《私募股權(quán)投資專題》PPT課件.ppt

私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),主講：胡挺,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),一、何謂（What）私募股權(quán)投資基金？二、為何（Why）需要私募股權(quán)投資？三、如何（How）實(shí)施私募股權(quán)投資？四、如何（How）實(shí)現(xiàn)私募股權(quán)融資？,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),一、何謂（What）私募股權(quán)投資基金？1、私募股權(quán)投資基金的定義2、私募股權(quán)投資基金的性質(zhì)3、私募股權(quán)投資基金的特征4、私募股權(quán)投資基金的屬性5、私募股權(quán)投資基金的類別,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),一、何謂（What）私募股權(quán)投資基金？1、私募股權(quán)投資基金的定義PrivateEquityInvestmentFunds（PEs）私募方式募集投資非上市公司股權(quán)或非經(jīng)二級(jí)市場(chǎng)公開交易渠道投資于上市公司股權(quán)的投資基金,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),一、何謂（What）私募股權(quán)投資基金？2、私募股權(quán)投資基金的性質(zhì)集合理財(cái)和組合投資工具替富人理財(cái)，為能人掙錢社團(tuán)基金資產(chǎn)組合金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)組合主權(quán)基金策略配置家族信托資產(chǎn)配置財(cái)團(tuán)策略資本組合養(yǎng)老年金資產(chǎn)配置,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),一、何謂（What）私募股權(quán)投資基金？3、私募股權(quán)投資基金的特征區(qū)別于一般投資公司合伙體制信托精神專家打理組合投資程式化決策區(qū)別于證券投資基金上市前股權(quán)中長(zhǎng)回報(bào)期更高回報(bào)率,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),一、何謂（What）私募股權(quán)投資基金？富人理財(cái)工具性質(zhì)決定其資本意志的高回報(bào)逐利性基礎(chǔ)回報(bào)率：IRR25%2002年9月2003年10月，摩根士丹利等3家機(jī)構(gòu)5億元投資蒙牛乳業(yè)，2004年蒙牛上市后獲26億港元以上的回報(bào)2003年，新加坡政府投資公司和中國(guó)鼎暉向李寧公司投資1850萬(wàn)美元，2004年李寧公司在香港聯(lián)交所上市，目前該部分股權(quán)價(jià)值達(dá)2億美元，一年投資回報(bào)超過(guò)10倍,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),一、何謂（What）私募股權(quán)投資基金？3、PEs基金的本質(zhì)優(yōu)勢(shì)資本聚集的最高境界優(yōu)化資源配置的最佳途徑,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),一、何謂（What）私募股權(quán)投資基金？4、私募股權(quán)投資基金的屬性法律形態(tài)有限合伙制、契約制（信托型）、公司制監(jiān)管制度屬金融范疇，我國(guó)須與非法集資相區(qū)隔受托投資管理尚無(wú)機(jī)構(gòu)及執(zhí)業(yè)準(zhǔn)入制度,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),一、何謂（What）私募股權(quán)投資基金？5、私募股權(quán)投資基金的類別收購(gòu)基金收購(gòu)基金基金類別：天使基金風(fēng)險(xiǎn)基金私人股本（Buyout）（Buyout）（Angel）（VC）（PE）私募基金私募投資（PIPE）（PIPE）資本屬性：風(fēng)險(xiǎn)資本風(fēng)險(xiǎn)資本成長(zhǎng)資本整合資本成長(zhǎng)/整合資本企業(yè)融資：私募私募私募公募（IPO）公募/私募發(fā)展階段:孵化期創(chuàng)建期成長(zhǎng)期成熟期擴(kuò)張期壁壘特征：商業(yè)故事技術(shù)模式商業(yè)模式品牌模式資本模式財(cái)務(wù)特征:無(wú)資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債無(wú)負(fù)損益表正損益表正損益表正損益表無(wú)負(fù)現(xiàn)金流負(fù)現(xiàn)金流正現(xiàn)金流正現(xiàn)金流,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),二、為何（Why）需要私募股權(quán)投資？