財務(wù)管理學試題及參考答案

1、財務(wù)管理學試題及參考答案一、單項選擇題（每小題1分，共20分）1、 財務(wù)管理是人們利用價值形式對企業(yè)的（D ）進行組織和控制，并正確處理企業(yè)與各方面財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。A、勞動過程B、使用價值運動C、物質(zhì)運物D資金運動2、影響企業(yè)經(jīng)營決策和財務(wù)關(guān)系的主要外部財務(wù)環(huán)境是（B）A、政治環(huán)境B、經(jīng)濟環(huán)境C國際環(huán)境 D技術(shù)環(huán)境3、企業(yè)資金中資本與負債的比例關(guān)系稱為（ B ）A、財務(wù)結(jié)構(gòu)B、資本結(jié)構(gòu)C成本結(jié)構(gòu)D利潤結(jié)構(gòu)4、按時價或中間價格發(fā)行股票，股票的價格低于其面額，稱為（B ）A、等價發(fā)行B、折價發(fā)行C溢價發(fā)行D平價發(fā)行5、 債券發(fā)行時，當票面利率與市場利率一致（A ）A、等價發(fā)行債券B、溢

2、價發(fā)行債券C折價發(fā)行債券D平價發(fā)行債券6、企業(yè)愿意向客戶提供商業(yè)信用所要求的關(guān)于客戶信用狀況方面的最低標準，稱為（C ）A、信用條件B、信用額度 C信用標準D信用期限7、 企業(yè)庫存現(xiàn)金限額一般為（C ）的零星開支量。A 3 天B、5 天 C、3-5 天 D、15 天8企業(yè)應收貨款10萬元其信用條件為“3/10，n/30”本企業(yè)在第十七天內(nèi)收回貨款，其實際收到貨款額應為：DA 9， 700 元 B、7，000 元 C 9，300 元 D 1000，000 元9、由于勞動生產(chǎn)率提高和社會科學技術(shù)的進步而引起的固定資產(chǎn)的原始價值貶值，稱為（B ）A、自然損耗 B、無形損耗 C有形損耗D、效能損耗10

3、、 生產(chǎn)中耗費的機器設(shè)備、房屋、建筑物的價值，以（C ）計入產(chǎn)品成本。A、物料消耗B、管理費用C折舊費 D直接材料11、 企業(yè)對外銷售產(chǎn)品時，由于產(chǎn)品經(jīng)營和品種不符合規(guī)定要求，而適當降價，稱作（C ）A、銷售退回B、價格折扣C銷售折讓 D銷售折扣12、 某企業(yè)準備上馬一個固定資產(chǎn)投資項目，有效使用期為4年，無殘值，總共投資120萬元。其中一個方案在使用期內(nèi)每年凈利為20萬元，年折舊額30萬元，該項目的投資回收期為（C ）A 4年B、6年 C 2.4年 D、3年13、 某企業(yè)1995年末的資產(chǎn)負債表反映，流動負債為219，600元，長期負債為175, 000元，流動資產(chǎn)為617, 500元，長期

4、投資為52, 500元，固定資產(chǎn)凈額為 538，650元。該企業(yè)的資產(chǎn)負債率應為（B ）A 35.56 % B、32.65 % C、34.13 % D、32.49 %14、 銷售成本對平均存貨的比率，稱為（B ）A、營業(yè)周期B、應收帳款周轉(zhuǎn)率C、資金周轉(zhuǎn)率D存貨周轉(zhuǎn)率15、 資金占用費與產(chǎn)品產(chǎn)銷數(shù)量之間的依存在系，稱為（C ）A、資金周轉(zhuǎn)率B、存貨周轉(zhuǎn)率C、資金習性D資金趨勢16、 利用財務(wù)杠桿，給企業(yè)帶來破產(chǎn)風險或普通股收益發(fā)生大幅度變動的風險，稱為（B ）A、經(jīng)營風險 B、財務(wù)風險C投資風險D、資金風險17、 商業(yè)信用條件為“3/10，n/30 ”，購貨方?jīng)Q定放棄現(xiàn)金折扣，則使用該商業(yè)信用

