銀行信貸5-財(cái)務(wù)報(bào)表分析ppt課件.ppt

客戶的財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析 指的是對(duì)客戶的各種財(cái)務(wù)信息進(jìn)行加工 分析和比較 目的在于考察客戶真實(shí)的經(jīng)營(yíng)管理成果及綜合效益 揭示借款人的資本狀況和盈利能力 從而判斷其償還貸款的能力 銀行在對(duì)客戶的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析時(shí) 還可以預(yù)測(cè)和估計(jì)借款人對(duì)資金的需求狀況 估算貸款償還的可能性 判斷信貸違約風(fēng)險(xiǎn)的大小 一 財(cái)務(wù)分析的方法 銀行在對(duì)客戶的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析時(shí) 一般均是根據(jù)借款人提供的連續(xù)三年的資產(chǎn)負(fù)債表 損益表 現(xiàn)金流量表等報(bào)表資料 審查分析借款人過(guò)去和現(xiàn)在的資產(chǎn)狀況 資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 負(fù)債狀況 負(fù)債結(jié)構(gòu) 凈資產(chǎn)狀況及資本結(jié)構(gòu) 盈利能力及盈利趨勢(shì)等 常用的分析方法有比率分析法 趨勢(shì)分析法 增減分析法 比較分析法 因素分析法等 比率分析法是指銀行根據(jù)企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)會(huì)計(jì)報(bào)表上的相關(guān)數(shù)據(jù) 用相對(duì)數(shù)揭示它們的相互關(guān)系 據(jù)以分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果的方法 比率分析法可以在同一會(huì)計(jì)報(bào)表的不同項(xiàng)目或不同類別間進(jìn)行 也可以在不同會(huì)計(jì)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間進(jìn)行 如銷售利潤(rùn)率指標(biāo)的計(jì)算 采用的就是同一損益表中的兩個(gè)不同項(xiàng)目的數(shù)據(jù)比 而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的計(jì)算 采用的則是損益表中的銷售收入凈額與資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)平均總額兩個(gè)數(shù)據(jù)之比 趨勢(shì)分析法是運(yùn)用編制比較會(huì)計(jì)報(bào)表 即根據(jù)連續(xù)幾期的會(huì)計(jì)報(bào)表 對(duì)比有關(guān)項(xiàng)目各期的增減方向和幅度 提示有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)和經(jīng)營(yíng)狀況的變化及其趨勢(shì)的分析方法 趨勢(shì)分析可以按絕對(duì)數(shù)進(jìn)行比較 也可以用共同比 相對(duì)數(shù) 進(jìn)行比較 絕對(duì)數(shù)比較主要適用于對(duì)連續(xù)幾年的資產(chǎn)負(fù)債表 損益表或其他指標(biāo)的分析比較 即通過(guò)某項(xiàng)指標(biāo)在不同時(shí)期的增減變化 來(lái)反映其效益的好壞及未來(lái)發(fā)展變化趨勢(shì) 相對(duì)數(shù)比較 又稱為共同比比較 是將報(bào)表上的某一個(gè)關(guān)鍵性項(xiàng)目的金額看作100 而將其余項(xiàng)目的金額換算為對(duì)關(guān)鍵項(xiàng)目的百分比 以顯示各項(xiàng)目的相對(duì)地位 其目的在于揭示項(xiàng)目結(jié)構(gòu)上的相對(duì)變化 比較分析法是指在同一行業(yè)的各個(gè)企業(yè)間依照行業(yè)平均水平進(jìn)行比較的分析方法 采用這種分析方法首先要注意各企業(yè)間是否存在可比的基礎(chǔ) 同時(shí)還應(yīng)了解行業(yè)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)和趨勢(shì) 技術(shù)發(fā)展的特點(diǎn)以及所處環(huán)境的變更和現(xiàn)狀 因素分析法是用于確定影響經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各種因素 揭示經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化的因素 測(cè)定各個(gè)因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動(dòng)的影響程度的分析方法 一般采用的具體方法有 