華安證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃書(shū)

1、投資建議書(shū)華安理財(cái)1號(hào)穩(wěn)定收益集合資產(chǎn)管理計(jì)劃產(chǎn)品推介書(shū)二一年四月第 33 頁(yè) 共 33 頁(yè)宣傳語(yǔ)一：誠(chéng)意奉獻(xiàn)，精心呵護(hù)宣傳語(yǔ)二：華安理財(cái)1號(hào)專業(yè)新股申購(gòu)+債券投資目 錄第一章 華安證券有限責(zé)任公司簡(jiǎn)介4一、公司概況4二、公司組織結(jié)構(gòu)5三、網(wǎng)點(diǎn)分布6四、發(fā)展歷程6五、業(yè)務(wù)資格7六、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)8第二章 華安理財(cái)1號(hào)穩(wěn)定收益集合資產(chǎn)管理計(jì)劃9一、計(jì)劃概況9二、投資目標(biāo)9三、投資組合比例9四、投資比較基準(zhǔn)9五、投資主辦10六、開(kāi)放與封閉10七、費(fèi)率結(jié)構(gòu)10八、自有資金參與與補(bǔ)償條款11九、投資策略12十、托管人簡(jiǎn)介12第三章 華安理財(cái)1號(hào)投資建議14一、華安理財(cái)1號(hào)的目標(biāo)客戶群14二、投資運(yùn)作

2、安排14三、新股申購(gòu)：仍將獲得穩(wěn)定的投資收益14四、債券投資：關(guān)注信用債16五、華安理財(cái)1號(hào)的模擬新股申購(gòu)業(yè)績(jī)16六、券商集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)20七、華安理財(cái)1號(hào)的特點(diǎn)21第四章 華安理財(cái)1號(hào)常見(jiàn)問(wèn)答23一、華安理財(cái)1號(hào)概況23二、華安理財(cái)1號(hào)的投資25三、華安理財(cái)1號(hào)的參與與退出26四、華安理財(cái)1號(hào)的收益分配30五、華安理財(cái)1號(hào)的終止和展期31六、華安理財(cái)1號(hào)的信息披露32第一章 華安證券有限責(zé)任公司簡(jiǎn)介一、公司概況華安證券有限責(zé)任公司是安徽省政府控股的大型省屬企業(yè)。公司前身為成立于1991年1月的安徽省證券公司，2000年10月，公司經(jīng)批準(zhǔn)引入省內(nèi)外11家國(guó)有大中型企業(yè)和上市公司作為股東

3、，增資改制為華安證券有限責(zé)任公司。2000年12月，公司經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)為綜合類證券公司。2006年11月，公司實(shí)施增資重組，注冊(cè)資金增至22.05億元。2009年，公司注冊(cè)資金進(jìn)一步增至24.05億元。公司具有較為全面的業(yè)務(wù)資格和良好的業(yè)務(wù)發(fā)展基礎(chǔ)。主要業(yè)務(wù)立足安徽，輻射全國(guó)，在安徽省及北京、上海、深圳、廣州、南京、濟(jì)南、武漢、長(zhǎng)沙、西安、蘭州等中心城市設(shè)有71家證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)多年保持區(qū)域領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，成本管理能力位居行業(yè)前列。公司具有完善的法人結(jié)構(gòu)，健全的內(nèi)部控制制度、全面的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和集中管理體制，在證券公司2009年度分類評(píng)級(jí)中被評(píng)為A類A級(jí)。公司穩(wěn)步推進(jìn)集團(tuán)化發(fā)展戰(zhàn)略，目前控股

4、華富基金管理公司、華安期貨有限責(zé)任公司和華安新興證券投資咨詢公司。二、公司組織結(jié)構(gòu)三、網(wǎng)點(diǎn)分布四、發(fā)展歷程1991.1 中國(guó)人民銀行總行批準(zhǔn)設(shè)立安徽省證券公司1996.8 主承銷第一支B股美菱B股1997.11 擔(dān)任H股安徽海螺財(cái)務(wù)顧問(wèn)，全球配售2000.10 馬鞍山營(yíng)業(yè)部被評(píng)為全國(guó)優(yōu)秀營(yíng)業(yè)部2002.5 經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成為首批獲得受托投資管理業(yè)務(wù)資格的券商之一2004.4 作為主發(fā)起人的華富基金管理公司在上海注冊(cè)成立2006.11 中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意公司增資擴(kuò)股方案，注冊(cè)資金增至22.05億2007.11 控股華安期貨有限責(zé)任公司50%的股權(quán)2008.8 獲得期貨中間介紹業(yè)務(wù)（IB）資格2

5、008.10 獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)賬戶規(guī)范工作先進(jìn)單位稱號(hào)2008.12 客戶服務(wù)中心上線運(yùn)行2008.12 集合資產(chǎn)管理與定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格經(jīng)安徽證監(jiān)局確認(rèn)2009.4 主承銷09滁州交通開(kāi)發(fā)公司、池州城投公司企業(yè)債券2009.7 2009年度分類評(píng)級(jí)結(jié)果為A類A級(jí)2009.12 公司實(shí)施增資擴(kuò)股，注冊(cè)資金增至24.05億元2010.2 首只集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品華安理財(cái)1號(hào)穩(wěn)定收益集合資產(chǎn)管理計(jì)劃獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)五、業(yè)務(wù)資格（一）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上海證券交易所、深圳證券交易所首批會(huì)員單位，擁有A、B股交易席位72個(gè)；設(shè)有證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)71家，提供規(guī)范、便捷和專業(yè)化的證券投資服務(wù)。（二）固定收益業(yè)務(wù)中國(guó)國(guó)債協(xié)會(huì)

6、理事會(huì)成員，具有企業(yè)債券主承銷資格；從事固定收益證券及相關(guān)衍生產(chǎn)品的承銷、投資、產(chǎn)品研發(fā)與理財(cái)服務(wù)。（三）投資銀行業(yè)務(wù)主要從事企業(yè)改制與上市輔導(dǎo)、證券發(fā)行承銷與上市保薦、企業(yè)重組與收購(gòu)兼并、投資和融資咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、投資銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)研究等業(yè)務(wù)；主承銷IPO股票16只，配股7只，增發(fā)2只，副主承銷和分銷70多只。（四）證券投資業(yè)務(wù)從事股票、基金、國(guó)債和企業(yè)債券等上市證券及證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他證券的自營(yíng)買賣業(yè)務(wù)。（五）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)首批獲得從事受托投資管理業(yè)務(wù)資格的證券公司之一，具備開(kāi)展集合資產(chǎn)管理與定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，主要從事面向公眾投資者的集合資產(chǎn)管理和面向高端客戶與機(jī)構(gòu)客戶的定向資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)，

