租賃方式選擇匯總

1、經(jīng)營租賃和融資租賃會計處理方法對企業(yè)會計信息的影響1 ，經(jīng)營租賃對財務(wù)報表的影響第一，由于經(jīng)營租賃僅僅是為了滿足經(jīng)營的臨時需要而進行的，它不涉及資產(chǎn)所有權(quán)的風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移問題，也沒有購置租賃資產(chǎn)的特殊權(quán)利，因此，承租方對租入資產(chǎn)不需要作為本 企業(yè)的資產(chǎn)計價入賬，不需要計提折舊，只需按期支付租金。同時，由于租賃合同是暫時的， 一般可由任何一方于比較短的期限內(nèi)通知取消，因此，有對承租人允若支付租金的義務(wù)， 一般不需要在資產(chǎn)負債表上列為一項負債。第二，當(dāng)承租人采用經(jīng)營租賃時，損益表反映為租金費用，當(dāng)承租人采用融資租賃時，損 益表反映的是折舊加利息費用。 租金通常是不變的，利息通常是前高后低的。由于利

2、息的前高 后低，在前一階段，利息加折舊之和可能會大于租金費用，因此，采用經(jīng)營性租賃，在前幾個會計期內(nèi)有可能提高企業(yè)利潤。第三，新準則規(guī)定，有確鑿證據(jù)表明售后回租交易是按公允價值達成的，售價與資產(chǎn)賬面 價值的差額應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益，從而對企業(yè)利潤產(chǎn)生影響。第四，企業(yè)通過巧妙的合同條款將實質(zhì)性的融資租賃劃為經(jīng)營租賃，主要是為了粉飾財務(wù)報表，因為經(jīng)營陛租賃不需要將租賃所形成的資產(chǎn)與負債在表內(nèi)確認，這樣就降低了負債，使得資產(chǎn)報酬率、每股收益率等財務(wù)指標得以改善， 并使負債與所有者權(quán)益的比率降低， 從而使 企業(yè)籌資成本降低，隱藏了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。2，經(jīng)營租賃對關(guān)鍵財務(wù)比率的影響2. 1流動比率 售后回租所

3、形成的經(jīng)營租賃，就是承租人將自己的固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給出租人， 然后再租回使用，這時資產(chǎn)的所有權(quán)屬于出租人，但承租人對資產(chǎn)的使用權(quán)沒有改變，只是固 定資產(chǎn)變成了現(xiàn)金，現(xiàn)金流的大大改善，有利于企業(yè)擴大再生產(chǎn)。2. 2凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的 投資報酬率，表現(xiàn)在公式上是： 凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤寧平均凈資產(chǎn)）X 100%。對承租方而言，由于利潤提高了，而在所有者 權(quán)益保持不變的情況下，會提高凈資產(chǎn)的收益率。2 . 3資產(chǎn)負債率 經(jīng)營性租賃在會計處理上是由出租人對租賃物提取折舊，承租人的租賃 費用計入成本，但其具有長期使用權(quán)，在這一點上與自有固定資產(chǎn)是一致的。因此，它與利用 銀行借款

4、或簡單的融資租賃相比， 可以降低資產(chǎn)負債率。當(dāng)企業(yè)擬上市募股，已上市公司要增 發(fā)、配售新股，或發(fā)行債券，爭取產(chǎn)業(yè)基金、風(fēng)險資金的投資時，如果資產(chǎn)負債比率處于達標 的臨界點，或略有超標，企業(yè)就不可能壓縮流動資金還債，以收縮經(jīng)營規(guī)模來降低負債率。此 時可通過經(jīng)營性售后回租，使固定資產(chǎn)與負債同額下降 （不影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營）來降低負債率。 3融資租賃對財務(wù)報表的影響3. 1融資租賃對資產(chǎn)負債表和損益表 的影響承租方融資租入的資產(chǎn)，雖然從法律形式上未取得該項資產(chǎn)的所有權(quán)， 但從交易的實質(zhì)內(nèi) 容看，由于租賃資產(chǎn)上的一切風(fēng)險和報酬都已轉(zhuǎn)移給了承租方，如果不將其租入資產(chǎn)以及相應(yīng)的融資記錄在資產(chǎn)負債表上反映，則

5、不能充分反映一個企業(yè)的經(jīng)濟資源和承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)，從而扭曲了財務(wù)狀況。因此，應(yīng)將融資租賃資產(chǎn)作為一項資產(chǎn)計價入賬，將取得的融資作為一項 負債，這符合資產(chǎn)、負債的定義。由于融資租入的資產(chǎn)實質(zhì)上已由出租人轉(zhuǎn)移給了承租人，所 以，出租人不再計提相應(yīng)的折舊了，該資產(chǎn)的折舊應(yīng)由承租方計人生產(chǎn)費用，列入損益表。3. 2可能造成會計信息使用者理解上的偏差當(dāng)企業(yè)采用項目融資租賃方式時，企業(yè)不參與項目的投資建設(shè)和契約期內(nèi)的經(jīng)營活動，因而這一過程在會計信息中無法表述，而企業(yè)在獲得項目資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓并且同時重新得經(jīng)營權(quán)時才在 會計信息中反映出來。盡管日后的經(jīng)營業(yè)務(wù)收入有相應(yīng)的經(jīng)營支出相配比，但對于該項目經(jīng)資產(chǎn)（轉(zhuǎn)讓部分）的

