企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟研討

摘要：并購作為企業(yè)擴(kuò)張的方式之一，需要大量的資金和內(nèi)部協(xié)調(diào)成本，而且隨著規(guī)模的擴(kuò)大極易產(chǎn)生“大企業(yè)病”，其解決的方式是戰(zhàn)略聯(lián)盟。自20世紀(jì)80年代以來，戰(zhàn)略聯(lián)盟組織形式在西方企業(yè)界得到了迅速發(fā)展，尤其跨國公司之間在全球市場(chǎng)競(jìng)爭中紛紛采取這種合作方式。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟是迄今為止最先進(jìn)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，是一個(gè)新的發(fā)展領(lǐng)域。本文分析了企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟的內(nèi)容、優(yōu)勢(shì)，著重探討了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟的建立問題。 關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟伙伴選擇風(fēng)險(xiǎn)控制 一、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟的含義 早期戰(zhàn)略聯(lián)盟是銷售價(jià)格和采購成本的聯(lián)盟、現(xiàn)代戰(zhàn)略聯(lián)盟的初級(jí)形式是產(chǎn)品聯(lián)盟、現(xiàn)代戰(zhàn)略聯(lián)盟的中級(jí)形式是資本聯(lián)盟、現(xiàn)代戰(zhàn)略聯(lián)盟的高級(jí)形式是知識(shí)聯(lián)盟(羅福凱，2003)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟就是兩個(gè)或兩個(gè)以上保持各自獨(dú)立性的企業(yè)，為了共同的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，建立在資本聯(lián)盟和知識(shí)聯(lián)盟的基礎(chǔ)之上的最先進(jìn)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，最終實(shí)現(xiàn)相互合作、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利益。 (一)價(jià)值鏈重構(gòu)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟價(jià)值鏈理論告訴人們，任何企業(yè)都不可能在生產(chǎn)經(jīng)營的所有環(huán)節(jié)同時(shí)保持優(yōu)勢(shì)；價(jià)值鏈環(huán)節(jié)的每一項(xiàng)活動(dòng)都會(huì)影響到產(chǎn)品的價(jià)值，進(jìn)而影響到企業(yè)價(jià)值。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的今天，資源的有限和風(fēng)險(xiǎn)的加劇使企業(yè)更是難以成功自行承辦研發(fā)、生產(chǎn)、營銷等全部活動(dòng)，戰(zhàn)略聯(lián)盟使其得以揚(yáng)長避短，在分工合作中發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)。在戰(zhàn)略聯(lián)盟內(nèi)部實(shí)現(xiàn)最大規(guī)模和范圍經(jīng)濟(jì)，通過聯(lián)合采購、配送、生產(chǎn)經(jīng)營、聯(lián)合銷售與聯(lián)合分銷等，能夠降低運(yùn)營成本，奠定競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。企業(yè)為了能夠?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)盈利能力這一財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，可以采取財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟達(dá)到價(jià)值鏈的重構(gòu)。在聯(lián)盟內(nèi)部實(shí)施如縱向一體化理財(cái)戰(zhàn)略，即將企業(yè)的經(jīng)營范圍向后擴(kuò)大到資源供給者或向前擴(kuò)大到最終產(chǎn)品的直接使用者，實(shí)現(xiàn)聯(lián)盟內(nèi)部的優(yōu)勢(shì)整體提升，從而達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的效果。這種上下游產(chǎn)業(yè)分工網(wǎng)絡(luò)顯然可以開拓市場(chǎng)，同時(shí)大為提高了企業(yè)的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭力和降低投資風(fēng)險(xiǎn)，更有利于實(shí)現(xiàn)可持續(xù)盈利能力的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)。 (二)合作研究與開發(fā)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟進(jìn)入知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)的研究與開發(fā)費(fèi)用在收入中所占的比例越來越高，并且研究與開發(fā)費(fèi)用對(duì)于企業(yè)的貢獻(xiàn)也在與日俱增。由于研發(fā)費(fèi)用的巨額投入以及較長時(shí)間的經(jīng)濟(jì)回收期，單一企業(yè)往往難以勝任某些項(xiàng)目或產(chǎn)品的研究與開發(fā)。如果企業(yè)間通過合作研究與開發(fā)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟，既可以解決研發(fā)中涉及到的高額資金，又可以實(shí)現(xiàn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)的互補(bǔ)與學(xué)習(xí)，從而增強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)品的競(jìng)爭力，最終保證企業(yè)的可持續(xù)盈利能力。