供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控(20210315223814)

1、供應(yīng)鏈金融的交易結(jié)構(gòu)和風(fēng)控關(guān)鍵點(diǎn)今年下半年以來(lái) ，供應(yīng)鏈金融比較火，在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整體 融資趨冷的背景 下，供應(yīng)鏈金融平臺(tái)仍在不斷得到風(fēng)險(xiǎn)資本的青睞。 其實(shí)，這是供應(yīng) 鏈金融因其風(fēng)控嚴(yán)謹(jǐn)而多層次，因此是最后一片優(yōu) 質(zhì)資產(chǎn)集中供應(yīng)的領(lǐng)域。易BANK董事長(zhǎng)任軍霞認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)下行 期，互聯(lián)網(wǎng)金融 平臺(tái)都在開(kāi)展資產(chǎn)端的激烈爭(zhēng)奪，供應(yīng)鏈金融無(wú)疑 將會(huì)受到大家的 最大關(guān)注。但是做好供應(yīng)鏈金融除了有一定資源背 景外，還必須設(shè) 計(jì)好交易結(jié)構(gòu)，并同時(shí)深入而嚴(yán)謹(jǐn)?shù)陌盐掌滹L(fēng)控關(guān) 鍵點(diǎn)。下面就以 一家供應(yīng)鏈金融平臺(tái)易 BANK 為例，來(lái)說(shuō)明一下供 應(yīng)鏈金融的交易 結(jié)構(gòu)和風(fēng)控關(guān)鍵點(diǎn)。供應(yīng)鏈金融本質(zhì) 是基于對(duì)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)

2、特點(diǎn)、交易細(xì)節(jié)的把握， 借助核心企業(yè)的 信用實(shí)力或單筆交易的自償程度與貨物流通價(jià)值， 對(duì)供應(yīng)鏈單個(gè)企 業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融并非 某一單一的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，它改變了過(guò)去銀行等 金 融機(jī)構(gòu)對(duì)單一 企業(yè)主體的授信模式，而是圍繞某“ 1”家核心 企業(yè)， 從原材料采購(gòu)， 到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送 到消費(fèi)者手中這 一供應(yīng)鏈鏈條，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售 商直到最終用戶連成一個(gè)整體，全方位地為鏈條上的“ N”個(gè)企業(yè)提 供融資服務(wù)，通 過(guò)相關(guān)企業(yè)的職能分工與合作，實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈的 不斷增值。供應(yīng)鏈金融融資 模式目前主要有三種，分別是應(yīng)收賬款融資模式，基于供應(yīng)鏈

3、金融的保兌倉(cāng)融資模式和融通倉(cāng)融資模式應(yīng)收賬款融資模 式是指企業(yè)為取得運(yùn)營(yíng)資金，以賣方與買方簽訂真實(shí)貿(mào)易合同 產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，為賣方提供的，并以合同 項(xiàng)下的應(yīng)收賬款 作為第一還款來(lái)源的融資業(yè)務(wù)?；诠?yīng)鏈金融 的保兌倉(cāng)融資模式是在倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方 （物流企業(yè) ）參 與下的保兌倉(cāng)業(yè) 務(wù)，融資企業(yè)、核心企業(yè) （賣方 ）、倉(cāng) 儲(chǔ)監(jiān)管方、銀行 四方簽署“保兌 倉(cāng)”業(yè)務(wù)合作協(xié)議書(shū)，倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方提供信用擔(dān)保， 賣方提供回購(gòu)擔(dān) 保，銀行為融資企業(yè)開(kāi)出銀行承兌匯票。融通倉(cāng)融資模式 是 指融資人以其存貨為質(zhì)押，并以該存貨及其 產(chǎn)生的收入作為 第一還款來(lái)源的融資業(yè)務(wù)。企業(yè)在申請(qǐng)融通倉(cāng)進(jìn)行 融資時(shí)，需要將 合法擁有的貨