5、的成本為（A ）A 55.8 % B、51.2 % C 47.5 % D 33.7 %18、 企業(yè)的支出所產(chǎn)生的效益僅與本年度相關(guān)，這種支出是（D ）A、債務(wù)性支出B、營業(yè)性支出C資本性支出 D收益性支出19、企業(yè)投資凈收益是指（D ）A、股利和債券利息收入B、投資分得的利潤C長期投資的增加額D、投資收盜減投資損失后的余額20、按企業(yè)財務(wù)通則規(guī)定，企業(yè)發(fā)生的銷售費用、管理費用和財務(wù)費用，應該（C ）A、計入制造成本B、計入當期產(chǎn)品生產(chǎn)費用C計人當期損益D、計入營業(yè)外支出1、財務(wù)管理是人們利用價值形式對企業(yè)的（D ）進行組織和控制，并正確處理企業(yè)與各方面財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。A、勞動過程B

6、、使用價值運動C、物質(zhì)運動D、資金運動2、影響企業(yè)經(jīng)營決策和財務(wù)關(guān)系的主要外部財務(wù)環(huán)境是（B）A、政治環(huán)境B、經(jīng)濟環(huán)境C、國際環(huán)境D、技術(shù)環(huán)境3、與年金終值系數(shù)互為倒數(shù)的是（D ）A、年終現(xiàn)值系數(shù)B、資本回收系數(shù)C、復利現(xiàn)值系數(shù)D、償債基金系數(shù)4、企業(yè)資金結(jié)構(gòu)通常是指（B ）A、長期資金與短期資金的比例關(guān)系B、借入資金與自有資金的比例關(guān)系C、直接籌資與間接籌資的比例關(guān)系D、外部資金與內(nèi)部資金的比例關(guān)5、 債券發(fā)行時，當票面利率與市場利率一致（A ）A等價發(fā)行債券 B溢價發(fā)行債券C折價發(fā)行債券6、下列各籌資方式中，不必考慮籌資費用的籌資方式是（D ）。A銀行借款B發(fā)行債券C發(fā)行股募D留存收益7、

7、 企業(yè)應收貨款10萬元，其信用條件為 “3/10 n/30本企業(yè)在第十七天內(nèi)收回貨款，其實際收到貨款額應為（D ）A 9，700 元 B 7，000 元 C 9，300 元 D 100 000 元8、某企業(yè)向銀行借款1000萬元，年利率6%，半年復利一次。該項借款的實際利率是（ D ）。A 6.13 %B 12 %C 3 %D 6.09 %9、 投資風險中，非系統(tǒng)風險的特征是（C）。A.不能被投資多樣化所稀釋B 不能消除而只能回避 C.通過投資組合可以稀釋D 對各個投資者的影響程度相同10、對信用期限的敘述，正確的是（B ）A. 信用期限越長，企業(yè)壞賬風險越小。B. 信用期限越長，表明客戶享受

8、的信用條件越優(yōu)越。C. 延長信用期限，不利于銷售收入的擴大。D. 信用期限越長，應收賬款的機會成本越低。1、企業(yè)資金運動存在的客觀基礎(chǔ)是 （）商品經(jīng)濟價值規(guī)律資金循環(huán)資金周轉(zhuǎn)2、美國投資者可以購買中國的（）股票。A種和B種A種B種和H種A種、B種和H種3、債券售價的高低，從根本上取決于（） 債券面值 債券利率 市場利率 債券到期日4、貨幣資金（庫存現(xiàn)金、銀行存款）是處于兩次周轉(zhuǎn)之間的（）資金停頓間歇相繼并存），一般它與轉(zhuǎn)換的次數(shù)成正比混合成本5、轉(zhuǎn)換成本，指用有價證券轉(zhuǎn)換貨幣資金而發(fā)生的（ 變動成本半變動成本固定成本6、確定經(jīng)濟合理的采購批量，就是選擇一個最佳的采購批量，使（）最低進貨費用存貨

