什么是信用評級,信用評級的特點參考

1、什么是信用評級,信用評級的特點 篇一：中國的信用評級行業(yè)特點和不足 中國的信用評級行業(yè)特點和不足 信用評級行業(yè)簡介 對中國信用評級行業(yè)的認識和建議 中國和世界的差距 信用是現(xiàn)代市場經(jīng)濟良好運行的重要保證。信用評級行業(yè)作為社會信用體系的一個組成部分，在為企業(yè)提供信用評級服務、維護市場經(jīng)濟秩序、促進金融市場健康發(fā)展方面具有重要作用。 中國的信用評級行業(yè)最初是為企業(yè)發(fā)行債券和銀行發(fā)放貸款服務的。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展壯大，信用評級行業(yè)在很多領域也融入了激烈的市場競爭，運作模式逐步市場化。從當前的發(fā)展情況看，以中誠信國際信用評級公司、大公國際資信評估有限公司、上海遠東資信評級公司和聯(lián)合資信評估有限公司，以

2、及后來的鵬元資信評估有限公司等為代表的一些獨立的評級機構已初步奠定了行業(yè)內(nèi)的領先地位，表現(xiàn)出較好的發(fā)展前景，行業(yè)龍頭作用初步顯現(xiàn)。目前信用評級行業(yè)還是屬于競爭較小的行業(yè)，國內(nèi)僅有以上幾家較大和發(fā)展較好的公司。從長遠處看，他們目前在中國的地位也可以用“霸權”來形容。當前我們國家權力機構在這方面的管理經(jīng)驗還是少之又少。就像改革開放以來，眾多行業(yè)從陌生走向熟悉，從不懂行情到立法規(guī)范。目前信用評級事業(yè)還是摸著石頭過河階段。 從國際層面來看，美國的穆迪國際、標準普爾公司、惠譽國際（行業(yè)內(nèi)統(tǒng)稱“穆迪、標普、惠譽”，或者是“三大”評級公司），多年來，三大公司基本壟斷世界信用評級行業(yè)霸權，2008年次貸危機以

3、來，由于不公平的信用評級則造成了巨大的經(jīng)濟損失，使人們開始反省和重新定位信用評級行業(yè)的功能。 11 本文的撰寫，基于本人工作的實戰(zhàn)經(jīng)驗和對本行業(yè)的認識、看法。我國的信用評級體系建設總體上還處于初始發(fā)展階段，有著諸多問題亟待解決。比如，評級市場競爭無序，行業(yè)自律不盡如人意。又如，評級市場需求不足，評級機構尚不成熟。面對這些情況，處于快速發(fā)展階段的中國評級行業(yè)，要采取切實措施，努力走出一條健康的可持續(xù)發(fā)展之路，我們對此提出以下建議： 首先，建立有效統(tǒng)一監(jiān)管體系和部門，完善機構認可和退出機制。目前，評級行業(yè)存在監(jiān)管標準不統(tǒng)一等問題，阻礙了信用評級行業(yè)的健康發(fā)展。因此，實施集中統(tǒng)一監(jiān)管、建立有效監(jiān)管體

4、制十分重要?？梢钥紤]在評級行業(yè)發(fā)展的初級階段實行政府從嚴監(jiān)管的發(fā)展模式，并把監(jiān)管范圍的重點放在嚴格評級程序、健全內(nèi)控制度、完善評級標準、提高信息披露透明度、防止不當競爭、避免利益沖突和強化信息保密等方面，同時提供指導性意見，對評級機構技術研發(fā)進行規(guī)范。 在國家職能機構里面，中國人民銀行、商務部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會等與信用評級單位有過緊密的關系， 難以統(tǒng)一管理。中誠信公司有中國人民銀行和商務部批準設立，大公國際是由中國人民銀行和經(jīng)貿(mào)委批準成立，聯(lián)合資信公司則獲得中國人民銀行和保監(jiān)會認可。統(tǒng)一管理后，利于提高信用評級行業(yè)的國際競爭力。 其次，亟待于規(guī)范評級收費制度，規(guī)避潛在利益沖突。向發(fā)行方收費，這是

