財務管理-第二章--財務報表分析PPT課件

1 第二章財務報表分析 2 學習目標通過本章學習 旨在使剛剛學完會計學的讀者在對財務報表熟練閱讀的基礎上 掌握報表分析的基本方法和常用財務指標 進而達到綜合分析 全面評價企業(yè)財務狀況和經(jīng)營績效的目的 為下一步全面學習財務管理打下良好的基礎 3 財務報表是一幅企業(yè)的縮略圖 濃縮了企業(yè)經(jīng)營的方方面面 走進它 了解它 剖析它 就會從中找到你所需要了解的信息 由于財務報表由一定的專門格式組成 專業(yè)名詞和術(shù)語乍看起來使人 眼花繚亂 財務報表又是由人編制的 它有時也會因各種原因披上一層朦朧的面紗 只有掌握了特有的技巧和方法 你才會撥開迷霧 看清 廬山真面目 這就是為什么對報表進行分析的原因 4 本章內(nèi)容 第一節(jié)財務報表分析概述第二節(jié)財務報表分析方法第三節(jié)財務報表分類能力分析第四節(jié)財務報表綜合評價 5 第一節(jié)財務報表分析概述 主要財務報表及構(gòu)成 對外報送主要報表 附表 報表附注 主要報表的性質(zhì) 靜態(tài) 動態(tài) 與結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表 P29 6 閱讀資產(chǎn)負債表要關注的問題資產(chǎn)期限結(jié)構(gòu) 長短期資產(chǎn)比例 流動性 資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的速度 負債期限結(jié)構(gòu) 長短期負債比例 負債與權(quán)益結(jié)構(gòu) 負債與權(quán)益比例 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與負債結(jié)構(gòu)之間對應關系 市場價值與賬面價值 7 利潤表 P31 收入 費用確認原則 費用的構(gòu)成 利潤表與資產(chǎn)負債表之間的關系 8 現(xiàn)金流量表 31 9 股東權(quán)益變動表 p33 所有者權(quán)益的構(gòu)成股本資本公積盈余公積未分配利潤影響所有者權(quán)益變動的內(nèi)容當期盈利 虧損 所有者投入和減少資本資產(chǎn)評估增值等會計準則要求記入資本公積的項目利潤分配所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn) 10 財務報表使用者股東債權(quán)人經(jīng)理供應商政府中介機構(gòu) 11 財務報表分析的目的投資者投資決策銀行信貸決策公司管理人員管理決策財務分析師 12 財務報表分析的依據(jù)歷史標準行業(yè)標準目標標準經(jīng)驗指標 13 財務報表分析應注意的問題財務報表本身存在局限性財務分析應普遍聯(lián)系財務分析應符合管理邏輯財務分析應依據(jù)真實可靠的財務信息返回 14 比率分析法趨勢分析法結(jié)構(gòu)分析法 第二節(jié)財務分析方法 15 第三節(jié)財務報表的分類能力分析 分類能力分析的內(nèi)容償債能力分析短期償債能力分析長期償債能力分析營運能力分析盈利能力分析發(fā)展能力分析 16 短期償債能力分析營運資本 流動資產(chǎn) 流動負債流動比率 流動資產(chǎn) 流動負債速動比率 速動資產(chǎn) 流動負債現(xiàn)金比率 現(xiàn)金 現(xiàn)金等價物 流動負債經(jīng)營現(xiàn)金凈流量比率 年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量 年末流動負債 17 長期償債能力分析資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率 負債總額 資產(chǎn)總額 100 權(quán)益比率權(quán)益比率 所有者權(quán)益總額 資產(chǎn)總額 100 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)總額 股東權(quán)益 100 利息周轉(zhuǎn)倍數(shù)利息周轉(zhuǎn)倍數(shù) 息稅前利潤 利息費用 凈利潤 利息費用 所得稅費用 利息費用 18 營運能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 