股票入門學(xué)習(xí)大全

1、第一章第一章 股票入門股票入門 一、股票的概念一、股票的概念 股票股票是股份有限公司發(fā)行的、用以證明投是股份有限公司發(fā)行的、用以證明投 資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息獲得股息和和紅利紅利 的一種的一種所有權(quán)憑證所有權(quán)憑證。 二、股票的分類二、股票的分類 （一）按投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和享受的權(quán)益（一）按投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和享受的權(quán)益 的不同的不同 1 1、普通股、普通股 普通股普通股是指在優(yōu)先股的要求權(quán)得到滿足以是指在優(yōu)先股的要求權(quán)得到滿足以 后，在公司利潤(rùn)或資產(chǎn)分配方面給予持股者無(wú)后，在公司利潤(rùn)或資產(chǎn)分配方面給予持股者無(wú) 限權(quán)利的一種所有權(quán)憑證。限權(quán)利的一種所有權(quán)憑

2、證。 它是股份有限公司籌集資本的基本工具。它是股份有限公司籌集資本的基本工具。 它的基本權(quán)利有它的基本權(quán)利有: : 投票表決權(quán)；投票表決權(quán)； 收益分配權(quán)；收益分配權(quán)； 資產(chǎn)分配權(quán)；資產(chǎn)分配權(quán)； 優(yōu)先入股權(quán)。優(yōu)先入股權(quán)。 2 2、優(yōu)先股、優(yōu)先股 優(yōu)先股優(yōu)先股是指在股份公司中對(duì)于公司的利潤(rùn)是指在股份公司中對(duì)于公司的利潤(rùn) 、公司清理剩余資產(chǎn)等享有優(yōu)先分配權(quán)的股份、公司清理剩余資產(chǎn)等享有優(yōu)先分配權(quán)的股份 。 這種優(yōu)先主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：這種優(yōu)先主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面： 領(lǐng)取股息優(yōu)先（通常又分為：累積優(yōu)領(lǐng)取股息優(yōu)先（通常又分為：累積優(yōu) 先股和非累積優(yōu)先股）先股和非累積優(yōu)先股） 分配剩余資產(chǎn)優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)優(yōu)

3、先 優(yōu)先股的股息固定、無(wú)選舉權(quán)和被選舉權(quán)優(yōu)先股的股息固定、無(wú)選舉權(quán)和被選舉權(quán) 、風(fēng)險(xiǎn)小于普通股但大于債券。、風(fēng)險(xiǎn)小于普通股但大于債券。 3 3、劣后股、劣后股 劣后股劣后股是指那些在股息和剩余資產(chǎn)的是指那些在股息和剩余資產(chǎn)的 分配方面均落后于普通股的股份。分配方面均落后于普通股的股份。 劣后股劣后股的權(quán)利與普通股的基本相同。的權(quán)利與普通股的基本相同。 （二）（二） 按照股票的票面形式按照股票的票面形式 1 1、記名股與無(wú)記名股、記名股與無(wú)記名股 2 2、面額股與無(wú)面額股、面額股與無(wú)面額股 （三）（三） 按照股票的收益能力分按照股票的收益能力分 1 1、藍(lán)籌股、藍(lán)籌股 2 2、成長(zhǎng)股、成長(zhǎng)股 3

4、 3、收入股、收入股 4 4、周期股、周期股 5 5、防守型股、防守型股 6 6、投機(jī)股、投機(jī)股 三、股票價(jià)格指數(shù)（股價(jià)指數(shù)）三、股票價(jià)格指數(shù)（股價(jià)指數(shù)） （一）股價(jià)指數(shù)的計(jì)算方法（一）股價(jià)指數(shù)的計(jì)算方法 1 1、平均法、平均法 它是先計(jì)算采樣股票的它是先計(jì)算采樣股票的個(gè)別股價(jià)指數(shù)個(gè)別股價(jià)指數(shù) ，然后再加總求其算術(shù)平均數(shù)，并乘以基，然后再加總求其算術(shù)平均數(shù)，并乘以基 期值而得到的股價(jià)指數(shù)。期值而得到的股價(jià)指數(shù)。 股價(jià)指數(shù)股價(jià)指數(shù)= = 100 100 n 1 n ii i P P 10 1 股價(jià)股價(jià)( (元元) )交易量交易量( (股股) ) 基基 期期 (P(P0 0) ) 報(bào)報(bào) 告告 期期

5、 (P(P1 1) ) 基基 期期 (Q(Q0 0) ) 報(bào)報(bào) 告告 期期 (Q(Q1 1) ) A5 58 81000100015001500 B8 81212500500900900 C1010141412001200700700 D15151818600600800800 則用平均法計(jì)算的股價(jià)指數(shù)為：則用平均法計(jì)算的股價(jià)指數(shù)為： 股價(jià)指數(shù)股價(jià)指數(shù)= = （ + + + + + + ）100100 = = 100 = 142.5100 = 142.5 4 1 5 8 8 12 10 14 15 18 4 7 . 5 2 2、 綜合法綜合法 綜合法綜合法是指把基期與報(bào)告期的股價(jià)是指把基期與報(bào)