7、為客戶提供全方位、專業(yè)化、個(gè)性化的財(cái)富管理服務(wù)，滿足客戶資產(chǎn)保值、增值的需要。六、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)資產(chǎn)管理部員工均來(lái)自于國(guó)內(nèi)知名院校，80%以上具有碩士學(xué)位，并擁有豐富的工作經(jīng)驗(yàn)。部門負(fù)責(zé)人和主要投研人員均具有8年以上證券從業(yè)經(jīng)歷，對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)有著深刻的認(rèn)識(shí)和成熟的投資理念。具有豐富行業(yè)背景和國(guó)內(nèi)外多個(gè)市場(chǎng)投資閱歷的專業(yè)人員組成了一支專業(yè)、高效、盡責(zé)，充滿朝氣與創(chuàng)新精神的投研團(tuán)隊(duì)。第二章 華安理財(cái)1號(hào)穩(wěn)定收益集合資產(chǎn)管理計(jì)劃一、計(jì)劃概況計(jì)劃名稱：華安理財(cái)1號(hào)穩(wěn)定收益集合資產(chǎn)管理計(jì)劃（簡(jiǎn)稱華安理財(cái)1號(hào)）計(jì)劃類型：限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃計(jì)劃管理人：華安證券有限責(zé)任公司計(jì)劃托管人：上海浦東發(fā)展銀行

8、股份有限公司計(jì)劃推廣機(jī)構(gòu)：華安證券、上海浦東發(fā)展銀行及其他分銷銀行注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)：中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司計(jì)劃募集規(guī)模：推廣期規(guī)模上限為40億份，存續(xù)期規(guī)模上限為50億份二、投資目標(biāo)在力爭(zhēng)本金安全和確保流動(dòng)性的前提下，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。三、投資組合比例投資于債券等固定收益類金融產(chǎn)品的資產(chǎn)比例為0-100%；投資于股票（含新股申購(gòu)中簽股票）等權(quán)益類金融產(chǎn)品的資產(chǎn)比例為0-20%。開(kāi)放日現(xiàn)金類資產(chǎn)投資比例合計(jì)不低于10%。本集合計(jì)劃申購(gòu)新股的金額不設(shè)上限，但不能超過(guò)本集合計(jì)劃的現(xiàn)金總額。管理人將根據(jù)單個(gè)新股的預(yù)測(cè)中簽情況調(diào)整申購(gòu)資金的數(shù)量，力求中簽后的新股及所持權(quán)益類資產(chǎn)合計(jì)不超過(guò)集合計(jì)劃資產(chǎn)

9、總值的20%。四、投資比較基準(zhǔn)同期一年期定期存款利率。五、投資主辦胡學(xué)剛先生，出生于1973年，碩士學(xué)位，研究投資工作經(jīng)歷十年。歷任華安證券證券投資部行業(yè)研究員、投資經(jīng)理，現(xiàn)任華安證券資產(chǎn)管理部高級(jí)投資經(jīng)理，對(duì)行業(yè)及上市公司研究具有豐富的經(jīng)驗(yàn)，擅長(zhǎng)行業(yè)及公司的基本面分析和投資組合管理，投資風(fēng)格穩(wěn)健。姜濤先生，出生于1977年，碩士學(xué)位，研究投資工作經(jīng)歷九年。歷任國(guó)泰君安證券研究員、國(guó)盛證券資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理、太平洋人壽保險(xiǎn)資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理等職務(wù)，現(xiàn)任華安證券資產(chǎn)管理部高級(jí)投資經(jīng)理，資產(chǎn)管理工作經(jīng)驗(yàn)豐富，善于宏觀經(jīng)濟(jì)研究和固定收益產(chǎn)品配置。六、開(kāi)放與封閉集合計(jì)劃自成立之日起3個(gè)月為封閉期，封閉

10、期滿后的5個(gè)工作日為首次開(kāi)放期。首次開(kāi)放期結(jié)束后，每個(gè)自然月的前5個(gè)工作日為開(kāi)放期，遇節(jié)假日順延。委托人在開(kāi)放日的交易時(shí)間可以辦理集合計(jì)劃的參與、退出。七、費(fèi)率結(jié)構(gòu)（一）參與、退出費(fèi)率1、本集合計(jì)劃參與費(fèi)率如下：參與金額（M）推廣期參與費(fèi)率存續(xù)期參與費(fèi)率M 500萬(wàn)每筆1000元每筆1000元300萬(wàn) M 500萬(wàn)0.2%0.3%100萬(wàn) M 300萬(wàn)0.4%0.5%M 100萬(wàn)0.6%0.8%2、本集合計(jì)劃退出費(fèi)率如下：持有期（P）退出費(fèi)率P 一年0.5%一年 P 兩年0.2%P 兩年0（二）管理費(fèi)按集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的0.60%年費(fèi)率計(jì)提管理費(fèi)。（三）托管費(fèi)按集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的0.18%年費(fèi)

11、率計(jì)提托管費(fèi)。（四）業(yè)績(jī)報(bào)酬年化收益率大于業(yè)績(jī)提取基準(zhǔn)時(shí)，管理人提取超出部分的15%作為業(yè)績(jī)報(bào)酬。業(yè)績(jī)提取基準(zhǔn)為中國(guó)人民銀行五年期定期存款利率和5%之間高者，即中國(guó)人民銀行五年期定期存款利率低于或等于5%時(shí)，本計(jì)劃業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)為5%；中國(guó)人民銀行五年期存款利率高于5%時(shí)，本計(jì)劃業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)為中國(guó)人民銀行五年期存款利率。八、自有資金參與與補(bǔ)償條款（一）自有資金參與管理人在本集合計(jì)劃推廣期內(nèi)將根據(jù)計(jì)劃參與總份額，足額認(rèn)購(gòu)5%的份額，最多不超過(guò)5000萬(wàn)元，并承諾在存續(xù)期內(nèi)不得撤回（現(xiàn)金分紅部分除外）。（二）補(bǔ)償條款委托人在推廣期認(rèn)購(gòu)且持有滿5年到期的份額，若到期日單位累計(jì)凈值低于計(jì)劃單位面

12、值，管理人將以自有資金參與本集合計(jì)劃而持有的份額資產(chǎn)為限，對(duì)單位累計(jì)凈值低于單位面值的差額進(jìn)行補(bǔ)償，直至差額全部彌補(bǔ)或管理人持有的本計(jì)劃份額補(bǔ)償完畢為止。九、投資策略（一）資產(chǎn)配置策略管理人通過(guò)將計(jì)劃資產(chǎn)主要配置于國(guó)債、金融債、公司債等固定收益類金融產(chǎn)品，將組合整體投資風(fēng)險(xiǎn)控制在較低水平；在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，積極參與新股申購(gòu)等權(quán)益類金融產(chǎn)品，提升組合收益水平。（二）固定收益類資產(chǎn)投資策略本集合計(jì)劃將運(yùn)用多種積極管理增值策略，重點(diǎn)投資于債券等固定收益類金融產(chǎn)品，在嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求較高的穩(wěn)健收益。其投資策略主要包括：1、持有到期策略2、利率預(yù)期策略3、收益率曲線策略4、類屬替換策

13、略5、個(gè)券優(yōu)選策略6、公司債券投資策略7、含權(quán)債券投資策略8、債券型基金投資策略（三）權(quán)益類資產(chǎn)投資策略本計(jì)劃將積極參與新股申購(gòu)，獲取新股申購(gòu)收益。在適當(dāng)市場(chǎng)條件下，將部分資產(chǎn)投資于業(yè)績(jī)優(yōu)良、成長(zhǎng)性強(qiáng)、流動(dòng)性好、具有分紅預(yù)期的股票及股票型基金。十、托管人簡(jiǎn)介上海浦東發(fā)展銀行是經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立、總部設(shè)在上海的全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，于1999年11月10日在上海證券交易所正式掛牌上市（股票交易代碼：600000），這是中國(guó)銀行業(yè)改革的一項(xiàng)重大舉措。浦發(fā)銀行在上海、杭州、寧波、南京、北京、溫州、蘇州、重慶、廣州、深圳、昆明、蕪湖、天津、鄭州、大連、濟(jì)南、成都、西安、沈陽(yáng)、武漢、青島、太原、長(zhǎng)沙

