財務(wù)評價資料

1、財務(wù)評價資料財務(wù)評價（財務(wù)分析）補(bǔ)充資料1、評價項目類型1.1 經(jīng)營性項目：分析項目的盈利能力、償債能 力和財務(wù)生存能力；1.2 非經(jīng)營性項目：只分析項目的財務(wù)生存能力。2、財務(wù)分析的階段劃分2.1 融資前分析：在考慮融資方案前進(jìn)行的財務(wù) 分析，即不考慮債務(wù)融資條件下進(jìn)行的財務(wù)分 析，此階段只進(jìn)行盈利能力分析， 又稱融資前項 目投資現(xiàn)金流量分析， 它從項目投資總獲利能力 角度考察項目方案設(shè)計的合理性， 其分析指標(biāo)包 括：2.1.1 所得稅前指標(biāo)的融資前分析從息前稅 前角度進(jìn)行的分析 （利息和所得稅均不作為現(xiàn)金 流出）；2.1.2 所得稅后指標(biāo)的融資前分析從息前稅 后角度進(jìn)行的分析 （利息不作為

2、現(xiàn)金流出， 所得 稅作為現(xiàn)金流出）。2.2 融資后分析：是指以設(shè)定的融資方案為基礎(chǔ) 進(jìn)行的財務(wù)分析， 主要是針對項目資本金折現(xiàn)現(xiàn) 金流量和投資各方折現(xiàn)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析， 既包括盈利能力分析， 又包括償債能力分析和財務(wù)生 存能力分析，進(jìn)而判斷項目方案在融資條件下的 合理性， 融資后分析是必選融資方案、 進(jìn)行融資 決策和投資者最終決定出資依據(jù)。3、財務(wù)評價涉及的相關(guān)財務(wù)報表表 1 建設(shè)投資估算表（概算法）人民幣單位：萬元，外幣單位：序號工程 或費(fèi) 用名 稱建 筑 工 程 費(fèi)設(shè) 備 購 置 費(fèi)安 裝 工 程 費(fèi)其 他 費(fèi) 用合 計其 中： 外幣例 %） 比（1工程費(fèi)用11主體工程111+ + +12

3、輔助3工程121+ + +13公用工程131+ + +14服務(wù) 性工 程141+ + +15廠外工程151+ + +16+ + +2工程 建設(shè) 其他 費(fèi)用21+ + +43預(yù)備 費(fèi)31基本 預(yù)備 費(fèi)32漲價 預(yù)備 費(fèi)4建設(shè) 投資 合計比例 （%）100%注：1. “比例”分別指各主要科目的費(fèi)用（包括橫向和縱向）占建設(shè)投資的比例。2. 本表適用于新設(shè)法人項目與既有法人項 目的新增建設(shè)投資的估算。3.“工程或費(fèi)用名稱” 可依不同行業(yè)的要求調(diào) 整。表 2 建設(shè)投資估算表（形成資產(chǎn)法）民幣單位：萬元，外幣單位：序 號工程 或費(fèi) 用名 稱建 筑 工 程 費(fèi)設(shè) 備 購 置 費(fèi)安 裝 工 程 費(fèi)其 他 費(fèi)

4、用合 計其 中： 外幣比例 （%）1固定 資產(chǎn) 費(fèi)用1.1工程費(fèi)用1.1.1某某 某1.1.2某某 某1.1.3某某某1.2固定 資產(chǎn)6其他費(fèi)用某某某2無形 資產(chǎn) 費(fèi)用2.1某某某3其他 資產(chǎn) 費(fèi)用3.1某某某4預(yù)備費(fèi)4.1基本 預(yù)備 費(fèi)74.2漲價 預(yù)備 費(fèi)5建設(shè) 投資 合計比例(%)注：1.“比例“分別指各主要科目的費(fèi)用(包括 橫向和縱向)占建設(shè)投資的比例。2. 本表適用于新設(shè)法人項目與既有法人項目 的新增建設(shè)投資的估算。3. “工程或費(fèi)用名稱“可依不同行業(yè)的要求調(diào) 整。表 3 建設(shè)期利息估算表民幣單位：萬元序號項合建目計設(shè)期1234n1借款11建設(shè)期利息111期初借款余 額112當(dāng)期借款

