結構化主體信息披露的探討[權威精品]

1、結構化主體信息披露的探討-權威精品 本文檔格式為word,感謝你的閱讀。 最新最全的 學術論文 期刊文獻 年終總結 年終報告 工作總結 個人總結 述職報告 實習報告 單位總結 始于2007年金融危機引發(fā)了人們對結構化主體（structuredentity）的關注。結構化主體的信息披露也成為財務會計研究中的重要領域。在國際會計準則第12號在其他主體中權益的披露（以下簡稱“國際準則”）發(fā)布之后，我國也于今年發(fā)布企業(yè)會計準則第x號在其他主體中權益的披露（征求意見稿）（以下簡稱“征求意見稿”），要求對相關的結構化主體信息進行披露。 一、征求意見稿中對結構化主體信息披露的要求 征求意見稿將結構化主體界定

2、為在確定其控制方的時候沒有將表決權或者類似權利作為決定性因素而設計的主體，主導該主體活動相關活動的依據通常是合同或者相應安排。結構化主體包括證券化工具、資產支持融資、部分投資基金等。企業(yè)在一些結構化主體的權益已經納入財務報表，也有可能沒有納入財務報表。征求意見稿對兩者信息披露的要求有所差異。 （一）企業(yè)在結構化主體權益已經納入財務報表的信息披露 在企業(yè)對結構化主體權益已經納入財務報表的情況下，還需要區(qū)分企業(yè)與結構化主體之間是否存在合同。如果企業(yè)或其子公司與結構化主體之間存在合同的，且合同約定企業(yè)或其子公司對該結構化主體提供財務支持時，應當披露提供財務支持的合同條款和提供支持的意圖，包括導致企業(yè)

3、承擔損失的情況。 如果企業(yè)或其子公司與該結構化主體之間不存在合同義務的，但是企業(yè)或其子公司當期該結構化主體提供了財務支持或其他支持，或者幫助結構化主體獲得財務支持時，應當披露所提供支持的類型、金額、原因和意圖。需要注意的是，企業(yè)或其子公司當期對以前未納入合并財務報表范圍的結構化主體提供了財務支持或其他支持并且該支持導致企業(yè)控制了該結構化主體的，企業(yè)還應當披露將該結構化主體納入合并財務報表范圍的原因。 （二）企業(yè)在結構化主體權益未納入財務報表的信息披露 在企業(yè)對結構化主體權益未納入財務報表的情況下，企業(yè)要披露的信息主要有： （1）該結構化主體性質、目的、規(guī)模、活動及其融資方式； （2）在財務報表

4、中確認的、與該結構化主體中的權益相關的資產和負債的賬面價值，及其在資產負債表中列示的相應報表項。 （3）企業(yè)在該結構化主體中權益的最大損失敞口及其確定方法，如果最大損失敞口不能量化，應當披露這一事實及相應的原因； （4）在財務報表中確認的相關資產和負債的賬面價值與其最大損失金額的比較； （5）如果企業(yè)在資產負債表日對該結構化主體沒有權益的，當其負責該結構化主體時，企業(yè)應當披露確定其負責該結構化主體的方式，并以表格形式分類列示企業(yè)在當期從該結構化主體中獲得的收益、收益類型和企業(yè)在當期轉移至該結構化主體的所有資產在轉移時的賬面價值； （6）企業(yè)向該結構化主體提供財務支持或其他支持的，應當披露提供支

5、持的目的，包括幫助結構化主體獲得財務支持的目的。其中，企業(yè)在當期即使沒有合同義務，也向當期或前期擁有權益的結構化主體提供財務支持或其他支持的，還應當披露提供支持的類型、金額及原因，包括企業(yè)幫助結構化主體獲得財務支持的情況。 二、征求意見稿中結構化主體信息披露存在的缺陷 （一）結構化主體特征不能準確概括相關的其業(yè)務 征求意見稿以結構化主體的特征來界定結構化主體的范圍。這些特征包括：（1）經營活動受到限定；（2）設立目標受到限定；（3）在不存在次級財務支持的情況下，其所擁有的權益不足以對所從事的活動進行融資；（4）以多項基于合同相關聯(lián)的工具向投資者融資，導致信用風險集中或其他風險集中。征求意見稿要

