2020年新編電大財務(wù)報表分析網(wǎng)上形成性考核作業(yè)答案詳解名師精品資料.

1、2016年電大財務(wù)報表分析網(wǎng)上形成性考核作業(yè)答案任務(wù)1償債能力分析一、償債能力分析1、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債2、速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債3、現(xiàn)金比率=可立即動用的資金/流動負債4、現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/流動負債歷年數(shù)據(jù)流動比率（%）現(xiàn)金流量比率（%）速動比率（%）現(xiàn)金比率（%）2013.12.31107.5013.4493.9041.232012.12.31107.9423.3586.0737.052011.12.31111.785.2284.5125.01二、長期償債能力1、資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額2、股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)

2、總額3、償債保障比率=負債總額/經(jīng)營活動中的現(xiàn)金凈流量年份資產(chǎn)負債率（%）股東權(quán)益比率（%）2013.12.3173.4726.532012.12.3174.4025.642011.12.3178.4321.57償債保障比率（%）757.41434.501991.40三、利率保障倍數(shù)利率保障倍數(shù)=（凈利潤+所得稅+利息費用）/利息費用年份利率保障倍數(shù)2013.12.31-92.892012.12.31-17.992011.12.31-12.98償債能力分析：珠海格力電器股份有限公司的流動比率低，說明其缺乏短期償債能力?，F(xiàn)金比率逐年增高，資產(chǎn)負債率逐年降低，說明其財務(wù)上趨于穩(wěn)健。但公司利率保障倍

3、數(shù)很小，其支付利息的能力很弱。任務(wù)2營運能力分析營運能力體現(xiàn)了企業(yè)運用資產(chǎn)的能力，資產(chǎn)運用效率高，則可以用較少的投入獲取較高的收益。下面從長期和短期兩方面來分析格力的營運能力：1、短期資產(chǎn)營運能力（1）存貨周轉(zhuǎn)率。存貨對企業(yè)經(jīng)營活動變化具有特殊的敏感性，控制失敗會導(dǎo)致成本過度，作為格力的主要資產(chǎn)，存貨的管理更是舉足輕重。由于格力業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，存貨規(guī)模增長速度小于其銷售增長的速度，因此存貨的周轉(zhuǎn)率逐年上升。若該指標過小，則發(fā)生跌價損失的風險較大，但格力的銷售規(guī)模也保持了較快的增長，在業(yè)務(wù)量擴大時，存貨量是充足貨源的必要保證，且存貨中擬開發(fā)產(chǎn)品和已完工產(chǎn)品比重下降，在建開發(fā)產(chǎn)品比重大幅上升，存貨結(jié)

4、構(gòu)更加合理。因此，存貨周轉(zhuǎn)率的波動幅度在正常范圍，但仍應(yīng)提高存貨管理水平和資產(chǎn)利用效率，注重獲取優(yōu)質(zhì)項目，加快項目的開發(fā)速度，提高資金利用效率，充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，保持適度的增長速度。年份存貨周轉(zhuǎn)率20114.6920125.4620137.28（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。3年來，格力的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有了較大幅度的上升（見表）原因是主營業(yè)務(wù)的大幅度上升，較嚴格的信用政策和收賬政策的有效實施。年份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2011113.612012153.622013156.842、長期資產(chǎn)營運能力固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率急劇下降是由處置、核銷部分固定資產(chǎn)及近年來主營業(yè)務(wù)量的大幅下降所致,說明格力沒有采取高度的固定資產(chǎn)利用

5、率和管理效率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率取決于每一項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低,該指標(見下表)近年的下降趨勢主要是由于毛利率,應(yīng)收賬款和固定資產(chǎn)利用率的提高使其下降幅度較小,格力要提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,必須改善管理。年份總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率20111.3720121.2520131.17總的來說,格力的資產(chǎn)營運能力很強,幾項指標都非常優(yōu)秀,堪稱行業(yè)典范。唯一不足就是長期資產(chǎn)營運能力稍有下降，應(yīng)加強對總資產(chǎn)管理的更加合理化，彌補不足，保持行業(yè)優(yōu)勢！任務(wù)3格力電器（獲利能力分析）2012年格力電器1-6月份的營業(yè)收入為479億元，相比2011年同比增長19.45%，營業(yè)成本為370億元，相比2011年增長9.46%；2013年格力