6、告期的股價(jià) 分別相加，然后兩者相除并乘以基期值而分別相加，然后兩者相除并乘以基期值而 得到的股價(jià)指數(shù)。得到的股價(jià)指數(shù)。 股價(jià)指數(shù)股價(jià)指數(shù)= = 100100 例：在上例中用綜合法計(jì)算的股價(jià)指數(shù)例：在上例中用綜合法計(jì)算的股價(jià)指數(shù) = = 100=136.8100=136.8 n n 1 1i i 0 0i i n n 1 1i i 1 1i i P P P P 151085 1814128 3 3、 加權(quán)法加權(quán)法 加權(quán)法加權(quán)法是指用發(fā)行量或交易量作為是指用發(fā)行量或交易量作為 權(quán)數(shù)計(jì)算股價(jià)指數(shù)的方法。權(quán)數(shù)計(jì)算股價(jià)指數(shù)的方法。 股價(jià)指數(shù)股價(jià)指數(shù)= =100 基日采樣股總市值 現(xiàn)時(shí)采樣股總市值 以基期

7、發(fā)行量作為權(quán)數(shù)： 加權(quán)股價(jià)指數(shù)= 100 以基期交易量作為權(quán)數(shù)： 加權(quán)股價(jià)指數(shù)= 100 00 01 QP QP 00 01 QP QP 例：用基期交易量作為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)股例：用基期交易量作為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)股 價(jià)指數(shù)：價(jià)指數(shù)： 股價(jià)指數(shù)股價(jià)指數(shù)= = 100100 =138.67 =138.67 60015120010500810005 600181200145001210008 以報(bào)告期發(fā)行量作為權(quán)數(shù)： 加權(quán)股價(jià)指數(shù)= 100 以報(bào)告期交易量作為權(quán)數(shù) 加權(quán)股價(jià)指數(shù)= 100 10 11 QP QP 10 11 QP QP 例：用報(bào)告期交易量作為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)例：用報(bào)告期交易量作為權(quán)數(shù)計(jì)算的

8、加權(quán) 股價(jià)指數(shù)。股價(jià)指數(shù)。 股價(jià)指數(shù)股價(jià)指數(shù)= = 100100 =139.47 =139.47 8001570010900815005 80018700149001215008 4 4、加權(quán)綜合法、加權(quán)綜合法 加權(quán)綜合股價(jià)指數(shù)加權(quán)綜合股價(jià)指數(shù)= = 100100 10 11 00 01 QP QP QP QP 5 5、我國(guó)的幾種股價(jià)指數(shù)、我國(guó)的幾種股價(jià)指數(shù) a)a) 上海靜安指數(shù)上海靜安指數(shù) 靜安指數(shù)靜安指數(shù)= = 100 額基期采樣股平均價(jià)格總 總額報(bào)告期采樣股平均價(jià)格 b)b) 上海證券交易所股價(jià)指數(shù)上海證券交易所股價(jià)指數(shù) 本日股價(jià)指數(shù)本日股價(jià)指數(shù)= = 市價(jià)總值市價(jià)總值= =收盤價(jià)股票

9、發(fā)行數(shù)收盤價(jià)股票發(fā)行數(shù) （以（以19901990年年1212月月1919日為基期；日為基期；19961996年年7 7 月月1 1日又推出日又推出3030種股票的上證指數(shù)，以種股票的上證指數(shù)，以9696 年年1313月平均市值為基期值，定為月平均市值為基期值，定為10001000點(diǎn)點(diǎn) ）。）。 100 基日市價(jià)總值 本日市價(jià)總值 c)c) 深圳證券交易所股價(jià)指數(shù)深圳證券交易所股價(jià)指數(shù) 本日股價(jià)指數(shù)本日股價(jià)指數(shù)= = 總市值總市值= =全部股票的收盤價(jià)發(fā)行量全部股票的收盤價(jià)發(fā)行量 100 基基日日采采樣樣股股總總市市值值 現(xiàn)現(xiàn)時(shí)時(shí)采采樣樣股股總總市市值值 當(dāng)采樣股的股本結(jié)構(gòu)有所變動(dòng)，則以當(dāng)采樣股

10、的股本結(jié)構(gòu)有所變動(dòng)，則以 變動(dòng)日為新基日，并以新基數(shù)計(jì)算，即：變動(dòng)日為新基日，并以新基數(shù)計(jì)算，即： 今日即時(shí)指數(shù)今日即時(shí)指數(shù)= =上一營(yíng)業(yè)日的收市指數(shù)上一營(yíng)業(yè)日的收市指數(shù) 上上一一營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)日日收收市市總總市市值值 今今日日現(xiàn)現(xiàn)時(shí)時(shí)總總市市值值 例：例：20032003年年9 9月月1 1日的股價(jià)總市值為日的股價(jià)總市值為1500015000億元，股億元，股 價(jià)指數(shù)為價(jià)指數(shù)為20002000點(diǎn)；在點(diǎn)；在9 9月月2 2日新上市了一種新股票，其日新上市了一種新股票，其 發(fā)行量為發(fā)行量為20002000萬(wàn)股，收盤價(jià)為萬(wàn)股，收盤價(jià)為1515元一股。假設(shè)元一股。假設(shè)9 9月月2 2日日 除新發(fā)行的股票外的

11、總市值為除新發(fā)行的股票外的總市值為1550015500億元，億元，9 9月月3 3日的總?cè)盏目?市值為市值為1600016000億元。則：億元。則： 基日股票價(jià)格總市值基日股票價(jià)格總市值=15000=1500020002000100=750100=750億元億元 9 9月月2 2日的股價(jià)指數(shù)日的股價(jià)指數(shù)=15500=15500750750100=2066.67100=2066.67點(diǎn)點(diǎn) 9 9月月3 3日的股價(jià)指數(shù)日的股價(jià)指數(shù)=2066.67=2066.67 =2132.92 =2132.92點(diǎn)點(diǎn) 15503 16000 四、證券市場(chǎng)四、證券市場(chǎng) （一）證券市場(chǎng)的重要作用（一）證券市場(chǎng)的重要作

