公司制度及公司治理課件

1、公司制度及公司治理1 公司治理模式的國(guó)際比較 公司治理模式：含義與比較 3.2 美國(guó)模式 3.3 德國(guó)模式 3.4 日本模式 中國(guó)公司的治理框架 公司制度及公司治理2 n公司治理模式的含義 u公司治理 v所有者對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理和績(jī)效進(jìn)行監(jiān)督和控制的一整套制度安 排（這套制度安排包含了對(duì)利益機(jī)制的設(shè)計(jì)和對(duì)決策機(jī)制的設(shè) 計(jì)）。 v旨在使公司行為與法律義務(wù)和社會(huì)一般期望相一致的一整套制度 安排。 u公司治理 v法人治理結(jié)構(gòu)，即由所有者、董事會(huì)和高級(jí)執(zhí)行人員三者組成的 一種組織結(jié)構(gòu)和權(quán)力、責(zé)任關(guān)系。公司法對(duì)法人治理結(jié)構(gòu)有 基本規(guī)定。 u公司治理 v規(guī)范公司高層人員行為和公司行為的公司內(nèi)部機(jī)制與外部的

2、總稱。 公司制度及公司治理3 n公司治理模式比較的基本維度 v公司法人治理結(jié)構(gòu)的特點(diǎn) v公司法人治理結(jié)構(gòu)運(yùn)作的制度環(huán)境 v公司治理模式的優(yōu)點(diǎn)和主要問(wèn)題 v公司治理原則的提出和特點(diǎn) 公司制度及公司治理4 3.2 3.2 美國(guó)模式美國(guó)模式 股東大會(huì) 董事會(huì) 常務(wù)委員會(huì) 總經(jīng)理 監(jiān)事委員會(huì) 酬金委員會(huì) 提名委員會(huì) 財(cái)務(wù)委員會(huì) 公共政策委員會(huì) n 美國(guó)公司的法人治理結(jié)構(gòu) 2021-4-22公司制度及公司治理5 n美國(guó)公司董事會(huì)各專門(mén)委員會(huì)：常務(wù)執(zhí)行委員會(huì) v常務(wù)執(zhí)行委員會(huì)是董事會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)，在 董事會(huì)休會(huì)期間執(zhí)行董事會(huì)的某些職責(zé) 。 v貼近經(jīng)營(yíng)者階層，與公司決策中心須臾不 離。 2021-4-22公司

3、制度及公司治理6 n美國(guó)公司董事會(huì)各專門(mén)委員會(huì)：監(jiān)事委員會(huì) v監(jiān)事委員會(huì)主要負(fù)責(zé)企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)督審查工作， 其職責(zé)： o保證對(duì)外公布財(cái)務(wù)資料的真實(shí)、可靠性，避免對(duì)公眾 產(chǎn)生誤導(dǎo)作用； o保證企業(yè)內(nèi)部監(jiān)控的的充分與完整； o監(jiān)督企業(yè)文件、財(cái)務(wù)、道義及法律等方面有無(wú)脫空之 辭，有無(wú)違背常規(guī)之舉； o選擇并審批企業(yè)的外部審計(jì)員。 v一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的組織機(jī)構(gòu)，公司董事會(huì)總體的有 機(jī)組成部分，參加董事會(huì)會(huì)議并享有議案表決權(quán)。 2021-4-22公司制度及公司治理7 n美國(guó)公司董事會(huì)各專門(mén)委員會(huì)：酬金委員會(huì) v酬金委員會(huì)的主要職責(zé)： o制訂經(jīng)營(yíng)者階層的酬金政策政策； o提出經(jīng)營(yíng)者階層每年度的酬金標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)并報(bào)請(qǐng)

4、董事會(huì) 批準(zhǔn)； o負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)者階層享有的股票期權(quán)、股票增值權(quán)、 績(jī)效股及退休金等除基薪和紅利以外的酬金的管管 理理。 2021-4-22公司制度及公司治理8 n美國(guó)公司董事會(huì)各專門(mén)委員會(huì)：提名委員會(huì) v提名委員會(huì)的主要職責(zé)：提名委員會(huì)的主要職責(zé)： o選擇并提名合適的董事人選選擇并提名合適的董事人選 o具體包括提出具備董事資格的人選；提出各委員會(huì)成員的候選人；具體包括提出具備董事資格的人選；提出各委員會(huì)成員的候選人； 指定內(nèi)部及外部董事人選；提出候補(bǔ)董事的候選人；確定分公司指定內(nèi)部及外部董事人選；提出候補(bǔ)董事的候選人；確定分公司 董事會(huì)的候選董事；在現(xiàn)任董事中指定留任的人選。董事會(huì)的候選董事；在現(xiàn)