9、費用采購費用儲存保管費用7、 生產(chǎn)流動卡管理形式、實物周轉(zhuǎn)管理形式、臺份管理形式和看板管理形式，是聯(lián)系（）的管理形式各供應環(huán)節(jié)各生產(chǎn)環(huán)節(jié)各銷售環(huán)節(jié)產(chǎn)、供、銷各環(huán)節(jié)8、 現(xiàn)值指數(shù)法更適用于兩個方案的投資額 （）相等的情況不相等的情況第一期相等以后不相等的情況第一期不相等以后均等的情況9、 根據(jù)投資總額、年新增利潤額和年折舊額三因素計算的投資決策指標是（）投資利潤率投資回收期凈現(xiàn)值現(xiàn)值指數(shù)10、 把固定資產(chǎn)投資的利息考慮進去計算折舊額的方法是 （）年數(shù)總和法年金法償債基金法平均年限法11、 用未來報酬的總現(xiàn)值，減去投資額的現(xiàn)值，計算出 （）投資利潤率投資回收期現(xiàn)值指數(shù)凈現(xiàn)值 2.11 2.19 2

10、.58 3.9512、實物投資和證券投資是對外投資按（）所進行的分類投資形成的產(chǎn)權(quán)關(guān)系投資方式投資收回期限投資主體13、某企業(yè)普通股發(fā)行股數(shù)為1800萬股，每股盈利2.58元。計提盈余公積金、公益金共696.6元。該企業(yè)無優(yōu)先股。則該企業(yè)每股股利是（）兀14、用來落實成本目標，實現(xiàn)成本計劃，并對產(chǎn)品成本費用的一切耗費進行嚴格計算、調(diào)節(jié)與監(jiān)督的手段是 （）成本計劃成本計算成本控制成本評價15、 下列支出項目不得列入企業(yè)成本費用的開支范圍是 （）直接工資其他直接支出對外投資支出財務(wù)費用16、 某國外匯匯率采用間接標坐法，如果應收外國貨幣額增加，則說明 （）外匯匯率下跌本國貨幣幣值下跌17、 一般作

11、為基礎(chǔ)匯率的是 （ ）電匯匯率信匯匯率票匯匯率中間匯率18、 擔保財產(chǎn)數(shù)額小于擔保債像的部分應列為 （）擔保財產(chǎn)無擔保財產(chǎn)擔保債務(wù)無擔保債務(wù)19、 流動比率過高，表明企業(yè) （ ）償債能力較底可能面臨償還到期債務(wù)的困難流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較強持有較多不能盈利的閑置的流動資產(chǎn)20、 某企業(yè)年初存貨為40萬元，年末存貨為60萬元，全年銷售收為1200萬元，銷售成本為800萬元。則存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為 （）24次20次16次13.3次、多項選擇題（下面各小題的五個備選答案中有 2-5個正確答案，錯選、或漏選，該題無分，每小題1分，共20分）1、財務(wù)管理的目標主要有ABCEA、產(chǎn)值最大化B、利潤最大化C、財富最

12、大化 D最好的財務(wù)關(guān)系E、減少或轉(zhuǎn)移風險2、影響企業(yè)財務(wù)活動的外部財務(wù)環(huán)境包括A、政治環(huán)境B、經(jīng)濟環(huán)境C技術(shù)環(huán)境3、財務(wù)預測按其預測的內(nèi)容劃分，可以分為A、客觀預測B、微觀預測C資金預測ABCDD國際環(huán)境 E、產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)境CDED成本費用預測E、利潤預測4、企業(yè)持有現(xiàn)金的總成本主要包括ACDA、占有成本B、轉(zhuǎn)換成本 C管理成本D 短缺成本E、壞帳成本5、 信用政策是企業(yè)關(guān)于應收賬款等債權(quán)資產(chǎn)的管理或控制方面的原則性規(guī)定，包括AEA、信用標準 B、收帳期限 C壞帳損失 D收帳費用 E、信用條件6、 短期有價證券的特點有ACEA、變現(xiàn)性強 B、償還期明確 C、有一定的風險性D免征所得稅E、價格有一

13、定的波動性7、與儲存原材料有關(guān)的存貨成本包括BDEA、機會成本 B、取得成本 C壞帳成本 &固定資產(chǎn)的計價方法通常有 ABCA、原始價值 B、重置價值 C折余價值9、產(chǎn)品的制造成本包括ACDEA、直接材料 B、管理費用C直接工資D 儲存成本E、短缺成本D殘余價值E、清理費用D其他直接支出E、制造費用10、目前企業(yè)主要的社會資金籌集方式有ABCDEA、股票B、債券 C、租賃D、吸收投資E、商業(yè)信用A、生產(chǎn)能力B聚財能力 C用財能力D生財能力E、理財人員素質(zhì)12、 短期融資券按發(fā)行方式不同，可以分為DEA、金融企業(yè)的融資券B、非金融企業(yè)融資券C國內(nèi)融資券D經(jīng)紀人代銷的融資券E、直接銷售的融資券13

