廣州浪奇財(cái)務(wù)分析 PPT課件

1 廣州市浪奇實(shí)業(yè)股份有限公司 財(cái)務(wù)分析報(bào)告 2011 2012年 班級(jí) 11金融1班學(xué)號(hào) 1102220112姓名 鄭子毫 2 目錄 一 公司基本情況二 財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析三 財(cái)務(wù)比率分析四 總體評(píng)價(jià)和貸款建議 3 一 公司基本情況 一 公司簡(jiǎn)介廣州市浪奇股份有限公司 股票代碼 000523 公司前身系廣州浪奇實(shí)業(yè)公司 1992年11月始進(jìn)行股份制改組 始將原公司凈資產(chǎn)折為國(guó)家股4887 5335萬股 定向募集職工股1200萬股 經(jīng)次年9月至10月首次公開發(fā)行 上市時(shí)總股份8127 5335萬股 職工股1179 978萬股于1995年3月24日上市交易 所屬行業(yè) 化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)注冊(cè)地址 廣東省廣州市天河區(qū)黃埔大道東128號(hào) 4 注冊(cè)資本 4 45億法人代表 胡守斌行業(yè)地位 公司是我國(guó)民族日化產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè) 擁有浪奇 天麗等知名品牌 主營(yíng)業(yè)務(wù) 浪奇 高富力 天麗和萬麗等品的洗滌用品和磺酸 精甘油 AES等化工原料的開發(fā) 生產(chǎn)和銷售 5 二 財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析 一 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析表1流動(dòng)資產(chǎn)主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)表 表2流動(dòng)資產(chǎn)水平分析表 6 有企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)表和水平分析表可以看企業(yè)的貨幣資金 應(yīng)收款和存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比例和對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的影響都是較大的 貨幣資金在2012年較大幅度下降 這不有利于增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力 應(yīng)收票據(jù)2012年比2011年增加151 07 主要是銷售增加收到的承兌匯票增加影響所致 企業(yè)的應(yīng)收賬款在逐年增加 應(yīng)注意可能發(fā)生壞賬 2011年和2012年存貨相對(duì)較穩(wěn)定 存貨穩(wěn)定 有利于企業(yè)償還短期債務(wù) 7 表3非流動(dòng)資產(chǎn)主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)表 表4非流動(dòng)資產(chǎn)水平分析表 8 由表3和4可以看出企業(yè)的非流動(dòng)資產(chǎn)主要是在建工程 它反映的是一種閑置資金 2012在建工程無論是結(jié)構(gòu)還是比例均比2011增加 說明資金的使用效率在降低 企業(yè)2012年在固定資產(chǎn)變動(dòng)率為 7 4 結(jié)構(gòu)比例也在減少 但總體來說還是比較穩(wěn)定公司2012年的無形資產(chǎn)比2011年增加了18719649 36元 增長(zhǎng)率為44 98 說明該公司日益重視無形資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的作用 9 表5負(fù)債及所有者權(quán)益主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)表 由表5可以看出企業(yè)的負(fù)債占資產(chǎn)的比例較大 這使得企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大 其中 流動(dòng)負(fù)債幾乎成了負(fù)債的主要來源 在總資產(chǎn)中所占的比重也較大 企業(yè)的所有者權(quán)益占資產(chǎn)的比例過半 主要是實(shí)收資本和未分配利潤(rùn) 而負(fù)債占資產(chǎn)的比例逐年上升 但負(fù)債所占的比例仍然過高 企業(yè)短期償債壓力大 10 表6流動(dòng)負(fù)債主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)表 表7流動(dòng)負(fù)債主要項(xiàng)目水平分析表 11 水平比較 流動(dòng)負(fù)債逐年增加 2012年比2011年增加了57 1 說明企業(yè)短期債務(wù)負(fù)擔(dān)較重 企業(yè)的短期借款無論是結(jié)構(gòu)還是水平 2012年比2011年都減少了 在一定程度緩解了企業(yè)的償債壓力 企業(yè)的應(yīng)付票據(jù)無論是在結(jié)構(gòu)還是水平 2012年比2011年增加了許多 說明企業(yè)可能存在資金匱乏的問題 應(yīng)付賬款是商業(yè)信用產(chǎn)生的一種無資金成本或資金成本較低的資金來源 企業(yè)的應(yīng)付賬款一般 表明企業(yè)的商業(yè)信用良好 企業(yè)的應(yīng)付賬款比01年增加 但占流動(dòng)負(fù)債的比例在下降 不過仍然是企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的主要部分 企業(yè)短期償債壓力較大 12 二 利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析表8利潤(rùn)表主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析表 企業(yè)的收入和利潤(rùn)逐年在增長(zhǎng) 增長(zhǎng)速度較穩(wěn)定 利潤(rùn)主要是營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 