青島海爾股票投資分析報(bào)告

1、青島海爾股票投資分析報(bào)告2007102040303 柯紅一、我國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析及證券市場(chǎng)現(xiàn)狀分析1、我國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析、展望2010 年我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成功的擺脫了金融危機(jī)的負(fù)面沖擊，開始進(jìn)入正常發(fā) 展的軌道。 隨著一系列宏觀政策的實(shí)施， 我國物價(jià)漲幅趨勢(shì)漸漸穩(wěn)定， 泡沫化資 產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)也漸漸降低。 2010 全年預(yù)計(jì)我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可保持在 9% 左右，全年物 價(jià)漲幅將控制在 4% 以內(nèi)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐步回調(diào)， 但是依然保持在高位。 預(yù)計(jì) GDP 增長(zhǎng)保持在 9.5% ，工業(yè)增加值增長(zhǎng)約為 13.5% ，進(jìn)口增長(zhǎng)約為 15.5% ，進(jìn)出口 總額增長(zhǎng)約為 14.1% 。投資增長(zhǎng)動(dòng)力實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)接替。 2009 年政

2、府主導(dǎo)的投資快速擴(kuò)張發(fā)揮了關(guān)鍵 作用。 2010 年政府主導(dǎo)投資逐漸下降，市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的投資成為主要?jiǎng)恿ΑＯM(fèi)增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁， 在應(yīng)對(duì)危機(jī)的情況下， 政府實(shí)施的諸多的刺激消費(fèi)行為 的政策效果顯著。在汽車，家電，旅游等消費(fèi)熱點(diǎn)的帶動(dòng)下， 2009 社會(huì)消費(fèi)品 零售總額除掉價(jià)格因素之后實(shí)際增長(zhǎng) 16.9% 。2010 年政策減弱，但居民自主消 費(fèi)能力較強(qiáng)，消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)率仍保持在 15.2% 的較高水平。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我國出口增長(zhǎng)很快，出口占全球比率不斷提高， 今年有突破 10% 。綜合看，我國經(jīng)濟(jì)處于恢復(fù)上升期， GDP 增長(zhǎng)走勢(shì)平穩(wěn)，大幅波動(dòng)的可能 性不大。投資增長(zhǎng)動(dòng)力由政策轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)

3、動(dòng)， 消費(fèi)增加強(qiáng)勁， 外貿(mào)出口持續(xù)增長(zhǎng)。2、我國證券市場(chǎng)現(xiàn)狀分析我國證券市場(chǎng)發(fā)展壯大很快。 達(dá)到了許多國家?guī)资晟踔辽习倌瓴艑?shí)現(xiàn)的規(guī) 模， 1981 年到 1987 年國債年均發(fā)行規(guī)模僅為 59.5 億元，進(jìn)入 90 年代以來國 債發(fā)行數(shù)額年均達(dá)到千億元。 而1997 年已達(dá)到 2 412 億元。進(jìn)入 90年代以來 國債發(fā)行數(shù)額年均達(dá)到千億元。 而1997 年已達(dá)到 2 412 億元。迄今滬、深兩 地上市公司已達(dá) 900 余家，上市股票市價(jià)總值達(dá) 2 萬億元。但是在高速發(fā)展的 背后，都必然存在很多的問題。 這些問題毫無疑問的制約了我國證券市場(chǎng)的健康 發(fā)展。 首先，我國股市規(guī)模較小，與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)

4、展的客觀要求有較大差距，例如， 我國目前股市投資者為 3 300 萬人，僅占全國總?cè)丝诘?2.7% 。另外，我國股市 總值占 GDP 的比重就更低了。其次，而目前我國企業(yè)主體地位非常脆弱。政企 不分、產(chǎn)權(quán)不清、權(quán)責(zé)不明、約束無力、活力不足仍然是我國企業(yè)的主要特征， 企業(yè)主體地位殘缺。 僅靠若干家大機(jī)構(gòu)和數(shù)以萬計(jì)的小股民散戶所支撐的股市投 機(jī)盛行，股價(jià)暴漲暴跌難以避免，然后，市場(chǎng)分割，整體性差；市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)不 完善；流動(dòng)性不足；資本市場(chǎng)交易工具品種單一、結(jié)構(gòu)殘缺；證券市場(chǎng)制度不健 全。二、家電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r78.2和 77.7。18以上，在未45。在品牌美我國家電業(yè)對(duì)外開放較早， 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)充