6、取得表現(xiàn)為無償取得或以象征性價款獲得， 而真正付出的資金成本部分未能反 映出來，從而使會計信息使用者對財務(wù)信息造成理解上的偏差。3. 3可以改善企業(yè)會計報表的資產(chǎn)負債情況如果使用貸款購買設(shè)備，并將貸款額全部計入公司的負債， 會影響其資信狀況，因而融資 租賃可以避免一次性支付對財務(wù)帶來的不良影響，節(jié)省流動資金并維護現(xiàn)有的信用額外負擔(dān) 度，從而大大改善公司在新的租期中的現(xiàn)金流，優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。4融資租賃對關(guān)鍵財務(wù)比率的影響4. 1流動比率 融資租賃可以提高資產(chǎn)的流動性，對于售后回租被認定為融資租賃的，承 租企業(yè)在形式上改變了企業(yè)實物資產(chǎn)在企業(yè)會計報表上的結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)出售后，企業(yè)固定資產(chǎn)減少，貨幣資

7、金增加，租賃后，支付少量租金，從總體上講，可使貨幣資金增加。承租企業(yè)在出 售自有設(shè)備后，在法律上改變了資產(chǎn)的所有權(quán)，將原來屬于自己的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給了出租人， 使出 租人成為該資產(chǎn)的法律所有權(quán)人。但實質(zhì)上，承租企業(yè)是通過改變其原有的財務(wù)結(jié)構(gòu)而獲得現(xiàn) 金（即資金的融通）的。也就是說，出租人是以承租企業(yè)租回該項資產(chǎn)為前提條件而實施購買的， 比較典型的可用于售后回租的資產(chǎn)是企業(yè)自有設(shè)備及其相關(guān)的土地和廠房。通常情況下，生產(chǎn)設(shè)備是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中必不可少的固定資產(chǎn)。 如果一個企業(yè)將這一部分資產(chǎn)變賣了，那么， 企業(yè)的正常生產(chǎn)活動就要受到影響。|4. 2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 由于融資租賃具有促進銷售的功能，可使企業(yè)

8、的銷售收入增加，現(xiàn) 金流增大，最終使企業(yè)的利潤增加。對多數(shù)企業(yè)而言，銷售問題可能是僅次于資金的第二大瓶 頸問題，只有實現(xiàn)產(chǎn)品銷售，才能回籠資金?，F(xiàn)在國外越來越多的企業(yè)都是通過租賃來實現(xiàn)銷 售的，這種銷售方式可降低交易門檻，活躍交易。這是因為，一方面租賃的促銷功能增加了企 業(yè)的銷售收入，另一方面融資租賃對承租方而言是作為固定資產(chǎn)核算的，平均流動資產(chǎn)不會有太大的變化，所以，會提高流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。4. 3銷售凈利率與資產(chǎn)凈利率 融資租賃的促銷功能，除提高流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率外，還會對 企業(yè)的盈利能力比率產(chǎn)生影響，但其升降變動關(guān)難以確定。這是因為，銷售凈利率表示的是銷 售收入的水平，從公式銷售凈利率=（凈

9、利潤十銷售收入）x 100%可以看出，企業(yè)在增加銷售收 入額的同時，必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤，才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。 而資產(chǎn) 凈利率是一個綜合指標，它反映的是資產(chǎn)利用的綜合效果，對承租方而言，凈利潤明顯是提咼了。4. 4資產(chǎn)負債率 由于租賃合同對企業(yè)支付義務(wù)的約束和貸款對償還義務(wù)的約束相同， 如 果企業(yè)到期不能支付租金和貸款到期不能支付利息一樣，都有可能增加企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險。因此， 企業(yè)一旦簽訂了租賃合同，就意味著資產(chǎn)負債率的增加 。三、經(jīng)營租賃和融資租賃的財務(wù)影響在租賃中確定為經(jīng)營租賃方式與確定為融資租賃方式會對公司財務(wù)報表的一些項目和財務(wù)比率產(chǎn)生不 同的影響。從對報表項目的影

10、響來看，根據(jù)企業(yè)會計制度的規(guī)定，企業(yè)經(jīng)營租賃租入資產(chǎn)時不進行會計處理， 只是在支付租金時將所支付的租金直接計入當(dāng)期損益，所以經(jīng)營租賃租入的資產(chǎn)不在表內(nèi)反映，也不會在 資產(chǎn)負債表中反映為一項負債，租賃前后的資產(chǎn)負債表不會發(fā)生變化，只是在支付租金時減少企業(yè)的現(xiàn)金 和在期末時影響資產(chǎn)負債表中的未分配利潤及盈余公積項目。在采用融資租賃方式的情況下，由于在融資租賃時企業(yè)要對租入的資產(chǎn)進行會計處理，所以在資產(chǎn)負 債表上一方面增加了公司的固定資產(chǎn)，從而影響公司的固定資產(chǎn)總額和資產(chǎn)總額項目；另一方面要將最低租賃付款額確認為一項負債，將該項長期應(yīng)付款計入長期負債項目，從而影響公司長期負債總額、負債總額 和負債及

11、所有者權(quán)益總額這幾個項目；融資租賃中產(chǎn)生的未確認融資租賃費用作為長期負債的調(diào)整項計入長期負債項目。所采用方案的不同對資產(chǎn)負債表和利潤表會產(chǎn)生不同的影響，這也會影響有關(guān)財務(wù)比率。經(jīng)營租賃對 資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)和負債項目不會產(chǎn)生影響，影響的只是利潤表，因為每期將增加租金費用，所以會在 減少息稅一前利潤的同時，減少繳納的所得稅，并減少當(dāng)期凈利潤，從而對企業(yè)的獲利能力指標產(chǎn)生影響。長期負債，長期負債屬于公司的資本，使公司資本結(jié)構(gòu)中的負債比率上升。二是對獲利能力產(chǎn)生影響。比起經(jīng)營租賃方式，融資租賃方式取得的資產(chǎn)收益率更低，利潤更少，凈資產(chǎn)收益率也更低。二、融資租賃與經(jīng)營租賃的區(qū)別(一) 租賃目的不同。在

