強(qiáng)股票價(jià)格管理，從和而獲得融資？運(yùn)需要整合型的規(guī)程 /流程營(yíng)提高效率和效力的緊迫性反壟斷法的影響在下游業(yè)務(wù)和處理商業(yè)及民用業(yè)務(wù)方面經(jīng)驗(yàn)有限其上游垂直整合的影響 如他何確保市場(chǎng)份額關(guān)于當(dāng)?shù)乇O(jiān)管的知識(shí)一需要能力強(qiáng)的法律顧問(wèn)同當(dāng)?shù)卣蚪坏赖慕?jīng)驗(yàn)領(lǐng)導(dǎo)層的利益驅(qū)動(dòng)是什么？源間的套如：經(jīng)濟(jì)回報(bào) /政治議程利貿(mào)易將成為可能隨，著從LNG而為和綜管合道考?xì)鈶]的管進(jìn)輸口路以徑及和

25、全氣國(guó)源性差輸異氣管網(wǎng)的興建，多氣的定價(jià)機(jī)制的出現(xiàn)提供了基礎(chǔ)。5.3 下游領(lǐng)域的定價(jià)機(jī)制在下游領(lǐng)域，成本加成仍是主要的定價(jià)依據(jù)，但替代能源定價(jià)方式已開(kāi)始出現(xiàn)，目前終端價(jià)格多在2 元/m3-3 元/m3 ，如果氣源是 LNG 或 SNG 則可達(dá)到 4 元/m3-5 元/m3。下游領(lǐng)域的定價(jià)依據(jù)不同目標(biāo)市場(chǎng)、不同氣源和調(diào)峰要求而有所差異，同時(shí)其他替代能源來(lái)源 (如 CBM ，DME) 也是重要的考量因素。目前中國(guó)天然氣終端銷(xiāo)售定價(jià)受當(dāng)?shù)卣谋O(jiān)管，當(dāng)上游價(jià)格變動(dòng)時(shí)終端售價(jià)通常不會(huì)自動(dòng)聯(lián)動(dòng)，下游天然氣公司需提出調(diào)價(jià)要求，以將價(jià)格信號(hào)傳遞給終端消費(fèi)者。但下游企業(yè)實(shí)行價(jià)格聯(lián)動(dòng)通常存在時(shí)差，有時(shí)聯(lián)動(dòng)還因?yàn)?/p>

26、地方政府的政治考慮而未能順利實(shí)現(xiàn)，因此近年來(lái)各地下游天然氣公司紛紛提出建立一個(gè)延滯很小或即時(shí)生效的價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，以改變企業(yè)經(jīng)營(yíng)不可控的不利局面。一般而言，城市天然氣的定價(jià)需經(jīng)過(guò)圖1 所示的流程。企業(yè)的定價(jià)建議通常是根據(jù)其全成本提出的，考慮了財(cái)務(wù)因素、運(yùn)營(yíng)因素及行政成本等。財(cái)務(wù)因素包括投資額、回報(bào)周期、凈資產(chǎn)收益率、貸款利率、稅金和接駁費(fèi)收入等；運(yùn)營(yíng)因素包括綜合折舊率、運(yùn)營(yíng)和維修費(fèi)用、薪資福利、產(chǎn)銷(xiāo)差和天然氣銷(xiāo)售量等；行政成本包括行政管理費(fèi)用、市場(chǎng)銷(xiāo)售及其它成本。在具體定價(jià)方法上，還分為一部制定價(jià)與兩部制定價(jià)。在采用一部制定價(jià)時(shí)，會(huì)計(jì)算出加權(quán)平均價(jià)格，并據(jù)此依經(jīng)驗(yàn)和比價(jià)關(guān)系確定各細(xì)分市場(chǎng)的價(jià)格；