雖然營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比例稍微降低 還是能說明企業(yè)注重主要業(yè)務(wù)的發(fā)展 保障了企業(yè)的還款來源 還款來源穩(wěn)定可靠 企業(yè)的凈利潤(rùn)2012年比2011年增長(zhǎng)了10 73 凈利潤(rùn)是企業(yè)最終自由支配的資金 凈利潤(rùn)的穩(wěn)定增長(zhǎng) 保障了企業(yè)的還款來源穩(wěn)定可靠 并且還款能力增強(qiáng) 13 三 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析圖9現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目構(gòu)成表 14 由表9可以看出企業(yè)各年現(xiàn)金流入量中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流是構(gòu)成現(xiàn)金流入量合計(jì)的主要部分 并且比例在增加 投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所占的比例很小 現(xiàn)金流出量也是 說明企業(yè)注重生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 這對(duì)企業(yè)的債務(wù)償還比較有保障 企業(yè)連續(xù)兩年經(jīng)營(yíng) 投資 籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入 投資效益低下 盲目擴(kuò)張 財(cái)務(wù)比較危險(xiǎn) 15 三 財(cái)務(wù)比率分析 一 償債能力分析圖10償債能力指標(biāo)分析表 16 企業(yè)2012年的流動(dòng)比率高于標(biāo)準(zhǔn)值 而且速凍比率略比2011年的低 結(jié)合兩個(gè)指標(biāo)可以得出企業(yè)的存貨稍微有些增多 貨物銷售不如2011年 企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)占用不多 資產(chǎn)使用效率和盈利能 說明企業(yè)的短期償債能力還是較強(qiáng)的 企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越來越高 但是還是比標(biāo)準(zhǔn)值低 說明債權(quán)的保障程度低了 投資者提供的不需要還本付息的資金少了 企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)重了 但是還在合理范圍 企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率越來越高 債權(quán)人權(quán)益保障程度越低 但是產(chǎn)權(quán)比例還在合理范圍 企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力還好 17 二 盈利能力 1 總資產(chǎn)報(bào)酬率 標(biāo)準(zhǔn)值 一般越高越好 總資產(chǎn)報(bào)酬率 息稅前利潤(rùn) 平均資產(chǎn)總額 100 總資產(chǎn)報(bào)酬率集中體現(xiàn)了資產(chǎn)運(yùn)用效率和資金利用效果之間的關(guān)系 全面反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利水平 企業(yè)中的總資產(chǎn)報(bào)酬率比2011年稍微降低了 主要是平均資產(chǎn)總額的影響 應(yīng)注意降低降低資產(chǎn)占用率 18 2 凈資產(chǎn)收益率 標(biāo)準(zhǔn)值 一般越高越好 凈資產(chǎn)收益率 凈利潤(rùn) 平均凈資產(chǎn) 100 凈資產(chǎn)收益率是評(píng)價(jià)企業(yè)自有資本及其積累獲取報(bào)酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo) 反應(yīng)企業(yè)資本的綜合效益 企業(yè)兩年的凈資產(chǎn)收益率一致 投資者與債權(quán)人保證程度穩(wěn)定3 資本收益率資本收益率 凈利潤(rùn) 平均資本 100 資本收益率用以表明企業(yè)所有者投入資本賺取利潤(rùn)的能力 企業(yè)該指標(biāo)兩年一致 企業(yè)獲利能力一般 19 4 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)收入凈額 100 5 成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率 利潤(rùn)總額 成本費(fèi)用總額 100 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高 表明企業(yè)通過日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得收益的能力越強(qiáng) 企業(yè)兩年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率一致 但是偏低 獲利能力較差 企業(yè)的成本費(fèi)用利率雖穩(wěn)定 但盈利能力沒有增強(qiáng) 經(jīng)營(yíng)效率不理想 20 三 營(yíng)運(yùn)能力 1 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率分析表存貨周轉(zhuǎn)率 營(yíng)業(yè)成本 平均存貨應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析表2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 應(yīng)收賬款平均余額 21 企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)相對(duì)于同行業(yè)的其他企業(yè)是較低的 但比去年增加 較高的存貨周轉(zhuǎn)率表明企業(yè)的變現(xiàn)能力較強(qiáng) 