5、目前普遍采用的收費模式，我國評級機構主要收入也同樣來源于受評對象。這種收費模式雖然存在潛在利益沖突，帶來一定的不利影響，但從制度安排的內(nèi)在合理性和我國當前實際情況來看，具有其存在的現(xiàn)實依據(jù)。這不僅在于“被評級者埋單”的收費模式具有較強可操作性，更是因為當前我國評級行業(yè)仍處于發(fā)展初期，市場對評級的認同度有限。但本著規(guī)避潛在利益沖突所導致的各種問題，對現(xiàn)行收費制度可考慮進行適當改革，以降低評級機構對被評對象的依賴性，提高評級獨立性?；旌鲜召M方式可能是一個值得研究的方案，即一部分費用直接向被評對象收取，另一部分費用則根據(jù)評級機構的市場表現(xiàn)和社會公信力以政府購買必要的基礎和公共信息方式進行資助和扶持。

6、此外，要對評級機構的信用評級業(yè)務和輔助性業(yè)務進行適當?shù)姆蛛x，減少被評對象通過輔助業(yè)務來“賄賂”評級公司的可能性。目前信用評級行業(yè)的約束基本是基于公司內(nèi)部的“自身約束”，例如營銷部門和報告撰寫人員分開，使之信用級別更加趨向于公平。 再次，完善評級方法體系，提高評級透明度，增加信用評級報告的易懂性。隨著我國資本市場的逐步成熟，有必要進一步加強以提高信息透明度為核心的金融監(jiān)管體系建設，通過完善評級方法體系，強化市場透明度，防范和化解系統(tǒng)性風險。評級機構信息披露對象不僅包括評級方法、評級流程、評級數(shù)據(jù)、假設依據(jù)、定級主要觀點，評級機構還應該披露其本身與被評對象資本、實際控制人等之間的關聯(lián)關系。監(jiān)管部門

7、應在建立統(tǒng)一數(shù)據(jù)和信息平臺的基礎上，對信用評級機構方法體系、評級結(jié)果及違約率(違約損失)進行統(tǒng)計和公布，并以此為依據(jù)，對信用評級機構的合規(guī)性及業(yè)務水平進行檢驗。 在規(guī)范行業(yè)語言的基礎上，要增加報告易懂性，用簡單規(guī)范的語言，讓更多的普通用戶看懂，不但要讓專業(yè)人員看懂，還要讓普通百姓看懂。讓人看不懂的報告，是沒有任何意義的。 第四，維持適當競爭結(jié)構，培育權威評級機構，提高國際競爭力。盡管國際評級市場上的“三大”壟斷格局被認為是造成信用評級缺乏透明性和競爭性的主要原因，美國證券交易委員會也通過降低準入門檻、增加新成員的方式來增強評級行業(yè)的競爭性。但是，對我國信用評級業(yè)來說，當務之急還是要培育權威評級

8、機構。當前，國內(nèi)評級市場面臨的是機構數(shù)量多、規(guī)模小的過度競爭格局，開展資信評級業(yè)務的機構有近百家，其中真正具有市場競爭力的也只有少數(shù)幾家。因此，在維持適當競爭結(jié)構的條件下，應該著力培育本土權威評級機構。對本土評級機構進行合理扶持，保持適度的準入標準，形成較為合理的市場競爭結(jié)構，是保證中國評級市場持久健康發(fā)展的必然之舉。 大公國際曾經(jīng)要去美國設立分公司，遭到了美國職能機構的拒絕?？梢钥闯雒绹軓姷男庞帽Ｗo意識、本土化意識，美國已經(jīng)從信用評級中獲得巨大的利益。要在中國和世界范圍內(nèi)提高我們國家評級行業(yè)的權威性。 第五，全民信用，提高公眾信用意識，擴大評級應用范圍。自古以來中國就是信用大國，可是現(xiàn)代人