5、任董事中指定留任的人選。 o提出企業(yè)高層管理者、董事長(zhǎng)及總經(jīng)理候選人；提出企業(yè)高層管理者、董事長(zhǎng)及總經(jīng)理候選人； o評(píng)價(jià)現(xiàn)任董事的工作績(jī)效以決定其是否有資格繼續(xù)留任。評(píng)價(jià)現(xiàn)任董事的工作績(jī)效以決定其是否有資格繼續(xù)留任。 v提名委員會(huì)在很大程度上是強(qiáng)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)間制衡提名委員會(huì)在很大程度上是強(qiáng)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)間制衡 作用或自我糾偏的一個(gè)產(chǎn)物，主要由作用或自我糾偏的一個(gè)產(chǎn)物，主要由外部董事外部董事組成。組成。 2021-4-22公司制度及公司治理9 n美國(guó)公司董事會(huì)各專門(mén)委員會(huì)：財(cái)務(wù)委員會(huì) v財(cái)務(wù)委員會(huì)的主要職責(zé)：財(cái)務(wù)委員會(huì)的主要職責(zé)： o審視企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及制訂財(cái)務(wù)政策；審視企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及制訂財(cái)

6、務(wù)政策； o檢查企業(yè)長(zhǎng)期及短期的資金需求及其滿足狀況；檢查企業(yè)長(zhǎng)期及短期的資金需求及其滿足狀況； o制訂企業(yè)的派息政策；制訂企業(yè)的派息政策； o與監(jiān)事會(huì)一起檢查企業(yè)年度財(cái)務(wù)預(yù)算狀況；與監(jiān)事會(huì)一起檢查企業(yè)年度財(cái)務(wù)預(yù)算狀況； o會(huì)同酬金委員會(huì)制訂企業(yè)的退休金及養(yǎng)老金計(jì)劃等。會(huì)同酬金委員會(huì)制訂企業(yè)的退休金及養(yǎng)老金計(jì)劃等。 2021-4-22公司制度及公司治理10 n美國(guó)公司董事會(huì)各專門(mén)委員會(huì)：公共政策委員會(huì) v公共政策委員會(huì)的主要職責(zé)：公共政策委員會(huì)的主要職責(zé)： o監(jiān)督企業(yè)履行比較重要的公共事務(wù)的狀況；監(jiān)督企業(yè)履行比較重要的公共事務(wù)的狀況； o就公共事務(wù)問(wèn)題向經(jīng)營(yíng)者階層提供指導(dǎo)性意見(jiàn)；就公共事務(wù)問(wèn)題

7、向經(jīng)營(yíng)者階層提供指導(dǎo)性意見(jiàn)； o根據(jù)政治和社會(huì)環(huán)境的變化及其對(duì)本企業(yè)的影響向根據(jù)政治和社會(huì)環(huán)境的變化及其對(duì)本企業(yè)的影響向 經(jīng)營(yíng)者階層提出有關(guān)建議；經(jīng)營(yíng)者階層提出有關(guān)建議； o確定企業(yè)的社會(huì)、教育及慈善計(jì)劃等。確定企業(yè)的社會(huì)、教育及慈善計(jì)劃等。 2021-4-22公司制度及公司治理11 3.3 3.3 德國(guó)模式德國(guó)模式 股東（資方） 管理董事會(huì) (經(jīng)營(yíng)者階層) 職工（勞方） 資方代表 監(jiān)事會(huì) 勞方代表 n 德國(guó)公司的法人治理結(jié)構(gòu) 2021-4-22公司制度及公司治理12 n德國(guó)公司的共同（聯(lián)合）決定模式 v公司運(yùn)作實(shí)行兩會(huì)制（公司運(yùn)作實(shí)行兩會(huì)制（a two-tier board），即監(jiān)事會(huì)與管理