5、113當(dāng)期應(yīng)計利息114期末借款余額12其他融資費(fèi)用13小計（1.1+1.2）2債券21建設(shè)期利息211期初債務(wù)余9額212當(dāng)期債務(wù)金 額213當(dāng)期應(yīng)計利 息214期末債務(wù)余 額22其他融資費(fèi)用23小計(2.1+2.2)3合計(1.3+2.3)31建設(shè)期利息 合計(1.1+2.1)32其他融資費(fèi) 用合計(1.2+2.2)注： 1.本表適用于新設(shè)法人項目與既有法人項 目的新增建設(shè)期利息的估算。2. 原則上應(yīng)分別估算外幣和人民幣債務(wù)103. 如有多種借款或債券， 必要時應(yīng)分別列出4. 本表與“借款還本付息計劃表”可二表合表 4 流動資金估算表民幣單位：萬元11序號項目最 低 周周轉(zhuǎn)次算計期轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)

6、1234n1產(chǎn) 資 動 流1 .1款 脹 收 應(yīng)2 .1存貨12 .1料 材 原22 .1+32 .1燃料+42品 產(chǎn) 在52 .1品 成 產(chǎn)31現(xiàn)金4 .1款 脹 付 預(yù)212款 脹 付 應(yīng)22123流動資金(1-2)4流動資金當(dāng)期增加 額注：1.本表適用于新設(shè)法人項目與既有法人項目的“有項目”、“無項目”和增量流動資金的估算2.表中科目可視行業(yè)變動。3. 如發(fā)生外幣流動資金，應(yīng)另行估算后予以 說明，其數(shù)額應(yīng)包含在本表數(shù)額內(nèi)。4. 不發(fā)生預(yù)付脹款和預(yù)收脹款的項目可不列 此兩項。13表 5 項目總投資使用計劃與資金籌措表民幣單位：萬元，外幣單位：序 號項目合計1人 民 幣外 幣小 計人 民 幣

7、外 幣小 計人 民 幣外 幣小 計1總投資1.1建設(shè) 投資1.2建設(shè) 期利息141.3流動 資金2資金籌措2.1項目 資本 金2.1.1用于 建設(shè) 投資+ + 方2.1.2用于 流動 資金+ + 方2.1.3用于 建設(shè) 期15利息+ +方2.2債務(wù) 資金2.2.1用于 建設(shè) 投資+ + 借款+ + 債券2.2.2用于 建設(shè) 期利息+ + 借款16+ + 債券2.2.3用于 流動 資金+ + 借款+ + 債券2.3其他 資金+ + +注： 1本表按新增投資范疇編制2本表建設(shè)期利息一般可包括其他融資費(fèi)用。3對既有法人項目，項目資本金中可包括 新增資金和既有法人貨幣資金與資產(chǎn)變 現(xiàn)或資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)變現(xiàn)的

8、資金， 可分別列出 或加以文字說明。17表 6 營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表民幣單位：萬元序號項目合 計計算期12341營業(yè)收入11產(chǎn) 品 A 營業(yè)收 入單價數(shù)量銷項稅額12產(chǎn) 品 B 營業(yè)收 入單價18數(shù)量銷項稅 額2營業(yè)稅 金與附 加21營業(yè)稅22消費(fèi)稅23城市維 護(hù)建設(shè) 稅24教育費(fèi)附加3增值稅銷項稅額進(jìn)項稅額注：本表適用于新設(shè)法人項目與既有法人項目的“有項目”、“無項目”和增量的營 業(yè)收入、營業(yè)稅金與附加和增值稅的估192根據(jù)行業(yè)或產(chǎn)品的不同可增減相應(yīng)稅收 科目。20表 7 總成本費(fèi)用估算表（生產(chǎn)要素法）民幣單位：萬元序 號項目合 計計算期12341外購原材料費(fèi)2外購燃料及