14、、 企業(yè)從事短期有價證券投資所關(guān)心的因素是證券的ACEA、安全性 B、穩(wěn)健性 C變現(xiàn)性 D風險性 E、收益性14、無形資產(chǎn)的特點是ABCDA、經(jīng)濟效益的不確定性D無物質(zhì)實體性B、有效期限的不確定性E、與有形資產(chǎn)的互補性C、占有和使用的壟斷性15、固定資產(chǎn)按其經(jīng)濟用途，可以分為BDA、使用中的固定資產(chǎn)B、生產(chǎn)經(jīng)營用的固定資產(chǎn)C、未使用的固定資產(chǎn)D非生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)E、不需用的固定資產(chǎn)16、工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)成本是指工業(yè)產(chǎn)品的制造成本，包括ABCDA、直接材料B、直接工資C、其他直接支出D、制造費用 E、管理費用17、 企業(yè)銷售利潤總額，包括CDEA、產(chǎn)品銷售利潤B、其他業(yè)務(wù)利潤 C營業(yè)利潤 D投資

15、凈收益E、營業(yè)外收支凈額18、 財務(wù)預測的作用主要表現(xiàn)在ABEA、是財務(wù)決策的基礎(chǔ)B、是編制財務(wù)計劃的前提C是財務(wù)管理的核心D是編制財務(wù)計劃的依據(jù)E、是組織日常財務(wù)活動的必要條件19、 反映企業(yè)盈利能力的指標主要有ABCDEA、資產(chǎn)利潤率B、資本金利潤率C、銷售利潤率D成本費用利潤率E、凈值報酬率20、 按照企業(yè)聯(lián)合與兼并的方式，可分為ACDEA、購買式兼并B、破產(chǎn)式兼并 C、承擔債務(wù)式兼并D吸收股份式兼并E、控股式兼并1、影響企業(yè)財務(wù)活動的外部財務(wù)環(huán)境包括（BD）A、政治環(huán)境 B、經(jīng)濟環(huán)境 C、技術(shù)環(huán)境 D、國際環(huán)境E、產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)境2、財務(wù)預測按其預測的內(nèi)容劃分，可以分為（CDE ）A、客觀

16、預測 B、微觀預測 C、資金預測 D、成本費用預測 E、利潤預測3目前企業(yè)主要的社會資金籌集方式有 （ABD ）A、股票 B、債券 C、租賃 D、吸收投資 E、商業(yè)信用4. 企業(yè)持有現(xiàn)金的動機有（ABC）A.交易動機B 預防動機C.投機動機D 在銀行為維持補償性余額5為了提高現(xiàn)金使用效率，企業(yè)應當（ABC）。A.加速收款并盡可能推遲付款。B 盡可能使用匯票付款C. 使用現(xiàn)金浮游量D 用現(xiàn)金支付工人工資6.成本費用按其與業(yè)務(wù)量的關(guān)系，可以分為（ACD ）B.制造費用D.混合成本A.固定成本C.變動成本7.下列成本差異中，通常不屬于生產(chǎn)部門責任的有（ABA.直接材料價格差異B.直接人工工資率差異C

17、.直接人工效率差異D.變動制造費用效率差異8. 就上市公司而言，發(fā)放股票股利（ACD）。A.企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整B .企業(yè)籌資規(guī)模增加C.會增加原投資者持股的份額D 不會引起股東權(quán)益總額的增減變化1、 資金成本是 （）籌資成本 資金的取得成本時間價值和風險價值的統(tǒng)一商品經(jīng)濟下的財務(wù)范疇衡量籌資、投資經(jīng)濟效益的標準2、 下列項目中，屬于股權(quán)投資的項目有 （） 股票投資債券投資兼并投資聯(lián)營投資租賃投資3、 工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)成本的構(gòu)成項目是 （） 直接材料直接人工制造費用管理費用銷售費用4、 下列屬于營業(yè)外支出的項目有 （）固定資產(chǎn)盤虧流動資產(chǎn)盤虧 大修理停工損失核銷的無法收回的債權(quán)職工子弟校