9、的信用缺失已經(jīng)嚴重?！袄先怂さ箾]人扶”這就是信用缺失的直接體現(xiàn)。擴大評級應用范圍，不僅有助于提高公眾信用意識，也有利于評級市場自身的發(fā)展壯大。我國信用評級市場具有巨大的市場潛力，然而，金融發(fā)展的滯后使得潛在的市場無法有效地轉(zhuǎn)化為有效市場需求，這就需要有關部門對行業(yè)的發(fā)展進行規(guī)范和推動。一方面，要通過擴大監(jiān)管機構對信用評級結(jié)果的使用范圍來推動評級市場需求的增加；另一方面，要打破評級市場的地區(qū)封鎖和行業(yè)封鎖，推動獨立信用評級機構發(fā)展。 最后，培育專業(yè)人才，開展信用評級專業(yè)職業(yè)教育和高等教育，可以規(guī)范出職業(yè)標準準。目前國內(nèi)各大信用公司，在利用人才方面，都有“大浪淘沙”的趨勢。不合理的使用人才，底薪招

10、聘分析人員，特別是剛畢業(yè)的大學生等，利用其廉價勞動力，由于其專業(yè)不能夠完全符合職業(yè)發(fā)展需求，最后造成該行業(yè)極大的人員流動性，不利于專業(yè)人才的培養(yǎng)和儲備，目前在行業(yè)內(nèi)可以說是“雙輸”局面。對公司來講浪費財力物力人力，對個人來講也影響了職業(yè)規(guī)劃。有經(jīng)驗的分析師在此行業(yè)是少之又少。除了本身我們國家專業(yè)人才缺少外，另外也由于本土公司沒有成熟的用人機制，浪費人才現(xiàn)象嚴重。 當前和今后一個時期，我國發(fā)展信用評級業(yè)面臨著不少有利條件。從國內(nèi)看，近年來，我國綜合國力大幅提升，2010年國內(nèi)生產(chǎn)總值躍居世界第二位；經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整步伐加快，農(nóng)業(yè)特別是糧食生產(chǎn)連年獲得好收成，產(chǎn)業(yè)結(jié)構優(yōu)化升級取得積極進展，節(jié)能減排和生

11、態(tài)環(huán)境保護扎實推進，各具特色的區(qū)域發(fā)展格局初步形成；對外開放邁上新臺階，利用外資水平提升，境外投資明顯加快，我國國際地位和影響力顯著提高。從國際看，和平、發(fā)展、合作仍是時代潮流，世界多極化、經(jīng)濟全球化深入發(fā)展，世界經(jīng)濟政治格局出現(xiàn)新變化，科技創(chuàng)新孕育新突破，國際環(huán)境總體上有利于我國和平發(fā)展。在2008年經(jīng)濟危機后，從信用評級本身發(fā)展來看，信用評級業(yè)越來越受到重視，信用評級業(yè)正反兩方面作用凸顯。在這個背景下，加快促進我國信用評級業(yè)健康發(fā)展，顯得非常重要、緊迫。 因此，我們必須科學判斷和準確把握發(fā)展環(huán)境，順應國際信用評級業(yè)發(fā)展的趨勢，充分利用各種有利條件，加快解決我國信用評級業(yè)面臨的突出矛盾和問題

12、，集中力量辦好自己的事情，盡快使我國信用評級業(yè)發(fā)展上一個新臺階。 中國和世界的信用評級。我們在很多行業(yè)和世界的差距，幾乎就是我們還沒有學會走的時候，美國等西方國家已經(jīng)學會了跑，甚至是玩著花樣的跑，比我們要領先太多。中國信用評級行業(yè)誕生于20世紀80年代末，經(jīng)過二十多年的發(fā)展和市場洗禮，目前規(guī)模較大的全國性評級機構只有大公、中誠信、聯(lián)合、上海新世紀、鵬元等幾家。經(jīng)過了十多年的長期準備，美國穆迪、標準普爾、惠譽等利用我國在篇二：信用評級的基礎特征 信用評級的基礎特征 綜合性 企業(yè)信用評級的內(nèi)容比較廣泛，它是對企業(yè)資信狀況的一次全面評價，具有綜合性的特點。通常企業(yè)是指依法設立的以營利為目的從事生產(chǎn)經(jīng)