9、動力費(fèi)3工資及福利費(fèi)4修理費(fèi)5其他費(fèi)用6經(jīng)營成本(1+2+3+4+5)7折舊費(fèi)8攤銷費(fèi)9利息支出10總成本費(fèi)用 合計21(6+7+8+9)其中：可變成 本固定成本注：本表適用于新設(shè)法人項目與既有法人項目的有項目”、“無項目” 和增量成本費(fèi)用的估表 7.1 外購原材料費(fèi)估算表民幣單位：萬元序 號項目合 計計算期12341外購原材料 費(fèi)1.1原材料 A單價數(shù)量進(jìn)項稅額221.2原材料 B單價數(shù)量進(jìn)項稅額2輔助材料費(fèi)用進(jìn)項稅額3其他進(jìn)項稅額4外購原材料 費(fèi)合計5外購原材料 進(jìn)項稅額合 計注：本表適用于新設(shè)法人項目與既有法人項目的“有項目” 、“無項目”和增量外購原材料費(fèi) 的估算。表 7.2 外購燃料

10、和動力費(fèi)估算表23民幣單位：萬元序項合計算號目計期1234n1燃料費(fèi)1.1燃料 A單價數(shù)量進(jìn)項稅額2動力費(fèi)2.1動力 A單價數(shù)量進(jìn)項稅額3外購燃料及 動力費(fèi)合計24注：本表適用于新設(shè)法人項目與既有法人 項目的“有項目”、“無項目”和增量外 購燃料動力費(fèi)的估算。表 7.3 固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表民幣單位：萬元序 號項目合 計計算期1234n1房屋、建 筑物原值當(dāng)期折舊費(fèi)凈值2機(jī)器設(shè)25備原值當(dāng)期折舊費(fèi)凈值3合計原值當(dāng)期折舊費(fèi)凈值注：本表適用于新設(shè)法人項目固定資 產(chǎn)折舊費(fèi)的估算， 以及既有法人項目的“有項目”、“無項目”和增量固定資產(chǎn) 折舊費(fèi)的估算。當(dāng)估算既有法人項目的 “有項目” 固定資產(chǎn)折舊費(fèi)時

11、， 應(yīng)將新 增和利用原有部分固定資產(chǎn)分別列出， 并分別計算折舊費(fèi)。表 7.4 無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表民幣單位：萬元26序 號項目合 計計算期1234無形資 產(chǎn)原值當(dāng)期攤銷費(fèi)凈值2其他資 產(chǎn)原值當(dāng)期攤銷費(fèi)凈值3合計原值當(dāng)期攤銷費(fèi)凈值27注：本表適用于新設(shè)法人項目攤銷費(fèi) 的估算，以及既有法人項目的“有項 目”、“無項目”和增量攤銷費(fèi)的估算。 當(dāng)估算既有法人項目的“有項目” 攤 銷費(fèi)時，應(yīng)將新增和利用原有部分的資 產(chǎn)分別列出，并分別計算攤銷費(fèi)。表 7.5 工資及福利費(fèi)估算表民幣單位：萬元序 號項目合 計計算期1234n1工人人數(shù)人均年工資工資額2技術(shù)人員人數(shù)人均年工28資工資額3管理人員人數(shù)人

12、均年工 資工資額4工資總額 （1+2+3）5福利費(fèi)6合計（ 4+5）注： 1.本表適用于新設(shè)法人項目工資及福利費(fèi)的估算， 以及既有 法人項目的“有項目”、“無項 目”和增量工資及福利費(fèi)的估 算。2.外商投資項目取消福利 費(fèi)科目。表 8 總成本費(fèi)用估算表（生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用 法）民幣單位：萬元29序 號項目合 計計算期1234n1生產(chǎn)成本1.1直接材料費(fèi)1.2直接燃料及動力費(fèi)1.3直接工資及福利費(fèi)1.4制造費(fèi)用1.4.1折舊費(fèi)1.4.2修理費(fèi)1.4.3其他制造費(fèi)2管理費(fèi)用2.1無形資產(chǎn)攤銷2.2其他資產(chǎn)攤銷2.3其他管理費(fèi)用3財務(wù)費(fèi)用303.1利息支出3.1.1長期借款利息3.1.2流動資金借款