8、董事），即監(jiān)事會(huì)與管理董事 會(huì)會(huì) v適用于職工人數(shù)在適用于職工人數(shù)在2000名以上的股份公司、股份兩合公司、有限名以上的股份公司、股份兩合公司、有限 責(zé)任公司。責(zé)任公司。 o監(jiān)事會(huì)是公司中唯一的一個(gè)管理機(jī)構(gòu)，其功能與規(guī)范化公司中的法監(jiān)事會(huì)是公司中唯一的一個(gè)管理機(jī)構(gòu)，其功能與規(guī)范化公司中的法 規(guī)型董事會(huì)相似。監(jiān)事會(huì)每年開(kāi)會(huì)大約四次左右。規(guī)型董事會(huì)相似。監(jiān)事會(huì)每年開(kāi)會(huì)大約四次左右。 o 職工代表必須進(jìn)入監(jiān)事會(huì)，所占席位的比重與股東持平，但是，監(jiān)職工代表必須進(jìn)入監(jiān)事會(huì)，所占席位的比重與股東持平，但是，監(jiān) 事會(huì)的主席必須由股東出任，并享有額外的一票追加權(quán)。事會(huì)的主席必須由股東出任，并享有額外的一票追加

9、權(quán)。 o 由監(jiān)事會(huì)聘任管理董事會(huì)成員。由監(jiān)事會(huì)聘任管理董事會(huì)成員。 o管理董事會(huì)是公司的法人機(jī)構(gòu)，掌握生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)，是實(shí)際的經(jīng)營(yíng)者管理董事會(huì)是公司的法人機(jī)構(gòu)，掌握生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)，是實(shí)際的經(jīng)營(yíng)者 階層。中層、下層管理人員均由管理董事會(huì)即經(jīng)營(yíng)者階層任命。階層。中層、下層管理人員均由管理董事會(huì)即經(jīng)營(yíng)者階層任命。 o監(jiān)事會(huì)對(duì)董事會(huì)的提案有否決權(quán)，但終審權(quán)掌握在股東大會(huì)手中監(jiān)事會(huì)對(duì)董事會(huì)的提案有否決權(quán)，但終審權(quán)掌握在股東大會(huì)手中 2021-4-22公司制度及公司治理13 3.4 3.4 日本模式日本模式 股東大會(huì) 董事會(huì) 常務(wù)會(huì) 總經(jīng)理 (社長(zhǎng)) 監(jiān)事會(huì) 檢查公司財(cái)務(wù) n日本公司的法人治理結(jié)構(gòu) 2021-4-

10、22公司制度及公司治理14 n日本公司的董事會(huì)：機(jī)構(gòu)與職責(zé) v由于股權(quán)結(jié)構(gòu)上的特點(diǎn)，日本企業(yè)董事會(huì)主要由由于股權(quán)結(jié)構(gòu)上的特點(diǎn)，日本企業(yè)董事會(huì)主要由內(nèi)部董事內(nèi)部董事組成組成 v董事會(huì)既是一個(gè)決策機(jī)構(gòu)，在一定程度上也是一個(gè)業(yè)務(wù)執(zhí)行機(jī)構(gòu)，董事會(huì)既是一個(gè)決策機(jī)構(gòu)，在一定程度上也是一個(gè)業(yè)務(wù)執(zhí)行機(jī)構(gòu)， 由代表董事和一般董事組成。由代表董事和一般董事組成。 o代表董事代表董事也稱業(yè)務(wù)執(zhí)行董事，也稱業(yè)務(wù)執(zhí)行董事， o一般董事一般董事可被授予純粹的內(nèi)部業(yè)務(wù)執(zhí)行權(quán)，并因此成為執(zhí)行董事或常務(wù)可被授予純粹的內(nèi)部業(yè)務(wù)執(zhí)行權(quán)，并因此成為執(zhí)行董事或常務(wù) 董事。董事。 v董事會(huì)的常務(wù)委員會(huì)董事會(huì)的常務(wù)委員會(huì)是代表董事組成的機(jī)

11、構(gòu)，主要負(fù)責(zé)制訂企業(yè)的是代表董事組成的機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)制訂企業(yè)的 發(fā)展戰(zhàn)略和有關(guān)業(yè)務(wù)的開(kāi)展。常務(wù)會(huì)形成的決議要交由董事會(huì)討論發(fā)展戰(zhàn)略和有關(guān)業(yè)務(wù)的開(kāi)展。常務(wù)會(huì)形成的決議要交由董事會(huì)討論 通過(guò)，但只不過(guò)是履行一下法律程序而已。所以，董事會(huì)在很大程通過(guò)，但只不過(guò)是履行一下法律程序而已。所以，董事會(huì)在很大程 度上流于形式。度上流于形式。 2021-4-22公司制度及公司治理15 n日本公司的董事會(huì)：董事產(chǎn)生過(guò)程 v董事候選人的三個(gè)董事候選人的三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)：（：（1）各重要部門(mén)或崗位的現(xiàn)任管理干部；（）各重要部門(mén)或崗位的現(xiàn)任管理干部；（2） 能維護(hù)所有者（主要指主銀行或其他金融機(jī)構(gòu)）的利益并得到所有者的能