主次因素分析法 因果分析法等 主次因素分析法也稱為abc分析法 它一般是根據(jù)各種因素在總體中的比重大小 依次區(qū)分主要因素 a 次要因素 b 一般因素 c 然后抓住主要因素進(jìn)行深入細(xì)致的分析 以取得事半功倍的分析效果 因果分析法用于層層分析 揭示經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化的原因 例如產(chǎn)品銷售收入的變動(dòng) 主要受銷售量和銷售價(jià)格變動(dòng)等原因的影響 而銷售價(jià)格變動(dòng) 又受產(chǎn)品質(zhì)量 等級(jí)等變動(dòng)的影響 可依次對(duì)收入變動(dòng) 數(shù)量變動(dòng) 價(jià)格變動(dòng)的原因進(jìn)行分析 以揭示影響產(chǎn)品銷售收入變動(dòng)的深層次原因 二 會(huì)計(jì)報(bào)表的審查分析 銀行對(duì)客戶會(huì)計(jì)報(bào)表的審查 常用的標(biāo)準(zhǔn)有 會(huì)計(jì)法 企業(yè)法 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 企業(yè)財(cái)務(wù)通則 等法律 法規(guī) 銀行在運(yùn)用會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí) 要注意會(huì)計(jì)報(bào)表的真實(shí)性 要求借款人提供經(jīng)審計(jì)部門審計(jì)過(guò)的會(huì)計(jì)報(bào)表 對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表必須有鑒別的使用 并且要嚴(yán)格對(duì)客戶提供的會(huì)計(jì)報(bào)表的合法性 真實(shí)性進(jìn)行確認(rèn)分析 會(huì)計(jì)報(bào)表審查分析的內(nèi)容包括對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表常規(guī)性的審查分析 對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表勾稽關(guān)系的審查分析 對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表中有關(guān)內(nèi)容的審查分析 一 常規(guī)性的分析審查主要包括報(bào)表編制是否符合規(guī)定的手續(xù)和程序 各種報(bào)表如主表 附表 附注以及財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)的編制是否齊全 報(bào)表的截止日期是否適當(dāng) 資料來(lái)源是否可靠 報(bào)表內(nèi)容是否完整 各項(xiàng)目數(shù)據(jù) 如期初期 期末數(shù)及小計(jì) 合計(jì) 總計(jì)是否正確 對(duì)主要報(bào)表應(yīng)逐一核對(duì) 其他報(bào)表一般可先核對(duì)總數(shù) 發(fā)現(xiàn)差錯(cuò)和可疑問(wèn)題再進(jìn)行具體核對(duì) 對(duì)發(fā)現(xiàn)的差錯(cuò)和不平衡現(xiàn)象必須查明原因 找出源頭 二 對(duì)報(bào)表勾稽關(guān)系的分析審查報(bào)表之間存在著一定的勾稽關(guān)系 包括主表與附表 主表與主表 前期報(bào)表與本期報(bào)表 報(bào)表與計(jì)劃 賬簿之間的相互關(guān)系等 對(duì)報(bào)表勾稽關(guān)系的審查 可以進(jìn)一步驗(yàn)證報(bào)表的正確性 研究企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的聯(lián)系和趨勢(shì) 報(bào)表之間的勾稽關(guān)系主要表現(xiàn)為 1 前期報(bào)表與本期報(bào)表的關(guān)系 即本期報(bào)表中有關(guān)項(xiàng)目的期初數(shù)等于上期報(bào)表的期末數(shù) 本期報(bào)表中有關(guān)項(xiàng)目的累計(jì)數(shù)是上期報(bào)表的累計(jì)數(shù)加本期發(fā)生數(shù) 2 本期報(bào)表內(nèi)部各項(xiàng)目之間的勾稽關(guān)系 如資產(chǎn)負(fù)債表中 資產(chǎn) 負(fù)債 所有者權(quán)益 的平衡關(guān)系式等 3 主表與附表之間的關(guān)系 一般附表是用以說(shuō)明主表中某些特定項(xiàng)目 主表中某些項(xiàng)目是附表的計(jì)算結(jié)果 4 各類報(bào)表之間的勾稽關(guān)系 如資產(chǎn)負(fù)債表與損益表之間 實(shí)際項(xiàng)目的勾稽關(guān)系等 三 對(duì)報(bào)表中有關(guān)內(nèi)容的分析審查 