12、融資性租賃方式下，承租人在等于或接近于租賃標的物的經(jīng)濟壽命的租期內(nèi)，可長期占有使用設(shè)備，其目的在于添置資產(chǎn)，而又由于資金不足，融資能力弱以及融資性租賃相對于貸款不 增加承租人對外負債和承租人具有購買選擇權(quán)的特點而使承租人選擇融資性租賃方式來添置資產(chǎn)。經(jīng)營性 租賃目的在于滿足承租人短期，臨時，季節(jié)性生產(chǎn)的需要，而非添置資產(chǎn)。(二) 投資回收方式不同。融資性租賃的承租人在于添置資產(chǎn)因此租期長，相同于租賃設(shè)備的經(jīng)濟壽命，相應(yīng)地，融資性租賃出租人方可在一個租期內(nèi)完全收回投資并盈利即立即付清；同樣地，經(jīng)營性租賃因應(yīng)承租人短期，臨時，季節(jié)性需要的目的而產(chǎn)生，發(fā)展，租期短，出租人需在多個租期內(nèi)方可收回投資即

13、不完全付清。(三) 涉及當(dāng)事人和合同不同。融資性租賃至少包括購買合同，租賃性合同，涉及出租人，承租人，供貨方三個當(dāng)事，而經(jīng)營性租賃僅有租賃合同，只涉及出租人，承租人兩個當(dāng)事人。另外，根據(jù)出租人設(shè)備租 賃的資金來源和付款對象來劃分，租賃有可分為直接租賃，轉(zhuǎn)租和回租三種租賃形式，回租形式的租賃多數(shù)是融資性租賃。具體來看，對經(jīng)營租賃和融資租賃的財務(wù)處理和影響是很重要的。1.經(jīng)營租賃與融資租賃比較(1)性質(zhì)不同。經(jīng)營租賃屬服務(wù)業(yè)性質(zhì)，而融資租賃屬信用業(yè)務(wù)性質(zhì)。 目的不冋。經(jīng)營租賃的目的是為了獲得飛機的短期使用權(quán)和出租人提供的專門技術(shù)服務(wù)，而融資租賃的目的則在于通過融物實現(xiàn)融資，將融物與融資集于一身。(

14、3)租賃期限不同。經(jīng)營租賃是一種臨時性租賃 ，因此一般屬于短期租賃。而融資租賃既融物又融資，因此租賃期限長，按國際慣例，租賃期限一般接近租賃資產(chǎn)經(jīng)濟使用壽命的75鳩上。(4) 租賃合同的穩(wěn)定性不同。經(jīng)營租賃在租賃合同期內(nèi)，承租人按照協(xié)議有權(quán)發(fā)出書面通知取消合同，因此,其合同的穩(wěn)定性較差，但對承租企業(yè)比較有利，而融資租賃在租賃合同期內(nèi)，承租人必須連續(xù)支付租金 ，非經(jīng)雙方同意，中途不得退租，這樣既能保證承租人長期使用租賃資產(chǎn)，又能保證出租人在基本租賃期限內(nèi)收回投資并獲得一定收益，因此，這種租賃合同的穩(wěn)定性較強。(5) 租金數(shù)額不同。經(jīng)營租賃由于是一種臨時性租賃，租賃期限短，其租金數(shù)額比較低，而融資

15、租賃由于既是一種融物又是一種融資，租賃期限長，因此，其租金數(shù)額比較高。(6) 籌資方式類型不同。 經(jīng)營租賃，雖然是以出租人提供服務(wù)為主要目的，但從承租人不必先付款購買資產(chǎn)即可享有資產(chǎn)使用權(quán)這個角度來看，也有一定的短期籌資作用，因此，經(jīng)營租賃是屬于短期籌資方式，而融資租賃是以融通資金為主要目的租賃，是融資與融物相結(jié)合，帶有商品銷售性質(zhì)的租賃 ，是籌集長期資金的一種重要方式，因此，融資租賃屬于長期籌資方式。此外，在租金構(gòu)成的項目中，籌資的類型以及償債的壓力方面兩者也有明顯的不同。表斗 經(jīng)苕租賃與融資租貸的特點I匕較經(jīng)營和賃融資租賃卅合同可提前撤消.靈活性好併市出租人提供資產(chǎn)保養(yǎng)和維護甘租期較短哉機

16、金較高.支付方式務(wù)樣盂合理籌劃軒機期滿后飛機退還出租人強合同不可提前撤消，靈活性差軒出租人一般不提供保養(yǎng)和維護及人員培訓(xùn)決租期接近E機愷用壽命強租金較低.支付方式較單一”三邊或名變交易*需簽多個協(xié)議決租期滿后.承租人可續(xù)租或利用優(yōu)先購買權(quán).廉價購得E機融資租賃按照操作模式可分為直接租賃、售后回租、廠商租賃、跨境租賃、杠桿租賃、轉(zhuǎn)租賃、經(jīng)營性 租賃等多種方式。（一）融資租賃有利于承租企業(yè)優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)國內(nèi)眾多生產(chǎn)型企業(yè)往往背負著大額債務(wù)以及難以變現(xiàn)的固定資產(chǎn)負重前行，土地和廠房等不動產(chǎn)可 以向金融機構(gòu)申請貸款變現(xiàn)，補充營運資金，但生產(chǎn)型設(shè)備往往不能做抵押貸款，且貸款比率偏低，從而 導(dǎo)致此種類型的承