13、利息3.1.3短期借款利息4營業(yè)費(fèi)用5總成本費(fèi)用合計(1+2+3+4)5.1其中：可變成本5.2固定成本6經(jīng)營成本(5-1.4.1-2.1-2.2-3.1)注：1.本表適用于新設(shè)法人項目與既有法人項目 的“有項目”、“無項目”和增量總成本費(fèi) 用的估算。2. 生產(chǎn)成本中的折舊費(fèi)、 修理費(fèi)指生產(chǎn)性設(shè)施 的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)和修理費(fèi)。3. 生產(chǎn)成本中的工資和福利費(fèi)指生產(chǎn)性人員 工資和福利費(fèi)。車間或分廠管理人員工資和31福利費(fèi)可在制造費(fèi)用中單獨(dú)列項或含在其他 制造費(fèi)中。4. 本表其他管理費(fèi)用中含管理設(shè)施的折舊費(fèi)、 修理費(fèi)以及管理人員的工資和福利費(fèi)。表 9 項目投資現(xiàn)金流量表民幣單位：萬元序 號項目合 計計

14、算期12341現(xiàn)金流入3211營業(yè)收入12補(bǔ)貼收入13回收固定資產(chǎn)余值14回收流動 資金2現(xiàn)金流出21建設(shè)投資22流動資金23經(jīng)營成本24營業(yè)稅金及附加25維持運(yùn)營 投資3所得稅前 凈 現(xiàn)金流量 （1-2）4累計所得 稅前 凈現(xiàn)金流33量5調(diào)整所得 稅6所得稅后 凈 現(xiàn)金流量 （3-5）7累計所得 稅后 凈現(xiàn)金流 量計算指標(biāo)：項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（ % ）（所得稅前） 項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（ % ）（所得稅后） 項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前） 項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后） 項目投資回收期（年） （所得稅前） 項目投資回收期（年） （所得稅后）注：1.本表適用于新設(shè)法人項目與既有法人項目

15、的增量和 ”有項目 ”的現(xiàn)金流量分析。2.調(diào)整所得稅為以息稅前利潤為基數(shù)計算34 的所得稅， 區(qū)別于“利潤與利潤分配表” 、 “項目資本金現(xiàn)金流量表” 和“財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表”中的所得稅表 10 項目資本金現(xiàn)金流量表民幣單位：萬元序 號項目合 計計算期12341現(xiàn)金流入11營業(yè)收入12補(bǔ)貼收入13回收固定35資產(chǎn)余值14回收流動 資金2現(xiàn)金流出21項目資本 金22借款本金 償還23借款利息 支付24經(jīng)營成本25營業(yè)稅金 及附加26所得稅27維持運(yùn)營 投資3凈現(xiàn)金流 量（1-2）計算指標(biāo)： 資本金財務(wù)內(nèi)部收益率（ % ）注：1.項目資本金包括用于建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金的資金362.對外商

16、投資項目， 現(xiàn)金流出中應(yīng)增加職工獎 勵及福利基金科目。3.本表適用于新設(shè)法人項目與既有法人項目 “有項目”的現(xiàn)金流量分析。37表 11 投資各方現(xiàn)金流量表民幣單位：萬元序 號項目合 計計算期1234n1現(xiàn)金流入11實分利潤12資產(chǎn)處置 收益分配13租賃費(fèi)收入14技術(shù)轉(zhuǎn)讓 或使用收 入15其他現(xiàn)金 流入2現(xiàn)金流出3821實繳資本22租賃資產(chǎn) 支出23其他現(xiàn)金 流出3凈現(xiàn)金流 量(1-2)計算指標(biāo)：投資各方財務(wù)內(nèi)部收益率(%)注：本表可按不同投資方分別編制1.投資各方現(xiàn)金流量表既適用于內(nèi)資企業(yè) 也適用于外商投資企業(yè)； 既適用于合資企 業(yè)也適用于合作企業(yè)。2.投資各方現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金流入是指出 資方