14、、哈爾濱、南昌、南寧、長(zhǎng)春、烏魯木齊、合肥、呼和浩特等地設(shè)立了33家分行，共546個(gè)分支機(jī)構(gòu)，并在香港設(shè)立了代表處。良好的業(yè)績(jī)和誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的聲譽(yù)使本行已成為中國(guó)證券市場(chǎng)中一家備受關(guān)注和尊敬的上市公司。建行以來(lái)，秉承“篤守誠(chéng)信、創(chuàng)造卓越”的經(jīng)營(yíng)理念，上海浦東發(fā)展銀行積極探索和推進(jìn)金融改革與創(chuàng)新，為把上海盡早建成國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易中心之一服務(wù)，促進(jìn)和支持中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步，業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，經(jīng)營(yíng)實(shí)力不斷增強(qiáng)，在海內(nèi)外已具備一定的影響。資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)作為上海浦東發(fā)展銀行從為客戶提供單一金融服務(wù)向全面綜合金融服務(wù)轉(zhuǎn)型中的重要品種和戰(zhàn)略性調(diào)整的突破口，著力在托管業(yè)內(nèi)打造“專業(yè)化、個(gè)性

15、化、注重創(chuàng)新、風(fēng)控優(yōu)先”的特色品牌，使之成為中間業(yè)務(wù)的龍頭產(chǎn)品。目前上海浦東發(fā)展銀行的托管業(yè)務(wù)涵蓋八大類二十多個(gè)品種，托管經(jīng)驗(yàn)豐富、個(gè)性化服務(wù)能力強(qiáng)、在信托托管、直接股權(quán)基金托管、證券公司客戶資產(chǎn)托管、專項(xiàng)資金托管等領(lǐng)域服務(wù)特色鮮明。浦發(fā)銀行具有功能強(qiáng)大、具備前瞻性的新一代托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)，具備全面完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度，并自開(kāi)辦托管業(yè)務(wù)6年以來(lái)保持了無(wú)差錯(cuò)的托管運(yùn)作記錄。華安理財(cái)1號(hào)產(chǎn)品詳情請(qǐng)登錄華安證券網(wǎng)站（）或至各銷售網(wǎng)點(diǎn)查詢?nèi)A安理財(cái)1號(hào)穩(wěn)定收益集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說(shuō)明書(shū)及華安理財(cái)1號(hào)穩(wěn)定收益集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)管理合同。第三章 華安理財(cái)1號(hào)投資建議一、華安理財(cái)1號(hào)的目標(biāo)客戶群（一）風(fēng)險(xiǎn)收益特征

16、華安理財(cái)1號(hào)屬于低風(fēng)險(xiǎn)品種，其風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于股票型產(chǎn)品，高于貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品和純債券產(chǎn)品。（二）目標(biāo)客戶群1、穩(wěn)健型投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，要求投資安全性高，追求長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的投資者；2、配置型投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好適中，在選擇風(fēng)險(xiǎn)較高的股票型、混合型投資產(chǎn)品時(shí)，適當(dāng)配置低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，對(duì)流動(dòng)性有一定的要求的投資者。二、投資運(yùn)作安排華安理財(cái)1號(hào)具備新股網(wǎng)下配售及參與銀行間債券市場(chǎng)交易資格。本集合計(jì)劃通過(guò)參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)及債券投資，來(lái)獲得穩(wěn)定的投資收益。在證券市場(chǎng)復(fù)蘇時(shí)，通過(guò)新股申購(gòu)取得一定比例的股票來(lái)把握投資股市的投資機(jī)遇；在證券市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整時(shí)，通過(guò)債券投資獲取較為穩(wěn)定的投資收益。投資兼顧安全性和收益性

17、，攻守兼?zhèn)?，追求集合?jì)劃資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。三、新股申購(gòu)：仍將獲得穩(wěn)定的投資收益（一）現(xiàn)行新股發(fā)行制度下，機(jī)構(gòu)投資者騰挪空間減少2009年6月14日后，新股發(fā)行制度發(fā)生重大調(diào)整。具體表現(xiàn)為以下幾個(gè)舉措： 1、定價(jià)方面，完善詢價(jià)和申購(gòu)的報(bào)價(jià)約束機(jī)制，優(yōu)化市場(chǎng)的定價(jià)功能； 2、發(fā)行機(jī)制分配方面，將網(wǎng)下網(wǎng)上申購(gòu)參與對(duì)象分開(kāi)； 3、對(duì)單一網(wǎng)上申購(gòu)賬戶設(shè)定申購(gòu)上限，原則上不超過(guò)網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)的1； 4、加強(qiáng)新股認(rèn)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)提示。 新股發(fā)行制度改革進(jìn)一步加強(qiáng)了詢價(jià)機(jī)構(gòu)在新股定價(jià)方面的話語(yǔ)權(quán)，改變了新股網(wǎng)上申購(gòu)?fù)耆促Y金量配售股份的發(fā)行方式，資金量的大小在網(wǎng)上申購(gòu)時(shí)不再起決定作用。網(wǎng)上申購(gòu)方式的改變，使得資金量較

18、大而又沒(méi)有網(wǎng)下詢價(jià)資格的投資者在新股申購(gòu)中參與空間被壓縮。因此，投資于具有網(wǎng)下配售資格的專業(yè)理財(cái)產(chǎn)品是資金量較大的投資者提高新股申購(gòu)收益的有效方式之一。（二）2010年新股網(wǎng)下申購(gòu)收益仍將保持穩(wěn)定1、融資額仍保持高位水平以2009年下半年新股發(fā)行速度為參考，在未來(lái)二級(jí)市場(chǎng)不出現(xiàn)大幅下挫的情況下，2010年的IPO市場(chǎng)總?cè)谫Y規(guī)模將有望超過(guò)2009年的2000億元。2、網(wǎng)下新股申購(gòu)中簽率仍保持較高水平從2009年數(shù)據(jù)來(lái)看，網(wǎng)下申購(gòu)中簽率明顯高于網(wǎng)上申購(gòu)中簽率。在主板市場(chǎng)，前者是后者的1.3倍左右，中小板及創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)約2.2倍。預(yù)計(jì)2010年，網(wǎng)下中簽率仍將保持在相對(duì)較高水平。3、新股漲幅收窄但有望

19、保持穩(wěn)定從最近的數(shù)據(jù)來(lái)看，新股發(fā)行PE較高，上市的漲幅空間有所收窄。在新股定價(jià)過(guò)程中，發(fā)行價(jià)過(guò)高漲幅減少新股定價(jià)逐步至合理合理溢價(jià)的調(diào)節(jié)機(jī)制將發(fā)生作用。而新股破發(fā)只在市場(chǎng)極端情況下才會(huì)出現(xiàn)。通過(guò)專業(yè)化的估值判斷，重點(diǎn)申購(gòu)于成長(zhǎng)性高、估值合理的新股，可以有效降低風(fēng)險(xiǎn)?？傮w來(lái)看，新股的盈利空間仍將保持穩(wěn)定。綜合以上因素，預(yù)計(jì)新股網(wǎng)下申購(gòu)仍將獲得穩(wěn)定的投資收益。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)測(cè)算及模擬運(yùn)行結(jié)果，華安理財(cái)1號(hào)新股申購(gòu)部份預(yù)計(jì)年化投資收益率在6%15之間。四、債券投資：關(guān)注信用債2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走在復(fù)蘇的道路上，全年GDP增速約9%，但外部經(jīng)濟(jì)尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)面臨較多的不確定性。2010年央行在