如微軟和聯(lián)想將在我國設(shè)立一個(gè)聯(lián)合研發(fā)中心，共同開發(fā)面向我國市場(chǎng)的技術(shù)和產(chǎn)品，并共同分?jǐn)偨ㄔO(shè)成本與共享研發(fā)項(xiàng)目的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。在這個(gè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的戰(zhàn)略聯(lián)盟中，雙方共享了財(cái)務(wù)資本和人力資本，共同承擔(dān)了投資風(fēng)險(xiǎn)，有利地控制了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)大了財(cái)務(wù)收益。 (三)歸核化財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟目前社會(huì)的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭使越來越多的企業(yè)意識(shí)到：如果不專注于自己擅長的部分，企業(yè)將很難在競(jìng)爭中取勝；只有充分認(rèn)識(shí)自己的核心競(jìng)爭力，在資源配置上向核心環(huán)節(jié)傾斜，發(fā)展并保持本企業(yè)的核心競(jìng)爭力，才能在越來越激烈的競(jìng)爭中生存和發(fā)展。一方面配合歸核化趨勢(shì)。企業(yè)可以與最杰出的其他企業(yè)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，委托這些企業(yè)完成一部分業(yè)務(wù)工作，自己則把主要精力放在企業(yè)的關(guān)鍵業(yè)務(wù)上(核心競(jìng)爭力)充分發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)。從財(cái)務(wù)角度而言，結(jié)成聯(lián)盟的企業(yè)將各自有限的且優(yōu)質(zhì)的財(cái)務(wù)資本和人力資本投入到核心業(yè)務(wù)，通過杠桿效應(yīng)實(shí)現(xiàn)聯(lián)盟整體價(jià)值的放大；另一方面，財(cái)務(wù)管理的邊界得到了適當(dāng)調(diào)整，提高了管理的效率，同時(shí)提升了單體企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績。這就是歸核化財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟的魅力所在。 二、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟的優(yōu)勢(shì) (一)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟有利于培養(yǎng)和形成企業(yè)的財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭力從博弈論的角度來看，戰(zhàn)略聯(lián)盟實(shí)現(xiàn)了從“零和博弈”到“正和博弈”，達(dá)到了雙贏雙勝(甚至是多贏多勝)的效果。赫格特和莫里斯(Hertert&Morris，1998)通過對(duì)近4個(gè)合作聯(lián)盟的研究發(fā)現(xiàn)。企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟的發(fā)展趨勢(shì)呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：在行業(yè)方面，主要集中于投資規(guī)模大、進(jìn)入壁壘高、技術(shù)變化速度快等資金密集型行業(yè)；在行業(yè)不同發(fā)展階段上，傾向于聯(lián)合產(chǎn)品開發(fā)和聯(lián)合生產(chǎn)，且競(jìng)爭對(duì)手之間建立戰(zhàn)略聯(lián)盟占絕大部份；在地區(qū)方面，建立戰(zhàn)略聯(lián)盟最多的國家和地區(qū)是美國、歐洲和日本；在結(jié)合方式上，以股權(quán)方式占主導(dǎo)地位。如果某種財(cái)務(wù)資本和人力資本是企業(yè)所不具備的：而且也無法通過市場(chǎng)獲得，那么就可能通過建立財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟的形式來獲得。從企業(yè)核心競(jìng)爭力的角度來說，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟是通過財(cái)務(wù)資本和人力資本的聯(lián)合放大，提高了企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)能力，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭力。 (二)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟有利于企業(yè)利用聯(lián)盟間的相互學(xué)習(xí)，提高財(cái)務(wù)競(jìng)爭競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)因?yàn)槁?lián)盟的各個(gè)成員在財(cái)務(wù)管理上都具有自己的特點(diǎn)以及優(yōu)勢(shì)，企業(yè)通過締結(jié)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟，不僅可以獲得自己所需的財(cái)務(wù)資本和人力資本，更能夠通過聯(lián)盟間的相互學(xué)習(xí)來提高財(cái)務(wù)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。實(shí)踐證明，聯(lián)盟伙伴的相互學(xué)習(xí)有利于促進(jìn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟的發(fā)展。聯(lián)盟成員之間的知識(shí)流動(dòng)以水平式雙向或多向流動(dòng)為特征，就財(cái)務(wù)知識(shí)而言，學(xué)習(xí)的內(nèi)容包括財(cái)務(wù)管理技術(shù)的學(xué)習(xí)、財(cái)務(wù)管理過程的學(xué)習(xí)、機(jī)會(huì)學(xué)習(xí)，以及觀念學(xué)習(xí)等。 (三)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟的建立有利于形成財(cái)務(wù)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，更有效地實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展規(guī)模經(jīng)濟(jì)的含義是發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)首先使用的概念，是指隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，單位產(chǎn)品的生產(chǎn)成本在逐漸降低，反映了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模引起經(jīng)濟(jì)效益增加的現(xiàn)象。借鑒規(guī)模經(jīng)濟(jì)的含義，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟同樣可以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟的建立，企業(yè)實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)規(guī)模的整合，在財(cái)務(wù)活動(dòng)中可以更大的規(guī)模、更經(jīng)濟(jì)地實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)。如通過建立合作研究與開發(fā)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，共同出資研發(fā)可以形成資金上的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，能夠更好地吸引科技人才、更好地利用先進(jìn)技術(shù)，從而為企業(yè)的發(fā)展插上騰飛的翅膀。 (四)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟的建立有利于降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)對(duì)環(huán)境的適應(yīng)力企業(yè)擴(kuò)張常用的方式是企業(yè)并購。國內(nèi)外的實(shí)例研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)并購是一把“雙刃劍”，它既可能因并購成功給企業(yè)帶來高速增長或盈利，又可能因并購失敗使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)、整合困難等風(fēng)險(xiǎn)。特別是企業(yè)并購意味著需要大量的資金，有可能造成并購企業(yè)的過度負(fù)債，且并購后的財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)極大，在經(jīng)營不佳的狀況下極易陷入債務(wù)危機(jī)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟是一種創(chuàng)新，不同于企業(yè)并購，主要強(qiáng)調(diào)合作伙伴之間的相容性，通過虛擬的組織，降低經(jīng)營成本，進(jìn)退彈性極強(qiáng)，從而達(dá)到擴(kuò)張的目的。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟而非并購方式進(jìn)行擴(kuò)張，減少了擴(kuò)張對(duì)資金的需求，降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 三、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟的構(gòu)建 (一)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟建立的前提審時(shí)度勢(shì)合適的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟伙伴的選擇關(guān)系到企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。企業(yè)只有在全面分析了自身與潛在合作伙伴的財(cái)務(wù)狀況后，才能確定適合自己的合作伙伴，與其結(jié)成的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟才有可能達(dá)到成功。一般而言，進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟伙伴的選擇，需要做以下方面的了解：首先，對(duì)自身財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)與財(cái)務(wù)劣勢(shì)的了解。企業(yè)需要明確自身的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，辯明自身情況后才能揚(yáng)長避短，知道自己需要什么。從財(cái)務(wù)的角度看，建立財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟一是要分析企業(yè)各個(gè)層次的財(cái)務(wù)資源和財(cái)務(wù)能力。財(cái)務(wù)資源是指企業(yè)所擁有的資本以及企業(yè)在融通和使用資本的過程中所形成的獨(dú)有的不易被模仿的財(cái)務(wù)專用性資產(chǎn)；財(cái)務(wù)能力是企業(yè)整合財(cái)務(wù)資源創(chuàng)造價(jià)值的能力。財(cái)務(wù)資源和財(cái)務(wù)能力是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的立足點(diǎn)。二是企業(yè)在競(jìng)爭中的地位如何。只有明確了自己所處的位置，才能明確奮斗方向，進(jìn)而選擇正確的戰(zhàn)略。三是企業(yè)的財(cái)務(wù)文化。財(cái)務(wù)文化是企業(yè)理財(cái)哲學(xué)的充分體現(xiàn)、企業(yè)的群體理財(cái)意識(shí)、企業(yè)文化的重要組成部分。財(cái)務(wù)文化具有記錄功能、認(rèn)知功能、傳播功能、教化功能、凝聚功能、變革功能、融合功能和規(guī)范功能。四是企業(yè)的財(cái)務(wù)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)在哪里，如何協(xié)調(diào)集團(tuán)各個(gè)層次的財(cái)務(wù)資源。