17、因該項目的實施將實際獲得的各種 收入；現(xiàn)金流出是指出資方因該項目的實 施將實際投入的各種支出。 表中科目應(yīng)根 據(jù)項目具體情況調(diào)整。1) 實分利潤是指投資者由項目獲取的利潤。2) 資產(chǎn)處置收益分配是指對有明確的合營 期限或合資期限的項目， 在期滿時對資產(chǎn)余 值按股比或約定比例的分配。393) 租賃費(fèi)收入是指出資方將自己的資產(chǎn)租 賃給項目使用所獲得的收入， 此時應(yīng)將資產(chǎn) 價值作為現(xiàn)金流出，列為租賃資產(chǎn)支出科 目。4) 技術(shù)轉(zhuǎn)讓或使用收入是指出資方將專利 或轉(zhuǎn)有技術(shù)轉(zhuǎn)讓或允許該項目使用所獲得 的收入。表 12 利潤與利潤分配表40民幣單位：萬元序項合計號目計算期12341營業(yè)收入2營業(yè)稅金及附加3總

18、成本費(fèi)用4補(bǔ)貼收入5利潤總額（1-2-3+4）6彌補(bǔ)以前年度虧 損7應(yīng)納稅所得額（5-6）8所得稅9凈利潤（ 5-8）10期初未分配利潤11可供分配的利潤（9+10）12提取法定盈余公41積金13可供投資者分配的利潤（11-12）14應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公 積金16應(yīng)付普通股股利（13-14-15）17各投資方利潤分配：其中：某某方某某方18未分配利潤（13-14-15-17）19息稅前利潤（ 利潤 總額 + 利 息支出）20息稅折舊攤銷前 利潤42（ 息稅 前利潤 + 折舊+攤銷）注：1對于外商投資項目由第 11 項減去儲備基 金、職工獎勵與福利基金和企業(yè)發(fā)展基金 （外商獨(dú)資項目可

19、不列入企業(yè)發(fā)展基金） 后，得出可供投資者分配的利潤。2法定盈余公積金按凈利潤提取。表 13 財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表民幣單位：萬元序 號項目合 計計算期4312341經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量（1.1-1.2）1.1現(xiàn)金流入1.1.1營業(yè)收入1.1.2增值稅銷項 稅額1.1.3補(bǔ)貼收入1.1.4其他收入1.2現(xiàn)金流出1.2.1經(jīng)營成本1.2.2增值稅進(jìn)項 稅額1.2.3營業(yè)稅金及 附加1.2.4增值稅1.2.5所得稅1.2.6其他流出2投資活動凈現(xiàn)金流量44(2.1-2.2)2.1現(xiàn)金流入2.2現(xiàn)金流出2.2.1建設(shè)投資2.2.2維持運(yùn)營投資2.2.3流動資金2.2.4其他流出3籌資活動凈 現(xiàn)金流量 (3.

20、1-3.2)3.1現(xiàn)金流入3.1.1項目資本金 投入3.1.2建設(shè)投資借 款3.1.3流動資金借 款3.1.4債券3.1.5短期借款3.1.6其他流入3.2現(xiàn)金流出453.2.1各種利息支出3.2.2償還債務(wù)本金3.2.3應(yīng)付利潤 (股 利分配 )3.2.4其他流出4凈現(xiàn)金流量(1+2+3)5累計盈余資金注：1.對于新設(shè)法人項目，本表投資活動的現(xiàn)金流入為零。2. 對于既有法人項目，可適當(dāng)增加科目。3. 必要時，現(xiàn)金流出中可增加應(yīng)付優(yōu)先股股利 科目。4. 對外商投資項目應(yīng)將職工獎勵與福利基金 作為經(jīng)營活動現(xiàn)金流出。4647表 14 資產(chǎn)負(fù)債表民幣單位：萬元序 號項目計算期1234481資產(chǎn)1.1