12、維護(hù)所有者（主要指主銀行或其他金融機(jī)構(gòu)）的利益并得到所有者的 支持；（支持；（3）在員工中享有較高的威望，能夠得到員工們的認(rèn)可。）在員工中享有較高的威望，能夠得到員工們的認(rèn)可。 v新董事的產(chǎn)生新董事的產(chǎn)生過(guò)程過(guò)程：（：（1）由現(xiàn)任總經(jīng)理與幾個(gè)資深顧問(wèn)商討后提出候選由現(xiàn)任總經(jīng)理與幾個(gè)資深顧問(wèn)商討后提出候選 人；（人；（2）向股票交易所提供每個(gè)候選人的履歷、資格等背景材料；（）向股票交易所提供每個(gè)候選人的履歷、資格等背景材料；（3） 交股東大會(huì)表決通過(guò)。交股東大會(huì)表決通過(guò)。 v代表董事代表董事由董事會(huì)全體投票選舉產(chǎn)生，多由企業(yè)資深的、高層的管理者由董事會(huì)全體投票選舉產(chǎn)生，多由企業(yè)資深的、高層的管理

13、者 出任；總經(jīng)理必須從代表董事中產(chǎn)生。出任；總經(jīng)理必須從代表董事中產(chǎn)生。 v董事會(huì)在選聘總經(jīng)理過(guò)程中所能發(fā)揮的作用是及其有限的，在許多情況董事會(huì)在選聘總經(jīng)理過(guò)程中所能發(fā)揮的作用是及其有限的，在許多情況 下，往往是總經(jīng)理、董事長(zhǎng)、主銀行或金融機(jī)構(gòu)三方共同商討并達(dá)成默下，往往是總經(jīng)理、董事長(zhǎng)、主銀行或金融機(jī)構(gòu)三方共同商討并達(dá)成默 契的結(jié)果。契的結(jié)果。 2021-4-22公司制度及公司治理16 股東大會(huì) 董事會(huì) 經(jīng)理 （高級(jí)職員） 監(jiān)事會(huì) 股東大會(huì)是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)。 董事長(zhǎng)是公司的法定代表人。 公司職工(工會(huì)) 選舉 選 舉 聘任 選舉 監(jiān)督 監(jiān)督 負(fù)責(zé) 負(fù)責(zé) 黨組織 n中國(guó)公司的法人治理結(jié)構(gòu) 公司

14、制度及公司治理17 1. 法人治理結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)二元結(jié)構(gòu)，“新三會(huì)” + “老三會(huì)” 2.法人治理結(jié)構(gòu)運(yùn)作的制度環(huán)境 市場(chǎng)有效性 公司資本結(jié)構(gòu) 社會(huì)價(jià)值觀 法律有效性 政府行為 較差 一股獨(dú)大 較強(qiáng)的機(jī)會(huì)主義傾向和道德風(fēng)險(xiǎn) 較差 干預(yù)較多 3.公司治理模式的優(yōu)點(diǎn) 4.公司治理模式的主要問(wèn)題一股獨(dú)大；股東行使權(quán)力中的信息問(wèn)題、投票問(wèn)題、決 策效率問(wèn)題；董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的實(shí)際作用；治理環(huán)境較 差，缺乏有效的外部治理機(jī)制；新老三會(huì)的關(guān)系 5.公司治理原則的提出1997，上市公司章程指引；2001，上市公司治理準(zhǔn)則 （征求意見(jiàn)稿）； 2002，上市公司治理準(zhǔn)則； 6.公司治理原則的特點(diǎn)參照國(guó)外公司治理實(shí)踐中