20、制訂貨幣政策時(shí)將更多考慮到通脹的因素，流動(dòng)性的回籠導(dǎo)致這個(gè)博弈正朝著致使資金面逐步收緊的方向發(fā)展。重點(diǎn)關(guān)注信用債。利率產(chǎn)品相對(duì)較低的票息無(wú)法對(duì)可能的凈價(jià)損失提供足夠的保護(hù)，因此低久期是利率產(chǎn)品的策略選擇。信用債收益率相對(duì)較高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，特別是中短期信用產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較小。我們的投資策略是在注重安全的前提下，配置與本集合計(jì)劃期限相匹配的信用債。五、華安理財(cái)1號(hào)的模擬新股申購(gòu)業(yè)績(jī)自2009年8月3日起，我公司開(kāi)始了華安理財(cái)1號(hào)的模擬運(yùn)作，初始規(guī)模為10億元。在模擬操作過(guò)程中，資金全部用于網(wǎng)下新股及可轉(zhuǎn)債的申購(gòu)。在完全復(fù)制實(shí)際申購(gòu)情景及嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，本計(jì)劃取得了良好的操作業(yè)績(jī)。截至2010

21、年3月17日，華安理財(cái)1號(hào)（模擬）取得7.82%的收益率，年化收益率為12.51%。華安理財(cái)1號(hào)（模擬）已賣出新股盈虧：證券名稱成交總量總體盈虧證券名稱成交總量總體盈虧新世紀(jì)10,271199,415.48神州泰岳11,389764,687.96光迅科技22,765469,171.18樂(lè)普醫(yī)療23,250352,142.29博深工具68,484394,067.74南風(fēng)股份40,851251,615.08天潤(rùn)曲軸33,447311,165.34探路者29,178566,543.55世聯(lián)地產(chǎn)7,915360,076.49萊美藥業(yè)95,876790,493.12奇正藏藥23,082306,721.0

22、0漢威電子42,313339,768.54超華科技22,376316,401.46上海佳豪47,919649,060.04宇順電子14,211224,586.55安科生物54,427757,696.02禾盛新材31,806664,470.81立思辰31,227212,061.79星期六58,138398,376.34鼎漢技術(shù)31,325998,112.23奧飛動(dòng)漫15,357291,351.49華測(cè)檢測(cè)39,828543,978.04羅萊家紡42,299530,122.77新寧物流37,656328,783.06信立泰14,453677,150.57億緯鋰能32,686317,699.17精藝

23、股份10,586111,079.87愛(ài)爾眼科13,239188,285.71輝煌科技3,401139,861.34網(wǎng)宿科技13,058109,672.44博云新材5,36892,208.78中元華電44,226341,017.20鑫龍電器15,042215,951.43硅寶科技41,754733,458.52圣農(nóng)發(fā)展21,935174,593.60寶德股份55,555487,024.18太陽(yáng)電纜48,535434,831.07機(jī)器人26,015531,597.42齊心文具23,998277,694.55華星創(chuàng)業(yè)29,411573,697.38西部建設(shè)51,233735,932.34紅日藥業(yè)30

24、,148816,418.59美盈森51,415110,069.01華誼兄弟36,978985,471.18洋河股份33,4071,395,816.07金亞科技122,6791,679,856.36南國(guó)置業(yè)39,48083,634.06天龍光電52,791393,016.35湘鄂情46,639373,654.11陽(yáng)普醫(yī)療8,12533,885.37北新路橋40,492721,616.25招商證券409,672-846,853.93威創(chuàng)股份18,653199,141.75中國(guó)中冶2,161,745-360,146.04中利科技45,366894,134.06光大證券2,0005,168.40海大集

25、團(tuán)40,010322,675.75中國(guó)國(guó)旅131,0601,054,242.21特銳德42,232392,103.44華安理財(cái)1號(hào)（模擬）持倉(cāng)新股浮動(dòng)盈虧：證券名稱當(dāng)前數(shù)量浮動(dòng)盈虧證券名稱當(dāng)前數(shù)量浮動(dòng)盈虧東方園林3,198305,153.16同德化工69,0181,160,882.76三泰電子6,579122,566.77神劍股份80,726980,820.90日海通訊17,280313,459.20漢王科技43,0752,998,450.75焦點(diǎn)科技21,354670,515.60廈工轉(zhuǎn)債7,690242,235.00鍵橋通訊23,968216,431.04西洋轉(zhuǎn)債4,250163,625.

26、00眾生藥業(yè)17,407262,845.70龍盛轉(zhuǎn)債10,790510,906.50久立特材20,322258,495.84博匯轉(zhuǎn)債7,240159,352.40樂(lè)通股份11,565139,358.25王府轉(zhuǎn)債8,480230,486.40海峽股份52,529829,958.20寶通帶業(yè)17,431402,481.79華英農(nóng)業(yè)27,752172,062.40鋼研高納22,552254,161.04理工監(jiān)測(cè)9,997627,811.60中科電氣35,685296,185.50中聯(lián)電氣24,197200,835.10超圖軟件24,330334,780.80普利特28,680281,064.00新宙

27、邦85,488974,563.20洪濤股份26,981145,157.78梅泰諾61,143250,074.87富安娜9,57670,862.40上海凱寶111,4571,212,652.16新朋股份60,679293,686.36回天膠業(yè)36,956259,061.56得利斯107,009513,643.20朗科科技46,705371,771.80皖通科技17,195244,169.00星輝車模40,78458,321.12仙琚制藥64,574497,219.80賽為智能19,886186,331.82羅普斯金76,021437,880.96華力創(chuàng)通26,232196,740.00英威騰32

28、,757682,328.31臺(tái)基股份41,666174,997.20科華恒盛45,882762,100.02天源迪科36,43176,505.10人人樂(lè)103,740330,930.60福瑞股份14,25653,460.00賽象科技55,045214,675.50世紀(jì)鼎利52,5462,584,212.28奧普光電11,054252,694.44三五互聯(lián)73,0461,022,644.00格林美26,443809,949.09中青寶26,554275,364.98新綸科技22,439103,443.79歐比特51,703426,549.75巨力索具121,418-18,212.70鼎龍股份41

29、,3411,171,190.53禾欣股份50,771302,087.45萬(wàn)邦達(dá)94,3093,090,505.93海寧皮城71,877154,535.55三維絲54,648907,703.28潮宏基38,601524,973.60萬(wàn)順股份457,6781,611,026.56泰爾重工15,09444,527.30藍(lán)色光標(biāo)47,327754,392.38高樂(lè)股份45,269-7,243.04中國(guó)一重3,140,785-722,380.55精華制藥8,72675,567.16中國(guó)化學(xué)170,497-71,608.74北京科銳37,654361,101.86深圳燃?xì)?13,609747,547.22