五是企業(yè)的財(cái)務(wù)競(jìng)爭劣勢(shì)在哪里，如何克服。其次，對(duì)潛在合作伙伴的了解。對(duì)潛在的合作伙伴進(jìn)行深入的了解，主要包括潛在合作伙伴的財(cái)務(wù)資源和財(cái)務(wù)能力如何；本企業(yè)能否有效協(xié)調(diào)潛在合作伙伴的財(cái)務(wù)資源和財(cái)務(wù)能力；潛在合作伙伴的財(cái)務(wù)規(guī)模和財(cái)務(wù)實(shí)力如何；潛在合作伙伴的財(cái)務(wù)文化和價(jià)值觀的基礎(chǔ)是什么，是否存在財(cái)務(wù)文化和價(jià)值觀的沖突，如何解決財(cái)務(wù)文化沖突；本企業(yè)和潛在合作伙伴對(duì)未來的預(yù)期是否相適應(yīng)；當(dāng)環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，如何協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟；怎樣才能使本企業(yè)和潛在合作伙伴和睦相處從而獲得一個(gè)融洽的合作關(guān)系；潛在合作伙伴的聯(lián)盟記錄怎樣，在以前的合作過程中發(fā)生過什么問題。 (二)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟建立的關(guān)鍵聯(lián)盟伙伴的選擇企業(yè)運(yùn)用財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟，已經(jīng)成為當(dāng)今企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)路的一種發(fā)展趨勢(shì)。每一個(gè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟在建立之初，聯(lián)盟成員都對(duì)其有一定的價(jià)值期望；然而實(shí)踐證明，并不是所有的戰(zhàn)略聯(lián)盟都能實(shí)現(xiàn)初衷。究其原因除了實(shí)施過程中的管理因素外，還在于沒有找到合適的聯(lián)盟對(duì)象，致使執(zhí)行過程偏離戰(zhàn)略目標(biāo)。因此，恰當(dāng)?shù)剡x擇聯(lián)盟伙伴是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟成功的前提，是決定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟成功的關(guān)鍵因素。羅仁基和羅斯(Lorange and Rocs)提出了企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟伙伴選擇的“3C”原則，即兼容性(Compatibility)、能力(Capability)、投入(Commitment)。首先，從兼容性方面考察。兼容性是指聯(lián)盟雙方在規(guī)模和能力上彼此相當(dāng)，在經(jīng)營戰(zhàn)略、銷售網(wǎng)絡(luò)、合作思路、組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)文化和管理方式等方面的一致性。具體到財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟，一是財(cái)務(wù)規(guī)模和實(shí)力是否相當(dāng)，根據(jù)“木桶原理”，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟的功效是由最薄弱的環(huán)節(jié)決定的。因此，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合型的戰(zhàn)略聯(lián)盟效果更佳。二是財(cái)務(wù)效應(yīng)能否兼容。企業(yè)建立財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟，必然要求聯(lián)盟各方盡可能地提供自己的財(cái)務(wù)專長。這樣企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟從各個(gè)維度都得到了最佳配置，有力地實(shí)現(xiàn)了“帕累托最優(yōu)”。企業(yè)建立財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟必須考慮到雙方的努力能否形成財(cái)務(wù)合力，能否產(chǎn)生財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，能否最終實(shí)現(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)。三是財(cái)務(wù)文化能否兼容。每一個(gè)企業(yè)都有自身的財(cái)務(wù)文化，合作雙方只有同時(shí)具有財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)文化上的一致性，才能取得建立財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟的最佳效果，才能最大限度地減少人為因素所造成的內(nèi)耗，才能通過最佳的價(jià)值鏈而形成財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)。其次，從能力方面考察。能力是指潛在的聯(lián)盟伙伴必須具備一定的實(shí)力，使其能彌補(bǔ)本企業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)，即資源的互補(bǔ)性，合作者必須有能力與你合作，合作才有價(jià)值。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟，一方面能否實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)資源的互補(bǔ)。企業(yè)建立財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟的目的在于能夠?qū)崿F(xiàn)“雙贏”或“多贏”，而這個(gè)皆大歡喜的結(jié)果必須有一定的合作基礎(chǔ)，即合作企業(yè)能否幫助自己克服財(cái)務(wù)劣勢(shì)。