17、租人缺乏營運資金，不能快速、高效地利用企業(yè)資源擴大規(guī)模。通過融資租賃業(yè)務(wù),租人可以通過原有設(shè)備等動產(chǎn)的盤活、變現(xiàn)，或分期付款融資租賃新購設(shè)備，或經(jīng)營租賃生產(chǎn)設(shè)備、期末 購回，減輕企業(yè)固定資產(chǎn)過重的壓力，間接或直接實現(xiàn)企業(yè)的“輕資產(chǎn)”化運營，同時有利于企業(yè)優(yōu)化其 財務(wù)結(jié)構(gòu)，具體表現(xiàn)在以下方面：（1）減少承租人一次性大額支出，提高承租人的流動比率；（2）承租人可以稅前列支租金，有利于合理匹配租金及收益；（3）作為一種中長期融資業(yè)務(wù)，融資租賃業(yè)務(wù)可以幫助承租人，尤其是新辦企業(yè)、中小企業(yè)、技改企業(yè)實 現(xiàn)無信用記錄、不占用金融機構(gòu)信貸額度的融資；（4）通過融資租賃方式承租人也可以實現(xiàn)融資結(jié)構(gòu)的調(diào)整，提高

18、企業(yè)的資金使用效率；（5）對于信譽良好、資產(chǎn)規(guī)模較大、市場前景廣闊、標的物變現(xiàn)能力強的承租人，融資租賃公司可采取無 擔(dān)保、或降低擔(dān)保條件、或開發(fā)租賃的投資性功能對承租企業(yè)進行融資；（6）融資租賃業(yè)務(wù)可以靈活調(diào)整租賃條件和租賃結(jié)構(gòu)，承租人可以根據(jù)自身經(jīng)營實力、融資環(huán)境及對未來 融資情況的預(yù)計采取固定租賃利率或浮動租賃利率，降低規(guī)避貸款利率選擇的機會成本；（7 ）相比較信貸融資，融資租賃業(yè)務(wù)手續(xù)簡單，成本費用比較透明，附加項少，總籌資成本相對較低；（8）如采取經(jīng)營性租賃增購設(shè)備，承租人還可以實現(xiàn)表外融資，實現(xiàn)真正的“零資產(chǎn)”或“輕資產(chǎn)”，提 高股權(quán)收益，并保持較低的資產(chǎn)負債率，便于向金融機構(gòu)實現(xiàn)較

19、高的信貸融資。（二）融資租賃有利于改善承租企業(yè)的現(xiàn)金流通過中長期的設(shè)備或其他動產(chǎn)融資租賃，實現(xiàn)分期支付租金，用企業(yè)未來的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流償 還出租人的租賃款項，釋放企業(yè)原有資產(chǎn)長期占用的資金，進一步改善企業(yè)的現(xiàn)金流，為企業(yè)發(fā)展注入流 動性。承租人通過融資租賃方式，可以減少或者無需動用自有資金而獲取設(shè)備的部分或全額、甚至超額（合理的 設(shè)備運輸、安裝費用等，以及售后回租中的設(shè)備價值增值部分）融資，補充承租人經(jīng)營活動所需的現(xiàn)金； 直接租賃模式可以幫助承租人減輕增購設(shè)備時一次性負債投入的壓力，采用靈活的租金支付方式，用企業(yè) 未來的經(jīng)營收入償還未來的租金，滿足企業(yè)現(xiàn)金流需求，實現(xiàn)承租企業(yè)的現(xiàn)金流配比

20、優(yōu)化。（三）融資租賃有利于承租企業(yè)合理應(yīng)對稅收影響企業(yè)選擇融資租賃模式進行融資，便于靈活應(yīng)對稅收對企業(yè)的利潤影響。通過稅前列支租金、選擇折 舊方法、稅收遞延等方法，承租人可以進行自身應(yīng)稅資源和扣稅資源的合理配置，適當(dāng)增加或減少當(dāng)期凈 利潤，達到企業(yè)的長期發(fā)展目標。此外，隨著營業(yè)稅改增值稅稅改試點范圍的增加和全國普及，承租企業(yè)可以從出租人處獲得費用、禾利息部 分的增值稅進項稅發(fā)票，便于抵扣增值稅銷項部分，有效降低應(yīng)稅款項，這也是融資租賃業(yè)務(wù)異于信貸融 資業(yè)務(wù)的優(yōu)點之一。（四）融資租賃業(yè)務(wù)操作靈活、簡便，便于企業(yè)更新設(shè)備或改進技術(shù)區(qū)別于金融機構(gòu)的信貸融資業(yè)務(wù)，融資租賃的操作簡便，方式靈活，結(jié)構(gòu)多樣

21、化，可以充分利用稅收、 政策方面的優(yōu)惠條件，通過多種風(fēng)險控制手段，最大效用地滿足承租企業(yè)的多樣化需求，提供增值服務(wù)。過經(jīng)營租賃方式的融資還有利于承租企業(yè)實現(xiàn)設(shè)備的更新?lián)Q代或生產(chǎn)技術(shù)的改進提高，承租企業(yè)在期末可 以根據(jù)需要選擇繼續(xù)續(xù)租、回購或退租靈活處置設(shè)備，可以根據(jù)行業(yè)情況購買或租賃新的生產(chǎn)設(shè)備滿足生 產(chǎn)需求。（三）融資租賃與經(jīng)營租賃對公司收益和納稅的影響當(dāng)某項物品以經(jīng)營的方式進行租賃的話 ，那么對于承租方來講，企業(yè)支出的租賃費是期間費用 ，雖然該費 用會在一定程度上降低企業(yè)的利潤 ，但是經(jīng)營租賃產(chǎn)生的租賃費用在稅收統(tǒng)計時是可以提前列支的，所以從根本上講它影響的是企業(yè)的稅后費用。用數(shù)學(xué)公式表示

