自考財務(wù)管理學(xué)全部公式匯總

1、A時間價值的計算 目 公式 翹符號 栗數(shù)名稱 茸愼用 單利終值 F=P( 1-h-h) (l+i*n) 單利終值系數(shù) 求翩.利卑 單利現(xiàn)值 P=F/( W-n) Ul+i-n) 單利現(xiàn)值系數(shù) 求贈、利率 復(fù)利終值 MCM) (1+1)*= (F/P. vi) 復(fù)利絡(luò)值系數(shù) 求碾t利率 復(fù)利現(xiàn)值 P-Ff HiL (l+i)*= (P/F.ui) 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 求蹶t利率 晉通年金終佰 （直點 fJMT 9 I =(F/Axn) 1 晉通年金終值系 數(shù) 求年細 期數(shù)、W* 點) J A-F (M】 _L一.(a/fa) QU 曾週年金規(guī)但 （1M） r* . i l(l+O_ 一 (p唸射 J

2、普也年金現(xiàn)值累 求年金8L 期齦!IW 費本EN和 （XA） 1 i A-P 1-(計 (WPjuO 卜(尸 費本回收系數(shù) 即付年金終值 C1點） FA() X ( L+i) A i F/Axn+1)-1) (F/Aa+1)T 即忖年金蚪值系 數(shù) 求年金協(xié). 期齦m 即忖年金現(xiàn)值 （重點） P刑P血期(1+i或 =akp/aa-ih (p/Aa-i)+1 即付年金現(xiàn)值泵 數(shù) 求年金額、 期數(shù)、W 建延年金終值 與普ii年金類MJe要連意期逾 謹廷年金現(xiàn)值 重點） (1) P=AX(P/A,m)x(P/FjMn) (2) P=AX (P/A,urhi) AX(P/A,vn) (3 ) P=AX

3、( F/A,ui) x(P/F,uHin) 永續(xù)年金現(xiàn)值 片A/i求利搴*年金 B各系數(shù)之間的關(guān)系: 名稱 系數(shù)之間的關(guān)系 單利終值系數(shù)號單利現(xiàn)值系數(shù) 互為倒數(shù) 復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值茶數(shù) 普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù) 晉通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系敬 即付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù) 期數(shù)加1 系數(shù)減1 即付年全現(xiàn)值系數(shù)與晉通年金現(xiàn)值系數(shù) 期議減1 *系數(shù)加1 復(fù)利終值系數(shù)與晉通年金終值丟議 普通年金終值系跖復(fù)利終值系數(shù)T i 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與晉通年金現(xiàn)值丟數(shù) 普通年金現(xiàn)值系數(shù)=1復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) I C風(fēng)險衡量 指標(biāo) 計算公式 結(jié)論 期望值 期望值6=2 反映收益平均化不能直接用來衡量風(fēng)險-

4、方差 方差(X*fi)XP 期望值栢同方差越大鳳險越犬 標(biāo)堆離差 標(biāo)準(zhǔn)離差a二 任（乙一豆尸x 期望值栢同，標(biāo)淮離差越大貞險越大 標(biāo)準(zhǔn)離差率 標(biāo)堆離差率=（r-=-E 標(biāo)準(zhǔn)離差率越犬,佩險趣大 D風(fēng)險收益率 風(fēng)險收益率是指投資者因冒風(fēng)險進行投資而要求的、超過資金時間價值的那部分額外的收益率。風(fēng)險收益 率、風(fēng)險價值系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)離差率之間的關(guān)系可用公式表示如下： 忠=b V 式中：FR為風(fēng)險收益率；b為風(fēng)險價值系數(shù)；V為標(biāo)準(zhǔn)離差率。 在不考慮通貨膨脹因素的情況下，投資的總收益率（R）為： R= RF+ R= R+b V 上式中，R為投資收益率；RF為無風(fēng)險收益率。其中無風(fēng)險收益率RF可用加上通貨膨脹

5、溢價的時間價值來 確定，在財務(wù)管理實務(wù)中，一般把短期政府債券（如短期國庫券）的收益率作為無風(fēng)險收益率。 E比率預(yù)測法（重點） 比率預(yù)測法是依據(jù)有關(guān)財務(wù)比率與資金需要量之間的關(guān)系預(yù)測資金需要量的方法。 1、常用的比率預(yù)測法是銷售額比率法，這是假定企業(yè)的變動資產(chǎn)與變動負債與銷售收入之間存在著穩(wěn)定的 百分比關(guān)系。 大部分流動資產(chǎn)是變動資產(chǎn)（如現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨），固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)視不同情況而定，當(dāng)生產(chǎn) 能力有剩余時，銷售收入增加不需要增加固定資產(chǎn)；當(dāng)生產(chǎn)能力飽和時，銷售收入增加需要增加固定資產(chǎn)， 但不一定按比例增加。部分流動負債是變動負債（隨銷售收入變動而變動，如應(yīng)付費用、應(yīng)付賬款）。 外部籌資