18、經(jīng)費5、 根據(jù)我國外匯管理暫行條例規(guī)定，我國外匯應包括 （）外國鑄幣 外國政府公債 外國郵政儲蓄憑證外國公司股票外國票據(jù)三、判斷改錯題（對的在括號內(nèi)打“ +”，錯的打“-”。并加以改正。10分）1、 企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)著監(jiān)督與被監(jiān)督的關(guān)系。-經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系2、 債券價格由面值和票面利率決定。-票面利率與市場利率關(guān)系決定3、 經(jīng)營租出與融資租入固定資產(chǎn)不提折舊。-都提折舊4、 當應收帳款增加時，其機會成本和管理成本-上升，而壞帳成本會降低。-壞帳成本也升高5、 聯(lián)營企業(yè)的投資形式有股票、貨幣資金、實物、無形資產(chǎn)。-無股票四、名詞解釋（每小題2分，共10分）1、財務(wù)目標-是企業(yè)

19、進行財務(wù)管理所要達到的目的，是評價企業(yè)財務(wù)活動是否合理的標準2、股票-股份公司為籌集自有資金而發(fā)行的有價證券，是持有人擁有公司股份的入股憑證，它代表對股份公司 的所有權(quán)。3、票據(jù)貼現(xiàn)-是指持票人把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定的利息以取得銀行資金的一種借貸行為。4、現(xiàn)金凈流量-是指一定期間現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。5、無形資產(chǎn)-是企業(yè)長期使用，但沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)，它通常代表企業(yè)所擁有的一種法令權(quán)或優(yōu)先權(quán)，或是 企業(yè)所具有的高于一般水平的獲利能力1、 在平均年限法下，固定資產(chǎn)年折舊率是用年折舊額除以固定資產(chǎn)折舊總額求得的。（為2、 記帳外匯主要是兩國之間簽訂有關(guān)協(xié)定，在相互之間使用，

20、故又稱為協(xié)定外匯。（“3、 清算企業(yè)對外投資的實物性財產(chǎn)可以要求退還原物。（4、 應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)與應收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)是倒數(shù)關(guān)系。（X）5、一般認為，流動比率以 1:1為佳。 （X）五、簡答題（每小題5分，共10分）1、簡述資金成本的用途。答：資金成本是企業(yè)財務(wù)管理中可以在多方面加以應用，而主要用于籌資決策和投資決策。(1) 資金成本是選擇資金來源，擬定籌資方案的依據(jù)。(2) 資金成本是評價投資項目可行性的主要經(jīng)濟指標。(3) 資金成本可作為評價企業(yè)經(jīng)營成果的依據(jù)。2、簡述利潤分配的原則。答：(1)利潤分配必須遵守國家財經(jīng)法規(guī)，以保證國家財政收入穩(wěn)定增長和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營擁有安定的社會環(huán)境。(2)

21、利潤分配必須兼顧企業(yè)所有者、經(jīng)營者和職工的利益。(3) 利潤分配要有利于增強企業(yè)的發(fā)展能力。(4) 利潤分配要處理好企業(yè)內(nèi)部積累與消費的關(guān)系，充分調(diào)動職工的積極性。1、簡述財務(wù)管理的原則。資金合理配置原則；收支積極平衡原則；成本效益原則；收益風險均衡原則；分級分權(quán)管理原則；利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則2、簡述利潤分配的原則。堅持全局觀念，兼顧各方利益。統(tǒng)一分配制度，嚴格區(qū)分稅利。參照國際慣例，規(guī)范分析程度。3、簡述企業(yè)兼并投資的特點與作用。特點：a有償性，b.吸收性。 作用：a.便于調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，合理配置資源；b.便于橫向經(jīng)濟聯(lián)合，加強地區(qū)經(jīng)濟協(xié)作；c.利于形成企業(yè)集團，提高規(guī)范效益。4、簡述成