22、為：租賃稅后費用=租賃費用x （1-所得稅稅率）。當(dāng)某件物品以融資的方式進行租賃的話，那么對于承租方來說，其租入的資產(chǎn)和企業(yè)固有資產(chǎn)一樣，在會計處理過程中應(yīng)計提折舊費用。此外，在會計處理過程中可能存在不確定的融資租賃費用，此項費用可以當(dāng)做攤銷費用在稅收統(tǒng)計之前列支出來?；谏鲜鲈颍捎貌煌淖赓U方式，會對公司的收益及納稅產(chǎn)生不同的影響?？偟膩碚f，若企業(yè)的不確定因素較多，經(jīng)驗風(fēng)險較高，最好采用經(jīng)營租賃；若企業(yè)的風(fēng)險較低,經(jīng)營環(huán)境穩(wěn)定,最好采用融資租賃。2009年3月19 日美國財務(wù)會計準則委員會（ FASB與國際會計準則理事會（IASB）邁出了修改現(xiàn)行 租賃會計規(guī)定的重要一步，發(fā)布了概述其對新

23、會計模式初步意見的討論文件。為了提高財務(wù)報告的透明度 和可理解性，經(jīng)營租賃將被融資租賃取代，即經(jīng)營租賃費用的會計處理將改為和融資租賃一樣資本化處理。此準則將會在2011年制定，計劃將于2012年1月1日生效，我國企業(yè)會計準則在逐步與國際會計準則 接軌的情況下，有必要了解準則的變化對企業(yè)的影響，以便于企業(yè)決策者盡早進行調(diào)整政策戰(zhàn)略。二、經(jīng)營租賃資本化對我國企業(yè)的影響1. 表外融資效果將成為歷史。在當(dāng)前的租賃準則規(guī)定下，由于同一租賃業(yè)務(wù)在融資租賃和經(jīng)營租賃之間有 兩種處理方式，對企業(yè)的財務(wù)影響具有顯著差異，經(jīng)營租賃由于無需資本化處理，不確認資產(chǎn)與負債，相比融資租賃具有明顯的表外融資效果，可以“擴大

24、”投資收益率，美化企業(yè)財務(wù)形象。所以，經(jīng)營者出于 自身利益考慮，對經(jīng)營租賃的處理方法存在偏好，導(dǎo)致在實務(wù)中，經(jīng)營者在進行租賃時，只要通過精心設(shè) 計租賃合同，就能輕而易舉地將一項實為融資租賃的合同被視為經(jīng)營租賃處理，這樣，經(jīng)營租賃可以使承 租人的財務(wù)指標優(yōu)化，由于不計為其負債，實現(xiàn)了表外融資，其流動比率和自有資金負債率也會提高，由 于其租金支出在利潤表內(nèi)是按照當(dāng)期費用確認的，其早年費用會低于融資租賃或借款費用中直接法折舊加 上逐年下降的利息支出之和。因此，如果經(jīng)營租賃采用資本化處理，那么表外融資效果將不復(fù)存在，企業(yè) 也沒有了租賃會計的可選擇性。由于在承租人的財務(wù)報表中確認租賃資產(chǎn)和負債，會減少對

25、資產(chǎn)回報的計 量，財務(wù)報表使用者就能從報表數(shù)據(jù)中得到充分完整的資產(chǎn)和負債數(shù)額，對其經(jīng)濟決策產(chǎn)生有利的影響， 這樣公司財務(wù)報表數(shù)據(jù)的相關(guān)性就會增強，這樣就避免了在現(xiàn)有租賃會計準則下?lián)p害財務(wù)報表的可比性和 有用性。2. 業(yè)績與稅收將受到一定影響。在當(dāng)前準則下，同直接購買或融資租賃相比，經(jīng)營租賃由于不確認資產(chǎn)和負債，可以使承租人避免因資產(chǎn)的未來市值低于賬面價值而作減值準備時所造成的賬面虧損；承租人的租 金支出，都是作為當(dāng)期費用而在所得稅前列支的，其在減輕稅負方面的好處是明顯的。但若把經(jīng)營租賃采用和融資租賃一樣資本化處理，從利潤表的角度看，經(jīng)營租賃按照實際利率法逐期確認的財務(wù)費用前高后 低，相應(yīng)的利潤

26、水平就前低后高；從資產(chǎn)負債表的角度看，經(jīng)營租賃會計處理會增加企業(yè)長期負債和固定 資產(chǎn)，因此就會導(dǎo)致較高的資產(chǎn)負債率和較低的資產(chǎn)回報率（ROA。另外，確認了一項資產(chǎn)，這樣可能會導(dǎo)致未來市值低于賬面價值而作減值準備時所造成的賬面虧損，影響報表的業(yè)績表現(xiàn)，以前的租金稅前列 支的減輕稅負作用也變得不那么明顯了。3. 信用評級方面。經(jīng)營租賃資本化改革將影響公司的財務(wù)比率，將導(dǎo)致公司權(quán)益負債率明顯惡化，公開了 負債，提高了產(chǎn)權(quán)比率，許多公司會出現(xiàn)更高的財務(wù)杠桿，提高公司破產(chǎn)成本，提升了再融資的加權(quán)平均 成本率，因此，可能會降低公司債券的資信評級。不過，租賃資本化對承租人舉債能力的影響可至今存在 爭論，有學(xué)