6、額=預(yù)計資產(chǎn)增加-預(yù)計負債自然增加-預(yù)測期留存收益 預(yù)計資產(chǎn)增加 變動資產(chǎn)=收入x變動資產(chǎn)占銷售百分比=厶SX A/S1 = S/S1XA 非變動資產(chǎn)（如固定資產(chǎn)） 變動負債=收入x變動負債占銷售百分比 = SX B/S1 = S/S1 XB 預(yù)測期留存收益=預(yù)計的收入X預(yù)計銷售凈利率X留存收益率=S2 - P-E 外部籌資額= SX A/S1 SX B/S 1 S2 - P E+A非變動資產(chǎn) 2、銷售額比率法解題步驟 （1） 分別確定隨銷售收入變動而變動的資產(chǎn)合計A和負債合計B （變動資產(chǎn)和變動負債）。 S2) （2）用基期資料分別計算 A和B占銷售收入（S1）的百分比，并以此為依據(jù)計算在預(yù)

7、測期銷售收入（ 水平下資產(chǎn)和負債的增加數(shù)（如有非變動資產(chǎn)增加也應(yīng)考慮）。 （3） 確定預(yù)測期收益留存數(shù)（預(yù)測期銷售收入X銷售凈利率X收益留存比例，即S2 - P- E）。 （4）確定對外界資金需求量： 外界資金需求量=A/S S B/S1 S S2 - P- E+A非變動資產(chǎn) F資金習(xí)性預(yù)測法（重點） 資金習(xí)性預(yù)測法是根據(jù)資金習(xí)性預(yù)測未來資金需要量的一種方法。所謂資金習(xí)性，是指資金變動與產(chǎn)銷量 之間的依存關(guān)系。按照資金習(xí)性可將資金分為不變資金、變動資金和半變動資金。 資金習(xí)性預(yù)測法有兩種形式：一種是根據(jù)資金占用總額同產(chǎn)銷量的關(guān)系來預(yù)測資金需要量；另一種是采用 先分項后匯總的方式預(yù)測資金需要量。

8、 設(shè)產(chǎn)銷量為自變量 x，資金占用量為因變量 y,它們之間的關(guān)系可用下式表示： y=a + bx 式中：a為不變資金，b為單位產(chǎn)銷量所需變動資金，其數(shù)值可采用高低點法或回歸直線法求得。 （1）回歸直線法 用回歸直線法估計 a和b,可以解如下方程組得到： 工矽十貶y 也可旦直接記憶蟲和b公式口 另外，求出怡后，令還可以這拝求解 4號字r （2）高低點法 a和b。這里的高點是指產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量最大點及其對 根據(jù)兩點可以決定一條直線原理，用高點和低點代入直線議程就可以求岀 應(yīng)的資金占用量，低點是指產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量最小點及其對應(yīng)的資金占用量。將高點和低點代入直線方程： 最大產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量對應(yīng)的資金占用量= a + bx

9、最大產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量 最小產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量對應(yīng)的資金占用量= a + bx最小產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量 解方程得： 最大產(chǎn)銷量對應(yīng)的資金占用量-最小產(chǎn)銷量對應(yīng)的資金占用量 -最大產(chǎn)銷量-最小產(chǎn)銷量 a=最大產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量對應(yīng)的資金占用量-bx最大產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量 或=最小產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量對應(yīng)的資金占用量-bx最小產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量 注意：高點產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量最大，但對應(yīng)的資金占用量可能最大，也可能不是最大；同樣，低點產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量最小，但對應(yīng)的資金 占用量可能最小，也可能不是最小。 股票發(fā)行價格的確定方法 方法 發(fā)刊討算公式 捷行價二毎股鮭X市盈車 浄費產(chǎn)倍萃去 攬行價二毎臉浄費產(chǎn)X浄赍產(chǎn)倍車二每臉凈費產(chǎn)X幣浄軍 規(guī)全蓋量折班法 先用幣:接鮒繪計手段預(yù)

10、磁司毒亍環(huán)目耒乘若干年毎年的浄規(guī)金SE量 再搭黑幣磁允的折現(xiàn) 率”分別計皐出每個攻目未來的凈現(xiàn)金師量的淨(jìng)現(xiàn)直 公司的饌1倩除以公司股師”即対毎檢凈 現(xiàn)佰.由于未來收益再在不確宦性發(fā)行析韜逋富要對上述每股掙現(xiàn)值折k 20Z -30Z 競價蘇法 按煙飾格憂先、同忻位審抿眄間憂鄉(xiāng) 的原則，將投贄者的認購委托由向愜愉位事膩，井 從高價僅到低怕位黨計計算有奴倔數(shù)量,當(dāng)JR計數(shù)量恰好達剜遜本次食行數(shù)量的析格，即為 本次垸行宦m格- 認股權(quán)證有理論價值與實際價值之分。其理論價值可用下式計算： 認股權(quán)證理論價值=（普通股市場價格-普通股認購價格）X認股權(quán)證換股比率 銀行借款利息的支付方式 輜利息 r3T*J-