1、企業(yè)融資的私募與公募2、私募股權(quán)投資給予企業(yè)的價(jià)值3、私募股權(quán)基金與企業(yè)的利害得失,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),二、為何（Why）需要私募股權(quán)投資1、企業(yè)融資的私募與公募洗澡論企業(yè)私募上市前先洗澡國(guó)企上市為改制獲取體制外的市場(chǎng)自由度民企上市改身份獲得體制內(nèi)外的安全邊際,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),二、為何（Why）需要私募股權(quán)投資1、企業(yè)融資的私募與公募初嫁論大姑娘初嫁IPO一企一次“小女早嫁婆不待濟(jì)”小企業(yè)慎行上市壁壘未堅(jiān)明里難防無(wú)間道小市值企業(yè)融資成本對(duì)市值的負(fù)相關(guān)度大,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),二、為何（Why）需要私募股權(quán)投資1、企業(yè)融資的私募與公募木桶論私募增高闊底打通公募市值空間木桶的底與高上市市值的利潤(rùn)規(guī)模與市盈率短板決定市盈底面決定規(guī)模,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),二、為何（Why）需要私募股權(quán)投資1、企業(yè)融資的私募與公募木桶論企業(yè)務(wù)實(shí)搞掂盈利率基金務(wù)“虛”搞掂市盈率市值最大化是體積的游戲非只面積的游戲市值增量游戲中盈利、股本、市盈率非線性,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),二、為何（Why）需要私募股權(quán)投資1、企業(yè)融資的私募與公募資本出身論私募為企業(yè)進(jìn)入公募高尚俱樂部準(zhǔn)備好身份名片公募市場(chǎng)勢(shì)利圍場(chǎng)與何人為伍進(jìn)何等俱樂部小股票小機(jī)構(gòu)小分析員小投資者小上市公司上市不過(guò)資本路途的起點(diǎn)而已市值流動(dòng)性再融資換股購(gòu)并,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),二、為何（Why）需要私募股權(quán)投資？2、私募股權(quán)投資予企業(yè)的價(jià)值成長(zhǎng)的困頓私募股權(quán)投資SmartMoney封閉公司治理企業(yè)文化沖突機(jī)會(huì)非此即彼定位迷失多元化誘惑商業(yè)模式飄忽財(cái)務(wù)敞口資源錯(cuò)配,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),二、為何（Why）需要私募股權(quán)投資？2、私募股權(quán)投資予企業(yè)的價(jià)值強(qiáng)者恒強(qiáng)私募股權(quán)投資人“狼”者資本推手與狼共舞或是與羊共舞？行業(yè)內(nèi)的話語(yǔ)權(quán)誰(shuí)不要？理想與理性遵從資本意志分眾聚眾合歡/大中不予蘇寧,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),二、為何（Why）需要私募股權(quán)投資？2、私募股權(quán)投資予企業(yè)的價(jià)值缺成長(zhǎng)資本私募股權(quán)投資外來(lái)增量資本轉(zhuǎn)動(dòng)增量資源助成長(zhǎng)型企業(yè)把握外在成長(zhǎng)機(jī)會(huì)有限內(nèi)生資源遭遇無(wú)限外在機(jī)遇,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),二、為何（Why）需要私募股權(quán)投資？2、私募股權(quán)投資予企業(yè)的價(jià)值同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)私募股權(quán)投資助企業(yè)變軌突破同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)技術(shù)創(chuàng)新難有突破商業(yè)模式競(jìng)爭(zhēng)手段資源配置同質(zhì)化規(guī)模壁壘遭遇資本瓶頸,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),二、為何（Why）需要私募股權(quán)投資？