12、用 1.1.證券市場(chǎng)是籌集資金的重要場(chǎng)所證券市場(chǎng)是籌集資金的重要場(chǎng)所 2.2.證券市場(chǎng)是推動(dòng)企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理的重要證券市場(chǎng)是推動(dòng)企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理的重要 動(dòng)力動(dòng)力 3.3.證券市場(chǎng)是商業(yè)銀行安全經(jīng)營(yíng)的重要保證證券市場(chǎng)是商業(yè)銀行安全經(jīng)營(yíng)的重要保證 4.4.證券市場(chǎng)是國(guó)家進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要證券市場(chǎng)是國(guó)家進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要 橋梁橋梁 5.5.證券市場(chǎng)是傳導(dǎo)經(jīng)濟(jì)信息的重要媒體證券市場(chǎng)是傳導(dǎo)經(jīng)濟(jì)信息的重要媒體 6.6.證券市場(chǎng)是進(jìn)行國(guó)際間資金融通的重要工證券市場(chǎng)是進(jìn)行國(guó)際間資金融通的重要工 具具 ( (二二) ) 證券發(fā)行市場(chǎng)證券發(fā)行市場(chǎng) 證券發(fā)行市場(chǎng)又稱為證券發(fā)行市場(chǎng)又稱為“初級(jí)市場(chǎng)初級(jí)市場(chǎng)”

13、或或“一級(jí)市場(chǎng)一級(jí)市場(chǎng)”，是指各發(fā)行主體及其中，是指各發(fā)行主體及其中 介機(jī)構(gòu)發(fā)售各種證券所形成的市場(chǎng)。介機(jī)構(gòu)發(fā)售各種證券所形成的市場(chǎng)。 1.1.證券發(fā)行市場(chǎng)的構(gòu)成證券發(fā)行市場(chǎng)的構(gòu)成 證券發(fā)行者；證券發(fā)行者； 證券投資者；證券投資者； 證券證券 承銷者；證券管理者；承銷者；證券管理者； 證券簽證者；證券簽證者； 證券保證人。證券保證人。 2.2.證券發(fā)行的程序證券發(fā)行的程序 發(fā)行前的準(zhǔn)備階段；證券發(fā)行的審批階發(fā)行前的準(zhǔn)備階段；證券發(fā)行的審批階 段；證券發(fā)行的實(shí)施階段段；證券發(fā)行的實(shí)施階段 3.3.股票的發(fā)行股票的發(fā)行 股票發(fā)行的主體：發(fā)行者；投資者；股票發(fā)行的主體：發(fā)行者；投資者； 承銷者。承銷

14、者。 （三）（三） 證券交易市場(chǎng)證券交易市場(chǎng) 證券交易市場(chǎng)是買賣轉(zhuǎn)讓發(fā)行證券的證券交易市場(chǎng)是買賣轉(zhuǎn)讓發(fā)行證券的 場(chǎng)所場(chǎng)所 ，因此又稱為證券流通市場(chǎng)或證券次，因此又稱為證券流通市場(chǎng)或證券次 級(jí)市場(chǎng)。級(jí)市場(chǎng)。 1. 1. 作用有作用有：促進(jìn)社會(huì)閑散資金轉(zhuǎn)化為促進(jìn)社會(huì)閑散資金轉(zhuǎn)化為 長(zhǎng)期投資資金；長(zhǎng)期投資資金；保證維持證券的公平交保證維持證券的公平交 易；易；調(diào)節(jié)資金供求、引導(dǎo)資金流向；調(diào)節(jié)資金供求、引導(dǎo)資金流向； 綜合反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)的變化。綜合反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)的變化。 2.2. 證券交易市場(chǎng)的類型證券交易市場(chǎng)的類型 證券交易所；證券交易所； 其其特點(diǎn)特點(diǎn)是是：它不持有證券、買賣證券和決：它不持有證券、買

15、賣證券和決 定證券的價(jià)格，只為買賣雙方提供交易的場(chǎng)所定證券的價(jià)格，只為買賣雙方提供交易的場(chǎng)所 ；它是證券買賣完全公開(kāi)的場(chǎng)所；具有嚴(yán)格的；它是證券買賣完全公開(kāi)的場(chǎng)所；具有嚴(yán)格的 組織性。組織性。 場(chǎng)外交易市場(chǎng)。場(chǎng)外交易市場(chǎng)。 五、證券交易的基本過(guò)程五、證券交易的基本過(guò)程 一般包括：證券買賣的委托、證券買一般包括：證券買賣的委托、證券買 賣的競(jìng)價(jià)、證券的清算與交割、辦理證券賣的競(jìng)價(jià)、證券的清算與交割、辦理證券 的過(guò)戶手續(xù)等的過(guò)戶手續(xù)等 （一）（一） 證券買賣委托證券買賣委托 委托買賣證券的主要程序委托買賣證券的主要程序 第一第一 選擇經(jīng)紀(jì)人選擇經(jīng)紀(jì)人 第二第二 進(jìn)行委托登記進(jìn)行委托登記 第三第三