財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目的分析評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)比率分析 財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目的分析評(píng)價(jià) 1 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析 1 資產(chǎn)項(xiàng)目分析資產(chǎn)項(xiàng)目包括流動(dòng)資產(chǎn) 固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn) 銀行重點(diǎn)分析的內(nèi)容有 應(yīng)收賬款 這是企業(yè)償還短期債務(wù)的主要資金來(lái)源 也是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性僅次于現(xiàn)金的資產(chǎn) 對(duì)應(yīng)收賬款的分析 應(yīng)著重掌握三點(diǎn) 應(yīng)收賬款的分布 應(yīng)收賬款賬齡的分布 應(yīng)收賬款的抵押情況 是否有明細(xì)的應(yīng)收帳款賬齡表 應(yīng)收帳款是否可以全部收回 應(yīng)收帳款是否集中于某些客戶和地區(qū) 企業(yè)壞賬損失和回收的政策是什么 企業(yè)估計(jì)的壞帳準(zhǔn)備金是否能夠彌補(bǔ)壞帳損失 存貨 這是指企業(yè)購(gòu)入的原材料以及在產(chǎn)品 半成品和產(chǎn)成品 是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分 也是償債的主要物質(zhì)基礎(chǔ) 對(duì)存貨的分析 應(yīng)著重掌握五個(gè)方面內(nèi)容 存貨的規(guī)模是否合理存貨保留時(shí)間的長(zhǎng)短存貨的流動(dòng)性狀況存貨有無(wú)陳舊變質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)存貨是否投保存貨是否做過(guò)抵押 固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)是企業(yè)可用于最后債務(wù)清償?shù)馁Y產(chǎn) 銀行對(duì)企業(yè)發(fā)放長(zhǎng)期貸款 特別是發(fā)放抵押貸款時(shí) 就需要對(duì)借款企業(yè)的固定資產(chǎn)狀況做充分的了解 了解企業(yè)是否按規(guī)定提足了折舊 這關(guān)系到企業(yè)固定資產(chǎn)中是否含有虛假成分的問(wèn)題 了解企業(yè)固定資產(chǎn)是否全額保險(xiǎn) 這關(guān)系到固定資產(chǎn)是否能夠給銀行貸款帶來(lái)安全保障的問(wèn)題 了解企業(yè)固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力 這關(guān)系到銀行是否能夠通過(guò)變現(xiàn)固定資產(chǎn)來(lái)取得還款資金的問(wèn)題 投資 企業(yè)的投資主要是短期金融資產(chǎn)的投資和購(gòu)買有價(jià)證券 各種有價(jià)證券的合法性 流動(dòng)性和盈利性有價(jià)證券的期限 數(shù)額 結(jié)構(gòu)是否合理有價(jià)證券本身的信用狀況發(fā)放以有價(jià)證券為質(zhì)物的質(zhì)押貸款時(shí) 對(duì)企業(yè)證券投資的審查就更為重要 短期投資 短期投資的種類有哪些 這些投資是否真的利用其正常經(jīng)營(yíng)中多余的資金來(lái)進(jìn)行 這些投資是否做過(guò)抵押 這些投資的價(jià)值有多少 市場(chǎng)價(jià)格是否高于歷史成本 長(zhǎng)期投資這些投資是在什么環(huán)境下產(chǎn)生的 這些投資的流動(dòng)性如何 這些投資一旦變現(xiàn) 價(jià)值怎么樣的 2 負(fù)債及資本項(xiàng)目 分析企業(yè)負(fù)債和資本項(xiàng)目的目的在于了解企業(yè)資金的來(lái)源構(gòu)成 借以判斷企業(yè)的自身實(shí)力和銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn) 負(fù)債 企業(yè)的負(fù)債包括短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債 短期負(fù)債主要包括應(yīng)付賬款 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)交稅金和短期借款等 對(duì)短期負(fù)債的分析 首先要了解企業(yè)短期負(fù)債的數(shù)額有無(wú)漏計(jì) 其次 要了解短期負(fù)債的期限 如已過(guò)期 可能會(huì)被處以罰款 長(zhǎng)期負(fù)債主要包括長(zhǎng)期借款和發(fā)行的中長(zhǎng)期債券 