15、普遍認(rèn)同的標(biāo)準(zhǔn)；強(qiáng)調(diào)股東利 益和股東的平等權(quán)益；強(qiáng)調(diào)規(guī)范控股股東行為；強(qiáng)調(diào)信 息披露和兩會(huì)建設(shè)；強(qiáng)調(diào)尊重其他利益相關(guān)者利益和公 司的社會(huì)責(zé)任 公司制度及公司治理18 一 股 獨(dú) 大 股東大會(huì) 董事會(huì) 監(jiān)事會(huì) 經(jīng)理 大股東 意志 假定 - 大股東無(wú)視股東的平等權(quán)益 - 缺乏良好的決策機(jī)制 - 缺乏內(nèi)部制衡機(jī)制 假定 - 大股東尊重股東的平等權(quán)益 - 良好的決策機(jī)制 - 有效的內(nèi)部制衡機(jī)制 損害小股東利益損害小股東利益 損害公司利益損害公司利益 公司健康成長(zhǎng) 2021-4-22公司制度及公司治理19 中國(guó)上市公司治理準(zhǔn)則的制定 q背景 o在我國(guó)，公司治理結(jié)構(gòu)是一個(gè)比較新的概念在我國(guó)，公司治理結(jié)構(gòu)是

16、一個(gè)比較新的概念。 o在企業(yè)改革的早期階段，我國(guó)主要強(qiáng)調(diào)的是向企業(yè)在企業(yè)改革的早期階段，我國(guó)主要強(qiáng)調(diào)的是向企業(yè) 放權(quán)和減少行政干預(yù)，關(guān)于股東利益、董事會(huì)的作放權(quán)和減少行政干預(yù)，關(guān)于股東利益、董事會(huì)的作 用等問(wèn)題那時(shí)候的考慮不很成熟。用等問(wèn)題那時(shí)候的考慮不很成熟。 o世紀(jì)年代的上半期，公司治理結(jié)構(gòu)的概念世紀(jì)年代的上半期，公司治理結(jié)構(gòu)的概念 框架才開(kāi)始引入我國(guó)，有關(guān)的公司治理結(jié)構(gòu)的概念框架才開(kāi)始引入我國(guó)，有關(guān)的公司治理結(jié)構(gòu)的概念 在十五屆四中全會(huì)正式寫(xiě)進(jìn)有關(guān)文件之中。在十五屆四中全會(huì)正式寫(xiě)進(jìn)有關(guān)文件之中。 2021-4-22公司制度及公司治理20 中國(guó)上市公司治理準(zhǔn)則的制定 1997 中國(guó)證監(jiān)會(huì)：

17、上市公司章程指引 2000 南開(kāi)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院：中國(guó)上市公司治理原則 (草案) 2001-8-16 中國(guó)證監(jiān)會(huì)：關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度 的指導(dǎo)意見(jiàn) 2001-9-11 中國(guó)證監(jiān)會(huì)：中國(guó)上市公司治理準(zhǔn)則 (征求意見(jiàn)稿) 2002 中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)家經(jīng)貿(mào)委：上市公司治理準(zhǔn)則 公司制度及公司治理21 草案征求意見(jiàn)稿準(zhǔn)則 總則總則導(dǎo)言導(dǎo)言 股東權(quán)益股東權(quán)益平等對(duì)待所有股東，平等對(duì)待所有股東， 保護(hù)股東合法權(quán)益保護(hù)股東合法權(quán)益 股東與股東大會(huì)股東與股東大會(huì) 控股股東與上市公司控股股東與上市公司 董事會(huì)的責(zé)任與效率董事會(huì)的責(zé)任與效率強(qiáng)化董事的誠(chéng)信與勤強(qiáng)化董事的誠(chéng)信與勤 勉義務(wù)勉義務(wù) 董事與董事會(huì)董事與董事會(huì) 監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督責(zé)任監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督責(zé)任發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督作發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督作 用用 監(jiān)事與監(jiān)事會(huì)監(jiān)事與監(jiān)事會(huì) 管理層的約束與激勵(lì)管理層的約束與激勵(lì)建立健全績(jī)效評(píng)價(jià)與建立健全績(jī)效評(píng)價(jià)與 激勵(lì)約束機(jī)制激勵(lì)約束機(jī)制 績(jī)效評(píng)價(jià)與激勵(lì)約束績(jī)效評(píng)價(jià)與激勵(lì)約束 機(jī)制機(jī)制 利害相關(guān)者的利益利害相關(guān)者的利益保障利益相關(guān)者的合保障利益相關(guān)者的合 法權(quán)利法權(quán)利 利益相關(guān)者利益相關(guān)者 信息披露信息披露強(qiáng)化信息披露，增加強(qiáng)化信息披露，增加 公司透明度公司透明度 信息披露與透明度信息披露與透明度 附則附則 2021-4-22公司制度及公