21、流動資產(chǎn)總額1.1.1貨幣資金1.1.2應(yīng)收賬款1.1.3預(yù)付賬款1.1.4存貨1.1.5其他1.2在建工程1.3固定資產(chǎn)凈值1.4無形及其他資 產(chǎn)凈值2負(fù)債及所有者 權(quán)益 (2.4+2.5)2.1流動負(fù)債總額2.1.1短期借款2.1.2應(yīng)付賬款2.1.3預(yù)收賬款2.1.4其他2.2建設(shè)投資借款2.3流動資金借款2.4負(fù)債小計49(2.1+2.2+2.3)2.5所有者權(quán)益2.5.1資本金2.5.2資本公積2.5.3累計盈余公積 金2.5.4累積未分配利 潤計算指標(biāo)： 資產(chǎn)負(fù)債率（ % ）注： 1.對外商投資項目，第 2.5.3 項改為累計儲備基金和企業(yè)發(fā)展基金。2. 對既有法人項目，一般只針對

22、法人編制， 可按需要增加科目， 此時表中資本金是指 企業(yè)全部實收資本， 包括原有和新增的實 收資本。必要時，也可針對“有項目”范 圍編制。此時表中資本金僅指“有項目” 范圍的對應(yīng)數(shù)值。3. 貨幣資金包括現(xiàn)金和累計盈余資金。50表 15 借款還本付息計劃表民幣單位：萬元序 號項目合 計計算期1234n1借款 11.1期初借 款余額1.2當(dāng)期還 本付息其中：還本付息1.3期末借 款余額512借款 22.1期初借 款余額2.2當(dāng)期還 本付息其中：還 本付息2.3期末借 款余額3債券3.1期初債 務(wù)余額3.2當(dāng)期還 本付息其中：還本付息3.3期末債 務(wù)余額524借款和 債券合 計4.1期初余 額4.2

23、當(dāng)期還 本付息其中：還本付息4.3期末余額計 算 指 標(biāo)利息備付率償債備付率注： 1.本表與 ”建設(shè)期利息估算表 ”可合二為一2. 本表直接適用于新設(shè)法人項目， 如有多種借 款或債券，必要時應(yīng)分別列出。3. 對于既有法人項目， 在按有項目范圍進(jìn)行計算時，可根據(jù)需要增加項目范圍內(nèi)原有53 借款的還本付息計算； 在計算企業(yè)層次的 還本付息時，可根據(jù)需要增加項目范圍外 借款的還本付息計算； 當(dāng)簡化直接進(jìn)行項 目層次新增借款還本付息計算時， 可直接 按新增數(shù)據(jù)進(jìn)行計算。4. 本表可另加流動資金借款的還本付息計算。說明：表 1表 8 為財務(wù)分析輔助報表；表 9 表 15 為財務(wù)分析報表。4、財務(wù)評價的價

24、格問題：4.1 財務(wù)評價的取價原則4.1.1 現(xiàn)金流量分析原則上應(yīng)采用實價體系計 算財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)內(nèi)部收益率等盈利指標(biāo)， 從而消除因通貨膨脹帶來的“浮腫利潤” ；4.1.2償債能力分析原則上應(yīng)采用時價體系。4.2 財務(wù)評價的價格體系兩個概念：相對價格相對價格是指商品54 間的價格比例關(guān)系（比價） ； 絕對價格是指用貨幣單位 表示的商品價格水平， 絕對價格變動一般體 現(xiàn)為物價總水平的變 化。4.2.1 基價 base year price是指以基年價格水 平表示的， 不考慮其后價格變動的價格， 也稱固 定價格 constant price 。假定某貨物 A 在 2002 年 的價格為 100元

25、，即其基價為 100 元。4.2.2 時價 current price 是指任何時候的當(dāng) 時市場價格，它包含了相對價格變動和絕對價格 變動的影響。假定貨物 A 的 2003 年時價上漲率 為2%，2003年 A 的時價應(yīng)為 100*（1+2% ）=102 元，若貨物 A2004 年的時價上漲率為 3% ，則 2004年貨物 A 的時價為 100*（ 1+2% ）*（ 1+3% ） =105.06 元。4.2.3 實價 real price 是以基年價格水平表示 的，只反映相對價格變動因素影響的價格， 由時 價中扣除通貨膨脹因素影響來求得實價。 若 200355年通貨膨脹率為 3.5714%，則貨