只有具備一定財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)才會(huì)被吸收進(jìn)入財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟，才能通過財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)真正做到取長補(bǔ)短，實(shí)現(xiàn)整體最優(yōu)化。另一方面，能否實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)學(xué)習(xí)能力的互補(bǔ)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟既是有形資源的聯(lián)盟，也是財(cái)務(wù)學(xué)習(xí)能力的聯(lián)盟。通過學(xué)習(xí)合作企業(yè)的先進(jìn)理財(cái)觀念、理財(cái)手段、理財(cái)技術(shù)等，能夠?qū)ζ髽I(yè)產(chǎn)生潛移默化的作用，進(jìn)而提高財(cái)務(wù)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。最后，從投入方面考察。投入是指合作雙方必須具有同樣積極向聯(lián)盟投入時(shí)間、精力和資源的意愿。因?yàn)榧词购献髌髽I(yè)滿足了兼容性、且很有能力，但只要不愿意向聯(lián)盟投入，聯(lián)盟就很難應(yīng)付多變的市場(chǎng)條件。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟，一方面聯(lián)盟企業(yè)投入的財(cái)務(wù)資源是否屬于該企業(yè)的優(yōu)勢(shì)資源。如前所述，如果聯(lián)盟企業(yè)投入的不是優(yōu)勢(shì)資源，不愿意投入時(shí)間和精力，那么該聯(lián)盟對(duì)其來說就沒有什么激勵(lì)與約束功能，效果如何也就不言而喻。另一方面，確定合作伙伴退出聯(lián)盟的難度。如果合作企業(yè)退出聯(lián)盟的機(jī)會(huì)成本比較高，就會(huì)產(chǎn)生一種隱性的激勵(lì)與約束功能，從而增加了聯(lián)盟成功的機(jī)率。 (三)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟建立的保證運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)的控制許多專家認(rèn)為，戰(zhàn)略聯(lián)盟本質(zhì)上是不穩(wěn)定的，因此實(shí)施戰(zhàn)略聯(lián)盟有很多困難及很大的風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟運(yùn)行期間，存在以下風(fēng)險(xiǎn)：一是投資風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟的投資效果同企業(yè)加盟前所預(yù)期的目標(biāo)偏離的風(fēng)險(xiǎn)；二是營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，即由于政治、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等因素使得結(jié)盟企業(yè)因經(jīng)營收入的不確定性而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；三是協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，即聯(lián)盟內(nèi)成員由于機(jī)會(huì)主義行為、財(cái)務(wù)文化沖突、缺乏信任、學(xué)習(xí)能力不足等原因造成的財(cái)務(wù)調(diào)節(jié)失效的風(fēng)險(xiǎn)。為了充分實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟的利益，必須利用相關(guān)機(jī)制有效地控制運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。第一，契約和監(jiān)控機(jī)制。Williamson稱其為“法律安排”，眾多學(xué)者認(rèn)為，通過契約和監(jiān)控機(jī)制能夠提高聯(lián)盟的成功率。這是因?yàn)槠跫s是一種根本的交往規(guī)范，一種基于合意產(chǎn)生的關(guān)系，能夠確保社會(huì)在所有方向(個(gè)人之間、個(gè)人與組織之間)上都按一定的規(guī)范行為，是降低社會(huì)中交易成本的重要途徑。聯(lián)盟伙伴是不同的利益主體，相互之間進(jìn)行交換時(shí)，通過契約方式可以體現(xiàn)出它們的平等關(guān)系，因?yàn)槠降炔粌H僅是契約締結(jié)的前提，而且還被看作是契約實(shí)現(xiàn)的過程和結(jié)果。否則，契約的任何一方都會(huì)以不平等為由而終止交易活動(dòng)。此外，契約還是規(guī)范聯(lián)盟伙伴經(jīng)濟(jì)、保證聯(lián)盟正常運(yùn)行的具體標(biāo)準(zhǔn)，契約使聯(lián)盟伙伴的權(quán)利和義務(wù)更加明確。如果任何一方做出違背契約的行為，就會(huì)受到相關(guān)的制裁。在這樣的契約和監(jiān)控機(jī)制下，聯(lián)盟的正常運(yùn)行就有了實(shí)質(zhì)性的保證。第二，采取激勵(lì)措施。激勵(lì)是指在信息不對(duì)稱的情況下，為實(shí)現(xiàn)共同目標(biāo)而采取的一系列手段、方法及制度的總和。在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟中采取激勵(lì)的措施，可以從兩個(gè)方面進(jìn)行：一方面物質(zhì)激勵(lì)，即提高聯(lián)盟成員遵守承諾所帶來的收益。另一方面，聲譽(yù)激勵(lì)。Williamson稱聲譽(yù)機(jī)制為“私人安排”。Kreps and Wilson等人都采用了嚴(yán)格的博弈模型對(duì)相應(yīng)的結(jié)論給出了證明，認(rèn)為企業(yè)是“一個(gè)聲譽(yù)的載體”權(quán)威源于聲譽(yù)，因而可以用聲譽(yù)概念來確定內(nèi)生權(quán)威。第三，協(xié)調(diào)聯(lián)盟中的利益分配。戰(zhàn)略聯(lián)盟組建和運(yùn)作過程中，利益分配是一個(gè)關(guān)鍵而又矛盾多的問題。戰(zhàn)略聯(lián)盟也常因利益分配問題而破裂。戰(zhàn)略聯(lián)盟其實(shí)是一種“競(jìng)爭合作”關(guān)系。戰(zhàn)略