13、營活動的獨立核算的經(jīng)濟組織，不實行獨立核算或未得到國家法律認可的社會經(jīng)濟組織，都不能稱為企業(yè)。企業(yè)信用評級要對借款企業(yè)借款的合法性、安全性和營利性等作出判斷，并要承擔調(diào)查失誤和評估失實的責任，必須對企業(yè)進行全面調(diào)查和綜合分析，包括領導素質(zhì)、經(jīng)濟實力、資金結(jié)構、履約情況、經(jīng)營效益和發(fā)展前景等各方面因素。 時效性 證券評估通常是在發(fā)行前評估，叫做“一債一評”，或“一票一評”，目的是為投資人或債權人提供信息，要以證券有效期為準。而企業(yè)信用評級不同，在資信等級評出以后，一般有效期為三年，三年以后要重新評級，它具有一定的時效性。 復雜性 由于企業(yè)的性質(zhì)不同，有工業(yè)企業(yè)、商業(yè)企業(yè)、外貿(mào)企業(yè)、建筑安裝企業(yè)等

14、等;不同的企業(yè)有著不同的行業(yè)特點和資金結(jié)構，信用評級的重點和要求都不相同，因而企業(yè)信用評級要比證券信用評級復雜得多。 信息性 企業(yè)信用評級將為國家宏觀調(diào)控提供比較完整的有關企業(yè)資信狀況的信息，由于信用評級內(nèi)容全面，方法科學，而且評估人員多為專業(yè)人才，因而評估結(jié)論具有相當?shù)臋嗤?，不僅可以為貸款銀行作為貸款依據(jù)，而且還可為各個方面的投資者提供資信信息，有助于對金融市場的宏觀管理。 簡潔性 信用評級以簡潔的字母數(shù)字組合符號揭示企業(yè)的信用狀況，是一種對企業(yè)進行價值判斷的一種簡明的工具。 可比性 各信用評級機構的評級體系使同行業(yè)受評企業(yè)處于同樣的標準之下，從而揭示受評企業(yè)在同行業(yè)中的信用地位。 服務對

15、象的廣泛性 除了給評估對象自身對照加強改善經(jīng)營管理外，主要服務對象有： (1)投資者; (2)商業(yè)銀行;證券承銷機構; (3)社會公眾與大眾媒體; (4)與受評對象有經(jīng)濟往來的商業(yè)客戶; (5)金融監(jiān)管機構。 企業(yè)信用評級的基礎特征 全面性 信用評級就受評企業(yè)的經(jīng)營管理素質(zhì)、財務結(jié)構、償債能力、經(jīng)營能力、經(jīng)營效益、發(fā)展前景等方面全面揭示企業(yè)的發(fā)展狀況，綜合反映企業(yè)的整體狀況，非其他單一的中介服務所能做到。公正性 信用評級由獨立的專業(yè)信用評級機構作出，評級機構秉持客觀、獨立的原則，較少受外來因素的干擾，能向社會提供客觀、公正的信用信息。 監(jiān)督性 一是投資者對其投資對象的選擇與監(jiān)督，二是大眾媒體的

16、輿論監(jiān)督，三是金融監(jiān)管部門的監(jiān)管。 形象性 信用評級是企業(yè)在資本市場的通行證，一個企業(yè)信用級別的高低，不但影響到其融資渠道、規(guī)模和成本，更反映了企業(yè)在社會上的形象和生存與發(fā)展的機會，是企業(yè)綜合經(jīng)濟實力的反映，是企業(yè)在經(jīng)濟活動中的身份證。 社會信用的基礎性 當今社會信用基礎較為薄弱，通過信用評級，使社會逐步重視作為微觀經(jīng)濟主體的企業(yè)的信用狀況，從而帶動個人、其他經(jīng)濟主體和政府的信用價值觀的確立，進而建立起有效的社會信用管理體制。篇三：什么是信用評級 什么是信用評級 信用評級又稱資信評級是一種社會中介服務，將為社會提供資信信息，或為單位自身提供決策參考。最初產(chǎn)生于20世紀初期的美國。1902年，穆