3、私募股權(quán)基金與企業(yè)的利害得失奶酪沒“動(dòng)”關(guān)鍵詞:存量?jī)?yōu)化、增量共享補(bǔ)短而并非“取”長(zhǎng)真金白銀只進(jìn)不出（杠桿收購(gòu)除外）增量而非存量募集(使?jié)撛诔砷L(zhǎng)轉(zhuǎn)為現(xiàn)實(shí)成長(zhǎng))“動(dòng)”的是“掛車”中的奶酪(增量利潤(rùn)資本化后的利益),私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),三、如何（How）實(shí)施私募股權(quán)投資？1、私募股權(quán)基金投資中國(guó)的價(jià)值取向2、私募股權(quán)基金（PE）投資的一般程序3、盡職調(diào)查（DD）4、風(fēng)險(xiǎn)及收益評(píng)估（Pre-valuation）5、交易設(shè)計(jì)及投資條款(TermSheet)6、投資協(xié)議（SPA）7、投資后管理及投資退出（EXIT）,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),三、如何（How）實(shí)施私募股權(quán)投資？1、私募股權(quán)基金投資中國(guó)的價(jià)值取向關(guān)鍵詞：基礎(chǔ)成長(zhǎng)30%成長(zhǎng)國(guó)家10%行業(yè)20%企業(yè)30%PEs的眼光價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)掘,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),三、如何（How）實(shí)施私募股權(quán)投資？1、私募股權(quán)基金投資中國(guó)的價(jià)值取向關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)仍在可持續(xù)上升通道工業(yè)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)工業(yè)重化階段，利潤(rùn)增長(zhǎng)率將持續(xù)超過(guò)產(chǎn)值增長(zhǎng)率城市化城市化率年均1.2%，2020達(dá)到60%，2030年達(dá)到工業(yè)化水準(zhǔn)80%，釋出的農(nóng)轉(zhuǎn)人口巨量，補(bǔ)充工業(yè)化進(jìn)程所需勞動(dòng)力，也造就巨大傳統(tǒng)消費(fèi)新增消費(fèi)群體產(chǎn)業(yè)西進(jìn)伴隨城市化，土地成本持續(xù)上升，但產(chǎn)業(yè)仍有西進(jìn)縱深，仍會(huì)長(zhǎng)期存在相對(duì)廉價(jià)的土地和其他廉價(jià)要素資源的腹地，全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下，仍可維系一個(gè)較長(zhǎng)期相對(duì)比較優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)力人口紅利大量80后享受9年義務(wù)普及教育的農(nóng)轉(zhuǎn)人口將涌入勞動(dòng)力市場(chǎng)，高校擴(kuò)招后，高校毛入學(xué)率已達(dá)22%，高校入學(xué)、在校和畢業(yè)生比例維持正級(jí)差，高素質(zhì)勞動(dòng)力占比也在提升，傳統(tǒng)制造和服務(wù)業(yè)人力資源的比較優(yōu)勢(shì)仍可維系回歸人本全社會(huì)回歸普世的人本價(jià)值觀，宜居、文教、康體、娛樂等以往彈性、隱性需求轉(zhuǎn)為顯性、剛性需求技術(shù)創(chuàng)新前期制度創(chuàng)新推動(dòng)型增長(zhǎng)將被技術(shù)創(chuàng)新接力，成為新的驅(qū)動(dòng)源,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),三、如何（How）實(shí)施私募股權(quán)投資？1、私募股權(quán)基金投資中國(guó)的價(jià)值取向關(guān)鍵詞：社會(huì)去二元化轉(zhuǎn)型傳統(tǒng)消費(fèi)與新型消費(fèi)并駕前行業(yè)態(tài)：新商業(yè)模式/新技術(shù)與傳統(tǒng)服務(wù)/傳統(tǒng)制造結(jié)合、外向型向內(nèi)需型轉(zhuǎn)型；領(lǐng)域：房地產(chǎn)開發(fā)、商業(yè)、家居、物流、醫(yī)療、保健、教育、培訓(xùn)、文化、娛樂、休閑、旅游、新傳媒服務(wù)業(yè)企業(yè)；IT、生物制藥、環(huán)保、新能源、新材料等領(lǐng)先制造業(yè)企業(yè)；對(duì)環(huán)保不構(gòu)成傷害的資源開發(fā)企業(yè)；細(xì)分行業(yè)市場(chǎng)排名前10名以內(nèi)的規(guī)模制造業(yè)企業(yè)；,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),三、如何（How）實(shí)施私募股權(quán)投資？