6、求結構化主體至少符合其中的一項特征。 結構化主體與影子銀行業(yè)務中的特殊目的主體（special purpose entity，或者special purpose vehicle）存在一定的聯(lián)系。不論特殊目的主體的存在形式如何，特殊目的主體根本目的是為了表外融資、風險隔離、經營租賃或資產證券化。企業(yè)在承擔特殊目的主體高風險的同時能夠從中獲得高額盈利的機會。 結構化主體特征的第三點和第四點強調了該主體的融資功能，而第一點和第二點僅僅突出了該類主體的目的和活動的限制。 經營活動和設定目標受到限制的主體屬于比較廣泛的組織主體范圍，這些主體不僅包括用于融資的組織主體，也還包括專門從事銷售服務或者其他特定

7、經營范圍的組織主體。以次級財務支持為條件的融資主體，和導致風險集中和信用的多項基于合同相關聯(lián)的工具的融資，則屬于狹小的組織主體范圍。 對比結構化主體和特殊目的主體的范圍，可以發(fā)現(xiàn)特殊目的主體的范圍小于結構化主體第一點和第二點界定的范圍，而大于結構化主體第三點和第四點的所界定的范圍。特殊目的主體的主要目的是融資，而結構化主體的第一點和第二點強調了經營活動限制與設定目標限制，但并沒有指明這些限制是融資領域。因此特殊目的的實體的范圍小于結構化主體第一點和第二點所界定的范圍、特殊目的的實體融資可以次級財務支持和導致風險集中和信用的多項基于合同相關聯(lián)的工具為條件進行融資，也可以進行普通債券等方式的融資。

8、顯然，特殊目的的實體融資范圍大于結構化主體的第三點和第四點設定的范圍。結構化主體信息披露的主要目的就是針對導致金融危機的、游離在監(jiān)管視線之外的融資行為。對比結構化主體和特殊目的主體，可以發(fā)現(xiàn)結構化主體的特征并不能準確概括信息使用者要求的結構化主體的范圍。 （二）未明確結構化主體納入財務報告的條件 征求意見稿只是將納入合并財務報表范圍的結構化主體的信息披露置于在子公司的信息披露之中，此外未明確應該納入合并財務報表范圍的結構化主體的條件。 那么，可以有兩種操作辦法，一是企業(yè)自行決定哪些結構化主體應該納入財務報表的范圍；二是哪些符合納入合并范圍的子公司的條件的結構化主體才納入合并財務報表的范圍。結構

9、化主體有著不同于子公司的特點，不能按照子公司納入合并報表的條件來衡量結構化主體是否應該納入財務報表。子公司與母公司同屬于實體化的企業(yè)，其產生形式、持續(xù)經營、清算方式、組織結構等存在眾多共同特征，都會受到公司法等法規(guī)的約束。結構化主體可以采取企業(yè)實體的形式存在，也可能以臨時的非組織方式存在，甚至就直接表現(xiàn)為某些特定業(yè)務的執(zhí)行組織。結構化主體可能采取股權或者類似的權益控制結構設計，也可能采取以其他事物為基礎的權益控制結構設計。企業(yè)在結構化中權益的存在方式也不同于母公司在子公司的權益存在方式。結構化主體可能完全不同于子公司的組織和運行方式。因此，結構化主體納入合并報表的條件應該不同于子公司納入合并報

10、表的約束條件。如果企業(yè)自行決定哪些結構化主體納入合并報表的范圍，那么企業(yè)管理層有可能主動將有利于自身的結構主體納入合并范圍，而將不利于自身的結構化主體排除在合并范圍之外。因此，應該明確結構化主體納入合并范圍的條件。 （三）僅限于披露與母子公司關聯(lián)的結構化主體 企業(yè)的控股股東之外，企業(yè)還有一些重要股東，子公司以外企業(yè)也還有一些重要的投資對象企業(yè)。這些重要股東或者投資對象未納入合并財務報表的范圍。 合并財務報表的主要作用之一就是給投資者提供信息。顯然，結構化主體應該是那些影響合并財務報表信息質量的事物。如果結構化主體中權益的變化能夠改變合并財務報表主體資產、負債的價值，那么結構化主體對合并財務報表

