威科夫理論之停止行為：努力和結果

1、這個原則是威科夫分析雙方力量對比時的有力工具。從概念上理解，當我們對一 件事情付出努力（財力，時間，心情），期望得到回報。如果沒有得到回報，肯定是某種障礙出現(xiàn)。這種結果會導致很多人灰心，如果這種障礙一直存在，人們 不再有信心付出，導致進度暫時停止。這個簡單的道理用在市場上，是個非常重 要的停止行為之一。特別是在以下幾個地方：1 .支撐或阻力上：當價格來到這些關鍵點的時候，大家心情復雜，不知道價格就此停止并反轉(zhuǎn)，還是會突破出去。當我們發(fā)現(xiàn)女單涌入試圖制造突破的時候， 卻 沒有成功，我們知道形勢變了，背后原因是有一種力量更強，截住了跌勢，這種 力量就是需求。2 .回調(diào)中：牛市中做回調(diào)是個低風險的操

2、作，但是回調(diào)多久，回調(diào)多深，大家心里沒譜。很多人開始把思維轉(zhuǎn)向技術指標。 交叉，站上平均線等表象都涌入判斷當中，最后導致判斷偏離了市場本質(zhì)。假如我們把 1的道理運用起來，事情就變 得簡單多了。我們不去找什么技術指標，而是讓價格本身告訴我們它什么時候是 強弩之末。3 .在tr的右手邊：努力和結果行為出現(xiàn)tr的右手邊，等于告訴我們新的趨勢 在市場本質(zhì)上已經(jīng)開始了，但是在普通人的眼中還沒出現(xiàn)他們能看到反轉(zhuǎn)， 因為 圖上還沒有大跌出現(xiàn)，但是此時聰明錢已經(jīng)開始執(zhí)行做空交易。 散戶和聰明錢的 區(qū)別是，散戶從看到的表現(xiàn)做決定，而聰明錢從價格背后隱藏的背景做決定。我本人每天面對的就是圖，那里蘊藏著我需要的信息

3、，所以每次討論一個話題的 時候，我喜歡用圖說話，因為一個圖可以勝過千言萬語。下面用 2015紐約黃金 周線解釋一下努力和結果的用途。ri3r 結果 e26努力illllhlllllhlljdlllllillij.jillllli.l這個圖我使用了供求關系強弱指數(shù)，它能讓當時的供求關系出現(xiàn)在視覺當中，讓 判斷簡單一些。在2015年7月的底部，我們看到供應指數(shù)是 36,同前面指數(shù)相 比，是最大的。我們首先想到的是恐慌拋售，趨勢可能進入吸籌，然后反轉(zhuǎn)。但 是我們在下這個結論之前，必須要明顯看到需求上來，否則的話，供應還有可能 恢復力量，把價格打下去。接下來的反彈需求指數(shù)是29,說明供應遇到了強大的需

4、求接盤。但是我們的習慣是不在第一腿入場， 首選第一腿屬于左手邊，這種 上漲經(jīng)常是空頭出場，不是真正的需求導致。其次是任何趨勢都有個孕育的過程， 也就是吸籌過程，我們還沒看到。在接下來的再次上漲中，需求指數(shù)分別是 12和14,很明顯需求在減弱，再次證 明第一腿不是真正的需求導致，因為我們沒有看到需求擴大應該出現(xiàn)的結果 （大 幅上漲）。接下來供應再次砸盤，這回指數(shù)是 42,遠遠超過恐慌拋售的力度。這里我們單純從普通成交量看不出供應擴大 （圖中紅色箭頭所指位置供應很小）， 但是供需強弱指數(shù)卻明顯給出供應的努力信息。這里是我們關注的重點，如果以 后大家能耐心等到這個區(qū)域入場，你的交易成績會遞增，為什么

5、？下面我們認真 看細節(jié)。首選是價格到了 tr的右手邊，這是我們做決定的時候。其次 42這么大的供應 力度（努力），價格卻沒有相應的產(chǎn)生大跌，這是沒有結果。這說明什么？視覺 上我們看到的是大跌，或者說供應強大，但是其背后的故事是需求大于供應， 因 為這么大的供應只有被吃掉，價格才能穩(wěn)住，誰吃的，當然是 cm,他們在張著 n位會音 衣寸。接下來的兩次下跌，供應指數(shù)分別是 11和3,說明什么？供應耗盡了，這確認 了我們從努力結果中得到的一個重要事實： 需求控制市場，供應完全耗盡。那么 機會來了，市場行為自己告訴我們，在 11, 3,和9那里都是低風險的做多時 機。所謂觀察市場，就是看三種東西，價格，