1、私募股權(quán)基金投資中國(guó)的價(jià)值取向基金經(jīng)理所偏好的企業(yè)類型關(guān)鍵詞：簡(jiǎn)單即美控制股東唯一產(chǎn)業(yè)非多元化單一主業(yè)技術(shù)模式已商業(yè)化商業(yè)模式新而不生產(chǎn)業(yè)鏈的瓶頸環(huán)節(jié),私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),三、如何（How）實(shí)施私募股權(quán)投資？2、私募股權(quán)基金（PE）投資的一般程序,1、執(zhí)行經(jīng)理（牽頭）2、律師3、審計(jì)師4、行業(yè)顧問,交割條件,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),三、如何（How）實(shí)施私募股權(quán)投資？3、盡職調(diào)查（DD）1.業(yè)務(wù)調(diào)查報(bào)告行業(yè)研究報(bào)告主筆:基金經(jīng)理主筆:受聘專業(yè)顧問盡職調(diào)查報(bào)告2.法律調(diào)查報(bào)告詢證及查證材料主筆：基金經(jīng)理主筆:受聘律師來(lái)源:當(dāng)事第三方3.財(cái)務(wù)調(diào)查報(bào)告公司審計(jì)報(bào)告主筆:受聘審計(jì)師來(lái)源:公司聘審計(jì)師,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),三、如何（How）實(shí)施私募股權(quán)投資？3、盡職調(diào)查（DD）業(yè)務(wù)調(diào)查關(guān)鍵詞:搞掂損益表背后的內(nèi)在邏輯盈利模式成長(zhǎng)動(dòng)力行業(yè)行業(yè)前景行業(yè)壁壘供求關(guān)系產(chǎn)業(yè)鏈條競(jìng)爭(zhēng)格局價(jià)格趨勢(shì)成本趨勢(shì)技術(shù)趨勢(shì)替代風(fēng)險(xiǎn)周期風(fēng)險(xiǎn)公司行業(yè)地位競(jìng)業(yè)壁壘品牌評(píng)價(jià)優(yōu)勢(shì)比較競(jìng)爭(zhēng)分析商業(yè)模式技術(shù)模式營(yíng)銷渠道供應(yīng)關(guān)系10大客戶管理模式質(zhì)控體系環(huán)保技措管理團(tuán)隊(duì)人力資源,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),三、如何（How）實(shí)施私募股權(quán)投資？3、盡職調(diào)查（DD）法律調(diào)查關(guān)鍵詞:搞掂資產(chǎn)負(fù)債表權(quán)責(zé)法律邊界確權(quán)確債公司沿革經(jīng)營(yíng)資質(zhì)財(cái)產(chǎn)確權(quán)（有形和無(wú)形產(chǎn)權(quán)）債責(zé)確認(rèn)法律訴訟法定義務(wù)（納稅環(huán)保社保）合同關(guān)系股權(quán)結(jié)構(gòu)關(guān)聯(lián)關(guān)系陳述與擔(dān)保,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),三、如何（How）實(shí)施私募股權(quán)投資？3、盡職調(diào)查（DD）財(cái)務(wù)調(diào)查關(guān)鍵詞:搞掂估值的財(cái)務(wù)量化基礎(chǔ)商業(yè)故事資本化的置信條件3+1Q或2+3Q審計(jì)后的損益表/資產(chǎn)負(fù)債/現(xiàn)金流量基礎(chǔ)審閱會(huì)計(jì)假設(shè)會(huì)計(jì)估計(jì)收入確認(rèn)計(jì)提準(zhǔn)備納稅狀況結(jié)構(gòu)分析收入結(jié)構(gòu)成本結(jié)構(gòu)存貨結(jié)構(gòu)應(yīng)收結(jié)構(gòu)負(fù)債結(jié)構(gòu)指標(biāo)分析成長(zhǎng)率成本/費(fèi)用變化率周轉(zhuǎn)率盈利率回報(bào)率敏感測(cè)試盈利率現(xiàn)金流,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),三、如何（How）實(shí)施私募股權(quán)投資？