11、信息質量產生重要的影響。如果不論結構化主體中權益變化通過何種途徑都不能夠改變合并財務報表主體的資產、負債的價值，那么結構化主體對合并財務報表信息質量沒有重要影響。 除控股股東之外的其他重要股東和子公司之外的投資對象也可能在一些結構化主體中擁有權益。結構化主體的變化會影響到這些主體的權益。而這些主體作為合并財務報表的主體的主要經濟利益相關者，其利益也很可能會影響到合并財務報表。因而，結構化主體也可以通過影響合并財務報表主體的、除控股股東之外的其他重要股東和子公司之外的投資對象的利益，進而對合并財務報表產生重要影響。 征求意見稿僅僅要求合并報表披露所包括的母子公司的結構化主體的信息，沒有考慮除控股

12、股東之外的其他重要股東和子公司之外的投資對象等各方在結構化主體權益的對合并財務報表的影響。 （四）未納入財務報表的結構化主體信息披露沒有完整披露資金循環(huán) 征求意見稿要求，當存在企業(yè)未納入財務報表的結構化主體的情況，需要披露企業(yè)在該結構化主體的權益及其在財務報表中表達的項目與金額，并披露損失及價值差額，此外還需要披露該結構化主體的性質、目的、規(guī)模、活動及其融資方式。結構化主體的融資及其相關信息與企業(yè)承擔的義務存在直接關聯(lián)，但是企業(yè)承擔結構化主體義務的初始目的是為了從結構化主體獲得某種形式上的利益，如投資收益，融資、風險隔離等。結構化主體作為一個社會經濟組織，應該存在資金流入與流出的完整循環(huán)。同樣

13、，結構化主體應該至少存在某種形式的收益與成本。 如果僅僅披露結構化主體的資金流入表現(xiàn)為融資或收入，而沒有披露結構化主體的資金流出表現(xiàn)投資或者支出，那么相當于僅披露了結構化主體資金循環(huán)的前半部分，而沒有披露資金循環(huán)的后半部分。這就使得投資者不能清楚地認識在該結構化主體的風險與損益，也不能清楚認識由此導致企業(yè)的風險與損益。 三、征求意見稿中結構化主體信息披露改進建議 （一）具有融資功能、但未受到有效金融監(jiān)控的組織均應界定為結構化主體 結構化主體是2007年金融危機之后人們才初步認識到的事物。結構化主體在現(xiàn)有的社會規(guī)范體系中其表現(xiàn)形式與實質內容存在巨大差異。結構化主體在組織表現(xiàn)形式上并不完全具有金融

14、機構的組織形式，但是其具有強大融資能力，尤其是在資產進入長期上漲趨勢通道中，結構化主體的融資方式使人們僅僅關注了其高額收益，而忽略了其潛在的巨大風險。金融機構及其業(yè)務活動一般受到嚴格的金融監(jiān)控約束。金融監(jiān)控的方式之一就是要求金融機構向市場傳遞信息，以表明其組織結構和經營活動中包含的風險。這些信息能夠有效地促使信息使用者注意到金融機構及其業(yè)務面臨的風險。由此，可以發(fā)現(xiàn)通過回答三個層次的問題來界定結構化主體的本質：是否不具有金融機構的組織形式，而執(zhí)行了融資業(yè)務？該業(yè)務是否納入金融監(jiān)控？金融監(jiān)控能否促使該主體很好地向市場傳遞信息，以引起投資者充分注意到該融資業(yè)務全部收益和全部潛在風險？ 不論結構化主

15、體采取何種組織形式，只要這些結構化主體執(zhí)行的業(yè)務包含融資，而且該融資業(yè)務在監(jiān)控范圍之外，或者雖然該融資業(yè)務在金融監(jiān)控范圍之內，但是金融監(jiān)控不能促使該主體很好地向市場傳遞能夠引起投資者充分注意到該融資業(yè)務全部收益和全部潛在風險的信息，那么可以認為這些組織本質上是結構化主體。 從經濟實質上來看，結構化主體不具有金融機構的組織形式，但是其以某種方式進行了融資業(yè)務，屬于金融體系的一部分。由于人們對事物的認識有可能落后于事物的發(fā)展，在金融危機前沒有能夠對結構化主體的融資業(yè)務進行有效監(jiān)控，使得結構化主體能夠游離在金融監(jiān)控體系之外?？梢?，結構化主體是具有融資功能、但未受到有效金融監(jiān)控的組織。 （二）結構化主