分析長(zhǎng)期借款的重點(diǎn)是長(zhǎng)期負(fù)債的到期日和企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的安排 以正確評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力 應(yīng)付帳款這些應(yīng)付款是否真實(shí)地反映貿(mào)易負(fù)債 如有其他情況要列示出來(lái) 應(yīng)付帳款是否按照合同規(guī)定全額付出 應(yīng)付票據(jù)有多少應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付給誰(shuí) 在什么情況和條件下發(fā)生應(yīng)付票據(jù) 它們的期限 利率和到期日是怎么樣的 一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債務(wù)此帳戶受否包括全部一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債務(wù) 資本 資本的大小既能反映企業(yè)財(cái)力是否雄厚和債務(wù)狀況的好壞 又能反映企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力大小 企業(yè)的資本是否存在虛假成分分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu) 對(duì)股份制企業(yè)來(lái)說(shuō) 普通股資本所占的比例較大的企業(yè) 其資本實(shí)力也比較穩(wěn)定 反之 則比較脆弱 企業(yè)是否按規(guī)定補(bǔ)充自有資本商業(yè)銀行在分析資本項(xiàng)目時(shí) 如果借款人屬于個(gè)人獨(dú)資或合伙企業(yè)的 還要了解所有者個(gè)人的收益 資產(chǎn)和負(fù)債情況 因?yàn)楫?dāng)發(fā)生經(jīng)濟(jì)糾紛時(shí) 這些是會(huì)影響其償債能力的 2 利潤(rùn)表項(xiàng)目的分析 利潤(rùn)表是反映企業(yè)一定時(shí)期收入和支出數(shù)量的財(cái)務(wù)報(bào)表 由于利潤(rùn)表屬于動(dòng)態(tài)報(bào)表 因而它可以彌補(bǔ)資產(chǎn)負(fù)債表只反映靜態(tài)數(shù)據(jù)的不足 通過(guò)利潤(rùn)表可以了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 理財(cái)成果和獲利能力的大小 p140 銀行分析利潤(rùn)表 首先應(yīng)了解企業(yè)銷售收入 銷售成本 各項(xiàng)費(fèi)用的真實(shí)性 包括對(duì)各種賬戶和原始憑證的核對(duì) 其次 可采取縱向和橫向比較的方法 將損益表中各項(xiàng)指標(biāo)與上年度 同行業(yè) 同等條件的其它企業(yè)進(jìn)行比較 如發(fā)現(xiàn)企業(yè)在某一方面的費(fèi)用過(guò)高或收入過(guò)低 應(yīng)進(jìn)一步查明原因并限期改進(jìn) 3 現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析 現(xiàn)金流量表是反映者企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出情況的報(bào)表 在銀行貸款業(yè)務(wù)實(shí)踐中 人們會(huì)不時(shí)遇到這樣的情況 一家盈利的企業(yè)可能因不能償還到期貸款而面臨清算 而一家虧損企業(yè)卻能償還貸款并繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去 可見(jiàn) 判斷一個(gè)企業(yè)是否能夠償還貸款僅看其盈利能力是不夠的 通常 利潤(rùn)是償還貸款的來(lái)源 但利潤(rùn)本身并不能直接償還貸款 償還貸款靠的是現(xiàn)金 因此 銀行最關(guān)心的應(yīng)當(dāng)是企業(yè)的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量分析是銀行信用分析的重要內(nèi)容 1 現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量是指現(xiàn)金的流出和流入量的總稱 包括兩個(gè)部分 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物 現(xiàn)金就是指企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn) 包括庫(kù)存現(xiàn)金 存款 但企業(yè)在使用中受到限制的存款不包括在內(nèi) 如已辦理質(zhì)押的活期存款 不能隨意支取的定期存款等 現(xiàn)金等價(jià)物是指企業(yè)持有的期限短 流動(dòng)性強(qiáng) 易于變現(xiàn)的證券資產(chǎn) 根據(jù) 國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則7 