5、分， 且經(jīng)過多年的不斷發(fā)展， 目 前在世界家電市場(chǎng)中已頗具競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。尤其是 90 年代中期以來大量外資和技術(shù) 的注入，使中國家電業(yè)得到進(jìn)一步的發(fā)展， 成為世界四大家用電器生產(chǎn)基地之一。 隨著加入 WTO ，我國的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將發(fā)生巨大的變化，家用電器行業(yè)正處在一個(gè) 全新的發(fā)展時(shí)期， 電冰箱市場(chǎng)：近年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局基本穩(wěn)定，容聲、科龍、海爾仍然保持了較 大的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；新飛、美菱處于第二集團(tuán)，伊萊克斯、西門子進(jìn)展較快。從總體 市場(chǎng)看，容聲和海爾這兩個(gè)品牌知名度領(lǐng)先其他品牌，分別為 在家庭擁有率上，容聲和海爾兩個(gè)品牌的優(yōu)勢(shì)也較明顯，都在 來一年的預(yù)期購買率上，這兩個(gè)品牌也領(lǐng)先其他品牌，合計(jì)為 譽(yù)度上，消費(fèi)

6、者對(duì)容聲、西門子、伊來克斯的美譽(yù)度較高。三、青島海爾公司簡(jiǎn)介海爾集團(tuán)是世界第四大白色家電制造商，也是中國電子信息百強(qiáng)企業(yè)之首。 旗下?lián)碛?240 多家法人單位，在全球 30 多個(gè)國家建立本土化的設(shè)計(jì)中心、制造 基地和貿(mào)易公司，全球員工總數(shù)超過五萬人，重點(diǎn)發(fā)展科技、工業(yè)、貿(mào)易、金融 四大支柱產(chǎn)業(yè)， 2005 年，海爾全球營業(yè)額實(shí)現(xiàn) 1039 億元（ 128 億美元）。海爾 集團(tuán)在首席執(zhí)行官張瑞敏確立的名牌戰(zhàn)略指導(dǎo)下， 先后實(shí)施名牌戰(zhàn)略、 多元化戰(zhàn) 略和國際化戰(zhàn)略， 2005 年 12 月 26 日，創(chuàng)業(yè) 21 周年之際，海爾啟動(dòng)第四個(gè)發(fā) 展戰(zhàn)略階段 -全球化品牌戰(zhàn)略階段。海爾品牌在世界范圍的美譽(yù)

7、度大幅提升。 1993 年，海爾品牌成為首批中國馳名商標(biāo)； 2005 年，海爾品牌價(jià)值高達(dá) 702 億元，自 2002 年以來，海爾品牌價(jià)值連續(xù)四年蟬聯(lián)中國最有價(jià)值品牌榜首。海 爾品牌旗下冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)、電視機(jī)、熱水器、電腦、手機(jī)、家居集成等 16 個(gè)主導(dǎo)產(chǎn)品被評(píng)為中國名牌，其中海爾冰箱、洗衣機(jī)還被國家質(zhì)檢總局評(píng)為 首批中國世界名牌 ,2005 年 8 月 30 日,海爾被英國金融時(shí)報(bào) 評(píng)為中國十大世 界級(jí)品牌 之首。海爾已躋身世界級(jí)品牌行列。其影響力正隨著全球市場(chǎng)的擴(kuò)張 而快速上升。海爾有 9 種產(chǎn)品在中國市場(chǎng)位居行業(yè)之首， 3 種產(chǎn)品在世界市場(chǎng)占有率居行 業(yè)前三位，在智能家居集成、網(wǎng)絡(luò)