6、成交量，以及他們的速度。價量關系埋 藏大量市場自身語言，我們讀懂這些自身語言就足以駕馭市場， 我們的操作不是 等什么外部信息（指標曲或者消息），而是等市場自身語言告訴我們什么時候進 出。可惜公眾無法理解這一點，他們還是相信視覺和聽覺的東西， 也就是技術指 標和新聞消息，一些人經(jīng)常把這些表象分析的頭頭是道， 看似專業(yè)，其實是誤導。 努力和結果是威科夫理論中的停止行為，下面討論如何利用努力和結果來判斷回 調(diào)的結束點。牛市中回調(diào)發(fā)生的時候，公眾感到害怕，生怕進場后價格再繼續(xù)跌。 他們怕的原因是眼中看到的是下跌而不是上漲， 這就是為什么公眾喜歡買突破的 原因。然而聰明錢更喜歡買回調(diào)，不但風險降低，而且

7、符合市場本質(zhì)行為。價格上漲中出現(xiàn)回落是正常現(xiàn)象， 不用怕，仔細觀察這個回落中的主角是誰。 如 果不是cm,那么這個回調(diào)是市場本身在給你的介入機會，這樣想就沒什么可怕 的了，因為你的判斷是市場自身語言直接告訴你的， 不是來自第三方。如果你怕， 說明有些其他的東西在你的判斷當中，而這些其他的東西強迫你放棄市場的自身 語言，而選擇其他的東西占據(jù)大腦，比如情緒。視覺中的回調(diào)是下跌，這個視覺產(chǎn)生的情緒是恐懼，恐懼導致自己忘掉市場語言，選擇放棄進場，其實是放棄了 一個低風險高回報的好時機。這個圖是上一篇的繼續(xù)，今年3月黃金開始回調(diào)，然后4月份恢復上漲的時候沒 有大幅突破，市場上開始說三道四，拿出各種國際事

8、件說事。但是市場不理會這 些專家的言論，再次大跌的供應指數(shù)是 32,遠遠大于上次回調(diào)的30。從視覺上 看，這次大跌對公眾的打擊很大，他們在恐懼當中翻看新聞，不敢有做多的念頭。我們看32產(chǎn)生結果沒有？價格沒有出現(xiàn)應該有的大跌，反而形成 spring努力 沒有結果已經(jīng)說明強大的需求出現(xiàn)，spring又再次證明cm的態(tài)度是繼續(xù)北上。這個努力和結果也是發(fā)生在回調(diào)產(chǎn)生的 tr的右手邊，從吸收的角度講，32是對 上漲的巨大威脅，但是在支撐上被輕易化解，能有這么大能量對付這么大的威脅 的只有大資金，公眾無法做到，這說明cm在此階段吸收供應，也是在二次吸籌。努力和結果的另一種表現(xiàn)形式是成交量和波動幅度。正常現(xiàn)

9、象是參與者眾多的行 動，應該產(chǎn)生大的效應，我們所關注的是：一旦沒有出現(xiàn)該有的效應，機會就來這是原油日線，最下面的窗口是bar的長度，第二個窗口是成交量。今年2月10 日（第一個粗箭頭）巨量下跌，bar的長度也大，這是正常效應。11日成交量有所增長，bar的長度縮小，這是個預警，努力沒有結果。12日更離譜，眾多賣盤參與的結果是價格壓縮（價格波動幅度變?。?，這就不得不讓人產(chǎn)生懷疑，肯定是有一種力量不讓價格跌，而不讓價格跌的做法就是把賣盤吸收。 很顯然，大 資金已經(jīng)開始行動，需求在暗中擴大，賣盤的努力沒有結果，這些隱藏在價格背 后的故事無法從指標上看出，當然這些故事也沒有出現(xiàn)在公眾的視覺當中， 而靠 視覺和聽覺交易的公眾是無法捕捉到這種進場時機的。13日是需求力量的持續(xù)，表明需求控制市場。接下來的任何回調(diào)都是好的進場點。25日的情況和上面黃金的情況類似，也是努力沒有結果，而且是spring,這是低風險的介入時機。威科夫的市場行為理論有三個重要組成部分，分別是供求關系，努力和結果，以及因果關系。其中供求關系用在每一步的判斷當中，因果是判斷大背景的工具，