現(xiàn)金流量表 的規(guī)定 一項(xiàng)投資被確認(rèn)為現(xiàn)金等價(jià)物 應(yīng)當(dāng)是在證券市場(chǎng)上流通的3個(gè)月內(nèi)到期的債券投資 2 現(xiàn)金流量表 在現(xiàn)金流量變動(dòng)表中 任何負(fù)債的增加或非現(xiàn)金資產(chǎn)的減少都是現(xiàn)金來(lái)源 負(fù)債的減少和非現(xiàn)金資產(chǎn)的增加都是現(xiàn)金運(yùn)用 股票的發(fā)行或盈余的凈增加代表現(xiàn)金來(lái)源 營(yíng)業(yè)收入也是現(xiàn)金來(lái)源 而現(xiàn)金支出 納稅和分紅則是現(xiàn)金運(yùn)用 現(xiàn)金流量表的內(nèi)容經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 信貸人員怎么看待現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表中 分別從三個(gè)部分反映企業(yè)的現(xiàn)金流量的 營(yíng)業(yè)活動(dòng)中的現(xiàn)金流量 主要分析企業(yè)的商品經(jīng)營(yíng)和勞務(wù)方面的現(xiàn)金收入是否正常 是否能夠用于償還到期的債務(wù) 支付利息 投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量 主要分析它對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生什么影響 出售有價(jià)證券是出于投資目的 還是應(yīng)付現(xiàn)金不足 出售閑置的廠房 設(shè)備是出于提高固定資產(chǎn)利用率 更新設(shè)備提高技術(shù)水平 還是被迫出售以改善惡化的財(cái)務(wù)狀況 投資于固定資產(chǎn)的資金來(lái)自于哪里 如用借款搞建設(shè) 投資能否帶來(lái)效益以償還借款本息 籌資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量 主要分析借款期限結(jié)構(gòu)與一定時(shí)期內(nèi)的銷售收入是否相匹配 借款發(fā)生的原因是因?yàn)槠髽I(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展需要還是出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損造成 通過(guò)上述的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析 可以確定是否對(duì)企業(yè)放款 以及應(yīng)該怎么放款 即使發(fā)放了貸款還要隨時(shí)跟蹤借款人的還款能力變化 以便采取相應(yīng)的對(duì)策 3 現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金來(lái)自何方現(xiàn)金流向哪里現(xiàn)金的變動(dòng)情況 p154 155 對(duì)于企業(yè)借款人 其還款來(lái)源分析如下 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量企業(yè)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量第一籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量還款來(lái)源盈利擔(dān)保 抵押信用支持還款能力第二還款來(lái)源還款可能性非財(cái)務(wù)因素分析 財(cái)務(wù)比率的測(cè)算分析 一 流動(dòng)性比率流動(dòng)性比率是反映借款人以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力 是衡量借款方短期償債能力的一系列量化標(biāo)準(zhǔn) 主要包括流動(dòng)比率 速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率 1 流動(dòng)比率流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率 currentratio 反映公司償還短期借款的能力 即流動(dòng)資產(chǎn)中含有多少流動(dòng)負(fù)債 或者說(shuō)每元流動(dòng)負(fù)債有幾元流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)抵償 故又稱為償債能力比率 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債主要包括哪些項(xiàng)目 流動(dòng)資產(chǎn)包括現(xiàn)金 有價(jià)證券 應(yīng)收賬款和存貨等 流動(dòng)負(fù)債包括短期借款 應(yīng)付利息 應(yīng)付賬款 短期應(yīng)付票據(jù) 