30、漫步者49,922140,780.04中國(guó)西電1,347,039-579,226.77鼎泰新材26,49426,229.06二重重裝370,400259,280.00杰瑞股份21,800601,680.00中國(guó)北車1,931,126-270,357.64科冕木業(yè)35,452186,832.04濱化股份1,9864,726.68興民鋼圈85,477111,120.10華泰證券2,067,7985,934,581浩寧達(dá)36,150253,411.50皖新傳媒192,693633,959.97富臨運(yùn)業(yè)37,773259,878.24正泰電器224,496-143,677.44森源電氣14,00317

31、7,978.13中國(guó)重工2,034,420-244,130.40齊星鐵塔72,058243,556.04（以上數(shù)據(jù)來(lái)源為模擬情景操作，對(duì)投資者不構(gòu)成投資建議）六、券商集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)（一）集中券商整體優(yōu)勢(shì)資源證券公司是綜合開(kāi)展各項(xiàng)證券業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)的外延和深度都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般的理財(cái)機(jī)構(gòu)，多年來(lái)積累了大量的專業(yè)知識(shí)和實(shí)戰(zhàn)操作經(jīng)驗(yàn)。證券公司投行業(yè)務(wù)、研發(fā)業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展都可以給予有力的支撐和支持。證券公司開(kāi)展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，可以有效整合內(nèi)部各方優(yōu)勢(shì)資源，充分發(fā)揮專家理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)，為投資者取得良好的投資回報(bào)。（二）投資范圍更廣 基金主要投資于債券、股票等常規(guī)性金融資產(chǎn)，而

32、券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃除了投資于上述常規(guī)性金融資產(chǎn)外，還可以投資基金和部分場(chǎng)外交易品種，投資選擇的余地更大。 （三）無(wú)最低持倉(cāng)要求,配置更靈活 目前基金對(duì)股票、債券等資產(chǎn)的投資比例，都有較明確的最低持倉(cāng)要求，這就使得基金在股市或債市整體下跌時(shí)不能有效地避免系統(tǒng)性下跌的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致投資者被動(dòng)地承受不必要的風(fēng)險(xiǎn)。 而券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)配置比例靈活，各類資產(chǎn)無(wú)最低持倉(cāng)要求，在股市或債市低迷時(shí)，能將股票或債券的投資比例最低減少至零，有效避免單一資產(chǎn)配置導(dǎo)致的被動(dòng)持倉(cāng)局面，規(guī)避市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 （四）適度封閉運(yùn)作，提高投資效率 券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)有封閉期和固定的開(kāi)放期，避免了投資者頻繁參與、退出而

33、造成資產(chǎn)凈值大幅波動(dòng)的情形，同時(shí)由于在封閉期內(nèi)，管理人不用將大量資金用作流動(dòng)性準(zhǔn)備，從而進(jìn)一步提高了資金的使用效率。 （五）追求絕對(duì)收益,遠(yuǎn)離排名干擾 公募基金每天都面臨著凈值排名的壓力，容易導(dǎo)致管理人在投資的過(guò)程中追求相對(duì)排名，而采取與同類型基金相同的投資策略，可能損害投資者的利益。而券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃則以追求絕對(duì)回報(bào)為己任，遠(yuǎn)離凈值排名的干擾，因此更能堅(jiān)持和貫徹既定的投資策略和價(jià)值原則，有利于為委托人更穩(wěn)健地創(chuàng)造投資收益。七、華安理財(cái)1號(hào)的特點(diǎn)（一）風(fēng)險(xiǎn)適度、收益合理 本計(jì)劃主要參與網(wǎng)下新股申購(gòu)及配置債券等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，并嚴(yán)格限制風(fēng)險(xiǎn)類資產(chǎn)的投資比例，產(chǎn)品的整體風(fēng)險(xiǎn)較低。同時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前

34、提下，通過(guò)對(duì)新股申購(gòu)以及債券等各類資產(chǎn)的相機(jī)決擇，以提升整體的投資收益。（二）定期分紅本計(jì)劃在符合分紅條件的前提下，凈收益每年至少分配一次，年度收益分配比例不低于集合計(jì)劃已實(shí)現(xiàn)凈收益的90%。（三）浮動(dòng)業(yè)績(jī)報(bào)酬提取基準(zhǔn)，充分保障委托人利益 本計(jì)劃采用中國(guó)人民銀行五年期定期存款利率和5%年化收益率之間高者作為業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)，每年調(diào)整一次。通過(guò)更市場(chǎng)化的浮動(dòng)業(yè)績(jī)報(bào)酬，提高了管理人的責(zé)任和投資要求，更大程度地保護(hù)投資者的利益。 （四）管理人自有資金參與 華安證券公司在本計(jì)劃推廣期內(nèi)將根據(jù)計(jì)劃參與總份額，足額認(rèn)購(gòu)5%的份額，最多不超過(guò)5000萬(wàn)元。在計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)，不得撤回上述參與資金的全部或一部分，

35、但取得的現(xiàn)金分紅部分除外。 管理人自有資金投入產(chǎn)品，與投資者同舟共濟(jì)，可進(jìn)一步增強(qiáng)投資者信心。（五）客戶本金有限保障本計(jì)劃的委托人在推廣期認(rèn)購(gòu)且持有滿5年到期的份額，若到期日單位累計(jì)凈值低于計(jì)劃單位面值，管理人將以自有資金參與本集合計(jì)劃而持有的份額資產(chǎn)為限，對(duì)單位累計(jì)凈值低于單位面值的差額進(jìn)行補(bǔ)償，直至差額全部彌補(bǔ)或管理人持有的本計(jì)劃份額補(bǔ)償完畢為止，從而使客戶本金安全得到最大限度的保障。（六）專業(yè)的新股申購(gòu)本計(jì)劃管理人通過(guò)專業(yè)化的新股詢價(jià)及申購(gòu)，進(jìn)行新股發(fā)行價(jià)與二級(jí)市場(chǎng)價(jià)的低風(fēng)險(xiǎn)套利，進(jìn)一步增強(qiáng)計(jì)劃的投資收益。（七）流動(dòng)性強(qiáng)本計(jì)劃自成立之日起3個(gè)月為封閉期，封閉期滿后的5個(gè)工作日為首次開(kāi)放期

36、。首次開(kāi)放期結(jié)束后，每個(gè)自然月的前5個(gè)工作日為開(kāi)放期。每月開(kāi)放，滿足投資者的流動(dòng)性要求。本投資建議書(shū)是根據(jù)華安理財(cái)1號(hào)穩(wěn)定收益集合資產(chǎn)管理計(jì)劃產(chǎn)品特點(diǎn)和目前的市場(chǎng)情況為您提出的投資建議。如有疑問(wèn)，我們將為您提供更深入的咨詢服務(wù)。第四章 華安理財(cái)1號(hào)常見(jiàn)問(wèn)答一、華安理財(cái)1號(hào)概況1、什么是集合資產(chǎn)管理計(jì)劃？ 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃是由證券公司發(fā)起，將投資者的資金募集起來(lái)，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，并由證券公司作為集合計(jì)劃管理人負(fù)責(zé)對(duì)集合資產(chǎn)進(jìn)行投資運(yùn)作。在運(yùn)作方面，集合計(jì)劃與基金相似，是一種信托關(guān)系，由證券公司作為管理人對(duì)客戶資產(chǎn)進(jìn)行投資運(yùn)作，并有義務(wù)及時(shí)披露集合計(jì)劃的信息，也同樣實(shí)行第三方托管。 2、什么是限定性