存貨管理效率較高和企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)銷路相對(duì)于同行業(yè)其它企業(yè)較好 企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)的平均水平 處于一個(gè)較高的水平 但是2012年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降了說明企業(yè)的收回賒銷賬款的能力減弱強(qiáng) 發(fā)生壞賬的可能性增加 企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)和貨款回籠速度比較匹配 并且都處于一個(gè)較高的水平 說明企業(yè)的變現(xiàn)能力和流動(dòng)性較強(qiáng) 管理工作的效率高 22 3 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 平均流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表 4 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 平均資產(chǎn)總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表 企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高了 說明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)用效率越好 進(jìn)而使企業(yè)的償債能力和盈利能力均得以增強(qiáng) 同樣企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高 說明企業(yè)資產(chǎn)管理水平不斷提高 23 四 發(fā)展能力 1業(yè)務(wù)發(fā)展銷售 營(yíng)業(yè) 增長(zhǎng)率 本年銷售 營(yíng)業(yè) 收入增長(zhǎng)額 上年銷售 營(yíng)業(yè) 收入總額 100 銷售 營(yíng)業(yè) 增長(zhǎng)率分析表企業(yè)的銷售 營(yíng)業(yè) 增長(zhǎng)率大于0 表明企業(yè)的銷售 營(yíng)業(yè) 收入有所增長(zhǎng) 市場(chǎng)前景較好 但2012年的增長(zhǎng)率低于2011年的 說明企業(yè)的銷售增長(zhǎng)能力開始下降 24 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率 本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額 上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額 100 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率分析表企業(yè)的3年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率都為正值 說明企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)每年都在增加 收益增長(zhǎng) 但是增長(zhǎng)率卻在逐年下降 企業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)能力在下降 25 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 本期凈利潤(rùn)增長(zhǎng)額 上期凈利潤(rùn) 100 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分析表計(jì)算結(jié)果表明 企業(yè)的凈利潤(rùn)每年都在增長(zhǎng) 說明企業(yè)的盈利增長(zhǎng)較好 可持續(xù)發(fā)展能力較強(qiáng) 發(fā)展?jié)摿^大 但是增長(zhǎng)率卻在不斷下降 企業(yè)在凈利潤(rùn)方面具有一定的增長(zhǎng)能力 2012年和2011年增長(zhǎng)率都較穩(wěn)定 26 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額 年初資產(chǎn)總額 100 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率分析表企業(yè)的總資產(chǎn)2012年較2011年有較小減少 說明企業(yè)2012年資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度慢了 資產(chǎn)增長(zhǎng)能力稍弱 而且資產(chǎn)增長(zhǎng)來源中最多的是所有者權(quán)益 27 四 總體評(píng)價(jià)和貸款建議 一 總體平價(jià)從企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)看 企業(yè)的資產(chǎn)主要是流動(dòng)資產(chǎn) 變現(xiàn)能力較強(qiáng) 負(fù)債和所有者權(quán)益占比均衡 其中負(fù)債主要是流動(dòng)負(fù)債 說明企業(yè)的短期的債務(wù)負(fù)擔(dān)較重 從企業(yè)的償債指標(biāo)可以得出 企業(yè)現(xiàn)金比率較大 直接支付能力強(qiáng) 短期償債能力較強(qiáng) 企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率都較低 說明企業(yè)的長(zhǎng)期債務(wù)負(fù)擔(dān)較低 債權(quán)保障程度高 長(zhǎng)期償債能力強(qiáng) 企業(yè)的盈利能力強(qiáng) 不過呈現(xiàn)下滑趨勢(shì) 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)比率高 企業(yè)的利潤(rùn)主要來源于主營(yíng)業(yè)務(wù) 來源穩(wěn)定 企業(yè)的營(yíng)運(yùn)整體良好 存貨周轉(zhuǎn)較行業(yè)其它企業(yè)較快