近期即將到期的長(zhǎng)期票據(jù) 遞延所得稅和應(yīng)計(jì)費(fèi)用 如工資 等 以往一般銀行家均以流動(dòng)比率作為核定放款的依據(jù) 而且要求此比率應(yīng)維持在200 以上 因此人們又稱它為 銀行家比率 bankerratio twotooneratio 這個(gè)比率的特點(diǎn)可以顯示企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)抵償流動(dòng)負(fù)債的程度 這個(gè)比率越高 以流動(dòng)資產(chǎn)抵償流動(dòng)負(fù)債的程度就越大 流動(dòng)負(fù)債獲得清償?shù)臋C(jī)會(huì)就越多 反之則相反 值得注意的是 盡管流動(dòng)比率是衡量借款方短期償債能力的重要指標(biāo) 但仍不免帶有一定的局限性 具體表現(xiàn)為 該比率也并非越高越好 因?yàn)榱鲃?dòng)比率過(guò)高 可能是滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金過(guò)多 如貨幣資金存量過(guò)大 存貨積壓等 結(jié)合不同的行業(yè)特點(diǎn)結(jié)合應(yīng)收帳款 存貨分析 p143 2 速動(dòng)比率 速動(dòng)比率又稱酸性試驗(yàn)比率 是借款人速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率 是衡量借款方短期償債能力的又一重要輔助性指標(biāo) 其計(jì)算公式為 速動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 流動(dòng)負(fù)債 判斷速動(dòng)比率的優(yōu)劣 一般以100 為公認(rèn)的判斷標(biāo)準(zhǔn)值 不過(guò) 值得注意的是 在速動(dòng)比率分子上使用的速動(dòng)資產(chǎn) 盡管比流動(dòng)資產(chǎn)更接近于現(xiàn)金 但其中在應(yīng)收賬款和賒銷款項(xiàng)中也可能有期限為一年左右的成分 而且分母上的流動(dòng)負(fù)債的期限也是有長(zhǎng)有短的 因此 這一比率同樣帶有一定的局限性 思考 比例小于1說(shuō)明什么問(wèn)題 速動(dòng)比率高于100 就一定說(shuō)明流動(dòng)性好嗎 低于100 就一定不可以接受嗎 3 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率是借款人現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率 是衡量借款人短期償債能力的一項(xiàng)參考性指標(biāo) 其計(jì)算公式為 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金類資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 現(xiàn)金類資產(chǎn)包括借款人所擁有的貨幣資金和持有的易于變現(xiàn)的有價(jià)證券 如可隨時(shí)銷售的短期有價(jià)證券 可貼現(xiàn)和可轉(zhuǎn)讓的票據(jù)等 現(xiàn)金比率較流動(dòng)比率和速動(dòng)比率更能準(zhǔn)確反映借款人的直接償債的能力 特別是在借款人應(yīng)收賬款和存貨都抵押出去或有跡象表明應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力存在問(wèn)題的情況下 計(jì)算現(xiàn)金比率更為有效 值得注意的是 對(duì)于該比率的計(jì)算只有從貨幣資金的存款額中減去借款額 得到真正的凈存款額 才能準(zhǔn)確評(píng)定借款人直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力 二 財(cái)務(wù)杠桿比率杠桿性比率又叫債務(wù)比率和償付能力比率 是用來(lái)衡量借款人財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定與安全程度的指標(biāo)體系 具體包括資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債與所有者權(quán)益比率 負(fù)債與有形凈資產(chǎn)的比率 利息保障倍數(shù)等指標(biāo) 1 資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率 是借款人負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率 其計(jì)算公式為 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額 全部資產(chǎn)總額 100 從企業(yè)和所有者盈利的角度看 只要全部資金利潤(rùn)率高于負(fù)債利息率 所有者所得到的利潤(rùn)會(huì)因借入資本的代價(jià)較小而有所增加 充分利用負(fù)債就可以得到財(cái)務(wù)杠桿利益 