第一章---財(cái)務(wù)管理總論P(yáng)PT課件

1 財(cái)務(wù)管理學(xué) 2 本課程所使用的教材 財(cái)務(wù)管理學(xué) 第五版荊新 王化成 劉俊彥主編人民大學(xué)出版社2009年 3 主要參考書 財(cái)務(wù)成本管理 CPA考試輔導(dǎo)用書 財(cái)務(wù)管理 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 企業(yè)財(cái)務(wù)學(xué) 余緒纓遼寧出版社 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理 第十一版 美 經(jīng)濟(jì)出版社 4 通常 財(cái)務(wù)管理是指對(duì)一個(gè)企業(yè)內(nèi)貨幣和與貨幣相關(guān)的經(jīng)營活動(dòng)的管理和控制 會(huì)計(jì) 公允地向外部反映企業(yè)經(jīng)營情況而涉及的記賬系統(tǒng) 是定期地使用會(huì)計(jì)記錄生成會(huì)計(jì)報(bào)表 向有關(guān)利害人提供進(jìn)行決策所需的經(jīng)濟(jì)信息 財(cái)務(wù)部門還發(fā)揮許多其他財(cái)務(wù)功能 包括籌資 分析結(jié)果 處理與銀行 股東等的關(guān)系 財(cái)務(wù)部 資金部 負(fù)責(zé) 5 6 會(huì)計(jì)主要是按照反映實(shí)際持續(xù)經(jīng)營的方式描述企業(yè)的財(cái)務(wù)成果 財(cái)務(wù)強(qiáng)調(diào)的是現(xiàn)金從哪里來和到哪里去 財(cái)務(wù)上 現(xiàn)金為王 7 第一章總論 1 財(cái)務(wù)管理概念2 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)3 財(cái)務(wù)管理方法4 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 8 第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念 簡言之 財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng) 處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作 一 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng) 一 資金 二 財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱 9 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)可以分為四個(gè)方面 企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) 企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) 企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) 企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) 對(duì)這四個(gè)方面的管理構(gòu)成了財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容 10 企業(yè)籌資管理企業(yè)投資管理營運(yùn)資金管理利潤及其分配管理 財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容 11 二 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)各方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系 主要有七個(gè)方面 與所有者 與被投資單位 與債權(quán)人 與債務(wù)人 企業(yè)內(nèi)部各單位 與職工 與政府 12 第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 一 企業(yè)的目標(biāo)1 生存企業(yè)從市場獲得的貨幣至少要等于付出的貨幣到期償債對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求 力求保持以收抵支和償還到期債務(wù)的能力 減少破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn) 使企業(yè)能夠長期 穩(wěn)定地生存下去 13 2 發(fā)展籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金 3 獲利通過合理有效地使用資金使企業(yè)獲利 14 二 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理在一定環(huán)境和條件下 所應(yīng)達(dá)到的預(yù)期結(jié)果和具體要求 它是企業(yè)所有財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿 目前 學(xué)術(shù)界關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的觀點(diǎn)主要有以下幾種 一 利潤最大化 二 每股收益 資本利潤率 最大化 三 股東財(cái)富最大化與企業(yè)價(jià)值最大化 15 一 利潤最大化 這種觀點(diǎn)的缺陷是 1 沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 2 沒有考慮獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小 3 沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系 4 可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)決策帶有短期行為的傾向 16 二 每股收益 資本利潤率 最大化 這種觀點(diǎn)認(rèn)為 應(yīng)當(dāng)把企業(yè)的利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來考察 這種觀點(diǎn)仍然存在以下缺陷 1 沒有考慮每股收益取得的時(shí)間性 2 沒有考慮每股收益的風(fēng)險(xiǎn)性 3 不能克服短期行為 17 三 股東財(cái)富最大化與企業(yè)價(jià)值最大化 1 股東財(cái)富最大化股東財(cái)富最大化是指通過財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營 為股東帶來最多的財(cái)富 在股票數(shù)量一定時(shí) 當(dāng)股票價(jià)格達(dá)到最高時(shí) 股東財(cái)富也達(dá)到最大 所以 股東財(cái)富最大化又可理解為股票價(jià)格最大化 18 股東財(cái)富最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn) 考慮了時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素能克服追求利潤上的短期行為反映了資本與收益的關(guān)系 股東財(cái)富最大化目標(biāo)的缺陷 1 只適用于上市公司 2 忽視了企業(yè)其他關(guān)系人的利益 3 