16、開(kāi)戶開(kāi)戶 開(kāi)立證券賬戶和資金賬戶：開(kāi)立證券賬戶和資金賬戶： 投資者本人投資者本人持本人身份證持本人身份證到證到證 券公司的營(yíng)業(yè)部及其代理機(jī)構(gòu)券公司的營(yíng)業(yè)部及其代理機(jī)構(gòu)交納開(kāi)戶交納開(kāi)戶 費(fèi)費(fèi)即可領(lǐng)到即可領(lǐng)到 “ “證券賬戶證券賬戶”和和“資金賬資金賬 戶戶”。 第四第四 辦理委托辦理委托 顧客填寫委托單：姓名、股票賬號(hào)、買賣的股顧客填寫委托單：姓名、股票賬號(hào)、買賣的股 票名稱及代號(hào)、數(shù)量、價(jià)格、有效期等；有：票名稱及代號(hào)、數(shù)量、價(jià)格、有效期等；有：a.a.限價(jià)限價(jià) 委托；委托；b.b.市價(jià)委托；市價(jià)委托；c.c.停止損失委托。停止損失委托。 證券商受理證券商受理審核審核辦理有關(guān)手續(xù)辦理有關(guān)手續(xù)將

17、將 有關(guān)信息傳送給場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人；有關(guān)信息傳送給場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人； 進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)競(jìng)價(jià)。程序是：申報(bào)輸入、撮合成交進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)競(jìng)價(jià)。程序是：申報(bào)輸入、撮合成交 、成交信息反饋。、成交信息反饋。 成交后電腦自動(dòng)過(guò)戶。成交后電腦自動(dòng)過(guò)戶。 交割清算。交割清算。 當(dāng)場(chǎng)內(nèi)交易結(jié)束后：當(dāng)場(chǎng)內(nèi)交易結(jié)束后：首先首先進(jìn)行的是一級(jí)清算，進(jìn)行的是一級(jí)清算， 即在證券商的清算賬戶上進(jìn)行股票、款項(xiàng)的劃撥；即在證券商的清算賬戶上進(jìn)行股票、款項(xiàng)的劃撥； 其次其次，場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人把當(dāng)日委托買賣成交的情，場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人把當(dāng)日委托買賣成交的情 況用電腦、傳真等當(dāng)時(shí)告知各自的證券商，并打況用電腦、傳真等當(dāng)時(shí)告知各自的證券商，并打 印出印出“交割憑單交割憑單

18、”； 再次再次，各證券商的柜臺(tái)工作人員根據(jù)成交通，各證券商的柜臺(tái)工作人員根據(jù)成交通 知單通知各自的委托人，讓其憑本人的身份證、知單通知各自的委托人，讓其憑本人的身份證、 股票賬戶和委托買賣是的股票賬戶和委托買賣是的“委托單委托單”前來(lái)辦理清算前來(lái)辦理清算 交割手續(xù)。對(duì)其買賣的股票和價(jià)款進(jìn)行收付了結(jié)交割手續(xù)。對(duì)其買賣的股票和價(jià)款進(jìn)行收付了結(jié) ，從而完成交割清算的全過(guò)程。，從而完成交割清算的全過(guò)程。 （二）（二） 證券買賣的競(jìng)價(jià)證券買賣的競(jìng)價(jià) 有：口頭競(jìng)價(jià)、書(shū)面競(jìng)價(jià)和電腦競(jìng)價(jià)有：口頭競(jìng)價(jià)、書(shū)面競(jìng)價(jià)和電腦競(jìng)價(jià) （三）（三） 證券的清算與交割證券的清算與交割 （四）（四） 證券的過(guò)戶證券的過(guò)戶 六、證

19、券交易的原則六、證券交易的原則 （一）（一） 證券交易的三優(yōu)先原則證券交易的三優(yōu)先原則 1 1. . 價(jià)格優(yōu)先原則價(jià)格優(yōu)先原則 在一輪競(jìng)價(jià)中，是指誰(shuí)的出價(jià)低，誰(shuí)就有在一輪競(jìng)價(jià)中，是指誰(shuí)的出價(jià)低，誰(shuí)就有 優(yōu)先賣出的權(quán)利；誰(shuí)的出價(jià)高，誰(shuí)就有優(yōu)先買進(jìn)優(yōu)先賣出的權(quán)利；誰(shuí)的出價(jià)高，誰(shuí)就有優(yōu)先買進(jìn) 的權(quán)利。但是實(shí)際成交價(jià)并不一定是出價(jià)，而可的權(quán)利。但是實(shí)際成交價(jià)并不一定是出價(jià)，而可 能是優(yōu)于出價(jià)的價(jià)格。能是優(yōu)于出價(jià)的價(jià)格。 2. 時(shí)間優(yōu)先原則 就是在經(jīng)紀(jì)人的出價(jià)相同的情況下，以誰(shuí)最先 出價(jià)作為成交的標(biāo)準(zhǔn)。 例：假設(shè)有A、B、C三個(gè)經(jīng)紀(jì)人的遞價(jià)水平一 樣，但報(bào)出時(shí)間有先有后，如A早于B,B早于C,它們 各自

20、的購(gòu)買數(shù)及賣方的出售數(shù)如下表： 買買 方方賣賣 方方 A100 股股D200 股股 B100 股股 C100 股股 在此例中，經(jīng)紀(jì)人在此例中，經(jīng)紀(jì)人C C由于遞價(jià)最晚，所以由于遞價(jià)最晚，所以 什么也賣不到。只能在下一輪競(jìng)價(jià)中購(gòu)買其所什么也賣不到。只能在下一輪競(jìng)價(jià)中購(gòu)買其所 需的股票。需的股票。 為了更好的保護(hù)投資者的利益，我國(guó)仍然為了更好的保護(hù)投資者的利益，我國(guó)仍然 實(shí)行交易停板制度：實(shí)行交易停板制度：19961996年年1212月月1313日發(fā)布，日發(fā)布，1212 月月2626日起施行，股票、基金的申報(bào)價(jià)格不得超日起施行，股票、基金的申報(bào)價(jià)格不得超 過(guò)上一個(gè)交易日的收市價(jià)格的過(guò)上一個(gè)交易日的