從保障債權(quán)人的利益和保證企業(yè)償債能力的角度看 該比率應(yīng)該低一些 因?yàn)閭鶛?quán)人主要考慮其借出資金的安全 若銀行提供的資金在企業(yè)全部資本總額中只占較小的比例 則企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)將主要由投資人承擔(dān) 資產(chǎn)負(fù)債率這一指標(biāo)在不同國(guó)家 不同行業(yè) 不同時(shí)期有不同的參考標(biāo)準(zhǔn) 例如 美國(guó)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率一般控制在40 60 的范圍之內(nèi) 日本企業(yè)由于與政府和銀行的關(guān)系很密切 許多日本企業(yè)的債務(wù)比率高達(dá)70 80 我國(guó)銀行貸款時(shí) 己將資產(chǎn)負(fù)債率的高低列為一個(gè)必備的貸款條件來(lái)考慮 如信用貸款的資產(chǎn)負(fù)債率在40 50 擔(dān)保貸款的資產(chǎn)負(fù)債率則控制在70 以內(nèi) 2 負(fù)債與所有者權(quán)益比率 負(fù)債與所有者權(quán)益比率指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比例關(guān)系 用于表示所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人的保障程度 其計(jì)算公式為 負(fù)債與所有者權(quán)益比率 負(fù)債總額 所有者權(quán)益總額判別標(biāo)準(zhǔn)為 對(duì)債權(quán)人而言 這一比率越低 說(shuō)明企業(yè)償債能力越強(qiáng) 對(duì)債權(quán)人越有安全感 反之 則表示企業(yè)的償債能力越差 但所有者權(quán)益過(guò)低也可能導(dǎo)致借款人不能充分發(fā)揮其負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿作用 3 負(fù)債與有形資產(chǎn)比率 負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率反映了負(fù)債與有形凈資產(chǎn)的比率關(guān)系 其計(jì)算公式為 負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率 負(fù)債總額 有形凈資產(chǎn)有形凈資產(chǎn) 所有者權(quán)益 無(wú)形資產(chǎn)該比率用于表示有形凈資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度 該比率越低越好 4 利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)是指借款人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獲得的息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率 它是用來(lái)衡量借款人在一定時(shí)期獲得的利潤(rùn)對(duì)支付固定利息費(fèi)用的能力 其計(jì)算公式為 利息保障倍數(shù) 利潤(rùn)總額 利息費(fèi)用 利息費(fèi)用 息稅前利潤(rùn) 利息費(fèi)用利息保障倍數(shù)只有大于1 借款人才能具有支付借款利息的可能性 三 盈利性比率盈利性比率是用來(lái)全面評(píng)估企業(yè)管理和完成任務(wù)情況的比率 獲利比率包括以下兩類比率 一類是反映獲利能力與銷售凈額關(guān)系的比率 另一類是表示獲利能力與投資關(guān)系的比率 將這兩類比率結(jié)合起來(lái)考察 便可測(cè)定企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和效果 具體包括銷售利潤(rùn)率 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 凈利潤(rùn)率 成本費(fèi)用利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)利潤(rùn)率等指標(biāo) 1 銷售利潤(rùn)率 其計(jì)算公式為 銷售利潤(rùn)率 利潤(rùn)總額 銷售收入凈額該指標(biāo)用來(lái)衡量企業(yè)銷售收入的收益水平 通常情況下應(yīng)將借款人連續(xù)幾年的銷售利潤(rùn)率加以比較分析 以此判斷和掌握借款人銷售活動(dòng)盈利能力的發(fā)展趨勢(shì) 銷售利潤(rùn)率 銷售利潤(rùn) 銷售收入凈額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 銷售收入凈額凈利潤(rùn)率 凈利潤(rùn) 銷售收入凈額 2 成本費(fèi)用利潤(rùn)率 成本費(fèi)用利潤(rùn)率是指借款人利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額的比率 其計(jì)算公式為 成本費(fèi)用利潤(rùn)率 利潤(rùn)總額 成本費(fèi)用總額成本費(fèi)用總額 產(chǎn)品銷售成本 產(chǎn)品銷售費(fèi)用 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用該比率越大越好 因?yàn)樵摫嚷试酱?