27、者經(jīng)過實證研究發(fā)現(xiàn)，信貸經(jīng)理的信貸聘雇和決策受到貸款申請人“真實”負債水平的影響， 而非取決于他們所采用的融資租賃會計處理方法，也非受制于該貸款申請人的債務(wù)融資時采用中長期貸款 還是融資租賃方式。如果都是這樣來評估企業(yè)信用級別的話，租賃資本化的影響的確有限。4. 對企業(yè)的經(jīng)營管理的影響。幾乎所有企業(yè)租賃房地產(chǎn)、辦公設(shè)備和交通工具等，都會受到新租賃會計方 法的影響，尤其是租賃業(yè)務(wù)比較大的公司，其正常的經(jīng)營管理可能會受到一定的影響：首先，在是否租賃 決策上，企業(yè)決策者可能會重新考慮。既然租賃資產(chǎn)也應(yīng)當(dāng)報告在資產(chǎn)負債表中，沒有什么可供選擇的會 計政策，那么對某些資金流充足的企業(yè)而言，購買而不是租賃房

28、產(chǎn)和設(shè)備也許是更有利的選擇，況且購買 能夠付出更少的利息成本，也不用付出大量的交易成本。其次，承租人要付出更大的日常管理成本。為了 確認經(jīng)營租賃資本化金額，承租人必須搜集相當(dāng)多的數(shù)據(jù)并執(zhí)行更復(fù)雜的計算。與租賃有關(guān)的費用將不再 是直線攤銷，而是采用實際利率法計算；在確認各報告期相關(guān)資產(chǎn)和負債賬面價值時需要很高程度的管理 層判斷；企業(yè)某日的總資產(chǎn)和負債大幅增加、費用確認時點的改變、增加公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的波動 性，影響不同企業(yè)間財務(wù)報表的可比較性。這都需要承租人付出更大的管理成本。最后，可能會影響到債 務(wù)合同的存續(xù)。企業(yè)的資產(chǎn)負債率、權(quán)益務(wù)比率和固定費用涵蓋比率等揭示企業(yè)債務(wù)負擔(dān)能力的指標可能

29、 出現(xiàn)較大變化。債務(wù)資金提供者可能會從新的角度審視會計變更對企業(yè)償債能力的實質(zhì)影響。對于那些與 債務(wù)資金供給者簽訂了財務(wù)指標保證條件的企業(yè)而言，可能面臨風(fēng)險。例如因不能滿足合同中的資產(chǎn)負債 率等要求，必須擴大權(quán)益基礎(chǔ)或支付更高的資金使用成本，甚至失去貸款。二、租賃業(yè)務(wù)表外融資對承租人財務(wù)的不良影響租賃業(yè)務(wù)表外融資，能夠調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，開辟融資渠道，擴大資金來源，同時，能夠加大財務(wù)杠桿效 應(yīng)，尤其當(dāng)財務(wù)杠桿效應(yīng)在資產(chǎn)負債表內(nèi)受到限制時，可以利用表外融資將某些債務(wù)置于資產(chǎn)負債表之外， 規(guī)避借款合同的限制，放大財務(wù)杠桿效應(yīng)，提高凈資產(chǎn)收益率。然而租賃業(yè)務(wù)表外融資的隱蔽性，不僅使投資者和債權(quán)人無從了解企

30、業(yè)真實的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果， 危害投資者和債權(quán)人的利益，而且對承租人財務(wù)也帶來不良的影響。1. 粉飾企業(yè)財務(wù)狀況，擴大經(jīng)營成果。由于租賃業(yè)務(wù)表外融資不在資產(chǎn)負債表中反映為資產(chǎn)與負債的增加，但其融資活動所形成的費用及所取得的經(jīng)營成果卻在利潤表中反映，因此，以財務(wù)報告為基礎(chǔ)計算的資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率較低，企業(yè)的償債能力較強，而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)收益率較高、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較 快、獲利能力較強，從而達到粉飾企業(yè)財務(wù)狀況，擴大經(jīng)營成果的目的。2. 掩蓋了財務(wù)危機，加大了財務(wù)風(fēng)險。由于租賃業(yè)務(wù)表外融資不能提供真實的財務(wù)狀況，一些潛在的財務(wù)風(fēng)險無法得到及時的揭示和防范，掩蓋了財務(wù)危機。另外，根據(jù)財務(wù)杠桿原理，當(dāng)

31、企業(yè)總資產(chǎn)收益率 變動程度為零，且總資產(chǎn)收益率大于負債利率時，提高資本結(jié)構(gòu)中的負債比重，會相應(yīng)提高企業(yè)凈資產(chǎn)收 益率。由于租賃業(yè)務(wù)表外融資人為地提高了總資產(chǎn)收益率，形成了總資產(chǎn)收益率可能大于負債利率的假象， 使企業(yè)所有者支持企業(yè)增加負債，以獲得更高的收益。但同時，也由于所有者不了解企業(yè)的實際財務(wù)狀況， 加大了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。三、 租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對承租人財務(wù)的影響|（一）對財務(wù)報告體系的影響1. 表內(nèi)化可增強現(xiàn)有財務(wù)報表的完整性和準確性。將表外融資表內(nèi)化，不管是經(jīng)營租賃還是融資租賃，在租賃期開始日，承租人應(yīng)在資產(chǎn)負債表中確認 一項資產(chǎn)一一租賃資產(chǎn)的使用權(quán)和一項負債一一租金支付義務(wù)，使資產(chǎn)