22、本控制的標準和手段。成本控制的標準有：目標成本、計劃指標、消耗定額、費用預算。成本控制的手段有：憑證控制、廠幣控制、制度控制。六、計算題(共30分)1、某企業(yè)資金結(jié)構(gòu)如下:資金來源數(shù)額比重優(yōu)先股400， 00020 %普通股1000， 00050 %企業(yè)債券600， 00030 %該企業(yè)優(yōu)先股成本率為 12 %;普通股成本率預計為16%;企業(yè)債券成本率為9% (稅后)。要求：計算該公司的平均資金成本率。(本題5分)平均資金成本率=12 %X 20% + 16%X 50% + 9%X 30% =2.4 %+ 8 %+ 2.7 % =13.1 %2、某企業(yè)1994年度利潤總額為116，000元，資

23、產(chǎn)總額期初為1017，450元，其末數(shù)為1208，650元；該年度企業(yè)實收資本為750,000元；年度銷售收入為 396，000元，年度銷售成本為 250，000元，銷售費用6，5000元，銷售稅金及附加 6，600元，管理費用8, 000 元，財務(wù)費用8, 900元；年度所有者權(quán)益年初數(shù)793，365元，年末數(shù)為814，050元要求：計算企業(yè)該年度(本題共15分)資產(chǎn)利潤率；資本金利潤率；銷售利潤率；成本費用利潤率；權(quán)益報酬率 平均資產(chǎn)總額=1113050元資產(chǎn)利潤率=X1OO% =10.42 % 資本金利潤率=X100%=15.47 % 銷售利潤率=X100%=29.29 % 成本費用總額

24、 =250000 + 6500 + 6600 + 8000 + 8900=280000成本費用利潤率=X100%=41.43 % 平均股東權(quán)益=803707.5權(quán)益報酬率=X100%=14.43 %3、 (1)某公司發(fā)行優(yōu)先股面值100元，規(guī)定每股股利為14元，市價為98元要求：計算其投資報酬率。(本小題4分)(1) 投資報酬率=X100%=14.58 % (4 分) 某公司發(fā)行面值為100元，利息為10%，期限為10年的債券。要求：計算市場利率為10%時的發(fā)行價格。 市場利率為12%時的發(fā)行價格。 市場利率為8%時的發(fā)行價格。(本小題6分)當市場利率為10 %時，發(fā)行價格為：發(fā)行價格=100

25、元 當市場利率為12%時，發(fā)行價格為：發(fā)行價格=88.61元 當市場利率為8%時，發(fā)行價格為：發(fā)行價格=113.42元4、某企業(yè)計劃籌集資金 100萬元，所得稅稅率為 33%。有關(guān)資料如下：(1) 向銀行借款10萬元，借款年利率為7%，手續(xù)費為2 %。(2) 發(fā)行企業(yè)債券，債券面值14萬元，溢價發(fā)行價格為15萬元，票面利率為9%,期限為5年，每年支付一次利息，籌資費率3%(3) 按面值發(fā)行優(yōu)先股 25萬元，預計年股利率12%，籌資費率4%。(4) 發(fā)行普通股40萬元，每股面值1元，每股發(fā)行價格10元，籌資費率6%。預計第一年每股股利1.2元，以后每年按8%遞增。(5) 其余所需資金通過留存收益

26、取得。要求：(1)計算個別資金成本；借款成本：7% (1-33% ) / (1-2% ) =4.79%債券成本：14*9% (1-33% ) /15(1-3%)=5.80%優(yōu)先股成本：25*12%/25(1-4%)=12.5普通股成本：1.2/10(1-6%)+8%=20.77%留存收益成本 1.2/10+8%=20%(2 )計算該企業(yè)加權(quán)平均資金成本企業(yè)加權(quán)平均資金成本=10%7&2=6.71017同時找出臨界利率，分別為：i1 = 7%，i2= 8%則：i=i1+ (&1- a) /(& 1-&2)*(i2-i1)=7%+(7.0236 - 7)/(7.0236 - 6.7101) X(8

27、% - 7%)=7%+0.075%=7.075% V 8%可見此人的計劃借款利率低于預期最低利率，不能按原計劃借到款項。6. 某公司股票的B系數(shù)為2.5。，目前無風險收益率為6%，市場上所有股票的平均報酬為10%，若該股票為固定成長股，成長率為6%，預計一年后的股利為1.5元。要求：(1) 測算該股票的風險收益率；該股票的風險收益率：2.5(10%-6%)=10%(2) 測算該股票的預期收益率；該股票的預期收益率 6%+2.5(10%-6%)=10%(3) 該股票的價格為多少時可購買。股票值：1.5/(16-6%)=15(元)則當股票價格低于15元時，可以購買1、某公司擬籌資1,000萬元投資