37、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃？ 按中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)主要用于投資債券等固定收益類金融產(chǎn)品；投資于股票等權(quán)益類資產(chǎn)，不得超過(guò)該計(jì)劃資產(chǎn)凈值的20%，并應(yīng)當(dāng)遵循分散投資風(fēng)險(xiǎn)的原則。（非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃：投資范圍由集合資產(chǎn)管理合同約定，投資于固定收益類和權(quán)益類的比例不受限制，而且還可以投資于基金。） 華安理財(cái)1號(hào)屬于限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。3、什么是存續(xù)期，華安理財(cái)1號(hào)的存續(xù)期有多長(zhǎng)？ 存續(xù)期是指本集合計(jì)劃成立起至集合計(jì)劃終止的時(shí)間，華安理財(cái)1號(hào)的存續(xù)期為五年。 4、購(gòu)買的華安理財(cái)1號(hào)集合計(jì)劃份額，是不是非得持有5年才行？ 不是。 本集合計(jì)劃自成立之日起3個(gè)月封閉期滿后的首5

38、個(gè)工作日為開(kāi)放日，此后每滿1個(gè)月的首5個(gè)工作日為開(kāi)放日，委托人可以在原參與網(wǎng)點(diǎn)辦理集合計(jì)劃份額的全部或部分退出。 5、本集合計(jì)劃在什么時(shí)間推廣？ 本集合計(jì)劃的推廣期為2010年5月10日至2010年6月10日（暫定），若推廣期間提前達(dá)到目標(biāo)規(guī)模上限，管理人可以提前結(jié)束推廣期，具體時(shí)間以推廣公告為準(zhǔn)。 6、華安理財(cái)1號(hào)的份額面值是多少？ 人民幣1.00元。 7、華安理財(cái)1號(hào)的最低參與金額是多少？ 單個(gè)委托人首次參與本集合計(jì)劃的最低金額為人民幣50,000元，再次參與本集合計(jì)劃的最低金額為1,000元。每個(gè)委托人均可以多次參與。 8、持有華安理財(cái)1號(hào)份額的最低限額是多少？委托人部分退出集合計(jì)劃份額

39、時(shí)，如其該筆退出完成后在該推廣機(jī)構(gòu)剩余的集合計(jì)劃份額低于1，000份時(shí)，則管理人自動(dòng)將該委托人在該推廣機(jī)構(gòu)的集合計(jì)劃全部份額退出給委托人。9、華安理財(cái)1號(hào)的參與價(jià)格是多少？ 推廣期內(nèi)每份額的認(rèn)購(gòu)參與價(jià)格為每份額的面值，即人民幣1.00元；開(kāi)放期內(nèi)申購(gòu)參與價(jià)格為申請(qǐng)當(dāng)日（T日）單位凈值。 10華安理財(cái)1號(hào)收益構(gòu)成是什么？收益如何分配？（1）收益構(gòu)成：申購(gòu)獲配新股賣出溢價(jià)，其他買賣證券價(jià)差；集合計(jì)劃投資所得紅利、股息、債券利息；銀行存款利息；已實(shí)現(xiàn)的其它合法收入；（2）收益分配：在符合分紅條件的前提下，凈收益每年至少分配一次，年度收益分配比例不低于集合計(jì)劃已實(shí)現(xiàn)凈收益的90%；（3）分紅方式：投資

40、者可選擇現(xiàn)金分紅或分紅折算份額兩種方式。11、華安理財(cái)1號(hào)成立的條件是什么？ 推廣期結(jié)束時(shí)，參與本集合計(jì)劃的資金總額達(dá)到人民幣1億元（含）以上，且委托人不少于2人。 12、如果設(shè)立失敗，怎么處理？ 若集合計(jì)劃設(shè)立失敗，本計(jì)劃管理人將承擔(dān)集合計(jì)劃的全部募集費(fèi)用，并將委托人認(rèn)購(gòu)參與資金及其所產(chǎn)生的存款利息，在推廣期結(jié)束后30天內(nèi)返還給委托人，各方互不承擔(dān)其他責(zé)任。13、基金都沒(méi)有收取業(yè)績(jī)報(bào)酬，為什么你們的華安理財(cái)1號(hào)要收取業(yè)績(jī)報(bào)酬？ 其一,國(guó)外成熟的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以及國(guó)內(nèi)的私募基金和券商的集合理財(cái)產(chǎn)品基本上都是實(shí)行這種模式。 其二，在目前，基金只能收取固定的管理費(fèi)，這可能導(dǎo)致基金更熱衷于通過(guò)追求基金

41、收益相對(duì)排名的方式來(lái)做大資產(chǎn)管理的規(guī)模；而券商集合計(jì)劃在費(fèi)用的設(shè)置方面比較靈活，可以通過(guò)浮動(dòng)的業(yè)績(jī)報(bào)酬將管理人的收益與投資者的收益綁定，增強(qiáng)了管理人的責(zé)任心，促使管理人在投資過(guò)程中更好地為投資者創(chuàng)造收益。 二、華安理財(cái)1號(hào)的投資14、華安理財(cái)1號(hào)的投資理念是什么？在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，主要投資于債券等固定收益類金融產(chǎn)品和把握一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)等低風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)會(huì)，追求本集合計(jì)劃的穩(wěn)健收益。15、華安理財(cái)1號(hào)能參加新股申購(gòu)嗎？華安理財(cái)1號(hào)能投資可轉(zhuǎn)債嗎？ （1）能參加新股申購(gòu)。根據(jù)目前的新股發(fā)行政策，本計(jì)劃主要通過(guò)網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)的方式參與新股發(fā)行，充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的新股網(wǎng)下申購(gòu)優(yōu)勢(shì)。（2）可投資可轉(zhuǎn)

42、債?？赊D(zhuǎn)債屬于兼具債權(quán)、股權(quán)和期權(quán)的復(fù)合型金融工具。一旦股市走強(qiáng)或?qū)?yīng)基礎(chǔ)股票出現(xiàn)大幅上漲，持有可轉(zhuǎn)債將有機(jī)會(huì)獲得較高的資本利得。 16、華安理財(cái)1號(hào)投資股票有沒(méi)有上限？ 有，合約有明確規(guī)定，投資于股票（含新股申購(gòu)中簽股票）等權(quán)益類資產(chǎn)的比例不超過(guò)集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的20%，因此股票投資不會(huì)超過(guò)集合資產(chǎn)凈值的20%。 17、華安理財(cái)1號(hào)參加新股申購(gòu)有沒(méi)有上限？本集合計(jì)劃申購(gòu)新股的金額不設(shè)上限，但不能超過(guò)本集合計(jì)劃的現(xiàn)金總額，所申報(bào)的數(shù)量不超過(guò)擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量。18、華安理財(cái)1號(hào)的投資限制是什么？ 為維護(hù)本集合計(jì)劃委托人的合法權(quán)益，本計(jì)劃禁止的投資事項(xiàng)包括但不限于下列投資行為：（1