8、家電、數(shù)字化、大規(guī)模集成電路、新材料等技 術(shù)領(lǐng)域處于世界領(lǐng)先水平。在國際市場(chǎng)彰顯出發(fā)展實(shí)力。 創(chuàng)新驅(qū)動(dòng) 型的海爾集 團(tuán)致力于向全球消費(fèi)者提供滿足需求的解決方案，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與用戶之間的雙贏。 目前，海爾累計(jì)申請(qǐng)專利 6189 項(xiàng)（其中發(fā)明專利 819 項(xiàng)），擁有軟件著作權(quán) 589 項(xiàng)。在自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)上， 海爾還主持或參與了近百項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)的制修訂 工作，其中，海爾熱水器防電墻技術(shù)、海爾洗衣機(jī)雙動(dòng)力技術(shù)還被納入 IEC 國 際標(biāo)準(zhǔn)提案，這證明海爾的創(chuàng)新能力已達(dá)世界級(jí)水平。在創(chuàng)新實(shí)踐中， 海爾探索實(shí)施的 OEC 管理模式、 市場(chǎng)鏈 管理及 人單合一 發(fā)展模式均引起國際管理界高度關(guān)注，目前，已有美國哈

9、佛大學(xué)、南加州大學(xué)、 瑞士 IMD 國際管理學(xué)院、法國的歐洲管理學(xué)院、日本神戶大學(xué)等商學(xué)院專門對(duì) 此進(jìn)行案例研究，海爾 市場(chǎng)鏈 管理還被納入歐盟案例庫。海爾 人單合一 發(fā)展模式為解決全球商業(yè)的庫存和逾期應(yīng)收提供創(chuàng)新思維，被國際管理界譽(yù)為號(hào)準(zhǔn)全球商業(yè)脈搏的管理模式。股本結(jié)構(gòu):2010-05-242007-05-222007-05-17數(shù)量（萬股）比例（%數(shù)量（萬股）比例（數(shù)量（萬股）比例（%有限制條件股份44,077.7632.9358,282.3943.5444,077.7636.84無限制條件股份89,774.1267.0775,569.4956.4675,569.4963.16人民幣A股8

10、9,774.1267.0775,569.4956.4675,569.4963.16境內(nèi)上市B股0.000.000.000.000.000.00H股0.000.000.000.000.000.00N股0.000.000.000.000.000.00S股0.000.000.000.000.000.00其他流通股0.000.000.000.000.000.00股份總數(shù)133,851.88100.00133,851.88100.00119,647.24100.00青島海爾平面分析市盈率市凈率市現(xiàn)率市售率PEG得分96.2949.6098.5096.2494.73行業(yè)均值50.4543.0737.574

11、7.7275.46市場(chǎng)均值50.2350.0050.2550.4576.30所以絕對(duì)是股票投從以上資料可以看出，青島海爾是一個(gè)實(shí)力雄厚的企業(yè)。 資的不錯(cuò)的選擇。四、青島海爾股票走勢(shì)分析日期 aOlO-l-l? JFfi 7.00 最高 27.24 S S. 40 ft盤 27.2123 667.5125.355 194.042 se21 7220.57zeii210&1405702MAS 26. 88 I匸 n-.-I . 6.345. 9 +3& 37%+33. 75%+28 匹+22 50%+1& 37%+11.25%+5妙0 ma10 a ing in lO lO ii231 12108

12、1405702成本分析時(shí)間收盤價(jià)主力成本最近價(jià)與成本差幅度今日27.21022.5744.63620.54%昨日26.97022.5524.41819.59%五日前26.23022.4753.75616.71%十日前25.50022.3553.14514.07%二十日前25.06022.1022.95913.39%在家電股中表現(xiàn)優(yōu)異，連續(xù)創(chuàng)出近期新高，已逼近青島海爾股票震蕩向上，歷史高位25和28元，會(huì)有上行壓力，估計(jì)會(huì)震蕩整固一段時(shí)間尋機(jī)突破。五、結(jié)論青島海爾發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，2010年前三季度公司歸屬于母公司所 有者凈利潤較去年同期披露數(shù)增長(zhǎng) 60%以上。根據(jù)上述信息推算，公司2010年三季度業(yè)績(jī)同比