4、風(fēng)險(xiǎn)及收益評(píng)估（Pre-valuation）一票否決的風(fēng)險(xiǎn)多數(shù)票否決的風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)估值風(fēng)險(xiǎn)政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)周期性風(fēng)險(xiǎn)退出障礙性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)退出被遲延風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)模式不可持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)執(zhí)行不力風(fēng)險(xiǎn),私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),三、如何（How）實(shí)施私募股權(quán)投資？4、風(fēng)險(xiǎn)及收益評(píng)估（Pre-valuation）收益評(píng)估市盈率（P/E）市凈率（P/B）未來(lái)收益（DCF）可比公司（Comparable)公允價(jià)值（FairValue）,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),三、如何（How）實(shí)施私募股權(quán)投資？4、風(fēng)險(xiǎn)及收益評(píng)估（Pre-valuation）市盈率估值未來(lái)3-5年預(yù)測(cè)凈利T+0T+1T+2T+3T+4(人民幣/百萬(wàn))3039506686投資前P/Ex5初始估值(5x30)150投資后價(jià)值（150/0.67）224投資后P/E(224/30)7.5投資額(224-150)74上市前投資人占（74/224）33%上市后公眾股占25%上市后投資人占（33%x75%）25%25%25%第4年投資退出P/Ex30退出收益（86x30 x25%）645回報(bào)倍率（645/74-1）x7.7IRR（(645/74)(1/4)-1)）72%,1.投資后3年上市6.上市后公眾25%2.上市后1年退出7.上市時(shí)P/E25倍3.投資前P/E5倍8.復(fù)合成長(zhǎng)率30%4.投資人占股33%9.退出時(shí)P/E30倍,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),三、如何（How）實(shí)施私募股權(quán)投資？5、交易設(shè)計(jì)及投資條款（TermSheet）交易設(shè)計(jì)交易品種優(yōu)先股可轉(zhuǎn)債普通股+可轉(zhuǎn)債投資期數(shù)一次兌現(xiàn)分期考察兌現(xiàn)追加投資對(duì)賭安排對(duì)賭指標(biāo)當(dāng)/雙方調(diào)整單/雙向調(diào)整上市約定上市地合格IPO不上市回售投資角色獨(dú)家投資主投資從投資人期權(quán)安排存/增量期權(quán)期權(quán)行使價(jià)/條件/期數(shù)/比例優(yōu)先權(quán)利優(yōu)先求償/優(yōu)先認(rèn)購(gòu)/隨售權(quán)/同售權(quán)/拒售權(quán)保護(hù)條款反攤薄否決權(quán)事項(xiàng),私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),三、如何（How）實(shí)施私募股權(quán)投資？5、交易設(shè)計(jì)及投資條款（TermSheet）,投資條款清單,權(quán)、責(zé)、利風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避條款擔(dān)保與陳述清算和套現(xiàn)優(yōu)先回售條款費(fèi)用、排他、免責(zé),企業(yè)估值條款投資金額投資作價(jià)估值及調(diào)整條款（股權(quán)調(diào)整約定),交易結(jié)構(gòu)條款投資工具股權(quán)與債權(quán)比例利息與分紅比率投資工具的轉(zhuǎn)換控制及保護(hù)條款,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),三、如何（How）實(shí)施私募股權(quán)投資？6、投資協(xié)議（SPA）主協(xié)議認(rèn)購(gòu)具體落實(shí)投資條款內(nèi)容交割交待交割條件/程序/手續(xù)/確認(rèn)事宜禁行交待簽署至交割期間禁行事項(xiàng)陳述/保證/擔(dān)保陳述股權(quán)業(yè)務(wù)資產(chǎn)帳戶債權(quán)債務(wù)合同等描述保證除陳述列明事項(xiàng)外其他皆合法規(guī)范無(wú)爭(zhēng)議擔(dān)保對(duì)不實(shí)陳述及保證和未盡事項(xiàng)承擔(dān)責(zé)任附件律師公司沿革、產(chǎn)權(quán)、資質(zhì)、合同查證法律意見所有未盡事項(xiàng)已于陳述之中披露的法律意見范式各種交割手續(xù)法律文書的范式文本,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),三、如何（How）實(shí)施私募股權(quán)投資？