17、迪公司的創(chuàng)始人 約翰穆迪開始對當時發(fā)行的鐵路債券進行評級。后來延伸到各種 金融產(chǎn)品及各種評估對象。由于信用評級的對象和要求有所不同，因而信用評級的內(nèi)容和方法也有較大區(qū)別。我們研究資信的分類，就是為了對不同的信用評級項目探討不同的信用評級標準和方法。 關于信用評級的概念，至目前為止沒有統(tǒng)一說法，但內(nèi)涵大致相同，安博爾中誠信認為，主要包括三方面： 首先，信用評級的根本目的在于揭示受評對象違約風險的大小，而不是其他類型的投資風險，如利率風險、通貨膨脹風險、再投資風險及外匯風險等等。 其次，信用評級所評價的目標是經(jīng)濟主體按合同約定如期履行債務或其他義務的能力和意愿，而不是企業(yè)本身的價值或業(yè)績。 第三，

18、信用評級是獨立的第三方利用其自身的技術優(yōu)勢和專業(yè)經(jīng)驗，就各經(jīng)濟主體和金融工具的信用風險大小所發(fā)表的一種專家意見，它不能代替資本市場投資者本身做出投資選擇。 需要指出的是：信用評級不同于股票推薦。前者是基于資本市場中債務人違約風險作出的，評價債務人能否及時償付利息和本金，但不對股價本身作出評論；后者是根據(jù)每股盈利（eps）及市盈率（pe）作出的，往往對股價本身的走向作出判斷。前者針對債權人，后者針對股份持有人。 信用評級的分類 編輯本段 一、信用評級按照評估對象來分，可以分為企業(yè)信用評級、證券信用評級、項目信用評級和國家主權信用評級等四類 1、企業(yè)信用評級。包括工業(yè)、商業(yè)、外貿(mào)、交通、建筑、房地

19、產(chǎn)、旅游等公司企業(yè)和企業(yè)集團的信用評級以及商業(yè)銀行、保險公司、信托投資公司、證券公司等各類金融組織的信用評級。金融組織與公司企業(yè)的信用評級要求不同，一般公司企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營比較正常，雖有風險，容易識別，企業(yè)的償債能力和盈利能力也易測算；而金融組織就不一樣，容易受經(jīng)營環(huán)境影響，是經(jīng)營貨幣借貸和證券買賣的企業(yè)，涉及面廣，風險大，在資金運用上要求盈利性、流動性和安全性的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，要實行資產(chǎn)負債比例管理，要受政府有關部門監(jiān)管，特別是保險公司是經(jīng)營風險業(yè)務的單位，風險更大。因此，金融組織信用評級的風險性要比一般公司企業(yè)來得大，評估工作也更復雜。 2、證券信用評級。包括長期債券、短期融資券、優(yōu)先股、基金、各種

20、商業(yè)票據(jù)等的信用評級。目前主要是債券信用評級，在我國已經(jīng)形成制度，國家已有明文規(guī)定，企業(yè)發(fā)行債券要向認可的債券評信機構申請信用等級。關于股票評級，除優(yōu)先股外，國內(nèi)外都不主張對普通股票發(fā)行前進行評級，但對普通股票發(fā)行后上市公司的業(yè)績評級，即對上市公司經(jīng)營業(yè)績綜合排序，大家都持肯定態(tài)度，而且有些評估公司已經(jīng)編印成冊，公開出版。 3、國家主權信用評級(sovereign rating)。國際上流行國家主權評級，體現(xiàn)一國償債意愿和能力，主權評級內(nèi)容很廣，除了要對一個國家國內(nèi)生產(chǎn)總值增長趨勢、對外貿(mào)易、國際收支情況、外匯儲備、外債總量及結(jié)構、財政收支、政策實施等影響國家償還能力的因素進行分析外，還要對金