說(shuō)明借款人投入產(chǎn)出水平越高 3 凈資產(chǎn)利潤(rùn) 收益 率 凈資產(chǎn)利潤(rùn)率 利潤(rùn)總額 所有者權(quán)益總額凈資產(chǎn)利潤(rùn)率 凈利潤(rùn) 所有者權(quán)益總額凈資產(chǎn)利潤(rùn)率越高 說(shuō)明企業(yè)股東投資得到的回報(bào)越高 4 資產(chǎn)收益 利潤(rùn) 率資產(chǎn)利潤(rùn)率 凈利潤(rùn) 資產(chǎn)總額 四 效率性比率效率性比率又叫營(yíng)運(yùn)率或周轉(zhuǎn)率 它是指通過(guò)借款人資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo) 反映資產(chǎn)利用效率 反映借款方在經(jīng)營(yíng)管理和資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方面的能力 具體包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo) 1 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指借款人銷售收入凈額與總資產(chǎn)平均余額的比率 是反映借款方總資產(chǎn)使用效率的指標(biāo) 其計(jì)算公式為 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售收入凈額 總資產(chǎn)平均余額其中 銷售收入凈額 銷售收入額 銷售退回 銷售折讓 銷售折扣判別的標(biāo)準(zhǔn)是 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好 在同行業(yè)對(duì)比中 該指標(biāo)應(yīng)大于同行業(yè)的平均值 2 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指借款人銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率 是反映借款人固定資產(chǎn)使用效率的指標(biāo) 其計(jì)算公式為 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售收入凈額 固定資產(chǎn)平均凈值判別的標(biāo)準(zhǔn)是 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)對(duì)比中越高越好 在分析該指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意以下兩個(gè)方面的傾向 1 有無(wú)閑置設(shè)備 2 各種成套設(shè)備中各個(gè)組成部分的開(kāi)工率是否充足 此外 還應(yīng)注意區(qū)別固定資產(chǎn)原值與凈值的不同點(diǎn) 制造業(yè) 建筑業(yè) 化工業(yè)在固定資產(chǎn)凈額方面的差距 因此 分析時(shí)這些方面均應(yīng)考慮在內(nèi) 3 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo) 它是一定時(shí)期內(nèi)賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率 其計(jì)算公式為 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 賒銷收入凈額 應(yīng)收賬款平均余額賒銷收入凈額 銷售收入 現(xiàn)銷收入 銷售退回及折讓折扣一般說(shuō)來(lái) 該比率的判別標(biāo)準(zhǔn)是 在同行業(yè)對(duì)比中 該比值越高越好 通常情況下 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的快慢也可通過(guò)借款人收回應(yīng)收賬款期限的長(zhǎng)短來(lái)反映 其計(jì)算公式為 應(yīng)收賬款回收期 計(jì)算期天數(shù) 360 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款回收期越短越好 應(yīng)收賬款回收越短說(shuō)明借款人應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度越快 流動(dòng)性越強(qiáng) 4 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率是一定時(shí)期內(nèi)借款人銷