21、收市價(jià)格的10%10%，超過(guò)部分，超過(guò)部分 無(wú)效。無(wú)效。 3. 數(shù)量?jī)?yōu)先原則 當(dāng)遞價(jià)和報(bào)出的時(shí)間都一樣時(shí)，則應(yīng)采用數(shù) 量?jī)?yōu)先的原則。 例1：假設(shè)經(jīng)紀(jì)人A、B、C的遞價(jià)和報(bào)出的時(shí) 間都一樣，買賣數(shù)量如下表： 買買 方方賣賣 方方 A A300 300 股股D D500 500 股股 B B200 200 股股 C C100 100 股股 在這次競(jìng)價(jià)中在這次競(jìng)價(jià)中A A、B B得到了滿足，得到了滿足，C C則沒(méi)有。則沒(méi)有。 例例2 2：假設(shè)經(jīng)紀(jì)人：假設(shè)經(jīng)紀(jì)人A A、B B、C C的遞價(jià)和報(bào)出的時(shí)間都一樣，的遞價(jià)和報(bào)出的時(shí)間都一樣， 買賣數(shù)量如下表：買賣數(shù)量如下表： 買買 方方賣賣 方方 A300

22、股股D100 股股 B200 股股 C100 股股 在此例中，經(jīng)紀(jì)人在此例中，經(jīng)紀(jì)人A A、B B、C C誰(shuí)也沒(méi)有優(yōu)先權(quán)，因?yàn)檎l(shuí)也沒(méi)有優(yōu)先權(quán)，因?yàn)?他們各自的購(gòu)買數(shù)量都至少與賣出數(shù)量相等。他們只能他們各自的購(gòu)買數(shù)量都至少與賣出數(shù)量相等。他們只能 以拋硬幣的方式來(lái)決定優(yōu)先成交權(quán)到底屬于誰(shuí)。以拋硬幣的方式來(lái)決定優(yōu)先成交權(quán)到底屬于誰(shuí)。 例例3 3：假設(shè)情形如下：假設(shè)情形如下： 買買 方方賣賣 方方 A600 600 股股B400 400 股股 C400 400 股股 D400 400 股股 E200 200 股股 在此例中，在此例中，E E沒(méi)有權(quán)利出售其所擁有的沒(méi)有權(quán)利出售其所擁有的200200股股

23、票。股股票。B B、 C C、D D則有兩種方法來(lái)解決其誰(shuí)最有優(yōu)先出賣權(quán)的問(wèn)題。則有兩種方法來(lái)解決其誰(shuí)最有優(yōu)先出賣權(quán)的問(wèn)題。 （二）（二）“T+1”“T+1”制度和制度和“T+0”“T+0”制度制度 從從19951995年年1 1月月1 1日起，實(shí)行日起，實(shí)行“T+1”“T+1”和和“T+0”“T+0”制度。制度。 七、與股票投資有關(guān)的價(jià)格七、與股票投資有關(guān)的價(jià)格 1. 1. 開(kāi)盤價(jià)與收盤價(jià)開(kāi)盤價(jià)與收盤價(jià) 開(kāi)盤價(jià)開(kāi)盤價(jià)又稱為開(kāi)盤。證券交易所每天營(yíng)業(yè)時(shí)間開(kāi)又稱為開(kāi)盤。證券交易所每天營(yíng)業(yè)時(shí)間開(kāi) 始后第一筆成交的價(jià)格為當(dāng)日開(kāi)盤價(jià)。始后第一筆成交的價(jià)格為當(dāng)日開(kāi)盤價(jià)。 有有集合競(jìng)價(jià)集合競(jìng)價(jià)成交的，以集合

24、競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交的，以集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的 成交價(jià)作為成交價(jià)作為開(kāi)盤價(jià)開(kāi)盤價(jià)，如果未能產(chǎn)生集合競(jìng)價(jià)，如果未能產(chǎn)生集合競(jìng)價(jià) 成交價(jià)格，而開(kāi)盤價(jià)將在其后進(jìn)行的連續(xù)競(jìng)成交價(jià)格，而開(kāi)盤價(jià)將在其后進(jìn)行的連續(xù)競(jìng) 價(jià)中產(chǎn)生，則連續(xù)競(jìng)價(jià)的價(jià)中產(chǎn)生，則連續(xù)競(jìng)價(jià)的第一筆第一筆成交價(jià)格為成交價(jià)格為 該股當(dāng)日的開(kāi)盤價(jià)。如果一只股票因刊登公該股當(dāng)日的開(kāi)盤價(jià)。如果一只股票因刊登公 告等原因上午停牌的話，則下午告等原因上午停牌的話，則下午1 1點(diǎn)直接進(jìn)入點(diǎn)直接進(jìn)入 連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間，其第一筆成交價(jià)格為該股的連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間，其第一筆成交價(jià)格為該股的 當(dāng)日開(kāi)盤價(jià)。當(dāng)日開(kāi)盤價(jià)。 收盤價(jià)收盤價(jià)又稱收盤，股票的當(dāng)日收盤價(jià)為又稱收盤，股票的當(dāng)日收盤