19 盈利能力分析銷售毛利率銷售凈利率成本費用利潤率總資產(chǎn)利潤率凈資產(chǎn)利潤率 權(quán)益凈利率 20 發(fā)展能力分析營業(yè)收入增長率營業(yè)利潤增長率凈利潤增長率總資產(chǎn)增長率權(quán)益增長率 21 市場測試分析市盈率市凈率每股盈余每股股利股利支付比率每股現(xiàn)金流量 返回 22 提問 在財務報表分析中需要研究企業(yè)哪幾方面的能力 反映這些分類能力的指標有哪些特點 財務報表的綜合評價方法 綜合指數(shù)法 杜邦分析法 因素分析法 經(jīng)濟附加值法 23 第四節(jié)財務報表的綜合評價 綜合指數(shù)法 24 注意事項 所選指標的性質(zhì)必須一致 正向 反向 適度指標 適度指標y 1 1 q xij 一般選擇的指標不宜過多 以8 12個為宜 對主要指標的選擇和權(quán)重 標準值的認定問題 可給定性指標留有余地 25 權(quán)益凈利率 權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)利潤率 銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn) 負債 流動負債 非流動負債 凈利潤 成本費用 銷售收入 銷售收入 資產(chǎn) 期間費用 營業(yè)外收支 所得稅費用 其他損益 銷售成本 非流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 存貨 貨幣資金 應收賬款 資產(chǎn) 杜邦分析法 26 因素分析法例 A公司2012年和2013年的相關指標如下 請分析銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率變化的原因 27 1 銷售凈利率變化的影響 銷售凈利率 20 15 58 0 44 2 704 5 26 2 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 20 0 49 0 44 2 704 2 7 3 權(quán)益乘數(shù)變化的影響 權(quán)益乘數(shù) 20 0 49 2 499 2 704 2 利用連環(huán)替代法分析各因素對權(quán)益凈利率變化的影響 28 經(jīng)濟附加值法 經(jīng)濟附加值 EVA EconomicValueAdded 又稱經(jīng)濟利潤 經(jīng)濟增加值 是一定時期的企業(yè)稅后營業(yè)凈利潤 NOPAT NetOperatingProfitAfterTax 與投入資本的資本成本的差額 計算公式 EVA 稅后凈營業(yè)利潤 NOPAT 加權(quán)平均資本成本 WACC 投資資本總額 TC 其中 稅后凈營業(yè)利潤 NOPAT 營業(yè)利潤 財務費用 EVA稅收調(diào)整經(jīng)過拓展后也可表示為如下公式 稅后凈營業(yè)利潤 息稅前利潤 EBIT 1 所得稅率 遞延稅款的增加EVA稅收調(diào)整 利潤表上所得稅 稅率 財務費用 營業(yè)外支出 營業(yè)外收入 29 采用EVA指標評價財務業(yè)績的優(yōu)勢 第一 考慮了權(quán)益資本成本 第二 能較準確地反映公司在一定時期內(nèi)創(chuàng)造的價值 第三 能較好地解決公司分散經(jīng)營中的問題 第四 可作為財務預警指標 第五 是一種有效的激勵方式 第六 注重公司的可持續(xù)發(fā)展 盡管EVA有很多優(yōu)點 但它也有一定的局限性 30 本章回顧 本章首先介紹了財務報表分析的意義 何人使用 其構(gòu)成內(nèi)容 以及報表分析局限性 以使讀者對報表分析有初步認識 其次 重點介紹了報表分析的幾種基本方法 包括比率分析 趨勢分析 結(jié)構(gòu)風險 這是報表分析的基礎 也是本章的重點 再次 引導讀者進入對企業(yè)經(jīng)營狀況和財務質(zhì)量的分類能力進行分析 這些能力 包括償債能力 盈利能力 營運能力和發(fā)展能力 反映了企業(yè)在某方面的經(jīng)營狀況或財務質(zhì)量 是認識企業(yè)的初步開端 而進一步全面評價一個企業(yè)的綜合實力 還要運用某些特定方法對企業(yè)做出綜合評價 這些方法包括指數(shù)分析 沃爾分析 法 杜邦分析法 因素分析法 亦稱連環(huán)替代法