16、體被企業(yè)控制的業(yè)務達到一定比例就應該納入合并財務報表 確定合并范圍是合并財務報表的首要環(huán)節(jié)。母子公司是合并范圍中最典型的組織關系。企業(yè)之間是否存在母子公司關系的判斷標準在于母公司能否有效控制子公司。股權通常被作為界定母子公司關系的重要標識。結構化主體納入合并財務報表范圍的標準是界定合并財務報表主體的界線之一。征求意見稿沒有明確結構化主體納入合并財務報表范圍的標準。如前所述，結構化主體有著不同于傳統(tǒng)企業(yè)的特征，不論由企業(yè)自行確定合并范圍，還是沿用母子公司之間的有效控制作為標準都有一定的缺陷。結構化主體的組織形式多種多樣，但本質上具有一定的融資功能。結構化主體的絕大部分業(yè)務屬于特定的融資合約，并通

17、過這些合約來決定具體的業(yè)務控制權，從而使結構化主體的業(yè)務控制從結構化主體的組織者轉移到其他主體?？梢?，結構化主體的組織特征和業(yè)務特征使得企業(yè)對結構化主體的組織控制并不等同于對結構化主體的業(yè)務控制，兩者之間存在一定的差異。特別是對于采取非企業(yè)組織形式的結構化主體，很難通過結構化主體股東之間的權益關系界定企業(yè)是否對結構化主體業(yè)務實施有效控制。甚至有些結構化主體只是臨時存在的特殊主體，這類結構化主體也隨著特定業(yè)務的結束而結束。因此，結構化主體組織特征和業(yè)務特征導致的業(yè)務控制權與組織控制權之間的差異，使得企業(yè)即使完全控制結構化主體組織也不能像控制子公司組織那樣來控制其業(yè)務，并從中獲得權益。對于結構化主

18、體而言，業(yè)務控制權可能比組織控制權更為重要。企業(yè)可以通過直接控制結構化主體的業(yè)務來獲得收益，而無需控制結構主體的股權或者類似權益。 由于結構化主體的組織特點和業(yè)務特點，使得無法通過考察企業(yè)對結構化主體的組織權益控制權來界定結構化主體是否應該納入合并財務報表范圍，而應該通過考察企業(yè)對結構化主體業(yè)務控制程度來作為結構化主體納入合并財務報表的標準。如果企業(yè)能夠直接或者間接控制結構化主體一定比例及以上業(yè)務，那么可以認為企業(yè)對該結構化主體擁有控制權，應該納入合并財務報表的范圍。 （三）應該披露對合并財務報表有重要影響的全部結構化主體 除合并范圍內的母子公司之外，企業(yè)還會存在許多重要的投資對象和股東。與母

19、子公司一樣，它們也可能存在關聯(lián)的結構化主體，在一些結構化主體中擁有權益。結構化主體融資的風險和收益可能會通過它們影響到合并財務報表。如果這些影響能夠改變投資者等信息使用者的決策，那么就應該披露這些結構化主體及其對合并財務報表的影響。通過披露所有可能影響合并財務報表的結構化主體，可以提示信息使用者這些潛在的風險。 （四）應該披露結構化主體經濟業(yè)務的整個資金循環(huán) 任何經濟組織都存在資金循環(huán)，包括資金流入和資金流出。結構化主體作為經濟組織也存在資金循環(huán)。如前所述，征求意見稿中僅披露了結構化主體資金循環(huán)的前半部分。為使投資人等信息使用者通過合并財務報表全面認識合并主體的所有重要風險，合并財務報表不僅要

20、披露結構化主體的組織結構和融資運行方式，還應該披露該結構化主體的收入、投資和支出的時間、方式和規(guī)模等信息。信息使用者可以通過觀察和分析合并財務報表披露的結構化主體資金流入和流出的循環(huán)關系來掌握其中的風險。 （五）結構化主體應單獨作為會計主體披露財務信息 從社會市場經濟來看，某個經濟組織的活動總是會影響到兩個或者兩個以上的主體，如采購活動會涉及企業(yè)及其供應商，而銷售則會涉及企業(yè)及其客戶，股權融資則會涉及企業(yè)及其股東。同樣，這個經濟組織的經濟活動的信息應該會在兩個或者兩個以上的主體中得到反映。如果將社會中所有經濟組織分為兩部分：一部分是該經濟組織，而另一部分是其他的所有經濟組織，那么其他所有經濟組織中反映的關于該經濟組織的信息之和，應該可以等于該經濟組織的全部經濟活動信息。一定時期內對某個經濟組織的經濟信息進行全面連續(xù)系統(tǒng)反映的載體就是財務報表。某主體的財務報表的信息應該等于其他