25、價(jià)為 當(dāng)日該股最后一筆交易前一分鐘所有交易的當(dāng)日該股最后一筆交易前一分鐘所有交易的 成交量加權(quán)平均價(jià)（含最后一筆交易）。成交量加權(quán)平均價(jià)（含最后一筆交易）。 當(dāng)日無(wú)成交價(jià)，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤當(dāng)日無(wú)成交價(jià)，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤 價(jià)。價(jià)。 2.2. 最高價(jià)與最低價(jià)最高價(jià)與最低價(jià) 最高價(jià)最高價(jià)有年內(nèi)最高價(jià)、月內(nèi)最高價(jià)有年內(nèi)最高價(jià)、月內(nèi)最高價(jià) 、本周最高價(jià)與當(dāng)日最高價(jià)之分。、本周最高價(jià)與當(dāng)日最高價(jià)之分。 最低價(jià)最低價(jià)也是如此。也是如此。 在當(dāng)日的即時(shí)行情中，在當(dāng)日的即時(shí)行情中，最高價(jià)最高價(jià)是從是從 開(kāi)盤開(kāi)盤到到當(dāng)前這一段時(shí)間當(dāng)前這一段時(shí)間內(nèi)成交的最高價(jià)內(nèi)成交的最高價(jià) 格；格；最低價(jià)最低價(jià)是從開(kāi)盤到當(dāng)

26、前這一段時(shí)間是從開(kāi)盤到當(dāng)前這一段時(shí)間 內(nèi)成交的最低價(jià)格。最高和最低價(jià)可以內(nèi)成交的最低價(jià)格。最高和最低價(jià)可以 作為判斷后市的依據(jù)之一。作為判斷后市的依據(jù)之一。 3.最新價(jià) 在當(dāng)日的即時(shí)行情表中，最新價(jià)又稱為 成交價(jià)，是指從開(kāi)盤到當(dāng)前時(shí)刻最近或最后 成交的價(jià)格。最新價(jià)可用于了解當(dāng)前的行情 ，并作為確定委托買入價(jià)或委托賣出價(jià)的參 考價(jià)格。 4. 買入價(jià)與賣出價(jià) 買入價(jià)，是指某只股票當(dāng)前的買入成交的價(jià) 格。賣出價(jià)是指某只股票當(dāng)前賣出成交的價(jià)格。 例如，當(dāng)前的最高委托買入價(jià)為7.10元，最 低委托賣出價(jià)為7.12元，此時(shí)一筆新的賣出委托 申報(bào)價(jià)格為7.09元，于是該筆委托以7.10元成交 ，這樣，行情表

27、顯示買入價(jià)為7.10元。 買入價(jià)和賣出價(jià)可作為投資者委托買賣時(shí)決 定申報(bào)價(jià)格的參考。例如，行情表顯示某股票買 入價(jià)為7.22元，賣出價(jià)為7.23元，如果某投資者 急于賣出所持股票，則可按7.21元申報(bào)賣出。 5. 5. 買盤與賣盤買盤與賣盤 買盤買盤與與賣盤賣盤分別由三個(gè)含義，分別由三個(gè)含義， 一是一是指指買入價(jià)買入價(jià)與與賣出價(jià)賣出價(jià)； 二是二是指當(dāng)前指當(dāng)前委托買入委托買入某股票的數(shù)量與某股票的數(shù)量與賣出賣出數(shù)數(shù) 量；量； 三是三是指當(dāng)前委托買入（或賣出）數(shù)量占委托指當(dāng)前委托買入（或賣出）數(shù)量占委托 買賣數(shù)量之和的百分比。買賣數(shù)量之和的百分比。 具體含義視行情表中顯示的數(shù)字形式（價(jià)、具體含義視

28、行情表中顯示的數(shù)字形式（價(jià)、 量、百分比）而定。量、百分比）而定。 6.集合競(jìng)價(jià)成交價(jià)格的確定 集合競(jìng)價(jià)時(shí)，成交價(jià)格的確定條件為： 成交量最大的價(jià)位；高于成交價(jià)的買進(jìn) 申報(bào)與低于成交價(jià)的賣出申報(bào)全部成交； 與成交價(jià)相同的買方或者賣方至少有一方全 部成交。 兩個(gè)以上價(jià)位符合上述條件的，上交所 取其中間價(jià)為成交價(jià)，深交所取距前收盤價(jià) 最近的價(jià)位為成交價(jià)。集合競(jìng)價(jià)的所有交易 以同一價(jià)格成交。 例：某日某股票在集合競(jìng)價(jià)時(shí)間內(nèi)的買賣申報(bào)情況如下表例：某日某股票在集合競(jìng)價(jià)時(shí)間內(nèi)的買賣申報(bào)情況如下表 累計(jì)買累計(jì)買 入申報(bào)入申報(bào) 買入申買入申 報(bào)手?jǐn)?shù)報(bào)手?jǐn)?shù) 買賣申買賣申 報(bào)價(jià)格報(bào)價(jià)格 賣出申賣出申 報(bào)手?jǐn)?shù)報(bào)手

29、數(shù) 累計(jì)賣累計(jì)賣 出申報(bào)出申報(bào) 各價(jià)位各價(jià)位 成交量成交量 -9.879.8780080024202420- -9.849.8440040016201620- 3003003003009.839.8324024012201220300300 5405402402409.829.82350350980980540540 6906901501509.819.81170170630630630630 8908902002009.809.80160160460460460460 129012904004009.799.79200200300300300300 164016403503509.789.7

30、8100100100100100100 224022406006009.779.77- 累 計(jì) 買累 計(jì) 買 入申入申 報(bào)報(bào) 買 入 申買 入 申 報(bào)手報(bào)手 數(shù)數(shù) 買 賣 申買 賣 申 報(bào)價(jià)報(bào)價(jià) 格格 賣 出 申賣 出 申 報(bào)手報(bào)手 數(shù)數(shù) 累 計(jì) 賣累 計(jì) 賣 出申出申 報(bào)報(bào) 各 價(jià) 位各 價(jià) 位 成交成交 量量 -10.1610.1646046023202320- 17017017017010.1410.1440040018601860170170 41041024024010.1210.1250050014601460410410 76076035035010.1010.102002009

