301.D財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)分析 文獻(xiàn)綜述

1、科技學(xué)院學(xué)生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）文 獻(xiàn) 綜 述題目 企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)分析 院（系） 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 專業(yè)班級(jí) 會(huì)計(jì)學(xué)本科2006級(jí) 學(xué)生姓名 學(xué)號(hào) 指導(dǎo)教師（簽字） 文獻(xiàn)綜述要求1.文獻(xiàn)綜述是要求學(xué)生對(duì)所進(jìn)行的課題搜集大量情報(bào)資料后綜合分析而寫(xiě)出的一種學(xué)術(shù)論文。其特點(diǎn)“綜”是要求對(duì)文獻(xiàn)資料進(jìn)行綜合分析、歸納整理，使材料更加精練明確、更有邏輯層次；“述”就是要求對(duì)綜合整理后的文獻(xiàn)進(jìn)行比較專門的、全面的、深入的、系統(tǒng)的描述和評(píng)價(jià)。2.文獻(xiàn)綜述中引用的中外文資料，內(nèi)容必須與課題或?qū)I(yè)方向緊密相關(guān)，理工類不得少于10篇，其它不少于12篇。3.文獻(xiàn)綜述不少于2000字。其所附注釋、參考文獻(xiàn)格式要求同正文。

2、文獻(xiàn)綜述的評(píng)閱評(píng)閱要求：應(yīng)根據(jù)學(xué)?！拔墨I(xiàn)綜述要求”，對(duì)學(xué)生的文獻(xiàn)綜述內(nèi)容的相關(guān)性、閱讀數(shù)量以及綜述的文字表述情況等作具體的評(píng)價(jià)。指導(dǎo)教師的評(píng)語(yǔ)：指導(dǎo)教師（簽字） 年 月 日企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)分析文獻(xiàn)綜述摘要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種信號(hào)能夠全面綜合反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況 , 要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行經(jīng)常性財(cái)務(wù)分析 , 防范財(cái)務(wù)危機(jī) , 建立預(yù)警分析指標(biāo)體系，進(jìn)行適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策。財(cái)務(wù)管理是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的現(xiàn)金流量最大化和投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益的最大化從而實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化公司目標(biāo)。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理 管理風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)控制本人選擇了20余篇關(guān)于內(nèi)部控制的文獻(xiàn)，有風(fēng)險(xiǎn)管理的理論探討，各類企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等，精選出13篇文章作為綜

3、述對(duì)象。就其主要觀點(diǎn)和寫(xiě)作脈絡(luò)進(jìn)行綜述分析。一 國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究近年來(lái)，亞洲經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安，無(wú)論從宏觀或微觀方面，都應(yīng)防范風(fēng)險(xiǎn)，建立預(yù)警系統(tǒng)。首先，從微觀的企業(yè)收益來(lái)講，有三個(gè)層次：其一是經(jīng)營(yíng)收入扣除經(jīng)營(yíng)成本、管理費(fèi)用銷售費(fèi)用銷售稅金及附加等經(jīng)營(yíng)費(fèi)用后的經(jīng)營(yíng)收益其二是在其一基礎(chǔ)上扣除財(cái)務(wù)費(fèi)用后為經(jīng)常收益其三是在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營(yíng)業(yè)外收支凈額的合計(jì)，也就是期間收益1。如果從經(jīng)營(yíng)收益開(kāi)始就已經(jīng)虧損，說(shuō)明企業(yè)已近破產(chǎn)。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營(yíng)業(yè)務(wù)或偶發(fā)事件所形成凈資產(chǎn)增加，如出售手中持有有價(jià)證券及土地。但如果經(jīng)營(yíng)收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，可以說(shuō)已經(jīng)出現(xiàn)危機(jī)信號(hào)，這是因?yàn)槠髽I(yè)的資本

4、結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負(fù)擔(dān)重2。若經(jīng)營(yíng)收益，經(jīng)常收益均為盈利，而期間損益為虧損，可能出現(xiàn)了災(zāi)害及出售資產(chǎn)損失等，問(wèn)題不太嚴(yán)重的話，是可以正常經(jīng)營(yíng)。如三層次收益均為盈利，則是正常經(jīng)營(yíng)狀況。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可以把財(cái)務(wù)狀況分為三種類型：一類是流動(dòng)資產(chǎn)的購(gòu)置大部分由流動(dòng)負(fù)債籌集，小部分由長(zhǎng)期負(fù)債籌集；固定資產(chǎn)由長(zhǎng)期自有資金和大部分長(zhǎng)期負(fù)債籌集，也就是流動(dòng)負(fù)債全部用來(lái)籌集流動(dòng)資產(chǎn)，自有資本全部用來(lái)籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型。二類是資產(chǎn)負(fù)債表中累計(jì)結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說(shuō)明出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)3。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負(fù)債一部分，這