28、一項目?，F(xiàn)有 A、B兩個備選方案。有關(guān)資料如下表示：籌資方式A方案籌資額(萬元)資金成本( )B方案籌資額(萬元)資金成本(%)普通股2001350012公司債券2001230010長期借款600102009合計1,0001,000若該投資項目的年平均收益額為109萬元，試選擇籌資方案。(計算結(jié)構(gòu)保留小數(shù)點后兩位)解：A方案綜合資金成本=20% 13% + 20% 12% + 60% 10% = 11%( 3 分)B方案綜合資金成本=50% 12% + 30% 10% + 20% 9%= 10.8 %（3 分）項目投資收益率（109/1000） 100% = 10.9%（2 分）評價：（2 分

29、）由于 10.8%100% = 60%（1 分）直接人工比重=（75000/500000） 100% = 15%（1 分）制造費用比重=（125000/500000） 100% = 25%（1 分） 計算成本降低率直接材料成本降低率=1- （1 - 10%）（1 + 12%）X60% = - 0.48%（2 分）直接人工成本降低率=1-（1 + 5%）/（1 + 18%）X15%= 1.65%（ 3 分）制造費用成本降低率=1- 1/（1 + 20%） X25% = 4.17%（1 分）成本總降低率=-0.48% + 1.65% + 4.17%= 5.34% 5%,已達到目標（1分） 計算成本

30、降低額=500000X5.34% =26,700 （元）（1 分）3、某企業(yè)1998年期末流動比率為 2,期末流動負債為 8,000元，期末流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例為40%，期初與期末資產(chǎn)總額相同。期末資產(chǎn)負債率為50%。該年應收賬款平均余額為10,000元，應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為3次，銷售收入中賒銷比例為 80%。資本金總額為15,000元。該年利潤總額6,000元。要求計算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資本金負責率、資本金利潤率和總資產(chǎn)利潤率。（計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）解： 期末流動資產(chǎn)=8000X2 = 16000 （元）（1分）期末資產(chǎn)總額=平均資產(chǎn)總額=16000/40% = 40000 （元）（1分）期

31、末負債總額=40000X50% = 20000 （元）（1分）銷售收入凈額=3000080% = 37500 （元）（1分）故：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 37500刊0000 = 0.94 （元）（1分）資本金負債率=20000-15000 = 133.33%（ 1 分）資本金利潤率= 6000-15000= 40%（1分）總資產(chǎn)利潤率= 6000-40000= 15%（2分）六、論述題（10分）試述企業(yè)資本金制度。答案要點： 資本金制度是國家對有關(guān)資本金的籌集、管理以及企業(yè)所有者責權(quán)利所作的法律規(guī)范。建立資本制度有利于理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，確保資 本金安全完整，維護所有者權(quán)益。 資本金是企業(yè)在工商行政管理部門登

32、記的注冊資金，是企業(yè)設(shè)立的最低法定資本限額。按投資主體分為國家資本金、法人資本金、 個人資本金和外商資本金。 資本金的籌集可采用各種方式吸收國家投資及其他各方投資；籌集的形式可以是貨幣資金，也可以是實物或無形資產(chǎn)；資本金應由 注冊會計師驗資證明；資本金可一次或分期籌集。 企業(yè)實行資本金保全原則。企業(yè)應按期籌足，投資者一般不得抽回。 投資者按出資比例分離企業(yè)利潤，分擔企業(yè)風險。1、財務(wù)管理是人們利用價值形式對企業(yè)的 （D ）進行組織和控制，并正確處理企業(yè)與各方面財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。A、勞動過程B、使用價值運動C、物質(zhì)運動D、資金運動2、影響企業(yè)經(jīng)營決策和財務(wù)關(guān)系的主要外部財務(wù)環(huán)境是(B