31、60960760760 1060106030030010.0410.04320320760760760760 1460146040040010.0010.00240240440440440440 170017002402409.989.98200200200200200200 230023006006009.969.96- 在上例中，如果是在上交所，則：當(dāng)在上例中，如果是在上交所，則：當(dāng) 日的集合成交價(jià)為日的集合成交價(jià)為10.0710.07元。如果是在深交元。如果是在深交 所，如前一天的收盤價(jià)為所，如前一天的收盤價(jià)為10.0510.05元，則集合元，則集合 競(jìng)價(jià)成交價(jià)為競(jìng)價(jià)成交價(jià)為10.041

32、0.04元；如前一天的收盤價(jià)元；如前一天的收盤價(jià) 為為10.0810.08元，則集合競(jìng)價(jià)成交價(jià)為元，則集合競(jìng)價(jià)成交價(jià)為10.1010.10元元 八、證券投資過(guò)程中八、證券投資過(guò)程中, ,投資者需投資者需 要考慮的因素要考慮的因素 1. 1. 投資者準(zhǔn)備承受或者說(shuō)能夠承受多大的風(fēng)險(xiǎn)投資者準(zhǔn)備承受或者說(shuō)能夠承受多大的風(fēng)險(xiǎn) 2 2. . 投資的收益率投資的收益率 收益率高的證券能給投資者帶來(lái)較高的收益收益率高的證券能給投資者帶來(lái)較高的收益, , 但也要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)但也要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn) 3 3. . 投資的流動(dòng)性投資的流動(dòng)性 4 4. . 稅金和手續(xù)費(fèi)稅金和手續(xù)費(fèi) 我國(guó)滬、深市證券交易印花稅變動(dòng)一覽

33、表我國(guó)滬、深市證券交易印花稅變動(dòng)一覽表 時(shí)時(shí) 間間稅稅 率率納稅人納稅人計(jì)稅證券計(jì)稅證券征稅地征稅地 1990年年6月月28日日0.6%賣方賣方A、B股股深市深市 1990年年11月月23日日0.6%雙方雙方A、B股股滬市滬市 1991年年10月月0.3%雙方雙方A、B股股深市深市 1991年年10月月10日日0.3%雙方雙方A、B股股滬市滬市 1992年年6月月12日日0.3%雙方雙方A、B股股滬、深市滬、深市 1997年年5月月0.5%雙方雙方A、B股股滬、深市滬、深市 1998年年6月月12日日0.4%雙方雙方A、B股股滬、深市滬、深市 1999年年6月月1日日0.3%雙方雙方B股股滬、

34、深市滬、深市 2001年年11月月16日日0.2%雙方雙方A、B股股滬、深市滬、深市 我國(guó)滬、深市證券交易印花稅變動(dòng)一覽表我國(guó)滬、深市證券交易印花稅變動(dòng)一覽表 傭金：傭金：A A股、股、B B股、證券投資基金的交易傭金實(shí)股、證券投資基金的交易傭金實(shí) 行最高上限向下浮動(dòng)的制度，證券公司向客戶收行最高上限向下浮動(dòng)的制度，證券公司向客戶收 取的傭金不得高于交易金額的取的傭金不得高于交易金額的33。 5.5. 便利性和安全性便利性和安全性 6.6. 期限的長(zhǎng)短期限的長(zhǎng)短 7.7. 還要考慮管理該項(xiàng)資產(chǎn)所化費(fèi)的時(shí)間、精力還要考慮管理該項(xiàng)資產(chǎn)所化費(fèi)的時(shí)間、精力 以及其他機(jī)會(huì)成本以及其他機(jī)會(huì)成本 九、股市的

35、人為操作因素九、股市的人為操作因素 1 1. . 轉(zhuǎn)賬轉(zhuǎn)賬: :股票的操作者利用本人或其親友的股票的操作者利用本人或其親友的 姓名姓名, ,在不同的證券經(jīng)紀(jì)商處開(kāi)立多個(gè)賬戶在不同的證券經(jīng)紀(jì)商處開(kāi)立多個(gè)賬戶, ,然然 后利用這些賬戶做成虛假交易記錄后利用這些賬戶做成虛假交易記錄, ,以圖將股以圖將股 價(jià)拉高或壓低價(jià)拉高或壓低, ,以從中牟利以從中牟利. . 2 2. . 輪作輪作: :股票操作者將某類股票價(jià)格炒高后股票操作者將某類股票價(jià)格炒高后 , ,發(fā)現(xiàn)繼續(xù)炒高的幅度有限發(fā)現(xiàn)繼續(xù)炒高的幅度有限, ,就乘機(jī)賣出就乘機(jī)賣出, ,轉(zhuǎn)而轉(zhuǎn)而 炒行情尚未波動(dòng)的股票炒行情尚未波動(dòng)的股票. . 3 3. .