5、種情況屬于資不抵債，必須采取措施。 風(fēng)險(xiǎn)控制學(xué)科的歸屬尚未明確，但主要是從管理學(xué)和審計(jì)學(xué)兩大角度來(lái)來(lái)進(jìn)行研究，一部分學(xué)者認(rèn)為現(xiàn)行的財(cái)務(wù)管理理論，基本上是來(lái)自于審計(jì)研究領(lǐng)域的4。另一部分學(xué)者則認(rèn)為“從管理學(xué)的視覺(jué)進(jìn)行內(nèi)部控制的研究更有現(xiàn)實(shí)意義5”。但我國(guó)學(xué)者更傾向于將其作為一個(gè)“財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)問(wèn)題來(lái)看待6”，這說(shuō)明我國(guó)學(xué)者的學(xué)科歸屬感強(qiáng)烈，沒(méi)有形成一種跨學(xué)科合作的觀念，在研究問(wèn)題上更喜歡從自己的研究領(lǐng)域出發(fā)。二 財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的研究工作方式和指導(dǎo)建議風(fēng)險(xiǎn)控制的研究路徑主要從三大方面出發(fā)。第一是籌資活動(dòng)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，這是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的起點(diǎn)，管理措施失當(dāng)會(huì)使籌集資金的使用效益具有很大的不

6、確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌集資金渠道有二大類：一是所有者投資，如增資擴(kuò)股，稅后利潤(rùn)分配的再投資。第二路徑是投資活動(dòng)，由于投資項(xiàng)目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性，如出現(xiàn)投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，無(wú)法取得收益，或雖投產(chǎn)但不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降，雖沒(méi)有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤(rùn)率低于銀行同期存款利率；或利潤(rùn)率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤(rùn)率水平7。由于存在風(fēng)險(xiǎn)反感，投資者所要求的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值，用于回報(bào)承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的那部分額外報(bào)酬，稱為收益。在進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，其重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，以獲取超

7、額利潤(rùn)，又要克服盲目樂(lè)觀和冒險(xiǎn)主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)8。在決策中要追求的是一種收益性，風(fēng)險(xiǎn)性，穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風(fēng)險(xiǎn)中間，讓穩(wěn)健性原則起著一種平衡器的作用。第三條路徑是資金回收及收益分配，應(yīng)收帳款是造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的重要方面，有必要降低它的成本，收益分配是企業(yè)一次財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面 , 留存收益是擴(kuò)大規(guī)模來(lái)源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾9。企業(yè)如果擴(kuò)展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤(rùn)大部分留用。但如果利潤(rùn)率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價(jià)值，由此形成了企業(yè)收益分

8、配上的風(fēng)險(xiǎn)10。我國(guó)學(xué)者在研究?jī)?nèi)部控制理論多年得到眾多的科研成果，取得較大的成就，我國(guó)在“兼容并包”的思想下，引進(jìn)了許多國(guó)外的優(yōu)秀元素，但是由于我國(guó)的具體國(guó)情與西方社會(huì)的差異，“我國(guó)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明確，相關(guān)的保護(hù)產(chǎn)權(quán)的法律制度也不完善，一股獨(dú)大的現(xiàn)象比較明顯11”，所以在研究和實(shí)際運(yùn)用中要注意本土化的影響，更多的是從中國(guó)企業(yè)出發(fā)，特別是大中型國(guó)有企業(yè)的實(shí)際情況出發(fā)，得出切實(shí)可行的理論，可直接服務(wù)于我國(guó)的企業(yè)管理之中。在建設(shè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理制度中要講究成本效益原則，不能給員工過(guò)多的束縛，打壓工作積極性，要從“以人為本的角度出發(fā)12”。在實(shí)施過(guò)程中不能一蹴而就，急功近利，要允許有一定的過(guò)渡期，要建立良性

9、的公司治理體制。由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金及其流動(dòng)，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤(rùn)，對(duì)于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收，應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~一般應(yīng)大于凈利潤(rùn)。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財(cái)務(wù)管理工作中特別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者能夠及早采取措施。12為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來(lái)收益現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建

10、立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算。從根本上講，企業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)是由于舉債導(dǎo)致的，一個(gè)全部用自有資本從事經(jīng)營(yíng)的企業(yè)只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。13因此，要權(quán)衡舉債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)確定債務(wù)比率，應(yīng)將負(fù)債經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率與債務(wù)資本成本率進(jìn)行對(duì)比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿收益；同時(shí)還要考慮債務(wù)清償能力，即企業(yè)擁有現(xiàn)金多少或其資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)弱；債務(wù)資本在各項(xiàng)目之間配置合理程度?？己酥笜?biāo)有；長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金比，資產(chǎn)留存收益率以及債務(wù)股權(quán)比率。主要參考文獻(xiàn)1華曄曄，中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的完善與創(chuàng)新j.理論界，20062袁翠菊，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的相關(guān)思考j.市場(chǎng)周刊，20063李志萍,. 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的選擇 j. 遼寧師專學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),20064毛敢杰，關(guān)于強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾點(diǎn)思考j. 科技資訊,20065唐琦.可持續(xù)增長(zhǎng)率與公司財(cái)務(wù)管理j. 各界文論,20066張一童，新經(jīng)濟(jì)時(shí)代下企業(yè)財(cái)務(wù)管理的創(chuàng)新方向分析j. 中小企業(yè)管理與科技，20097陳會(huì)英，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法及防范j. 商業(yè)會(huì)計(jì),20098侯悅，論現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的問(wèn)題及其創(chuàng)新j. 中小企業(yè)管理與科技,200