4、物交付銀行認(rèn)定的倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方，只轉(zhuǎn) 移貨權(quán)不轉(zhuǎn)移所 有權(quán)。在發(fā)貨以后，銀行根據(jù)物品的具體情況按一 定比例（如 60%）為其融資，大大加速了資金的周轉(zhuǎn)。目前國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈 融資平臺(tái)主要做應(yīng)收賬款項(xiàng)下融資。這其中， 又分為貿(mào)易項(xiàng)下 ，信貸項(xiàng)下，經(jīng)營(yíng)物業(yè)項(xiàng)下三類，其本質(zhì)都是基于 未來(lái)可預(yù)測(cè)、穩(wěn) 定、權(quán)屬清晰的現(xiàn)金流來(lái)進(jìn)行融資。這種融資方式 快速盤活了中小 微企業(yè)的主體資產(chǎn)應(yīng)收賬款，使得中小微企業(yè) 能夠快速獲得維 持和擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)所必須的現(xiàn)金流，很好的解決了這些 中小微企業(yè)回款 慢而且融資難的問(wèn)題。該模式核心交易 結(jié)構(gòu)如下：未來(lái)T期后支付現(xiàn)金t裔業(yè)裔弟合;承兌同付款!土篥條歎頁(yè)正的供應(yīng) 鏈金融平自* I總體來(lái)說(shuō)

5、，還款 來(lái)源有四層：第一層：應(yīng)付賬 款方（央企或大型國(guó)企）；第二層：融資人/應(yīng)收賬款方（上游企業(yè)）；第三層：產(chǎn)品增信機(jī)構(gòu)（若有）；第四層：保理機(jī)構(gòu)。具體到產(chǎn)品，常見(jiàn)的一般有以下四種：央/國(guó)企作為支付信用的供應(yīng)鏈金融；核心企業(yè)作為支付信用的供應(yīng)鏈金融；基于融資租賃業(yè)務(wù)為交易模式，租賃資產(chǎn)應(yīng)收租金收 益權(quán)作為支付保障而設(shè)計(jì)的產(chǎn)品；基于商業(yè)寫(xiě)字樓租金收取權(quán)，商 業(yè)寫(xiě)字樓的應(yīng)收 租金作為支付保障而設(shè)計(jì)的產(chǎn)品。1、央/國(guó)企作為支付信用的供應(yīng)鏈金融該產(chǎn)品一般交易結(jié)構(gòu)如下：該產(chǎn)品的還款來(lái) 源有三重保障：中央企業(yè)支付信用，融資人承 諾回購(gòu)，第三方 資產(chǎn)管理公司回購(gòu)保障。這類產(chǎn)品的風(fēng)控 標(biāo)準(zhǔn)關(guān)鍵點(diǎn)是：把控支付核

6、心央企，包括 嚴(yán)格核心央企準(zhǔn)入和核心央企動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)。一般供應(yīng)鏈金融平臺(tái)通過(guò) 自主研發(fā)的央企準(zhǔn)入模型，實(shí)行定性指標(biāo)、定量指標(biāo)相結(jié)合的方式 嚴(yán)格央企準(zhǔn)入標(biāo) 準(zhǔn)，從源頭控制風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)需要自建企業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤 監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，通過(guò)自主獲取信息、公開(kāi)市場(chǎng)披露信息、媒體報(bào)道信息、 社交網(wǎng)絡(luò)信息等，提前預(yù)判核心央企信用風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)預(yù)警，立 刻停止新增業(yè)務(wù)開(kāi)展。2、核心企業(yè)作為支付信用的供應(yīng)鏈金融該產(chǎn)品一般交易結(jié)構(gòu)如下：fiW1(mA該產(chǎn)品的還款保障來(lái)源也是三重：大型企業(yè)支付信用，融資人 承諾回購(gòu)，第三 方資產(chǎn)管理公司回購(gòu)保障。這類產(chǎn)品的風(fēng)控 標(biāo)準(zhǔn)關(guān)鍵點(diǎn)是：篩選并監(jiān)控支付核心一一大型 企業(yè)，包括嚴(yán)格大型企業(yè)準(zhǔn)入和核心大