6、電器16月份的營業(yè)收入為530億元，相比2012年同比增長10.64%，營業(yè)成本為383億元，相比2012年同比增長3.5%。說明格力電器的營業(yè)狀況良好，具有較強的盈利能力。格力電器指標評價營業(yè)收入（億元）2012營業(yè)收入增長率營業(yè)成本（億元）營業(yè)成本增長率營業(yè)收入（億元）2013營業(yè)收入增長率營業(yè)成本（億元）營業(yè)成本增長率指標分析47919.45%3709.46%4306.17%3235.95%盈利能力通常用營業(yè)利潤率、銷售凈利率、資本金利潤率，利潤率越高，說明盈利能力越好。具體如表所示：格力電器20112013年各年中期盈利能力分析表2011年2012年2013年營業(yè)利潤率銷售凈利率3.8

7、6%6.81%8.91%5.51%5.99%7.59%從表中可以看出，格力電器20112013年的營業(yè)利潤率和銷售凈利率的變動趨勢基本一致，總體是呈上升趨勢，說明了格力電器的盈利能力較強。結(jié)合當今實際情況，就是越來越多的家庭都需要電器，只要格力的定價準確，其市場需求依然會保持增長，營業(yè)利潤率還會上升。由于銷售盈利指標都是以營業(yè)指標為基礎(chǔ)的盈利指標分析，沒有考慮投入和產(chǎn)出的對比關(guān)系，還應(yīng)從資產(chǎn)的應(yīng)用效率和資本的投入報酬進一步分析，以公平的評價企業(yè)的盈利能力。而資產(chǎn)報酬率反映股東和債權(quán)人共同投入資金的盈利能力。通過查閱格力電器的財務(wù)報表發(fā)現(xiàn)，總資產(chǎn)報酬率2011年2013年中期數(shù)據(jù)分別為3.35%

8、，3.39%和3.68%，呈上升趨勢，說明了股東和債權(quán)人共同投入資金的盈利能力增強，資產(chǎn)的利用效率也在提高。但格力電器的資金利用效率比較低，所以急需加強。以下將以2011年中期為基期，以2013年中期為報告期，對格力電器的發(fā)展能力指標計算分析，具體如表所示：20112013年各年中期發(fā)展能力分析表2011年2012年2013年相差凈利潤2226228071.32902096670.904045142984.581818914913.262利潤增長-30.36%81.70%51.34%率銷售額銷售增長率40061636049.31-47923438391.9852894582454.601283

9、4046405.2919.62%32.04%12.41%主營業(yè)務(wù)利潤5940393977.8210723622372.8714277403822.348337009844.52增長率營業(yè)利潤-1544765743.080.52%3263526873.81140.34%4711539302.4959.82%3166773559.418營業(yè)利潤-111.26%205.00%93.74%增長率從表中可以看出，格力電器公司2012年和2013年中期的銷售增長率、凈利潤增長率、主營業(yè)務(wù)利潤增長率都有所提高，說明企業(yè)的獲利能力和成長性好，并且盈利的總效果提高，產(chǎn)品市場前景看好。任務(wù)4格力財務(wù)報表綜合分析一

10、、格力電器基本情況介紹：該公司前身為珠海市海利冷氣工程股份有限公司,1989年經(jīng)珠海市工業(yè)委員會、中國人民銀行珠海分行批準設(shè)立,1994年經(jīng)珠海市體改委批準更名為珠海格力電器股份有限公司,1996年11月18日經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)字(1996)321號文批準于深圳證券交易所上市，公司領(lǐng)取4400001008614號企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。截至2003年12月31日公司的注冊資本和實收股本均為人民幣53694萬元。該公司屬電子行業(yè),主要的經(jīng)營業(yè)務(wù)包括:本企業(yè)及成員企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)的出口，生產(chǎn)、科研所需原輔材料、機械設(shè)備、儀器儀表、零配件等商品及相關(guān)技術(shù)的進口；經(jīng)營本企業(yè)的進料加工和“三