11、 帀r J-J-J JL. -JL_I 鄭冋用貸款額 名宣羽障和冨際申澤的關(guān)話 利隨本清德 （收款法 一心貸款額%名義利率b 蹄4 貸款額=SXW 斕車庫=名嬌庫 十山扇款額X名義利率名対悴 貸款額龍（1 一名義利率）1 一名義利率 翔車庫名文車澤 債券的發(fā)行價格 債券的類型 發(fā)行價洛 說明 分期付息（每 債券發(fā)行價格= rh場利率票血利率， 年付息一 票面金額亡票面金額乂票面利率 折價發(fā)行發(fā)行價面 次兒到期還 C1+市場利率尸 fr 0+市場利率y 值人 本債券（不考 市場折率 票面利率， 慮發(fā)行費用） mrLkj壬劭x Lp/Fs iL場利率frnp期顒）1廳！ 満價發(fā)行t發(fā)行價面 面金頷

12、X票曲利率X（P/A,市場利率，債券期 值人 限） 市場利率=票面利 率， 平價發(fā)行（發(fā)行價= 面值） 不計復(fù)利，到 債券發(fā)行價格= 除非債券期限次1年， 期一次還本 票面金額x C1+票面利率X期限1 否則，即使市場利率 忖息債券 （1+市場利率丁 票面利率，發(fā)行價 金甑IX （ 1 I弓7血利率期限）X 格也不等于面值- CP/F,市場利率，債券期限） 可轉(zhuǎn)換債券的要素 可轉(zhuǎn)換債券的雯素 說明 基進股票 股是發(fā)行公司本身的股票.也可以是其他公司囲股票. 票面利率 利率一般低于普通債券，因處其持有人有一種特殊的選擇權(quán). 轉(zhuǎn)換價格 轉(zhuǎn)換為普通股的每股價格，一股高于發(fā)行當(dāng)時相關(guān)股票價格的10 %

13、-30%,在轉(zhuǎn)換期內(nèi)，隨著股票分割或股利分配墓調(diào)整其特換價 格.苴公式為： 轉(zhuǎn)換價格=債券面值子轉(zhuǎn)換比率 轉(zhuǎn)換比率 每份可轉(zhuǎn)換俵券可轉(zhuǎn)換咸的普通股股數(shù)，其公式為； 轉(zhuǎn)換比率=股票數(shù)三可轉(zhuǎn)換債券數(shù)=債券面值 I -為兩種籌資方式下的年利息; 為兩種籌資方式 下的優(yōu)先股股利; 如公司沒有發(fā)行優(yōu)先股，上式可簡化為: EBIT = ；Ij 這種方法只考慮了資金結(jié)構(gòu)對每股利潤的影響，并假定每股利潤最大，股票價格也就最高。最佳資金結(jié)構(gòu) 亦即每股利潤最大的資金結(jié)構(gòu)。 股票市場價值=（息稅前利潤-利息）（i-所得稅稅率”普通股成本 五、資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整 資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整片袪 存量調(diào)整 債轉(zhuǎn)股、腕轉(zhuǎn)債 増發(fā)新股償還

14、債務(wù) 調(diào)整現(xiàn)有負僵結(jié)構(gòu) 調(diào)埶益資金結(jié)構(gòu) 増量調(diào)整（從夕同取得増量資本） 發(fā)行新債 舉倩新貸款 i進行融遙租蹩 發(fā)行新艇票 嚨調(diào)整 提前歸還借款 收回發(fā)行在?卜的可提訓(xùn)回債券 股票回購減少公司股本 進冇企業(yè)分立 投資收益 又稱投資報酬，是指投資者從投資中獲取的補償，包括：期望投資收益、實際投資收益、無風(fēng)險收益和必 要投資收益等類型。其中，無風(fēng)險收益等于資金的時間價值與通貨膨脹補貼（又稱通貨膨脹貼水）之和；必 要投資收益等于無風(fēng)險收益與風(fēng)險收益之和，計算公式如下： 必要收益（率）=無風(fēng)險收益（率）+風(fēng)險收益（率） =資金時間價值+通貨膨脹補貼（率）+風(fēng)險收益（率） 三、投資組合風(fēng)險收益率的計算 投資者同時以兩個或兩個以上資產(chǎn)作為投資對象而發(fā)生的投資，就是投資組合。如果同時以兩種或兩種以 上的有價證券作為投資對象，稱為證券組合。 （一）投資組合的期望收益率 投資組合的期望收益率就是組成投資組合的各種投資項目的期望收益率的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)等于各種投 資項目在整個投資組合總額中所占的比例。其公式為： J-1 （二）兩項資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的風(fēng)險 1. 協(xié)方差 協(xié)方差是一個用于測量投資組合中某一具體投資項目相對于另一投資項目風(fēng)險的統(tǒng)計指標(biāo)。其計算公式為: COV（ R13 屍）=工（2?口耳） 當(dāng)協(xié)方差為正