股票價(jià)格受多種因素的影響 并非都是公司所能控制 19 2 企業(yè)價(jià)值最大化 企業(yè)價(jià)值最大化是指通過企業(yè)的合理經(jīng)營 采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策 充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系 在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上 使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大 企業(yè)價(jià)值是企業(yè)未來現(xiàn)金流量按與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的貼現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)的現(xiàn)值 20 從理論上來講 企業(yè)價(jià)值可以通過下列公式進(jìn)行計(jì)量 如果各年的現(xiàn)金流量相等 則上式可簡化為 21 企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn) 考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間 并用時(shí)間價(jià)值原理進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量 考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系 能克服追求利潤上的短期行為 考慮了企業(yè)各方關(guān)系人的利益 22 第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的方法 財(cái)務(wù)管理的方法是企業(yè)在進(jìn)行理財(cái)活動(dòng)時(shí)所采取的各種技術(shù)和手段 它由一系列相互聯(lián)系的基本業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)所構(gòu)成 包括五個(gè)環(huán)節(jié) 1 財(cái)務(wù)預(yù)測2 財(cái)務(wù)決策3 財(cái)務(wù)計(jì)劃4 財(cái)務(wù)控制5 財(cái)務(wù)分析 23 1 進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測 定性預(yù)測法定量預(yù)測法可以使企業(yè)能適應(yīng)市場需求的變化 提高預(yù)見性 是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策和制定財(cái)務(wù)計(jì)劃的一個(gè)重要前提 趨勢預(yù)測法因果預(yù)測法 24 2 進(jìn)行財(cái)務(wù)決策 在財(cái)務(wù)目標(biāo)的總體要求下 以財(cái)務(wù)預(yù)測結(jié)果為基礎(chǔ) 選擇一種最優(yōu)的可行方案 常用的決策方法 優(yōu)選對(duì)比法 概率決策法 線性規(guī)劃法 數(shù)學(xué)微分法等 25 3 制訂財(cái)務(wù)計(jì)劃 是以貨幣形式反映計(jì)劃期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所需要的資金及其來源 財(cái)務(wù)收入和支出 財(cái)務(wù)成果及其分配的計(jì)劃 財(cái)務(wù)計(jì)劃是財(cái)務(wù)預(yù)測和決策的具體化 財(cái)務(wù)指標(biāo)確定方法主要有4種 平衡法 因素分析法 比例計(jì)算法 定額日數(shù)法 26 4 組織財(cái)務(wù)控制 主要包括三個(gè)步驟 制定控制標(biāo)準(zhǔn) 反饋 消除 糾正 差異保證財(cái)務(wù)計(jì)劃目標(biāo)的完整實(shí)施 27 5 開展財(cái)務(wù)分析 分析的內(nèi)容主要包括 償債能力 營運(yùn)能力 獲利能力 發(fā)展能力 可以掌握各項(xiàng)財(cái)務(wù)計(jì)劃指標(biāo)完成情況 評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果 還有利于改善企業(yè)管理水平 提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益 28 第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 一 概念與分類1 概念 財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境 是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)部和外部的各種作用因素 2 分類 按涉及范圍 宏觀理財(cái)環(huán)境和微觀理財(cái)環(huán)境按穩(wěn)定性 相對(duì)穩(wěn)定的和顯著變動(dòng)的理財(cái)環(huán)境按與企業(yè)的關(guān)系 內(nèi)部理財(cái)環(huán)境和外部理財(cái)環(huán)境 29 影響財(cái)務(wù)管理的因素眾多而復(fù)雜 其中對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理影響較大 企業(yè)難以控制的幾種重要的理財(cái)環(huán)境歸納為 1 經(jīng)濟(jì)環(huán)境2 法律環(huán)境3 金融市場環(huán)境4 社會(huì)文化環(huán)境 30 二 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 一 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r政府的經(jīng)濟(jì)政策通貨膨脹狀況競爭 二 企業(yè)微觀環(huán)境企業(yè)組織形式生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模技術(shù)條件與管理水平?jīng)Q策者的素質(zhì) 31 三 法律環(huán)境 法律環(huán)境是指影響財(cái)務(wù)管理的各種法律因素 主要包括 企業(yè)組織形式方面的法律規(guī)范稅務(wù)法律規(guī)范財(cái)務(wù)法律規(guī)范 32 四 金融環(huán)境 是指影響財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理的金融因素 包括金融機(jī)構(gòu) 金融市場和利息率三個(gè)方面 1 金融機(jī)構(gòu)銀行金融機(jī)構(gòu) 非銀行金融機(jī)構(gòu) 33 2 金融市場金融市場是資金供求雙方通過信用工具進(jìn)行交易而融通資金的市場 金融市場對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響 金融市場是企業(yè)投資和籌資的場所企業(yè)通過金融市場使長短期資金互相轉(zhuǎn)化金融市場為企業(yè)理財(cái)提供相關(guān)信息 34 3 利息率 利息率是資金的增值額同投入資金的價(jià)值之比 是衡量資金增值程度的數(shù)量指標(biāo) 利率由三部分構(gòu)成 純利率 通貨膨脹補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 其中