32、負債表能更完整地提供資產(chǎn)負債的 數(shù)據(jù)，增加了資產(chǎn)負債表的信息含量。大大增強了企業(yè)財務(wù)報表的完整性和準確性。2. 表內(nèi)化可增強財務(wù)報告系統(tǒng)各個部分之間的勾稽關(guān)系，有助于報表使用者的使用。表外融資在資產(chǎn)負債表內(nèi)中反映，租賃合同一旦簽訂，信息使用者就可以根據(jù)資產(chǎn)負債表中的數(shù)據(jù)來 預(yù)測企業(yè)因租賃而導(dǎo)致的未來現(xiàn)金流出（定期支付的租金）和未來期間的損益（定期支付的租金以費用形 式計入損益表），對企業(yè)的發(fā)展作出正確的判斷和分析。（二）對財務(wù)報表的影響1. 對資產(chǎn)負債表的影響。 租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化后，所有租賃業(yè)務(wù)都按統(tǒng)一標準反映在承租人的資產(chǎn)負 債表上。在租賃期開始日，承租人應(yīng)在資產(chǎn)負債表上確認一項相同金

33、額的資產(chǎn)和負債，導(dǎo)致當(dāng)期的資產(chǎn)負 債表中的資產(chǎn)和負債同增；而在租賃過程的各期中，支付租金則引起資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)和負債同時減少。 這樣，承租人的資產(chǎn)負債表能較真實地反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)實力，有助于報表使用者分析、預(yù)測企 業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的安全程度和抗風(fēng)險能力。2. 對利潤表的影響。承租人采用經(jīng)營租賃時，其支付的租金在利潤表反映為租金費用；當(dāng)承租人采用融資 租賃時，利潤表反映的是折舊加利息費用。由于租金通常不變，利息前高后低，在前一階段，利息加折舊 之和可能會大于租金費用，因此，采用經(jīng)營租賃，在前幾個會計期內(nèi)有可能提高企業(yè)利潤。承租人通過巧妙的合同條款將實質(zhì)性的融資租賃認定為經(jīng)營租賃，會將折舊加利

34、息費用表示為租金費用，提高了前幾個 會計年度的企業(yè)利潤。而表外融資表內(nèi)化后，企業(yè)利潤表統(tǒng)一反映的是折舊加利息費用，企業(yè)不再絞盡腦 汁設(shè)計租賃合同將實質(zhì)性的融資租賃認定為經(jīng)營租賃，調(diào)整前幾個會計年度利潤，掩蓋企業(yè)真實的經(jīng)營狀 況。3. 對現(xiàn)金流量表的影響。 租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化后，原來全部計入經(jīng)營性現(xiàn)金流的當(dāng)期租金將作為籌資 活動現(xiàn)金流進行反映，一部分作為資本支出，另一部分則作為利息支出。由此引起現(xiàn)金流量表兩個方面的 變化：一方面是租賃期內(nèi)經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量減少，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額變大，意味企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金能力越強（經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量從本質(zhì)上代表了企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金的能力），財力基礎(chǔ)越穩(wěn)固；

35、另一方 面是籌資活動現(xiàn)金流出量增加，意味租賃期內(nèi)有現(xiàn)金流出用于償還債務(wù)，企業(yè)的債務(wù)逐期減少。（三）對財務(wù)指標的影響1. 償債能力指標的變化。租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化后，承租人的資產(chǎn)負債規(guī)模會發(fā)生相應(yīng)的變化，一般正常 的持續(xù)經(jīng)營的公司應(yīng)該是資產(chǎn)大于負債的，當(dāng)承租人的非流動資產(chǎn)和長期負債各以相同金額增加，對短期償債能力指標如流動比率、速動比率等沒有什么影響；但企業(yè)的資產(chǎn)負債率（財務(wù)杠桿率）卻提高了，當(dāng) 資產(chǎn)負債率與同行業(yè)平均水平相比偏高時，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險較大，從而也影響了承租人的融資能力。2. 資產(chǎn)運營能力指標的變化。租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化對企業(yè)運營能力的影響主要體現(xiàn)在固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上。租賃業(yè)務(wù)表外

36、融資表內(nèi)化后承租人的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變小，當(dāng)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比 偏低時，說明企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用效率較低，企業(yè)的資產(chǎn)營運能力較弱，也會由此影響企業(yè)的獲利能力。3. 獲利能力指標的變化。租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化使總資產(chǎn)增加，企業(yè)總資產(chǎn)收益率相應(yīng)降低，凈資產(chǎn)收益 率的升降則取決于總資產(chǎn)收益率與負債利率的大小，當(dāng)總資產(chǎn)收益率大于負債利率時，租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化提高了資本結(jié)構(gòu)中的負債比重，也相應(yīng)提高了凈資產(chǎn)收益率；反過來，如果總資產(chǎn)收益率小于負債 利率，會引起凈資產(chǎn)收益率的大幅度降低。由于租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化引起總資產(chǎn)收益率降低，而近期 的負債利率則不斷提高，所以凈資產(chǎn)收益率指標大幅度

37、降低的可能性較大。四、承租人應(yīng)對租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化的財務(wù)措施 根據(jù)現(xiàn)行租賃會計準則，承租人通過經(jīng)營租賃方式取得設(shè)備是企業(yè)保持合理負債、在現(xiàn)金流匹配的情況下 實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營的最有效的投融資方式。如果征求意見稿得以通過并實施，經(jīng)營租賃改善資產(chǎn)負債表、幫助 輕資產(chǎn)企業(yè)融資的功能將一掃而去，不僅承租人的資本結(jié)構(gòu)將會受到影響，其借貸行為也受到一定的限制， 融資能力和獲利能力相應(yīng)降低，資金在租賃期內(nèi)也可能出現(xiàn)周轉(zhuǎn)困難的局面。因此，承租人應(yīng)未雨綢繆， 采取積極的措施，化解租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化帶來的不利影響，提高融資能力和獲利能力。1. 理性認識租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化問題。由于表外融資掩蓋了企業(yè)某些重要的