43、）將集合計(jì)劃資產(chǎn)中的證券用于回購(gòu)；（2）將集合計(jì)劃資產(chǎn)用于資金拆借、貸款、抵押融資或者對(duì)外擔(dān)保等用途；（3）將集合計(jì)劃資產(chǎn)用于可能承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資；（4）將集合計(jì)劃資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券超過(guò)集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%；（5）管理人所管理的客戶資產(chǎn)（含本集合計(jì)劃資產(chǎn)）投資于一家公司發(fā)行的證券，按證券面值計(jì)算，超過(guò)該證券發(fā)行總量的10%；（6）將集合計(jì)劃投資于同一基金管理公司所管理的基金的規(guī)模超過(guò)本集合計(jì)劃資產(chǎn)總額的20；（7）將本集合計(jì)劃資產(chǎn)投資于管理人、托管人及與管理人、托管人有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的公司發(fā)行的證券的資金超過(guò)計(jì)劃資產(chǎn)凈值的3%；（8）轉(zhuǎn)讓或委托他人行使集合計(jì)劃所購(gòu)入基金份額持有人大

44、會(huì)表決書(shū)或表決權(quán)；（9）本集合計(jì)劃資產(chǎn)申購(gòu)新股的申報(bào)金額超過(guò)本計(jì)劃的總資產(chǎn)，申報(bào)的數(shù)量超過(guò)擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量；（10）法律法規(guī)以及本計(jì)劃合同約定禁止從事的其他投資。19、華安理財(cái)1號(hào)的投資決策機(jī)制是什么？ 嚴(yán)格、明確的投資決策機(jī)制是本集合計(jì)劃控制投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行組合投資的制度保障。本計(jì)劃采取公司投資決策委員會(huì)及下設(shè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)決策小組、資產(chǎn)管理部投資決策小組領(lǐng)導(dǎo)下的投資主辦負(fù)責(zé)制，各級(jí)決策機(jī)構(gòu)承擔(dān)相應(yīng)職責(zé)，擁有相應(yīng)權(quán)限。20、如何看待新股破發(fā)現(xiàn)象？從最近的數(shù)據(jù)來(lái)看，新股發(fā)行定價(jià)較高，上市的漲幅空間有所收窄，甚至出現(xiàn)個(gè)別定價(jià)過(guò)高的新股首日跌破發(fā)行價(jià)的現(xiàn)象。但由于新股的定價(jià)過(guò)程中都是機(jī)

45、構(gòu)投資者定價(jià)，發(fā)行價(jià)過(guò)高漲幅減少新股定價(jià)逐步至合理合理溢價(jià)的調(diào)節(jié)機(jī)制將發(fā)生作用，因此，我們認(rèn)為未來(lái)仍會(huì)時(shí)而出現(xiàn)新股破發(fā)的現(xiàn)象，但不會(huì)成為常態(tài)，新股的盈利空間仍將保持穩(wěn)定。 21、新股網(wǎng)下申購(gòu)有風(fēng)險(xiǎn)嗎？考慮到目前新股網(wǎng)下配售的對(duì)象是合格的機(jī)構(gòu)投資者，且新股定價(jià)也由這些機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行定價(jià)，機(jī)構(gòu)投資者在定價(jià)過(guò)程中，會(huì)預(yù)留一定的利潤(rùn)空間來(lái)對(duì)沖這些風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，我們的投資團(tuán)隊(duì)亦會(huì)對(duì)每只參與網(wǎng)下配售的新股進(jìn)行嚴(yán)格的科學(xué)定價(jià)，因此，我們認(rèn)為華安理財(cái)1號(hào)產(chǎn)品在進(jìn)行新股網(wǎng)下配售過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)極小。22、如果新股停止發(fā)行怎么辦？根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，新股停發(fā)往往是由于證券市場(chǎng)低迷而導(dǎo)致股票市場(chǎng)融資功能的喪失，在此情況下，債券市

46、場(chǎng)往往迎來(lái)較好的系統(tǒng)性投資機(jī)會(huì)，屆時(shí)，管理人將主要通過(guò)固定收益類資產(chǎn)的投資，為投資者謀求較為理想的投資回報(bào)。三、華安理財(cái)1號(hào)的參與與退出23、委托人參與、退出華安理財(cái)1號(hào)的地點(diǎn)？華安證券下屬營(yíng)業(yè)部和上海浦發(fā)銀行及其他分銷銀行下屬的全部營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。24、委托人參與、退出華安理財(cái)1號(hào)的時(shí)間？本集合計(jì)劃參與時(shí)間為計(jì)劃成立前的推廣期和計(jì)劃成立后的開(kāi)放日。業(yè)務(wù)辦理時(shí)間為上海證券交易所、深圳證券交易所的正常交易日的交易時(shí)間。25、委托人參與華安理財(cái)1號(hào)需要準(zhǔn)備什么材料？辦理參與業(yè)務(wù)，個(gè)人委托人需提供本人有效身份證明文件和復(fù)印件，代理人代辦的，須同時(shí)提供代理人身份證和復(fù)印件，以及有效授權(quán)委托書(shū)；機(jī)構(gòu)委托人需提

47、供工商行政管理機(jī)關(guān)頒發(fā)的有效法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照（副本）或民政部門和其他主管部門頒發(fā)的注冊(cè)登記證書(shū)原件及上述文件加蓋公章的復(fù)印件、法定代表人證明書(shū)、法定代表人的有效身份證明文件復(fù)印件、法定代表人授權(quán)委托書(shū)；經(jīng)辦人有效身份證明文件及其復(fù)印件。26、委托人參與集合計(jì)劃的操作流程？（1）提交客戶資料，填寫開(kāi)戶申請(qǐng)表格，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)能力測(cè)試（2）簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，資產(chǎn)管理合同（3）開(kāi)立相應(yīng)賬戶（4）填寫交易申請(qǐng)表格（5）T+2日后查詢參與申請(qǐng)確認(rèn)情況27、為什么參與本集合計(jì)劃必須開(kāi)設(shè)中登基金賬戶？由于該集合計(jì)劃由中登公司進(jìn)行注冊(cè)登記，所以投資者必須具備中登98或99基金賬戶才能參與本集合計(jì)劃，如同投資者具備股東代碼

48、卡才能投資交易所股票一樣。28、委托人參與本集合計(jì)劃必須簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)嗎？根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，委托人在參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃時(shí)，必須簽署集合計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，這樣做的目的在于向委托人全面、真實(shí)的介紹本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)收益屬性，以及了解委托人自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。29、什么叫“金額參與、份額退出”原則？即參與以金額申請(qǐng)，退出以份額申請(qǐng)。30、什么叫“未知價(jià)”原則？指在開(kāi)放期，委托人參與、退出價(jià)格為申請(qǐng)當(dāng)天的集合計(jì)劃單位凈值。31、參與資金在募集期間的利息如何計(jì)算，歸誰(shuí)所有？委托人的參與資金在集合計(jì)劃成立之前所產(chǎn)生的利息按參與價(jià)格折成集合計(jì)劃份額，歸委托人所有，參與資金的利息以管理人注冊(cè)登記系