21、融體制改革、國企改革、社會保障體制改革所造成的財政負擔進行分析，最后進行評級。根據(jù)國際慣例，國家主權等級列為該國境內(nèi)單位發(fā)行外幣債券的評級上限，不得超過國家主權等級。 4、其他信用評級如項目信用評級，即對其一特定項目進行的信用評級。二、信用評級按照評估方式來分，可以分為公開評估和內(nèi)部評估兩種 1、公開評估。一般指獨立的信用評級公司進行的評估，評估結(jié)果要向社會公布，向社會提供資信信息。評估公司要對評估結(jié)果負責，評估結(jié)果具有社會公證性質(zhì)。這就要求信用評級公司必須具有超脫地位，不帶行政色彩，不受任何單位干預，評估依據(jù)要符合國家有關法規(guī)政策，具有客觀公正性，在社會上具有相當?shù)臋嗤浴?2、內(nèi)部評估。評

22、估結(jié)果不向社會公布，內(nèi)部掌握。例如，銀行對借款人的信用等級評估，就屬于這一種，由銀行信貸部門獨立進行，作為審核貸款的內(nèi)部參考，不向外提供資信信息。 三、信用評級按照評估收費與否來分，可以分為有償評級和無償評級兩種 1、有償評級。由獨立的信用評級公可接受客戶委托進行的信用評級，一般都要收費，屬于有償評級。有償評級特別要講究客觀公正性，不能因為收費而失去實事求是的作風，忽視投資者的利益。如果違背了這一點，信用評級公司就會喪失社會的信任。 2、無償評估。信用評級機構有時為了向社會提供資信信息，有時為了內(nèi)部掌握，評估一般不收費用。無償評級通常只能按照有關單位的公開財務報表和資料進行，不能進行深入現(xiàn)場調(diào)

23、查因而資信信息比較單一，評估程序和方法也較簡單。 四、信用評級按照評估內(nèi)容來分，可以分為綜合評估和單項評估兩種 1、綜合評估。是對評估客戶的各種債務信用狀況進行評級，提出一個綜合性的資信等級，它代表了對企業(yè)客戶各種債務的綜合判斷。 2、單項評估。即對某一具體債務進行的有針對性的評估，例如對長期債券、短期債券、長期存款、特定建設項目等信用評級。債券評估屬于單項評估的典型例子，通常采用“一債一評”的方式。 信用評級的方法 信用評級的方法是指對受評客體信用狀況進行分析并判斷優(yōu)劣的技巧，貫穿于分析、綜合和評價的全過程。按照不同的標志，信用評級方法有不同的分類，如定性分析法與定量分析法、主觀評級方法與客

24、觀評級法、模糊數(shù)學評級法與財務比率分析法、要素分析法與綜合分析法、靜態(tài)評級法與動態(tài)評級法、預測分析法與違約率模型法等等，上述的分類只是簡單的列舉，同時還有各行業(yè)的評級方法。 這些方法相互交叉，各有特點，并不斷演變。如主觀評級方法與客觀評級方法中，主觀評級更多地依賴于評級人員對受評機構的定性分析和綜合判斷，客觀評級則更多地以客觀因素為依據(jù). 在評級業(yè)的發(fā)展中，各評級公司不斷總結(jié)自身經(jīng)驗，評級指標不斷細化，有必要對不同的方法做一個比較。 一、要素分析法比較 根據(jù)不同的方法，對要素有不同的理解，主要有下述幾種方法。 5c要素分析法:這種方法主要分析以下五個方面信用要素：借款人品德(character)、經(jīng)營能力(capacity)、資本(capital)、資產(chǎn)抵押(collateral)、經(jīng)濟環(huán)境(condiltion)。 5p要素分析法 個人因素(personal factor)、資金用途因素(purpose factor)、還款