11、來一補”業(yè)務(wù)（按99外經(jīng)貿(mào)政審函字第1167號文經(jīng)營）。制造、銷售：家用空氣調(diào)節(jié)器、商用空氣調(diào)節(jié)器、電風扇、清潔衛(wèi)生器具、音響設(shè)備、擴音系統(tǒng)配套設(shè)備，模具、塑料制品。格力電器公司目前已經(jīng)在全球200多個國家和地區(qū)建立了銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，并將“格力”品牌的產(chǎn)品成功地推入了英國、法國、巴西、俄羅斯、澳大利亞、菲律賓、沙特、印度等80多個國家和地區(qū)的國際家電市場。根據(jù)中國海關(guān)的統(tǒng)計，格力電器公司的空調(diào)出口量、出口增幅連續(xù)多年均位居全國同行前列。作為上市公司，格力電器在風高浪大和跌宕起伏的證券市場上的市場表現(xiàn)同樣讓人嘆為觀止:格力電器公司自1996年在深圳證券交易所上市以來共募集資金7.2億元，而歷年來

12、格力電器公司向股東的分紅則超過了18億元。格力電器公司連續(xù)6年都被入選“中國最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強”，是上市公司中難得一見的老牌績優(yōu)股。2003年9月，全球著名的投資銀行瑞士信貸第一波士頓對中國1200多家上市公司進行分析評估以后，將格力電器公司評為“中國最具投資價值的12家上市公司”之一，格力電器公司是中國家電業(yè)唯一獲此項殊榮的企業(yè)，被譽為“中國家電最佳上市公司”;2001年至2006年，格力電器公司連續(xù)六年都被選入美國財富(中文版)“中國上市公司百強”，連續(xù)5年都進入了國家稅務(wù)總局評選的“中國上市公司納稅百強”，并連續(xù)六年位居家電行業(yè)納稅首位。二、杜邦分析原理介紹杜邦分析法，又稱杜邦財

13、務(wù)分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財務(wù)比率指標間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)濟利益進行綜合系統(tǒng)分析評價的方法。該體系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力，資產(chǎn)投資收益能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標間的相互影響作用關(guān)系。杜邦分析法中涉及的幾種主要財務(wù)指標關(guān)系為：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)三、杜邦分析數(shù)據(jù)。杜邦分析法中涉及的幾種主要財務(wù)指標關(guān)系為：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

14、*權(quán)益乘數(shù)凈資產(chǎn)收益總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)凈利率/營業(yè)收入營業(yè)收入/資產(chǎn)平均總額1/（1-資產(chǎn)負債率）/資產(chǎn)總額（平均）股東權(quán)益總額（平均）年份項目權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)凈利率股東權(quán)益報酬率銷售凈利率20114.4930889720.7641079370.6711432010.1149550040.03348329220123.8582229280.9126073930.9433574770.1550915670.04404705620133.7206158011.0900612811.3854993220.6513752330.160607382由股東權(quán)益報酬率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)和上圖表可以看出，格力的股東權(quán)益報酬率在2012到2013年上升較快是由于銷售凈利率上升和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降及權(quán)益乘數(shù)下降綜合作用的結(jié)果?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降權(quán)益乘數(shù)下降了，說明其資本結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，負責比率下降了一些，權(quán)益乘數(shù)越小，說明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強，財務(wù)風險程度越低。而股東權(quán)利報酬率的增加主要是由于銷售凈利率每年的上升，銷售凈利率在之前已有分析，這里就不在贅述，顯然，格力在開拓市場增加銷售收入，成本費用控制，降低耗費方面做得很好。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反應(yīng)了企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率，同時格力