27、在采用兩部制定價(jià)時(shí)將價(jià)格分為需根據(jù)用戶(hù)對(duì)管輸容量占用確定的“基本費(fèi) ”和根據(jù)用戶(hù)消費(fèi)氣量計(jì)算的“從量費(fèi)”。6 政府監(jiān)管中國(guó)政府提出深化能源體系的改革，在油氣方面領(lǐng)域主要著力于以下 4 個(gè)方面： (1) 加強(qiáng)能源立法，能源法、石油天然氣管道保護(hù)法正在抓緊制訂； 礦產(chǎn)資源法、煤炭法和電力法正在抓緊修訂。同時(shí)，還在積極著手研究石油天然氣、原油市場(chǎng)和原子能等能源領(lǐng)域的立法；(2)完善應(yīng)急體系，按照統(tǒng)一規(guī)劃、分步實(shí)施的原則，建設(shè)國(guó)家石油儲(chǔ)備基地，擴(kuò)大石油儲(chǔ)備能力。逐步建立石油和天然氣供應(yīng)應(yīng)急保障體系，確保供應(yīng)安全；(3)加快市場(chǎng)體系建設(shè)，鼓勵(lì)多種經(jīng)濟(jì)成分進(jìn)入能源領(lǐng)域，積極推動(dòng)能源市場(chǎng)化改革。加快石油天然

28、氣流通體制改革，促進(jìn)能源市場(chǎng)健康有序發(fā)展；(4) 推進(jìn)價(jià)格機(jī)制改革，逐步完善石油、天然氣定價(jià)機(jī)制，及時(shí)反映國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格變化和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供求關(guān)系。6.1 上游領(lǐng)域面臨的監(jiān)管環(huán)境中華人民共和國(guó)礦產(chǎn)資源法明確規(guī)定中國(guó)境內(nèi)的礦產(chǎn)資源屬于國(guó)家所有。礦產(chǎn)開(kāi)采都需要在國(guó)家注冊(cè)系統(tǒng)中注冊(cè)備案，開(kāi)采工程和探礦報(bào)告都需要得到國(guó)家政府的批準(zhǔn)。中央政府對(duì)于天然氣上游領(lǐng)域擁有直接控制權(quán)，并由國(guó)內(nèi)三大油企來(lái)開(kāi)發(fā)。國(guó)務(wù)院頒布的中國(guó)的能源狀況與政策要求加大油、氣的勘探、開(kāi)采力度。重點(diǎn)加強(qiáng)渤海灣、松遼、塔里木、鄂爾多斯等主要含油氣盆地勘探開(kāi)發(fā)，積極探索陸地新區(qū)、新領(lǐng)域、新層系和重點(diǎn)海域勘查，切實(shí)增加可采儲(chǔ)量。伴隨著天然氣開(kāi)采項(xiàng)目

29、的增加(包括基于國(guó)內(nèi)或國(guó)外氣源)，政府在 “十一五 ”計(jì)劃中強(qiáng)調(diào)了通過(guò)建設(shè)天然氣項(xiàng)目利用國(guó)、內(nèi)外氣源來(lái)保障能源安全。6.2 中游領(lǐng)域面臨的監(jiān)管環(huán)境中國(guó)政府同樣支持天然氣輸送管道以及其他配套設(shè)施的建設(shè)，以此來(lái)增加天然氣管道的輸氣能力增加市場(chǎng)投放。國(guó)家的“十一五 ”計(jì)劃和能源狀況與政策報(bào)告都指出要繼續(xù)加快石油和天然氣管網(wǎng)及配套設(shè)施建設(shè)，逐步完善全國(guó)油氣管網(wǎng)，基本形成覆蓋全國(guó)的天然氣基干管網(wǎng)。6.3 下游領(lǐng)域面臨的監(jiān)管環(huán)境中國(guó)天然氣行業(yè)下游領(lǐng)域面臨一系列政策、法律和法規(guī)的監(jiān)管，并對(duì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生不同程度的影響。在政策層面上，發(fā)改委 2007 年出臺(tái)的天然氣利用政策根據(jù)不同用戶(hù)用氣的特點(diǎn)，將天然氣利用分為優(yōu)先類(lèi)、允許類(lèi)、限制類(lèi)和禁止類(lèi)，將對(duì)營(yíng)銷(xiāo)和項(xiàng)目挑選產(chǎn)生影響。 2007 年出臺(tái)的價(jià)格調(diào)整通知 (2007301) 提出了天然氣價(jià)格的聯(lián)動(dòng)機(jī)制對(duì)于近年天然氣價(jià)格處于快速上升通道中緩解下游企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困境有幫助。但是對(duì)于直接影響