49、統(tǒng)的確認(rèn)結(jié)果為準(zhǔn)。32、購(gòu)買華安理財(cái)1號(hào)需要辦理第三方存管嗎？如果是在華安證券營(yíng)業(yè)部購(gòu)買，需要辦理第三方存管。具體第三方存管銀行請(qǐng)咨詢購(gòu)買的營(yíng)業(yè)部網(wǎng)點(diǎn)。如果您是在銀行購(gòu)買，不需要辦理第三方存管。33、投資者的參與申請(qǐng)是否可以撤銷？開(kāi)放日內(nèi)，參與申請(qǐng)可以在當(dāng)日交易時(shí)間結(jié)束之前撤銷。34、投資者如何確認(rèn)參與申請(qǐng)是否成功？沒(méi)有參與成功怎么辦？對(duì)于推廣期參與的委托人，可在集合計(jì)劃正式成立后到原推廣場(chǎng)所和管理人網(wǎng)站查詢最終的成交確認(rèn)情況、在原銷售網(wǎng)點(diǎn)打印成交確認(rèn)單；對(duì)于存續(xù)期參與的委托人，可在T+2日之后（包括該日）向原推廣場(chǎng)所或管理人網(wǎng)站查詢參與申請(qǐng)的成交情況、在原銷售網(wǎng)點(diǎn)打印成交確認(rèn)單。經(jīng)管理人確認(rèn)

50、無(wú)效的申請(qǐng)，管理人將退還委托人已交付的參與資金本金，資產(chǎn)管理合同自始無(wú)效。35、推廣期和開(kāi)放期參與份額如何計(jì)算？（1）推廣期委托人參與份額的計(jì)算方式如下：推廣期參與份額的計(jì)算方法如下：（2）開(kāi)放期參與份額計(jì)算方法如下： 36、超過(guò)規(guī)模上限的參與申請(qǐng)如何處理？在集合計(jì)劃的推廣期內(nèi)，當(dāng)集合計(jì)劃募集規(guī)模接近或達(dá)到其規(guī)模上限時(shí)，管理人將自次日起暫停接受集合計(jì)劃參與申請(qǐng)。如累計(jì)參與資金超過(guò)規(guī)模上限，管理人將對(duì)末日提交的參與申請(qǐng)采取比例配售的方法確定投資者實(shí)際參與金額，但實(shí)際參與金額必須滿足合同及說(shuō)明書(shū)對(duì)參與資金最低金額的要求，并及時(shí)向投資者披露。管理人通知推廣機(jī)構(gòu)和本集合計(jì)劃注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)，于第二日停止接

51、受參與申請(qǐng)，推廣期終止。37、投資者退出集合計(jì)劃的操作流程是什么？（1）投資者攜有效證件和資料到原參與集合計(jì)劃的推廣網(wǎng)點(diǎn)，在開(kāi)放日的業(yè)務(wù)辦理時(shí)間內(nèi)提出退出申請(qǐng)，填寫申請(qǐng)表格，簽字確認(rèn)。（2）管理人以收到退出申請(qǐng)的當(dāng)天作為退出申請(qǐng)日（T日），在T+1日內(nèi)對(duì)該交易的有效性進(jìn)行確認(rèn)，確認(rèn)有效后，委托人可在T+2日之后（包括該日）向原推廣網(wǎng)點(diǎn)或管理人網(wǎng)站查詢退出申請(qǐng)的成交情況，并在原推廣網(wǎng)點(diǎn)打印成交確認(rèn)單。38、本集合計(jì)劃退出時(shí)，資金多長(zhǎng)時(shí)間可以到賬呢？若管理人確認(rèn)委托人退出申請(qǐng)成功，管理人應(yīng)指示托管人于T+3日內(nèi)將退出款項(xiàng)從集合計(jì)劃托管專戶劃出。推廣機(jī)構(gòu)收到退出款后于2個(gè)工作日內(nèi)劃往退出委托人指定賬

52、戶。39、我先后多次參與華安理財(cái)1號(hào)，可以一次性退出嗎？ 本計(jì)劃實(shí)行先進(jìn)先出的退出原則，對(duì)于兩筆以上參與資金，客戶可以合成一筆退出或退出任意部分的份額，但本集合計(jì)劃是按照先進(jìn)先出的退出原則來(lái)計(jì)算持有期收益率及計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬。 40、可退出金額如何計(jì)算？退出時(shí)以申請(qǐng)日計(jì)劃單位凈值作為計(jì)價(jià)基準(zhǔn)，按扣除業(yè)績(jī)報(bào)酬、退出費(fèi)用后的實(shí)際金額支付。計(jì)算方法如下：41、什么是巨額退出？發(fā)生巨額退出時(shí)，管理人如何處理？在單個(gè)開(kāi)放日，本集合計(jì)劃凈退出申請(qǐng)份額（退出申請(qǐng)份額總數(shù)扣除參與申請(qǐng)份額總數(shù)后的余額）超過(guò)上一日集合計(jì)劃總份額的10時(shí)，即認(rèn)為發(fā)生了巨額退出。集合計(jì)劃連續(xù)兩個(gè)開(kāi)放日以上發(fā)生巨額退出，即為連續(xù)巨額退出。

53、巨額退出的處理程序：（1）發(fā)生巨額退出或連續(xù)巨額退出的情形，當(dāng)管理人認(rèn)為集合計(jì)劃有能力兌付投資者的退出申請(qǐng)時(shí)，按正常程序執(zhí)行；（2）若管理人認(rèn)為兌付投資者的退出申請(qǐng)有困難或認(rèn)為兌付投資者的退出申請(qǐng)而進(jìn)行的資產(chǎn)變現(xiàn)可能對(duì)集合計(jì)劃的資產(chǎn)凈值造成較大波動(dòng)時(shí)，在當(dāng)日接受退出比例不低于計(jì)劃總份額的10的前提下，對(duì)其余退出申請(qǐng)延期辦理，但最長(zhǎng)不超過(guò)正常支付時(shí)間20個(gè)工作日；（3）對(duì)于當(dāng)日的退出申請(qǐng)，管理人按單個(gè)賬戶退出申請(qǐng)量占退出申請(qǐng)總量的比例，確定當(dāng)日受理的退出份額；（4）未受理部分管理人可延遲至下一個(gè)工作日辦理，并以該工作日單位凈值為依據(jù)計(jì)算退出金額，投資者在申請(qǐng)退出時(shí)可選擇將當(dāng)日未獲受理部分予以撤銷。轉(zhuǎn)入下一個(gè)工作日的退出申請(qǐng)不享有優(yōu)先權(quán)并以該開(kāi)放日的集合計(jì)劃單位資產(chǎn)凈值為依據(jù)計(jì)算退出金額，以此類推，直到全部退出為止；（5）當(dāng)發(fā)生巨額退出并延期支付時(shí)，管理人應(yīng)在T+1日內(nèi)通過(guò)管理人網(wǎng)站和推廣機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)通告委托人，說(shuō)明有關(guān)處理方法。42、什么是大額退出？大額退出如何處理？大額退出是指委托人一次申請(qǐng)退出份額超過(guò)1000萬(wàn)份（包括1000萬(wàn)份）。發(fā)生大額退出時(shí)，委托人需提前3個(gè)工作日向管理人提出書(shū)面預(yù)約。如構(gòu)成巨額退出，應(yīng)按巨額退出程序辦理。四、華安理財(cái)1號(hào)的收益分配43、華安理財(cái)1號(hào)收益分配原則是什么？