6、投資協(xié)議（SPA）SECTION1INTERPRETATION1SECTION2SUBSCRIPTIONFORSERIESBPREFERREDSHARESANDPURCHASEOFSERIESBCONVERTIBLENOTE7SECTION3CONDITIONSPRECEDENTTOCOMPLETION9SECTION4SUBSCRIPTIONCOMPLETION,NOTEPURCHASECOMPLETIONANDPOST-COMPLETIONACTIONS12SECTION5OBLIGATIONSOFTHECOMPANYBETWEENEXECUTIONANDCOMPLETION14SECTION6REPRESENTATIONS,WARRANTIESANDUNDERTAKINGS15SECTION7CONFIDENTIALITY;RESTRICTIONONANNOUNCEMENTS16SECTION8ACCESS17SECTION9EXPENSES18SECTION10INDEMNIFICATION18SECTION11TERMINATION19SECTION12NOTICES19SECTION13MISCELLANEOUS20SECTION14GOVERNINGLAWANDARBITRATION21SECTION1CORPORATEMATTERS4SECTION2AUTHORIZATIONANDVALIDITYOFTRANSACTIONS5SECTION3LEGALCOMPLIANCE6SECTION4OPERATIONS7SECTION5ASSETS8SECTION6REALPROPERTY8SECTION7INTELLECTUALPROPERTYRIGHTS10SECTION8CONTRACTSANDTRANSACTIONS11SECTION9FINANCIALMATTERS13SECTION10ENVIRONMENTALISSUES14SECTION11TAX,RECORDSANDRETURNS15SECTION12EMPLOYEES15SECTION13CLAIMSANDPROCEEDINGS16SECTION14EXCLUSIVITYOFREPRESENTATIONS16,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),三、如何（How）實(shí)施私募股權(quán)投資？7、投資后管理及投資退出（EXIT）關(guān)鍵詞：增值服務(wù)出席董事會(huì)策略性建議策劃上市進(jìn)程策劃購(gòu)并整合定期財(cái)務(wù)報(bào)告提出改進(jìn)措施,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),四、如何（How）實(shí)現(xiàn)私募股權(quán)融資？1、自我評(píng)估2、制備商業(yè)計(jì)劃書3、選對(duì)交易對(duì)手4、用好中介機(jī)構(gòu)5、理清私募融資的內(nèi)在邏輯6、制定交易策略,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),四、如何（How）實(shí)現(xiàn)私募股權(quán)融資？1、自我評(píng)估關(guān)鍵詞：您準(zhǔn)備好了嗎?行業(yè)前景戰(zhàn)略定位市場(chǎng)份額技術(shù)模式商業(yè)模式競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)優(yōu)勢(shì)壁壘售價(jià)趨勢(shì)成本趨勢(shì)產(chǎn)權(quán)沿革財(cái)產(chǎn)關(guān)系稅務(wù)環(huán)保,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),四、如何（How）實(shí)現(xiàn)私募股權(quán)融資？2、制備商業(yè)計(jì)劃書關(guān)鍵詞：數(shù)據(jù)和佐證商業(yè)模式內(nèi)在邏輯公司沿革行業(yè)狀況發(fā)展規(guī)劃公司優(yōu)勢(shì)資本支出融資計(jì)劃團(tuán)隊(duì)介紹財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)狀況,私募股權(quán)投資基金投融資實(shí)務(wù),四、如何（How）實(shí)現(xiàn)私募股權(quán)融資？2、制備商業(yè)計(jì)劃書產(chǎn)業(yè)規(guī)劃（3-5年）關(guān)鍵詞：產(chǎn)能計(jì)劃（供求分析）資本故事供應(yīng)計(jì)劃