7、型企業(yè)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)。供應(yīng)鏈金 融平臺(tái)在提供融 資之前，先通過(guò)自主研發(fā)的大型企業(yè)準(zhǔn)入模型，實(shí) 行定性指標(biāo)、定量指標(biāo)相結(jié)合的方式嚴(yán)格大型企業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，從源 頭控制風(fēng)險(xiǎn)。貸 后，供應(yīng)鏈金融平臺(tái)自建企業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤監(jiān)測(cè)系統(tǒng)， 通過(guò)自主獲取信 息、公開(kāi)市場(chǎng)披露信息、媒體報(bào)道信息、社交網(wǎng)絡(luò) 信息等，提前預(yù)判核心大型企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)預(yù)警，立刻 停止新增業(yè)務(wù)開(kāi)展。3、基于融資租賃業(yè)務(wù)為交易模式，租賃資產(chǎn)應(yīng)收租金收益權(quán)作 為支付保障而設(shè)計(jì)的產(chǎn)品該產(chǎn)品一般交易結(jié)構(gòu)如下:該產(chǎn)品由于涉及 交易方比較多，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上有五重還款來(lái)源保 障：承租企業(yè)支付信用，擔(dān)保企業(yè)保證支付，承租企業(yè)實(shí)際控制人 連帶責(zé)任保證支 付，融資人（

8、融資租賃公司）不可撤銷回購(gòu)擔(dān)保， 第三方資產(chǎn)管理 公司回購(gòu)保障。這類產(chǎn)品的風(fēng)控 標(biāo)準(zhǔn)關(guān)鍵點(diǎn)除了把控承租企業(yè)和擔(dān)保企業(yè)外， 還需要貸前嚴(yán)格融資租賃公司準(zhǔn)入和貸后對(duì)融資租賃公司動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè) 供應(yīng)鏈金融平臺(tái)通過(guò)自主研發(fā)的融資租賃公司準(zhǔn)入模型，實(shí)行定性 指標(biāo)、定量指標(biāo)相結(jié)合的方式嚴(yán)格融資租賃公司的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，從源 頭控制風(fēng)險(xiǎn)。貸 后，平臺(tái)自建企業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，通過(guò)密切跟 蹤關(guān)注發(fā)行租賃公司及基礎(chǔ)資產(chǎn)承租人的主要的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、生產(chǎn)運(yùn) 營(yíng)管理機(jī)制、企 業(yè)征信等情況，進(jìn)行系統(tǒng)性的定期風(fēng)險(xiǎn)量化分析， 提前預(yù)判融資租 賃企業(yè)、承租企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)預(yù)警，立 刻停止新增業(yè)務(wù)開(kāi)展。4、基于商業(yè)寫(xiě)字樓租金收取權(quán)，商

9、業(yè)寫(xiě)字樓的應(yīng)收租金作為支 付保障而設(shè)計(jì)的產(chǎn)品。該產(chǎn)品一般交易結(jié)構(gòu)如下：該產(chǎn)品的還款來(lái) 源保障有三重：租戶支付信用、業(yè)主保證支付和第三方資產(chǎn)管 理公司回購(gòu)保障，涉及到租戶、業(yè)務(wù)和第三方資產(chǎn) 管理公司。這類產(chǎn)品的風(fēng)控 標(biāo)準(zhǔn)關(guān)鍵點(diǎn)是嚴(yán)格物業(yè)公司的準(zhǔn)入和動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè) 租戶、出租地段。平臺(tái)一般通過(guò)自主研發(fā)的物業(yè)公司準(zhǔn)入模型，實(shí) 行定性指標(biāo)、定量指標(biāo)相結(jié)合的方式深入研究業(yè)主的租后管理機(jī)制 和商業(yè)房產(chǎn)的所 有權(quán)屬等事宜，嚴(yán)格業(yè)主的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，從源頭控制 風(fēng)險(xiǎn)。貸后，平臺(tái)自建租戶動(dòng)態(tài)跟蹤監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，通過(guò)深入研究租戶 的企業(yè)性質(zhì)、網(wǎng)點(diǎn)布局規(guī)劃、租戶的征信情況以及出租地段出租率 等進(jìn)行系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)量化分析，提前預(yù)判融租戶的信用風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)預(yù)警，立刻停