33、)A、政治環(huán)境B、經(jīng)濟環(huán)境C、國際環(huán)境D、技術(shù)環(huán)境3、與年金終值系數(shù)互為倒數(shù)的是（D)。A、年終現(xiàn)值系數(shù)B、資本回收系數(shù)C、復利現(xiàn)值系數(shù)D、償債基金系數(shù)4、企業(yè)資金結(jié)構(gòu)通常是指（B ）。A、長期資金與短期資金的比例關(guān)系B、借入資金與自有資金的比例關(guān)系C、直接籌資與間接籌資的比例關(guān)系D、外部資金與內(nèi)部資金的比例關(guān)5、債券發(fā)行時，當票面利率與市場利率一致（A ）A等價發(fā)行債券 B溢價發(fā)行債券 C折價發(fā)行債券6、下列各籌資方式中，不必考慮籌資費用的籌資方式是（D ）A銀行借款B發(fā)行債券C發(fā)行股募D留存收益7、企業(yè)應收貨款10萬元，其信用條件為 “3/10 n/30 本企業(yè)在第十七天內(nèi)收回貨款，其實際

34、收到貨款額應為（D ）A 9，700 元 B 7，000 元 C 9，300 元 D 100 000 元8、某企業(yè)向銀行借款1000萬元，年利率6%，半年復利一次。該項借款的實際利率是（ D ）A 6.13 %B 12 %C3 %D 6.09 %9. 投資風險中，非系統(tǒng)風險的特征是（A. 不能被投資多樣化所稀釋C.通過投資組合可以稀釋10. 對信用期限的敘述，正確的是（C ）。B 不能消除而只能回避D 對各個投資者的影響程度相同B ）。A 信用期限越長，企業(yè)壞賬風險越小。B. 信用期限越長，表明客戶享受的信用條件越優(yōu)越。C. 延長信用期限，不利于銷售收入的擴大。D. 信用期限越長，應收賬款的機

35、會成本越低。多項選擇題1、 影響企業(yè)財務(wù)活動的外部財務(wù)環(huán)境包括(BD)A、政治環(huán)境 B、經(jīng)濟環(huán)境 C、技術(shù)環(huán)境 D、國際環(huán)境E、產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)境2、 財務(wù)預測按其預測的內(nèi)容劃分，可以分為(CDE )A、客觀預測 B、微觀預測 C、資金預測 D、成本費用預測 E、利潤預測3目前企業(yè)主要的社會資金籌集方式有(ABD)A、股票 B、債券 C、租賃 D、吸收投資 E、商業(yè)信用4企業(yè)持有現(xiàn)金的動機有(ABCA.交易動機)B預防動機C.投機動機D在銀行為維持補償性余額5.為了提高現(xiàn)金使用效率，企業(yè)應當(A.加速收款并盡可能推遲付款。ABC)。B 盡可能使用匯票付款C.使用現(xiàn)金浮游量D.用現(xiàn)金支付工人工資6.成

36、本費用按其與業(yè)務(wù)量的關(guān)系，可以分為(ACD )A.固定成本C.變動成本B.制造費用D.混合成本7.下列成本差異中，通常不屬于生產(chǎn)部門責任的有(AB )A.直接材料價格差異B.直接人工工資率差異C.直接人工效率差異8.就上市公司而言，發(fā)放股票股利(A.企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整C.會增加原投資者持股的份額D.變動制造費用效率差異ACD)。B 企業(yè)籌資規(guī)模增加D 不會引起股東權(quán)益總額的增減變化計算題1、某企業(yè)計劃籌集資金 100萬元，所得稅稅率為 33%。有關(guān)資料如下：(1) 向銀行借款10萬元，借款年利率為7%，手續(xù)費為2 %。(2) 發(fā)行企業(yè)債券，債券面值14萬元，溢價發(fā)行價格為15萬元，票面利率為9%,期限為5年，每年支付一次利息，籌資費率3%(3) 按面值發(fā)行優(yōu)先股 25萬元，預計年股利率12%，籌資費率4%。(4) 發(fā)行普通股40萬元，每股面值1元，每股發(fā)行價格10元，籌資費率6%。預計第一年每股股利1.2元，以后每年按8%遞增。(5) 其余所需資金通過留存收益取得。要求：(1)計算個別資金成本；借款成本：7% (1-33% ) / (1-2% ) =4.79%債券成本：14*9% ( 1-33% ) /15(1-3%)=5.80%優(yōu)先股成本：25*12%/25(1-4%)=12.5%普通股成本 1.2/10(1