38、財務(wù)信息，有可能誤導(dǎo)投資者和債權(quán)人，龐大的表外融資行為被投資者和債權(quán)人所詬病。現(xiàn)行的租賃會計準則在2008年爆發(fā)的國際金融危機中更是暴露出嚴重的局限性。此次租賃會計準則的修訂，就是為了平息投資者對無法弄清的由充斥在財務(wù)報表腳注中的大量租賃債務(wù)引發(fā)的不滿。租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化雖然會給承租人財務(wù)帶來一 定的影響，但承租人應(yīng)充分認識到租賃業(yè)務(wù)表外融資的負面效應(yīng)，它屬于一種隱匿的負債，這種隱匿的負 債最終還是要償還的，長期的隱匿負債會造成企業(yè)負債的惡性循環(huán)，承租人不能飲鴆止渴。在租賃業(yè)務(wù)表 外融資表內(nèi)化推行前，承租人應(yīng)加強自身的監(jiān)督，在企業(yè)自身承受能力的范圍內(nèi)，正確運用表外融資手段， 并在財務(wù)報表附

39、注中自覺、自愿地全面披露與企業(yè)使用租賃融資手段所涉及的相關(guān)問題，甚至可以披露租 賃融資方式對企業(yè)未來經(jīng)營狀況的影響預(yù)測，使會計信息使用者能更準確把握企業(yè)真實的 財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況。2. 增強融資能力，創(chuàng)新融資方式，構(gòu)建有效的、多層次的融資體系。租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化會引起承租 人資產(chǎn)負債率的提高，弱化其融資能力。因此，企業(yè)應(yīng)努力提高自身的整體素質(zhì)，增強融資能力，創(chuàng)新融 資方式，構(gòu)建有效的、多層次的融資體系。一是要大力加強和完善債權(quán)融資渠道，不斷創(chuàng)新融資方式，豐 富融資途徑。如在抵押貸款、信用擔(dān)保貸款的基礎(chǔ)上，可加強和完善無形資產(chǎn)擔(dān)保貸款、融資租賃、票據(jù) 貼現(xiàn)融資、典當(dāng)融資、 BOT項目融資等。

40、二是大力發(fā)展股權(quán)融資方式，積極開拓國際資本市場，提升企業(yè) 融資能力，拓展企業(yè)發(fā)展空間。3. 提高銷售能力，降低費用，增加利潤，提升獲利能力。租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化會引起凈資產(chǎn)收益率的大幅度降低，而凈資產(chǎn)收益率水平又會決定企業(yè)的內(nèi)源融資能力。凈資產(chǎn)收益率越低，債權(quán)人和股東更不 意投資，外源融資能力也越弱。因此，承租人應(yīng)提高銷售能力，降低費用，增加利潤，化解租賃業(yè)務(wù)表外 融資表內(nèi)化所帶來的不利因素，確?？傎Y產(chǎn)收益率高于負債利率，從而提高凈資產(chǎn)收益率，提升獲利能力。 雖然國際租賃會計準則的修訂支持率不高，新的準則何時公布尚不得而知，但租賃業(yè)務(wù)表外融資表內(nèi)化是 經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)實下會計規(guī)范化的必然要求，承租

41、人應(yīng)未雨綢繆，充分認識其對自身財務(wù)的影響，認真分析， 采取積極措施，趨利除弊，增強企業(yè)的融資能力和獲利能力。1、操作融資租賃業(yè)務(wù)后，企業(yè)的整體資產(chǎn)負債率提高；2、固定資產(chǎn)規(guī)模不變；3、流動比、速動比提高；4、盤活了固定資產(chǎn)，籌集到了企業(yè)需要的資金。融資租賃應(yīng)繳納營業(yè)稅的計稅依據(jù)實際上是扣除成本費用后的凈收入；而經(jīng)營租賃是按營業(yè)稅“服務(wù) 業(yè)”中的“租賃業(yè)”征收營業(yè)稅，其營業(yè)額為向?qū)Ψ绞杖〉娜抠M用，包括價外收費，且不得抵扣成本費 用支出。因此，在提供租賃業(yè)務(wù)時，是選擇融資租賃（符合國家規(guī)定企業(yè)）還是經(jīng)營租賃，租賃方所承受 的稅負是不一樣的。融資性租賃，價值計入固定資產(chǎn)，計提折舊，租金計入 財務(wù)費用，；經(jīng)營性租賃，價值不計入固定資產(chǎn)，不 計提折舊，租金計入其他業(yè)務(wù)支出，。融資租賃增加固定資產(chǎn) 計提折舊 有可能增加負債經(jīng)營租賃不增加固定資產(chǎn) 不計提折舊 在財務(wù)報表中的資產(chǎn)負債表沒有體現(xiàn) 不會影響資產(chǎn)負債率 等財務(wù) 表現(xiàn)所以實現(xiàn)“表外融資”背景：內(nèi)蒙恒東立業(yè)有限公司為了擴大業(yè)務(wù)需要，現(xiàn)需要購進一臺價值100萬元的挖進機，共有兩種方案：1）通過融資租賃方式購置：首付30%，租期為3年，每月等額付