36、 哄抬哄抬: :大戶在操作某類股票的價(jià)格時(shí)大戶在操作某類股票的價(jià)格時(shí), , 發(fā)現(xiàn)阻力很大發(fā)現(xiàn)阻力很大, ,就轉(zhuǎn)移對(duì)象就轉(zhuǎn)移對(duì)象, ,選擇某些易受操選擇某些易受操 作的股票作的股票, ,結(jié)果后類股票價(jià)格大漲結(jié)果后類股票價(jià)格大漲, ,帶動(dòng)股市帶動(dòng)股市 上漲上漲, ,此時(shí)再重新操縱原先股價(jià)不易上漲的此時(shí)再重新操縱原先股價(jià)不易上漲的 股票股票, ,實(shí)為有效實(shí)為有效. . 4 4. . 套殺套殺: :大戶先讓股價(jià)盤旋一陣大戶先讓股價(jià)盤旋一陣, ,引誘散引誘散 戶跟進(jìn)戶跟進(jìn), ,而大戶卻從中退出而大戶卻從中退出, ,股價(jià)無(wú)力支撐股價(jià)無(wú)力支撐, , 股價(jià)必定下跌股價(jià)必定下跌, ,而跟進(jìn)者的股票卻賣不出去而跟

37、進(jìn)者的股票卻賣不出去. . 5.5. 公司操縱公司操縱: :公司決策者利用自己手公司決策者利用自己手 中的特權(quán)中的特權(quán), ,采取有利于自己的措施采取有利于自己的措施, ,壓低壓低 或抬高股價(jià)或抬高股價(jià), ,以從中牟利以從中牟利. . 6. 6. 串謀串謀: :公司的內(nèi)部人員相互串通公司的內(nèi)部人員相互串通, ,利利 用公司內(nèi)部消息先行賣進(jìn)或賣出股票用公司內(nèi)部消息先行賣進(jìn)或賣出股票, ,以以 從中獲利從中獲利. . 十、股市常用術(shù)語(yǔ)十、股市常用術(shù)語(yǔ) 1 1. . 采用先買后賣做法的投資人，被稱為采用先買后賣做法的投資人，被稱為 多頭投資人多頭投資人。 2 2. . 采用先賣后買做法的投資人，被稱為

38、采用先賣后買做法的投資人，被稱為 空頭投資人?？疹^投資人。 3 3. . 多頭市場(chǎng)：多頭市場(chǎng)：指股價(jià)長(zhǎng)期保持上漲勢(shì)頭指股價(jià)長(zhǎng)期保持上漲勢(shì)頭 的市場(chǎng)行情。其特征是：一連串的大漲小漲的市場(chǎng)行情。其特征是：一連串的大漲小漲 。即牛市。即牛市。 4 4. . 空頭市場(chǎng)：即熊市?？疹^市場(chǎng)：即熊市。 5 5. . 利多利多：指股市上流傳許多有利于股票投：指股市上流傳許多有利于股票投 資的消息，導(dǎo)致股價(jià)上漲，從而使持有股票的資的消息，導(dǎo)致股價(jià)上漲，從而使持有股票的 投資人獲利不斷增多的一種現(xiàn)象。投資人獲利不斷增多的一種現(xiàn)象。 6 6. . 利空利空： 7 7. . 多翻空多翻空：指投資人做多頭時(shí)，預(yù)計(jì)股價(jià)：

39、指投資人做多頭時(shí)，預(yù)計(jì)股價(jià) 已上漲到頂峰，于是全部賣出原先低價(jià)買進(jìn)的已上漲到頂峰，于是全部賣出原先低價(jià)買進(jìn)的 股票而成為空頭的交易行為。股票而成為空頭的交易行為。 8 8. . 空翻多：空翻多： 9 9. . 猴市：猴市：指市場(chǎng)行情將要出現(xiàn)變化的前指市場(chǎng)行情將要出現(xiàn)變化的前兆。兆。 1010. . 跳空：跳空：指股價(jià)受到利多、利空消息的影響，出指股價(jià)受到利多、利空消息的影響，出 現(xiàn)較大幅度上下跳動(dòng)，使交易價(jià)格出現(xiàn)兩檔以上空缺現(xiàn)較大幅度上下跳動(dòng)，使交易價(jià)格出現(xiàn)兩檔以上空缺 的現(xiàn)象。的現(xiàn)象。 11.11. 掛牌、停牌、摘牌掛牌、停牌、摘牌： 掛牌：掛牌：是指某一公司的股票開(kāi)始在交易所上市是指某一公

40、司的股票開(kāi)始在交易所上市 交易。交易。 停牌：停牌：是指由于某種原因，某上市公司的股票是指由于某種原因，某上市公司的股票 暫時(shí)停止在證券交易所交易的活動(dòng)。暫時(shí)停止在證券交易所交易的活動(dòng)。 摘牌：摘牌：是指某一上市公司的股票被證券交易所是指某一上市公司的股票被證券交易所 永久性取消交易資格。永久性取消交易資格。 1212. . 除權(quán)、除息、除息日、除權(quán)日、配股除權(quán)、除息、除息日、除權(quán)日、配股 公司分紅給股東的方式有兩種：一種是公司分紅給股東的方式有兩種：一種是現(xiàn)金現(xiàn)金 分紅分紅，俗稱，俗稱派現(xiàn)派現(xiàn)或或派息派息；另一種是；另一種是股票分紅股票分紅，即，即 送股送股或或轉(zhuǎn)增轉(zhuǎn)增。當(dāng)公司采取派現(xiàn)分紅時(shí)，就要對(duì)股。當(dāng)公司采取派現(xiàn)分紅時(shí)，就要對(duì)股 票進(jìn)行除息，除息簡(jiǎn)稱票進(jìn)行除息，除息簡(jiǎn)稱“XD” “XD” ；當(dāng)公司采取股；當(dāng)公司采取股 票分紅時(shí)，就要對(duì)股票進(jìn)行除權(quán)，除權(quán)簡(jiǎn)稱